GELİŞEN İŞLETMELER PİYASASI. Fuat Korhan ERYILMAZ İMKB Gelişen İşletmeler Piyasası Müdürü

Ebat: px

Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "GELİŞEN İŞLETMELER PİYASASI. Fuat Korhan ERYILMAZ İMKB Gelişen İşletmeler Piyasası Müdürü 20.12.2012"

Müge Çağlar
8 yıl önce
İzleme sayısı:

2 GELİŞEN İŞLETMELER PİYASASI Fuat Korhan ERYILMAZ İMKB Gelişen İşletmeler Piyasası Müdürü

3 Gelişen İşletmeler Piyasası nın Kuruluş Amacı Küçük ve Orta Ölçekli Şirketler için Sermaye piyasası imkanlarına ve İMKB ye erişimin kolaylaştırılması Payların Borsa da işlem görebilmesi ve likidite kazanması Gelişme ve Büyüme Potansiyeli Şirketlerin sermaye piyasasından özkaynak temin edebilmesi Yatırımcıların riski ve getirisi yüksek yatırımlara erişmelerine imkan sağlanması Pay Piyasasından Ayrı Bir Piyasa Risklerin doğru olarak tanımlanması ve farkların tam olarak anlatılması Yatırımcıların işlem gören şirket hakkında tam ve doğru bilgilendirilmesinin sağlanması 1

özkaynak temin edebilmesi Yatırımcıların riski ve getirisi yüksek yatırımlara erişmelerine imkan sağlanması Pay Piyasasından Ayrı Bir Piyasa

4 KOBİ ler Neden Halka Açılmıyor??? Bilgi Eksikliği????? Yüksek Maliyetler 2

5 GİP Listesine Kabul ve İşlem Görme-I TEMEL ŞARTLAR Anonim Şirket Olmak SPK Tarafından Kayda Alınmak TAVAN ŞART İMKB Kotasyon Şartlarını Sağlayamıyor Olmak GİP UYGULAMASI Başvuru Sermaye Artırımı ile İhraç Edilecek Paylar için 3

ŞART İMKB Kotasyon Şartlarını Sağlayamıyor Olmak GİP

6 GİP Listesine Kabul ve İşlem Görme-II Ortakların sahip olduğu paylar için başvuru yapılamaz. Bu paylar GİP teişlem göremez. Bir Piyasa Danışmanı Kuruluş ile anlaşılması zorunludur. GİP Listesi ne Kabul Başvurusu İhraççı Şirket ve Piyasa Danışmanı tarafından birlikte yapılır. 4

Bir Piyasa Danışmanı Kuruluş ile anlaşılması zorunludur.

7 GİP Listesi ne Kabul Başvurusu Yapan Şirket Karlılık Faaliyet Süresi Sermaye büyüklüğü Piyasa Değeri Halka Açıklık Oranı İMKB Tarafından Sınırlayıcı Hiçbir Şart Aranmaz İnceleme ve Değerlendirme Piyasa Danışmanı Kuruluş Tarafından Yapılır İnceleme Raporlama Uygun Görüş Onay ve Uyumluluk Beyanı Piyasa Danışmanı tarafından hazırlanan Şirket Raporu baz alınarak İMKB Yönetim Kurulu GİP Listesi ne kabul başvurusunu değerlendirir. GİP Listesi ne Kabul İMKB Yönetim Kurulu Yetkisindedir 5

İnceleme Raporlama Uygun Görüş Onay ve Uyumluluk Beyanı Piyasa Danışmanı tarafından hazırlanan Şirket Raporu baz alınarak

8 GİP Listesine Kabul Süreci Şirket Bağımsız Denetimden Geçmiş Yıl Sonu Bilançosu 2 PDA 1 Şirketin Hukuki Durumunun Belgelenmesi 3 Şirket Ana Sözleşmesinin Uygun Olması Yeni Pay Alma Hakları Kısıtlanarak İhraç Edilen Paylar Belgeler Beyan Taahhütname SPK Kayıt Başvurusu GİP Listesi Kabul Başvurusu 10 Piyasa Danışmanı Borsa Kotu na alınma şartlarına sahip olmamak 6 İnceleme Değerlendirme Hazırlık 7 PD nin Olumlu Raporu 9 6

Edilen Paylar 5 4 8 Belgeler Beyan Taahhütname SPK Kayıt Başvurusu GİP Listesi Kabul Başvurusu 10 Piyasa

9 Risk Bildirim Formu Aracı kuruluşlar, GİP te işlem görecek payların birincil ve ikincil piyasa işlemlerine aracılık yapmadan önce müşterilerini Gelişen İşletmeler Piyasası hakkında bilgilendirmekle yükümlüdür. Aracı kuruluşların, işlemlerine aracılık yapmadan önce müşterilerine GİP hakkında bilgiler içeren GİP Risk Bildirim Formu nu imzalatmaları gerekmektedir. Şirket paylarının GİP Listesi ne kabul edilme prosedürü Piyasa danışmanı uygulaması Finansal tabloların açıklanmasına dair farklar GİP te yatırım yapmanın riski 7

Aracı kuruluşların, işlemlerine aracılık yapmadan önce müşterilerine GİP hakkında bilgiler içeren GİP Risk Bildirim Formu nu

10 Piyasa Danışmanlarının Yetkilendirilmesi PiyasaDanışmanı (PD), İMKB YönetimKurulu kararıyla yetkilendirilir. Yetki verilen kuruluşlar Piyasa Danışmanı Listesi ne (PDL) alınır. PD olabilecek şirkettürleri: Aracı Kuruluşlar Yatırım danışmanlığı yetki belgesi Halka arza aracılık yetki belgesi Portföy Yönetim Şirketleri Yatırım danışmalığı yetki belgesi Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıkları 8

PD olabilecek şirkettürleri: Aracı Kuruluşlar Yatırım danışmanlığı yetki belgesi Halka arza

11 Yetkilendirilmiş Piyasa Danışmanları Aracı Kurumlar 26 adet Portföy Yönetim Şirketleri 1 adet Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıkları Henüz PD olarak yetkilendirilmiş bir kurum bulunmamaktadır. 9

12 Piyasa Danışmanının (PD) Görevleri Başvuru Sürecinde Şirketin Bilgilendirilmesi Gerekli Hazırlıkların Yapılması ve Değişimlerin Gerçekleştirilmesi İMKB ye Yapılacak Başvuru Belgelerinin Hazırlanması Şirket Raporunun Hazırlanması Beyanların Hazırlanması SPK ve İMKB düzenlemelerine uyumun sağlanması için danışmanlık hizmeti verilmesi PD, görevini düzenlemelerine yükümlüdür. yerine uymak, getirirken dürüst ve SPK ve tarafsız Borsa olmakla 10

Raporunun Hazırlanması Beyanların Hazırlanması SPK ve İMKB düzenlemelerine uyumun sağlanması için danışmanlık

13 Payların Satış Yöntemleri 11

14 GİP Listesi Ücretleri İMKB GİP Listesi ücretlerini 2012 yılı sonuna kadar almamaktadır. GİP Listesi ne kabul ücreti: GİP Listesi ne kabul için yapılan her başvuruda başvuruya konu payların nominal tutarı üzerinden on binde bir oranında alınır. GİP Listesi nde bulunma ücreti: Payları GİP Listesi nde bulunan şirketler, payları GİP Listesi nde kaldıkları sürece her yıl GİP Listesi nde bulunma ücreti öderler (GİP Listesi ne kabul ücretinin dörtte biri). 12

tutarı üzerinden on binde bir oranında alınır.

15 GİP te Uygulanan İşlem Yöntemleri Piyasa YapıcılıSürekli Müzayede Yöntemi Tek Fiyat Yöntemi 13

16 Piyasa Yapıcılı Sürekli Müzayede Yöntemi Yetkili bir piyasa yapıcının işlem sırasında görev yapmak üzere başvurması gereklidir. Piyasa Yapıcı (PY) tarafından verilen çift taraflı alımsatım kotasyonunun katkısı ile likit ve sürekli bir piyasanın oluşması kolaylaşır. Bir işlem sırasında, tek bir PY görev yapabilir. Bir PY, birden fazla sayıda işlem sırasında görev yapabilir. 14

Piyasa Yapıcı (PY) tarafından verilen çift taraflı alımsatım kotasyonunun katkısı ile likit ve

17 Tek Fiyat Yöntemi Belirlenen zaman dilimi boyunca Borsa ya iletilen emirlerin, en çok işlem miktarını gerçekleştirecek şekilde belirlenen tek fiyat seviyesinden ve öncelik kurallarına uygun olarak eşleştirilmesi yöntemidir. Tek fiyat yönteminde her bir seans içinde iki kere fiyat belirlemesiyapılacaktır. 15

fiyat seviyesinden ve öncelik kurallarına uygun olarak eşleştirilmesi

18 KOBİ ler İçin Sunulan Avantajlar Maliyetler Payları GİP te işlem görecek olan firmalardan alınan ve resmi tarife ile belirlenmiş İMKB, SPK ve MKK ücretleri, standart ücretlerinin onda biri seviyesine çekilmiştir. İMKB tarafından alınan ücretler 2012 yılı sonuna kadar alınmayacaktır. İMKB Pay Piyasası pazarlarında işlem gören şirketler İMKB tarafından tüm sermaye tutarları üzerinden ücretlendirilirken, GİP Listesi ücretleri sadece şirketin GİP Listesi nde bulunan paylarının tutarı üzerinden alınmaktadır. 16

İMKB tarafından alınan ücretler 2012 yılı sonuna kadar alınmayacaktır.

19 KOBİ ler İçin Sunulan Avantajlar - Muafiyetler Yılsonu finansal tabloların bağımsız denetimden geçmiş olması, Ara dönem finansal tabloları için bu şart aranmamaktadır. GİP Yönetmeliği nde başvurunun kabulü için nitelik veya niceliğe ilişkin (karlılık, faaliyet süresi, özsermaye büyüklüğü vb.) bir kriter tanımlanmamıştır. Payları GİP te işlem gören ortaklıklar, Kurul kaydına alındıkları tarihi izleyen üç hesap dönemi boyunca birinci temettüü dağıtmayabilir. (Seri IV, No 39) (Genel) Firmalar, ihraç edilen sermaye piyasası aracının toplam satış bedelinin TL nin altında olması durumunda, SPK ca izahname düzenleme yükümlülüğünden muaf tutulabilirler. (Seri IV, No 39) 17

Payları GİP te işlem gören ortaklıklar, Kurul kaydına alındıkları tarihi izleyen üç hesap dönemi boyunca birinci temettüü dağıtmayabilir.

20 KOBİ ler İçin Sunulan Avantajlar - Muafiyetler GİP te işlem gören şirketler, yönetim kurulu ile pay sahipleri arasındaki iletişimi sağlayan pay sahipleri ile ilişkiler birimi oluşturulması zorunluluğundan muaf tutulmuştur. GİP te işlem gören şirketler SP mevzuatından kaynaklanan yükümlülüklerin yerine getirilmesinde ve kurumsal yönetim uygulamalarında koordinasyonu sağlayan bir personel görevlendirilmesi zorunluluğundan muaf tutulma (Seri IV, No 41). GİP te işlem gören şirketler Kurumsal Yönetim İlkeleri çerçevesinde zorunlu olarak atanması gereken Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi şartından muaf tutulmuştur. (Seri IV, No 56) 18

GİP te işlem gören şirketler SP mevzuatından kaynaklanan yükümlülüklerin yerine getirilmesinde ve kurumsal yönetim uygulamalarında koordinasyonu sağlayan bir

21 KOBİ ler İçin Sunulan Avantajlar - KOSGEB SPK, KOSGEB, İMKB ve TSPAKB arasında imzalan işbirliği protokolü, ve bu kapsamda KOSGEB tarafından hazırlanan destek paketi ile, KOSGEB e kayıtlı olan ve GİP te işlem görme kriterlerine sahip olan KOBİ lere halka açılma masraflarının karşılanması için aşağıdaki oran ve tutarlarda geri ödemesiz destek verilmektedir. Destek Unsurları Destek Ödemesi Üst Limiti (TL) Oranı (%)* Piyasa danışmanı danışmanlık hizmet bedeli (azami 2 yıl) 60, Bağımsız denetim hizmeti bedeli 20, SPK kurul kaydına alma ücreti İMKB Gelişen İşletmeler Piyasası Listesi ne kabul ücreti Merkezi Kayıt Kuruluşu masrafı 10, Aracı kuruluşa ödenecek aracılık komisyonu 10, * % 75 lik ödemede % 25 lik kısım KOBİ paylarının GİP te işlem görmesinden sonra ödenecektir. 19

22 GİP te Mevcut Durum Payları GİP te İşlem Gören Şirketler GİP Listesi ne Kabul Başvuruları Yürürlükte Bulunan PDA lar Pay Piyasasına Geçen GİP Şirketi Payları GİP te işlem gören 11 adet firma bulunmaktadır. Vanet Gıda, Osmanlı Menkul, Hitit Holding, Beyaz Filo Oto Kiralama, Sanifoam Sünger Sanayi, Mega Polietilen, MCT Müşavirlik, Denge Yatırım Holding, Etiler İnci Büfe Gıda, Taze Kuru Gıda, Baysan Trafo Radyatörleri Şu anda payların GİP Listesi ne kabulü ve işlem görmesi için yapılmış 4 adet başvuru bulunmaktadır. Gürocak Plastik Sanayi, Rodrigo Tekstil, Modern İş Sistemleri, Say Reklamcılık Güncelde 18 adet PDA yürürlüktedir. İşlem Gören Şirketler ile Başvuru Aşamasında Olan Şirketler :15 adet ve Hazırlık Aşamasında Olan Şirketler Politeknik Metal San. Unimas Tepa Tıbbi Elektronik 3 Adet Berkosan Yalıtım (İkinci Ulusal Pazar) Payları İşlem Gören Başvurusu Onaylanmış Başvurmuş Sadece PDA İmzalamış 20

23 GİP te Gerçekleşen Halka Arzlar Şirketin Unvanı Berkosan Yalıtım İşlem Görme Tarihi Nominal Sermaye Artışı (TL) Halka Arz Sonrası Sermaye (TL) Halka Arz Fiyatı Hasılat (TL) Hasılat (USD) , Vanet Gıda , Osmanlı Menkul , Hitit Holding , Beyaz Filo , Sanifoam Sünger , Mega Polietilen ,25 2, MCT Danışmanlık , Etiler İnci Büfe , Denge Yatırım , Taze Kuru Gıda ,94 8, Baysan Trafo , TOPLAM

24 Sorularınız İçin İletişim Adresi 21

Benzer belgeler

EN İŞLETMELER PİYASASI ve KOBİLER. Aydın SEYMAN. 25 Ekim 2011

İMKB GELİŞEN EN İŞLETMELER PİYASASI ve KOBİLER Aydın SEYMAN İMKB Başkan Yardımc mcısı 25 Ekim 2011 2 ANA BAŞLIKLAR 3 ANA BAŞLIKLAR Gelişen en İşletmeler Piyasası nın n (GİP) Kuruluş Amacı Küçük ve orta