3Ç 2016 ANADOLU CAM Yatırımcı Sunumu
İçindekiler 3 15 18 Anadolu Cam Sanayii A.Ş. Faaliyet Sonuçları & Finansal Performans Cam Ambalaj Grubu Faaliyet Alanı Şişecam Topluluğu 2
ANADOLU CAM SANAYİİ A.Ş. FAALİYET SONUÇLARI & FİNANSAL PERFORMANS 29 3
2016 3. Çeyrek Gelişmeleri Anadolu Cam küresel cam pazarındaki 4 üncü büyük tedarikçi olarak %2,5 pazar payına sahiptir Anadolu Cam Rusya cam ambalaj pazarının %28 ini karşılayarak lider üretici konumunu korumuştur Anadolu Cam Mina Fabrikası Gürcistan daki tek cam ambalaj üreticisi olarak %58 pazar payına sahiptir Şirket Türkiye ve Rusya operasyonları dahilindeki ihracat gelirlerini arttırmaya odaklı stratejisini aktif olarak uygulamaya devam etmiştir 4
Temel Finansal Göstergeler Milyon TL 3Ç2015 3Ç2016 Yıllık Büyüme Satışlar 421 491 %17 Brüt Kar 91 115 %27 FVÖK 30 66 %121 Düzeltilmiş FVÖK 30 66 %121 FAVÖK 84 127 %52 Düzeltilmiş FAVÖK 84 127 %52 Net Kar -2 40 N.M. Düzeltilmiş Net Kar -2 40 N.M. Yatırımlar 55 65 %18 Kar Marjları: Brüt Kar %22 %23 193 bps FVÖK %7 %13 634 bps Düzeltilmiş FVÖK %7 %13 634 bps FAVÖK %20 %26 596 bps Düzeltilmiş FAVÖK %20 %26 596 bps Net Kar %0 %8 854 bps Yatırımlar/Satışlar %13 %13 13 bps Düzeltilmiş FVÖK ve FAVÖK rakamları arızi gelirler hariç tutularak hesaplanmıştır. Düzeltilmiş marj hesaplamaları bu rakamlar üzerinden yapılmıştır 5
Anadolu Cam Sanayii Finansal Sonuçlar Konsolide Finansal Sonuçlar Arızi Gelirlerden Arındırılmış FAVÖK Marjları Milyon TL 1.523 1.555 1.552 1.155 1.326 İştirak ve hisse satışlarına ilişkin arızi gelirler: - 2013: 100 Milyon TL (Topkapı arsası) - 2014: 120 Milyon TL (Paşabahçe & Soda hisseleri) - 2015: 73 Milyon TL (Soda hisseleri) - 1Y 2016: 342 Milyon TL (Soda hisseleri) %49 Brüt Kar Marjı FVÖK Marjı 646 421 491 341 387 393 331 84 127 242 269 328 91 115 254 301 2013 2014 2015 3Ç2015 3Ç2016 9A2015 9A2016 Satış Gelirleri Brüt Kar FAVÖK %16 %9 %17 %10 %21 %11 %22 %7 %23 %13 %22 %15 %23 %35 %22 %25 %25 %29 %26 %20 %26 Arızi Gelirlerden Arındırılmış FAVÖK Marjları %22 %23 %21 %20 %16 %17 2013 2014 2015 3Ç2015 3Ç2016 9A2015 9A2016 FAVÖK Marjı %22 %25 %25 %20 %26 %29 %49 6
Anadolu Cam Sanayii Finansal Sonuçlar Konsolide FAVÖK & Yatırım Harcamaları Milyon TL 646 Yıllıklandırılmış Konsolide FAVÖK & NET BORÇ Milyon TL 316 312 341 387 393 331 2,3 2,8 2,7 1,5 2,6 1,8 1,2 356 308 313 221 323 253 258 742 867 934 599 1.002 873 867 2011 2012 2013 2014 2015 9A2015 9A2016 2011 2012 2013 2014 2015 9A2015 9A2016 FAVÖK YH Net Borç Net Borç/FAVÖK Finansal Borç Vade Yapısı Finansal Borçların Para Birimi Bazında Dağılımı* 0-1 yr 9A 2016 9A 2016 UAH; %3 %47 1-2 yrs 2-3 yrs 3-4 yrs 4-5 yrs %1 %7 %20 %24 USD; %21 EUR; %26 RUB; %50 Gelirler; - TL: %62 - RUB: %29 - EUR: %3 - USD: %2 >5 yrs %1 *Finansal borçların para birimi bazında dağılımı yürürlükte olan cross-currency ve faiz swap larını da içerecek şekilde düzenlemiştir 7
Anadolu Cam Sanayii Faaliyet Sonuçları Cam Ambalaj Üretiminin Coğrafi Kırılımı Bin ton Konsolide Gelirlerin Coğrafi Kırılımı Milyon TL 1.703 1.745 1.764 1.333 1.354 889 931 899 661 681 450 478 814 814 865 233 249 672 674 217 229 2013 2014 2015 3Ç2015 3Ç2016 9A2015 9A2016 * Yurtiçi Uluslararası 1.523 1.555 1.552 1.326 1.155 688 702 619 513 420 421 491 835 853 933 162 198 734 813 259 294 2013 2014 2015 3Ç2015 3Ç2016 9A2015 9A2016 Yurtiçi Uluslararası * 8 *Uluslararası satışlar: yurtdışındaki faaliyetlerden elde edilen gelirler + yurtdışındaki faaliyet birimlerinin ihracat gelirleri + Türkiye ihracat gelirleri
Anadolu Cam Sanayii Cam Ambalaj Satışları 3Ç 2016 Satışların Sektörel Kırılımı (Değer Bazında) Anadolu Cam Türkiye Anadolu Cam Rusya 2% 10% 8% Maden Suyu 15% 8% 35% Bira Yüksek Alkollü İçecekler 4% 3% Şarap Gıda 16% 47% 21% 2% 3% 13% Meşrubat + Meyve Suyu İhracat Diğer 14% 9
Anadolu Cam Sanayii Cam Ambalaj Satışları 3Ç 2016 Satışların Coğrafi Kırılımı (Değer Bazında) Anadolu Cam Türkiye Anadolu Cam Rusya 10% 15% Domestic Exports 90% 85% 10
Anadolu Cam Sanayii Tarihçesi 2015-2016 Soda Sanayii Hisseleri Satışı ile Ana Faaliyet Dışı Varlıkların Eliminasyonu 2013 2014 Modernizasyon Süreci Sebebiyle Merefa Fabrikası Üretiminin Geçici Olarak Durdurulması Eskişehir Fabrikasında Üretimin Başlaması 2012 2012 Yıl Sonunda Topkapı Fabrikasının Kapatılması 2011 Ukrayna Merefa Fabrikasının Satın Alınması 2006 Yenişehir Fabrikasında Üretimin Başlaması 2002 2009'a Kadar 4 Fabrikanın Eklendiği İlk Rusya Federasyonu Yatırımı 1998 İlk Doğrudan Yabancı Yatırım: Gürcistan Mina Fabrikasının Satın Alınması 1969-1996 Türkiye'de 3 Fabrika Yatırımı; Topkapı ve Çayırova Fabrikalarının Kuruluşu & Anadolu Cam Sanayii A.Ş.'nin Satın Alınması 1935 Şişecam'ın İlk Fabrikasında Cam Ambalaj Üretimine Başlanması 11
Organizasyon Yapısı CAM AMBALAJ GRUBU TÜRKİYE RUSYA GÜRCİSTAN UKRAYNA MERSİN FABRİKASI GOROKHOVETZ FABRİKASI MİNA FABRİKASI MEREFA FABRİKASI YENİŞEHİR FABRİKASI KIRISHI FABRİKASI ESKİŞEHİR FABRİKASI KUBAN FABRİKASI POKROVSKY FABRİKASI UFA FABRİKASI 12
Vizyon, Misyon & Sürdürülebilirlik VİZYON... Müşterilerine, tasarlanmış ürün ve hizmetler sunarak yaratıcı süreçlerle çözüm ortağı olan, insana ve çevreye değer katan küresel bir cam ambalaj şirketi olmak MİSYON Kaliteli ve konfor yaratan ürünleriyle yaşama değer katan; insana, doğaya, yasaya saygılı bir şirket olmak SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK Anadolu Cam ilk sürdürülebilirlik raporunu 2014 yılı için yayınladı http://www.sisecamcamambalaj.com/en/sustainability/sustainability-reports 13
Strateji & Rekabet Avantajı STRATEJİ Bölgedeki önde gelen cam ambalaj tedarikçisi olmaya devam etmek Küresel cam ambalaj pazarındaki mevcut konumu güçlendirmek Güçlü teknik uzmanlık Finansal güç Gelişmekte olan pazarlarda tecrübe Hızlı büyüme kabiliyeti Geniş ve yüksek kaliteli ürün portföyü Tecrübeli ve kalifiye teknik ekip REKABET AVANTAJI ANADOLU CAM, sektördeki güçlü yönleri ve deneyimi ile iddialı büyüme ve genişleme fırsatlarını takip etmeye devam edecektir. 14
CAM AMBALAJ GRUBU FAALİYET ALANI 29 15
Cam Ambalaj Anadolu Cam Faaliyetler & Küresel Konum 4 bölgede toplam 2,3 Milyon ton/yıl yerleşik kapasite ile faaliyet gösteren Şişecam Cam Ambalaj Grubu nun lider şirketi Anadolu Cam ın ürün portföyü gıda, alkollü - alkolsüz içecekler, maden suyu ve ecza sektörlerine odaklanmıştır ORTAKLIK YAPISI %21 Halka Açıklık Ukrayna Merefa Fabrikası Toplam Kapasite: 85Bin ton/yıl Rusya Gorokovets, Pokrov, Ufa, Kirishi ve Kuban Fabrikaları Toplam Kapasite: 1.155Bin ton/yıl Şişecam %79 Cam Ambalaj Grubu Pazar Payları Küresel 2,5% #4 Türkiye Mersin, Eskişehir ve Yenişehir Fabrikaları Toplam Kapasite: 1.010Bin ton/yıl Avrupa Rusya 6,3% 28% #4 #1 Gürcistan 58% #1 Gürcistan Mina Fabrikası Toplam Kapasite: 60Bin ton/yıl 16
Küresel Cam Ambalaj Pazarı Sektör Dinamikleri 40 Milyar USD nin üzerinde bir büyüklüğe sahip olan cam ambalaj sektörü küresel ambalaj pazarının %9-%10 unu oluşturmaktadır Yıllık olarak 300 Milyar adetin üzerinde cam ambalaj tüketilmektedir Sektördeki ilk 4 oyuncu pazarın 35% ine sahiptir Müşterilerin küçük ama sayısının çok olduğu ve ürün çeşitliliği yaygın olan göreceli küçük pazarlar cam ambalaj sektöründe girişi zorlaştırmaktadır Asya Pasifik ve Avrupa daki cam ambalaj tüketimi pazarının ~%70 ine tekabül etmektedir Üretilen cam ambalajın %80 i içecek, %18 i ise yiyecek sektörü tarafından tüketilmektedir Doğu Avrupa Avrupa Birliği ne erişim kolaylığı sebebiyle, Asya Pasifik ise artan alkollü içecek talebine bağlı yüksek büyüme potansiyeline sahiptir Küresel Cam Ambalaj Kapasitesinin Bölgesel Kırılımı 3Ç 2016 Kuzey Amerika 34 Tesis Ortadoğu & Afrika 5 Tesis Avrupa 106 Tesis Rusya 38 Tesis Asya Pasifik 21 Tesis Talep Artışları* ECAGR Talebin Bölgesel Dağılımı 3Ç 2016 K. Amerika 11% D. Avrupa 11% G. Amerika 13% Ortadoğu & Afrika 4% Avusturalya & Asya 2% B. Avrupa 23% Global %4,5 Türkiye* %5,4 2016-2021 2016-2021 Asya Pasifik 36% Talebin Sektörel Dağılımı 3Ç 2016 Sağlık 14% Kişisel Bakım 9% İçecek 34% Diğer 4% Gıda 40% Güney Amerika 24 Tesis Küresel Üreticiler Tesis Sayısı Yerleşik Kapasite (Milyon ton) Paza Payı Owens Illinois 80 16,2 19,5% Ardagh 35 6,0 7,1% Verallia 34 5,0 6,0% Anadolu Cam 10 2,3 2,5% 17 *Küresel talepte beklenen büyüme değer bazında, Türkiye deki talebe ilişkin büyüme beklentisi ise ton bazında verilmiştir
ŞİŞECAM TOPLULUĞU 29 18
Yönetici Özeti Şişecam Topluluğu, 1935 yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. tarafından kuruldu Faaliyet alanları : Düzcam, Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar 13 ülkede üretim: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek, Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 142 den fazla ülkeye ihracat Yıllık 4,2 Milyon ton cam ve 2,2 Milyon ton soda külü üretimi 3 Milyar Amerikan Doları seviyelerinde yıllık satış hacmi Küresel oyuncularla işbirliği Kredi Derecelendirme Notları; Moody s ve S&P tarafından sırasıyla Ba1/BB 19
Temel Finansal Göstergeler Satışlarda Büyüme ve Sürdürülebilir Karlılık Milyon TL 4.979 5.320 5.954 6.876 7.415 5.389 6.007 1.267 966 1.223 1.365 1.764 1.305 1.393 2011 2012 2013 2014 2015 9A2015 9A2016 Gelirler FAVÖK FAVÖK Marjı FAVÖK Marjı 25% 18% 21% 20% 24% 25% 22% 20
Temel Finansal Göstergeler Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide Satış Gelirlerine Dengeli Katkısı 9A2015 9A 2016 4% 19% 4% 33% 19% 34% 21% 22% 22% 21% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Diğer * 21 * Şişecam ın enerji alım satımlarıyla ilgilidir
Temel Finansal Göstergeler Ana Faaliyet Alanlarının Konsolide FAVÖK e Katkısı 9A2015 9A2016 4% 9% 25% 33% 30% 31% 15% 19% 12% 21% * Şişecam ın enerji alımları ile ilgilidir Düzcam Cam Ev Eşyası Glass packaging Kimyasallar Diğer * 22
Temel Finansal Göstergeler Satış Gelirlerinin Coğrafi Dağılımı Türkiye Faaliyetleri Yurtdışı Faaliyetler 4,2 Milyar TL Satış Geliri 1,8 Milyar TL Satış Geliri 2016 9 aylık 6 Milyar TL Satış Geliri 31% İhracat 36% Rusya, Ukrayna, Gürcistan Yurtiçi Gelirler 69% Avrupa 64% 23
Satış Geliri, Karlılık Türkiye den İhracat 2016 9 Ayında + 142 Ülkeye 508 Milyon US$ değerinde ihracat yapıldı En Çok İhracat Yapılan İlk 10 Ülke Kuzey & Orta Amerika 7% Güney Amerika 4% Afrika 49% 10% Avrupa Orta Doğu 15% Asya 13% Uzak Doğu 1% Okyanusya 1% İtalya 13% Mısır 7% Çin 5% Fransa 5% Bulgaristan 5% Suudi Arabistan 4% İngiltere 4% ABD 4% Almanya 4% İspanya 3% 24
Küresel Cam Pazarındaki Konum Rekabetçi Karlılık Seviyesi ile Pazardaki Güçlü Konum 30% 26% 26% 25% 26% 21% 20% 18% 23% 21% 19% 19% 19% 16% 10% 10% Asahi Glass Owens Illinois St Gobain Owens Corning Ardagh NSG NEG Şişecam Cam Gelirlerinin Toplam Gelirler İçerisindeki Payı NEG 100% Owens Illinois 100% NSG 100% Şişecam 77% Owens Corning 64% Asahi Glass 54% Ardagh 51% St Gobain 25% Brüt Kar Marjı FAVÖK Marjı Hesaplamalar şirketlerin 2016 9 AYLIK verileri baz alınarak yapılmıştır. St Gobain ve NSG için en güncel veri 2016 1 Yarıyıl sonuna aittir Kaynak: Bloomberg & Şirket Web Siteleri 25
Faaliyet Bölgeleri 26
Şişecam Tarihçesi 2014 ve Sonrası Küresel Pazar da ilk 3 Oyuncu Arasında Yer Almak 2000 ve Sonrası Küresel Vizyon Bölgesel Liderlik Bölgelerde Artan Pazar Payı 1990-2000 Yatırımların Genişletilmesi Yurtdışı Pazarlara Yönelim 1960-1990 Strong Growth Dünya Standartlarında Üretim Hacmine Ulaşım Yurtdışı Yatırımların Başlatılması Ürün Portföyünün Genişletilmesi En Gelişmiş Teknolojilerin Kullanılması & AR-GE projeleri Pazar Hedefinin Dünya ya çevrilmesi- Dünya Bizim Pazarımızdır Vizyonu 1935-1960 Kuruluş ve Tek Fabrika Dönemi Paşabahçe de Cam Ev Eşyası ve Şişe Üretimi Kuruluşla Birlikte Büyüme Evresi 27
Topluluk Ortaklık Yapısı 28 *Payları BIST-100 de işlem görmektedir
Risk Yönetim Politikaları Finansal Kaldıraç Likidite Döviz Pozisyonu Karşı Taraf Riski Makul Finansal Kaldıraç Oranı Güçlü likiditesi ile gerek kısa vadeli fonlama, gerekse uzun vadeli yatırımların finansmanında rahat sermaye desteği Özsermayenin +/- 25% i ile sınırlandırılmış döviz pozisyonu Dengeli banka portföy dağılımı, borç ve sermaye piyasalarından dengeli fonlama Faiz Oranları Türev Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi ve borç portföyü Kur riskini azaltmaya yönelik, spekülatif olmayan - sınırlı türev işlemleri 29
Kredi Derecelendirme, Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik Moody s ve S&P den Alınan Kredi Notları MOODY S Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu Ba1 Durağan S&P Uzun Vadeli YP Kredi Derece Notu BB Negatif Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik Şişecam, Borsa İstanbul'da işlem gören ve kurumsal sürdürülebilirlik performansları üst seviyede olan şirketlerden oluşan BIST Sürdürülebilirlik Endeksi ne dahil edilmiştir. Şişecam Kurumsal Yönetim Derecelendirme notu, 2015 yılının Aralık ayında yayınlanan revize rapora göre; geçen yıl elde edilen 9,28 in üzerine çıkarak 9,35 olarak kaydedildi. Kurumsal Politika olarak, Şişecam yüksek Kurumsal Yönetim standardı uygulamalarını sürdürmekte olup, bu uygulamaların kurum kredi derecelerine de yansıdığı görülmüştür. Sürdürülebilirlik faaliyetleri operasyonlarımızın ve stratejimizin merkezinde, gelişen uygulamalarla yer almaya devam etmektedir. http://www.sisecam.com.tr/tr/yatirimci-iliskileri/kurumsal-kimlik-ve-yonetim/kurumsal-yonetim http://www.sisecam.com.tr/tr/surdurulebilirlik/surdurulebilirlik-raporlari 30
Yasal Uyarı Bu dokümandaki bilgiler Anadolu Cam A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Anadolu Cam A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Anadolu Cam A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Anadolu Cam A.Ş., bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Anadolu Cam A.Ş. nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Anadolu Cam A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz Döviz Kurları 2011 2012 2013 2014 2015 9A2015 9A2016 USD/TL Dönem Sonu 1,89 1,78 2,13 2,32 2,91 3,04 3,00 Dönem Ortalaması 1,67 1,79 1,90 2,19 2,72 2,66 2,93 EUR/TL Dönem Sonu 2,44 2,35 2,94 2,82 3,18 3,42 3,36 Dönem Ortalaması 2,32 2,30 2,53 2,90 3,02 2,96 3,27 31
Anadolu Cam A.Ş. Şişecam Genel Merkezi D-100 Karayolu Cad. No:44A 34947 Tuzla/İstanbul Turkey Tel : (+90) 850 206 50 50 Fax: (+90) 850 206 40 40 İletişim Bilgileri Görkem Elverici, Mali İşler Başkanı gelverici@sisecam.com Tel: (+90) 850 206 3885 Başak Öge, Yatırımcı İlişkileri Direktörü boge@sisecam.com Tel: (+90) 850 206 3262 Yatırımcı İlişkileri SC_IR@sisecam.com Hande Özbörçek Kayaer hozborcek@sisecam.com Tel: (+90) 850 206 3374 Sezgi Eser Ayhan seayhan@sisecam.com Tel: (+90) 850 206 3791