HALKA ARZ, KOTASYON, BORÇLANMA 20 Aralık 2012, İstanbul Turizm Sektörü Birlikleri Toplantısı
Ulusal Pazar Ulusal Pazar, Kotasyon Yönetmeliği çerçevesinde Borsa kotuna alınan şirketlerin işlem gördüğü pazardır. Piyasadaki Mevcut ve Muhtemel Tedavül Hacmi Bakımından Kriterlere Uygunluk Türk Ticaret Kanunu ve Sermaye Piyasası Mevzuatı Açısından Hukuki Yapının Uygun Olması Bağımsız Denetim Kotasyon Kriterleri 3 Yıl Faaliyette Bulunma Şartı Sayısal Kriterler Tasfiye, Konkordato, İflas vb. Durumların Olmaması Sağlıklı Finansman Yapısı Önemli Hukuki Uyuşmazlıkların Bulunmaması Es as Sözleşmenin Uygunluğu 1
Ulusal Pazar Sayısal Kriterler Standart 1 Standart 2 Standart 3 Halka Arz Edilen Payların Piyasa Değeri 122.000.000 61.000.000 30.500.000 Vergi Öncesi Kar Son iki yıldan en az birinde Son iki yıldan en az birinde Son 2 yıl Halka Arz Edilen Payların Sermayeye Oranı - % 5 % 25 Özsermaye 30.500.000 19.500.000 12.200.000 2
İkinci Ulusal Pazar İkinci Ulusal Pazar da işlem görmekte olan bir şirket kotasyon şartlarını sağlaması halinde Ulusal Pazar a geçebilir. 3
Yeni Pay Piyasası Kriterleri Standart 1 Standart 2 Standart 3 Standart 4 Halka arz edilen payların piyasa değeri 40.000.001 TL ve üzeri 20.000.001-40.000.000 TL 10.000.001-20.000.000 TL 8.000.000-10.000.000 TL Net dönem karı elde edilmiş olması - - Son 2 yıldan birinde kar etmesi Son 2 yıldan birinde kar etmesi Halka arz edilen payların ödenmiş veya çıkarılmış sermayeye oranı Bağımsız denetimden geçmiş en son finansal tablolardaki özsermaye/sermaye oranı % 5 0,50 den büyük % 10 % 20 %25 0,50 den büyük 0,75 den büyük 1,00 den büyük 2
Başarı Hikayeleri Halka Arz Yılı 2010 2010 2010 2010 Halka Arz Geliri (Milyon ABD Doları) 61,7 41,8 8,88 435,5 Halka Arzdan Sonra Yıllık Ortalama Aktif Büyümesi 46% 22% 91% 108% Halka Arzdan Sonra Yıllık Ortalama Satış Geliri Büyümesi 28% 107% 77% 68% Halka Arzdan Sonra Yıllık Ortalama Faaliyet Karı Büyümesi 38% 222% 127% 36% GSYİH Büyümesi 2010 : % 9,2 2011 : % 8,5 4
Rakamlarla Halka Arz 40 35 30 25 20 15 10 5 0 35 24 14 16 29 28 29 25 Halka Arz Sayısı 20 10 35 1 4 2 12 9 15 9 2 1 27 26 22 Yıl 2000-2009 (Ortalama) Halka Arz ve İhraç Sayısı Pay Borçlanma Aracı 9 0,5 2010 22 15 2011 27 58 2012/11 26 219 Yıl Sağlanan Kaynak (Milyon ABD Doları) Pay Borçlanma Aracı Toplam 2000-2009 11.213 239 11.452 2011 ve 2012 yıllarında halka arzlara katılan toplam yatırımcı sayısı 120.000 i buldu. Bu yatırımcıların 15.000 i halka arzlarda piyasaya kazandırılan yeni yatırımcılardan oluşmaktadır. 2010 2.104 1.294 3.398 2011 841 11.098 11.925 2012/11* 2.847 22.380 25.227 2012 yılında 78 şirket toplam 3,3 milyar ABD doları sermaye artışı yapmıştır. Bunun 0,9 milyar ABD doları bedelli olup şirketlere ilave kaynak sağlanmıştır. 5
Halka Arz Endeksi / İMKB 100 5
Halka Arz ve Borsada İşlem Görme Maliyetleri 28% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 1% 5% 1% 7% 3% 55% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Aracı Kuruluş Hukuk Danışmanlığı SPK Kayıt Ücreti Diğer (Tanıtım, Reklam, Danışmanlık vb.) Bağımsız Denetim İMKB Kotasyon Ücreti MKK Kayıt Ücreti Ortalama Maliyet ( Bin) Aracı Kuruluş 1.517 Bağımsız Denetim 74 Hukuk Danışmanlığı 205 SPK Kayıt Ücreti 144 İMKB Kotasyon Ücreti 26 MKK Kayıt Ücreti 23 Diğer (Tanıtım, Reklam, Danışmanlık vb.) 781 Toplam 2.771 Ortalama Halka Arz Büyüklüğü 52.086 Maliyet/Halka Arz Tutarı (%) (İMKB Pazarları) 5,32 Ticari kredilerin faiz oranı yaklaşık % 12-13 tür. 6
Borçlanma Araçları Başvuru Şartları İhraç Türü En Az İhraç Tutarı En Az Faaliyet Süresi Vergi Öncesi Kar Özsermaye (milyon TL) Diğer Şartlar Halka Arz 1,22 milyon TL 3 yıl Son 2 yıl 1,95 - Finansal tabloların ve bağımsız denetim raporlarının sunulması - Hukukçu raporu - Devir ve tedavül kısıtı olmaması - Mali, idari ve hukuki yapının borçlanma araçlarının işlem görmesine engel olmadığının belirlenmesi Tahsisli veya Nitelikli Yatırımcıya İhraç -- -- -- -- - Sadece borçlanma araçlarının devir ve tedavül kısıtı olmaması yeterli 7
Kamuyu Aydınlatma Platformu Periyodik Bildirimler (Portföy Değer Tabloları, Aylık Raporlar, Faaliyet Raporları vb.) Periyodik Olmayan Bildirimler (İzahname, Sirküler, Esas Sözleşme, Tutanak vb.) 8
Turizm Sektörü Şirketleri Şirket İşlem Gördüğü Pazar İlk İşlem Tarihi MARMARİS ALTINYUNUS Ulusal Pazar 28.08.1987 ALTINYUNUS ÇEŞME II. Ulusal Pazar 28.08.1987 MARTI OTEL Ulusal Pazar 09.02.1990 NET TURİZM Ulusal Pazar 07.11.1990 PETROKENT TURİZM II. Ulusal Pazar 10.09.1991 TEK-ART TURİZM Ulusal Pazar 10.08.2000 FAVORİ DİNLENME YERLERİ Ulusal Pazar 31.08.2000 METEMTUR OTELCİLİK II. Ulusal Pazar 23.07.2002 AVRASYA PETROL VE TURİZM II. Ulusal Pazar 04.05.2007 UTOPYA TURİZM II. Ulusal Pazar 24.02.2011 MERİT TURİZM SİP 10.07.2012 ULAŞLAR TURİZM YATIRIM II. Ulusal Pazar 06.08.2012 KUŞTUR KUŞADASI TURİZM SİP 23.10.2012 9
İletişim İletişim Kurulacak Birim Telefon E-Posta Kotasyon Müdürlüğü 0 212 298 21 37 kotasyon@imkb.gov.tr Gelişen İşletmeler Piyasası Müdürlüğü 0 212 298 22 97 gelisen@imkb.gov.tr Kamuyu Aydınlatma Platformu İşletim Birimi 0 212 298 25 67 kap_destek@imkb.gov.tr 11
Turizm Sektörü - İMKB 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 XTRZM İMKB 100 10