HAFTALIK STRATEJİ YENİ HAFTADA BİZİ NE BEKLİYOR? Bu hafta takip edilecekler. 23 Ocak Pazartesi Astana görüşmeleri başlıyor

YENİ HAFTADA BİZİ NE BEKLİYOR? Bu hafta takip edilecekler 23 Ocak Pazartesi Astana görüşmeleri başlıyor Türkiye Tüketici Güven deksi 24 Ocak Salı TCMB PPK Toplantısı 25 Ocak Çarşamba Türkiye Reel Sektör Güven deksi 27 Ocak Cuma Fitch Türkiye Not Değerlendirmesi ABD 4Ç16 Büyüme Verisi (İlk Tahmin) Hafta İçi Haftalık Kapanış Yüksek Düşük % Değ. deksler BIST100 deksi 83.067 83.318 81.345 1,9% DOW IND 19.827 76.636 19.678-0,3% S&P 500 2.271 2.277 2.258-0,1% NASDAQ Comp. 5.555 5.574 5.527-0,3% XETRA DAX 11.630 11.645 11.425 0,0% FTSE 100 7.198 7.329 7.192-1,9% FTSEMIB-İtalya 19.479 19.604 19.189-0,2% BOVESPA 64.521 64.694 63.456 1,4% VIX deksi 12,6 10,9-100,0% TR, Gösterge Faiz 11,55 10,89-100,0% Bu hafta yurtiçinde yoğun bir gündem bizi bekliyor Geçen hafta TCMB nin sıkılaştırma adımlarına ve fonlama maliyetlerini yükseltmesi ile dolar endeksindeki gerilme ile TL daha sakin bir haftayı geride bırakırken, BIST100 deksi nde beklentimiz doğrultusunda 83.000 seviyesi test edildi, gösterge faizde %11,22-11,49 dar bant aralığında nispeten sakin seyir yaşandı. Cuma günü 3,7679 dan haftayı tamamlayan endeks Trump ın ardından dolardaki güç kaybıyla birlikte 3,7556 seviyesinde. Yeni haftada Asya piyasalarında görünüm karışık. Güçlenen yen ile 113 seviyesine gerileyen USD/JPY paritesi Nikkei endeksinde satışları ön plana çıkarırken (%-0,79), Shanghai endeksi %0,37 primli. Cuma günkü yükselişlerin ardından ABD vadelileri ise bu sabah %0,12 değer kaybediyor. Bu hafta içeride yoğun bir gündem bizi bekliyor. Geçen hafta Genel Kurulu nda ikinci oylaması yapılan ve kabul edilen Anayasa değişiklik paketinin Cumhurbaşkanı nın onayı ile Resmi Gazete de yayımlanması izlenecek. Resmi Gazete de yayımlanmasının ardından 60 gün içerisinde referanduma gidilmesi gerekiyor. Bu açıdan referandum tarihinin de netleşmesini bekliyoruz. önemli gündem maddesi ise yarın yapılacak PPK toplantısı olacak. Bunun yanında Cuma akşamı piyasa kapanışından sonra Fitch in Türkiye not değerlendirmesini takip edeceğiz. TCMB nin bu ayki kararı hafta içi piyasaların seyrinde en belirleyici unsur olacak iken gelecek haftaki seyirde Fitch in değerlendirmesinin etkilerini göreceğiz. Bu açıdan piyasalarla ilgili beklenti aralığımızı bu hafta geniş tutuyoruz. Emtialar Brent Petrol ($) 55,40 57,0 53,6-0,3% Ons Altın ($) 1.208,0 1.172,1 1.207,2 0,8% Pariteler USD/TL 3,7679 3,9422 3,6298 1,1% EUR/TL 4,0302 4,1804 3,8213 1,7% Sepet 3,8991 4,0613 3,8213 1,4% EUR/USD 1,0693 1,0454 1,0685 0,5% USD/JPY 114,50 117,55 112,57-0,1% Libor Faizleri (%) 1 Ay 3 Ay 1 Yıl EUR -0,38-0,34-0,10 USD 0,78 1,04 1,73 TL 10,35 10,97 11,91 MB Faizleri Faiz Toplantı TCMB 8,00% 24 Ocak BoJ -0,10% 31 Ocak Global Tahvil Faizi 2 Yıl 10 Yıl ABD 1,19 2,43 Almanya -0,68 0,42 İspanya -0,29 1,50 İtalya -0,11 2,02 BIST te bu hafta için beklenti aralığımız 79.000-84.000 bandı iken USD/TL de 3,70-3,94, gösterge tahvilde %11,00-12,00 bandında hareket bekliyoruz.

Astana görüşmeleri bugün başlıyor Suriye iç savaşını durdurmak amacıyla askeri muhalefet temsilcileri, Esad rejimi, Türkiye, Rusya ve İran bugün Kazakistan ın başkenti Astana da bir toplantı gerçekleştirecek. ABD ise başkanlık devir işlemleri nedeniyle bu toplantıya katılamayacağını, Kazakistan büyükelçisinin toplantıya gözcü olarak katılacağını bildirdi. Suriye konusundaki gelişmeleri Türkiye ye yönelik jeopolitik riskler adına takip ediyor olacağız. Kritik TCMB PPK Toplantısı... Yarınki PPK toplantısı öncesinde Merkez Bankası ndan faiz artırım beklentileri artarken, Merkez Bankası ndan likidite sıkılaştırıcı ve geç likidite penceresinden fonlama hamleleri geçen hafta da devam etti. Bu hamleler öncesinde %8,31 seviyesinde olan Merkez Bankası ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti geçen hafta %9,12 ye kadar çıktı. TCMB Faizleri (%) 13 12 11 10 9 8 7 6 Ocak 16 Şubat 16 Mart 16 Nisan 16 Mayıs 16 Haziran 16 Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ağırlıklı Fonlama Haftalık Repo Gecelik Borç Alma Gecelik Borç Verme Geç Likidite Penceresi Her ne kadar TCMB nin faiz artırmak dışında çok sayıda aracı olduğu siyasilerce ve bankaca belirtilse de fonlama faizinin %9,12 ye kadar çıkması ile faiz artırım beklentileri artmış durumda. Önümüzdeki dönem enflasyonu ile ilgili yükseliş beklentilerini buna eklediğimizde TCMB nin kendine alan açmak isteyeceğini düşünüyoruz. Cumhurbaşkanı Ertem den geçen hafta Merkez in faiz aracını kullanabileceğine yönelik açıklama gelmişti. Bu açıdan TCMB nin geç likidite penceresinde uyguladığı faizi %10 dan %11 e, marjinal fonlama oranını %8,50 den %9,50 ye çıkaracağını tahmin ediyoruz. Haftalık repo faizinden fonlamayı kesen ve istisnai günlere dönen TCMB nin haftalık repo faizinde değişiklik yapmayabileceğini tahmin ediyoruz. Piyasa beklentisi ise haftalık repo faizinde 50 baz puan, marjinal fonlama faizinde 75 baz puan ve geç likidite penceresinde 100 baz puanlık artış yönünde.

Haftalık repo faizinde artırım yapmasının, artan fonlama maliyetini dikkate aldığımızda piyasaları sakinleştirmek adına yararlı olacağını düşünürken faiz artırımına gitmiyor imajı vermek için haftalık repo faizinde artırım yapmayabileceğini gözardı etmiyoruz. Geçen yılın Aralık ayında kurdaki yükselişin enflasyon üzerinde beliren etkilerinin devam edeceğini bu yılın ilk çeyreğinde baz etkisiyle birlikte enflasyonun %10 a yaklaşacağını tahmin ediyoruz. Bu da TCMB yi yükselen enflasyona bağlı olarak da bir faizi artırımı yapmak durumunda bırakabilir. TCMB nin son hamlelerini TL varlıkları için pozitif tarafta karşılıyor olmakla birlikte kalıcı iyileşmeler için yeterli olmadığını düşünmekle birlikte, anayasa değişiklik süreci ve güvenlik sorunu ile devam eden jeopolitik risklerin ekonomik kaygılarla birleştiği bu ortamda kalıcı iyileşme için TCMB nin yanında ekonomi yönetiminin güven vermeye devam etmesi ve TCMB nin faizlerde öngörülebilir bir reel getiri sunması gerekebilir. Öte yandan uzun vadeli kalıcı bir iyileşme için ise siyasi risklerin ve jeopolitik kaygıların ortadan kalkması, güven ortamının yerleşmesi gerekmekte. Fitch Türkiye ile ilgili kredi notu değerlendirmesini Cuma günü açıklayacak Fitch in bugüne kadar yaptığı açıklamalarla bir not indirimi sinyali vermekle birlikte, bu beklentinin büyük kısmının da şimdiye kadar piyasalarda satın alınmış durumda. Bu noktada Moody s ın ardından Fitch in de Türkiye nin notunu yatırım yapılabilir seviyenin altına indirmesi orta vadeli beklentiler açısından olumsuz. Fitch in gelecek dönem beklentileriyle ilgili yapacağı açıklamalar önemle takip edilecek. Bu açıklamaların etkilerini önümüzdeki hafta göreceğiz. Fitch den en son geçen hafta siyasi risklerin ekonomik performansı ve bankaların varlık kalitesini zayıflatabilir açıklamasını almıştık. Haftanın kalanında ise içeride ve dışarıda gündem yoğun Bugün Ocak ayı tüketici güven endeksi, Çarşamba günü ise reel sektör güven endeksi ve KKO verisini alacağız. Dışarıda ise yarın Almanya, Euro Bölgesi ve ABD den PMI verileri takip edilecek iken Cuma günü açıklanacak ABD 2016 yılı son çeyrek büyüme verisinin ilk okuması ve dayanıklı mal siparişleri haftanın diğer gündemini oluşturmakta. Bu hafta Cuma günü Çin de piyasalar yeni yıl nedeniyle kapanacak, 3 Şubat ta yeniden açılacak.

Kap Haberleri Avivasa Emeklilik (AVISA, Pozitif) 2016 yılı sonuna ait prim üretimi; hayat dalı 265,4 milyon TL, hayat dışı 52 milyon TL olmak üzere toplam 317,4 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirketin 2016 yılsonu toplam prim üretimi, 2015 yılına göre %20,5 artış kaydetmiştir. Katmerciler (KATMR, Pozitif) savunma sanayi alanındaki fırsatları ve işbirlikteliklerini değerlendirmek amacıyla Limak Holding A.Ş. ile gizlilik protoklü imzalandığını bildirdi. Hisse bu haberin etkisi ile cuma gününü, %19,90 artışla 9,70'den tamamladı. Yazıcılar Holding (YAZIC, Sınırlı Pozitif) Kheledula Hidroelektrik Santrali inşaat işlerine başlanması için anlaşma yapıldığını bildirdi. Gürcistan da Kheledula Nehri üzerinde 50,7 MW kurulu gücünde ve yıllık 257 milyon kilovat-saat elektrik üretim kapasitesinde planlanmış olan Kheledula HES için 82 milyon USD yatırım bedeli öngörülmekte olduğu belirtildi. Akdeniz Güvenlik (AKGUV, Sınırlı Pozitif) Fatih Sultan Mehmet Vakıf Üniversitesi arasında özel güvenlik hizmet alımına ilişkin 1,9 milyon TL + KDV tutarında sözleşme imzalandığını bildirdi. T. İş Bankası (ISCTR, Nötr) KKDF incelemesi sonucunda toplam 14 milyon TL tutarında ceza kesildiğini bildirdi. Banka söz konusu cezanın iptalini için yürütmenin durdurulması için İstanbul İdare Mahkemesi nezdinde dava açıldığı belirtildi. Turcas Petrol (TRCAS, Nötr) %99,99 oranındaki bağlı ortaklığı TEÜAŞ ile tüm aktif ve pasifiyle devralma suretiyle birleşmeye karar verdi. Sanel Mühendislik (SANEL, Nötr) 2017 yılı içerisinde faturalanabilecek iş toplamının 20 Ocak tarihi itibari ile 37,4 milyon TL ye ulaştığını bildirdi. Kristal Kola (KRSTL, Nötr) Sakarya Su ve Kanalizasyon İdaresi ile 10 yıllık kiralama sözleşmesi imzalandığını bildirdi. 2017 yılı için kiralama bedeli 336.000 TL +KDV oldu. Basın Haberleri erji Sektörü: Türkiye Elektrik İletim AŞ'nin (TEİAŞ) verilerine göre, Türkiye'nin kurulu gücü, %7,3 lük artışla geçen yıl 78 bin 497 megavata yükseldi. Geçen yıl elektrik sisteminde bin 833 megavatlık yerli ve ithal kömür ile 934 megavatlık doğalgaz ve sıvılaştırılmış doğalgaz (LNG) kapasitesi devreye girdi. Kurulu kapasitenin 34'ünü hidroelektrik santralleri oluştururken, doğalgaz ve LNG santrallerinin payı 22 bin 156 megavatla %28,2'ye ulaştı. Türkiye'de geçen yıl toplam santral sayısı bir önceki yıla göre %53,3 artarak, 2 bin 321'e ulaştı. (Dünya) Teknoloji Sektörü: Cep telefonuna taksit yasağı, GSM operatörlerinin kontratlı cihaz satışlarına ilgiyi artırdı. Mobil İletişim Araçları ve Bilgi Teknolojileri İş Adamları Derneğine (MOBİSAD) göre 2015'te GSM operatörlerinin telefon satışı 4,3 milyonu bulurken bu rakam 2016'da 6 milyonun üzerine çıkarak rekor kırdı. (Dünya)

HAFTALIK VERİ TAKVİMİ Beklenti Önceki 23 Ocak 2017, Pazartesi 10:00 Türkiye Tüketici Güveni-Ocak -- 63,38 18:00 Euro Tüketici Güveni-Ocak -5,0-5,1 24 Ocak 2017, Salı 10:00 Türkiye Konut Satışları (Aralık, Yıllık artış) -- 25,10% 11:30 Almanya İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri deksi (PMI, Ocak) 55,4 55,6 Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri deksi (PMI, Ocak) 54,5 54,3 11:30 Euro İmalat Sanayi Satın Alma Yöneticileri deksi (PMI, Ocak) 54,8 54,9 Hizmet Sektörü Satın Alma Yöneticileri deksi (PMI, Ocak) 53,7 53,7 14:00 Türkiye TCMB PPK Toplantısı- Haftalık Repo Faizi 8,50% 8,00% 17:45 ABD PMI İmalat deksi 54,3 54,2 18:00 ABD 2. El Ev Satışları (Aralık) 5,55 mn 5,61 mn 18:00 ABD Richmond Fed İmalat deksi -- 8,0 25 Ocak 2017, Çarşamba 12:00 Almanya IFO İş Dünyası Güven deksi 111,3 111,0 14:30 Türkiye Reel Sektör Güven deksi - Ocak -- 103,6 14:30 Türkiye Kapasite Kullanım Oranı - Ocak -- 76,50% 26 Ocak 2017, Perşembe 10:00 Almanya GFK Tüketici Güveni (Şubat) 10,0 9,9 16:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları -- 234 bin 16:30 ABD Chicago Fed Ulusal Aktivite deksi -- -0,27 18:00 ABD Yeni Ev Satışları (Aralık) 586bin 592 bin 27 Ocak 2017, Cuma 14:30 Türkiye Konut Fiyat deksi- Kasım (Yıllık Değ.) -- 12,85% 16:30 ABD GSYH Büyüme 4Ç16 (%) 2,10% 3,50% 16:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Aralık, Aylık Değişim) 2,90% -4,60% 18:00 ABD Michigan Ünv. Güven deksi (Ocak) 98,1 98,1 Fitch'in Türkiye değerlendirmesini piyasa kapanışı sonrasında açıklaması bekleniyor. Çin piyasaları Çin yeni yılı nedeniyle kapalı olacak. Piyasalar 3 Şubat'ta açılacak.

BIST100 DİP-ZİRVE ANALİZİ 02/01/2016 20/01/2017 Gördüğü Tarih Şirket Fiyat Son Kapanış Değ. (%) Düşük Yüksek Dibe Uzaklık (%) Zirveye Uzaklık (%) Düşük Yüksek ADEL Adel Kalemcilik 18,42 16,61-10 14,08 21,48-15 29 02/12/2016 04/02/2016 AFYON Afyon Çimento 6,14 8,92 45 4,76 9,92-47 11 21/07/2016 17/01/2017 AKENR Ak erji 0,95 0,85-11 0,77 1,30-9 53 01/12/2016 27/04/2016 AKBNK Akbank 6,57 7,92 20 6,33 8,94-20 13 05/01/2016 15/07/2016 AKSA Aksa 9,63 10,25 6 7,00 10,40-32 1 21/07/2016 19/01/2017 AKSEN Aksa erji 2,54 3,04 20 2,00 3,11-34 2 22/07/2016 17/01/2017 ALGYO Alarko GMYO 26,98 40,22 49 22,90 45,62-43 13 15/02/2016 12/01/2017 ALARK Alarko Holding 2,84 4,68 65 2,80 4,80-40 3 04/01/2016 17/01/2017 ALBRK Albaraka Türk 1,28 1,23-4 1,10 1,72-11 40 24/11/2016 19/04/2016 ALCTL Alcatel Lucent Teletaş 6,37 7,31 15 4,53 8,97-38 23 22/07/2016 08/11/2016 ANACM Anadolu Cam 1,66 3,11 87 1,54 3,18-50 2 05/01/2016 17/01/2017 AEFES Anadolu Efes 18,65 21,24 14 14,22 22,33-33 5 14/01/2016 20/04/2016 ARCLK Arçelik 13,69 21,96 60 13,30 22,52-39 3 05/01/2016 18/08/2016 ASELS Aselsan 8,42 13,72 63 8,24 14,35-40 5 17/02/2016 17/01/2017 AYEN Ayen erji 4,08 4,71 15 2,81 5,20-40 10 05/05/2016 03/03/2016 AYGAZ Aygaz 9,25 12,37 34 8,62 12,65-30 2 21/01/2016 18/01/2017 BAGFS Bagfaş 12,85 10,76-16 8,53 16,49-21 53 02/12/2016 29/04/2016 BJKAS Beşiktaş Futbol Yat. 2,16 4,68 117 2,13 6,62-54 41 04/01/2016 23/02/2016 BIMAS Bim Mağazalar 50,82 54,40 7 46,52 62,85-14 16 15/02/2016 15/04/2016 BIZIM Bizim Mağazaları 12,72 11,94-6 9,51 18,38-20 54 14/11/2016 14/04/2016 BRSAN Borusan Mannesmann 5,74 8,50 48 5,44 9,36-36 10 21/01/2016 06/09/2016 BRISA Brisa 7,47 6,69-10 5,99 8,50-10 27 01/12/2016 05/04/2016 CRFSA Carrefoursa 6,31 7,20 14 5,30 10,25-26 42 21/07/2016 26/01/2016 CCOLA Coca Cola İçecek 37,01 37,70 2 28,62 41,86-24 11 09/02/2016 18/07/2016 CLEBI Çelebi 32,69 24,80-24 18,21 33,95-27 37 21/07/2016 10/03/2016 CIMSA Çimsa 13,91 17,40 25 12,28 17,45-29 0 21/01/2016 20/01/2017 DEVA Deva Holding 3,88 3,72-4 3,03 4,64-19 25 21/07/2016 18/10/2016 DOCO DO-CO 306,07 237,50-22 193,30 344,37-19 45 02/12/2016 07/04/2016 DOHOL Doğan Holding 0,57 0,85 49 0,45 0,97-47 14 24/06/2016 26/08/2016 DOAS Doğuş Otomotiv 9,85 9,13-7 8,03 12,64-12 38 02/12/2016 25/04/2016 ECILC Eczacıbaşı İlaç 2,35 3,22 37 2,21 3,71-31 15 07/01/2016 23/09/2016 ECZYT Eczacıbaşı Yatırım 10,01 9,08-9 7,63 12,80-16 41 26/09/2016 11/05/2016 EGEEN Ege düstri 302,36 271,80-10 185,50 322,50-32 19 02/12/2016 04/04/2016 EKGYO Emlak Konut GMYO 2,51 3,04 21 2,23 3,22-27 6 15/02/2016 01/11/2016

BIST100 DİP-ZİRVE ANALİZİ 02/01/2016 20/01/2017 Gördüğü Tarih Şirket Fiyat Son Kapanış Değ. (%) Düşük Yüksek Dibe Uzaklık (%) Zirveye Uzaklık (%) Düşük Yüksek ENKAI ka İnşaat 4,23 5,79 37 3,66 5,90-37 2 21/01/2016 17/01/2017 EREGL Ereğli Demir Celik 2,83 5,59 97 2,64 5,76-53 3 21/01/2016 16/01/2017 FENER Fenerbahçe Futbol 37,20 38,62 4 32,02 54,85-17 42 21/07/2016 23/02/2016 FROTO Ford Otosan 29,46 32,84 11 27,42 40,50-17 23 02/12/2016 21/04/2016 GSRAY Galatasaray Sportif 17,67 33,04 87 15,13 46,64-54 41 09/02/2016 25/10/2016 GARAN Garanti Bankası 7,01 7,90 13 6,75 8,78-15 11 06/01/2016 20/04/2016 GLYHO Global Yat. Holding 1,65 1,79 9 1,41 1,90-21 6 24/06/2016 17/01/2017 GOODY Good-Year 3,22 3,79 18 2,88 6,30-24 66 21/01/2016 01/04/2016 GOLTS Göltaş Çimento 72,01 76,65 6 61,85 96,49-19 26 21/07/2016 25/04/2016 GOZDE Gözde Girişim 2,33 1,88-19 1,68 2,90-11 54 27/12/2016 19/04/2016 GSDHO GSD Holding 0,83 0,62-25 0,51 1,10-18 78 02/12/2016 11/04/2016 GUBRF Gübre Fabrik. 5,58 4,86-13 3,98 6,31-18 30 25/11/2016 14/04/2016 HLGYO Halk GMYO 0,97 0,96-1 0,80 1,03-17 8 21/07/2016 19/04/2016 IPEKE İpek Doğal erji 1,23 2,03 65 0,60 2,57-70 27 21/07/2016 12/12/2016 ISCTR İş Bankası (C) 4,43 5,61 27 4,03 5,71-28 2 15/02/2016 19/01/2017 ISGYO İş GMYO 1,49 1,54 4 1,35 1,80-12 17 15/02/2016 15/07/2016 IZMDC İzmir Demir Çelik 2,00 2,92 46 1,86 3,16-36 8 21/01/2016 21/10/2016 KRDMD Kardemir (D) 1,09 1,21 11 0,94 1,63-22 35 17/02/2016 14/04/2016 KARSN Karsan Otomotiv 1,51 1,13-25 0,87 1,55-23 37 01/12/2016 14/04/2016 KARTN Kartonsan 304,30 265,10-13 210,20 305,00-21 15 21/07/2016 08/01/2016 KCHOL Koç Holding 10,71 14,19 33 10,32 15,21-27 7 04/01/2016 22/04/2016 KONYA Konya Çimento 301,30 276,00-8 225,20 340,27-18 23 21/07/2016 30/03/2016 KORDS Kordsa Global 4,43 7,00 58 3,99 7,79-43 11 21/01/2016 08/08/2016 KOZAL Koza Altın 12,28 17,50 43 8,56 19,70-51 13 19/07/2016 20/09/2016 KOZAA Koza Madencilik 1,21 2,09 73 0,61 2,73-71 31 21/07/2016 12/12/2016 LOGO Logo Yazılım 42,80 50,20 17 36,44 58,30-27 16 12/02/2016 30/03/2016 METRO Metro Holding 0,67 0,89 33 0,49 1,18-45 33 21/07/2016 26/10/2016 MGROS Migros Ticaret 17,45 18,30 5 14,15 19,91-23 9 21/07/2016 27/04/2016 NTTUR Net Turizm 1,46 1,30-11 1,07 1,88-18 45 21/07/2016 26/05/2016 NETAS Netaş Telekom. 11,15 10,06-10 7,34 11,98-27 19 21/07/2016 07/04/2016 NUGYO Nurol GMYO 4,64 4,18-10 3,46 5,41-17 29 09/02/2016 07/01/2016 ODAS Odaş Elektrik 6,34 8,89 40 5,16 10,23-42 15 16/02/2016 15/07/2016 OTKAR Otokar 87,37 140,50 61 83,43 141,90-41 1 21/01/2016 16/01/2017 PRKME Park Elek.Madencilik 2,50 2,08-17 1,83 2,57-12 23 16/09/2016 15/04/2016 PGSUS Pegasus 17,56 16,05-9 11,06 18,37-31 14 21/07/2016 15/04/2016

BIST100 DİP-ZİRVE ANALİZİ 02/01/2015 20/01/2017 Gördüğü Tarih Dibe Zirveye Değ. Şirket Fiyat Son Kapanış Uzaklık Uzaklık Düşük Yüksek (%) Düşük Yüksek (%) (%) PETKM Petkim 2,81 4,09 45 2,72 4,78-34 17 04/01/2016 23/09/2016 SAHOL Sabancı Holding 8,15 9,54 17 7,30 10,33-24 8 04/01/2016 14/04/2016 SODA Soda Sanayii 3,45 5,77 67 3,22 5,95-44 3 21/01/2016 18/01/2017 SKBNK Şekerbank 1,68 1,19-29 1,05 1,89-12 59 02/12/2016 22/03/2016 SISE Şişe Cam 2,85 3,97 39 2,50 4,12-37 4 21/01/2016 19/01/2017 HALKB T. Halk Bankası 10,20 10,69 5 7,35 11,29-31 6 22/07/2016 21/03/2016 TSKB T.S.K.B. 1,27 1,41 11 1,10 1,52-22 8 21/01/2016 18/04/2016 TATGD Tat Gıda 5,43 6,14 13 4,32 6,44-30 5 16/02/2016 14/04/2016 TAVHL TAV Havalimanları 17,20 15,43-10 10,30 18,55-33 20 21/07/2016 06/04/2016 TKFEN Tekfen Holding 3,94 7,13 81 3,44 8,60-52 21 21/01/2016 30/09/2016 TKNSA Teknosa 6,41 3,69-42 2,97 6,72-20 82 01/12/2016 21/04/2016 KIPA Tesco Kipa 2,17 1,63-25 1,20 2,63-26 61 15/06/2016 30/05/2016 TOASO Tofaş Oto. Fab. 18,32 24,96 36 17,64 26,38-29 6 21/01/2016 08/07/2016 TRGYO Torunlar GMYO 3,18 4,25 34 3,04 5,50-28 29 21/01/2016 09/06/2016 TSPOR Trabzonspor Sportif 1,27 2,84 124 1,22 3,82-57 35 05/01/2016 08/07/2016 TRKCM Trakya Cam 1,66 2,98 80 1,45 3,04-51 2 21/01/2016 12/01/2017 TRCAS Turcas Petrol 1,44 1,51 5 1,24 1,65-18 9 22/07/2016 26/04/2016 TCELL Turkcell 9,90 10,75 9 8,78 12,45-18 16 02/12/2016 18/03/2016 TMSN Tümosan 9,08 8,05-11 6,47 10,85-20 35 21/07/2016 02/02/2016 TUPRS Tüpraş 63,86 76,85 20 55,75 77,35-27 1 26/09/2016 20/01/2017 THYAO Türk Hava Yolları 7,39 5,19-30 4,54 8,00-13 54 01/12/2016 21/03/2016 TTKOM Türk Telekom 5,25 5,52 5 4,73 6,77-14 23 21/01/2016 20/04/2016 TTRAK Türk Traktör 64,89 79,15 22 62,28 89,60-21 13 05/01/2016 08/07/2016 ULKER Ülker Bisküvi 17,37 16,52-5 14,86 22,40-10 36 27/12/2016 14/07/2016 VKGYO Vakıf GMYO 2,20 2,50 14 1,91 2,89-24 16 21/07/2016 16/01/2017 VAKBN Vakıflar Bankası 3,80 4,71 24 3,54 5,19-25 10 21/01/2016 20/04/2016 VESTL Vestel 5,11 7,09 39 4,89 7,96-31 12 04/01/2016 05/08/2016 VESBE Vestel Beyaz Eşya 10,58 13,06 23 8,01 14,01-39 7 24/06/2016 07/09/2016 YKBNK Yapı ve Kredi Bank. 3,29 3,52 7 3,05 4,37-13 24 01/12/2016 19/04/2016 YAZIC Yazıcılar Holdıng 12,69 14,10 11 10,22 16,22-28 15 15/02/2016 28/04/2016 ZOREN Zorlu erji 1,67 1,49-11 1,39 1,96-7 32 02/12/2016 27/06/2016

BIST100 HİSSELERİNİN PERFORMANSI Son1 Yıl (TL) 20/01/2016 20/01/2017 Kapanış Haftalık Değ. (%) Düşük Yüksek Kapanış Son 1 Yıl % Değ. Relatif Getiri PD/DD F/K XU100 BIST-100 deksi 83.067 1,89 69.255 86.931 69.604 19,3 TSPOR Trabzonspor Sportif 2,84 0,7 2,73 2,91 1,24 129,0-5,9 GSRAY Galatasaray Sportif 33,04 5,0 30,84 34,28 15,75 109,8-3,8 EREGL Ereğli Demir Celik 5,59-0,9 4,65 5,76 2,72 105,4 2,3 1,6 19,3 TKFEN Tekfen Holding 7,13 1,3 6,29 7,25 3,49 104,0 3,8 1,2 10,9 TRKCM Trakya Cam 2,98-0,3 2,78 3,04 1,49 100,6-1,3 0,9 5,4 KOZAA Koza Madencilik 2,09-2,8 2,02 2,22 1,06 97,2-8,1 0,5 10,6 IPEKE İpek Doğal erji 2,03-2,4 2,00 2,12 1,06 91,5-9,1 0,6 12,9 ANACM Anadolu Cam 3,11 0,6 2,65 3,18 1,65 88,5 10,8 0,8 4,0 BJKAS Beşiktaş Futbol Yat. 4,68 14,4 3,91 4,78 2,62 78,6 10,1 SODA Soda Sanayii 5,77 1,8 5,23 5,95 3,33 73,4 2,6 1,9 10,8 KORDS Kordsa Global 7,00 1,6 6,39 7,18 4,17 67,8 1,9 1,3 9,3 ALGYO Alarko GMYO 40,22-3,7 37,16 45,62 24,56 63,7 0,8 0,7 5,3 OTKAR Otokar 140,50 0,4 129,10 141,90 86,88 61,7-0,9 16,3 35,1 AFYON Afyon Çimento 8,92 0,1 7,86 9,92 5,68 57,0 6,1 43,2 SISE Şişe Cam 3,97-0,7 3,61 4,12 2,55 55,4-2,5 1,0 13,2 ARCLK Arçelik 21,96 7,3 19,66 21,96 14,21 54,6-2,6 2,8 11,6 ENKAI ka İnşaat 5,79-0,2 5,23 5,90 3,76 54,1 1,2 1,5 14,4 BRSAN Borusan Mannesmann 8,50-0,7 7,96 8,80 5,52 54,0-0,4 0,9 16,8 ASELS Aselsan 13,72 4,1 12,05 14,35 8,96 53,2 1,5 4,3 30,1 DOHOL Doğan Holding 0,85 4,9 0,73 0,90 0,56 51,8 5,2 0,9 IZMDC İzmir Demir Çelik 2,92 0,3 2,64 3,03 1,93 51,3 3,7 4,8 16,4 ODAS Odaş Elektrik 8,89 8,4 7,94 9,40 5,98 48,7-1,0 2,5 12,4 METRO Metro Holding 0,89-2,2 0,85 0,95 0,62 43,5-7,0 0,3 KOZAL Koza Altın 17,50-0,4 15,05 18,48 12,20 43,4 0,7 1,3 6,6 ALARK Alarko Holding 4,68 1,1 4,28 4,80 3,29 42,2 1,7 0,9 10,4 VESTL Vestel 7,09 8,4 6,12 7,12 4,99 42,1 5,0 1,3 5,8 AYGAZ Aygaz 12,37 5,8 11,36 12,65 8,87 39,5-3,3 1,4 8,8 TOASO Tofaş Oto. Fab. 24,96 2,0 22,80 25,16 17,97 38,9-4,7 4,4 13,2 CIMSA Çimsa 17,40 3,2 15,65 17,45 12,55 38,7 3,7 1,9 9,4 ECILC Eczacıbaşı İlaç 3,22-0,9 2,97 3,32 2,34 37,7-2,9 0,8 23,6 TRGYO Torunlar GMYO 4,25-0,2 3,90 4,39 3,17 34,2-3,7 0,4 1,3 ISCTR İş Bankası (C) 5,61 3,3 4,95 5,71 4,19 33,8 1,9 0,7 6,0 AKSEN Aksa erji 3,04 0,0 2,86 3,11 2,29 32,8-4,0 2,8 ALCTL Alcatel Lucent Teletaş 7,31-0,3 6,74 7,66 5,55 31,7 1,4 2,8 7,1 PETKM Petkim 4,09 0,0 3,54 4,19 3,12 31,1 4,0 2,2 9,7

BIST100 HİSSELERİNİN PERFORMANSI Son1 Yıl (TL) 20/01/2016 20/01/2017 Kapanış Haftalık Değ. (%) Düşük Yüksek Kapanış Son 1 Yıl % Değ. Relatif Getiri PD/DD F/K XU100 BIST-100 deksi 83.067 1,89 69.255 86.931 69.604 19,3 VESBE Vestel Beyaz Eşya 13,06 3,2 11,63 13,16 10,01 30,4 2,2 2,9 6,9 VAKBN Vakıflar Bankası 4,71 3,5 4,16 4,74 3,63 29,9 1,9 0,6 4,6 KCHOL Koç Holding 14,19 2,2 12,97 14,31 11,03 28,6-3,3 1,5 9,6 YAZIC Yazıcılar Holdıng 14,10 4,4 13,15 14,20 11,10 27,1 0,9 0,6 34,3 GOODY Good-Year 3,79 0,0 3,49 3,93 3,00 26,3 1,6 2,4 49,7 EKGYO Emlak Konut GMYO 3,04-1,3 2,91 3,12 2,41 26,1-4,4 1,1 5,6 AEFES Anadolu Efes 21,24 6,1 17,86 21,60 16,88 25,8 13,3 1,5 36,4 TSKB T.S.K.B. 1,41 0,7 1,35 1,43 1,13 24,6-5,9 1,0 6,0 TTRAK Türk Traktör 79,15 5,3 70,80 79,20 63,73 24,2-0,7 6,8 11,9 VKGYO Vakıf GMYO 2,50-2,7 2,24 2,89 2,04 22,3 1,8 0,6 8,5 SAHOL Sabancı Holding 9,54 1,1 8,81 9,60 7,86 21,4-1,9 0,9 8,0 AKBNK Akbank 7,92 1,5 7,37 7,95 6,52 21,4-4,7 1,1 7,3 TATGD Tat Gıda 6,14 2,7 5,40 6,36 5,07 21,0 0,8 1,9 14,0 MGROS Migros Ticaret 18,30 3,1 17,08 18,60 15,19 20,5-2,1 7,0 115,9 AYEN Ayen erji 4,71-1,7 4,58 4,99 4,00 17,8-9,4 3,4 38,5 CCOLA Coca Cola İçecek 37,70 5,1 32,14 38,48 32,35 16,5 7,1 2,4 28,5 GLYHO Global Yat. Holding 1,79-3,2 1,60 1,90 1,54 16,3 4,6 0,7 TUPRS Tüpraş 76,85 1,7 68,85 77,35 66,52 15,5 2,2 2,5 10,7 KRDMD Kardemir (D) 1,21 0,0 1,10 1,23 1,05 15,2-1,0 0,6 11,0 TTKOM Türk Telekom 5,52 1,7 5,10 5,61 4,80 15,1-1,7 4,1 11,3 GARAN Garanti Bankası 7,90 0,1 7,34 7,97 6,91 14,4-2,5 1,0 6,8 BIMAS Bim Mağazalar 54,40 2,9 48,00 54,50 48,02 13,3 4,4 9,3 26,7 AKSA Aksa 10,25 2,0 9,06 10,40 9,12 12,4 5,0 1,5 9,4 TCELL Turkcell 10,75 2,6 9,36 10,89 9,61 11,9 3,7 1,5 13,5 HALKB T. Halk Bankası 10,69 4,3 9,00 10,97 9,57 11,7 7,7 0,6 4,7 FROTO Ford Otosan 32,84 4,1 29,08 32,84 29,64 10,8 1,0 3,5 12,5 TRCAS Turcas Petrol 1,51-3,2 1,44 1,64 1,37 10,0-2,7 0,6 24,9 ISGYO İş GMYO 1,54 0,7 1,50 1,57 1,41 9,3-7,1 0,5 2,7 GOLTS Göltaş Çimento 76,65-2,7 72,75 79,40 71,38 7,4-4,0 1,9 25,5 LOGO Logo Yazılım 50,20-1,6 50,10 54,10 46,98 6,9-13,1 8,2 27,6 HLGYO Halk GMYO 0,96 2,1 0,88 0,99 0,94 2,1-0,8 0,8 14,7 YKBNK Yapı ve Kredi Bank. 3,52 2,6 3,25 3,60 3,47 1,4-3,5 0,6 5,1 CRFSA Carrefoursa 7,20-0,3 6,96 7,33 7,13 1,0-6,2 13,4 BRISA Brisa 6,69-1,3 6,16 6,92 6,65 0,6 1,8 4,1 16,7 PRKME Park Elek.Madencilik 2,08 1,5 2,01 2,13 2,07 0,3-4,1 0,8

BIST100 HİSSELERİNİN PERFORMANSI Son1 Yıl (TL) 20/01/2016 20/01/2017 Kapanış Haftalık Değ. (%) Düşük Yüksek Kapanış Son 1 Yıl % Değ. Relatif Getiri PD/DD F/K XU100 BIST-100 deksi 83.067 1,89 69.255 86.931 69.604 19,3 KONYA Konya Çimento 276,00-0,9 255,70 288,00 277,16-0,4-2,1 4,2 31,4 TAVHL TAV Havalimanları 15,43 3,7 13,61 16,09 15,50-0,5 3,5 2,1 11,4 FENER Fenerbahçe Futbol 38,62-2,2 37,88 40,70 39,04-1,1-6,8 0,0 KARTN Kartonsan 265,10-2,2 247,20 276,50 268,00-1,1-4,0 2,7 105,4 ZOREN Zorlu erji 1,49 3,5 1,39 1,62 1,51-1,3-2,0 1,9 NETAS Netaş Telekom. 10,06 0,5 9,74 10,57 10,21-1,5-5,3 1,5 70,7 NTTUR Net Turizm 1,30 2,4 1,23 1,33 1,32-1,5-7,4 0,3 4,6 PGSUS Pegasus 16,05 15,5 13,02 16,19 16,30-1,5 6,7 1,0 AKENR Ak erji 0,85 1,2 0,81 0,89 0,87-2,3-5,9 0,4 ULKER Ülker Bisküvi 16,52 1,0 15,25 16,95 17,00-2,8-3,8 3,7 17,6 DEVA Deva Holding 3,72 0,8 3,42 3,82 3,84-3,1-0,6 1,5 13,0 EGEEN Ege düstri 271,80 4,1 223,50 278,80 283,50-4,1 13,9 3,9 10,5 NUGYO Nurol GMYO 4,18 0,7 3,94 4,39 4,37-4,3-4,6 2,3 2,8 ADEL Adel Kalemcilik 16,61 3,6 15,40 17,99 17,45-4,8-1,9 1,8 14,4 ALBRK Albaraka Türk 1,23 2,5 1,15 1,24 1,30-5,7-2,8 0,5 4,1 DOAS Doğuş Otomotiv 9,13 2,2 8,51 9,33 9,74-6,2-2,2 1,9 13,5 ECZYT Eczacıbaşı Yatırım 9,08-1,0 8,63 9,32 9,85-7,8-3,8 0,8 8,1 BIZIM Bizim Mağazaları 11,94 2,4 10,77 12,22 13,07-8,7 4,0 3,1 28,0 GOZDE Gözde Girişim 1,88 3,3 1,76 1,96 2,13-11,7-1,2 0,9 4,0 GUBRF Gübre Fabrik. 4,86-1,6 4,31 5,36 5,53-12,1 4,4 1,7 69,0 CLEBI Çelebi 24,80 7,6 22,12 25,60 29,41-15,7 1,4 6,9 14,3 BAGFS Bagfaş 10,76 2,6 9,72 11,24 12,90-16,6 2,5 0,9 2,1 KARSN Karsan Otomotiv 1,13 1,8 1,05 1,18 1,38-18,1-1,6 2,4 GSDHO GSD Holding 0,62 1,6 0,54 0,64 0,76-18,2 6,0 0,4 TMSN Tümosan 8,05-5,3 7,37 8,67 9,89-18,6 2,2 3,1 21,9 SKBNK Şekerbank 1,19-0,8 1,16 1,23 1,52-21,7-5,1 0,6 16,0 DOCO DO-CO 237,50-0,3 227,50 248,50 308,04-22,9-4,2 3,3 29,6 KIPA Tesco Kipa 1,63 1,2 1,52 1,67 2,12-23,1-1,7 4,2 THYAO Türk Hava Yolları 5,19 3,6 4,76 5,25 7,05-26,4-2,6 0,5 TKNSA Teknosa 3,69 7,6 3,26 3,76 6,02-38,7 2,7 0,0

HAZİNE İÇ BORÇ ÖDEMELERİ İç Borç Ödemeleri (1) Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ) Piyasa Kamu (2) Toplam Ödeme 2017 Yılı Ocak Ayı 04.01.2017 5.956 1.564 7.520 11.01.2017 1.340 513 1.853 18.01.2017 1.319 203 1.522 25.01.2017 463 110 573 TOPLAM 9.078 2.390 11.468 2017 Yılı Şubat Ayı 01.02.2017 465 105 570 08.02.2017 520 145 664 15.02.2017 2.395 61 2.456 22.02.2017 1.680 366 2.045 TOPLAM 5.060 676 5.736 2017 Yılı Mart Ayı 01.03.2017 171 41 212 08.03.2017 10.983 2.477 13.459 15.03.2017 907 365 1.272 22.03.2017 719 345 1.065 29.03.2017 1.197 261 1.458 TOPLAM 13.978 3.489 17.466 (1) İhraç aşamasındaki alıcı dağılımı baz alınarak yapılacak ödemeleri göstermektedir. (2) Kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla yapılan ihraçlara ilişkin ödemeleri içermektedir.

HAZİNE İÇ BORÇ İHRAÇ TAKVİMİ 2017 Yılı Ocak Ayı İhraç Takvimi İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi 02.01.2017 04.01.2017 11.07.2018 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 553 Gün İhale / Yeniden ihraç 02.01.2017 04.01.2017 20.04.2022 Değişken Faizli Devlet Tahvili 5 Yıl / 1932 Gün İhale / Yeniden ihraç 03.01.2017 04.01.2017 22.09.2021 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1722 Gün İhale / Yeniden ihraç 03.01.2017 04.01.2017 11.02.2026 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 9 Yıl / 3325 Gün İhale / Yeniden ihraç 10.01.2017 11.01.2017 14.01.2026 TÜFE'ye deksli Devlet Tahvili 9 Yıl / 3290 Gün İhale / Yeniden ihraç 17.01.2017 18.01.2017 13.12.2017 Hazine Bonosu 11 Ay / 329 Gün İhale / İlk İhraç 2017 Yılı Şubat Ayı İhraç Takvimi (1) İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi 07.02.2017 08.02.2017 18.04.2018 Kuponsuz Devlet Tahvili 14 Ay / 434 Gün İhale / İlk İhraç 14.02.2017 15.02.2017 11.02.2026 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 9 Yıl / 3283 Gün İhale / Yeniden ihraç 14.02.2017 15.02.2017 13.02.2019 Kira Sertifikası 2 Yıl / 728 Gün Doğrudan Satış 21.02.2017 22.02.2017 22.09.2021 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1673 Gün İhale / Yeniden ihraç İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi İhraç Yöntemi 06.03.2017 08.03.2017 22.09.2021 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 5 Yıl / 1659 Gün İhale / Yeniden ihraç 06.03.2017 08.03.2017 14.01.2026 TÜFE'ye deksli Devlet Tahvili 9 Yıl / 3234 Gün İhale / Yeniden ihraç 07.03.2017 08.03.2017 11.07.2018 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 490 Gün İhale / Yeniden ihraç 07.03.2017 08.03.2017 20.04.2022 Değişken Faizli Devlet Tahvili 5 Yıl / 1869 Gün İhale / Yeniden ihraç 07.03.2017 08.03.2017 24.02.2027 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 10 Yıl / 3640 Gün İhale / İlk İhraç 21.03.2017 22.03.2017 18.04.2018 Kuponsuz Devlet Tahvili 13 Ay / 392 Gün İhale / Yeniden ihraç (1) 2017 yılı Şubat ve Mart aylarına ilişkin ihraç takvimi geçici olup piyasa koşullarına göre güncellenebilecektir

Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Anadolubank A.Ş. ve Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.