DÖVİZ DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ VERİ GÜNDEMİ. Döviz Kurları / Pariteler. Ekonomik Notlar Makro Görünüm Teknik Görünüm

Transkript

1 DÖVİZ PİYASASI GÖRÜNÜMÜ Piyasa katılımcılarının yıl sonu yaklaşırken yeni pozisyon almaya fazla istekli davranmaması ve likiditenin Noel haftası nedeniyle nispeten düşük olması USD nin G10 para birimlerine karşı güçlü seyrini korumasına, ancak dar sayılabilecek bir bantta hareket etmesine neden oluyor. USD nin önümüzdeki dönemde izleyeceği seyirde ABD tahvil faizlerindeki hareket yön belirleyici olacak. Tahvil faizlerinin yükselmeye devam etmesi USD nin göreli getirisini arttırarak para birimini destekleyecektir. ABD de yeni Başkan Trump ın vaat ettiği mali politika hamlelerini ve vergi düzenlemelerini ne ölçüde ve ne kadar sürede devreye sokabileceğine ilişkin beklentiler ve Fed in politika normalleşmesinin temposu tahvil faizleri ve USD açısından kritik konular. USD/TL kurunda bölgesi aşılmadığı sürece TL açısından görünümün nispeten yapıcı olmaya devam edeceği görüşündeyiz. Döviz Kurları / Pariteler Kapanış Haftalık Değ. Aylık Değ. YBB EUR / USD %0.04 -%1.40 -%3.73 USD / TL %0.58 %2.97 %21.00 EUR / TL %0.61 %1.53 %16.58 GBP / USD %0.14 -%2.09 -%16.84 USD / JPY %0.16 %2.82 -%2.28 USD / CHF %0.07 %1.18 %2.66 DXY (Dolar Endeksi) %0.06 %1.55 %4.95 VERİ GÜNDEMİ 28 Aralık Çarşamba 18:00 ABD Bekleyen Konut Sat. (Kas., aylık) Önceki: 0.1% / Beklenti: 0.5% 18:00 ABD Bekleyen Konut Sat. (Kas., yıllık) Önceki: 0.2% / Beklenti: m.d. 29 Aralık Perşembe 10:00 Türkiye Ekonomik Güven (Aralık) Önceki Veri: 86.5 / Beklenti: m.d. 11:00 Türkiye Turist Girişleri (Kas., yy) Önceki Veri: -25.8% / Beklenti: m.d. 30 Aralık Cuma 10:00 Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Kas.,mlr) Önceki: -4.1 / Beklenti: Ocak 2017 Pazar 04:00 Çin İmalat PMI (Aralık) Önceki Veri: 51.7 / Beklenti: :00 Çin Servis PMI (Aralık) Önceki Veri: 54.7 / Beklenti: m.d. 2 Ocak 2017 Pazartesi 10:00 Türkiye Markit İmalat PMI (Aralık) Önceki Veri: 48.8 / Beklenti: m.d. 11:55 Almanya Markit İmalat PMI (Aralık) Önceki Veri: 55.5 / Beklenti: :00 AB Markit İmalat PMI (Aralık) Önceki Veri: 54.9 / Beklenti: Ocak Salı 10:00 Türkiye TÜFE (Aralık, aylık) Önceki Veri: 0.52% / Beklenti: 0.90% 10:00 Türkiye TÜFE (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 7.00% / Beklenti: 7.60% 10:00 Türkiye Çek. TÜFE (Aralık, yy) Önceki Veri: 6.99% / Beklenti: 7.13% 16:00 Almanya TÜFE (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 0.8% / Beklenti: %1.3 17:45 ABD Markit İmalat PMI (Aralık) Önceki Veri: 54.2 / Beklenti: :00 ABD ISM İmalat Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 53.2 / Beklenti: Ocak Çarşamba 11:55 Almanya Hizmet PMI (Aralık) Önceki Veri: 53.8 / Beklenti: :00 AB Kompozit PMI (Aralık) Önceki Veri: 53.9 / Beklenti: :00 AB TÜFE (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 0.6% / Beklenti: 1.0% 13:00 AB Çekirdek TÜFE (Aralık, yıllık) Önceki Veri: 0.8% / Beklenti: 0.8% 22:00 ABD FED FOMC Aralık Toplantı Notları Yayımlanacak 1

2 DÖVİZ Küresel piyasalardaki yönsüz seyir TL ye de yansıdı Piyasa katılımcılarının yıl sonu yaklaşırken yeni pozisyon almaya fazla istekli davranmaması ve likiditenin Noel haftası nedeniyle nispeten düşük olması USD nin G10 para birimlerine karşı güçlü seyrini korumasına, ancak dar sayılabilecek bir bantta hareket etmesine neden oluyor. Küresel piyasalarda etkili olan yönsüz seyir USD/TL kuruna da yansıyor. Geçen haftaki TCMB PPK toplantısında faiz oranlarının sabit bırakılması sonrasında çok sınırlı ve geçici olumsuz tepki veren TL de son bir haftada yatay seyir gözleniyor. USD/TL kurunda bölgesi aşılmadığı sürece TL açısından görünümün nispeten yapıcı olmaya devam edeceği görüşündeyiz. Yılın son günlerinde TL açısından veri gündemi oldukça sakin. Önümüzdeki hafta ise yurt içinde açıklanacak Aralık ayı TÜFE verileri haftanın öne çıkan gündem maddesi. USD/TL de önümüzdeki haftalarda daha iyi giriş seviyeleri görülebileceği beklentisinden hareketle alım için acele edilmemesinin uygun olacağı görüşünü koruyoruz. Spekülatif JPY pozisyonlarında sert değişim gözlendi CFTC verileri yatırım fonlarının yıl sonuna USD de nette uzun pozisyonda girdiğini gösteriyor. Ancak GBP ye karşı alınan pozisyonlar haricinde net uzun USD pozisyonu henüz aşırı seviyelerde değil. CFTC verilerine son haftalarda yansıyan en çarpıcı gelişme, spekülatörlerin JPY de net uzun pozisyondan net kısa pozisyona geçmiş olması. Pozisyonlanma verileri USD deki güçlü seyir korunduğu takdirde yatırımcıların USD/JPY ve EUR/USD de USD lehine pozisyon almaya devam edebileceği, ancak GBP de biraz daha temkinli davranabileceğine işaret ediyor. ABD tahvil faizleri USD de yön belirleyici olacak USD nin önümüzdeki dönemde izleyeceği seyirde ABD tahvil faizlerindeki hareket yön belirleyici olacak. Tahvil faizlerinin yükselmeye devam etmesi USD nin göreli getirisini arttırarak para birimini destekleyecektir. ABD de yeni Başkan Trump ın vaat ettiği mali politika hamlelerini ve vergi düzenlemelerini ne ölçüde ve ne kadar sürede devreye sokabileceğine ilişkin beklentiler ve Fed in politika normalleşmesinin temposu tahvil faizleri ve USD açısından kritik konular. Yatırımcıların uzun USD pozisyonlarının aşırı seviyelerde olmaması ve BoJ/ECB gibi merkez bankalarının gevşek politika duruşlarını koruması USD nin destek bulmaya devam etmesine imkan sağlayabilir. Ancak USD yi destekleyecek maliye ve para politikaları uygulanacağına ilişkin beklentiler USD de fiyatlandığı ölçüde, bu konu başlıklarında aleyhte yaşanacak sürprizlerin USD de tepki hareketi yaratması olasılığı daha kayda değer hale gelecektir ABD ve DXY Sepetine Dahil Ülke Tahvil Faizleri Farkı ve DXY'nin Seyri 90 Günlük Hareketli Korelasyon DXY Getiri Farkı

3 Veriler EUR / USD Dengelenme eğilimi gözleniyor EUR / USD Teknik Analizi Önceki hafta lere kadar gerileyen EUR/USD şimdilik bu seviyeden destek bulmuş görünüyor. Paritede sırasıyla ve li seviyeler kısa vadede destek konumunda. Biraz daha orta vadede ise 1.00 (parite) seviyesi destek olarak öne çıkıyor. EUR/USD nin seviyesinin üzerine geri yükselmesi düşüş eğiliminin güç kaybettiğine işaret edebilir. 13

4 USD / TL Yön arayışı devam ediyor USD / TL Teknik Analizi USD/TL kurunda bölgesi aşılmadığı takdirde aşağı yönlü hareket olasılığına ağırlık vermeye devam ediyoruz. Bu bölgenin kırılması durumunda 3.60 a hareketin önü açılacaktır. Kurda 3.50 ve 3.48 seviyeleri kısa vadeli destek konumunda. 21 günlük üssel hareketli ortalamanın (3.48) altında kapanışlar TL açısından daha yapıcı bir görünüme işaret edecektir. 14

5 EUR / TL Destek seviyesi kırılamadı EUR / TL Teknik Analizi EUR/TL son günlerde 21 günlük ortalamasının bulunduğu seviyeleri test etse de aşağı doğru kırabilmiş değil. Kurda belirgin bir eğilimden söz etmek zor bölgesi ilk destek konumunda. Bu seviyenin altında 3.63 lü seviyelere hareketin önü açılacaktır ve 3.75 kısa vadeli direnç seviyeleri. 15

6 GBP / USD Parite zemin arayışında GBP / USD Teknik Analizi GBP/USD paritesinde son bir haftada düşüş eğilimi gözlendi. Paritenin nin hafif altında destek bulmaya başladığı görülüyor. Paritede bölgesinin kırılması durumunda Ekim ayında görülen bölgesindeki uzun vadeli destek test edilebilir. Ancak paritenin mevcut seviyelerde tutunabileceğini düşünüyoruz seviyesi ilk direnç konumunda li seviyelerin üzerine hareket parite açısından daha yapıcı bir görünüme işaret edecektir. 16

7 USD / JPY Soluklanma devam edebilir USD / JPY Teknik Analizi Kasım ayından itibaren sert yükselen, ancak son günlerde 2015 Aralık-2016 Temmuz döneminde kaydettiği sert düşüşün %76.4 lük düzeltme seviyesinin bulunduğu seviyesindeki direnci aşamayan USD/JPY bir haftadır yatay bir seyir izliyor. USD/JPY paritesinin önümüzdeki günlerde aralığında konsolide olmaya devam ettiğini görmek şaşırtıcı olmaz. Paritede 117.0, ve seviyeleri destek konumunda. Geçen haftalarda test edilen ve seviyeleri ise paritede direnç. 17

8 DÖVİZ USD / CHF Zirve seviyeden geri çekildi USD / CHF Teknik Analizi Önceki hafta seviyesine kadar yükselerek 2015 yılında gördüğü zirve seviyenin üzerine tırmanan USD/CHF nin bu seviyeden hafif geri çekildiği gözlendi. Paritede oluşan formasyonun hangi yönde kırılacağı ikilinin önümüzdeki dönemdeki seyri açısından önemli olacak. Paritede 1.02 ve 1.01 seviyeleri destek konumunda ise ilk direnç olmaya devam ediyor. Bu seviyenin kırılması durumunda 1.05 hedeflenecektir.

9 YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 19