Şirket Haberleri Sektör Haberleri Makro Haberler Sermaye Artırımları Temettü Ödemeleri Piyasa Görüşü Merkez Bankası dün ikinci bir açıklamaya kadar ek parasal sıkılaştırma günlerinin süreceğini açıkladı. Daha önce istisnai günlerde döviz satışı yapılmayacağını açıklayan Merkez Bankası, istisnai günlerde de en az 100 milyon dolar tutarında döviz satım ihalesi düzenleyecek. Merkez Bankası nın istisnai günlerde uyguladığı piyasa fonlama faizi %7.75 seviyesindedir. 20 Ağustos tarihi itibari ile Merkez Bankasının efektif fonlama maliyeti %6.61 seviyesinde bulunuyor. Yurtdışı piyasalardaki gelişmelere bağlı olarak Merkez Bankası nın iki gün önce faiz koridorunun üst bandında gerçekleştirdiği 50 baz puanlık artışın etkisi kaybolduğu görülüyor. Dolar-TL 1.98 seviyelerini geçerken, gösterge tahvil faizleri %9.53, 5 yıllık Türkiye CDS leri ise 237 seviyesinde bulunuyor. Merkez Bankası n ın yılbaşından bu yana gerçekleştirdiği istisnai günlerin sayısı 10 bulurken bunların 8 inde Borsa İstanbul Değer kaybetti. Ortalama günlük değer kaybı ise %1.72 seviyesinde gerçekleşti. Fed in toplantı tutanaklarında Eylül ayında varlık alımlarının azaltılmaya başlanacağı ve 2014 yılının ortalarında sonlandırılacağına yönelik görüş çoğunluğu bulunmakta. Gelişmekte olan piyasalar üzerinde Fed in varlık alımlarının azaltılmasının olumsuz etkisi sürüyor. MSCI gelişmekte olan ülkeler endeksinin hafta başından beri değer kaybı %4 seviyesine Borsa İstanbul un değer kaybı ise %6.15 seviyesinde oldu. Borsa İstanbul da açılış işlemlerinde satış baskısının sürmesini bekliyoruz. GÜNDEM Bugün TCELL 2Ç13: (Satış/VAFÖK/NK) PB: TRL2832/856/561mn AEFES 2Ç13: (Satış/VAFÖK/NK) PB: TRL2880/561/141mn MGROS 2Q13: (Satış/VAFÖK/NK) OYAK: TRL2768/844/566mn OYAK: TRL2782/477/37mn PB: TRL1710/99/-150mn OYAK: TRL1696/99/-170mn ASELS 2Ç13: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 465/90/16 mn TL OYAK: 471/83/5 mn TL HURGZ 2Q13: (Satış/VAFÖK/NK) PB: TRL230/37/-13mn OYAK: TRL240/47/-3mn KCHOL 2Ç13: (NK) PB: 504mn TL OYAK: 524 mn TL) 23 Ağustos BIMAS 2Ç13: (Satış/VAFÖK/NK) PB: TRL2763/131/87mn OYAK: TRL2800/128/85mn DYHOL 2Ç13: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 718/113/-12mn TL OYAK: 762/137/12mn TL ŞİRKET HABERLERİ ENKAI: Enka İnşaat, yılın ikinci çeyreğinde 316 milyon TL net kar açıkladı. AKFEN:CEO Süha Güçsav İDO nun halka arzı için çalıştıklarını belirtti. HALKB:Ulusal Mensa Grupla yapılan protokol sonlandırıldı. EKGYO:Emlak Konut, Temmuz ayında 1314 konut satışı gerçekleştirdi. SEKTÖR HABERLERİ Beyaz Eşya da Temmuz satış rakamları açıklandı. Genel Kurullar YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM Beklenti Önceki 10:28 Almanya İmalat PMI 51.2 50.7 10:58 Euro Bölgesi İmalat PMI 50.8 50.3 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları 330K 320K 15:30 Kanada Perakende Satışlar 0.1% 1.2% PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST-100 69,709-3.5% -8.1% 5.4% BİST-30 84,190-3.6% -8.4% 4.2% BİST-BANKA 127,234-4.0% -10.5% -6.7% BİST-SINAI 63,550-2.2% -4.6% 14.0% YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 2,071-0.1% 3.3% -1.7% NIKKEI 225* 13,375-0.4% -8.8% 46.5% Hang Seng* 21,674-0.7% 1.2% 9.0% Dow Jones 14,898-0.7% -4.2% 13.1% S&P 1,643-0.6% -3.1% 16.2% NASDAQ 3,600-0.4% 0.0% 17.1% Almanya DAX 8,285-0.2% -0.5% 18.1% Fransa CAC 40 4,015-0.3% 1.9% 16.0% Rusya RTS 1,316 0.3% -4.6% -8.0% Brezilya BOVESPA 50,405-0.2% 3.8% -15.1% Hindistan SENSEX 17,877-0.2% -11.3% 0.2% MSCI GOP Endeksi 924-0.9% -3.1% -4.7% DÖVİZ PİYASALARI USD/TL 1.9786 0.0% -3.4% -9.4% EUR/TL 2.6409 0.1% -4.6% -14.9% EUR/USD 1.3341-0.1% 1.2% 6.5% USD/JPY 98.24-0.6% 1.5% -20.0% EMTİALAR* Altın ($/ons) 1363.2-0.3% 2.0% -17.6% Gümüş ($/ons) 22.9-0.1% 11.3% -23.3% Brent ($/varil) 109.5-0.3% 2.1% 0.2% Buğday ($/ton) 649.5 0.0% -3.2% -25.0% EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil 2.925 0.03 bps 0.44 bps 1.23 bps VIX 15.94 6.91% 29.70% 5.49% * Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr 444 0 414 arastirma@oyakyatirim.com.tr
e ŞİRKET HABERLERİ ENKAI: Enka İnşaat, yılın ikinci çeyreğinde 316 milyon TL net kar açıklarken bu rakam piyasa beklentisi olan 273 milyon TL nin üzerinde gerçekleşmiş oldu. Şirketin özellikle faliyet karının güçlü gelmesi net karı da olumlu etkilemiş oldu. Şirketin VAFÖK ü 580 milyon TL ile piyasa beklentisi olan 384 milyon TL yi oldukça aşmış oldu. Özellikle üç segmentte de karlılığın güçlü seyretmesi ikinci çeyrek finansallarını destekledi. Taahhüt tarafında şirketin gelirleri bir önceki çeyreğe göre %22 artarken marjı ise %22 seviyesinde gerçekleşerek konsolide VAFÖK rakamına 134 milyon dolarlık katkı yaptı. Gayrimenkul segmentindeki iyileşme devam ederken enerji segmentinde ise ikinci çeyrek için beklentileri aşan bir VAFÖK seviyesine ulaşıldığı görülüyor. Şirketin toplam iş miktarı ise özellikle Irak ta alınan yeni iş nedeniyle ilk çeyrek sonundaki 3.5 milyar dolar seviyesinden 3.7 milyar dolar seviyesine çıkmış oldu. ENKAI - Finansal Göstergeler TRLmn 2Ç12 1Ç13 2Ç13 Yıllık Δ Çeyrek Δ 6A12 6A13 Yıllık Δ Satış Gelirleri 2,424.8 2,794.9 3,141.8 30% 12% 4,433.1 5,936.6 34% Brüt Kar 349.2 440.9 611.6 75% 39% 669.6 1,052.5 57% Operasyonel Kar 253.4 369.5 524.0 107% 42% 520.4 893.6 72% VAFÖK 300.1 415.5 580.5 93% 40% 616.7 996.0 62% Net Kar 152.5 285.8 317.3 108% 11% 534.7 603.0 13% Brüt Kar Marjı 14.4% 15.8% 19.5% 507 bps 369 bps 15.1% 17.7% 262 bps Operasyonel Kar Marjı 10.5% 13.2% 16.7% 623 bps 346 bps 11.7% 15.1% 331 bps VAFÖK Marjı 12.4% 14.9% 18.5% 610 bps 361 bps 13.9% 16.8% 287 bps Net Kar Marjı 6.3% 10.2% 10.1% 381 bps -13 bps 12.1% 10.2% -190 bps AKFEN: Akfen CEO su Süha Güçsav İDO nun 2014-2015 döneminde halka arzı için çalıştıklarını belirtirken Mersin Limanı içinse ortaklarıyla anlaşmaları durumunda halka arz yapabileceklerini belirtti. Bu halka arz olasılıklarının AKFEN için potansiyel olarak olumlu olabileceğini düşünüyoruz. HALKB: Halkbank tan yapılan açıklamaya göre Ulusal Mensa Grupla yapılan protokol tahsilat yapılamaması dolayısıyla sonlandırıldı. Hatırlanacağı üzere 2010 yılında taraflar bankanın 57mn dolarlık alacağı için bir anlaşmaya varmıştı. Banka bu dönemde toplamda 13.5 milyon dolar tehsil etmiştir. (Hafif olumsuz) EKGYO: Emlak Konut GYO, Temmuz ayında 1314 konut satışı gerçekleştirdi. Bu rakam satışların 7A13 te 8672 adet olarak gerçekleşmesini sağladı. Şirketin 2013 için 15 bin adet konut satışı gerçekleştirme hedefi gerçekçi gözüküyor. Tem-13 Tem-12 % Yıllık Jun-12 % Aylık 7A13 7A12 % Yıllık Gelir paylaşım 490 588-17% 534-8% 6348 3835 66% KİK 824 57 1346% 289 185% 2324 635 266% Toplam 1314 645 104% 823 60% 8672 4470 94% CIMSA: Çimsa; 2013 yılının ikinci çeyreğinde piyasa beklentisi olan 221mn TL ve bizim beklentimiz olan 219mn TL den daha düşük olarak 193mn TL net kar açıkladı. 2
r SEKTÖR HABERLERİ BEYAZ EŞYA, ARCLK: Turkbesd verilerine göre Beyaz Eşya sektörü yurtiçi satış adedi Temmuz ayında güçlü artış göstererek %21 büyüme kaydetti. Geçtiğimiz ay %6 daralma gözlenmişti. İhracat verisi de aynı şekilde geçem ay %9 daralma göstermişken bu ay %3 artış gözlendi. Rakamlar 2Ç finansalları sonrası düşüş trendine giren ARCLK hisselerinde bir düzeltmeye yol açabilir. Beyaz Eşya Verileri Tem.13 Tem.12 YoY Haz.13 MoM 7A13 7A12 YoY Üretim 1,942.9 1,867.7 4% 1,677.4 16% 12,589.1 12,169.9 3% Yurtiçi Satışlar 677.2 557.6 21% 575.8 18% 3,877.5 3,642.0 6% İhracat 1,424.7 1,377.7 3% 1,304.4 9% 8,920.6 8,811.2 1% İthalat 130.3 86.3 51% 98.6 32% 743.5 520.0 43% 3
E Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % (İç Kaynaklardan) Bedelsiz % (Temettüden) Sermaye Azaltımı % Tarih Baz Fiyat GARFA 0.00% 278.57% 0.00% 0.00% 22 Ağustos 13 2.07 * ATPET 0.00% 107.81% 0.00% 0.00% n.a. n.a. ** ATSYH 33.33% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * AVIVA 13.33% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. ** BROVA 862.37% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * BRSAN 0.00% 400.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * BURVA 20.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. ** DNZYO 233.74% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. EDIP 30.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. EKGYO 52.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * EKIZ 208.98% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * FMIZP 0.00% 0.00% 27.25% 0.00% n.a. n.a. * GDKGS 281.31% 0.00% 10.10% 0.00% n.a. n.a. * GSRAY 300.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. GUBRF 0.00% 300.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * KARKM 0.00% 0.00% 16.67% 0.00% n.a. n.a. * MATAS 0.00% 62.50% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * MEMSA 120.00% 0.00% 0.00% 78.40% n.a. n.a. * MIPAZ 40.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * MUTLU 0.00% 14.36% 0.00% 12.56% n.a. n.a. ** NTTUR 47.50% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. * ORGE 0.00% 70.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. PIMAS 100.00% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. ** SERVE 14.74% 0.00% 0.00% 0.00% n.a. n.a. Kaynak: BİST * Onay bekleniyor. ** Tahsisli Sermaye Artırımı E Temettü Ödemeleri Hisse Başına Hisse Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL Baz Fiyat KATMR 0.2000 29 Ağustos 13 4.0% 5.02 n.a. BOSSA 0.0780 25 Eylül 13 4.6% 1.68 n.a. * GEDIK 0.1000 n.a. 4.3% 2.35 n.a. * TAVHL 0.3934 n.a. 3.3% 11.90 n.a. * TRCAS 0.0333 n.a. 1.1% 2.92 n.a. * YKBYO 1.2446 n.a. 18.9% 6.58 n.a. Kaynak: BİST * Yönetim Kurulu kararıdır. Genel Kurul onayı bekleniyor. E 4
Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih CEMAS Cemaş Döküm Sanayii 23 Ağustos 13 EKGYO Emlak Konut 23 Ağustos 13 NIBAS Niğbaş Niğde Beton 23 Ağustos 13 TCRYO Tacirler Yatırım Ortaklığı 26 Ağustos 13 YKBYO Yapı Kredi B Tipi Yatırım Ortaklığı 05 Eylül 13 TUKAS Tukaş Gıda 06 Eylül 13 ASLAN Aslan Çimento 09 Eylül 13 KLBMO Kelebek Mobilya 11 Eylül 13 COSMO Cosmos YO 16 Eylül 13 Kaynak: BİST EE 5
Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.