GÜNÜN YORUMU Dün Avrupa da açıklanan PMI verileri ekonomiler için olumlu işaret verdi. ABD de ise olumlu bilanço verileri ve vergi indirimi beklentileri ile endeksler zirve seviyelerini yeniliyor. BİST de dün 89,300 88,700 arasındaki dar bantta sıkışma görüldü. Doğuş Grubu Garanti Bankasında bulunan %9.95 hissesini BBVA ya hisse başına 7.95TL ye satış kararı aldı (dünkü kapanış fiyatı olan 9.02 ye göre %12 iskonto). BİST de hafif satıcılı bir açılış bekliyoruz. Yurtiçinde bugün Kapasite Kullanım oranı verileri, yurtdışında Euro bölgesi enflasyon, ABD konut satışları ve Fed toplantı tutanakları piyasalar tarafından izlenecek.. GÜNDEM Hazine :Tahvil İtfası (Piyasaya 1.8 milyar TL) CIMSA 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) Piyasa: 299/77/46mn TL OYAK: 286/66/27mn TL Kapasite Kullanım - Şubat (Ocak:%75.5) Reel Sektör Güven Endeksi - Şubat (Ocak: 97) 23 Şubat 2017 TKFEN 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1281/122/69mn TL OYAK: 1221/120/58mn TL 24 Şubat 2017 SAHOL 4Ç16: (NK) PB: 546mn TL Konut Satışları - Ocak (Şubat: %0.1 y/y) 28 Şubat 2017 DOAS 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 3776/108/43mn TL OYAK: 4073/134/42mn TL 01 Mart 2017 Mahkeme Petrol Ofisi akaryakıt ticareti ile ilgili iddialar için ikinci oturumunu yapacak. CCOLA 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1415/110/-269mn TL OYAK: 1381/108/-273mn TL 02 Mart 2017 AEFES 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 2161/221/-403mn TL OYAK: 2181/221/-442mn TL ENKAI 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 3037/560/311mn TL OYAK: 2909/536/304mn TL AÇIKLANACAK KARLAR CIMSA 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 299/77/46mn TL OYAK: 286/66/27mn TL. Çimsa nın gelirlerinin geçen yılın aynı dönemine göre %7 düşmesini bekliyoruz. ŞİRKET HABERLERİ AKCNS: Akcansa Yönetim Kurulu 2016 yılı karından hisse başına 1,24TL brüt (1,0530TL net) toplamda ise 202mn TL kar payı dağıtımı kararı aldı. GARAN: BBVA yaptığı açıklamaya göre GARAN ın %9.95 ini hisse başına 7.95TL ye almak üzere (toplam 3.32 milyar TL) Doğuş Grubu ile anlaşmaya vardı. FROTO: Hisse başına brüt 1.14 TL nakit temettü ödeyecek. OTKAR: Hisse başına brüt 2.50 TL nakit temettü ödeyecek. THYAO: Basındaki çeşitli haberlere göre THY İcra Kurulu Başkanı İlker Aycı 2016 gerçekleşmeleri ve 2017 hedeflerine yönelik açıklamalarında şirket bilançosunun 10 Mart ta açıklanacağını ve eylülden itibaren kara geçebileceklerini söyledi. YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM 22 Şubat 17 Beklenti Önceki 13:00 AVRUPA TÜFE (Yıllık)(Oca) 1,8% 1,8% 18:00 ABD Mevcut Ev Satışları 5,54M 5,49M 22:00 ABD Federal Açık Piyasa Komitesi Toplantı Tutanakları PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST-100 88,965 %0.4 %7.1 %18.8 BİST-30 109,243 %0.4 %7.8 %19.0 BİST-BANKA 152,060 %0.6 %12.0 %21.3 BİST-SINAI 94,476 %0.3 %4.7 %25.7 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 3,253 %0.0 %4.2 %11.1 NIKKEI 225* 19,382 %0.0 %1.3 %20.3 Hang Seng* 24,183 %0.9 %5.7 %24.2 Dow Jones 20,743 %0.6 %4.6 %24.8 S&P 2,365 %0.6 %4.1 %21.6 NASDAQ 5,866 %0.5 %5.6 %28.3 Almanya DAX 11,967 %1.2 %2.9 %25.0 Ingiltere FTSE 100 7,275 -%0.3 %1.1 %20.5 Fransa CAC 40 4,889 %0.5 %0.8 %13.7 Rusya RTS 1,162 %1.0 %2.0 %52.6 Brezilya BOVESPA 69,052 %0.8 %7.0 %59.7 Hindistan SENSEX 28,886 %0.4 %6.9 %21.4 MSCI GOP Endeksi 946 %0.2 %5.9 %26.2 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL 3.6207 %0.0 %3.8 %23.3 EUR/TL 3.8191 -%0.1 %5.9 %17.9 EUR/USD 1.0545 %0.1 -%2.0 -%4.4 USD/JPY 113.48 %0.2 -%0.7 %0.5 EMTİALAR* Altın ($/ons) 1234.5 -%0.1 %1.3 %2.1 Gümüş ($/ons) 18.0 %0.0 %4.2 %18.3 Brent ($/varil) 56.9 %0.4 %1.7 %36.4 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil 2.449 0.02 bp -0.02 bp 0.70 bp VIX 11.57 %0.7 %0.3 -%40.3 * Sabah saat 08:30 değerleridir OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr 444 0 414 arastirma@oyakyatirim.com.tr
AÇIKLANACAK KARLAR CIMSA 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 299/77/46mn TL OYAK: 286/66/27mn TL Çimsa nın gelirlerinin geçen yılın aynı dönemine göre %7 düşmesini bekliyoruz. Zayıf talep ve düşen fiyatlarla birlikte, girdi maliyetlerinin de artması şirketin faaliyet karını olumsuz etkileyecektir. Özellikle toplam maliyetlerin %25-30 u oluşturan petrokok fiyatlarının %60 tan fazla yükselmesi ve aynı zamanda TL nin Dolar a karşı %20 değer kaybetmesinin etkisini 4. Çeyrekten itibaren görmeye başlayacağımızı düşünüyoruz. Şirket in 4. çeyrekte 27mn TL net kar açıklamasını bekliyoruz. Piyasa beklentisi ise 46mn TL seviyesinde. Kar payı dağıtım politikasının değişmeyeceği varsayımıyla 2016 yılı karından dağıtılacak temettünün verimi %8 i bulabilir. ŞİRKET HABERLERİ AKCNS: Akcansa Yönetim Kurulu 2016 yılı karından hisse başına 1,24TL brüt (1,0530TL net) toplamda ise 202mn TL kar payı dağıtımı kararı aldı. 2016 yılı temettüsü dünkü kapanışa göre %8 temettü verimine denk gelmektedir. Dağıtım tarihi 30 Mart olarak teklif edilecektir. GARAN: BBVA yaptığı açıklamaya göre GARAN ın %9.95 ini daha hisse başına 7.95TL ye almak üzere (toplam 3.32 milyar TL) Doğuş Grubu ile anlaşmaya vardı. 2017 nin ilk yarısında tamamlanması beklenen hisse transferi sonrasında BBVA nın GARAN daki payı %49.85 seviyesine ulaşırken Doğuş un payı ise %0.05 seviyesine düşecek. İşlem fiyatı olan 7.95TL dünkü kapanış fiyatı olan 9.02 ye göre %12 iskonto barındırırken 2016 defter değeri çarpanı olarak 0.94x e işaret ediyor. Bu işlem sonrasında bir çağrı olması beklenmiyor. FROTO: Hisse başına brüt 1.14 TL nakit temettü ödeyecek.ford Otosan tarafından yapılan açıklamada, 2016 karından dağıtılmak üzere brüt 400 milyon TL nakit temettü ödemesinin Genel Kurul onayına sunulacağı belirtildi. Hisse başına brüt 1.14 TL temettü ödemesi ile temettü verimini dünkü kapanış fiyatı üzerinden %3.1 olarak hesaplıyoruz. Genel Kurul 23 Mart tarihinde toplanacaktır ve temettü ödemesinin 3 Nisan da yapılması planlanmaktadır. OTKAR: Hisse başına brüt 2.50 TL nakit temettü ödeyecek.otokar tarafından yapılan açıklamada, 2016 karından dağıtılmak üzere brüt 60 milyon TL nakit temettü ödemesinin Genel Kurul onayına sunulacağı belirtildi. Hisse başına brüt 2.50 TL temettü ödemesi ile temettü verimini %1.7 olarak hesaplıyoruz. Temettü ödemesinin 31 Mart tarihinde yapılması planlanmaktadır. THYAO: Basındaki çeşitli haberlere göre THY İcra Kurulu Başkanı İlker Aycı 2016 gerçekleşmeleri ve 2017 hedeflerine yönelik açıklamalarında şirket bilançosunun 10 Mart ta açıklanacağını ve eylülden itibaren kara geçebileceklerini söyledi. VUK ve IFRS finansallarının kur ve amortisman hesaplaması açısından farklılıklar içerdiği de belirtilmiştir. Açıklamalarda en göze çarpan noktalardan biri de çalışanlara bu sene yüzde 1.5 + yüzde 1.5 zam verileceği ve sene sonunda hedefe ulaşılması halinde ise geriye dönük haklarını karşılayacaklarıdır. 2017 için temkinli iyimse tutumunu benimseyen şirket, Üçüncü Havalimanı yatırımı için finansman temini konusunda çalışıldığını ve bu yatırımın maliyetini 2017 ve 2018 e yüklemeden yapmak istediğini belirtmiştir. Tasarruf tedbirlerinin altı çizilirken Nisan ayında park edilmiş uçak kalmayacağı hedefi de paylaşmıştır. Açıklamalar, hisse üzerinde hafif pozitif etkis yapabilir. 2
BIST Bilanço Açıklama Son Tarihleri 4Ç16 Bankalar Konsolide Olmayan Bankalar Konsolide Konsolide Olmayan Konsolide 01-Mar-17 13-Mar-17 01-Mar-17 13-Mar-17 Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih HURGZ HÜRRİYET GAZETECİLİK 02 Mart 17 NETAS NETAŞ 03 Mart 17 PAGYO PANORA GYO 05 Mart 17 MARTI MARTI OTEL 06 Mart 17 MRGYO MARTI GYO 06 Mart 17 ANSA ANSA YATIRIM HOLDİNG 09 Mart 17 EGEEN EGE ENDÜSTRİ 13 Mart 17 ASELS ASELSAN 15 Mart 17 HDFGS HEDEF GİRİŞİM SYO 15 Mart 17 CRFSA CARREFOURSA 17 Mart 17 ETILR ETILER GIDA 20 Mart 17 AKGRT AK SİGORTA 21 Mart 17 TUKAS TUKAS 21 Mart 17 CEMTS ÇEMTAŞ 21 Mart 17 ISGYS İŞ GİRİŞİM SERMAYESİ 21 Mart 17 YKGYO YAPI KREDİ KORAY GYO 21 Mart 17 AVISA AVIVASA EMEKLİLİK 21 Mart 17 ISYAT İŞYATIRIM ORTAKLIĞI 22 Mart 17 ALBRK ALBARAKA TÜRK 23 Mart 17 ARCLK ARÇELİK 23 Mart 17 FROTO FORD OTOMOTİV 23 Mart 17 TACTR TAÇ TARIM 24 Mart 17 ISFIN İŞ FİNANSAL KİRALAMA 27 Mart 17 PKENT PETROKENT TURİZM 27 Mart 17 BUCIM BURSA ÇİMENTO 28 Mart 17 TCELL TURKCELL 30 Mart 17 KARTN KARTONSAN 30 Mart 17 SAHOL SABANCI HOLDİNG 30 Mart 17 SILVR SİLVERLİNE ENDÜSTRİ 30 Mart 17 BSOKE BATI SÖKE ÇİMENTO 11 Nisan 17 BTCIM BATIÇİM 11 Nisan 17 3
Temettü Ödemeleri Hisse Hisse Başına Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL Baz Fiyat PAGYO 0.4388 10 Mart 17 9.50% 4.62 TAVHL 0.6825 22 Mart 17 4.38% 15.59 ISYAT 0.1250 24 Mart 17 12.50% 1 ISMEN 0.1268 28 Mart 17 9.12% 1.39 AKCNS 1.2389 30 Mart 17 8.28% 14.96 OTKAR 2.5000 31 Mart 17 1.78% 140.1 ARCLK 0.6290 03 Nisan 17 2.95% 21.3 FROTO 1.1400 03 Nisan 17 3.14% 36.26 AKSA 1.0000 05 Nisan 17 9.41% 10.63 ALBRK 0.0574 10 Nisan 17 4.59% 1.25 HDFGS 0.0150 14 Nisan 17 0.91% 1.64 ASELS 0.0540 31 Mayıs 17 0.39% 13.92 KARTN 3.1088 31 Mayıs 17 1.15% 269.2 BUCIM 0.1765 19 Haziran 17 2.82% 6.26 EMKEL 0.0309 21 Haziran 17 2.45% 1.26 CEMTS 0.0353 29 Eylül 17 1.23% 2.86 EGEEN 12.0000 4.48% 267.7 Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % ANSA** 109.90% ATSYH 41.25% ASUZU 230.45% BNTAS 50.00% BOYP 346.62% FINFK 66.67% GNPWR 13.00% ICBCT 104.76% SARKY 60.00% SASA 12.61% ODAS 185.19% TRNSK 100.00% 71.51% NTHOL 7.42% Tarih ** Tahsisli Sermaye Artırımı 4
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.