GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 24 Ekim 2011 İMKB 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 06/10 07/10 09/10 12/10 03/11 05/11 Hafta sonu yapılan toplantıda hemen uygulanacak kapsamlı bir plan ortaya çıkmadıysa da ikinci AB liderler zirvesi (26 Ekim de yapılacak) öncesi yavaş yavaş bazı uzlaşıların ortaya çıktığını düşünüyoruz. Görüşmelerde ibrenin daha detaylı ve mantıklı çözüm ihtimallerine doğru kayması piyasalarda olumlu bir hava yaratabilir. Bu havadan özellikle hisse senetleri olumlu etkilenebilir. Böyle bir senaryoda ilk etapta Euro da olumlu etkilenebilir. Çarşamba günkü zirvenin önemi büyük. Piyasalarda bununla ilgili beklenti ve haber akışının etkisi altında kalmaya devam edecektir diye düşünüyoruz. Döviz Bu sabah euro-dolar paritesi 1,3935,dolar-TL 1,8250/1,8280 fiyat aralığında işlem görüyor. Gün içinde euro-dolar paritesinin seyri, TCMB'nin döviz satım ihalesinin tutarı ve O/N faizlerin gidişatına göre dolar-tl'nin 1,8100-1,8450 fiyat bandında tutunmasını bekliyoruz. Tahvil-Bono Bu sabah euro-dolar paritesi 1,3935,dolar-TL 1,8250/1,8280 fiyat aralığında işlem görüyor. Gün içinde eurodolar paritesinin seyri, TCMB'nin döviz satım ihalesinin tutarı ve O/N faizlerin gidişatına göre dolar-tl'nin 1,8100-1,8450 fiyat bandında tutunmasını bekliyoruz. Global Borsalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: IMKB-100 Index 56,792 1.59% Dow Jones 11,809 2.31% Paris CAC-40 3,171 2.83% Nasdaq 2,637 1.49% DAX 5,971 3.55% S&P500 1,238 1.88% FTSE-100 5,489 1.93% Asya: Rusya RSI 1,461 0.26% Seul KOSPI 1,894 3.02% Prag PX50 931 1.68% Bombay SENSEX 17,074 1.72% Varşova WIG20 2,305 3.75% Nikkei-225 8,831 1.75% Güney Amerika: Hang Seng 18,812 4.36% Bovespa 55,255 2.31% Shanghai Composite 2,366 2.11% Arjantin MERVAL 2,798 2.18% Tayland Set 916 0.80% Piyasa Takvimi--Özet Tarih Saat Veri - Beklenti- Önceki 24 Ekim - TTRAK ve FROTO 3Ç11 sonuç açıklayacak 24 Ekim 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI İmalat Endeksi (beklenti:48.1 önceki:48.5) 24 Ekim 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI Hizmet Endeksi (beklenti:48.5 önceki:48.8)
GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ PİYASA YORUMU Hafta sonu yapılan toplantıda hemen uygulanacak kapsamlı bir plan ortaya çıkmadıysa da (ki düşük ihtimal idi) ikinci AB liderler zirvesi (26 Ekim de yapılacak) öncesi yavaş yavaş bazı uzlaşıların ortaya çıktığını düşünüyoruz. Bu uzlaşı uzun vadeli sorunlara çözüm olmasa da daha kısa vadede piyasaları olumlu etkileyebilir. Görüşmelerden artık Almanya'nın etkisinin arttığı da anlaşılıyor. Çarşamba ortaya konması beklenen planın neler içereceği henüz belli değil ama bir şekilde hâlihazırdaki EFSF yardım mekanizmasının kaldıraç etkisiyle gücünü arttırmaya yönelik adımlar içerebileceği, banka yeniden sermayelendirmeyi kapsayabileceği ve IMF'nin de rolünün arttırılabileceği izlenimi edinmek mümkün. Şu an kaldıraç etkisinin nasıl artırılacağı konusunda hala çeşitli seçeneklerin ele alındığı anlaşılıyor. Mesela son haberler, ESM mekanizmasının (EFSF e benzer) EFSF ile birleştirme yönünde. Başlangıçta, ESM, 2013 yılında yürürlüğe girecekti. Şimdi son plan ESM-2012 ortalarına yetiştirmek. Tüm bu planlardaki ortak sorun ve risk çekirdek ülkelerin (Almanya Fransa, Hollanda gibi) vasıtasıyla sağlanacak mali garantilerin ülke parlementolarından geçirmesinin daha zor hale geldiği. Özellikle Alman Anayasa Mahkemesi nin Eylül de aldığı karar da bundan sonraki yardım paketlerinin meclisten geçirilmesini gerektiriyor. Fakat üzerinde çalışılan formüllerin hem bu meclis onayını, hem de ECB engeli aşmaya yönelik olabileceği izlenimi ediniyoruz. Görüşmelerde ibrenin daha detaylı ve mantıklı çözüm ihtimallerine doğru kayması (örneğin ESM ye bankacılık lisansı vererek kaldıraçlandırma) piyasalarda olumlu bir hava yaratabilir. Bu havadan özellikle hisse senetleri olumlu etkilenebilir. Böyle bir senaryoda ilk etapta Euro da olumlu etkilenebilir. Çarşamba günkü zirvenin önemi büyük. Piyasalarda bununla ilgili beklenti ve haber akışının etkisi altında kalmaya devam edecektir diye düşünüyoruz. ŞİRKET HABERLERİ Mashreq bank Denizbank ile ilgileniyor. Sabah Gazetesi nin haberine göre Birleşik Arab Emirlikleri nin en büyük ticari bankalarından olan Mashreq bank, Denizbank a teklif vermeyi değerlendiriyor. 84 milyar dirhem, yaklaşık 23 milyar dolar aktif büyüklüğü bulunan Mashreq bank, geçen yılı 800 milyon dirhem, yaklaşık 217 milyon dolar net kâr ile kapatmış. Mashreq ülkedeki bankacılık sektörünün yüzde 8'ini de elinde bulunduruyor. Denizbank ın piyasa değeri Cuma günü itibariyle 5,6 milyar dolar civarındadır. Fiyat/Defter değeri 3,2 dir. Halka açıklık oranı ise 16% dır. FROTO nun 3Ç11 net karını bugün açıklaması bekleniyor Otomotiv satışlarındaki mevsimsellikten ötürü şirketin net satışlarının çeyreksel bazda %18.5 oranında düşerek 2255 mn TL olarak kaydedilmesini, VAFÖK marjının ise çeyreksel bazda sabit kalmasını ve VAFÖK ün 202 mn TL olarak açıklanmasını bekliyoruz. Net kar için beklentimiz ise 141 mn TL seviyesindedir. Diğer yandan şirketin Genel Kurulu nun yarın toplanacağını ve yönetim kurunun teklifi olan hisse başına brüt 0.62 TL ikinci temettü dağıtımının onaylanmasının beklendiğini de not ediyoruz. Şirket daha önce 1 Nisan da da hisse başına brüt 0.86 TL ödemişti.
DÖVİZ GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ TCMB'nin PPK toplantısında borç verme faizini artırması ve genişletici politika görüşünü kaldırması, likiditeyi sıkıştırması, yabancı bankaların yayınladıkları raporlarda TL'de uzun pozisyon önermeleri ve euro-dolar paritesinin 1,3900 seviyesini görmesi dolar-tl'de haftanın son günü ciddi çözülmeye neden oldu. Gün içinde en yüksek 1,8550 seviyesini gören dolar-tl günü 1,8335 seviyesinde kapattı. Bu sabah euro-dolar paritesi 1,3935,dolar-TL 1,8250/1,8280 fiyat aralığında işlem görüyor. Gün içinde euro-dolar paritesinin seyri, TCMB'nin döviz satım ihalesinin tutarı ve O/N faizlerin gidişatına göre dolar-tl'nin 1,8100-1,8450 fiyat bandında tutunmasını bekliyoruz. TAHVİL-BONO TCMB'nin PPK toplantısında borç verme faizini artırması ve genişletici politika görüşünü kaldırması ardından geçtiğimiz haftanın son günü bir de repo dönüşünün altında bir tutarla ihale açması ve TL likiditesinde yaşanan sıkışma bono piyasasında sert satışlara neden oldu. En düşük %9,19 bileşik seviyesini gören gösterge tahvil %9,66 seviyesini gördükten sonra yurtdışındaki toparlanma ve TL'deki değerlenmenin etkisiyle haftayı %9,43 bileşik seviyesinde kapattı. Bu sabah tezgahüstünde ilk işlemler 9,41/9,42 seviyesinde gerçekleşiyor. TCMB'nin faiz arttırabileceğine yönelik oluşan beklentiler ve TCMB'nin likiditeyi sıkıştırmaya devam etmesi faizde kısa vadede toparlanma şansını zayıflatıyor. Bugün için gösterge tahvilin %9,35-%9,55 bileşik bandında işlem görmesini bekliyoruz. Verim eğrisi CDS 11.00 CDS Turkiye (5 YILLIK) 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 26/02/2011 14/09/2011 01/04/2012 18/10/2012 06/05/2013 22/11/2013 10/06/2014 27/12/2014 15/07/2015 31/01/2016 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01/08 04/08 07/08 10/08 01/09 04/09 07/09 10/09 01/10 04/10 07/10 07/11 10/11
EMTİA Altın ($/ons) GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Brent petrol ($/varil) 2,200 160 2,000 140 1,800 120 1,600 100 1,400 80 1,200 60 1,000 40 800 600 20 0 12/10 03/11 06/11 07/11 09/11 10/11 12/10 03/11 06/11 07/11 09/11 10/11 GERÇEKLEŞECEK SERMAYE ARTTIRIMLARI BEDELLİ SERMAYE ARTTIRIMI (Rüçhan Hakkı) SERMAYE Kod BEDELSİZ (%) Tarih Kullandırılarak Kullandırılmadan Diğer (bin TL) Tarih AZALTIMI (%) AKSEN - - - 10.13% - açıklanmadı - ALYAG - - 15.00% - - açıklanmadı - ANELT - - 150.00% - - açıklanmadı 60.00% AVTUR - - - 2400.00% - açıklanmadı - CEMAS - - 222.58% - - açıklanmadı - EMKEL1 - - 100.00% - - açıklanmadı 70.00% FINBN1 0.16% açıklanmadı 5.01% - - açıklanmadı - GLRYH - - 166.67% - - açıklanmadı - GLYHO - - - 11.11% - açıklanmadı - MATAS 62.50% açıklanmadı - - - - - MIPAZ - - 100.00% - - açıklanmadı - RAYSG - - 18.97% - - açıklanmadı - RHEAG2 - - - 44.49% - açıklanmadı - SAGYO - - - - 830,602 açıklanmadı - SELGD - - 200.00% - - açıklanmadı 85.93% SERVE - - 40.00% - - açıklanmadı - SISE1 - - - - 53,195 açıklanmadı - SKPLC 25.00% açıklanmadı 75.00% - - açıklanmadı - SODA - - - - 114,696 açıklanmadı - TRNSK1 8.07% açıklanmadı 199.52% - - açıklanmadı - ULKER 5.21% açıklanmadı - - - - - USAK 211.52% açıklanmadı - - - - - UTPYA 375.00% açıklanmadı - - - - - UYUM 200.00% açıklanmadı - - - - - VKING - - 60.00% - - açıklanmadı 37.50% Kaynak: İMKB
GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ PİYASA TAKVİMİ Tarih Saat Açıklanacak veriler 24/10/2011 - TTRAK ve FROTO 3Ç11 sonuç açıklayacak 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI İmalat Endeksi (beklenti:48.1 önceki:48.5) 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI Hizmet Endeksi (beklenti:48.5 önceki:48.8) 14:30 TR - KKO (önceki:%7.2) 25/10/2011 26/10/2011 27/10/2011 28/10/2011 - BIZIM 3Ç11 sonuç açıklayacak 11:30 İngiltere - GSYİH 3Ç 16:00 ABD - S&P Case Shiller Endeksi (beklenti:%-3.65 önce3ki:%-4.11) 17:00 ABD - Tüketici Güven Endeksi (beklenti:46 önceki:45.4) 14:00 ABD - MBA Mortgage Başvuruları 15:30 ABD - Dayanıklı Tüketim Mal Siparişleri (beklenti:%-0.70 önceki:%-0.10) 17:00 ABD - Yeni Konut Satışları (beklenti:300.000 önceki:295.000) - Japonya - Faiz Kararı (beklenti:%0.10 önceki:%0.10) 10:00 TR - Dış Ticaret Dengesi (önceki:-8.2 milyar) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları 15:30 ABD - GSYİH (beklenti:%2.30 önceki:%1.30) 17:00 ABD - Devam Eden Konut Satışları Endeksi (beklenti:%0.10 önceki:%-1.20) 15:30 ABD - Kisişel Gelir (beklenti:%0.30 önceki:%-0.10) 15:30 ABD - Kisişel Harcamalar (beklenti:%0.60 önceki:%0.20) 15:30 ABD - PCE çekirdek (beklenti:%0.20 önceki:%0.10) 16:55 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti:58 önceki:57.5)
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.