GÜNE BAŞLARKEN 3 Ocak 2014 GÜNDEM 3 Ocak Cuma 10:00 Türkiye TÜFE (Aralık) (Aylık) Önceki Veri: 0.01% / Beklenti: 0.4% 10:00 Türkiye TÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: 7.32% / Beklenti: 7.3% 10:00 Türkiye ÜFE (Aralık) (Aylık) Önceki Veri: 0.62% / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye ÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: 5.67% / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere PMI Yapı İmalat Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 62.6 / Beklenti: 62.0 17:15 ABD FED üyesi Plosser Philadelphia da konuşacak. 18:00 ABD DOE Ham Petrol Stokları PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 66985,82 / 30843,46 Değişim TL $ Günlük -1,20% -3,09% Aylık -9,54% -13,88% YBB -1,20% -3,09% Günlük İşlem Hacmi (mn) 2.330 1.073 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2.767 1.363 Yabancı Takas Oranı 62,43% Gösterge Bileşik Faiz 10,24% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 6,71% Eurobond spread 337,00 Döviz Sepeti 2,5747 Günlük Değişim 1,61% YBB 24,47% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 228.272 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 65.363 Araştırma Kapsamı 2012 2013T 2014T F/K 9,9 9,5 9,0 FD/FVAÖK 8,6 7,8 6,7 F/DD (Bankalar) 1,1 0,9 0,8 Satış Büyümesi 12% 6% 11% FVAÖK Büyümesi -1% 12% 16% Kar Büyümesi (Banka dışı) 40% -6% 20% Kar Büyümesi (Banka) 20% 6% 2% Kar Büyümesi (Toplam) 30% -1% 11% PİYASALARA BAKIŞ 2013 yılını tarihi zirvelerinde tamamlayan Wall Street endekslerinde yeni yıla başlangıç negatif yönde. Dow Jones endeksinin 1995 ten bu yana, S&P500 endeksinin de 1999 tan bu yana en iyi yıllık performansını sergilemesi sonrasındaki ilk işlem gününde kar satışlarının etkili olduğu görülüyor. Böylelikle S&P500 endeksi 2008 den bu yana ilk kez yıla negatif tarafta başlamış oldu. Wall Street endekslerindeki kar satışları Asya tarafında da etkisini gösterirken, haftanın sonişlem gününde FED yetkililerinin açıklamaları takip edilecek. Bu paralelde Bernanke, Plosser, Lacker ve Stein izlenecek isimler olacak. Yurtiçi gündemde ön plana çıkan son ÖTV ayarlamaları enflasyona yönelik beklentileri yükseltirken, yeni günde önemi azalmasına karşın Aralık ayı enflasyon rakamları izlenecek. Söz konusu TÜFE verisine ilişkin olarak beklentimiz %0.4, konsensüs beklenti ise %0.4. Enflasyon verisi öncesinde global görünümünde etkisiyle Türk Lirası nda değer kaybı görülüyor. 67,000 direncine yakın kapanış gerçekleştiren BİST100 endeksinde ise zayıf açılış öngörüyoruz. Zayıf açılış sonrasında kısa vadeli destek bölgesi olan 66,000 seviyesinin yeniden ön plana çıkacağını düşünüyoruz. Baskının azalması adına 67,000 direncinin aşılması gerektiğini düşündüğümüz endekste belirttiğimiz destek seviyenin kırılması volatiliteyi yeniden artırabilir. EKONOMİ HABERLERİ Enflasyon Beklentisi, Aralık 2013: Aralık enflasyonu bugün saat 10 da açıklanacak. Piyasa beklentisi aylık %0.4. Bu da yıl sonu enflasyonunu yıllık %7.35 e çekiyor. TİM İhracat Rakamları; Aralık 2013: Türkiye İhracatçılar Meclisi verilerine göre, Türkiye nin ihracatı Aralık ta yıllık %10 artarak, 13 milyar dolar oldu. 2013 yılında ise yıllık ihracat, geçen seneki gibi, 152 milyar dolar olarak gerçekleşti. PMI Endeksi, Aralık 2013: Aralık ayı Türkiye PMI endeksi 53.5 oldu. Önceki ay endeks değeri 55 idi. Ekonomideki yavaşlama ile beraber PMI verilerinde bir miktar daha düşüş bekliyoruz. TEKNİK ANALİZ KISA VADEDE 66,000 DESTEK BÖLGESİ ÖNEM KAZANDI Yılın ilk işlem gününe satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde kapanış 66,985 (-%1,20) seviyesinden gerçekleşti. Endekste 66 hisse değer kaybetti, 26 hisse ise değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne %6 azalarak 2,313 milyontl olarak gerçekleşti. BİST100 endeksinin güne kısmi satıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. 67,000 seviyesinin kısa vadeli direnç olarak öne çıktığı endekste zayıf açılış sonrasında 66,000 destek bölgesinin yeniden ön plana çıkabileceğini düşünüyoruz. Haftanın son işlem gününde 66,000-67,000 işlem bandında dalgalanma öngörürken, baskının azalması adına 67,000 direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Aksi halde 66,000 desteği üzerindeki baskı sürecektir. Günlük bazda izleyeceğimiz destekler 66,000, 64,900, 64,000; dirençler ise 67,000, 68,000 seviyeleridir. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ ASELS TUT: Aselsan, SAGE ile 33mn TL bedelli proje imzaladı (+) EKGYO: Kazlıçeşme ihalesinin 2. oturumunu 16 Ocak ta gerçekleştirilecek. TCELL AL: 2008-2012 dönemi için 527.7mn TL tutarında vergi tarhiyatı yapıldı KOZAL TUT: Çukuralan işletmesi ile ilgili yapılan açıklama Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1
PİYASALARA BAKIŞ 2013 yılını tarihi zirvelerinde tamamlayan Wall Street endekslerinde yeni yıla başlangıç negatif yönde. Dow Jones endeksinin 1995 ten bu yana, S&P500 endeksinin de 1999 tan bu yana en iyi yıllık performansını sergilemesi sonrasındaki ilk işlem gününde kar satışlarının etkili olduğu görülüyor. Böylelikle S&P500 endeksi 2008 den bu yana ilk kez yıla negatif tarafta başlamış oldu. Wall Street endekslerindeki kar satışları Asya tarafında da etkisini gösterirken, haftanın son işlem gününde FED yetkililerinin açıklamaları takip edilecek. Bu paralelde Bernanke, Plosser, Lacker ve Stein izlenecek isimler olacak. Yurtiçi gündemde ön plana çıkan son ÖTV ayarlamaları enflasyona yönelik beklentileri yükseltirken, yeni günde önemi azalmasına karşın Aralık ayı enflasyon rakamları izlenecek. Söz konusu TÜFE verisine ilişkin olarak beklentimiz %0.4, konsensüs beklenti ise %0.4. Enflasyon verisi öncesinde global görünümünde etkisiyle Türk Lirası nda değer kaybı görülüyor. 67,000 direncine yakın kapanış gerçekleştiren BİST100 endeksinde ise zayıf açılış öngörüyoruz. Zayıf açılış sonrasında kısa vadeli destek bölgesi olan 66,000 seviyesinin yeniden ön plana çıkacağını düşünüyoruz. Baskının azalması adına 67,000 direncinin aşılması gerektiğini düşündüğümüz endekste belirttiğimiz destek seviyenin kırılması volatiliteyi yeniden artırabilir. Tahvil-Bono Piyasası: 07/10/2015 vadeli gösterge tahvil dün %10,21 bileşik ile işlem görürken, piyasada valörlü işlem geçmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %9,90-10,40 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 244-252 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 246 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $150,2 seviyesinde. Döviz Piyasası: /$ paritesi dün doların küresel anlamda güçlenmesiyle son iki haftanın en düşük seviyesine gerilerken, beklentiler dahilinde gelen Almanya PMI imalat endeksi parite üzerinde etkili olmadı. Yurtiçinde ise TL dün sepet bazında değer kaybetti. Bu sabah /$ 1,3648, $/Yen 104,23, /Yen 142,25 seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha 2,1735 seviyesinden başlarken gün içinde 2,1600-2,19 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,17 ve 2,16 destek, 2,18 ve 2,19 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD'de dün açıklanan verilere göre, işsizlik maaşı başvuruları 28 Aralık'ta sona eren haftada 339.000 seviyesinde açıklanırken, ISM imalat endeksi Aralık'ta beklentilere paralel geldi. ABD borsaları yılın ilk işlem gününde yatırımcıların kar satışlarıyla dün düştü. Gün sonunda Dow Jones %0,82, S&P500 endeksi ise %0,89 değer kaybetti. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,99, Brent petrol varil fiyatı ise $111,11 seviyesinde. Japonya da Nikkei endeksi bu sabah %0,69 artıda, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0,21 ekside. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,231, gümüş ise $20,12 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,407, paladyum ise $732 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $333 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
TEKNİK ANALİZ KISA VADEDE 66,000 DESTEK BÖLGESİ ÖNEM KAZANDI BİST100 (Günlük,TL) Yılın ilk işlem gününe satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde kapanış 66,985 (-%1,20) seviyesinden gerçekleşti. Endekste 66 hisse değer kaybetti, 26 hisse ise değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne %6 azalarak 2,313 milyon TL olarak gerçekleşti. BİST100 endeksinin güne kısmi satıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. 67,000 seviyesinin kısa vadeli direnç olarak öne çıktığı endekste zayıf açılış sonrasında 66,000 destek bölgesinin yeniden ön plana çıkabileceğini düşünüyoruz. Haftanın son işlem gününde 66,000-67,000 işlem bandında dalgalanma öngörürken, baskının azalması adına 67,000 direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Aksi halde 66,000 desteği üzerindeki baskı sürecektir. Günlük bazda izleyeceğimiz destekler 66,000, 64,900, 64,000; dirençler ise 67,000, 68,000 seviyeleridir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
EKOMOMİ HABERLERİ Enflasyon Beklentisi, Aralık 2013: Aralık enflasyonu bugün saat 10 da açıklanacak. Piyasa beklentisi aylık %0.4. Bu da yıl sonu enflasyonunu yıllık %7.3 e çekiyor. TİM İhracat Rakamları; Aralık 2013: Türkiye İhracatçılar Meclisi verilerine göre, Türkiye nin ihracatı Aralık ta yıllık %10 artarak, 13 milyar dolar oldu. 2013 yılında ise yıllık ihracat, geçen seneki gibi, 152 milyar dolar olarak gerçekleşti. PMI Endeksi, Aralık 2013: Aralık ayı Türkiye PMI endeksi 53.5 oldu. Önceki ay endeks değeri 55 idi. Ekonomideki yavaşlama ile beraber PMI verilerinde bir miktar daha düşüş bekliyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
ŞİRKET HABERLERİ ASELS TUT (Son Fiyat: TL8.26/ Piyasa Değeri: TL4,130mn): Aselsan, TÜBİTAK Savunma Sanayii Araştırma ve Geliştirme Enstitüsü (SAGE) ile bir radar geliştirme işi kapsamında toplam bedeli 33mn TL olan bir sözleşme imzaladı. Teslimatların, 2014-2017 yıllarında gerçekleştirilmesi bekleniyor. Şirket in 9A13 sonu itibariyle 3.8mlr ABD$ tutarında bakiye siparişleri bulunmaktadır. Hafif olumlu. EKGYO (Son Fiyat: TL2.09/ Piyasa Değeri: TL7,942mn): Emlak Konut GYO, 16 Ocak ta Zeytinburnu Kazlıçeşme Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesinin 2. oturumunu düzenleyecek. Hatırlanacağı üzere Emlak Konut GYO, 1. oturumda 8 teklif almıştı. İhalede en yüksek teklif 540mn TL olmak üzere Aşçıoğlu Nokta Yatırım iş ortaklığından geldi. Emlak Konut GYO, 24 Nisan 2013 te Zeytinburnu Kazlıçeşme arsasını 635mn TL bedelle satın almıştı. Arsa, portföydeki üzerinde proje geliştirilmemiş en değerli arsa olup, halka arz sonrası düzeltilmiş net aktif değer içindeki payı %5.4 seviyesindedir. İkinci oturumda daha yüksek fiyatlar oluşabileceğini düşünüyoruz. TCELL AL (Son Fiyat: TL11.20/ Piyasa Değeri: TL24,640mn): 2008-2012 dönemi için Turkcell in distribütörleri tarafından yapılan ön ödemeli kart satışlarında ÖİV ile ilgili olarak, TCELL 211.1mn TL OİV aslı ve 316.6mn TL vergi ziyai olmak üzere toplam 527.7mn TL tutarında vergi tarhiyatı yapılmıştır. Yorum: 527.7mn TL TCELL in 2012 net karı olan 2,083mn TL nin %25.3 üne ve bizim 2013 kar beklentimiz olan 2,397mn TL nin %22 sine tekabül etmektedir. Şirket bütün yasal haklarını kullanacağını belirtmiştir. Uzlaşmanın da bir seçenek olabileceğini düşünüyoruz. Haber sonrası TCELL hisseleri günü %1.2 kayıpla kapatmıştır. Haberin bugünkü etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. KOZAL TUT (Son Fiyat: TL19.50 / Piyasa Değeri: TL2,974mn): Koza Altın Çukuralan bölgesi ile ilgili olarak, çevre izin veya çevre izin ve lisans belgesini almak için gerekli olan başvuru ve tüm aşamaları eksiksiz olarak yerine getirdiğini, belge ücretinin yatırıldığını, tüm yükümlülüklerini zamanında yerine getirdiğini ve Çukuralan işletmesinin durdurma kararını bir an önce kaldırmasını beklediklerini ifade etmiştir. Yorum: Şirket bu açıklamayı dün İzmir İl Özel İdaresi'nin yapmış olduğu açıklamaya istinaden yapmıştır. Özetle İzmir İl Özel İdaresi Firmanın eksiklerini tamamlaması için şirketin defalarca uyarıldığını, izin belgesinin getirilmesi halinde şirketin faaliyetlerine devam edebileceği dile getirmişti. Çukuralan, Şirket için önemli bir bölge olup görünür rezervleri Koza Altının toplam görünür rezervlerinin yaklaşık %59 una tekabül etmektedir. Bu konuda belirsizliklerin devam etmesinin KOZAL hisselerini baskı altında tutmaya devam edeceğini düşünüyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Baştaş Başkent Çimento BASCM 10,5 0,0800 4% 2,21 Euro B Tipi Men. Kıy. Y.O. EMBYO 0,2 0,01199 2% 0,63 Euro Trend Y.O. ETYAT 1,4 0,0089 2% 0,58 Good-Year GOODY 9,9 0,8330 2% 49,50 Nuh Çimento NUHCM 48,1 0,3200 3% 9,16 Bossa BOSSA 13,8 0,0780 5% 1,56 Derimod DERIM 0 0 5,4 6,00 Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10,0 1,03 Orge Enerji ORGE 0 70 10,0 3,08 Selçuk Gıda SELGD 286 0 21,3 0,32 Trabzonspor TSPOR 0 92 25,0 4,06 Doğusan DOGUB 25 0 20,0 1,02 Kombassan Holding KOMHL 0 100 170,8 2,41 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 100 0 36,3 1,67 Galatasaray GSRAY 300 0 13,9 21,40 Mensa Holding A.Ş MEMSA 285 0 162,0 0,18 Borusan Boru BRSAN 0 400 141,8 4,74 Finansbank FINBN 0 5 2700,0 2,59 Aviva Sigorta AVIVA 13 0 150,0 3,76 Pimaş PIMAS 100 0 36,0 2,75 Milpa MIPAZ 40 0 178,4 1,76 Gedik Girişim Srmy. Y.O. GDKGS 279 10 20,0 1,02 Turcas Petrol TRCAS 0 62 225,0 2,48 Credıtw est Faktoring CRDFA 0 62 80,0 1,77 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6
MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) 02.01.2014 31.12.2013 Değişim Akfen Holding 4,36 4,25 2,59% Enka Insaat 1,37 1,40-2,14% Is G.M.Y.O. 1,37 1,40-2,14% Turkcell 11,20 11,35-1,32% Turk Hava Yollari 6,36 6,44-1,24% T.S.K.B. 1,76 1,83-3,83% T. Vakiflar Bankasi 3,75 3,82-1,83% Portföyümüzün Getirisi -0,74% BİST-100 66.986 67.802-1,20% Relatif Performans 0,47% Model Portföyümüz; AKFEN, ENKAI, ISGYO, TCELL, THYAO, TSKB ve VAKBN hisselerinden oluşmaktadır. 10% 2013 75% 73% 2012 4% 60% 53% -2% -8% -2% 45% 30% -14% 15% 14% -20% AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 0% AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif Model Portföy listemizin performansı 27 Aralık tarihinde hesaplanmıştır. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7
TAVSİYE LİSTESİ 02.01.2014 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL Bankalar Banks 6,1 6,5 0,89 0,80 15,5% 13,0% Akbank AKBNK TUT 6,56 7,75 18% 12.082 83,3 8,5 8,6 1,07 0,97 13,4% 11,8% Garanti Bankası GARAN - 6,80 - - 13.150 229,3 - - - - - - Halk Bankası HALKB AL 11,70 18,60 59% 6.734 160,0 5,1 4,7 0,99 0,84 21,3% 19,4% İş Bankası ISCTR TUT 4,59 5,35 17% 9.510 111,5 6,5 6,8 0,82 0,74 13,2% 11,5% Vakıfbank VAKBN AL 3,75 5,40 44% 4.317 75,3 5,5 5,0 0,69 0,62 13,4% 12,9% YKB YKBNK AL 3,64 4,80 32% 7.286 63,8 4,8 7,2 0,84 0,77 18,4% 11,1% TSKB TSKB AL 1,76 2,30 31% 1.054 2,7 6,8 6,3 1,12 0,98 17,6% 16,9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 4,36 6,06 39% 584 1,1-15,9 3.094-59% Doğan Holding DOHOL TUT 0,72 1,04 44% 812 3,8-30,4 3.765-53% Doğan Yayın DYHOL TUT 0,56 0,62 10% 626 2,3 - - 1.819-25% Koç Holding KCHOL TUT 8,72 10,60 22% 10.182 19,8 7,8 9,2 26.610-17% Sabancı Holding SAHOL AL 8,70 10,55 21% 8.174 30,6 8,6 8,1 25.060-29% Şişe Cam SISE TUT 2,74 3,10 13% 1.982 6,5 10,6 9,5 4.943-13% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO Not Yok 2,09 - - 3.657 55,7 7,9 8,3 6,8 7,1 1,8 İş GYO ISGYO AL 1,37 1,90 39% 397 1,3 8,0 13,9 5,6 8,1 0,8 Sinpaş GYO SNGYO TUT 0,78 1,20 54% 215 2,2 6,1 4,6 10,0 8,0 0,4 Torunlar GYO TRGYO TUT 2,67 4,00 50% 615 1,3 2,4 2,2 10,0 8,1 0,5 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T SANAYİ 13,1 11,1 7,8 6,7 1,0 0,9 Adana Çimento ADANA TUT 3,59 4,60 28% 146 0,2 10,4 8,9 6,5 6,2 1,5 1,3 Anadolu Efes AEFES TUT 23,40 24,60 5% 6.380 3,2 4,8 21,3 10,3 8,3 1,7 1,5 Akçansa AKCNS TUT 11,70 12,50 7% 1.031 0,6 14,9 12,6 9,4 8,5 2,1 1,9 Ak Enerji AKENR TUT 1,15 1,45 26% 386 1,3-98,5 14,1 12,0 3,5 2,5 Aksa Enerji AKSEN TUT 2,43 3,40 40% 686 3,3-30,3 8,7 7,9 1,7 1,3 Anadolu Cam ANACM TUT 1,90 2,65 39% 363 0,8 4,8 8,7 7,0 5,4 1,1 1,0 Anel Elektrik ANELE TUT 0,97 1,50 55% 49 0,7 33,8 6,3 10,7 7,9 0,7 0,6 Arçelik ARCLK TUT 12,50 13,90 11% 3.889 9,3 14,8 12,3 10,1 9,0 1,0 0,9 Aselsan ASELS TUT 8,26 10,00 21% 1.902 4,2 16,0 11,0 11,1 9,7 2,2 1,9 Aygaz AYGAZ TUT 8,20 9,60 17% 1.133 1,1 10,3 8,9 10,1 9,6 0,4 0,4 Banvit BANVT AL 2,05 3,50 71% 94 0,4-6,2 7,9 5,6 0,5 0,4 BİM BIMAS TUT 43,40 47,30 9% 6.067 14,6 32,3 25,5 21,2 16,8 1,1 0,9 Bimeks BMEKS TUT 1,81 2,31 28% 100 2,1 72,4 18,1 10,5 4,3 0,5 0,3 Bizim Toptan BIZIM TUT 23,40 27,70 18% 431 2,3 22,8 22,3 12,1 10,1 0,4 0,3 Bolu Çimento BOLUC AL 2,45 3,10 27% 162 0,4 7,9 7,9 5,7 5,3 1,4 1,3 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 51,50 58,10 13% 6.032 4,7 23,4 23,0 17,2 13,7 2,8 2,3 Çimsa CIMSA TUT 11,60 13,10 13% 722 1,2 5,7 9,8 7,3 6,5 1,7 1,6 Doğuş Otomotiv DOAS - 6,54 - - 662 7,4 - - - - - - Enka İnşaat ENKAI AL 6,08 7,20 18% 8.958 8,4 14,1 13,7 7,6 7,3 1,2 1,1 Ereğli Demir Çelik EREGL TUT 2,55 2,96 16% 4.109 28,0 9,8 8,0 6,2 5,5 1,1 1,0 Ford Otosan FROTO AL 22,80 30,80 35% 3.684 4,8 11,2 10,2 12,1 10,2 0,9 0,8 Hürriyet HURGZ TUT 0,60 0,77 28% 153 0,7 - - 6,3 5,9 0,8 0,8 Indeks INDES AL 3,81 4,75 25% 98 0,1 38,8 9,5 5,2 4,7 0,2 0,1 Ipek Enerji IPEKE TUT 2,88 5,10 77% 344 23,6 8,6 7,4 - - - - Karsan KARSN TUT 0,90 1,27 41% 191 6,4 37,6 18,0 9,3 10,3 0,9 1,0 Koza Maden KOZAA TUT 2,18 4,60 111% 390 16,8 5,0 4,6 - - - - Koza Altın KOZAL TUT 19,50 35,20 81% 1.369 12,9 5,6 5,8 3,4 3,2 2,3 2,1 Kardemir (D) KRDMD TUT 1,06 1,48 39% 352 16,5 12,1 6,0 6,7 4,9 1,0 0,8 Logo Yazılım LOGO TUT 4,49 5,30 18% 52 0,2 7,0 5,8 5,6 5,0 2,1 1,9 Mardin Çimento MRDIN TUT 4,32 4,60 6% 218 0,1 11,6 9,0 8,8 7,4 2,5 2,3 Migros MGROS AL 15,20 22,70 49% 1.246 7,5-19,5 9,9 8,6 0,6 0,5 Petkim PETKM TUT 2,68 3,34 25% 1.234 14,5 33,5 16,9 15,6 11,5 0,7 0,6 Tat Konserve TATGD TUT 2,47 2,80 13% 155 0,4 28,0 16,8 15,1 10,0 0,8 0,7 TAV Havalimanları TAVHL TUT 15,75 16,35 4% 2.635 7,4 15,2 10,1 8,8 7,1 2,7 2,4 Tekfen Holding TKFEN AL 5,14 6,00 17% 876 8,2 41,8 12,4 16,6 7,3 0,5 0,4 Turkcell TCELL AL 11,20 14,50 29% 11.345 32,5 10,3 9,7 5,6 5,2 1,8 1,6 Türk Hava Yolları THYAO AL 6,36 9,40 48% 4.041 79,5 8,5 6,5 6,6 5,1 1,0 0,8 Tofaş TOASO TUT 12,60 14,80 17% 2.901 7,6 14,0 11,7 7,9 7,4 1,0 0,9 Trakya Cam TRKCM AL 2,34 2,95 26% 765 3,4 15,7 10,9 9,1 6,0 1,3 1,1 Türk Telekom TTKOM Not Yok 5,84 - - 9.412 9,3 - - - - - - Türk Traktör TTRAK TUT 61,50 71,75 17% 1.511 2,6 12,2 10,5 9,9 9,1 1,5 1,4 Tüpraş TUPRS TUT 43,10 49,35 14% 4.970 17,7 7,3 6,9 13,0 8,6 0,3 0,3 Ünye Çimento UNYEC TUT 5,80 5,00-14% 330 0,0 13,7 11,7 9,2 8,4 2,9 2,6 BİST-100 XU100 66.986 84.244 26% 193.688 1.397 9,5 9,0 7,8 6,7 1,0 0,9 *: 2014 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8
VERİ AKIŞI 3 Ocak Cuma 10:00 Türkiye TÜFE (Aralık) (Aylık) Önceki Veri: 0.01% / Beklenti: 0.4% 10:00 Türkiye TÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: 7.32% / Beklenti: 7.3% 10:00 Türkiye ÜFE (Aralık) (Aylık) Önceki Veri: 0.62% / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye ÜFE (Aralık) (Yıllık) Önceki Veri: 5.67% / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere PMI Yapı İmalat Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 62.6 / Beklenti: 62.0 17:15 ABD FED üyesi Plosser Philadelphia da konuşacak. 18:00 ABD DOE Ham Petrol Stokları Önceki Veri: -4.731Mln / Beklenti: m.d. 6 Ocak Pazartesi FED Başkan Adayı Janet Yellen ın FED Başkanlığı Senato da oylanacak. 03:45 Çin HSBC PMI Hizmet Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 52.5 / Beklenti: m.d. 10:45 İtalya PMI Hizmet Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 47.2 / Beklenti: m.d. 10:50 Fransa PMI Hizmet Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 47.4 / Beklenti: m.d. 10:55 Almanya PMI Hizmet Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 54 / Beklenti: m.d. 11:00 AB PMI Hizmet Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 51 / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere PMI Hizmet Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 60 / Beklenti: m.d. 15:00 Almanya TÜFE (Aralık) (Aylık) Önceki Veri: 0.20% / Beklenti: m.d. 17:00 ABD ISM Hizmet Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 53.9 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Fabrika Siparişleri (Kasım) Önceki Veri: -0.90% / Beklenti: m.d. 7 Ocak Salı 09:45 Fransa Tüketici Güven Endeksi (Aralık) Önceki Veri: 84 / Beklenti: m.d. 10:55 Almanya İşsizlik Oranı (Aralık) Önceki Veri: 6.90% / Beklenti: m.d. 12:00 AB ÜFE (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: -0.50% / Beklenti: m.d. 12:00 AB ÜFE (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: 0.90% / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Ticaret Dengesi (Kasım) Önceki Veri: -$40.6Mlr / Beklenti: m.d. 21:00 ABD FED üyesi Williams konuşacak. 8 Ocak Çarşamba FED 17-18 Aralık toplantısının toplantı tutanaklarını yayınlayacak. 09:00 Almanya Ticaret Dengesi (Kasım) Önceki Veri: 17.90B / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: -3.10% / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: 0.70% / Beklenti: m.d. 12:00 AB Perakende Satışlar (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: -0.20% / Beklenti: m.d. 12:00 AB Perakende Satışlar (Kasım) (Yıllık) Önceki Veri: -0.10% / Beklenti: m.d. 12:00 AB İşsizlik Oranı (Kasım) Önceki Veri:12.1% / Beklenti:m.d. 13:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Kasım) (Aylık) Önceki Veri: -2.20% / Beklenti: m.d. 14:00 ABD MBA Mortgage Onayları Önceki Veri: -6.30% / Beklenti: m.d. 15:15 ABD ADP Özel Sektör İstihdam Değişimi (Aralık) Önceki Veri: 215bin kişi / Beklenti: 195bin kişi LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9
UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları AL TUT SAT Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin 2014-sonuna kadar getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10