GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 13 January 215 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, Bu haftaya baktığımızda tarım dışı istihdam verisi sonrasında nispeten sakin geçecek haftada başta ABD enflasyon verisi ve yurtiçinde cari açık rakamı olmak üzere ABD perakende satışlar ve tüketici güven endeksi, euro bölgesinde revize enflasyon rakamı, İngiltere TÜFE verisi takip edilecek bazı önemli makro veriler. Ayrıca FED den Bullard, Plosser ve Lockhart konuşmaları dikkat çekebilir. Makro veriler dışında bu hafta JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo ve Goldman Sachs gibi finansalları açıklanıyor. Büyük resimde kısa vadede düşen petrol fiyatları, zayıf büyüme ve ECB parasal genişleme beklentileri ana tema olmaya devam ediyor. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-1 Index 87,865.25% Dow Jones 17,641 -.54% Paris CAC-4 4,228 1.18% Nasdaq 4,665 -.84% DAX 9,782 1.38% S&P5 2,28 -.81% FTSE-1 6,51.% Asya: Rusya RSI 757-3.32% Seul KOSPI 1,917 -.2% Prag PX5 946.1% Bombay SENSEX 27,548 -.14% Varşova WIG2 2,33 -.31% Nikkei-225 17,88 -.64% Güney Amerika: Hang Seng 24,23.72% Bovespa 48,14-1.43% Shanghai Composite 3,245.48% Arjantin MERVAL 8,22-3.5% Tayland Set 1,529 -.13% BIST-1 En Çok Artan 1 TMSN Tümosan Motor Ve Tra 11.6% 2 ECZYT Eczacıbaşı Yatırım 1.7% 3 BRISA Brisa 9.2% 4 OTKAR Otokar 9.2% 5 ECILC Eczacıbaşı İlaç 8.4% BIST-1 En Çok Azalan 1 HURGZ Hürriyet Gazetecilik -2.4% 2 AFYON Afyon Çimento -2.1% 3 ITTFH İttifak Holding -2.1% 4 VKGYO Vakıf G.M.Y.O. -2.% 5 ZOREN Zorlu Enerji -1.8% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono Şişecam CEO sunun açıklamaları Torunlar GYO nun gayrımenkul portföyünün değeri yıllık %27 arttı Soma santral ihalesi ihalesi bugün
Günlük Yatırım Bülteni - 13 January 215 PİYASA YORUMU ECB tahvil alım programına yönelik spekülasyonların da etkisiyle Cuma günü tekrar satış baskısı altında kalan global hisse senetlerinde dün de petrol fiyatlarındaki devam eden sert düşüş ön plandaydı. Dolayısıyla enerji hisselerindeki baskı ile birlikte S&P 5 endekinin günü % %.8 ekside tamamladığını gördük. Diğer taraftan zayıf ABD enflasyonu gelişmekte olan piyasalar gibi yurtiçi varlıklara da destek olmaya devam ederken kısa vadede 22 Ocak ECB toplantısı ve 25 Ocak Yunanistan seçimlerinin risk iştahı üzerinde etkili olabilecek ana risk olayları olduğunu hatırlatalım. Hatırlanacağı üzere geçen hafta açıklanan ve istihdamdaki güçlenmeyi teyit etmesine rağmen enflasyonist sinyaller içermeyen ABD tarım dışı istihdam verisi, satış baskısı altındaki gelişmekte olan ülke döviz kurlarındaki toparlanmaya ve dolayısyla da dezenflasyon teması, faiz indirimi beklentileri ve ABD tahvil faizlerinin düşük seviyelerde seyretmesi ile birlikte olumlu ayrışan yurtiçi piyasalara destek olmaya devam etti. Bu doğrultuda da TL ve tahvillerdeki toparlanmalar öncülüğünde olumlu ayrışan BIST-1 endeksinin kısa vadeli yükseliş eğilimini koruduğunu görüyoruz. Ki geçtiğimiz hafta başında açıklanan ve sürpriz şekilde düşüşe işaret eden Aralık ayı TÜFE verisinin de bu görünüme destek olduğu söylenebilir. Ancak her ne kadar Aralık ayı enflasyon rakamları olumlu sinyalller veriyor ve 2 Ocak TCMB PPK toplantısı öncesinde piyasadaki bazı faiz indirimi beklentilerini güçlendirmiş olsa da tek başına TCMB nin duruşunu değiştirebilecek nitelikte olmadığını hatırlatalım. Bu haftaya baktığımızda tarım dışı istihdam verisi sonrasında nispeten sakin geçecek haftada başta ABD enflasyon verisi ve yurtiçinde cari açık rakamı olmak üzere ABD perakende satışlar ve tüketici güven endeksi, euro bölgesinde revize enflasyon rakamı, İngiltere TÜFE verisi takip edilecek bazı önemli makro veriler. Ayrıca FED den Bullard, Plosser ve Lockhart konuşmaları dikkat çekebilir. Makro veriler dışında bu hafta JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo ve Goldman Sachs gibi finansalları açıklanıyor. Büyük resimde kısa vadede düşen petrol fiyatları, zayıf büyüme ve ECB parasal genişleme beklentileri ana tema olmaya devam ederken güçlü dolar ve Yunanistan riski gibi konuların riskli varlıklar üzerinde baskı yaratabilecek ana risk unsurları olmaya devam edeceğini belirtelim. Her ne kadar cuma günü basında yer alan ECB tahvil alım programı tutarına yönelik haber akışı hayal kırıklığı yaratmış olsa da, tutar ve kapsama yönelik spekülasyonlar ECB Ocak ayı toplantısı öncesinde ön planda kalmaya devam edebilir. Yunanistan riski ve ECB beklentileri ile birlikte ayrıca Çin de bir emlak şirketinin default edebileceğine dair endişeleri de belirtmekte fayda var. 13.1.215 5: Çin - İhracat - Eylül (beklenti:%+6. önceki:%+4.7) 5: Çin - İthalat - Eylül (beklenti:%-6.2 önceki:% -6.7) 1: TR - Cari İşlemler Dengesi (beklenti:-5.4 milyar $ önceki: -2.3 milyar $) 11:3 İngiltere - TÜFE (beklenti: %.1 önceki:%-.3) 11:3 İngiltere - TÜFE yıllık (beklenti:%.7 önceki:%1.) 13: TR - Hazine 215 vadeli tahvil ihalesi 16: ABD - NFIB Küçük İşletmeler İyimserlik Endeksi (beklenti:98.5 önceki: 98.1) 17: ABD - JOLTS İstihdam (beklenti:485 önceki:4834) : Minneapolis FED Başkanı Kocherlakota para politikası hakkında konuşuyor ( güvercin kanatta, oy hakkı yok) 2
ŞİRKET HABERLERİ Şişecam CEO sunun açıklamaları Günlük Yatırım Bülteni - 13 January 215 Şişecam CEO su Kırman Dünya Gazetesi nde yayınlanan bir mülakatta, Paşabahçe halka arzının şirket tesislerinin optimizasyonunun ve bazı tesislerin taşınmasının ardından gerçekleştirileceğini açıkladı. Ek olarak, Trakya Cam ve Anadolu Cam ın Soda Sanayi hisse satışı konusunda 215 te piyasa şartlarını tekrar kontrol edeceklerini söyledi. Görüşümüz: Söz konusu haber akışından Paşabahçe halka arzının önümüzdeki birkaç ayi çerisinde gerçekleşmeyeceğini ve Trakya Cam ve Anadolu Cam ın Soda Sanayi hisseleri için başlattıkları talep toplama sürecinde yeterli ilgiyi göremediklerini algılıyoruz. Haber akışı Şişecam Grubu hisseleri açısından olumsuz algılanabilir. Torunlar GYO nun gayrımenkul portföyünün değeri yıllık %27 arttı Torunlar GYO portföyünün yeni ekspertiz değerlerini açıkladı. Buna gore, şirketin gayrımenkul portföyünün değeri 6.1 milyar TL ye ulaşarak, Torun Center da hisse alımı ve Mall of Istanbul projesinin tamamlanmasıyla yıllık bazda %27, yeni değerlemelerle çeyrek bazda %17 arttı. Bu rakamları NAD tablomuza yansıttığımızda, 214T NAD için yaklaşık 4.4 milyar TL lik bir değere ulaşıyoruz. Bizim önceki beklentimiz 4 milyar TL seviyesindeydi. Bu yeni değerlere gore hisse %5 nin üzerinde iskontolu işlem göruyor. Görüşümüz: Yeni değerlemelerin hisseye olumlu yansımasını bekliyoruz. Soma santral ihalesi ihalesi bugün 1,34 MW kapasiteli Soma termal santralinin özelleştirme ihalesinin nihai pazarlık görüşmesi bugün yapılıyor. İhaleye Alarko Holding in iştiraki Alsim Alarko dışında Bereket Enerji, Konya Şeker ve Kalyon da teklif vermişti. Önceki ihalelerdeki ihale çarpanı.91mn dolarla 3.75mn dolara arasında değişmiş ve MW başına ortalama 2.18mn dolar olmuştu. TAHVİL BONO Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) 14. 13. 12. 11. 1. 9. 8. 7. 6. 1/6/214 27/12/214 15/7/215 31/1/216 18/8/216 6/3/217 22/9/217 1/4/218 27/1/218 4 35 3 25 2 15 1 5 3
EMTİA Günlük Yatırım Bülteni - 13 January 215 Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,2 16 2, 14 1,8 12 1,6 1 1,4 8 1,2 6 1, 4 8 2 6 4
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.