Agustos 2011
2 Sayfa Genel Bakış 3 Finansal Bakış 17 Operasyonlar 29 Sonuç 56
TAV Havalimanları Holding A.Ş. 3 Havalimanı Şirketleri Atatürk Havalimanı (100%) Hizmet Şirketleri ATÜ (50%) Heinemann Esenboga Havalimanı (100%) Adnan Menderes Havalimanı (100%) BTA (67%) HAVAŞ (65%) Bilintur HSBC (28.3%) İş Girişim (6.7%) IFC (15%) PAIDF (18%) Gazipaşa Havalimanı (100%) Tiflis & Batum (76%) Monastir & Enfidha (67%) TAV İşletme Hizmetleri (100%) TAV Bilişim Hizmetleri (99%) TAV Güvenlik (100%) TGS (50%) North Hub Services (50%) Üsküp & Ohrid (100%) TAV Latvia* (100%) * Ticari Alanların İşletmesi
Ciro TAV Havalimanları Genel Bakış 4 Havalimanları Duty Free Yiyecek / İçecek Yer Hizmetleri Diger 2010 (5) Türkiye Istanbul Atatürk Havalimanı (100%), Ankara Esenboğa Havalimanı (100%), İzmir Adnan Menderes Havalimanı (Dış Hatlar Terminali) (100%), Gazipaşa Havaalanı (1) (100%) Gürcistan Tiflis ve Batum Havalimanları (76%) Tunus Monastır ve Enfidha Havalimanları (2) (67%) Makedonya Üsküp ve Ohrid Havalimanları (3) (100%) Not: ATÜ (50%) Türkiye nin en büyük gümrüksüz satış mağazaları Önde gelen seyehat perakendecisi Alman Heinemann ın iştiraki olan Unifree ile ortaklık Türkiye, Gürcistan, Tunus, Makedonya ve Letonya da faaliyet gösteriyor BTA (67%) Türkiye, Gürcistan, Tunus, Makedonya da faaliyet gösteriyor 131 oda kapasiteli İstanbul Havalimanı Oteli nin işletilmesi 146 noktada toplam 12.500 oturma kapasitesi Türkiye de çeşitli zincirlere patane ürünleri konusunda hizmet HAVAŞ (65%) 65% (4) Pazar payı ile Türkiye de İstanbul, Ankara, İzmir ve Antalya da dahil olmak üzere 22 havalimanında faaliyet gösteriyor. TGS* (50%) Istanbul, Ankara, Izmir, Antalya ve Adana da faaliyet gösteriyor. North Hub Services in 50% ortagı İşletme Hizmetleri, BT ve Güvenlik TAV İşletme Hizmetleri (100%): Ticari alan tahsisi & salon hizmetleri, turizm TAV BT (99%): Havalimanları BT hizmeti TAV Güvenlik (100%): İstanbul, Ankara ve İzmir ve Gazipasa da güvenlik hizmetleri TAV Latvia (100%): Riga Havalimanında Ticari alan İşletmesi 471m 170m 75m 163m 61m (1) Gazipaşa Havalimanı ile ilgili sözleşme 7 Ocak 2008 tarihinde imzalanmış olup 13 Temmuz 2009 itibariyle uçuşlar başlamıştır. (2) 1 Ocak 2008 tarihinde Monastir Havalimanının işletmesi üstlenilmiştir Enfidha Aralık 2009 itibariyle işletmeye başlamıştır (3) Havalimanları ile ilgili sözleşme 24 Eylül 2008 tarihinde imzalanmış ve 1 Mart 2010 itibariyle faaliyet başlamıştır. (4) 2010 döneminde hizmet verilen uçak sayısına göre (5) Satış gelirlerinin ve esas faaliyetlerden diger gelirlerin konsolidasyon eliminasyonu öncesi toplamıdır. Oransal konsolide edilen şirketlerdeki ortaklık payı ile orantılı olarak ifade edilmiştir.
Ortaklık Yapısı (30 Haziran 2011 itibariyle) 5 Ortaklık Yapısı Kurucu Hissedarlar 1. Tepe İnşaat Sanayi A.Ş. 1969 yılından beri faaliyet gösteren Tepe İnşaat, sektörün lider şirketlerinden biridir. (5) 40.3% (1) 26.1% 2. Akfen Holding A.Ş. Başta altyapı yatırımı olmak üzere, turizm, sigorta ve enerji sektöründe faaliyet göstermektedir. 3. Sera Yapı Endüstrisi ve Tic.Ltd.Şti. (4) 3.5% (3) 4.0% (2) 26.1% Türkiye ve Orta Dogu & Kuzey Afrika bölgesindeki inşaat faaliyetlerine odaklanmıştır. Diger Hissedarlar 4. Diger Halka Açık Olmayan Kısım 5. Diger Halka Açık Kısım 2.Akfen Holding A.Ş. nin 14,466,267 (3.98%) adet hissei halka açıktır 3. Sera Yapı Endustrisi nin 396,544 (0.01%) adet hissesi halka açıktır - TAVHL nin etkin halka açıklık oranı 40%
Havacılık Sektörü 6 4.8 milyar yolcunun iki katına çıkacagı tahmin edilmektedir (*) 20.000 ticari uçak BUGÜN 4.8 milyar yolcu 2000 ticari havalimanı & havayolu şirketi 93 adet havalimanı dünya yolcu trafiginin 64% ünü oluşturmaktadır 40.000 ticari uçak 2027 YE KADAR 9 milyar yolcu Havalimanı inşaat ve genişleme projelerinde kullanılmak üzere $1 trilyon yatırım ihtiyacı bulunmaktadır (*) Kaynak: Airports Council International (ACI) Airport Economics Survey 2008
Öngörülebilir Gelirler 7 Kara Tarafı HAVACILIK GELİRLERİ Havalimanı bazında belirlenen yolcu başı ücretleri Esenboga ve Adnan Menderes Havalimanları garanti yolcu gelirlerine sahiptir Check-in kontuar ve köprü gelirleri Yolcu ve trafik artışı ana belirleyici etkendir Duty Free HAVACILIK DIŞI GELİRLER Dış hatlarda gelen giden tüm yolculara gümrüksüz ürün satış hizmeti Magaza sayısında yaşanan artış ürün seçeneğini ve kalitesini artırmaktadır Hava Tarafı Park, konma ve ışıklandırma bedelleri vb. Ticari uçuş sayısı ana belirleyici etkendir Yer Hizmetleri Ramp, yolcu hizmetleri ve uçak hizmeti Ticari uçuş sayısı ve uçak tipleri ana belirleyici etkendir Diger Yiyecek içecek, otopark, reklam, alan tahsis, lounge hizmetleri Not: Yolcu başına ücret giden yolcular için geçerlidir
Türk Havacılık Sektörü 8 Yolcu Sayısı, Mn. Domestic İç hatlar Intl'l Dış hatlar total Toplam Tourist Gelen Arrivals Turist 100 80 60 40 20 0 103 85 79 70 65 57 45 5152 34 34 44 41 44 36 38 36 31 31 34 32 25 25 21 9 9 14 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 35 30 25 20 15 10 5 0 2003 yılında iç hatlarda liberalizasyon 72.5 m nüfus ile Avrupa nın en büyük 2. ülkesi(1) 2010 yılında yabancı ziyaretçi sayısı 29m(2) Ulaşım altyapısındaki sınırlı seçenekler Kaynak: DHMI, 1.TUIK, 2.Turizm ve Kültür Bakanlıgı
Uçak Sayısındaki Büyüme 9 Türkiye 2002-2010 Ortalama Büyüme: 15% 270 299 332 240 259 250 202 162 110 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Türkiye deki Uçak Sayısı 2023 yılında 750 ye ulaşacak
10 Türk Havacılık Sektörü ve TAV Havalimanları Yıllar İtibariyle Yolcu Rakamları (mn) 2002-2010 Yıllık Ortalama Büyüme 15% 34 34 45 57 65 70 79 86 103 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Yıllar İtibariyle TAV Havalimanları Yolcu Rakamları (mn) 30 41 42 48 2002-2010 9 9 10 17 23 Yıllık Ortalama Büyüme 24% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
TAV Trafik Performansı 11 Ocak Temmuz Dönemi TAV Toplam Yolcu İstanbul Atatürk Dış Hat Yolcu 28.9m 12.9m 10% 14% TAV Yolcu Rakamları (milyon) TAV Ticari Uçuş Trafigi ( 000) Havalimanları 2009 2010 09/10 (%) Oca- Tem10 Oca- Tem11 İstanbul Atatürk 29,8 32,1 8% 18,1 20,5 13% Dış Hat 18,4 20,3 11% 11,3 12,9 14% İç Hat 11,4 11,8 3% 6,8 7,6 11% Ankara Esenboga 6,1 7,8 28% 4,3 4,9 15% Dış Hat 1,1 1,3 21% 0,7 0,8 12% İç Hat 5,0 6,4 29% 3,6 4,1 15% Izmir A.Mend. (Dış Hat) 1,7 2,1 28% 1,1 1,3 21% Tunus(Monastir & Enfidha) 3,8 3,92 4% 2,0 1,1-45% Gürcistan (Batum dahil) 0,77 0,91 18% 0,46 0,61 32% Makedonya(Üsküp&Ohrid)** 0,64 0,73 14% 0,40 0,45 13% TAV Toplam *** 42,1 47,6 13% 26,4 28,9 10% Dış Hat 25,7 29,3 14% 16,0 17,1 8% İç Hat 16,4 18,3 11% 10,4 11,8 13% Kaynak: Devlet Hava Meydanları İşletmesi(DHMI), Gürcistan Sivil Havacılık İdaresi, TAV Tunus,TAV Makedonya % Havalimanları 2009 2010 09/10 (%) Oca- Tem10 Oca- Tem11 İstanbul Atatürk 265,8 273,7 3% 155,0 170,4 10% Dış Hat 169,9 178,8 5% 101,0 110,8 10% İç Hat 95,8 94,9-1% 54,0 59,6 10% Ankara Esenboga 51,3 63,4 24% 34,3 41,7 22% Dış Hat 10,1 11,7 16% 6,3 6,8 8% İç Hat 41,2 51,6 25% 28,0 34,9 25% Izmir A.Mend. (Dış Hat) 13,1 16,1 23% 8,7 9,6 10% Tunus(Monastir & Enfidha) 30,4 31,8 5% 16,9 10,5-38% Gürcistan (Batum dahil) 15,6 18,7 20% 9,8 12,4 26% Makedonya(Üsküp&Ohrid)** 12,8 12,8 0% 6,4 6,6 4% TAV Toplam *** 376,2 416,6 11% 231,1 251,2 9% Dış Hat 237,4 267,9 13% 148,1 154,9 5% İç Hat 138,8 148,7 7% 83,0 96,3 16% ** İşletme başlangıç tarihi: 01 Mart 2010 *** TAV 2009 trafik rakamlarına Makedonya dahil degildir. %
12 Havacılık Sektöründeki Yatırım Fırsatları ABD Latin Amerika New Orleans özelleştirme için başvuruldu Porto Rico 2010 sonunda başlayacak özelleştirmeler Infraero potansiyel özelleştirme Arjantin AA 2000 için partner arayışı Britanya & İrlanda BAA - 10% blok satış BAA İskoçya EDI veya GALA havalimanı satışı Gatwick Son sendikasyon Manchester potansiyel özelleştirme Luton Abertis Havalimanları nın potansiyel satışı Birmingham City Havalimanın 51% inin potansiyel satışı London City GIP in yapması muhtemel hisse satışı Newcastle CPH nin 49% unun potansiyel satışı DAA Potansiyel varlık satışı NATS Yaklaşan özelleştirmeler İberya AENA 30% luk kısmın özelleştirilmeis için uzun vadeli plan Abertis Airports potansiyel satış Fransa Fransız bölgeleri yaklaşan özelleştirmeler Almanya Hoctief Airports 100% e kadarlık hisse satışı için duyuru yapıldı Benelüks Brüksel - Map / MEIF consideration Asya Kazakistan Almatı Havalimanı nın potansiyel satışı Güney Kore 15% lik hisse için potansiyel listeleme Çin Degişik bölgesel havalimanları Tayvan potansiyel özelleştirme Malezya potansiyel stratejik azınlık hissesi Hindistan GMR / GVK havalimanları azınlık hisse satışı Australia Brisbane potansiyel azınlık hisse satışı AIF potansiyel hedef
İmtiyazlar Genel Görünüm 13 Havalimanı Tür/İşletim Süresi TAV Payı Faaliyet Alanı 2010 Yolcu Sayısı (mppa) Ücret/Dış Hat Yolcu Ücret/İç Hat Yolcu Garanti Yolcu Geliri İmtiyaz/Kira Bedeli Net Borç* İstanbul Atatürk İmtiyaz Kira (Ocak 2021) 100% Dış + İç 32,1 US$15, 5 (Transfer) 3 - $140m/yıl + KDV 160m Ankara Esenboga YİD (Mayıs 2023) 100% Dış + İç 7,8 15 3 0,6 M. İç Hat, 0,75 Dış Hat (2007)+%5 yıllık artış - 110m İzmir A.Menderes YİD (Ocak 2015) 100% Dış 2,1 15-1.0m Dış Hat (2006) + %3 yıllık artış - 26m Gazipaşa Tiflis Batum İmtiyaz Kira (Mayıs 2034) YİD (Şubat 2027) YİD (Agustos 2027) 100% Dış + İç - 5 TL4 - $50.000+KDV *** 16m 76% Dış + İç 0,82 US$22 US$6 - - 24m 76% Dış + İç 0,09 US$12 US$7 - - - Monastır&Enfidha YİD+İmtiyaz (Mayıs 2047) 67% Dış + İç 3,9 9 9-2010-2047 yılları arasında yıllık cironun %11- %26 sı 343m Üsküp & Ohrid YİD+İmtiyaz (Mart 2030) 100% Dış + İç 0,73 17.5 Üsküp, 16.2 Ohrid - - Yıllık Brüt Cironun %15 i** 18m * 31 Aralık 2010 itibariyle ** İmtiyaz kira bedeli, her iki havalimanını kullanan yolcu sayısı 1 milyona ulaşıncaya kadar yıllık brüt cironun %15 i olup, yolcu sayısı 1 milyonu aştıgı zaman, bu oran yolcu sayısına baglı olarak %4 ile %2 arasında degişecektir ***TAV Gazipaşa Yatırım Yapım ve İşletme A.Ş. işletme süresinin sonuna kadar yıllık 50.000 ABD$+KDV sabit ödeme yapacak olup her işletme yılının sonunda da net dönem karının % 65 ini DHMİ ye kar payı olarak ödeyecektir.
14 Sayfa Genel Bakış 3 Finansal Bakış 17 Operasyonlar 29 Ekler 53
TAV Havalimanları nın Son 5 Yıllık Büyüme Hızı 15 23 30 Yolcu Sayısı (m) 41 42 48 Ortalama Büyüme (2006-10) 18% 8.146 9.473 Çalışan Sayısı 11.289 12.194 17.535 Ortalama Büyüme (2006-10) 21% 2006 2007 2008 2009 2010 Ciro (m ) Ortalama Büyüme (2006-10) 20% 2006 2007 2008 2009 2010 FAVÖK (m ) Ortalam Büyüme (2006-10) 64% 402 508 627 640 785 141 167 212 77 29 2006 2007 2008 2009 2010 2006 2007 2008 2009 2010
16 Finansal Bakış (milyon )* 1Y11 1Y10 Degişim 2010 2009 Degişim Gelirler 404 351 15% 785 640 23% FAVÖK 105 85 23% 212 167 27% FAVÖK Marjı 26.0% 24.3% 1.7 ppt 27.0% 26.2% 0.9 ppt Net Kar (Zarar) (4.6) 8.5 Nm 52 51 0% Faaliyetlerden elde edilen nakit 89 69 28% 336 210 60% Yatırımlar (63) (58) 9 (119) (312) -62% Serbest Nakit Akımı (25) 11 130 217 (102) nm Özsermaye 525 516 2% 438 372 18% Net Borç 907 932-3% 821 941-13% Ortalama Çalışan Sayısı 19.388 16.011 21% 17.535 12.194 44% Yolcu Sayısı (milyon) 23.3 21.3 10% 47.6 42.1 13% - Dış Hat 13.6 12.6 8% 29.3 25.7 14% - İç Hat 9.7 8.7 12% 18.3 16.4 11% * İnşaat yapım gelirleri ve giderleri tablodaki hesaplamalarda hatiç tutulmuştur. ** Ankara ve İzmir de işletilen Havalimanlarından elde edilen garanti yolcu geliri dahil edilmiştir. Konsolide Ciro ( m) FAVÖK ( m) Net Kar (Zarar) ( m) 404 15% 351 105 23% 85 1Y11 1H11 1Y10 1H10 8 1Y11 1H11 1Y10 1H10 1H11 1Y11 1Y10 1H10-5
Gelir & FAVÖK 17 Gelir Kırılımı (1Y11) Gelir Kırılımı (1Y10) 6% 16% 33% Duty-free Aviation Havacılık Ground-handling Yer Hizmetleri 6% 20% 31% Duty-free Aviation Havacılık Ground-handling Yer Hizmetleri 21% F&B Yiyecek-İçecek Other Diger 19% F&B Yiyecek-İçecek Other Diger 24% 25% FAVÖK Kırılım (1Y11) 0% FAVÖK Kırılımı (1Y10) 0% 15% 7% 2% 56% Istanbul Other Diger Airports Havalimanları HAVAŞ HAVAS ATU ATU 12% 6% 4% 54% Istanbul Other Diger Airports Havalimanları HAVAŞ HAVAS ATU ATU 20% BTA BTA Other DigerServices 24% BTA BTA Other Diger Services
Faaliyet Giderleri 18 1Y11 1Y10 36% 20% 3% 8% 10% 13% 11% Catering Yiyecek_İçecek Services Saglanan rendered Hizmetler D&A Amortisman Duty Duty free Free Other Diger Concession İmtiyaz Kira rent Personnel Personel 34% 21% 3% 6% 9% 17% 10% Catering Yiyecek_İçecek Services Saglanan rendered Hizmetler D&A Amortisman Duty Duty free Free Other Diger Concession İmtiyaz Kira rent Personnel Personel
Faaliyet Giderleri (İmtiyaz Kira ve Amortisman Giderleri Hariç Olmak Üzere) 19 1Y11 1Y10 4% 11% 4% 9% 51% 19% 15% Catering Yiyecek-İçecek Services Saglanan rendered Hizmetler Duty Duty free Free Other Diger Personnel Personel 49% 24% 14% Catering Yiyecek-İçecek Services Saglanan rendered Hizmetler Duty Duty free Free Other Diger Personnel Personel
1Y11 Finansal Özet 20 TAV Havalimanları Konsolide 1Y11 ( milyon) Gelirler FAVÖK(*) FAVÖK (*) Marjı Net Borç Havalimanları 231 81 35% 798 Havalimanları (Turkiye)* 201 78 39% 388 Havalimanları (Yurtdışı) 30 3 11% 410 Servis Şirketleri 252 25 10% 109 ATU (50%) 94 8 8% 20 BTA ** 37 3 7% (2) Havaş 90 16 17% 76 Diger 30 (2) nm 16 Toplam 483 105 22% 907 Eliminasyonlar (79) (0) - Konsolide 404 105 907 Havalimanları (Türkiye) : Istanbul Atatürk, Ankara Esenboga, Izmir Adnan Menderes, Antalya Gazipaşa Havalimanları (Yurtdışı) : Gürcistan (Tiflis, Batum), Tunus (Monastir, Enfidha), Makedonya (Üsküp,Ohrid) Not: Tablodaki hesaplamalarda Ankara ve İzmir de işletilen havalimanlarında elde edilen garanti yolcu gelirleri dahil edilmiştir * TAV Istanbul FAVKÖK 122m (marj : 73%)
1Y11 Karşılaştırmalı Finansallar 21 Gelirler ( milyon) 1Y11 1Y10 Degisim Havalimanları 231 212 9% Istanbul 167 152 10% Diger 64 60 7% Hizmet Şirketleri 252 208 21% ATU (50%) 94 76 25% BTA 37 33 13% HAVAŞ 90 72 26% Diger 30 28 9% Toplam 483 420 15% Eliminasyonlar (79) (68) Konsolide 404 351 15% FAVÖK ( milyon) 1Y11 1Y10 Degisim Havalimanları 81 70 15% Istanbul 60 48 23% Diger 21 22-2% Hizmet Şirketleri 25 16 58% ATU (50%) 8 6 44% BTA ** 3 3-23% HAVAŞ 16 11 48% Diger (2) (4) nm Toplam 105 86 23% Eliminasyonlar (0) (0) Konsolide 105 85 23% Not: Tablodaki hesaplamalarda Ankara ve İzmir de işletilen havalimanlarında elde edilen garanti yolcu gelirleri dahil edilmiştir
Ülkelere Göre Gelirler (1Y11) 22 Letonya 1% 4% 2% 92% 1%
23 Yatırım Harcamaları Enfidha Havalimanı Yatırımı (milyon ) 113 88 18 15 20 67 39 62 68 45 55 56 25 35 17 42 21 42 1Ç07 1Q07 2Ç07 2Q07 3Q07 3Ç07 4Q07 4Ç07 1Q08 1Ç08 2Q08 2Ç08 3Q08 3Ç08 4Q08 4Ç08 1Q09 1Ç09 2Q09 2Ç09 3Q09 3Ç09 4Q09 4Ç09 1Q10 1Ç10 2Q10 2Ç10 3Q10 3Ç10 4Q10 4Ç10 1Q11 1Ç11 2Q11 2Ç11 property Maddi and Duran equipment Varlıklar airport Havalimanı operation Işletim right Hakkı intangible Md.Olm. assets Duran Varlıklar
Borç Yapısı 24 NET BORÇ ( milyon) 30 Haziran 2011 30 Haziran 2010 31 Aralık 2010 Havalimanları 798 784 697 Istanbul 243 242 160 Ankara 109 110 110 Izmir 20 26 26 Tunus 358 349 343 Gazipaşa 16 17 16 Tiflis 17 19 24 Batum 0 0 0 Makedonya 35 22 18 Servis Şirketleri 109 136 125 ATU (50%) 20 26 21 BTA (2) (5) (3) Havaş 76 76 76 Diger* 16 40 32 Toplam 907 920 822 * Holding dahil edilmiştir.
Borç Geri Ödemeleri 25 Borçlulugun Azaltılması Süreci Bedelli Sermaye Artırımı ( 58m, Ocak 09) TAV Tunus un %15 inin IFC ye satışı ( 28m, Agustos 09) Havaş ın %35 inin HSBC - Is Girisim e satışı ( 102m, Mart 10) TAV Tunus un %18 inin PAIDF e satışı ( 39.7m, Haziran 10) 476 203 156 137 127 125 1-1- years yıl 2-years yıl 3-3- years yıl 4-4- years yıl 5-5- years yıl 5+ 5 years + yıl Others Diger TAV TAV Holding Holding - solo- solo Havaş HAVAS TGS TGS TAV TAV Gazipaşa TAV TAV Macedonia Makedonya ATU ATU TAV TAV Tbilisi Tiflis TAV TAV Izmir İzmir TAV TAV Esenboğa Esenboga TAV TAV Tunisie Tunus TAV TAV Istanbul Istanbul
26 Sayfa Genel Bakış 3 Finansal Bakış 17 Operasyonlar 29 Ekler 53
27 Türkiye Pasaport sahibi genç nüfus oranı çok düşük, toplam nüfusun sadece 11 % inde pasaport bulunuyor Demografik veriler büyüme potansiyelini destekliyor. 72.6 milyon nüfusla Avrupa nın en kalabalık 2. ülkesi Avrupa nın en genç ve en hızlı büyüyen nüfusuna sahip Nüfusun 67 % si 15-64, 26 % sı 0-14 yaşlarında, 65 yaş üzeri nüfus sadce 7 % THY nin Star Alliance üyeligi, Türkiye yi önemli bir havacılık merkezi olarak geliştiriyor Avrupa da yaşayan 3.9 milyon Türk sürekli trafik akışına işaret ediyor Ulaştırma Bakanlıgı, yolcu sayısısnın 2023 de 350 milyon a çıkmasını bekliyor, bu yolcu hedefi önümüzdeki dönemde yıllık ortalama 10 % yolcu büyümesine tekabül ediyor
28 İstanbul Atatürk Havalimanı(100%) Bölgedeki en büyük havalimanı Yolcu Sayısı 2002-2010 (m) THY nin merkezi konumunda Int'l Dış hatlar Domestic İç hatlar Avrupa nın en hızlı büyüyen havalimanlarından biri & Dünyadaki en yogun 39 uncu havalimanı 2010 da 319 milyon Avro gelir 2010 da 228 milyon Avro FAVKÖK, 72% FAVKÖK Marjı 11,4 12,1 15,6 19,3 21,3 23,2 28,6 29,8 32,1 2010 itibariyle 5 Avro Transfer Ücreti (Dış hat yolcularından) Terminal genişletme yatırımı (2010) Dünyanın en prestijli iş ve yaşam dergisi Monocle, Istanbul Atatürk Havalimanı nı En İyi 50 Seyahat Merkezi listesinde Transit Uçuşların Cazibe Merkezi olarak gösteriyor. Kaynak: Not: 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 DHMI 2009 ve 2008 verileri daha önceki dönemler ile karşılaştırılabilir degildir. Havayolu Bazında Yolcu Sayısı Dagılımı (2010) İç Hat Dış Hat THY THY(%65) Lufthansa(%2) Atlas Atlas Jet Jet(%2) MNG(%2) Other Diger(%29) THY THY (%75) (%75) Onur Air Air (%14) (%14) Atlas Jet Jet (%8) (%8) Other Diger (%3) (%3) Kaynak: DHMİ
Ankara Esenboga Havalimanı (100%) 29 Yolcu Sayısı 2002-2010 (m) Bölgenin en yeni havalimanı THY için ikinci merkez konumunda 16 Ekim 2006 da faaliyete başladı THY nin Ankara merkezli markası Anadolu Jet 2008 Mayıs ayında uçuşlara başladı 2,8 2,8 Int'l Dış hatlar 3,8 3,3 Domestic İç hatlar 5,0 4,5 5,7 6,1 7,8 2009 yılında ACI tarafından 5-10 milyon yolcu kapasiteli terminaller kategorisinde En Iyi Havalimanı Ödülü nü aldı 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: DHMI Havayolu Bazında Yolcu Sayısı Dagılımı (2010) İç Hat Dış Hat THY THY(%38) Lufthansa(%12) Pegasus(%11) Other Diger(%38) THY (%83) Pegasus (%12) Other Diger (%5) Kaynak: DHMI
Izmir Adnan Menderes Havalimanı(100%) 30 Yolcu Sayısı 2002-2010 (m) Türkiye deki en büyük 3 üncü şehir, 2 inci büyük limana sahip Int'l Dış hatlar Önemli bir turistik nokta 2,1 13 Eylül 2006 da faaliyete başladı Yolcu çeşitliligi 1,5 1,4 1,5 1,7 1,5 1,6 1,7 1,7 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: DHMI (*) Sadece dış hat yolcusu Havayolu Bazında Yolcu Sayısı Dagılımı (2010) Sun THY(%38) Sun Express(%32) Lufthansa(%12) Pegasus(%14) Lutfhansa Pegasus(%11) Lufthansa(%7) Other Diger(%47) Diger(%38) Kaynak: DHMI
Gürcistan 31 Dogu Karadeniz de bulunan ülke, Kafkas Dagları ndan geçen ticaret yolunun kontrolünü elinde tutuyor. Bakü-Tiflis-Ceyhan gibi bölgede yapımı tamamlanan petrol ve boru hatları, ülkenin stratejik konumunu destekliyor. Rusya ile Abazya ve Güney Osetya da yaşanan siyasi gerilime kadar Eski Sovyet ülkeleri arasında ekonomisi en hızlı büyüyen ülkelerden biri oldu.
Tiflis Uluslararası Havalimanı (76%) 32 Yolcu Sayısı 2002-2010 ( 000) 7 Şubat 2007 de yeni terminal faaliyete başladı.. Gürcistan hava trafiginin tamamına yakınına hizmet veriyor (98 %) 0,71 0,70 0,82 Gürcistan ın başkenti Tiflis önemli iş fırsatları sunuyor Yıllık 2.8 milyon yolcu kapasiteli terminal Rusya, CIS ve Baltık Ülkeleri arasında Gelişmekte Olan En Iyi Havalimanı şeçildi. 0,27 0,32 0,40 0,55 0,57 0,62 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: Gürcistan Sivil Havacılık İdaresi Havayolu Bazında Yolcu Sayısı Dagılımı (2010) Georgian(%30) THY Lufthansa(%12) THY(%13) Pegasus(%11) Armavia(%9) Other Diger(%48) Diger(%38) Kaynak: Gürcistan Sivil Havacılık İdaresi
33 Batum Uluslararası Havalimanı (76%) Yolcu Sayısı 2007-2010 ( 000) 26 Mayıs 2007 de faaliyete başladı 81 88 96 Gürcistan ın ikinci büyük kenti Batum stratejik öneme sahip 40 2007 2008 2009 2010 Not: İç Hat yolcu sayılarına Hopa Terminal yolcuları da dahil edilmiştir. Kaynak: Gürcistan Sivil Havacılık İdaresi Havayolu Bazında Yolcu Sayısı Dagılımı (2010) THY THY(%26) Lufthansa(%12) Georgian(%15) A/W (%15) Air Pegasus(%11) Air Batumi(%12) Other Diger(%47) Diger(%38) (%46) Kaynak: Gürcistan Sivil Havacılık İdaresi
Tunus 34 Hükümetin izledigi özelliştirme politikalarının destegiyle ekonomi geçen on yılda büyük bir ivme kazandı. Yılda yaklaşık 9.5 milyon yolcu agırlayan ülke önemli bir turist merkezi olma yolunda ilerliyor. 10.5 milyonluk nüfusun 23% ü 0-14, 70% i 15-65 yaşları arasında.
Monastır Uluslararası Havalimanı (67%*) 35 1 Ocak 2008 de TAV Tunus işletmeyi devraldı. Tunus yakın zamanda Afrika nın uçuş merkezi olma yolunda Tunus a gelen ziyaretçilerin 90% ı havayolunu tercih ediyor Gelişmekte Olan En İyi Havalimanı Ödülü nün Afrika daki sahibi oldu Monastır Havalimanı, Tunus hava trafiginin %39 una hizmet veriyor 2,9 2,8 Yolcu Sayısı 2003-2009 (m) 4,1 4,2 4,2 4,2 3,7 3,8 3,9 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Kaynak: TAV Tunus * TAV Yunus un 15% lik hissesi 2009 yılında IFC ye ve 18% lik hissesi Haziran 2010 da PAIDF e satılmıştır. Havayolu Bazında Yolcu Sayısı Dagılımı (2010) Tunis Tunis Air Air(%30) Nouvelair Tunisa Tunisia(%26) Air Air Berlin(%4) Other Diger(%40) Kaynak TAV Tunus
Enfidha Uluslararası Havalimanı (67%*) 36 Aralık 2009 da TAV Tunus tarafından işletilmeye başladı. Enfidha Uluslararası Havalişmanı Monastır Uluslararası Havalimanına 65 km. mesafede bulunan ve Tunus un önemli turizm merkezlerine yakınlıgı sayesinde turizm pazarı için çok önemli bir yere sahip olan bir tesistir. Afrika nın en önemli hava yolu merkezlerinden biri olabilecek potansiyele sahiptir. TAV Tunus, Enfidha Uluslararası Havalimanı ndaki hava trafigini artırmak maksadıyla bölgenin önemli havayolu şirketleri ve turizm acenteleri ile anlaşmaya varmıştır. Yogun pazarlama çalışmaları sonucunda, yaklaşık 30 havayolu şirketi ile yer hizmetleri ve Enfidha Havalimanı kargo merkezinin işletilmesi için dünyanın önde gelen kargo işletmecisi DHL ile anlaşmalar yapıldı. * TAV Yunus un 15% lik hissesi 2009 yılında IFC ye ve 18% lik hissesi Haziran 2010 da PAIDF e satılmıştır.
37 Makedonya Balkanlarda önemli bir ticari kavşak Aralık 2009'da getirilen vize serbestisi sonrası, Makedonya ile Avrupa Birligi nin 500 milyonluk nüfusu arasındaki yolcu trafiginde özgürleşme gerçekleşti Avrupa müşterek hava sahasına girmek için görüşmelerde bulunan ülkenin, kazanacagı yetkiyle hava trafiginde hızlı bır artış bekliyor.
38 Üsküp ve Ohrid Uluslararası Havalimanları(100%) TAV, 2 Eylül 2008 de ihaleyi kazanıldı Yolcu Sayısı 2005-2010 ( 000) Üsküp ve Ohrid Havalimanlarının işletmesi 1 Mart 2010 da devir alındı. Skopje Üsküp Ohrid Avrupa Parlamentosu nun 19 Aralık 2009 da almış oldugu kararla Makedonya için getirmiş oldugu vize serbestisi Makedonya seyahatlari için yeni bir dönem açtı. Vize talebinin kalkması Makedonya ile yaklaşık 500 milyon nüfusa sahip olan 25 Avrupa Birligi ülkesi arasındaki seyahatleri serbest hale getirdi. 575 593 672 697 636 725 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Havayolu Bazında Yolcu Sayısı Dagılımı (Skopje-2010) Adria(%11) Malev(%9) Austria Airways(%8) Other Diger(%72)
ATU Duty Free 39 Türkiye nin lider duty free işletme zinciri ATÜ, TAV Havalimanları Holding ve Unifree Duty Free A.Ş. ortaklıgında kurulmuştur. ATÜ, Türkiye de Istanbul, Izmir, Ankara Havalimanlarının; Gürcistan da Tiflis ve Batum Havalimanlarının, Tunus ta Enfidha Havalimanının, Makedonya da Üsküp ve Ohrid Havalimanlarının ve Ocak 2011 den itibaren de Letonya da Riga Uluslararası Havalimanının tek Duty Free işletmecisidir. TAV ve Unifree nin mükemmel bir ortaklık modeliyle kurulan ATÜ, önemli bir operasyon, satın alma kapasitesi ve etkin bir tedarik agı oluşturmuştur.
40 ATU Duty Free (50%) İstanbul Atatürk, Ankara, İzmir, Tiflis,Batum ve Enfidha havalimanlarının tek duty free işletmecisi Atatürk Havalimanı nda işletilen magazalar için TAV a rekabetçi bir imtiyaz bedeli ödenmiştir. ATÜ, TAV ın işlettigi havalimanları dışında da ihaleleri takip etmekte olup 2011 de Letonya daki Riga Uluslararası Havalimanı nda faaliyete başlamıştır. Finansal Veriler ( m) 2006 2007* 2008* 2009* 2010 Degişim Toplam Gelirler 217.2 277.0 302.8 290.3 340,0 17% FAVÖK 7.6 17.6 27.6 27,7 30,8 11% FAVÖK Marjı 3.5% 6.4% 9.1% 9,5% 9,0% - Not: ATÜ nün %100 ü yansıtılmıştır. Gelirler( m) Yolcu Başına Harcama ( )* 277 303 290 340 16 15,9 142 166 188 217 14,3 14,8 14,8 14,8 14,7 14,5 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 * 2007, 2008 ve 2009 yolcu başı duty-free harcamalarında Istanbul, Ankara ve Izmir, daha önceki dönemlerde ise sadece Istanbul rakamları dahildir.
Duty Free Performansı 41 Gelirler m 149 33 142-4% 39 40 40 37 37 36 29 166 17% 46 46 41 33 40 52 25% Gümrük Müsteşarlıgı tarafından Ekim 2009 ile Eylül 2010 tarihleri arasında free shop alış verişlerinde uygulanan kotalara/limitlere karşın, duty free harcamaları yolcu sayısı ile orantılı olarak artmıştır. Bununla birlikte Gümrük Müsteşarlıgı, koydugu kotaları 6 Eylül itibariyle hafifletmiş ve bunun pozitif etkisi 2010 un son 4 ayında görülmüştür. 2008 2009 2010 2011 1Q 1Ç 2Q 2Ç 3Q 3Ç 4Q 4Ç Yolcu Başına Duty Free Harcaması( ) 2Ç11 2Ç10 % 2010 2009 % ATU Ortalaması 15.7 14.6 8% 14.5 14.7-2% Yolcu başına yapılan harcama, 2010 yılında geçen yıla gore %2 azalmıştır. Bunun başlıca sebebi Tunus ve Makedonya da operasyonların yeni başlaması ve transit/transfer yolcu sayısının artmasıdır. Istanbul 17.5 16.0 9% 16.3 15.7 3%
Gümrük Uygulaması 42 Ürünler* 07.10.2009-05.09.2010 06.09.2010 itibariyle Tütün Mamülleri 2 karton sigara VEYA limitleri dahilinde diger tütün mamülleri 3 karton sigara VE limitleri dahilinde diger tütün mamülleri Alkol - Viski ve Rakı gibi alkol oranı %22 üzerinde olan içecekler 1 Litre VEYA 1 Litre VE - Şarap ve Şampanya gibi alkol oranı %22 den az olan içecekler 2 Litre 2 Litre Parfüm, losyon, esans, kolonya, lavanta kolonyası 5 şişe (her şişe maksimum 120 ml olmak kaydıyla) 5 şişe (her şişe maksimum 120 ml olmak kaydıyla)ve 5 adet cilt bakım ürünü ve makyaj malzemesi Çikolata 1 kg VE 2 kg VEYA Şekerli Mamüller 1 kg 2 kg * Tablo, gümrük uygulamasındaki tüm ürünleri içermemektedir. ATU için en fazla önem teşkil eden ürünler belirtilmiştir. 42
BTA Yiyecek İçecek Hizmetleri 43 BTA Yiyecek İçecek Hizmetleri, 1999 yılında Bilintur, Tepe ve Akfen ortaklıgında İstanbul Atatürk Havalimanı Dış Hatlar Terminali nin yiyecek ve içecek operasyonlarını yürütmek amacı ile kuruldu. 10 Ocak 2000 tarihinde İstanbul Atatürk Havalimanı nın yeni dış hatlar terminalinin açılmasıyla takiben, hem yolcular hem de tüm personel için terminaldeki tüm yiyecek içecek faaliyetleri BTA tarafından verilmeye başlandı.
44 BTA Yiyecek İçecek Hizmetleri (67%) BTA, İstanbul (dış ve iç hatlar), Ankara, İzmir (dış hatlar), Tiflis, Batum, Monastır, Enfidha, Üsküp ve Ohrid de yiyecek-içecek faaliyetlerini yürütmekte ve İstanbul da Havalimanı Oteli ni işletmektedir. Toplam gelirleri 2010 da %27 artmıştır. BTA gelirlerinin %40 ını imtiyaz bedeli olarak TAV a ödemektedir. Finansal Veriler ( m) 2006 2007* 2008* 2009* 2010* Degişim Toplam Gelirler 35.0 50.3 58.1 59,1 75,0 27% FAVÖK 3.0-0.2 3.5 6.5 7,2 11% FAVÖK Marjı 8.6% a.d. 6.0% 11% 10% - Yolcu Başına Harcama ( ) 2.4 1.8 2.1 2.0 1,6-21% Not: BTA nın % 100 ü yansıtılmıştır. * 2007 ve 2008 yolcu başına yiyecek & içecek harcaması Istanbul, Ankara & Izmiri; daha önceki dönemlere ait tutarlar ise sadece Istanbul verilerinden oluşmaktadır. Gelirler ( m) Yolcu Başına Harcama ( )* 14,9 21,1 29,4 35 50,3 58,1 59,1 75,0 1,3 1,5 1,9 2,4 1,8 2,1 2 1,6 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 * 2007, 2008 ve 2009 yolcu başına yiyecek & içecek harcaması Istanbul, Ankara & Izmiri; daha önceki dönemlere ait tutarlar ise sadece Istanbul verilerinden oluşmaktadır.
Havaş Yer Hizmetleri 45 Havaalanları Yer Hizmetleri A.Ş. (Havaş), 1933 yılında Devlet tarafından havayolu şirketlerine yer hizmetleri ve yiyecek-içecek hizmetleri saglamak üzere kurulmuş olan Türkiye nin ilk yer hizmetleri şirketidir. Şirketin yiyecek-içecek hizmetleri 1987 yılında USAŞ adı altında özelleştirilmiş, yer hizmetleri birimi ise Havaalanları Yer Hizmetleri A.Ş. Adı ile hizmet vermeye devam etmiştir.
Havaş Yer Hizmetleri (65%) 46 Toplam gelirler 2010 da %30 artmıştır. Türkiye de 22 havalimanında faaliyet gösteriyor. Havaş, THY tarafından düzenlenen ihale sonrasında TGS Yer Hizmetleri A.Ş. ne %50 oranında ortak olarak seçildi. North Hub Services ( NHS ) in %50 oranında hissesini satın aldı. Finansal Veriler ( m) 2006 2007 2008 2009 2010 Degisim Toplam Gelirler 99.5 108.1 120.6 125.9 163,5 30% FAVÖK 11.1 20.3 28.1 24.2 25,5 6% FAVÖK Marjı 11.2% 18.7% 23.3% 19.2% 15,6% - # Hizmet Verilen Uçak ( 000) 122.7 139.3 158.6 182.7 242,7 33% Havaş ın 100% ü yansıtılmıştır. Gelirler ( m) Hizmet Verilen Uçak Sayısı* ( 000) 163,5 Havas Only 76 TGS TGS Only %20 128 %17 Havas+TGS 84,1 99,5 108,1 120,6 125,9 52 %12 63 110 47 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1Q11 1Y11 1Q10 1Y10 1Q11 1Y11 1Q10 1Y10 1Y11 1Q11 1Q10 1Y10 * 2010 yılında İstanbul Atatürk Havalimanı ndaki THY uçuşlarına Havaş tarafından hizmet saglanmıştır.
47 Havaş & TGS Faaliyet Haritası
North Hub Services 48 Riga Ocak 2010 Helsinki Temmuz 2010 Stockholm Haziran 2011
Riga Havalimanı (TAV Letonya) 53 Ticari faaliyetler Ocak 2011 de başlamıştır. 2006-2010 yılları arasında yolcu sayısında %17 lik BYBO ile hızlı büyüyen bir havalimanı Yolcu trafiginin neredeyse tamamı dış hat yolcularından oluşmaktadır. 17% Yolcu BYBO (2006-2010) 4,7 3,7 4,1 2,5 3,1 2,1 14% YoY büyüme 2,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2006 2007 2008 2009 2010 1H2010 1Y10 1H2011 1Y11 Total Toplam Passengers Yolcu International Dış Hat Domestic İç Hat
Diger Hizmetler 50 TAV İşletme Hizmetleri (100%), 2004 yılında kurulmuştur Ticari alan tahsisi, salon hizmetleri TAV Bilişim (99%), 2005 yılından ayrı bir şirket haline gelmiştir. Havalimanı BT hizmetleri, yazılım ve donanım satışları Finansal Veriler ( m) 2006 2007 2008 2009 2010 Degisim Toplam Gelirler 38.8 50.3 54.5 66.1 60,7-8% TAV Güvenlik (100%), 2006 yılından ayrı bir şirket haline gelmiştir. Istanbul, Ankara, Izmir and Gazipaşa nın güvenlik hizmeti saglayıcısı TAV Letonya (100%) 2010 yılında kurulmuştur. Tav Havalimanları Holding 1 Ocak 2011 itibariyle 10 yıldır, duty free işletmeleri, yiyecek-içecek hizmetleri ve diger perakende satış alanları da dahil olmak üzere tüm ticari alanları işletmektedir. FAVÖK 6.7-6.6-1.7 19.6-4,6 a.d. FAVÖK Marjı 17.3 a.d. a.d. 30 a.d. - Not: Bütün dönemlerde TAV Holding, TAV İşletme Hizmetleri, TAV Bilişim ve TAV Güvenlik dahil dir. I2009 yılında TAV Tunus hisselerinin IFC ye satışı nedeniyle tek seferkik 9milyon gelir kaydedilmiştir. 2010 yılında danışmanlık giderleri nedeniyle yaklaşık 5 milyon tek seferlik gider kaydedilmiştir. Gelirler( m) Gelir Kırılımı (2010) 66,1 54,5 50,3 60,7 38,8 2006 2007 2008 2009 2010 TAV Güvenlik 14% TAV Holding 20% TAV Bilişim Hiz. 16% TAV İşletme Hiz. 50%
51 Sayfa Genel Bakış 3 Finansal Bakış 17 Operasyonlar 29 Ekler 53
Trafik Beklentisi 52 2009-2014 Dünya 5.3% RPK de BYBO 2010-2030 Dünya 4.2 yolcu 5.1% RPK de BYBO 2010-2030 Dünya 4.8% RPK 2010-2030 Dünya 4.7% RPK de BYBO 2009-2023 Dünya 11% Yolcu da BYBO 52
53 Gelir Kaynakları Yolcu Servis Ücreti Havacılık Gelirleri Havacılık Dışı Gelirler Yer Hizmetleri Konma Park etme Yakıt Duty Free Yiyecek&İçecek Otopark Istanbul Türkiye Esenboga Izmir Gazipasa Tunus Enfidha Monastir Gürcistan Tbilisi Batumi Makedonya Letonya Skopje Ohrid Riga BTA, Temmuz 2010 itibariyle İstanbul Atatürk Havalimanı iç hatlar terminalinde faaliyet göstermeye başlamıştır. ATU Temmuz 2014 de Monastır daki faaliyetlerine başlayacaktır. BTA 2018 yılında Monastır daki faaliyetlerine başlayacaktır.
Seçili Havalimanlarındaki Yolcu Sayısı Artış Oranı 54 2009 TAV Havalimanları Airports Fraport World Dünya 3 Aeroports de Paris BAA Europe Avrupa AENA Schiphol % -3-3 TAV 3% -5-5 -6-8 -8 2010 TAV TAV Airports Fraport World Dünya AENA Europe Avrupa Schiphol Havalimanları Aeroports de Paris BAA 13 TAV 13% 9 6 6 4 4 % 0-3 Kaynak: ACI
Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu 55 TAV Havalimaları için Kurumsal Yönetim Derecelendirme Raporu SPK Kurumsal Yönetim Prensipleri uyarınca kurumsal yönetim derecelendirme şirketi olan Risk Metrics Group ISS tarafından hazırlanmıştır. küresel bir TAV Havalimanları nın Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu toplam ortalamada 90.35(9,03) olarak belirlendi. Nihai derecelendirme notları SPK nın ilgili kararı çerçevesinde dört alt katagorinin ayrı ayrı agırlıklandırılması ile belirlenir. Kurumsal yönetim derecelendirme notlarının kırılımı aşagıda belirtilmiştir. Türkiye deki En Yüksek Kurumsal Yönetim Derecelendirme Notu!! Alt Kategoriler Agırlık Alınan Not Tahsis Edilen Not Pay Sahipleri 0.25 9,05 9,0 Kamuyu Aydınlatma ve Şeffaflık 0.35 9,26 9,0 Menfaat Sahipleri 0.15 9,54 9,5 Yönetim Kurulu 0.25 8,40 8,5 Toplam 1.00 9,03 9,0
Uyarı 56 Bu sunumda yer alan bilgiler TAV Havalimanları A.Ş. tarafından hazırlanmışţır. Burada sunulan fikirler yazım esnasında bir araya getirilen genel bilgiye dayanır ve bildirisiz degişiklige tabidir. Şirket güvenilir olduguna inandıgı kaynaklardan topladıgı bilgiye dayanır ancak bu bilginin gerçeklik ve eksiksizligini garanti etmez. Bu materyal gelecekteki sonuçlara ve beklentilere dair ifadeler içerebilir. Bu materyalde yer alan ve geçmişte dayanagı olmayan tüm ifadeler, bilinen ve bilinmeyen riskleri, belirsizlikleri ve bizim gerçek sonuçlarımız, performansımız ve başarılarımızın gelecege yönelik ifadelerle belirtilen ve ima edilen sonuçlar, performans ve başarılardan farklı olmasına neden olabilecek diger faktörleri içerir. Burada gerçek sonuçları yansıtmak için yer alan gelecege yönelik ifadeleri, bu ifadeleri etkileyen varsayımlardaki ve faktörlerdeki degişiklikleri güncellemek için kanuni zorunluluklar dışında hiçbir yükümlülük üstlenmemekteyiz. Bu sunum satış için bir teklif veya davet teşkil etmez, ya da hiçbir menkul kıymeti önceden talep etmek ya da almak için teklif teşviki içermez ve burada yer alan hiçbir bilgi herhangi bir kontrat ya da taahhüdün temelini oluşturmaz. Bu sunumda yer alan bilgiler ya da bu bilgilerin eksiksizligi, gerçekligi ve dogrulugu herhangi bir amaç için güven vermeyebilir. Bu sunumdaki bilgiler dogrulanmaya, tamamlanmaya ve degişiklige tabidir. Dolayısıyla, bilgilerin gerçekligi, eksiksizligi ve dogruluguna baglı olarak şirket veya şirket ortakları, yöneticileri, çalışanları ve diger gerçek kişiler adına belirtilen veya ima edilen hiçbir beyan veya teminat yapılmamıştır veya verilmemiştir. Ne şirket, ne şirket ortakları, yöneticileri, çalışanları, ne de diger kişiler her nasıl olursa olsun bu sunumun kullanımından ya da içeriginden kaynaklanan hiçbir zarar için herhangi bir yükümlülük kabul etmez. Bu sunumda yer alan bilgiler 10 Ağustos 2011 itibariyle hazırlanmıştır.