3.14 GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 17/3/15 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, Bu hafta 17-18 Mart FOMC toplantısı global piyasaların odak noktasında. Güçlü sinyaller üreten Şubat ayı ABD tarım dışı istihdam verisi sözel yönlendirmede FED in 18 Mart toplantısında değişikliğe gidilebileceğine dair beklentileri güçlendirirken, veri ile birlikte ABD tahvil faizlerinde sert yükselişler, dolar endeksindeki yükseliş eğiliminin ise güçlendiğini görmüştük. ABD Merkez Bankası FED faiz artırımına hazırlanıyor ve ABD verilerinde FED in politika değişikliğine yönelik öncü sinyaller aramaya devam ediyoruz. Bu sabah Asya piyasaları da artıda. Bugün yurtiçinde PPK kararları yurtdışında ise Almanya da açıklanacak yatırımcı güven anketi ZEW, euro bölgesi revize enflasyon verisi ve ABD de konut verilerini takip ediyoruz. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-1 Index 78,196 2.3% Dow Jones 17,977 1.29% Paris CAC-4 5,61 1.1% Nasdaq 4,93 1.19% DAX 12,168 2.24% S&P5 2,81 1.35% FTSE-1 6,84.94% Asya: Rusya RSI 813-2.48% Seul KOSPI 2,22 1.79% Prag PX5 1,36.1% Bombay SENSEX 28,72.99% Varşova WIG2 2,311.33% Nikkei-225 19,464 1.13% Güney Amerika: Hang Seng 24,33.35% Bovespa 48,848.52% Shanghai Composite 3,495 1.3% Arjantin MERVAL 1,747 4.89% Tayland Set 1,518.13% BIST-1 En Çok Artan BIST-1 En Çok Azalan 1 TMSN Tumosan Motor Ve Tra 18.2% 2 OTKAR Otokar 1.6% 3 GUBRF Gubre Fabrikalari 6.7% 4 EGEEN Ege Endustri 5.8% 5 ECILC Eczacibasi Ilac 5.1% 1 PTOFS Omv Petrol Ofisi -4.3% 2 IHLAS Ihlas Holding -3.7% 3 FENER Fenerbahce -3.7% 4 DOHOL Dogan Holding -3.2% 5 GSRAY Galatasaray -2.1% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono EKGYO: Konut hisse başına.97tl temettü verecek EKGYO: Konut hisse geri alım programını yeniliyor EKGYO: Başakşehir Hoşdere 4 ihalesinin ilk oturumu bugün EKGYO: Yenimahalle ihalesi 3 Nisan a erteledi
PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 17/3/15 Bu hafta 17-18 Mart FOMC toplantısı global piyasaların odak noktasında. Güçlü sinyaller üreten Şubat ayı ABD tarım dışı istihdam verisi sözel yönlendirmede FED in 18 Mart toplantısında değişikliğe gidilebileceğine dair beklentileri güçlendirirken, veri ile birlikte ABD tahvil faizlerinde sert yükselişler, dolar endeksindeki yükseliş eğiliminin ise güçlendiğini görmüştük. Dolayısıyla da riskli varlıklar, Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalar kur volatilitelerindeki artışlar, cds ve bono spreadlerindeki yükselişler ile birlikte satış baskısı altında kalırken, küresel risk barometresi olarak da izlenebilen S&P 5 endeksinde ise kısa vadeli düzeltme eğilimi etkiliydi. Çarşamba günkü FOMC toplantısı öncesinde hisse senetlerinin yeni haftaya tepki yükselişleri ile başladığını gördük. Bu görünümde ABD de açıklanan ve her ne kadar ikincil verlier olsa da zayıf sinyaller üreten sanayi üretimi, New York FED imalat endeksi gibi verilerle bilrikte dolar endeksindeki kar satışları etkiliydii. Dün Stoxx 6 %.9, S&P 5 %1.35 artıda günü tamamladı. Gelişmekte olan ülke döviz kurlarındaki satış baskısının hafiflediğini gördük. Bu doğrultuda yurtiçi piyasalara baktığımızda USD/TL de ve cds spreadlerindeki yükselişlerle kısa vadeli düşüş trendi içerisindeki hareketine devam eden BIST-1 endeksinde tepki yükselişleri etkiliydi. Endekste güniçinde 78.5 direncinin geçilip geçilmeyeceği önemli olabileceğini ve bu seviye üzerinde 79./8. dirençlerinin hedefleme potansiyelinin gündeme gelebileceğini not edelim. 18 Mart FOMC öncesinde bugün yurtiçinde Merkez Bankasının PPK kararlarını takip ediyoruz. TL de yaşanan satış baskısı ile birlikte piyasada faiz indirimi beklentilerinin sınırlandığını, ayrıca cuma günü açıklanan TCMB beklenti anketinde enflasyon beklentilerinin yükseldiğini not edelim. (12 aylık %6.69 dan %6.78 e yükseldi) Hatırlatmak gerekirse büyük resimde düşen emtia fiyatları ile birlikte bir süredir gelişmekte olan piyasalara destek olan dezenflasyon temasının etkisini kaybettiğini görüyoruz. Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalar kur volatilitelerindeki artışlar, cds ve bono spreadlerindeki yükselişler ile birlikte satış baskısı altında. Kısacası enflasyon beklentilerinin yükseldiği ve büyümenin baskı altında kalabileceği bir döneme giriyoruz. ABD Merkez Bankası FED faiz artırımına hazırlanıyor ve ABD verilerinde FED in politika değişikliğine yönelik öncü sinyaller aramaya devam ediyoruz. Bu doğrultuda da bu hafta güçlü istihdam verileri ardından 18 Mart FOMC kararları ve özellikle de FED Başkanı Yellen ın basın toplantısında vereceği mesajlar global piyasaların odak noktasında olacak. Bu toplantıda çok büyük olasılıkla "sabırlı duruş" ifadesinin artık benimsenmediğini duyabiliriz. Dolayısıyla da aralarında Türkiye nin de bulunduğu kur ve faize duyarlı kırılgan gelişmekte olan ülke döviz kurlarındaki eğilim ön planda kalmaya devam edebilir. Bu sabah Asya piyasaları da artıda. Bugün yurtiçinde PPK kararları yurtdışında ise Almanya da açıklanacak yatırımcı güven anketi ZEW, euro bölgesi revize enflasyon verisi ve ABD de konut verilerini takip ediyoruz. Haftanın geri kalanında ise İngiltere isithdam verileri, ABD de Phily FED imalat endeksi ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek diğer önemli makro veriler. Diğer taraftan Fitch in Türkiye gözden geçirme raporunu 2 Martta ve Moody s in ise 1 Nisan da açıklayacağını not edelim. 2
Günlük Yatırım Bülteni - 17/3/15 17.3.215 - Japonya Merkez Bankası Toplantısı 12: Almanya - ZEW (beklenti: 59.7 önceki: 53.) 12: Euro Bölgesi - TÜFE - Şubat revize (beklenti:%.6 önceki:%-1.6) 12: Euro Bölgesi - TÜFE - Şubat revize - yıllık (beklenti:%-.3 önceki:%-.6) 14: TR - TCMB Faiz Kararı - Haftalık Repo (beklenti: %7.5 önceki: %7.5) 14: TR - TCMB Faiz Kararı Gecelik Borçverme ((beklenti: %1.75 önceki: %1.75) 14: TR - TCMB Faiz Kararı Gecelik Borçlanma (beklenti: %7.25 önceki: %7.25) 14:3 ABD - Konut Başlangıçları (beklenti: 1.5. önceki: 1.65.) 14:3 ABD - Konut Izinleri (beklenti: 1.65. önceki: 1.6.) 18.3.215 11:3 İngiltere - İşsizlik Oranı (beklenti:%5.6 önceki:%5.7) 11:3 İngiltere - Ortalama Haftalık Kazanç (beklenti:%2.2 önceki:%2.1) 11:3 İngiltere Merkez Bankası toplantı tutanakları 2: FED FOMC Toplantısı (beklenti:%-.25 önceki:%-.25) 2:3 FED Başkanı Yellen konuşuyor 19.3.215 1: TR - Tüketici Güven Endeksi (önceki:67.7) 14:3 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: 293. önceki: 289.) 16: ABD - Philadelphia FED İmalat Endeksi (beklenti: 7.4 önceki: 5.2) 2.3.215 - Fitch Türkiye gözden geçirme raporu 16:2 Atlanta FED Başkanı Lockhart para politikası hakkında konuşacak (oy hakkı var) 17:3 Chicago FED Başkanı Evans para politikası hakkında konuşacak (güvercin kanatta, oy hakkı var) ŞİRKET HABERLERİ Emlak Konut hisse başına.97tl temettü verecek Emlak Konut hisse başına.9651tl temettü verecek. Dağıtım tarihi 26 Mayıs olarak belirlenenen temettünün verimi %3.2 ye geliyor. Genel Kurul da onaya sunulacak. Emlak Konut hisse geri alım programını yeniliyor Emlak Konut GYO, 3 yıllık geri alım programı açıkladı, ayrılan fon tutarı 1,8mn TL seviyesinde bulunuyor. Şirket bugün itibariyle %2.92 hisseyi borsadan almış bulunuyor. Program Genel Kurul da onaya sunulacak. Emlak Konut un Başakşehir Hoşdere 4 ihalesinin ilk oturumu bugün Emlak Konut un Başakşehir Hoşdere 4 ihalesinin ilk oturumu bugün yapılacak. İlk oturumda teklif sayısı belirlenirken, ikinci oturumda fiyat belirlenecek. Arsanın ekspertiz değeri 89mn TL seviyesinde bulunuyor. Emlak Konut Yenimahalle ihalesini 3 Nisan a erteledi Emlak Konut Yenimahalle ihalesini 1 Nisan dan 3 Nisan a erteledi. Bunda daha önce yapacağı Çankaya Mühye ihalesiyle Ankara daki ilgiyi ölçmeyi hedeflediğini düşünüyoruz. Arsanın ekspertiz değeri 622mn TL seviyesinde bulunuyor. 3
3.14 3.14 14.8.213 27.12.214 1.5.216 22.9.217 4.2.219 18.6.22 31.1.221 15.3.223 27.7.224 3.14 TAHVİL BONO Günlük Yatırım Bülteni - 17/3/15 Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) 1. 9. 8. 7. 6. 4 35 3 25 2 15 1 5 EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,2 2, 1,8 1,6 1,4 1,2 1, 8 6 16 14 12 1 8 6 4 2 4
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.