GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ 3 Nisan 2012 PİYASALARA BAKIŞ 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 04/11 07/11 08/11 09/11 11/11 12/11 02/12 03/12 Dün küresel risk barometresi S&P 500 endeksi olumlu sinyal veren ISM imalat endeksi ile birlikte %0.75 yükselişle günü tamamladı. Bu sabah Asya piyasalarında yatay seyir etkili. Çin borsası tatil nedeni ile bugün de kapalı. Hong Kong % 0.47 artıda. Bugün yurtiçinde ise saat 10:00 de enflasyon rakamları açıklanıyor. TÜFE için beklenti %0.59. Sert yükseliş veya azalış görülmediği sürece etkisi sınırlı olabilir. 17:00 de ABD de fabrika siparişleri ve FED toplantı tutanakları açıklanıyor. GLOBAL BORSALAR Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: IMKB-100 Index 62,969 0.88% Dow Jones 13,264 0.40% Paris CAC-40 3,463 1.14% Nasdaq 3,120 0.91% DAX 7,057 1.58% S&P500 1,419 0.75% FTSE-100 5,875 1.85% Asya: Rusya RSI 1,655 0.73% Seul KOSPI 2,047 0.90% Prag PX50 968-0.55% Bombay SENSEX 17,637 0.92% Varşova WIG20 2,301 0.63% Nikkei-225 10,052-0.57% Güney Amerika: Hang Seng 20,618 0.47% Bovespa 65,216 1.09% Shanghai Composite 2,263 0.47% Arjantin MERVAL 2,684 0.95% Tayland Set 1,208 0.76% PİYASA TAKVİMİ - ÖZET TARİH SAAT VERİ (BEKLENTİ-ÖNCEKİ) 3 Nisan 10:00 TR - TÜFE (beklenti:%0.59 önceki:%0.56) 3 Nisan 17:00 ABD - Fabrika Siparişleri (beklenti:%1.50 önceki:%-1.00) 3 Nisan 21:00 FED Toplantı Tutanakları BÜLTENİMİZDEN BAŞLIKLAR TCELL garantör olduğu Euroasia nın borçları için 150mn dolar ödeyecek THYAO bilet fiyatlarına zam yaptı Piyasa Takvimi
PİYASA YORUMU Haftasonu Çin de açıklanan Mart ayı resmi PMI verisi 51 den 53,1 e son 11 ayın en yüksek seviyesine yükselmesi ardından (dün ABD açılışına kadar Asya ve Avrupa piyasalarında veriye tepkinin cılız kalmış olması bizce düşündürücüydü), dün günün odak noktasında Avrupa da açıklanan revize PMI verileri ile birlikte ABD de Mart ayı ISM imalat rakamından büyümeye yönelik gelecek sinyaller yer aldı. Avrupa tarafında Mart ayı revize PMI rakamlarına göre Euro Bölgesi genelinde 47,7 ile ilk rakama göre değişim olmazken, Almanya PMI ı 48,1 den 48,4 e, Fransa ise 47,6 dan 46,7 ye revize edildi. ABD de açıklanan ISM imalat endeksi ise önceki ayki yavaşlamadan sonra Mart ayında 1,0 puan artışla 52,4 den 53,4 e yükseldi. Yeni siparişlerde ise 54,9 dan 54,5 e gerileme ile daha yavaş bir büyüme görüldü. Ankette yer alan 18 sektörün 15 inde büyüme yaşanırken, ankete katılanlardan önümüzdeki beş aya yönelik olarak artan satışlara ve artan talebe yönelik yorumlarını not edelim. Hatırlanacağı üzere Endeks Şubat ayında 1,7 puan düşüş ile son yükselişlerin ardından dengelenme sinyali vermiş ve daha yavaş bir büyümeye işaret etmişti. Yeni siparişler endeksi ise 2.7 düşüşle 54.9'a gerilemişti. Yurtiçinde ise 4Ç büyüme verisi (%5,2) piyasa beklentilerine paralel yönde gerçekleşerek piyasa üzerinde önemli bir etki yaratmadı. Dün küresel risk barometresi S&P 500 endeksi olumlu sinyal veren ISM imalat endeksi ile birlikte %0.75 yükselişle günü tamamladı. Bu sabah Asya piyasalarında yatay seyir etkili. Çin borsası tatil nedeni ile bugün de kapalı. Hong Kong % 0.47 artıda. Japonya ise hafif ekside. Yen deki değer artışı etkili. Hindistan'daki, petrol fiyatlarına rağmen, artış (%0.8 civarında) ise olumlu. Diğer taraftan Avustralya Merkez Bankası gösterge faiz oranını %4.25 seviyesinde bıraktı. Banka faiz indirimi için enflasyona yönelik verilerin takip edileceğini vurguladı. Diğer taraftan en büyük ticaret ortağı Çin de son datalar karışık yönde sinyal verse de Çin in emtia talebinin güçlü seviyelerini korumaya devam edeceğine yönelik açıklamaları not edelim. Küresel risk barometrelerinden biri kabul ettiğimiz S&P 500 endeksinin güçlü trend ve ivmesinin devam ettiğini görüyoruz. Bu endeks diğer piyasaları da olumlu etkiliyor. Öte yandan S&P 500 endeksinin 1,440 civarında kar realizasyonları ile karşılaşma ihtimalinin yüksek olduğunu düşünüyoruz. Bugün yurtiçinde ise saat 10:00 de enflasyon rakamları açıklanıyor. TÜFE için beklenti %0.59. Sert yükseliş veya azalış görülmediği sürece etkisi sınırlı olabilir. 17:00 de ABD de fabrika siparişleri ve FED toplantı tutanakları açıklanıyor. Fabrika siparişlerinde önceki ayki %1 oranındaki düşüş sonrası beklentiler %1.5 artış yönünde şekilleniyor. Bugün EFSF 11:00 de 2 milyar Euro ya kadar 91 günlük bono ihraç edecek. Ayrıca tsi ile 12:00 de açıklanacak Euro bölgesi ÜFE rakamından gelecek sinyaller önemli olabilir. (beklenti:%0.50 önceki:%0.70) Haftanın geri kalanına bakacak olursak ABD de Mart ayı istihdam rakamları ve ISM hizmet endeksi ön planda yer alıyor. Hizmet tarafında yavaşlama görülebilir. Avrupa da ise Almanya ve İngiltere de açıklanacak sanayi üretimi rakamları önemli ve bölge genelinde açıklanacak enflasyon rakamları hafta genelinde oldukça önemli olabilir. Bu hafta Avrupa ve İngiltere Merkez Bankaları faiz toplantıları da önemli gündem maddelerinden bir diğeri. 10:00 TR - TÜFE (beklenti:%0.59 önceki:%0.56) 10:00 TR - ÜFE (beklenti:%0.76 önceki:%-0.09) 17:00 ABD - Fabrika Siparişleri (beklenti:%1.50 önceki:%-1.00) 21:00 FED Toplantı Tutanakları 2
ŞİRKET HABERLERİ TCELL garantör olduğu Euroasia nın borçları için 150mn dolar ödeyecek Turkcell %55 iştiraki Euroasia Telecommunications ın borçları için garantörlüğünü sürdürmeme kararı alırken, şirket borçlarına ilişkin 150mn dolarlık ödemeyi 6 Nisan tarihine kadar yapmak zorunda kalacak. Hatırlanacağı üzere, Euroasia Ukrayna da faaliyet gösteren mobil operatör Astelit in %100 ünü kontrol ediyor. Görüşümüz: 2.8milyar TL lik net nakit düzeyine sahip olan Turkcell açısından haber akışının etkisinin sınırlı olmasını bekliyoruz. THYAO bilet fiyatlarına zam yaptı Basındaki haberlere göre Türk Hava Yolları uluslar arası bilet fiyatlarını ortalama 7-10 Euro, yurtiçi fiyatları ise 5-10TL aralığında artırdı. Hatırlanacağı üzere geçtiğimiz haftalarda YKB Topcu ile GM Kotil arasında yakıt maliyetlerindeki artışın bilet fiyatlarına yansıtılması konusunda anlaşmazlık olduğu haberleri basında yer almıştı. Görüşümüz: Yılbaşından bu yana petrol fiyatlarındaki %17 lik artışı ve şirketin uluslar arası rakipleri British Airways ve Emirates in geçtiğimiz hafta bilet fiyatlarına yaptığı %6-12 arasındaki zammı dikkate aldığımızda haberi sürpriz olarak nitelendirmiyoruz. Bugün için hisse fiyatında olumlu etkisi olabileceğini düşünüyoruz. TAHVIL-BONO Verim Eğrisi CDS 9.80 CDS Turkiye (5 YILLIK) 9.70 9.60 9.50 9.40 9.30 9.20 9.10 9.00 14/09/2011 01/04/2012 18/10/2012 06/05/2013 22/11/2013 10/06/2014 27/12/2014 15/07/2015 31/01/2016 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01/08 05/08 09/08 01/09 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 09/11 01/12 3
EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,200 160 2,000 140 1,800 120 1,600 100 1,400 80 1,200 60 1,000 40 800 600 20 0 04/11 07/11 08/11 10/11 11/11 12/11 02/12 03/12 04/11 07/11 08/11 10/11 11/11 12/11 02/12 03/12 PİYASA TAKVİMİ 4
Tarih Saat Açıklanacak veriler 02/04/2012 04:00 Çin - PMI (gerçekleşen: 53.1 beklenti:50.8 önceki:51.0) 10:00 TR - PMI İmalat 10:00 TR - 4Ç GSYİH (beklenti:%5.56 önceki:%7.70) 10:15 İspanya - PMI 10:45 İtalya - PMI (beklenti: 47.7 önceki:47.8) 10:50 Fransa PMI - Final Rakam (beklenti:47.6 önceki:47.6) 10:55 Almanya PMI - Final Rakam (beklenti:48.1 önceki:48.1) 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI - Final Rakam (beklenti:47.7 önceki:47.7) 12:30 Almanya'da 4 milyar euro tutarında 6 aylık ihale var 16:00 Fransa'da 91,140,364 günlük ihaleler var 17:00 ABD - ISM İmalat Endeksi (beklenti:53.4 önceki:52.4) 17:00 ABD - Inşaat Harcamaları (beklenti:%0.80 önceki:%-0.10) 03/04/2012 04/04/2012 05/04/2012 06/04/2012 10:00 TR - TÜFE 10:00 TR - ÜFE 17:00 ABD - Fabrika Siparişleri 21:00 FED Toplantı Tutanakları 11:30 İspanya'da ihaleler var 12:30 Almanya'da ve Portekiz'de ihaleler var İngiltere Merkez Bankası faiz kararı 14:45 Avrupa Merkez Bankası faiz kararı 15:15 ABD - ADP Özel Sektör İstihdam 17:00 ABD - ISM Hizmet Endeksi 12:00 Fransa'da ihaleler var 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları 15:30 ABD - Tarım Dışı İstihdam 15:30 ABD - Özel Sektör İstihdam 15:30 ABD - İmalat İstihdam 15:30 ABD - İşsizlik Oranı 5
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.