GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ 3 Şubat 2012 PİYASALARA BAKIŞ 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 Bugün makro veri tarafında saat 10:00 da yurtiçinde enflasyon rakamları açıklanıyor. TÜFE de Bloomberg beklentisi %0.47 artış seviyesinde. Yurtdışında ise tsi ile 15:30 da ABD tarım dışı istihdam rakamları ve 17:00 de ISM Hizmet Endeksi rakamları takip edilecek. Ayrıca dün İspanya ve Fransa daki ihaleler başarılı geçti. İhalelerde faizler önceki ihalelerin altında gerçekleşti ve hedeflenen üst bantta satış yapıldı. 02/11 03/11 06/11 08/11 10/11 12/11 GLOBAL BORSALAR Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: IMKB-100 Index 60,052 1.41% Dow Jones 12,705-0.09% Paris CAC-40 3,377 0.27% Nasdaq 2,860 0.40% DAX 6,656 0.59% S&P500 1,326 0.11% FTSE-100 5,796 0.09% Asya: Rusya RSI 1,603 0.02% Seul KOSPI 1,972-0.60% Prag PX50 998 1.54% Bombay SENSEX 17,423-0.05% Varşova WIG20 2,371 0.32% Nikkei-225 8,832-0.51% Güney Amerika: Hang Seng 20,763 0.11% Bovespa 64,593 0.04% Shanghai Composite 2,335 0.94% Arjantin MERVAL 2,818-0.68% Tayland Set 1,094 0.20% PİYASA TAKVİMİ - ÖZET TARİH SAAT VERİ (BEKLENTİ-ÖNCEKİ) 3 Şubat 10:00 TR - TÜFE&ÜFE 3 Şubat 15:30 ABD - Tarım Dışı İstihdam (beklenti:148.000 önceki:200.000) 3 Şubat 17:00 ABD - ISM Hizmet Endeksi (beklenti:53.3 önceki:52.6) BÜLTENİMİZDEN BAŞLIKLAR Yeni teşvik sistemi önümüzdeki haftalarda açıklanacak Garanti Bankası 791 milyon TL net kar açıkladı TCELL Financell deki garantörlüğünü uzattı Global Borsalar Gerçekleşecek sermaye artırımları Piyasa Takvimi
PİYASA YORUMU Dün ABD'de açıklanan haftalık işsizlik başvuruları 12.000 kişi düşüşe işaret etti. Beklenti 6000 kişi düşüş olacağı yönündeydi. Devam eden başvurular ise 130.000 kişi düşüşle 4.437.000'e geriledi. Veriler bugün açıklanacak tarım dışı istihdam rakamları öncesi olumlu yönde sinyal verdi. Küresel risk barometresi olarak izlenen S&P 500 endeksi ise ekonomik toparlanmanın sürdürülebilirliğine yönelik sinyallerin aranacağı tarım dışı istihdam rakamı öncesinde %0.11 sınırlı artışla günü tamamladı. Diğer taraftan FED Başkanı Bernanke dünkü konuşmasında ekonominin iyileşme işaretleri gösterdiğini vurgularken ekonominin şoklara karşı duyarlı kalmaya devam ettiğini belirtti. Ayrıca uzun dönemli bütçe azaltma çağrısında bulundu. Facebook un halka arz başvurusu yapması ardından sosyal medya şirketlerine olan ilgi ise devam ediyor. Bu sabah Asya piyasalarında tarım dışı istihdam rakamları öncesinde realizasyon hakim. Japonya %0.5 ekside. Çin ise %0.9 artıda. Çin in çok yakında zorunlu karşılık oranlarında indirime gideceğine yönelik spekülasyonlar tekrar gündemde. Büyük resimde Yunanistan ana konu olmaya devam ediyor. Yunanistan ın borç yükünü hafifletmeye yönelik özel sektör katılımı konusunda IIF ve Yunanistan hükümeti arasındaki görüşmeler devam ederken dün kamu sektörü katılımına yönelik çalışmaların da yapıldığına ilişkin bazı haberler vardı. Burada ECB ve diğer merkez bankalarından bahsediliyor. Yunanistan borç takası görüşmelerindeki en önemli konu özel sektör ile yapılacak olan anlaşmaya ne kadar katılım olacağı ve ayrıca yardım paketinin durumu bizce. Bugün günün odak noktasında tsi ile 15:30 da açıklanacak tarım dışı istihdam rakamları yer alıyor. Özellikle önceki ayki 200.000 artışla güçlü yönde sinyal veren veriden gelecek sinyaller oldukça önemli. (beklenti:140.000) Büyük kurumlardaki ortalama beklenti ise 115.000 seviyesinde seyrediyor. Ekonomistlerin resesyon öncesi döneme ulaşabilmek için istihdamda 250.000 ve üzeri bir artışa ulaşılması gerektiğine yönelik yorumlarını not edelim. Bugün makro veri tarafında saat 10:00 da yurtiçinde enflasyon rakamları açıklanıyor. TÜFE de Bloomberg beklentisi %0.47 artış seviyesinde. Yurtdışında ise tsi ile 15:30 da ABD tarım dışı istihdam rakamları ve 17:00 de ISM Hizmet Endeksi rakamları takip edilecek. Avrupa da ise 11:00 de Euro Bölgesi PMI Hizmet endeksi açıklanacak. Takip edilecek önemli bir ihale yok. Ayrıca dün İspanya ve Fransa daki ihaleler başarılı geçti. İhalelerde faizler önceki ihalelerin altında gerçekleşti ve hedeflenen üst bantta satış yapıldı. Diğer taraftan risk iştahındaki artışla son haftalarda çevre euro bölgesi ülke bono faizlerinde gerileme yaşanmıştı. Ancak faizlerinde son haftalarda sert yükselişlerin görüldüğü Portekiz deki gelişmelerin yakından takip edilmesi gerektiğini gerektiğini düşünmeye devam ediyoruz. Portekiz önümüzdeki günlerde tekrar gündeme gelebilir. Bugün Portekiz Maliye Bakanı konuşacak. (saat 11:00 civarında) Bugün izlenecek veriler: 10:00 TR - TÜFE (beklenti:%0.47 önceki:%0.58) 10:00 TR - ÜFE (beklenti:%0.80 önceki:%1.00) 15:30 ABD - Tarım Dışı İstihdam (beklenti:140.000 önceki:200.000) 15:30 ABD - Özel Sektör İstihdam (beklenti:160.000 önceki:212.000) 15:30 ABD - İmalat İstihdam (beklenti:13.000 önceki:23.000) 17:00 ABD - ISM Hizmet Endeksi (beklenti:53.3 önceki:52.6) 17:00 ABD - Fabrika Siparişleri (beklenti:%1.10 önceki:%1.80) 2
SEKTÖR HABERLERİ Yeni teşvik sistemi önümüzdeki haftalarda açıklanacak Dünya Gazetesi ndeki habere göre yeni teşvik sistemi en geç Şubat ayının ikici haftasında açıklanacak. Görüşümüz: Daha önceki medya haberlerine bakıldığında, yeni teşvik sistemi kimya, motorlu taşıtlar, madencilik, makine, elektrik-elektronik, bilişim ve demir-çelik sektörlerini kapsayacak. Bu sektörlerdeki 50mn TL nin üzerindeki yatırımların %50-%90 aralığında kurumlar vergisi indirimi hakkına sahip olması bekleniyor. 2012 de1 Milyar dolar yatırım yapacak olan Ford Otosan teşvik sisteminden olumlu etkilenebilir. ŞİRKET HABERLERİ Garanti Bankası 791 milyon TL net kar açıkladı. Garanti Bankası 2011 yılının son çeyreği için 791 milyon TL konsolide olmayan net kar açıkladı. Böylece bir önceki çeyreğe göre net karda yaklaşık %64 artış kaydedildi. Net kardaki bu artış özellikle bankanın menkul kıymet cüzdanının %25 ini oluşturan tüfeli menkul kıymetlerin getirilerinden geldi. Son çeyrekte artan faiz oranlarını kredilerine zamanında yansıtan banka TL kredi-mevduat makasının 50 puan genişlemesi yardımıyla da karlılığını artırdı. Bankanın net faiz marjı %4,7 (%3,3 bir önceki çeyrek) seviyesinde, sermaye karlılığı ise %18,2 (%11,3 bir önceki çeyrek) seviyesinde gerçekleşti. TCELL Financell deki garantörlüğünü uzattı Dün iştiraki Astelit in Financell e olan borçlarını geri ödeyemediği yönündeki haberlerin ardından Turkcell grubun bankalara karşı ödemelerini yerine getiren Financell deki garantörlüğünü uzattığını açıkladı. Görüşümüz: Astelit in karşılaştığı ödeme güçlüğü Fnancell in bankalara karşı ödemelerini güçlüğe sokabilirdi. Her ne kadar 2.7milyar TL lik net nakit pozisyonu düşünüldüğünde Turkcell açısından bir risk görmesek de haberi olumlu karşılıyoruz. DÖVİZ Dün Çin in Avrupa kurtarma fonlarında daha fazla rol alabileceği açıklamaları euro/dolar paritesini 1,32 seviyesine yaklaştırsada, euro bölgesi maliye bakanları grubu başkanı Juncker in bu hafta yapılan AB Zirvesi nin borç krizine yönelik adımlar konusunda oldukça verimsiz sonuçlandığına yönelik açıklamaları euro/dolar paritesini 1,3083 seviyesine kadar çekti. Dolar/TL nin gün sonunda 1,7600 seviyesinin hemen altında 1,7575 te diğer gelişmekte olan piyasalara göre iyi durduğunu belirtelim. Merkez Bankası dün gösterge dolar kurunu 1,7531/1,7616, euro kurunu 2,3015/2,3126 ve euro/dolar paritesinide 1,3128 olarak ilan etti. Bu sabah interbank piyasada dolar/tl kotasyonları güne 1,7585/1,7600 TL seviyesinde başlıyor. TAHVİL-BONO TL deki değerlenme ve artan risk iştahı sonrası para girişleri ile gerileyen benchmark kıymet faizi dün hafifte olsa yükseldi. Geride bıraktığımız güne %9,29 bileşik seviyesinden başlayan 4 Aralık 2013 vadeli benchmark 3
kıymet, aynı gün valörlü işlemlerde günü %9,35 bileşik seviyesinden kapatırken, işlem hacmi 101 milyon TL olarak gerçekleşti. Aynı vadede bugün valörlü işlemlerde ise kapanış %9,37 bileşik seviyesinden gerçekleşirken, işlem hacmi 11 milyon TL seviyesinde kaldı. Bugün saat 10.00 da açıklanacak olan Ocak ayı enflasyonunda beklenti %0,37 lik bir artış olacağı yönünde. Bugün ayrıca ABD de tarım dışı, özel sektör ve imalat istihdam verileriyle, ISM hizmet endeksi ve fabrika siparişleri verisi açıklanacak. Yurtiçi bono piyasasında 4 Aralık 2013 itfalı yeni gösterge kıymette işlemler tezgahüstü piyasada güne %9,34/9,40 bileşik aralığında başlarken, gün içindeki seyrinde %9,00-9,50 aralığında olmasını bekler, enflasyon verisinin önemini bir daha hatırlatırız. Verim Eğrisi CDS 12.00 CDS Turkiye (5 YILLIK) 11.00 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 14/09/2011 01/04/2012 18/10/2012 06/05/2013 22/11/2013 10/06/2014 27/12/2014 15/07/2015 31/01/2016 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01/08 05/08 09/08 01/09 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,200 160 2,000 140 1,800 120 1,600 100 1,400 80 1,200 60 1,000 40 800 600 20 0 02/11 03/11 06/11 08/11 10/11 12/11 02/11 03/11 06/11 08/11 10/11 12/11 4
GERÇEKLEŞECEK SERMAYE ARTTIRIMLARI BEDELLİ SERMAYE ARTTIRIMI (Rüçhan Hakkı) SERMAYE Kod BEDELSİZ (%) Tarih Kullandırılarak Kullandırılmadan Diğer (bin TL) Tarih AZALTIMI (%) ANELT - - 150.00% - - açıklanmadı 60.00% CEMAS - - - 300.00% - açıklanmadı - DARDL - - - 144.27% - açıklanmadı - EMKEL - - 100.00% - - açıklanmadı 70.00% EUROM - - - 25.00% - açıklanmadı - GLRYH - - 66.67% - - açıklanmadı - GOLDS - - - 66.67% - açıklanmadı - HZNDR 13.28% açıklanmadı 36.72% - - açıklanmadı - IDAS - - 300.00% - - açıklanmadı 75.00% IPEKE - - 100.00% - - açıklanmadı - KOZAA - - 100.00% - - açıklanmadı - KPHOL - - - 1076.47% - açıklanmadı - MATAS 62.50% açıklanmadı - - - - - MYZYO - - 900.00% - - açıklanmadı 80.00% SAMAT 50.00% açıklanmadı - - - - - SELGD - - 200.00% - - açıklanmadı 85.93% SISE - - - - 53,195 açıklanmadı - SODA - - - - 114,696 açıklanmadı - TRNSK 8.07% açıklanmadı 199.52% - - açıklanmadı - USAK - - 200.00% - - açıklanmadı - UYUM 200.00% açıklanmadı - - - - - Kaynak: İMKB 5
PİYASA TAKVİMİ Tarih Saat Açıklanacak veriler 30/01/2012 12:00 İtalya'da ihaleler var 15:30 ABD - Kisişel Gelir (beklenti:%0.4 önceki:%0.1) 15:30 ABD - Kisişel Harcamalar (beklenti:%0.1 önceki%0.1) 15:30 ABD - Çekirdek PCE (beklenti:%0.1 önceki:%0.1) 16:00 Fransa'da ihaleler var 31/01/2012 16:00 ABD - S&P Case Shiller Endeksi 16:45 ABD - Chicago PMI İmalat Endeksi 17:00 ABD - Tüketici Güven Endeksi 01/02/2012 02/02/2012 03/02/2012 03:00 Çin - PMI İmalat Endeksi 12:15 Almanya, Portekiz'de ihaleler var 14:00 ABD - MBA Mortgage Başvuruları 15:30 ABD - ADP Özel Sektör İstihdam 17:00 ABD - ISM İmalat Endeksi 17:00 ABD - Inşaat Harcamaları 12:00 Fransa'da bono ihalesi var 15:30 ABD - Tarım Dışı Verimlilik 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları 10:00 TR - TÜFE 10:00 TR - ÜFE 15:30 ABD - Tarım Dışı İstihdam 15:30 ABD - Özel Sektör İstihdam 15:30 ABD - İmalat İstihdam 17:00 ABD - ISM Hizmet Endeksi 17:00 ABD - Fabrika Siparişleri 6
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.