G4 ABD de dün yayımlanan ADP özel sektör istihdam verisi istihdamın 177 bin kişi ile ortalama beklentiye yakın bir artış kaydettiğini gösterdi. Verinin beklentiyi karşılaması USD yi hafif desteklese de, iki veri seti arasındaki ilişkinin nispeten zayıf olması ADP verisinden yola çıkarak Cuma günkü resmi istihdam raporu ile ilgili bir çıkarım yapmayı zorlaştırıyor. Dün 1.1150 seviyesinden fazla uzaklaşmayan EUR/USD paritesinde bugün de benzer bir tablo görülebileceği beklentisindeyiz. Bugün Euro Bölgesi PMI verisi, ABD de yayımlanacak ISM verisi ve özellikle ABD verisinin istihdam alt bileşeni paritede hareketlilik yaratabilecek etkenler. Ancak bu verilerin pariteyi 1.11-1.12 bandının dışına çıkarmasını beklemeyiz. Küresel PMI ler içinde bugün en yakından takip edilecek verilerden biri İngiltere den gelecek. Brexit kararı sonrasında Temmuz da sert gerileyen PMI endeksinin Ağustos ta nasıl bir tablo çizeceği, İngiltere ekonomisinin bu karara verdiği tepkiye dair daha detaylı bir görünüm sunacaktır. PMI verisi 49.0 un altında kalmadıkça GBP/USD paritesinin 1.31 seviyesinden destek bulmaya devam edeceği görüşündeyiz. 1
TL Dün sabah saatlerinde 2.9530 lu seviyelere gerileyen USD/TL kuru Güney Afrika da büyük bir varlık fonunun kamuya ait şirketlere borç vermeme kararı aldığını açıklamasının ardından ZAR ın sert değer kaybetmesi ve ABD de yayımlanan ADP istihdam verisinin nispeten güçlü gelmesinin etkisiyle kayıplarını geri aldı. Dün gün içinde ağırlıklı olarak 2.9550-2.9650 aralığında sıkışık bir seyir izlediğini söyleyebileceğimiz USD/TL kurunda bugün de 2.9450-2.9650 bandının korunacağını düşünüyoruz. Dün akşam yapılan kabine değişikliklerini TL açısından nötr buluyoruz. Yurt içi veri gündeminin sakin olduğu günde, dünya genelinde açıklanacak PMI verilerinin yansımaları takip edilecek. 12
Tahvil Piyasası Hacimlerin oldukça düşük seyretmeye devam ettiği tahvil piyasasında dün faizler günü neredeyse yatay tamamladı. Dün gösterge tahvil bileşik faizi ortalama %9.07, 10 yıllık tahvil bileşik faizi ise ortalama %9.82 seviyesinden işlem gördü. TCMB nin %8.00 in altında oluşturmaya devam ettiği ortalama fonlama maliyetine dayanarak, gösterge tahvil faizinde düşüş beklentimizi koruyoruz. Daha uzun vadelerde ise TL deki dalgalanma nedeniyle bir süre daha kalıcı bir düşüş beklemiyoruz. Gösterge tahvil bileşik faizinin bugün %9.00- %9.15 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Türkiye nin 5 yıllık CDS primi bu sabaha 245 baz puan seviyesinden başlarken, 2030 vadeli USD cinsi Eurobond bu sabah $170.3 fiyat ile işlem görüyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.58 seviyesinde, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise - %0.06 ile işlem görüyor. Bir süre daha Eurobond fiyatlarındaki yatay seyrin devamını bekliyoruz. 3
Emtia Piyasası Güçlü USD ve Fed in yıl içinde faiz artırımına gidebileceği yönünde güçlenen beklentiler altın fiyatına olumsuz yansımaya devam ediyor. Dün US$ 1,305/ons seviyesini test eden altın fiyatı bu seviyeden destek buldu. Altın fiyatı bu sabah ise US$ 1,309 seviyesinde seyrediyor. Son dönemde altın fiyatındaki gerilemeye karşın altın ETF lerindeki (borsa yatırım fonu) pozisyonlarını korumayı tercih eden yatırımcıların dün ETF lerden çıkış yaptığını ve ETF lerde tutulan altın hacminin %0.5 in üzerinde düştüğü gözlendi. Yatırımcıların altına dayalı ürünlerden çıkış yapmaya devam etmesi altın fiyatını US$ 1,300/ons seviyesinin altına itebilir. Altında mevcut seviyelerde yeni pozisyon alınmasını önermiyoruz. 4
Portföy Önerilerimiz Tufan CÖMERT Direktör tcomert@garanti.com.tr 5
USDJPY Veriler Saygılarımızla, Garanti Yatırım Araştırma www.garantiyatirim.com.tr UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 6