PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş Değişim İMKB-100 24,329 -%4.5 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 17,600 -%4.7 $/YTL 1.3823 %1.9 Bono Faizi (8 Kasõm 2006) 17.94 %3.7 Turkcell ADR (YTL karşõlõk/ Değ.) 8.87 -%4.1 İMKB 2400 1800 1200 600 0 24,921 436 İşlem Hacmi ($ mn) 24,846 490 İMKB-100 25,206 25,465 24,329 552 562 553 16/05 17/05 18/05 20/05 23/05 27,000 25,000 23,000 21,000 19,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) Değişim İş Bankasõ (C) 54 7.05-6.0% Doğan Holding 30 3.18-4.8% Garanti Bankasõ 27 4.80-5.9% Koç Holding 24 5.70-6.6% Sabancõ Holding 24 4.62-6.1% EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Değişim Değişim Bsh Profilo %20 Makina Takõm -%11 Bosch Fren %15 Tek-Art Turizm -%10 Koza Davetiye %11 Fenerbahçe -%9 Logo Yazõlõm %11 TSKB Yat. Ort. -%9 Raks Ev Aletleri %5 Ege Gübre -%9 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (YTL) Değişim ($ mn) Altõnyõldõz 1.28 -%7.9 34 Ak Sigorta 4.95 -%4.8 548 Borusan Yatõrõm 3.88 -%3.5 79 Sabancõ Holding 4.62 -%6.1 4,011 BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranlarõ Basit %15.5 Bileşik %16.7 Eurobond (2030) Spread 360 Fiyat 135.9 Faiz %8.4 $/YTL değişimi Aybaşõndan bu güne 1.2% Yõlbaşõndan bu güne 3.4% EKONOMİK VERİLER Nisan Aylõk Yõllõk 2004 TÜFE %0.71 %8.2 %9.3 ÜFE %1.2 %10.2 %13.8 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanõn yatay seyretmesini bekliyoruz Dünkü sert satõşlarõn ardõndan hisse senedi piyasasõnõn bugün yatay seyretmesini bekliyoruz. Bu haftasonu Fransa da yapõlacak AB Anayasasõ referandumu ile birlikte Almanya da sonbaharda erken seçim olasõlõğõnõn ortaya çõkmasõnõn Türkiye nin AB üyeliği beklentilerini olumsuz etkileyeceği endişeleri piyasalarda baskõ yaratõyor. DÜNÜN YORUMU İMKB-100, Almanya da erken seçim ve Fransa da referendum tedirginliği ile birlikte Çukurova Grubu nun TeliaSonera ile Turkcell anlaşmasõnõ imzalamamasõna bağlõ satõşlarla %4.5 düştü ve 24,329 seviyesinden kapandõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 24 Mayõs - Hazine nin 182-günlük bono ve 609 hünlük tahvil ihaleleri 25 Mayõs - Hazine'nin 5,921 milyon YTL'si piyasaya olmak üzere 6,312 milyon YTL iç borç itfasõ. - Oca-Mar işsizlik oranõ açõklanacak. (Ara-Şub %11.5) POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - Gül, Almanya da erken seçim kararõnõn Türkiye nin üyelik sürecini etkilemeyeceğini belirtmesine karşõlõk, Türkiye karşõtlarõnõn iktidara gelmeleri halinde süreci yavaşlatmak için çalõşacaklarõ belirtiliyor - Reuters a göre, Erdemir in blok satõşõ için bugün ihaleye çõkõlmasõ bekleniyor - Erdoğan bugün buğday taban fiyatlarõnõ açõklayacak - Tüketici Güven Endeksi Nisan da tarihinin en düşük düzeyi olan 100.4 seviyesine geriledi. ŞİRKET HABERLERİ - Çukurova Grubu Turkcell hisselerinin TeliaSonera'ya satõşõyla ilgili anlaşmayõ imzalamadõ. TeliaSonera Çukurova Grubu'na dava açacak - Özelleştirme İdaresi Başkanlõğõ Erdemir de imtiyazlõ hisse isteğini açõkladõ - Akçansa 1Ç05 te 10.9mn ABD$ UFRS net kar açõkladõ, 1Ç04 teki 12mn ABD$ nõn altõnda olan bu tutar tahminlerin de biraz altõnda gerçekleşti - Petrol Ofisi, Tüpraş õn %51 lik hissesinin özelleştirilmesine ilişkin ihale şartnamesini satõn aldõ - Turcas, Shell in şirketi alacağõ yönündeki haberleri yalanladõ (Petrol Ofisi) - Anadolu Cam Ufa-Rusya daki yeni yatõrõmõ için 32.5 milyon dolar kredi alacak YABANCI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem
ALMANYA DA ERKEN SEÇİM KARARI Gül, Almanya da erken seçim kararõnõn Türkiye nin üyelik sürecini etkilemeyeceğini belirtmesine karşõlõk, Türkiye karşõtlarõnõn iktidara gelmeleri halinde süreci yavaşlatmak için çalõşacaklarõ belirtiliyor Dõşişleri Bakanõ Abdullah Gül, Almanya Başbakanõ Gerhard Schröder'in birkaç ay içinde Almanya'nõn bir erken genel seçime gitmesi yönünde yaptõğõ çağrõnõn Türkiye'nin Avrupa Birliği (AB) üyelik sürecini etkilemeyeceğini söyledi. Öte yandan, AB-Türkiye Karma Parlamento Komisyonu Eşbaşkanõ Lagendijk ise, Türkiye karşõtõ Merkel in iktidara gelince Türkiye nin üyelik müzakerelerini ellerinden geldiği ölçüde yavaşlatacaklarõnõ söylediğini açõkladõ. ERDEMİR ÖZELLEŞTİRMESİ Reuters a göre, Erdemir in blok satõşõ için bugün ihaleye çõkõlmasõ bekleniyor Reuters da çõkan habere göre, Erdemir'in toplam yüzde 46.12 oranõndaki hissesinin blok satõşõ için bugünden itibaren gazetelere ilanlarõn verilecek. Erdemir'in Türkiye Kalkõnma Bankasõ'na ait yüzde 3.17'lik hissesi de eş anlõ ve aynõ koşullarda alõcõya satõlacak. Böylece Erdemir'in yüzde 49.29'unun satõşõ gerçekleştirilmiş olacak. SPK, Erdemir için çağrõ muafiyeti hakkõ tanõmõştõ. BUĞDAY TABAN FİYATLARI Erdoğan bugün buğday taban fiyatlarõnõ açõklayacak Adalet Bakanõ ve Hükümet Sözcüsü Cemil Çiçek, buğday taban fiyatlarõnõn bugün Başbakan Erdoğan tarafõndan açõklanacağõnõ belirtti. TBMM'nin, bir karar alõnmadõğõ takdirde 1 temmuz itibariyle tatile girdiğini hatõrlatan Çiçek, bu normal çalõşma düzeni içerisinde çõkarõlmasõ gereken yasalarõn bulunduğunu söyledi. TÜKETİCİ GÜVEN ENDEKSİ Tüketici Güven Endeksi Nisan da tarihinin en düşük düzeyi olan 100.4 seviyesine geriledi. Devlet İstatistik Enstitüsü ve Merkez Bankasõ tarafõndan hazõrlanan Tüketici Güven Endeksi, Nisan ayõnda bir önceki aya göre yüzde 1.66 azalarak tarihindeki en düşük seviye olan 100.4 e geriledi.
TURKCELL 8.60 YTL Piyasa Değeri: 9,174mn $ Çukurova Grubu Turkcell hisselerinin TeliaSonera'ya satõşõyla ilgili anlaşmayõ imzalamadõ. TeliaSonera Çukurova Grubu'na dava açacak Telia Sonera, Çukurova Grubu'nun %27 Turkcell hissesini TeliaSonera'ya satõşõyla ilgili anlaşmayõ imzalamadõğõnõ açõkladõ. TeliaSonera Turkcell'in dolaylõ yoldan %27'sine denk gelen Turkcell Holding hisseleri için 3.1 milyar ABD$ tutarõnda bir teklif vermiş ve bu satõş 29 Nisan'da yapõlan Turkcell Genel Kurulu'nda onaylanmõştõ. Bugün anlaşma için son gündü. TeliaSonera haklarõnõ korumak için hukuki yollarõ arayacaklarõnõ belirtirken Çukurova Grubu yaptõğõ açõklamada anlaşmanõn imzalanmadõğõnõ doğruladõ ve şirketin kontrolünün değişmediği yeni bir çözüm arayõşõ içerisinde olduklarõnõ belirtti. Münhasõrlõk anlaşmasõnõn sona ermesinin ardõndan Çukurova Grubu'nun yeni taliplerle görüşmelere başlayacağõnõ düşünüyoruz. Daha yüksek bir fiyattan satõş gerçekleşmesi durumunda dahi biz şirketin dağõnõk bir ortaklõk yapõsõ ile uzun vadeli stratejisinin olumsuz etkileneceğini düşünüyoruz. EREĞLİ DEMİR ÇELİK 5.80 YTL Piyasa Değeri: 2,047mn $ Özelleştirme İdaresi Başkanlõğõ Erdemir de imtiyazlõ hisse isteğini açõkladõ ÖİB bugün yaptõğõ açõklamada blok satõşõn ardõndan Erdemir de imtiyazlõ hisse ve buna bağlõ yönetim kurulunda temsilci istediğini belirtti. Esas sözleşmede yapõlan değişikliğin ardõndan SPK nõn konuyla ilgili olumlu görüşü alõnacak. İmtiyazlõ hisse ÖİB ye - azõnlõk haklarõnõn korunmasõ - ve yatõrõmcõlarõnõn taahütlerinin yerine getirilmesi konusunda yetki verecek. İmtiyazlõ hisse ile birlikte ÖİB nin Erdemir Grubu Şirketlerinin kapatõlmasõ, satõlmasõ, birleştirilmesi ya da kapasite azaltõlmasõ gibi durumlarõnda oy hakkõ olacak. Erdemir in blok satõşõ için ihale ilanõ yarõn basõnda yer alacak. Analist Yorumu: Bir blok satõşta hiçbir yatõrõmcõnõn imtiyazlõ hisseyi tercih etmeyeceğini düşünmemize rağmen ÖİB nin bu aksiyonunun İsdemir yatõrõmõnõn güvenceye alõnmasõ, şirketin kapatõlmasõ ve satõlmasõ gibi konularõ kapsadõğõndan Erdemir e olan ilgiyi tamamen ortadan kaldõracağõ görüşünde değiliz.
AKÇANSA 4.42 YTL Piyasa Değeri: 532mn $ Akçansa 1Ç05 te 10.9mn ABD$ UFRS net kar açõkladõ, 1Ç04 teki 12mn ABD$ nõn altõnda olan bu tutar tahminlerin de biraz altõnda gerçekleşti 1Ç04 ile karşõlaştõrõldõğõnda şiketin net satõşlarõ ve VAFÖK ü sabit kaldõ: Akçansa 1Ç05 de 48.9mn ABD$ net satõş ve 11.1mn ABD$ VAFÖK gerçekleştirirken 1Ç04 te 48.6mn ABD$ net satõş ve 10.7mn ABD$ VAFÖK elde etmişti. 1Ç05 te artan talebin ve fiyatlarõn etkisi ile iç satõşlar yõllõk bazda %12 büyürken, ihracat satõşlarõ önceki yõlõn aynõ dönemine gore %41 gerileme gösterdi. Düzelen iç talep brüt kar marjõ ve VAFÖK marjõnõ da olumlu etkileyek brut kar marjõnõn %16.4 ten %17.4 e ihracat marjõnõn ise %22 den %22.8 e yükselmesini sağladõ. Sabit operasyonel sonuçlara rağmen Akçansa nõn vergi öncesi karõ ikiye katlanan temettü geliri sayesinde 1Ç04 teki 5.1mn ABD$ nõn oldukça üzerinde gerçekleşerek 12.4mn ABD$ oldu. Ancak UFRS ye gore geçen sene yüksek ertelenmiş vergi geliri yüzünden pozitif 6.9mn ABD$ vergi kaydeden Akçansa, 1Ç04 te daha yüksek bir kar açõklamõştõ. TÜPRAŞ 15.60 YTL Piyasa Değeri: 2,826mn $ Petrol Ofisi, Tüpraş õn %51 lik hissesinin özelleştirilmesine ilişkin ihale şartnamesini satõn aldõ PETROL OFİSİ 4.12 YTL Piyasa Değeri: 1,028mn $ TURCAS PETROL 8.30 YTL Piyasa Değeri: 158mn $ PETROL OFİSİ 4.12 YTL Piyasa Değeri: 1,028mn $ Turcas, Shell in şirketi alacağõ yönündeki haberleri yalanladõ Shell in Turcas õ 200-210 milyon dolar piyasa değeri üzerinden alacağõ yönündeki haberler dün Vatan gazetesinde yer almõştõ.
ANADOLU CAM 8.30 YTL Piyasa Değeri: 158mn $ Anadolu Cam Ufa-Rusya daki yeni yatõrõmõ için 32.5 milyon dolar kredi alacak Anadolu Cam Yönetim Kurulu iştiraki Ruscam õn Ufa daki yeni fõrõn yatõrõmõ için 32.5 milyon dolar tutarõnda kredi almak üzere EBRD (Avrupa Yatõrõm ve Kalkõnma Bankasõ) ile anlaşma imzaladõ. Analist Yorumu: Anadolu Cam õn bu yeni yatõrõmõ daha önceden duyurulmuştu. Bu yeni yatõrõmla birlikte, Ruscam õn kapasitesi yõlda 340 bin tondan 460 bin tona, Anadolu Cam õn toplam kapasitesi ise 990 bin tondan 1,110 bin tona yükselecek. Yeni fõrõnõn 2004 ün son çeyreğinde faaliyete geçmesi bekleniyor.
YABANCI PİYASALAR YABANCI BORSALAR Kapanõş Değişim Cari F/K* 2005 F/K* DOW JONES 10,524 %0.5 17.8 16.4 NASDAQ 100 2,057 %0.5 48.8 34.8 S&P 500 1,194 %0.4 19.9 17.5 İngiltere FTSE 100 4,990 %0.4 21.0 18.6 Almanya XETRA DAX 4,361 %0.0 17.0 15.1 Fransa CAC 40 4,118 %0.5 17.2 14.5 Japonya NIKKEI 225** 11,130 -%0.3 49.8 18.7 Rusya RTS 646 %0.0 m.d. 11.0 Kore KOSPI** 950 -%0.2 16.1 12.9 Brezilya BOVESPA 24,215 -%1.3 13.8 13.2 * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 10800 10600 10400 10200 10000 9800 10,332 PARİTELER 17 May 10,464 18 May Kapanõş* 10,493 19 May Değişim 10,472 20 May 10,524 EURO / DOLAR 1.2552-0.6% 1.40 DOLAR / YEN 107.9 0.3% *Kaynak: TCMB /$ 1.31 23 May OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi YABANCI PİYASALARA BAKIŞ ABD hisse senetleri piyasasõ, geçtiğimiz hafta petrol fiyatlarõndaki gerileme nedeniyle satõş baskõsõ altõna giren enerji hisselerinin önderliğinde yükseldi. Almanya'da erken seçim kararõnõn yarattõğõ siyasi gerilim dolayõsõyla, Euro Dolar karşõsõnda bir miktar deer kaybetti. Petrol fiyatlarõ ise geçtiğimiz haftaki gerilemenin ardõndan, seyahat döneminin yaklaşmasõyla petrol talebinin artacağõ beklentisiyle bir miktar toparlandõ. Bugün açõklanacak Fed toplantõ tutanaklarõnõn ise Fed'in faiz politikasõna ilişkin olasõ değişiklikler konusunda ipucu sunmasõ bekleniyor. Gündem 10 YILLIK TAHVİL Faiz Değişim ABD 4.06 -%0.70 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR 3.29 3.80 EURO 2.13 2.23 EMTİA FİYATLARI Kapanõş Değişim BRENT PETROLÜ ($/varil) 47.31 %1.09 ALTIN ($) 416.80 -%0.10 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Önceki Dönem Piyasa Beklentisi Açõklanan 19-May ABD İşsizlik Başvurularõ (15 Mayõs) 340K 330K 321K ABD Öncü Göstergeler (Nisan) -0.40% -0.20% -0.20% 24-May ABD Fed toplantõsõ tutanaklarõ (3 Mayõs) 25-May ABD Dayanõklõ Mal Siparişleri(Nisan) -2.30% 1.30% 26-May ABD GSYİH (1Ç) 3.10% 3.60% ABD Deflatör (1Ç) 3.30% 3.30% ABD Kişisel Tüketim (1Ç) 3.50% 3.50% 27-May ABD Michigan Ün. Endeksi (Mayõs) 85.3 86.0 * Kaynak: Bloomberg 1.30 52.0 1.29 51.0 50.0 1.28 1.27 1.26 1.2636 1.2618 1.2618 1.2631 49.0 48.0 47.0 46.0 45.0 45.9 48.1 46.6 46.8 47.3 1.25 1.24 17 May 18 May 19 May 20 May 1.2552 23 May 44.0 43.0 42.0 18 May 19 May 20 May 23 May 24 May