YURTİÇİ PİYASALARDAKİ GELİŞMELER 25.10.2013 Bayram tatili nedeniyle bir önceki hafta kapalı olan yurtiçi piyasalar, bu hafta yurtdışı piyasalarla arasındaki farkı kapatarak haftaya pozitif bir başlangıç yaptı. BIST 100 endeksi haftayı %4 civarında artıyla kapatırken, SINAİ endeks hisseleri haftayı %6 ye yaklaşan yükselişle kapattı. Kredi kartlarıyla ilgili yapılması planlanan düzenlemelerin bankacılık hisselerinin karlılığını azaltacağı beklentisiyle banka hisselerinin performansı endeksin altında kaldı. Faizlerde sınırlı bir geri çekilme yaşanırken, haftaya değer kazancıyla başlayan TL yurtiçinden gelen taleple birlikte haftayı sınırlı değer kaybıyla kapatıyor. Yurtiçi piyasaların yönünü yabancı fon girişleri belirlemeye devam edecek. TCMB verilerine göre bayram öncesindeki 04-11 Ekim haftasında fiyat ve kur etkisinden arındırılmış yabancı hisse senedi stoku nette 466 milyon dolar artarken, DİBS te ise 200 milyon dolarlık çıkış oldu. Hisse senetlerinde Eylül ayından beri oluşan net giriş 1.130 milyon dolar oldu. Hissede yaşanan bu haftaki yüklü yabancı girişi Ülker hissesinde şirketin ağırlıklı olarak yabancılara yaptığı satıştan kaynaklandı. Bu hafta yapılan TCMB PPK toplantısında faizlerde bir değişikliğe gidilmedi. Toplantı özetinde TCMB enflasyonun önümüzdeki dönemde düşmeye devam edeceğine ve orta vadede enflasyon görünümü hedeflerle uyumlu hale gelene kadar para politikasında temkinli duruşun sürdürülerek gerekli görüldüğünde ek parasal sıkılaştırmanın devam edilmesinin uygun olacağı belirtildi. Yurtiçi talebin ve ihracatın ılımlı büyüme eğilimini koruduğu bu nedenle de cari işlemler açığının olumlu yönde ilerlediği kaydedildi. Cuma günü açıklanan kapasite kullanım oranları ise %76,4 gelerek ılımlı büyümenin devam ettiğine işaret etti. Önümüzdeki hafta yurtiçinde dış ticaret verileri açıklanacak. Yurtiçi piyasaların gözü FED FOMC toplantısında olacak. FED in parasal teşviklere devam kararı vermesi ve bir süre daha tahvil alımlarının devam edeceği sinyalini vermesi durumunda yurtiçi piyasaların önümüzdeki dönemde pozitif seyrini devam ettirmesi beklenir. Öngörülmese de FED in tahvil alımlarını azaltmaya başlaması durumunda yurtiçi piyasalarda aşağı yönlü sert hareketlerin oluşması beklenir. FED tahvil alımlarını azaltmasa da bu yıl içinde azaltılacağı sinyalini vermesi durumunda ise yurtiçi piyasalarda kısa vadedeli kar realizasyonlarının yaşanması beklenmelidir. Yurtiçi piyasaların Kasım ayındaki yönü FED toplantısından sonra netleşecektir. BIST 100 endeksinin gelecek hafta 75.000-81.500 arasında geniş bir bantta dalgalanması beklenmektedir. FED toplantısı öncesinde ve sonrasın piyasalarda volatilite artabilir. Gösterge tahvilin ise %7,40-%8,00, döviz sepetinin ise 2,34-2,38 (Dolar/TL de 1,95-2,00) arasında denge arayışı için olması beklenmektedir. Yurtiçi Yatırım Enstrümanları KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) BIST 100 79.272 1,36 3,98 BIST SINAI 70.657 9,31 5,51 BIST BANK 149.803-7,82 4,44 İŞVİÇRE FRANGI 2,23 14,29 2,10 TCMB EURO 2,74 16,48 2,21 DÖVİZ SEPETİ 2,37 14,26 1,46 TCMB DOLAR 1,99 11,34 0,45 İAB ALTIN/GR 84,95-11,23 3,45 İAB GÜMÜŞ/KG 1.439-16,43 5,04 SP ALTIN 85,65-10,34 4,01 En Çok Yükselen BIST 100 Hisseleri En Çok Düşen BIST 100 Hisseleri Hisse Kapanış Haftalık (%) Yıllık (%) Hisse Kapanış Haftalık (%) Yıllık (%) GOZDE 6,34 23,35 39,34 ARCLK 12,55-2,33 11,82 DOAS 10,02 16,24 27,34 CCOLA 54,00-1,82 46,73 SASA 1,07 15,05-10,08 BJKAS 2,31-1,70 17,43 AFYON 54,25 14,45-24,39 IHLAS 0,76-1,30-39,20 IZMDC 2,73 13,75-30,53 TEBNK 2,35-0,84 15,20 KARSN 1,22 12,96 8,70 ANACM 2,49-0,80-5,99 TRCAS 3,32 12,93 3,05 SAHOL 9,78-0,61 0,72 KOZAL 35,20 12,46-15,90 BIMAS 42,00-0,47-2,19 ALKIM 13,45 12,08 12,19 EKGYO 2,82-0,35-7,24 KOZAA 4,43 11,31-21,73 PGSUS 38,50 0,00 105,33
BIST 100 TEKNİK ANALİZ (HAFTALIK GRAFİK) Orta vadeli görünümde 20 günlük hareketli ortalamanın, 50 günlüğü yukarı yönde kesmesi (hem ağırlıklı hem basit ortalama) ve haftalık periyotta MACD ın Al konumunu devam ettirmesi endekste realizasyonlar oluşsa da yükselişin devam edeceğine işaret ediyor. Endeksin önümüzdeki dönemde 74.500-81.500 arasında geniş bir bantta işlem görmesi beklenmektedir. Endeks kısa vadede 74.500 altında kapanış yapmadıkça 80.500-81.500 aralığını hedeflemeye devam edecektir. Endekste çoklu ters omuz-baş formasyonu görüntüsü oluştu. Endeks 81.000 üzerinde iki günlük yüksek hacimli kapanış yapabilirse formasyon teyit edilmiş olacak. Orta vadede (2-4 ay) minimum hedef seviyesi olan ve bir önceki zirve seviyesi olan 93.000 seviyelerini hedefleyecektir. Endeks 74.000 altında iki günlük kapanış yapmadıkça formasyon geçerliliğini sürdürecektir. Endeksin 80.500-82.200 aralığını test etmesi durumunda bu aralıkta güçlü dirençle ve satışla karşılaşması beklenir. Günlük grafiklerde kısa vadeli teknik göstergelerde oluşan negatif uyumsuzluk görünümü ve bankacılık endeksinin BIST 100 e göre relatif performans grafiğinde oluşan negatif uyumsuzluk bu görünümü destekliyor. Endeksin oluşan uyumsuzluklar nedeniyle kısa vadede 76.400-77.800 arasında oluşan fiyat boşluğunu doldurması beklenebilir. DESTEKLER : 77.800-76.400-75.000 DİRENÇLER : 79.500-80.600-82.200
YURTDIŞI PİYASALARDAKİ GELİŞMELER ABD borç tavanı sorununun ve bütçe krizinin aşılmasıyla bir önceki hafta pozitif seyreden yurtdışı borsalar bu hafta karışık bir görüntü sergiledi. ABD ve bazı Avrupa borsaları haftayı %1 üzerinde artılarla tamamlarken, Asya borsaları Çin in parasal sıkılaştırmaya gidebileceği ve değer kazanan Yen le haftayı düşüşle kapattılar. Ekonomistler borç tavanı sorunu nedeniyle ABD hükümetinin kapalı kaldığı dönemde ABD büyümesinin %0,25 zarar düşük geleceğini hesaplıyor. Bu nedenle Bloomberg in yaptığı ankette ekonomistlerin çoğunluğu FED in tahvil alımlarını Mart 2014 e kadar azaltmayacağı görüşündeler. Bu hafta gecikmeli gelen ABD tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin çok altında gelmesi bu beklentiyi destekliyor. FED in parasal teşvikleri devam ettireceği beklentisi sonrası gelişmekte olan ülke para birimlerinde değer kazancı ve borsalardaki yükseliş ivme kazandı. Borç tavanı sorununun çözülmesi ve FED in teşvikleri devam ettireceği beklentisi ile ABD 10 yıllık faizlerinde yaşan düşüş ve emtialardaki yukarı yönlü hareket dikkat çekti. ABD 10 yıllık faizlerindeki düşüş gelişmekte olan ülke para birimleri ve faizleri üzerindeki baskıyı kısa vadede azalttı. Önümüzdeki hafta piyasaların ana gündemi FED FOMC toplantısı olacak. FED in tahvil alımlarına devam kararı vermesi ve parasal teşviklerin azaltılmının ertelenebileceği yönünde sinyal vermesi durumunda başta gelişmekte olan ülke borsaları olmak üzere pozitif seyrin devam etmesi beklenir. FED parasal teşvikleri bu toplantıda azaltmasa bile teşviklerin bu yıl içinde azaltılabileceği yönünde sinyal verirse son dönemde hızlı yükseliş gerçekleştiren borsalarda kısa vadede hızlı kar satışlarının yaşandığını görebiliriz. Gelecek hafta ABD hükümetinin kapalı olması nedeniyle açıklanamayan verilerin açıklanacak olması nedeniyle ABD de veri gündemi çok yoğun olacak. Piyasalar bir yandan FED kararını fiyatlarken FED sonrası ABD verileri ön plana çıkacaktır. Haftaya ABD de açıklanacak perakende satışlar, tüketici güven endeksi, ADP özel sektör istihdamı, Chicago PMI ve üçüncü çeyrek GSYİH verileri öne plana çıkan önemli veriler olacaktır. Verilerin beklentilerden kötü gelmesi FED in parasal teşvikleri devam ettireceği beklentisini kuvvetlendirecektir. Diğer taraftan verilerin beklentilerden iyi gelmesi özellikle gelişmekte olan piyasalarda tekrardan tedirginlik yaşanmasına neden olabilir. Uluslararası Endeksler Ülke - Endesk Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) TÜRKİYE - BIST BANK 149.803-7,82 4,44 TÜRKİYE BIST 100 79.272 1,36 3,98 ARJANTİN-MERVAL 5.642 97,65 3,21 İNGİLTERE - FTSE 100 6.722 13,97 1,50 ALMANYA - DAX 8.981 17,97 1,30 ABD - DOW JONES 15.509 18,35 0,71 ABD - S&P 500 1.752 22,85 0,43 ABD - NASDAQ 3.929 30,12 0,38 EURO - EURONEXT 100 798 17,24-0,02 FRANSA - CAC40 4.273 17,35-0,31 ITALYA - MIB 30 19.153 17,69-0,61 BREZİLYA - BOVESPA 54.877-9,97-0,91 RUSYA- RTSI 1.492-2,54-1,81 HONG KONG 22.698 0,18-2,75 ÇİN - SHANGHAİ 2.133-6,00-2,77 JAPONYA-NİKKEİ 225 14.088 35,53-3,25 ÜLKE 10 YILLIK TAHVİL KAPANIŞ % GÜNLÜK DEĞİŞİM % HAFTALIK DEĞİŞİM % JAPONYA 10Y BOND 0,62 0,81-0,16 ALMAN 10Y BOND 1,75-0,72-6,15 FRANSA 10Y BOND 2,25-0,40-4,05 ABD 10Y BOND 2,50-0,86-3,09 İNGİLTERE 10Y BOND 2,61-0,82-5,03 ITALYA 10Y BOND 4,21 1,29 0,19 İSPANYA 10Y BOND 4,15 0,32-2,57 PORTEKİZ 10Y BOND 6,16-0,16-1,15 YUNANİSTAN 10Y BOND 8,61 0,13 2,57 TÜRKİYE 10Y TAHVIL TL 8,56-0,12-3,93 ABD BORSALARI: ABD borsaları borç tavanı sorunu ve bütçe krizinin kısa vadede çözülmesiyle geçen hafta hızlı yükseliş gerçekleştirdi. ABD borsaları bu hafta da sınırlı da olsa yükselişini sürdürdü. ABD de haftaya veri gündemi yoğun olacak. Ana gündem ise FED FOMC toplantısı olacak. FED in tahvil alımlarını devam ettirme kararı vermesi ve tahvil alımları azaltımının 2014 yılına erteleneceğine yönelik sinyal vermesi durumunda ABD borsalarının kısa vadede yükselişine devam etmesi beklenir. S&P 500 endeksinde kısa vadede yükseliş eğilimi devam edebilir ancak kısa vadeli teknik göstergelerin aşırı alımda olması nedeniyle FED in tahvil azaltımının 2013 yılı içinde yapılabileceği sinyalini vermesiyle borsalarda kar satışları yaşanabilir. Kısa vadede 1.730 seviyesi destek konumundayken, 1.770 seviyesinin direnç olması beklenir.
AVRUPA BORSALARI: Avrupa borsalarında bu hafta karışık seyir vardı. Almanya DAX endeksi hafta içinde tarihi yeni zirve seviyesini test etti. Almanya ve İngiltere haftayı hafif artıda kapatırken, Fransa ve İtalya endeksleri haftayı sınırlı satışlarla kapatıyor. Daha önce bültenimizde belirtiğimiz gibi DAX endeksi 8.900 seviyesi üzerinde 8.987 seviyesi görerek tarihi zirve yaptı. Almanya DAX endeksinde kısa vadede yükselen kanal direncine ulaşılması ve kısa vadeli teknik göstergelerin aşırı alıma gelmesi nedeniyle endekste aşağı yönlü düzeltmeler yaşanabilir. Kısa vadede 9.000 seviyelerinin güçlü direnç olması beklenirken, endeksin 8.740 seviyesinde oluşturduğu fiyat boşluğunu kapatması beklenir. Bu seviyenin kısa vadede destek olarak görev yapması beklenmektedir. ASYA BORSALARI: Çin in parasal sıkılaştırmaya gideceği beklentisinin oluşması ve Yen in dolar karşında değer kazanması sonrasında Asya borsaları yurtdışı borsalardan negatif yönde ayrışarak haftayı %2-3 arasında değişen oranlarda ekside kapattılar. Çin de büyümenin beklentilerden iyi gelmesi ve PMI endeksi verilerinin tatmin edici olmasına karşın yükselen kısa vadeli faizler hisse senetleri piyasasında satışların yaşanmasına neden oldu. Çin de tekrardan emlak balonunun gündeme gelmesi ve Yen in dolar karşında değer kazanması Asya borsalarında satışların devam etmesine neden olabilir. EURO/USD: Parite bu hafta 1,3650-1,3830 arasında hareket etti. ABD de yaşanan borç tavanı sorununun ABD büyümesini olumsuz etkileyecek olması EURO/USD paritesinin güçlenmesine neden oldu. Daha önceki bültenlerde paritenin 2 yıllık düşüş trendini yukarı yönde kırması sonrası ilk hedefin 1,38 seviyeleri olduğuna değinmiştik. Bu hedef gerçekleşmiş durumdadır. Parite 1,35 seviyesi üzerinde kalmaya devam etmesi durumunda orta vadede 5 yıllık düşüş trendinin geçtiği 1,3950-1,4000 aralığını hedeflemeye devam edecektir. Kısa vadede 1,3800-1,3710 seviyeleri destek, 1,3850 1,3950 seviyeleri ise direnç durumundadır. EMTİALAR: ABD dolarının değer kaybetmesi ve FED in tahvil alımlarını devam ettireceği beklentisiyle bu hafta değerli metaller hızlı yükseliş gerçekleştirdi. Altın hafta içinde 1.310-1.352 arasında geniş bir bantta dalgalandı. FED in tahvil alımlarını devam ettireceği beklentisi altında bu hafta hızlı yükseliş yaşanmasına neden oldu. Kısa vadede 1.330 seviyeleri destek, 1.370 seviyeleri ise direnç konumundadır. Altının 1.350 dolar seviyesi üzerine çıkarak bu seviyeyi destek yaparsa yükselişini orta vadede 1.410 seviyelerine kadar sürdürebilir. Kısa vadeli hızlı yükseliş gerçekleştiren altın FED kararı öncesi 1.325-1.330 bandına doğru düzeltme gerçekleştirebilir. Gümüş te de altına paralel yüksek bir dalgalanma yaşandı. Hafta içinde 21,85-22,87 arasında hareket etti. Gümüşte kısa vadede 20,90-23,00 aralığı güçlü direnç konumundadır. Gümüşte 22,00 seviyesi ise güçlü destek konumuna geldi. Kısa vadede gümüşün 22,00-23,00 arasında bir süre sıkışması beklenir. ABD de yaşanan borç tavanı sorunu sonrası hükümetin kapanmasının ABD büyümesinde düşüşe neden olacağı beklentisi ve ABD nin İran ile olumlu yönde diyalog kurması petrol fiyatlarında bu hafta sert düşüşlerin yaşanmasına neden oldu. Hafta içinde Brent tipi petrol 107-111 dolar aralığında dalgalandı. Brent tipi Petrol de kısa vadede 104 dolar seviyesi uzun vadeli yükseliş trendi desteği konumundadır. Yukarı yönlü hareketlerde ise 110 dolar seviyesinin güçlü direnç olması beklenmektedir. Kısa vadede bu seviyenin de yukarı kırılması beklenmemelidir. Brent tipi Petrol ün önümüzdeki dönemde 104-110 dolar arasında sıkışması beklenmektedir. Emtia ve Pariteler KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) GÜMÜŞ 22,67-24,31 3,66 ALTIN 1.345-19,19 2,15 EURO/USD 1,3803 4,63 0,90 EURO/JPY 134,38 17,40 0,38 GBP/USD 1,6167-0,49 0,01 USD/JPY 97,35 12,18-0,54 USD/CHF 0,89-2,37-0,93 BRENT 106,71-4,08-3,78 PAMUK 78,99 5,12-5,53
HAFTALIK VERİ GÜNDEMİ GEÇTİĞİMİZ HAFTANIN ÖNEMLİ VERİ GERÇEKLEŞMELERİ 21 Ekim ABD de 17:00 Eylül ayı mevcut ev satışları 5,29 (Beklenti:5,3 mil.; Önceki:5,48 milyon adet) 22 Ekim ABD de 15:30 Eylül ayı tarım dışı istihdam 148 bin (Beklenti:183 bin; Önceki:169 bin) 22 Ekim ABD de 15:30 Eylül ayı işsizlik oranı %7,2 (Beklenti:%7,3; Önceki:%7,3) 23 Ekim TR de 14:00 TCMB PPK toplantısı %4,5 (Beklenti:%4,5; Önceki:%4,5) 24 Ekim Çin de 04:45 Ekim ayı HSBC PMI endeksi 50,9 (Beklenti:; Önceki:50,2) 24 Ekim Almanya da 10:28 Ekim ayı PMI endeksi 51,5 (Beklenti:51,6; Önceki:51,1) 24 Ekim ABD de 15:30 Haftalık işsizlik başvuruları 350 bin (Beklenti:341 bin; Önceki:358 bin) 24 Ekim ABD de 17:00 Eylül ayı yeni ev satışları (Beklenti:432 bin; Önceki:421 bin) 25 Ekim Almanya da 11:00 Ekim ayı IFO endeksi (beklentiler) (Beklenti:104,5; Önceki:104,2) 25 Ekim TR de 16:30 Ekim ayı kapasite kullanım oranı (Beklenti:%; Önceki:%75,4) 25 Ekim ABD de 15:30 Eylül ayı dayanıklı tüketim malları siparişi (Beklenti:%3,5; Önceki:%0,1) 25 Ekim ABD de 16:55 Michigan Üniversitesi tüketici güveni (Beklenti:74,5; Önceki:75,2) BU HAFTANIN ÖNE ÇIKAN ÖNEMLİ VERİLERİ ve BEKLENTİLER 28 Ekim ABD de 16:15 Eylül ayı sanayi üretimi (Beklenti:%0,3; Önceki:%0,3) 28 Ekim ABD de 16:15 Eylül ayı kapasite kullanımı (Beklenti:%78; Önceki:%77,8) 29 Ekim ABD de 15:30 Eylül ayı perakende satışlar (Beklenti:-%0,1; Önceki:%0,2) 29 Ekim ABD de 15:30 Eylül ayı oto hariç perakende satışlar (Beklenti:%0,2; Önceki:%0,1) 29 Ekim ABD de 15:30 Eylül ÜFE (PPI) enflasyon oranı (Beklenti:%0,2; Önceki:%0,3) 29 Ekim ABD de 16:00 Ağustos ayı Case&Shiller konut fiyat endeksi (Beklenti:%12,4; Önceki:%12,4) 29 Ekim ABD de 17:00 Ekim ayı tüketici güven endeksi (Beklenti:76,5; Önceki:79,7) 30 Ekim ABD de 15:15 Ekim ayı ADP özel sektör istihdamı (Beklenti:150 bin; Önceki:166 bin) 30 Ekim ABD de 15:30 3. Çeyrek ABD GSYİH (Beklenti:; Önceki:%2,5) 30 Ekim ABD de 15:30 Eylül ayı TÜFE (CPI) enflasyonu (Beklenti:%0,1; Önceki:%0,1) 30 Ekim ABD de 21:15 FED FOMC faiz kararı (Beklenti:%0,25; Önceki:%0,25) 31 Ekim Türkiye de 10:00 Eylül ayı dış ticaret dengesi (Beklenti:; Önceki:-7,02 Milyar $) 31 Ekim ABD de 15:30 Haftalık işsizlik başvuruları (Beklenti: bin; Önceki:350 bin) 31 Ekim ABD de 15:30 Eylül ayı personel gelirleri (Beklenti:%; Önceki:%0,4) 31 Ekim ABD de 15:30 Eylül ayı personel harcamaları (Beklenti:%; Önceki:%0,3) 31 Ekim ABD de 16:45 Ekim ayı Chicago PMI (Beklenti:55; Önceki:55,7) 01 Kasım Çin de 04:00 Ekim ayı PMI endeksi (Beklenti:; Önceki:51,1) 01 Kasım Çin de 04:45 Ekim ayı HSBC PMI endeksi (Beklenti:; Önceki:50,2) 01 Kasım ABD de 17:00 Ekim ayı ISM endeksi (Beklenti:55,2; Önceki:56,2) 01 Kasım ABD de 17:00 Eylül ayı inşaat harcamaları (Beklenti:; Önceki:%0,6)