İMKB/5-GDD-010.06.02-01618 v 1 U 1 O Konu : ÎMKB Şehir Endeksleri Temel Kurallan hakkında. İSTANBUL MENKUL KIYMETLER Emirgan 34467 İstanbul Tel : (0212) 298 21 00 Faks: (0212) 298 25 00 İstanbul, 5 Şubat 2009 Genelge No: 233 Sayın Genel Müdir/Saym Üyemiz, Yönetim Kurulumuzun 04 Şubat 2009 tarihli toplantısında; 1. İMKB Adana (XSADA), ÎMKB Ankara (XSANK), ÎMKB Antalya (XSANT), İMKB Bursa (XSBUR), İMKB İstanbul (XSIST), İMKB İzmir (XSIZM), İMKB Kayseri (XSKAY), İMKB Kocaeli (XSKOC) ve İMKB Tekirdağ (XSTKR) şehir endekslerinin hesaplanmaya başlanmasına, 2. Şehir endekslerinin, ekte sunulan İMKB Şehir Endeksleri Temel Kuralları'na göre oluşturulmasına, 3. Söz konusu şehir endekslerinin başlangıç tarihinin 31.12.2008, başlangıç değerinin İMKB Ulusal 100 endeksinin 31.12.2008 tarihli 2. seans kapanış değeri olan 28.864,07 olmasına, 4. Şehir endekslerinin 02.01.2009-13.02.2009 tarihlerine ait 1. ve 2. seans kapanış değerlerinin fiyat ve getiri olarak geriye dönük hesaplanmasına, 16.02 2009 tarihinden itibaren de gerçek zamanlı olarak hesaplanmaya başlanmasına, 02.01 2009-13.02.2009 tarihlerine ait hesaplanmış değerlerin Günlük Bülten'de ilan edilmesine karar verilmiştir. Bilgilerinizi rica ederiz. Saygılarımızla, İSTANBUL MENKUL KIYMETLER BORSASI BAŞKANLIĞI f > Dr. Esin Y. AKBULUT Başkan Yardımcısı Ek: 5 sayfa
1/5 İMKB ŞEHİR ENDEKSLERİ TEMEL KURALLARI I. AMAÇ ve KAPSAM ÎMKB Şehir Endeksleri, hisse senetleri İMKB'de işlem gören şirketlerden üretim yeri/faaliyet merkezi aynı şehirde olanların fiyat ve getiri performanslarının ölçülmesi amacıyla oluşturulmuştur. ÎMKB Ulusal Pazarda, İkinci Ulusal Pazarda ve Yeni Ekonomi Pazarında işlem gören şirketler, şehir endeksleri kapsamına alınabilir. Söz konusu pazarlarda yer alan bankalar, sigorta şirketleri, finansal kiralama şirketleri, faktoring şirketleri, yatırım ortaklıkları, gayrimenkul yatırım ortaklıkları, girişim sermayesi yatırım ortaklıkları, aracı kurumlar ve perakende ticaret sektöründe faaliyet gösteren şirketler kapsam dışındadır. II. YÖNETİM Endekslere alınma, Endekslerden çıkarılma ve Endekslerin sürekliliğinin sağlanmasına yönelik işlemler tarafından yapılır. IIL ŞEHÎR TESPİTİ Şehir endekslerinin kapsamının belirlenmesinde; üretim faaliyetinde bulunan şirketlerin üretimlerinin en az %50'sinin gerçekleştiği şehir, hizmet şirketlerinin faaliyet gelirlerinin en az %50'sinin elde edildiği şehir, üretimin/faaliyet gelirinin en az %50'sinin gerçekleştiği/elde edildiği bir şehir bulunmuyorsa şirket merkezinin bulunduğu şehir dikkate alınır. Haberleşme ve inşaat sektöründe faaliyet gösteren şirketler ile holdingler için şirket merkezinin bulunduğu şehir dikkate alınır. IV. ENDEKS HESAPLAMAYA BAŞLAMA/SON VERME İşlem gören şirket sayısı en az 5 olan şehirler için şehir endeksi hesaplanır. Endeks hesaplanmayan bir şehrin işlem gören şirket sayısının 5'e ulaşması halinde, 5. şirketin 11. işlem gününden itibaren ilgili şehir endeksi hesaplanmaya başlanır. İMKB Ulusal 100 endeksinin ilan edilen en son değeri ilgili şehir endeksinin başlangıç değeri olarak alınır. Fiyat endeksi seanslar süresince, getiri endeksi seanslar sonunda hesaplanıp ilan edilir. Endeksler tamsayıdan sonra iki haneli olarak gösterilir. Endeks hesaplanan şehrin işlem gören şirket sayısının 3 5 ün altına düşmesi halinde yapılacak duyurudan 2 ay sonra ilgili şehir endeksinin hesaplanmasına son verilir. İMKB Şehir Endeksleri Temel Kuralları /Şubat 2009
2/5 ENDEKSE ALINMA ye: İlk defa işlem görmeye başlayan şirketler 11. işlem gününden itibaren endekse alınır. Üretim/faaliyet/idare merkezi değişen ve faaliyet konusu endeks kapsamı dışına çıkan şirketlerle ilgili değişiklikler, Ocak, Nisan, Temmuz ve Ekim başında yapılır. VI. ENDEKSTEN ÇIKARILMA a) Aşağıdaki şartlarda veya durumlarda endeks kapsamında bulunan ilgili hisse senetleri endeksten çıkarılır: 1. Hisse senetlerinin işlem gördüğü pazardan Gözaltı Pazarına alınması, 2. Hisse senetlerinin işlem gördüğü pazardan sürekli çıkarılması, 3. Hisse senetlerinin işlem sırasının kesintisiz 5 iş gününden fazla süre ile kapalı kalması. b) Yukarıdaki durumlardan en az birinin gerçekleşmesi halinde, ilgili hisse senetleri 1. ve 2. maddelere göre Borsa Yönetim Kurulu kararının alındığı tarihi takip eden ilk iş günü, 3. maddeye göre işlem sırasının kapalı kaldığı 6. iş günü endeks kapsamından çıkarılır. VII. BİRLEŞME VE DEVİR ALMALARDA YAPILAN DEĞİŞİKLİKLER Şirket birleşme ve devralmalarında; birleşme sonrası oluşan yeni şirket veya devralan şirketin durumu yeniden değerlendirilir. VIIL ENDEKSE YENİDEN ALINMA a) Hisse senetlerinin işlem sırasının kesintisiz 5 iş gününden fazla süre ile kapalı kalması nedeniyle endeksten çıkarılan hisse senetleri, tekrar işlem görmeye başladığı gün yeniden endekse dahil edilir. b) Gözaltı Pazarından ÎMKB'nin diğer pazarlarına geçen hisse senetleri, yeni alındığı pazarda işlem görmeye başladığı tarihten itibaren yeniden değerlendirilir. IX. HESAPLAMA YÖNTEMİ a) Endeksin j. en son tescil edilmiş fiyatlar kullanılır. (k ÎMKB Şehir Endeksleri Temel Kuralları /Şubat 2009
3/5 b) Şirketin piyasa değeri, eski ve yeni (varsa) hisse senetlerinin fiyatları ayrı ayrı dikkate alınarak hesaplanır. Ancak, piyasa değeri hesaplamasında, işlem sırası açılmayan "Yeni" hisse senetleri ve esas sermaye sisteminde yapılan sermaye artırımlarında, sermayenin tescil ve ilanına kadar Merkezi Kayıt Kuruluşu'nda (MKK) oluşturulan geçici kaydi paylar için eski hisse senedinin fiyatı dikkate alınır. (Piyasa değeri = Eski hisse senedi sayısı * Eski hisse senedi fiyatı + Yeni hisse senedi sayısı * Yeni hisse senedi fiyatı) Esas sermaye sistemine tabi olup, temettü ödemeden sermaye artırımı yapan şirketlerin verdiği geçici kaydi paylar Borsa'da alınıp satılmadığından yeni hisse senedine dönüşünceye kadar fiyatı oluşmaz. Bu nedenle, eski hisse senetlerinin fiyatı geçici kaydi paylar için de geçerli kabul edilerek şirketin piyasa değeri buna göre hesaplanır. c) Endeks, kapsamında bulunan şirketlerin aynen saklamada bulunanlar hariç, MKK saklamasında bulunan hisse senetlerinin toplam piyasa değerleri ile ağırlıklı olarak hesaplanır. Çağrı yoluyla hisse toplanması halinde, çağrıda bulunan ortağın sahibi olduğu paylar çağrı sonucunun Günlük Bülten'de yayınlanmasını takip eden 2. günden itibaren hesaplamada dikkate alınmaz. Endeksin hesaplanmasında aşağıdaki formül kullanılır: n I Fit * Nit *Hit i=l E t B t E t n Fit N it Hit B t = Endeksin t zamandaki değeri = Endekse dahil olan hisse (şirket) sayısı = "i" nci hisse senedinin t zamandaki fiyatı = "i" nci hisse senedinin t zamandaki toplam sayısı (=Ödenmiş veya Çıkarılmış sermaye) = "i" nci hisse senedinin t zamandaki aynen saklamada bulunanlar hariç, MKK saklamasında bulunan miktarının sermayeye göre tamsayıya yuvarlanmış oram = Bölenin (Düzeltilmiş baz piyasa değeri) t zamandaki değeri d) Endekste Düzeltme: Endeks kapsamındaki hisse senetlerinin piyasa değerleri toplamında, hisse senetlerinin fiyatlarındaki hareketler dışında bir nedenle meydana gelen değişikliklerden dolayı düşüş veya yükselme olmasını engellemek amacıyla, endeks hesaplama formülünün paydasında (Bölen değerinde) düzeltme yapılarak endeksin devamlılığı (karşılaştırılabilirliği) sağlanır. İMKB Şehir Endeksleri Temel Kuralları/Şubat 2009
4/5 Endeksin bölen değerinde düzeltme aşağıda gösterildiği şekilde yapılır: E t = PD r B t E t = "t" günü endeks kapanış değeri (değişiklik öncesi) PD t = "t" günü endeks kapsamındaki hisselerin kapanış piyasa değeri B t = "t" günü bölen değeri APD = Aşağıda tanımlanan şirket faaliyetleri nedeniyle toplam piyasa değerinde meydana gelen değişiklik B t +ı = t+1 gününde kullanılacak bölen değeri E t +ı = Değişiklik sonrası endeks değeri E t = Et+ı PDr PDr + APD Bt B t+1 B t+ ı = (1+ APD PD t )*B t Endekslerde düzeltme yapılmasını gerektiren şirket faaliyetleri ve düzeltmelerin yapılma zamanları şöyledir: Fiyat Endeksleri Faaliyet Türü a) Nakit karşılığı sermaye artırımı i. Rüçhan hakkı kullanılarak ii. Rüçhan hakkı kullanılmayarak b) Endekslere yeni hisse alınması c) Endekslerden hisse çıkarılması d) MKK saklama oranının değişmesi e) Şirketlerin birleşmesi f) Şirketin bölünmesi g) Çağrı yoluyla hisse toplanması Düzeltme Zamanı Rüçhan hakkı başlama tarihi Satış işleminin bitiş tarihini izleyen gün Alındığı gün Çıkarıldığı gün Dönemsel Çağrı sonucunun Günlük Bülten'de yayınlanmasını takip eden 2. gün İMKB Şehir Endeksleri Temel Kuralları /Şubat 2009
5/5 Getiri Endeksleri Faaliyet Türü a) Nakit karşılığı sermaye artırımı i. Rüçhan hakkı kullanılarak ii. Rüçhan hakkı kullanılmayarak b) Endekslere yeni hisse alınması c) Endekslerden hisse çıkarılması d) MKK saklama oranının değişmesi e) Nakit Net Temettü ödemesi f) Şirketlerin birleşmesi g) Şirketin bölünmesi h) Çağrı yoluyla hisse toplanması Düzeltme Zamanı Rüçhan hakkı başlama tarihi Satış işleminin bitiş tarihini izleyen gün Alındığı gün Çıkarıldığı gün Dönemsel Kupon kesim tarihi Çağrı sonucunun Günlük Bülten'de yayınlanmasını takip eden 2. gün DİĞER HUSUSLAR Bu kurallarla düzenlenmemiş her konuda yapılacak uygulama Borsa Başkanlığı tarafından belirlenir ve duyurulur. İMKB Şehir Endeksleri Temel Kuralları/Şubat 2009