SERMAYE PİYASASI KURULU

SERMAYE PİYASASI KURULU 2002/19 HAFTALIK BÜLTEN 6/5/2002-10/5/2002 A. 1.1.2002-10.5.2002 TARİHLERİ ARASINDA KAYDA ALMA KARARI VERİLEN İHRAÇ TALEPLERİ: 1.1.2002-10.5.2002 tarihleri arasında Sermaye Piyasası Kurulu'na yapılan ihraç talepleri; bedelli hisse senedi için 102 adet, 492.093,5 Milyar TL., yatırım fonu katılma belgeleri için 22 adet 122.068 Milyar TL. olmak üzere toplam 124 adet 614.161,5 Milyar TL.'dır. Aynı dönem içinde Kurul kaydına alınmasına karar verilenler ise bedelli hisse senedi için 77 adet 438.426,1 Milyar TL, yatırım fonu katılma belgeleri için 19 adet 76.324 Milyar TL., (kayıt tarihindeki piyasa değeri 575.144 Milyar TL.'dır) olmak üzere toplam 96 adet, 514.750,1 Milyar TL.'dır. (Tablo 1) 1.1.2002 tarihinden önce hisse senedi ihracı için 16, yatırım fonu katılma belgesi için 2 başvuru bulunmaktadır. Aynı dönemde menkul kıymet ihraç başvurusundan vazgeçen veya erteleyen ortaklık sayısı ise 17'dir. Tablo: 1 Talep Edilen (Milyar TL) Kurul Kaydına Alınan İHRAÇ TÜRÜ Bu hafta Toplam Bu hafta Toplam Bu hafta Toplam Bu hafta Toplam Adet Adet Tutarı Tutarı Adet Adet Tutarı Tutarı Hisse Senedi 6 102 11.360 492.093,5 15 77 69.141,6 438.426,1 Yatırım Fonu Katılma Belgesi 3 22 13.450 122.068 2 19 8.400 (1) 76.324 (2) TOPLAM 9 124 24.810 614.161,5 17 96 77.541,6 514.750,1 NOT (1) Nominal değer olup, kayıt tarihindeki piyasa değeri 21.119 Milyar TL'dır. (2) Nominal değer olup, 1.1.2002 tarihinden 10.5.2002 tarihine kadarki piyasa değeri 575.144 Milyar TL'dır. 1.1.2002-10.5.2002 tarihleri arasında 2'si bu hafta olmak üzere, kayıtlı sermaye sistemine geçmek ya da mevcut tavanını yükseltmek üzere Kurul'a yapılan başvuru sayısı 28'e ulaşmıştır. Aynı dönem içinde Kurul tarafından kabul edilen başvuru sayısı 32 olmuştur. 1.1.2002 tarihinden önce yapılan başvuru sayısı ise 11'dir. Aynı dönemde kayıtlı sermaye sistemine geçiş ve/veya tavan artırım başvurusu işlemden kaldırılan ortaklık sayısı ise 2'dir. 1

B. 6.5.2002-10.5.2002 TARİHLERİ ARASINDA KURULA BAŞVURAN ORTAKLIKLAR: 1. Menkul Kıymet İhracı Nedeniyle Kurul'a Başvuran Ortaklıklar: Bu dönemde 6'sı hisse senedi, 3'ü yatırım fonu katılma belgesi ihracı nedeniyle Kurul kaydına alınmak üzere 9 adet ortaklık Kurul'a müracaat etmiş ve Kurul sözkonusu müracaatları incelemeye almıştır. Anılan ortaklıklarca ihraç edilmek istenen bedelli hisse senetlerinin toplam nominal tutarı 11.360 Milyar TL, iç kaynaklardan karşılanan tutar 8.320 Milyar TL., temettüden karşılanmak üzere bedelsiz dağıtılacak hisse senedi tutarı 6.330 Milyar TL olup, yatırım fonu katılma belgesi tutarı da 13.450 Milyar TL'dır.(Tablo:2) Tablo: 2 (Milyar TL) Hisse Senetleri İhraç Edilecek Bedelli Bedelsiz Diğer Ortaklığın Unvanı Menkul (Nakit İç Halka Menkul Kıymetin Türü Artırım) Kaynaklardan Temettüden Açılma Kıymetler 1. Birlik Sigorta A.Ş. Hisse Senedi - 820 1.880 - - 2. Yazıcılar Holding A.Ş. Hisse Senedi - - 3.150 - - 3. Denizli Cam San. ve Tic. A.Ş. Hisse Senedi - 2.100 1.300 - - 4. İpek Matbaacılık San. ve Tic. A.Ş. Hisse Senedi 4.410 3.150 - - - 5. Rehber Basım Yayın Dağıtım Reklamcılık ve Tic. A.Ş. Hisse Senedi 200 - - - - 6. Marmaris Martı Otel İşletmeleri A.Ş. Hisse Senedi 6.750 2.250 - - - 7. Tekfenbank A.Ş. B Tipi Likit Fon Katılma Belgesi - - - - 250 8. Şekerbank T.A.Ş. B Tipi Likit Fon Katılma Belgesi - - - - 2.000 9. TEB Yatırım Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu Katılma Belgesi - - - - 11.200 2. Kayıtlı Sermaye Sistemine Geçmek veya Tavan Yükseltmek Amacıyla Kurula Başvuran Ortaklıklar: Bu hafta içinde 1 ortaklık mevcut kayıtlı sermaye tavanını yükseltmek, 1 ortaklık ise kayıtlı sermaye sistemine geçmek amacıyla Kurul'a müracaat etmiş ve Kurul sözkonusu müracaatları incelemeye almıştır. (Tablo 3) Tablo: 3 (Milyar TL) Önceki Kayıtlı Yeni Kayıtlı Ödenmiş veya Ortaklığın Unvanı Sermaye Tavanı Sermaye Tavanı Çıkarılmış Sermayesi 1. Yeni Gimat İşyerleri İşletmesi A.Ş. 2. Enka İnşaat ve Sanayi A.Ş. 4.800 19.200 22.565 4.800 18.000 2

C. 6.5.2002-10.5.2002 TARİHLERİ ARASINDA KAYDA ALMA KARARI VERİLEN İHRAÇ TALEPLERİ: 1. Hisse Senedi İhracı İçin Kurul Kaydına Alınmalar: Kurul tarafından bu hafta içinde 15 ortaklığın 69.141,6 Milyar TL. bedelli, 75.107,4 Milyar TL. iç kaynaklardan 38.684,2 Milyar TL'sı ise temettüden karşılanmak üzere bedelsiz hisse senedinin Kurul kaydına alınma talebi kabul edilmiştir. (Tablo: 4) Ortaklığın Unvanı 1. Eminiş Ambalaj San. ve Tic. A.Ş. 2. Aksu İplik Dokuma ve Boya Apre Fabrikaları T.A.Ş. 3. Kardemir Karabük Demir Çelik San. ve Tic. A.Ş.(*) 4. Vetaş Veteriner ve Tarım İlaçları A.Ş. 5. Ünye Çimento Sanayii ve Tic. A.Ş. 6. Ak Enerji Elektrik Üretimi Otoprodüktör Grubu A.Ş. 7. Aksa Akrilik Kimya Sanayii A.Ş. 8. Akın Tekstil A.Ş. 9. Metemtur Otelcilik ve Turizm İşletmeleri A.Ş.(**) 10. Dentaş Kağıt Sanayi A.Ş. 11. Çarşı Büyük Mağazacılık A.Ş. 12. İşbir Elektrik San. A.Ş. 13. Gedik Yatırım Ortaklığı A.Ş. 14. Vakıf Menkul Kıymetler Yatırım Ortaklığı A.Ş. 15. İhlas Holding A.Ş. Kayıtlı Sermaye Tavanı 10.000 100.000 70.000 150.000 40.000 80.000 35.000 100.000 Tablo: 4 2.000 5.000 115.000 Ödenmiş veya Çıkarılmış Sermayesi Eski 1.225,7 6.114,2 40.000 1.500 40.657,3 13.500 17.380 8.400 450 9.750 19.800 1.800 250 1.700 14.508,9 Yeni 6.128,5 9.171,3 45.200 4.500 63.434,1 54.000 21.725 25.200 2.000 17.550 39.600 10.000 875 2.550 58.035,4 Bedelli (Nakit Artırım) (Milyar TL) İhraç Edilecek Nominal Tutar 2.451,4 5.200 3.000 400 1.072,5 19.800 8.200 29.017,7 Bedelsiz İç Kaynaklardan 2.451.4 3.057.1 9.351.2 20.678,4 15.708 1.150 6.727.5 625 850 14.508,8 Temettüden 13.425,6 19.821,6 4.345 1.092 (*) Mevcut ortakların rüçhan hakları kısıtlanarak çalışanlarına ve Özçelik İş Sendikası'na şirketten olan alacaklarına mahsuben tahsisli olarak satılacaktır. (**) Nakit karşılığı artırılan tutar mevcut ortakların rüçhan hakları tamamen kısıtlanarak halka arzedilecektir. 2. Halka Açılan Ortaklıklar: Kurul tarafından bu hafta içinde 1 ortaklığın sermaye artırımı nedeniyle ihraç edilecek hisse senetlerinin kayda alma talebi uygun görülmüştür. (Tablo: 5) Tablo: 5 (Milyar TL) Halka Açılmanın Türü ve Nominal Değer Üzerinden Tutarı Bir Payın Ortaklıkça Aracılık Yüklenimini Ortaklığın Unvanı Mevcut Hisselerin Sermaye Belirlenen Yapan Satışı Artırımı Satış Fiyatı Kuruluşlar (Milyar TL) (Milyar TL) (TL) 1.Metemtur Otelcilik ve Turizm İşletmeleri (*) 400 9.400 (**) Universal Menkul Değerler A.Ş. (*) 3 işgünü boyunca İMKB Birincil Piyasada halka arzedilecek olup, aracılık türü bakiyeyi yüklenimdir. (**) İMKB birincil piyasada ilk gün açılış fiyatı olup, halka arz edilecek hisse senetleri satışın ilk günü söz konusu, izleyen günlerde ise bir önceki işlem tarihindeki ağırlıklı ortalama fiyatının % 10 altında ve üstündeki sınırlar içinde kalmak üzere, halka arz süresince Borsa Birincil Piyasada satışa sunulacaktır. 3

3. Yatırım Fonu Katılma Belgesi İhracı Nedeniyle Kurul Kaydına Alınmalar: Kurul bu hafta 1 ortaklık tarafından kurulan 2 adet yatırım fonunun katılma belgelerinin Kurul kaydına alınmasını görmüştür. Kayda alınan katılma belgelerinin toplam nominal tutarı 8.400 Milyar TL.'dir. (Tablo 6) uygun Tablo: 6 Ortaklığın Unvanı 1. Alternatifbank A.Ş. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu (10 trilyon TL'dan 18 trilyon TL'na artırımı) Fon Tutarı (Milyar TL) 8.000 Pay Sayısı (Milyon) 800 Portföy Yapısı (%) Borçlanma Senedi 60.46 Ters Repo 39,54 2. Alternatifbank A.Ş. B Tipi Değişken Fonu (250 milyar TL'dan 650 milyar TL'na artırımı) 400 40 Borçlanma Senedi 59,76 Ters Repo 40,24 D. ÖZEL DURUMLAR 1. A) Anadolu Gıda Sanayii A.Ş.'nin Seri:IV, No:27 sayılı "Sermaye Piyasası Kanununa Tabi Olan Halka Açık Anonim Ortaklıkların Temettü ve Temettü Avansı Dağıtımında Uyacakları Esaslar Hakkında Tebliğ"imizin 6'ncı maddesi uyarınca kar dağıtımının, hesap dönemini izleyen 5'inci ayın sonuna kadar tamamlanması gerektiği, B) Kar dağıtımından hesap dönemini izleyen 5'inci ayın sonuna kadar tamamlanacağının Seri:VIII, No:20 sayılı "Özel Durumların Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliği"miz çerçevesinde kamuya duyurulması gerektiği, C) Sermaye Piyasası Mevzuatına uyum konusunda gerekli özenin gösterilmesinin, aksi uygulamalarda Sermaye Piyasası Kanunu'nda belirlenen yasal yollara başvurulabileceği, hususlarının Şirkete bildirilmesine karar verilmiştir. 2. Akçansa Çimento Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin Türk Ticaret Kanunu'nun 451'inci maddesi ile Kurumlar Vergisi Kanunu'nun 37 ve 39'uncu maddeleri hükümlerine göre sermayesinin %99,997'sine sahip olduğu Agregasa Agrega Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile devralma suretiyle birleşme talebinin olumlu karşılanmasına karar verilmiştir. 3. A) Alcatel N.V.'nin, Alcatel Teletaş Telekomünikasyon Endüstri Ticaret A.Ş. sermayesinde Alcatel Holding B.V.'nin sahip olduğu %26 oranındaki ortaklık payının tamamını satın alması sonucunda Kurulumuzun Seri:IV, No:8 Tebliği'nin 17'nci maddesi uyarınca ortaya çıkan çağrı yükümlülüğünden, anılan Tebliğ'in aynı maddesinin 3'üncü fıkrası çerçevesinde; Alcatel N.V.'ye Alcatel Teletaş Telekomünikasyon Endüstri Ticaret A.Ş.'nin diğer ortaklarına çağrıda bulunma zorunluluğundan muafiyet tanınmasına, B) Alcatel N.V.'nin, Kurulumuzun Seri:VIII, No:20 "Özel Durumların Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliği" ve Seri:IV, No:8 "Halka Açık Anonim Ortaklıklar Genel Kurullarında Vekaleten Oy Kullanılmasına ve Çağrı Yoluyla Vekalet Veya Hisse Senedi Toplanmasına İlişkin Esaslar Tebliğ"inde yer alan sürelere ilişkin hükümlere uyulmaması nedeniyle uyarılmasına, karar verilmiştir. verilmiştir. 4. Milsan Maraş İli Maden Sanayi A.Ş.'nin başvurusu üzerine ortak sayısı nedeniyle Kurul kaydından çıkmasına izin karar verilmiştir. 5. Modern Karton Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin esas sözleşme değişikliğinin Kurul kararı doğrultusunda onaylanmasına 4

6. Aşağıda ticaret unvanları yeralan aracı kurumların sermaye artırımı nedeniyle ana sözleşme değişikliklerinin onaylanmasına karar verilmiş olup bu artırım sırasında ortaklık yapısı değişikliği bulunmamaktadır. Unvanı Eski Sermayesi (Milyar TL.) Yeni Sermayesi (Milyar TL.) Marbaş Menkul Değerler A.Ş. 120 550 Piramit Menkul Kıymetler A.Ş. 1.500 2.000 As Menkul Kıymetler A.Ş. 410 630 verilmiştir. 7. Anadolu Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Çankaya/Ankara acentasının irtibat bürosuna dönüştürülmesine izin 8. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. (Banka), Osmanlı Bankası A.Ş.'ni bünyesinde devralması dolayısıyla, Osmanlı Bankası A.Ş.'nin kurucusu olduğu fonlardan, A Tipi İMKB Ulusal 30 Endeksi Fonu'nun T.Garanti Bankası A.Ş. A Tipi İMKB Ulusal 30 Endeksi Fonu ile, A Tipi Değişken Fon ve B Tipi Tahvil ve Bono Fonu'nun T. Garanti Bankası A.Ş. B Tipi Tahvil ve Bono Fonu ile, birleştirilmesi, Osmanlı Bankası A.Ş. A Tipi Karma Fon'un T.Garanti Bankası A.Ş. A Tipi İmalat Sanayi Sektörü Fonu'na, Osmanlı Bankası A.Ş. B Tipi Değişken Fon'un T. Garanti Bankası A.Ş. B Tipi Yabancı Menkul Kıymetler Fonu'na, Osmanlı Bankası A.Ş. B Tipi Likit Fon'un T.Garanti Bankası A.Ş. B Tipi Karma Fonu'na dönüştürülmesi, Osmanlı Bankası A.Ş. A Tipi Mali Kuruluşlar Sektörü Fonu'nun unvanının T.Garanti Bankası A.Ş. A Tipi Mali Kuruluşlar Sektörü Fonu olarak değiştirilmesi, amacıyla yapılacak içtüzük değişikliklerine izin verilmiştir. 9. Tofaş Oto Ticaret A.Ş. hisse senedi üzerinde 06.08.1999-08.09.1999 döneminde gerçekleştirilen işlemlerin SPKn.'nun 47/A-2 maddesinde tanımlanan yapay fiyat ve yapay piyasa oluşturulmasına ilişkin suçun maddi ve manevi unsurlarını içeren fiilleri nedeniyle; A) Ali Ziya SESEL ve Esat YONTUNÇ hakkında SPKn.'nun 47/A-2 maddesi kapsamında işlem yapılmak üzere 49'ncu madde uyarınca Cumhuriyet Savcılığı'na suç duyurusunda bulunulmasına, B) Kurulumuz Karar Organı'nın daha önceki kararlarıyla haklarında borsalar ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda işlem yapma yasağı getirilmiş bulunan Ali Ziya SESEL (1966 doğumlu, Tulga-Mübeyyen oğlu) ve Esat YONTUNÇ (1969 doğumlu, M.Ali Erol-Z.Emel oğlu) hakkında yasakların tekrarlanmasına, karar verilmiştir. 10. Artvin Borçka'da kurulmuş Yükseliş Borsa Cafe ve Denizli'de kurulmuş Erkul Yatırımcılık Taahhüt Hayvancılık Sanayi ve Ticaret Ltd.Şti. (Erkul Yatırım) adlı işletmelerin faaliyetlerinin incelenmesi sonucunda; A) Ali Rıza ERKUL, Muhammet ERKUL ve Ahmet BAYRAM hakkında, sermaye piyasasında aracılık faaliyeti yapma yetkileri olmadığı ve daha önce haklarında aynı konuda Kurul'ca suç duyurusunda bulunulmuş olduğu ve mahkumiyet kararları bulunduğu halde, çok sayıda kişiden para toplayıp, toplanan paraların bir kısmı ile 02.05.2000-06.09.2000 döneminde hisse senedi alım satımı yapmaları nedeniyle SPKn'nun 47'nci maddesinin birinci fıkrasının A-4 bendi ve SPKn'nun 47'nci maddenin cezaların artırılmasına ilişkin son fıkrası kapsamında işlem yapılmak üzere Kanun'un 49'ncu maddesi uyarınca Cumhuriyet Savcılığı'na suç duyurusunda bulunulmasına, B) Ali Rıza ERKUL, Muhammet ERKUL ve Ahmet BAYRAM hakkında, yetki belgesi olmayan bir şirkete ait iş yerini bir borsa seans salonu gibi tefriş etmeleri ve teknik donanım sağlamaları ve iş yerinin görüntüsünü kullanarak borsa işlemleri yapma vaadiyle çok sayıda kişiyi hataya düşürüp, hile ve desise ile para toplamaları ve toplanan paraların büyük kısmını kendi istekleri doğrultusunda kullanarak sahiplerine iade etmemeleri nedeniyle, Türk Ceza Kanunu'nun 503'ncü maddesince işlem yapılmak üzere Cumhuriyet Savcılığı'na suç duyurusunda bulunulmasına, 5

C) Erkul Yatırım'ın faaliyetleri için kendi hesabını bizzat kullandığı ve Ali Rıza ERKUL, Muhammet ERKUL ve Ahmet BAYRAM'a kullandırdığı ve Erkul Yatırım'ın iş yerinde faaliyetlere bizzat yardım ettiği dikkate alınarak Turgut KURU hakkında, SPKn'nun 47'nci maddesinin birinci fıkrasının A-4 bendi ve TCK'nun 503'ncü maddesi kapsamındaki suçlara bağlı olarak TCK'nun suça iştirake ilişkin 65'nci maddesi uyarınca Cumhuriyet Savcılığı'na suç duyurusunda bulunulmasına, D) Ahmet VAROL hakkında, Erkul Yatırım'ın faaliyetlerinde, kendi hesaplarını kullandırmak suretiyle izinsiz aracılık işlemlerinin gerçekleştirilmesine yardımcı olması nedeniyle, SPKn'nun 47'nci maddesinin birinci fıkrasının A-4 bendi kapsamında işlenen fiile bağlı olarak TCK madde 65 uyarınca Cumhuriyet Savcılığına suç duyurusunda bulunulmasına, E) Ali Osman ÇAMUR hakkında, Turgut KURU hesaplarına yardımcı olacak mahiyette işlemlerle para transferlerine aracı olması, hesabından bizzat yaptığı işlemlerle Erkul Yatırım'ın faaliyetlerine yardımcı olması ve hesabından Muhammet ERKUL ve Ahmet BAYRAM'a vermiş olduğu vekalet ile bu kişilerin amaçlarına ulaşmalarına destek olması nedenleriyle, TCK'nun 503'ncü maddesi kapsamındaki fiile bağlı olarak TCK'nun 65'nci maddesi uyarınca Cumhuriyet Savcılığı'na suç duyurusunda bulunulmasına, F) Artvin Borçka'da, seans salonu izlenimi veren iş yeri açarak, borsa işlemleri yapılıyor görüntüsü ile para toplayan, iş yerine gelen müşterilere borsa işlemleri yapıldığı ve işlemlerden yüksek kazanç sağlanacağı yönünde bilgiler veren ve toplanan paraların küçük bir kısmı ile de olsa hisse senedi alım satım işlemi yapan Hakan TONYALOĞLU hakkında, SPKn'nun 47'nci maddesinin birinci fıkrasının A-4 bendi kapsamında işlem yapılmak üzere Kanun'un 49'uncu maddesi uyarınca Cumhuriyet Savcılığına suç duyurusunda bulunulmasına, G) Artvin Borçka'da açmış olduğu iş yeri ile hisse senedi işlemlerinde alım satıma aracılık yaptığı izlenimi ile çok sayıda kişiden para toplayan, bu işlemlerde, kendisi ile birlikte, akrabaları adına açılan hesapları da kullanmak yoluyla, iş yerinin görüntüsü ve kendi davranışları ile çok sayıda kişiyi hataya düşürüp hile ve desise ile topladığı paraları sahiplerine iade etmeyen Hakan TONYALOĞLU hakkında, TCK'nun 503'ncü maddesi uyarınca Cumhuriyet Savcılığı'na suç duyurusunda bulunulmasına, H) Hakan TONYALOĞLU'nun kurucusu olduğu ve fiilen işlettiği Yükseliş Borsa Cafe'nin faaliyetlerine bizzat yardım etmek, çok sayıda kişiden para toplanmasında kullanılan hesapların açılmasına izin vermek yoluyla, iş yerinde her türlü bilgiye vakıf olabilecek durumda bulunan ve iş yeri sahibinin yeğenleri olan Atakan ERTEKİN ve Atılgan ERTEKİN hakkında, SPKn'nun 47'nci maddesinin birinci fıkrasının A-4 bendi kapsamındaki izinsiz aracılık ve TCK'nun 503'ncü maddesinde tanımlanan dolandırıcılık suçlarına yardımcı olmaları nedeniyle SPKn'nun 47'nci maddesinin birinci fıkrasının A-4 bendi ve TCK'nun 503'ncü maddelerine bağlı olarak TCK'nun 65'nci maddesi kapsamında işlem yapılmak üzere Cumhuriyet Savcılığına suç duyurusunda bulunulmasına, I) İsrafil TONYALOĞLU hakkında, bir bankada şef yardımcısı unvanı ile çalışmakta iken, kendi adına, kardeşi adına ve yeğenleri adına açılmış olan hesaplar aracılığı ile çok sayıda kişiden para toplanmasına yardımcı olmak suretiyle TCK'nun 503'ncü maddesi kapsamındaki fiile yardım etmiş olduğu dikkate alınarak TCK madde 65 kapsamında işlem yapılmak üzere Cumhuriyet Savcılığına suç duyurusunda bulunulmasına, J) SPKn'nun 46'ncı maddesinin birinci fıkrasının (i) bendi uyarınca, SPKn'nun 47'nci maddesinin birinci fıkrasının A-4 bendi kapsamına giren fiilleri nedeniyle, haklarında Kurul'ca daha önce işlem yapma yasağı getirilmiş bulunan Ali Rıza ERKUL,(1972 doğumlu Hasan-Cemile oğlu) Muhammet ERKUL(1975 doğumlu Hasan-Cemile oğlu) ve Ahmet BAYRAM(1974 doğumlu Süleyman-Gülser oğlu) ile Erkul Yatırım hakkındaki işlem yasaklarının tekrarlanmasına, SPKn'nun 47'nci maddesinin birinci fıkrasının A-4 bendi kapsamındaki fiili nedeniyle Hakan TONYALOĞLU (1972 doğumlu Yüksel-Hanife oğlu) hakkında, ayrıca SPKn'nun 47'nci maddesinin birinci fıkrasının A-4 bendi kapsamındaki fiile iştirak eden Turgut KURU (1961 doğumlu Sami-Meliha oğlu), Ahmet VAROL (1976 doğumlu Mehmet-Naciye oğlu), Atılgan ERTEKİN (1973 doğumlu Halim-İlknur oğlu) ve Atakan ERTEKİN (1980 doğumlu Halim-İlknur oğlu) hakkında işlem yapma yasağı getirilmesine ve 28.03.2002 tarih ve 16/436 sayılı Kurul Kararı çerçevesinde haklarında işlem yapma yasağı getirilen şahısların hesapları üzerindeki tasarruf yetkilerinin kaldırılmasına, karar verilmiştir. 6

11. Ünal Tarım Ürünleri İhracat ve Sanayi A.Ş. hisse senetlerinde 21.7-25.9.1998 döneminde gerçekleştirilen manipülatif işlemlere ilişkin olarak; Ahmet YAKUT, Bekir Sani KARAYAL, Gülcan ÖZGÜR, Hakkı ÜNAL, Hatice ÇOLAK, Hıdır Ali İNAÇ, İbrahim ÇOLAK, Nuri İLHAN, Ömer HACIİBRAHİMOĞLU, Tayfun Bora KUMRU ve Mehmet Yasin İLHAN hakkında Kurulumuzun Seri:VIII, No:20 sayılı Tebliği'nin 3/H-a, 8 ve 10'uncu maddeleri hükmü çerçevesinde bildirim yükümlülüğünü yerine getirmemeleri nedeniyle her bir şahıs için ayrı ayrı 3.120 milyon TL. tutarında idari para cezası uygulanmasına karar verilmiştir. 12. Vakıf Finansal Kiralama A.Ş. hisse senetlerinde 11.4.2000-23.8.2000 döneminde gerçekleştirilen işlemlerin incelenmesi sonucunda; SPKn'nun 47/A-2 maddesinde tanımlanan yapay fiyat ve yapay piyasa oluşturulmasına ilişkin suçun maddi ve manevi unsurlarını içeren fiilleri nedeniyle Ayla PEHLİVANOĞLU, Mete PEHLİVANOĞLU, Nilgün ÜÇKAYA, Belgin ATALAY, Aydın YAMAN, İlhan GARİP, Tayfun Bora KUMRU, Rüştü SİLAHLI, Ahmet ÖZGÜR, Memet SUMMAK, Mustafa GENÇ, Tanju KANBUR, Mehmet Tahir GÖRPEOĞLU, Ömer HACIİBRAHİMOĞLU, Behçet ERDEM, İsmail ERDEM, Mehmet Zeki ERDEM,Ahmet ŞAHİN, Yusuf ŞAHİN, Kubilay GÜRLER, Sertaç BAKİOĞLU, Mechur ÇOLAK, Suat OLGUN ve Mahmut KİRAS hakkında, A) 2499 sayılı SPKn.'nun 3794 sayılı Kanun'la değişik 47/A-2 maddesi kapsamında işlem yapılmak üzere aynı Kanun'un 49'ncu maddesi uyarınca Cumhuriyet Savcılığı'na suç duyurusunda bulunulmasına, B) Adı geçen yatırımcılardan Kurulumuz Karar Organı'nın önceki kararları ile haklarında borsalar ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda işlem yapma yasağı getirilen Ayla PEHLİVANOĞLU, Tayfun Bora KUMRU, Ahmet ÖZGÜR, Ömer HACIİBRAHİMOĞLU, Kubilay GÜRLER, Mehmet Zeki ERDEM, Mechur ÇOLAK, Suat OLGUN ve Mahmut KİRAS'a ilişkin işlem yasaklarının tekrarlanmasına, Mete PEHLİVANOĞLU, Nilgün ÜÇKAYA, Belgin ATALAY, Aydın YAMAN, İlhan GARİP, Rüştü SİLAHLI, Memet SUMMAK, Mustafa GENÇ, Tanju KANBUR, Mehmet Tahir GÖRPEOĞLU, Behçet ERDEM, İsmail ERDEM, Ahmet ŞAHİN, Yusuf ŞAHİN ve Sertaç BAKİOĞLU hakkında, 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 4487 sayılı Kanun'la değişik 46'ıncı maddesinin 1 'inci fıkrasının (i) bendi uyarınca İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda Kurulumuzun 28.3.2002 tarih ve 16/436 sayılı kararı çerçevesinde geçici olarak işlem yapma yasağı getirilmesine ve bu şahısların sahip oldukları hisse senetlerinin Kurul kaydından çıkarılmasına, karar verilmiştir. 13. Banvit Bandırma Vitaminli Yem Sanayi A.Ş.'nin (Şirket) Yumtaş Yumurta Ticaret ve Sanayi A.Ş.'nin iflasına ilişkin özel durum bildirimlerini zamanında yapmamış olması işlemlerinin Seri:VIII, No:20 Özel Durumların Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliği'nin 3/E-c ve 3/H-d maddelerine aykırılık teşkil etmesi nedeniyle, Şirket'e Sermaye Piyasası Kanunu'nun 47/A maddesi hükmü uyarınca 4.800 Milyon TL. tutarında idari para cezası uygulanmasına karar verilmiştir. 14. Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. (Aracı Kurum) nezdinde yapılan denetleme sonucu 2002/15 sayılı Kurulumuz Haftalık Bülteninde yer verilen karar çerçevesinde; A) Bazı müşterilerinin doğrudan ve limitsiz olarak Borsa üye temsilcisine emir vermesine imkân sağlayan ve Kurulumuzun Seri:V, No:46 Tebliği'nin 9/e ve 32'nci maddelerine aykırı olarak, Aracı Kurum'u risk altına sokan bu işlemlerle ilgili yeterli bir iç kontrol mekanizması oluşturmayan Aracı Kurum hakkında SPKn'nun 47/A maddesi uyarınca 9.560 Milyon TL, B) Kurulumuzun Seri:V, No:46 Tebliği'nin 12'nci maddesine aykırı olarak "Müşteriyi Tanıma Kuralı" çerçevesinde, müşterileri ile ilgili olarak yeterli bilgi sahibi olmayan ve bu bilginin temini konusunda yeterli özeni göstermeyen Aracı Kurum hakkında SPKn'nun 47/A maddesi uyarınca 9.560 Milyon TL, C) Kurulumuzun Seri:V, No:6 sayılı Tebliği'nin 9. maddesine aykırı olarak, müşteri emri formları ile seans takip formlarını seans sonrasında ve sadece gerçekleşen emirleri kapsayacak şekilde dolduran Aracı Kurum hakkında SPKn'nun 47/A maddesi uyarınca 4.780 Milyon TL, tutarında idari para cezası uygulanmasına karar verilmiştir. 7

15. Işıklar Menkul Değerler A.Ş.'nin sermaye artırımı nedeniyle anasözleşme değişikliğinin onaylanmasına karar verilmiş olup, eski ve uygun görülen yeni ortaklık yapısı aşağıdaki gibidir: Ortağın Adı Soyadı/Unvanı PAY DEVRİ VE SERMAYE ARTIRIMI ÖNCESİ ORTAKLIK YAPISI Pay Tutarı (Bin TL) Pay Oranı (%) PAY DEVRİ VE SERMAYE ARTIRIMI SONRASI OLUŞACAK ORTAKLIK YAPISI Pay Tutarı Pay Oranı (Bin TL) (%) Işıklar Holding A.Ş. 823.114.285 99,77142848 - - Turgut Işık Vakfı 1.178.570 0,14285697 2.285.710 0,143 Rıza Kutlu IŞIK 235.705 0,02857030 - - Uğur IŞIK 235.715 0,02857152 - - Sevil IŞIK 235.710 0,02857091 - - Tuğrul ÖZTOYGAR Tolga IŞIK Mehmet Ünal GÖĞÜŞ Alasdair G. DUNDAS Mahmut L. ÜNLÜ Güray ZORA İbrahim ROMANO Ece ÜNLÜ TOPLAM 5 0,00000061 - - 5 0,00000061 - - 5 0,00000061 - - - - 981.333.330 61,333 - - 488.380.950 30,524 - - 64.000.000 4,000 - - 64.000.000 4,000 - - 10 0,000 825.000.000 100,00 1.600.000.000 100,00 16. Sınai Yatırım Bankası A.Ş'nin Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş'ne devrolması yoluyla iki şirketin birleşmesi nedeniyle Sınai Yatırım Bankası A.Ş'nin sahip olduğu borsa dışında alım satım aracılığı ve repo-ters repo yetki belgelerinin Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş.'nin talebi doğrultusunda iptal edilmesine karar verilmiş olup, Sınai Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin ortaklık yapısı aşağıdaki şekilde değişecektir: PAY DEVRİ ÖNCESİ ORTAKLIK YAPISI PAY DEVRİ SONRASI ORTAKLIK YAPISI ORTAĞIN ADI Pay Tutarı Pay Oranı Pay Tutarı Pay Oranı SOYADI/UNVANI (Milyon TL) (%) (Milyon TL) (%) Sınai Yatırım Bankası A.Ş 999.992 99,9992 - - Türkiye Sınai Kalkınma 999.992 99,9992 Bankası A.Ş " " Tevfik Yavuz İŞBAKAN 2 0,0002 2 0,0002 Mehmet Aytek DOĞ 2 0,0002 2 0,0002 Arman Teksin TEVFİK 2 0,0002 2 0,0002 Hayrettin ERYILMAZ 2 0,0002 2 0,0002 TOPLAM 1.000.000 100,00 1.000.000 100,00 8

E. YENİ FAALİYET İZNİ 1. Oyak Yatırım ve Menkul Değerler A.Ş.'ne portföy yöneticiliği ve yatırım danışmanlığı yetki belgesi verilmiştir. F. DUYURU (Kurulumuzun 10.5.2002 tarih ve 22/632 sayılı kararı) TTK'nun 324'üncü maddesi kapsamında aktiflerinin satış fiyatları üzerinden değerlendiği bilanço hazırlayan ve ortaya çıkan değerleme fonunun sermaye kaybını karşılamaya yetip yetmediği konusunda kamuya daha önce özel durum açıklaması yapmış olan şirketlerin, Kurulumuzun 2001/21 sayılı Haftalık Bülteninde yeralan 24.05.2001 tarih ve 25/674 ile Kurulumuzun 2001/39 sayılı Haftalık Bülteninde yeralan 28.09.2001 tarih ve 45/1262 sayılı Kurul kararlarımızda herhangi bir değişiklik yapmamak üzere; 1) Satış fiyatları üzerinden değerlenen aktiflerinin değerlerini ve/veya aktiflerin satış fiyatlarıyla değerlenmesi sonucu ortaya çıkan değerleme fonlarını, bilançonun hazırlandığı tarihte enflasyon, döviz kurlarında meydana gelen değişim ve yeniden değerleme oranları gibi alternatif yöntemlerle tekrar değerlemelerinin ve bu şekilde hesaplanan değerleme fonunun sermaye kaybını karşılamaya yetip yetmediği konusunda kamuya özel durum açıklamasında bulunmalarının mümkün olmadığına, 2) Birinci madde kapsamında açıklama yapan şirketlerin en geç bir ay içinde kamuya açıklanan en son tarihli bilançoları için TTK 324 kapsamında yeni bir bilanço hazırlayarak kamuya açıklamalarına, karar verilmiştir. G. BİREYSEL EMEKLİLİK FONLARI TÜRLERİNE İLİŞKİN AÇIKLAMA (Kurulumuzun 10.5.2002 tarih ve 22/646 sayılı kararı) 28.02.2002 tarih ve 24681 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe giren "Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik (Yönetmelik)"in 22. maddesinin ikinci fıkrasında yer alan; "Katılımcılar emeklilik sözleşmelerinde belirtilen esaslar çerçevesinde fon hesaplarında yatırıma yönlendirilecek katkı paylarının en fazla %15'ini, portföyünün en az %80'i yabancı para ve sermaye piyasası araçlarından oluşan fonlara, katkı paylarının en az %30'unu ise portföyünün en az %80'ini ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerinin oluşturduğu fonlara yönlendirirler. Şirket, katılımcıların katkılarının bu türdeki fonlarda değerlendirilmesi konusunda gerekli tedbirleri alır." hükmü gereği, katkı paylarının fonlarda yatırıma yönlendirilmesi aşamasında iki sınırlama bulunmaktadır. Ayrıca, Yönetmelik'in 6. maddesine göre, fon türleri belirlenirken dikkat edilmesi gereken bir diğer nokta, fonun unvanında belirli bir varlık grubuna, sektöre, sektörlere, ülke ya da coğrafi bölgeye yatırım yaptığı izlenimini uyandıracak bir ibare kullanılıp kullanılmayacağıdır. Eğer böyle bir ibare kullanılacaksa, fon varlıklarının en az %80'i; a) Fon unvanında yer alan söz konusu varlık grubu, sektör ya da sektörlere ait olan varlıklardan, b) Fon unvanında yer alan ülke ya da coğrafi bölgeye ait ve o ülke ya da coğrafi bölgenin piyasa yapısını ve risklerini yansıtabilen varlıklardan oluşmak zorundadır. Aksi takdirde, böyle bir ibare fon unvanında kullanılamayacaktır. Yukarıda bahsedilen sınırlamalara uymak, izahname ve diğer belgeler yoluyla kamuyu tam, doğru ve zamanında aydınlatmak ve Kurulca uygun görülmek koşullarıyla, yatırım yapılacak varlık türüne, yatırım stratejisine veya her ikisine göre olmak üzere fon türleri belirlenebilir ve belirlenen türlerde fonlar kurulabilir. Bahsedilen şartlar dikkate alınarak, sınırlandırıcı nitelikte olmamak ve fakat uygulamalara yön vermek ve yol gösterici olmak üzere fon türleri en geniş mahiyette aşağıda tanımlanmıştır. Fon türlerinin aşağıdaki şekilde tanımlanmış olması, sadece burada yer alan fon türleri ile iktifa edileceği anlamına gelmemektedir. Aksine, Kurulca uygun görülmesi şartıyla yeni fon türlerinin belirlenmesi her zaman mümkündür. EMEKLİLİK YATIRIM FONU TÜRLERİ A. Gelir Amaçlı Fonlar: Yatırım yapılacak varlıkların, bunlardan elde edilecek temettü ve faiz gelirlerine ağırlık verilerek belirlendiği fonlardır. a. Hisse Senedi Fonu: Fon portföyünün en az %80'ini düzenli temettü ödemesi yapan ve fiyat oynaklığı nispeten daha az olan hisse senetlerine yatıran ve temettü geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. 9

b. Kamu Borçlanma Araçları Fonu: Fon portföyünün en az %80'ini ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerine yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. c. Özel Sektör Borçlanma Araçları Fonu: Fon portföyünün en az %80'ini özel sektör borçlanma araçlarına yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. d. Karma Borçlanma Araçları Fonu: Fon portföyünün en az %80'ini kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlarına yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. e. Karma Fon: Her birinin değeri fon portföyünün %20'sinden az olmayacak şekilde, fon portföyünün en az %80'ini hisse senetlerine ve borçlanma araçlarına yatıran ve temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. f. Uluslararası Hisse Senedi Fonu: Fon porftöyünün en az %80'ini, düzenli temettü ödemesi yapan ve fiyat oynaklığı nispeten daha az olan yabancı hisse senetlerine yatıran ve temettü geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. g. Uluslararası Borçlanma Araçları Fonu: Fon portföyünün en az %80'ini, yabancı borçlanma araçlarına yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. h. Uluslararası Karma Fon: Her birinin değeri fon portföyünün %20'sinden az olmayacak şekilde, fon portföyünün en az %80'ini yabancı hisse senetlerine ve yabancı borçlanma araçlarına yatıran ve temettü ve faiz geliri elde hedefleyen fondur. etmeyi i. Esnek Fon: Fon portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmelik'in 5 inci maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Bu tür fonların varlık dağılımı önceden belirlenmez. B. Büyüme Amaçlı Fonlar: Yatırım yapılacak varlıkların, bunlardan elde edilecek sermaye kazancına ağırlık verilerek belirlendiği fonlardır. a. Hisse Senedi Fonu: Fon portföyünün en az %80'ini borsada işlem gören şirketlerin hisse senetlerine yatıran ve sermaye kazancı elde etmeyi hedefleyen fondur. b. Küçük Şirketler Hisse Senedi Fonu: Fon portföyünün en az %80'ini küçük veya büyüme potansiyeli olan şirketlerin hisse senetlerine yatıran ve sermaye kazancı elde etmeyi hedefleyen fondur. c. Karma Fon: Her birinin değeri fon portföyünün %20'sinden az olmayacak şekilde, fon portföyünün en az %80'ini hisse senetleri ve borçlanma araçlarına yatıran ve sermaye kazancı elde etmeyi hedefleyen fondur. d. Uluslararası Hisse Senedi Fonu: Fon portföyünün en az %80'ini, yabancı hisse senetlerine yatıran ve sermaye kazancı elde etmeyi hedefleyen fondur. e. Uluslararası Karma Fon: Her birinin değeri fon portföyünün %20'sinden az olmayacak şekilde, fon portföyünün en az %80'ini yabancı hisse senetlerine ve yabancı borçlanma araçlarına yatıran ve sermaye kazancı elde etmeyi hedefleyen fondur. f. Esnek Fon: Fon portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmelik'in 5 inci maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve sermaye kazancı elde etmeyi hedefleyen fondur. Bu tür fonların varlık dağılımı önceden belirlenmez. C. Para Piyasası Fonları: Fon portföyünün tamamını vadesine 3 ay veya daha az kalmış ve likiditesi yüksek varlıklardan oluşturmak amacıyla kurulan fonlardır. a. Likit Fon-Kamu: Fon portföyünün tamamını ters repo dahil devlet iç borçlanma senetlerine yatıran fondur. b. Likit Fon-Özel Sektör: Fon portföyünün tamamını özel sektör borçlanma araçlarına yatıran fondur. c. Likit Fon-Karma: Fon portföyünün tamamını kamu ve/veya özel sektör borçlanma araçlarına yatıran fondur. D. Kıymetli Madenler Fonları: Fon portföyünün en az %80'ini kıymetli madenler ve altına dayalı varlıklardan oluşturmak amacıyla kurulan fonlardır. a. Kıymetli Madenler Fonu: Fon portföyünün en az %80'ini ulusal ve uluslararası borsalarda işlem gören altın ve diğer kıymetli madenlere dayalı varlıklara yatıran fondur. 10

yatıran fondur. b. Altın Fonu: Fon portföyünün en az %80'ini ulusal ve uluslararası borsalarda işlem gören altına dayalı varlıklara E. İhtisaslaşmış Fonlar: Coğrafi bölge, ülke, sektör ve endeksler bazında yatırım yapan fonlardır. a. Yabancı Ülke Fonu: Fon portföyünün en az %80'ini, sadece bir yabancı ülke tarafından veya bu yabancı ülkede yerleşik şirketler tarafından ihraç edilen para ve sermaye piyasası araçlarına yatıran fondur. b. Sektör Fonu: Fon portföyünün en az %80'ini, belirli sektör ya da sektörlerde bulunan şirketlerin hisse senetlerine yatıran fondur. c. Endeks Fon: Hisse Senedi Endeks Fonu, Tahvil Endeks Fonu, Sektör Endeks Fonu veya benzer fonlar olmak üzere baz alınan ve Kurulca uygun görülen bir endeks kapsamındaki varlıklara, fon portföyünün en az %80'ini yatıran ve baz alınan endeks ile fonun birim pay değeri arasındaki korelasyon katsayısının en az 0,9 olmasını ve endeksdeki artış kadar bir getiri elde etmeyi hedefleyen fondur. F. Diğer Fonlar: Yukarıdaki fon türlerine girmeyen diğer fonlardır. a. Dengeli Fon: Fon portföyünün tamamını, hisse senedi ve/veya borçlanma araçlarının karmasından oluşturan ve hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. b. Esnek Fon: Fon portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmelik'in 5 inci maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına yatıran ve hem sermaye kazancı hem de temettü ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Bu tür fonların varlık dağılımı önceden belirlenmez. FON TÜRLERİNE İLİŞKİN NOTLAR: 1. Devlet iç borçlanma senetlerinin asgari oranı olarak belirlenen %30'luk orana ilişkin olarak: Yönetmelik'in 22. maddesiyle, devlet iç borçlanma senetlerine ilişkin olarak getirilen asgari %30'luk sınırlama kapsamında, fonlarda yatırıma yönlendirilecek katkı paylarının en az %30'luk kısmı, Kamu Borçlanma Araçları Fonu ve Likit Fon-Kamu olmak üzere iki adet fona katılımcının belirleyeceği oranlarda yatırılabilecektir. 2. Yabancı para ve sermaye piyasası araçlarının azami oranı olarak belirlenen %15'lik orana ilişkin olarak: Yabancı para ve sermaye piyasası araçlarına ilişkin olarak getirilen %15'lik sınırlama kapsamında ise, fonlarda yatırıma yönlendirilecek katkı paylarının en fazla %15'lik kısmı, Gelir Amaçlı Fonlar altında yer alan Uluslararası Hisse Senedi Fonu, Uluslararası Borçlanma Araçları Fonu, Uluslararası Karma Fon; Büyüme Amaçlı Fonlar altında yer alan Uluslararası Hisse Senedi Fonu, Uluslararası Karma Fon; İhtisaslaşmış Fonlar altında yer alan Yabancı Ülke Fonu olmak üzere yedi adet fona katılımcının belirleyeceği oranlarda yatırılabilecektir. Ayrıca, Kıymetli Madenler Fonları altında yer alan Kıymetli Madenler Fonu ve Altın Fonu'nun portföylerinin en az %80'inin uluslararası piyasalarda işlem gören kıymetli madenler ve altına dayalı varlıklardan oluşması halinde, katkı paylarının en fazla %15'lik kısmı bu fonlarda da değerlendirilebilecektir. Bu fonlar dışında kalan diğer fon türleri portföylerine hiçbir şekilde yabancı para ve sermaye piyasası aracı alamayacaklar ve yabancı bir ülkede kurulu bir banka nezdinde mevduat hesabı açamayacaklardır. 3. Yabancı Ülke Fonu'na ilişkin olarak: Yabancı Ülke Fonu, sadece bir yabancı ülkeye yatırım yapmak isteyen fonlar olabileceği dikkate alınarak düzenlenmiş olup, birden fazla ülkeye yatırım yapmak isteyen fonlar için uluslararası fon türü kapsamında bir fon kurma imkanı tanınmış bulunmaktadır. Örneğin; sadece İngiltere ve Almanya tarafından ya da bu ülkelerde yerleşik şirketler tarafından ihraç edilen para ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapmak isteyen bir fon türünün belirlenmesi mümkündür. Böyle bir fonun türü, Uluslararası Hisse Senedi Fonu'na öz itibariyle benzemekte olup, fonun ticaret unvanı "ABC Emeklilik A.Ş. İngiltere-Almanya Fonu" olarak belirlenebilir. 11

4. Büyüme Amaçlı ve Gelir Amaçlı Fonların ayırtedilebilmelerine ilişkin olarak: Gelir Amaçlı Fonlar, yatırım yapılacak varlıkların seçiminde, fiyat oynaklığı düşük, temettü ve faiz geliri elde etme potansiyeli ya da beklentisi olan varlıklara ağırlık verilen fonlardır. Büyüme Amaçlı Fonlar ise, yatırım yapılacak varlıkların seçiminde, yatırım döneminde değer artış kazancı elde edilmesi beklenen varlıklara ağırlık verilen fonlardır. Herhangi bir varlığın hangi amaçla fona alındığı, bir portföy yöneticisinden diğerine değişebilecektir. Ancak uygulamaya geçilmesinden sonra, hangi varlığın hangi amaca hizmet ettiğinin tespiti daha sağlıklı yapılabilecek ve portföyler bu tespitlere göre oluşturulacaktır. Portföye dahil edilecek varlıkların seçimi, fonun izahnameler ve diğer belgelerle kamuya duyurulan yatırım stratejisine uygunluğuna, karşılaştırma ölçütüne ve dolayısıyla fon performansına olan katkısına göre yapılacaktır. Böylece, belirlenmiş olan karşılaştırma ölçütünün vade, getiri ve risk yapısına uygun bir portföy oluşturulacak ve bu ölçüt kadar ya da daha fazla bir getiri hedeflenebilecektir. Bu hedefler bir fondan diğerine değişebileceği ve bu hedeflere ulaşmada kullanılacak araçlar farklılaşabileceği gibi, hedefler farklı da olsa kullanılan araçlar aynı olabilir. Bunun sebebi, iki portföy yöneticisinin aynı araca ya da varlığa farklı beklentilerle yaklaşmalarıdır. Yatırım yapılan araca ya da varlığa ilişkin olarak hangi portföy yöneticisinin daha başarılı olduğu, yatırım döneminin sonunda belli olacak ve buna göre fonların performansı farklılık arz edebilecektir. Fonun belirlenmiş olan yatırım stratejisine ve performansının ölçülmesinde bir referans olacak karşılaştırma ölçütüne göre yatırım yapması beklenen katılımcı, performansı düşük olan fon yerine performansı yüksek olan fonu tercih edebilecektir. Hangi varlığın hangi amaca hizmet edeceğine ve dolayısıyla fon performansına ne kadar katkısı olacağına dair beklentiler, zamanla piyasada daha somut hale gelebilecektir. Diğer taraftan fon kuruluş aşamasında, portföy yöneticisinin hangi varlık grubunun büyüme veya gelir amaçlı olabileceğini öngöremeyebileceği, bir diğer ifadeyle, portföy yönetiminde hem sermaye kazancı hem de temettü veya faiz geliri unsurlarına aynı oranda ağırlık vermek isteyebileceği dikkate alınarak, tamamı hisse senetlerinden veya borçlanma senetlerinden veya bunların karmasından oluşan "Dengeli Fon" kurulabilmesine de imkan tanınmıştır. 5. %80'lik sınırlamanın hesaplanmasına ilişkin olarak: %80'lik sınırlama, Yönetmelik'in 6. maddesinin dördüncü fıkrası hükmü gereği, yatırım yapıldıktan sonra ortaya çıkan fon varlıklarının değeri üzerinden hesaplanır. %80'lik sınırlama normal şartlar altında sürekli olarak geçerlidir, ancak geçici olmak kaydıyla koruma amaçlı bir pozisyon alındığında bu sınırlamaya bir istisna getirilebilir. Bu istisnanın amacı, piyasa, ekonomi ve siyaset alanında olumsuz gelişmeler olması durumunda ve geri dönüşlerin yoğunlaşması halinde doğabilecek aşırı zararlardan fonu ve katılımcıları korumaktır. Bu dönemlerde %80'lik sınırlama esnetilerek, fon unvanında belirtilen varlıklara yapılan yatırımın oranı %80'in altına inebilir. Buna ilişkin düzenleme Yönetmelik'in 21. maddesinin ikinci fıkrası ve 27. maddesinde yer almaktadır. Ayrıca, başlangıç aşamasında yeni kurulan fonlar için Yönetmelik'in 6. maddesinin dördüncü fıkrasında yer alan "Ancak, yeni kurulan fonlar için kayda alınmayı takip eden 6 ay süresince %80'lik sınırlama uygulanmaz" hükmüyle daha fazla bir esneklik getirilmiştir. 6. Dövize Endeksli Borçlanma Senetleri ve Eurobondların Devlet İç Borçlanma Senetleri kapsamında değerlendirilmesine ilişkin olarak: Asgari %30'luk sınırlamanın uygulanmasında dikkate alınacak fonların (Kamu Borçlanma Araçları Fonu ve Likit Fon- Kamu) portföylerinin en az %80'i; ters repo ve dövize endeksli devlet borçlanma senetleri dahil devlet iç borçlanma senetlerinden oluşacaktır. Türkiye Cumhuriyeti tarafından ihraç edilen Eurobondlar ise, devlet dış borçlanma senedi olup, yabancı menkul kıymet kategorisine girmemektedir. Bu nedenle, belirlenmiş olan yatırım stratejisi ve portföy sınırlamaları kapsamında, fonların sözkonusu Eurobondları portföylerine dahil edebilmeleri mümkündür. Eurobondlar, devlet iç borçlanma senedi sayılmadığından, Kamu Borçlanma Araçları Fonu ve Likit Fon-Kamu, portföylerine en az %80 oranında ters repo dahil devlet iç borçlanma senetleri aldıktan sonra, portföy sınırlamalarına uygun bir şekilde, sözkonusu Eurobondları %20 oranında portföylerine dahil edebilirler. Doç. Dr. Bahriye Üçok Cad. 13-06500 Beşevler-ANKARA Tel: 0(90)-312-212 62 80 (20 Hat) Fax: 0(90)-312-212 48 42-0(90)-312-215 56 14 TÜRKİYE E-mail:webadmin@spk.gov.tr - http://www.spk.gov.tr 12