AYE E ERJİ A.Ş. 01 OCAK 2009-30 EYLÜL 2009 DÖ EMİ YÖ ETİM KURULU FAALİYET RAPORU

AYE E ERJİ A.Ş. 01 OCAK 2009-30 EYLÜL 2009 DÖ EMİ YÖ ETİM KURULU FAALİYET RAPORU

İÇİNDEKİLER SAYFA 1. YÖNETİM KURULU 2 2. ORTAKLIK YAPISI _ 2 3. TESİSLERİMİZ 3 4. ENERJİ SEKTÖRÜNE BAKIŞ 3 5. FİNANSAL YAPI VE RİSKLERİN KONTROLÜ 4 6. ÜRETİM VE SATIŞ BİLGİLERİ 5 7. YATIRIMLAR 5 8. FİNANSAL YAPI İLE İLGİLİ ORANLAR 6 9. RİSK YÖNETİMİ VE İÇ DENETİM SİSTEMLERİ 6 10. KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM BEYANI 7 1

1 YÖNETİM KURULU YÖNETİM KURULU ÜYELERİ ADI SOYADI ÜNVANI GÖREV SÜRESİ Mehmet AYDINER Yönetim Kurulu 30/05/2007 Tarihinden Başkanı Turgut AYDINER Yönetim Kurulu 30/05/2007 Tarihinden Üyesi Ayşe Tuvana AYDINER KIRAÇ Yönetim Kurulu 30/05/2007 Tarihinden Üyesi Ömer Ali AYDINER Yönetim Kurulu 30/05/2007 Tarihinden Üyesi Fahrettin Amir ARMAN Yönetim Kurulu 30/05/2007 Tarihinden Üyesi Şirket,Yönetim Kurulu üyelerinden herhangi ikisinin şirket unvanı altına koyacakları imzalarla temsil ve ilzam edilmektedir.yönetim kurulunca, şirketin temsil ve ilzamıyla ilgili yetkilerin tamamının veya bir kısmının vekaletname vermek suretiyle Yönetim Kurulu üyelerinden birine veya üçüncü bir şahsa verilebileceğini kararlaştırmıştır. 2 ORTAKLIK YAPISI ORTAK İSMİ PAY TUTARI PAY ORANI % AYDINER İNŞAAT A.Ş. 101.641.755 84,98 HALKA AÇIK KISIM 17.955.000 15,01 DİĞER(6 ORTAK) 13.245 0,01 TOPLAM 119.610.000 100,00 2

Santralin Yeri Santral Tipi 3 TESİSLERİMİZ ÇAMLICA KISIK(**) YAMULA(*) Zamantı Kızılırmak Nehri - Tekir Nehri - Nehri - Kayseri Kahramanmaraş Kayseri Çökeltme havuzlu, kapaklı ve kontrolsüz savaklı nehir tipi, depolamasız regulatörlü Çökeltme havuzlu, kontrolsüz savaklı nehir tipi, depolamasız regülatörlü AYEN OSTİM Ostim - Ankara Doğalgaz Kombine Çevrim Elektrik Santralı AKBÜK Aydın-Didim Saplatan Dağı Mevkii Rüzgar Enerji Santralı Rezervuarlı Kurulu Güç 84 MW 9.6 MW 100 MW 41 MW 31,5 MW Yıllık Üretim Kapasitesi (kwh) 429.000.000 33.000.000 422.300.000 280.000.000 122.461.800 2009 Kapasite III.Dönem Kullanım Oranı %100 %100(*) %70 %100 (*)Rezervuarlı Baraj olması ve verilen Üretim Programına göre üretim yapılması nedeniyle,yılın diğer aylarında yapılan üretim ile tam kapasiteye ulaşılmaktadır. (**)Ayen Enerji A.Ş. tarafından YİD modeliyle işletilmekte olan Kahramanmaraş ili sınırlarında bulunan 9,6 MW gücünde Kısık HES İşletmesi YİD sözleşmesi gereğince 15 yıllık sürenin bitimi olan 5 Ocak 2009 tarihinde Elektrik Üretim A.Ş. ne devredilmiştir. 4 ENERJİ SEKTÖRÜNE BAKIŞ Dünyada yaşanan ve ülkemizde de etkisini gösteren küresel kriz nedeni ile enerjideki talep düşmesi enerji sektörü yatırımlarında da duraklamaya neden olmuştur. Ancak, ekonomide büyüme başladığında; ardından meydana gelecek talep artışını karşılayabilmek için enerji yatırımlarına bugünden devam etmek gerekir. Bu sebeple, Türkiye nin önümüzdeki yıllarda ciddi bir arz güvenliği kriziyle karşılaşmaması için,üretim yatırımlarını hayata geçirecek olan özel şirketlerin yatırım yapmasının önündeki engeller kaldırılmalı, aksine yatırımı teşvik edecek mekanizmalar hızla geliştirilmelidir. Yıllık ortalama %8 lik elektrik talep artısının karşılanabilmesi için üretim sektörünün kurulu güç hesabıyla her yıl 4,7 milyar USD,üretilecek elektrik enerjisi hesabıyla ise her yıl 3,1 milyar USD yatırıma ihtiyaç olduğu belirtilmektedir. Devlet Planlama Teşkilatı Müsteşarlığı (DPT)tarafından öngörülen düşük ve yüksek elektrik talep artış senaryolarına göre,ülkemizde özellikle belirli aralıklarla gündeme gelen ekonomik krizler sonucu elektrik sektöründe yaşanan olumsuz gelişmeler karşısında düşük senaryonun dikkate alınması daha makul görünmektedir. 3

Kamunun,ticari faaliyetlerden (elektrik dağıtım ve üretim tesislerinin özelleştirilmesi) tümüyle çekilerek, gerçek maliyetlere dayalı bir elektrik satış tarifesinin uygulanmasını sağlayacak şekilde, asli fonksiyonları olan düzenleme ve denetleme görevlerini etkin ve katılımcı bir biçimde yürütecek şekilde yeniden yapılanması sağlanmalıdır. Enerji sektöründeki özelleştirme programına 2009' un üçüncü çeyreğinde elektrik dağıtım varlıklarının özelleştirilmesine devam edilmektedir. Ülkemizde yapılacak enerji yatırımlarının kaynak tespitinin de devlet tarafından güvenilir bir şekilde belirlenmesi ve bu kaynaklardan üretilecek elektrik enerjisinin özel sektör yatırımları ile gerçekleştirilmesinin önü açılmalıdır. Kaynak tespitinin güvenilir bir biçimde belirlenmesinden sonra enerji santrali üretiminde kullanılabilecek yerli imalat sanayii desteklenmeli ve geliştirilmelidir. 5 FİNANSAL YAPI VE RİSKLERİN KONTROLÜ Şirketimiz gelirlerinden Çamlıca HES ve Yamula HES gelirleri için Üretim Garantisi mevcut olup; Çamlıca HES ve Yamula HES enerji bedelleri 30 gün içinde tahsil edildiğinden düzenli bir nakit akışı sağlanabilmektedir. Ostim Doğalgaz Santralı ve Akbük Rüzgar Santralinde ise fiyatlar; Elektrik Piyasası Dengeleme Uzlaştırma Yönetmeliği (DUY) ile oluşan fiyatlar baz alınarak belirlenmektedir. Fatura bedelleri, Piyasa İşletmecisi (PMUM) tarafından fatura tebliğ tarihini takip eden 7 iş günü içerisinde ödenmektedir. Ödemelerin gecikmesi PMUM tarafından uygulanan gecikme hükümlerine göre hesaplanmakta ve fatura karşılığı tahsil edilmektedir. Satış gelirlerinin önemli bir kısmının döviz karşılığı tahsil edilmesi nedeniyle, dövizdeki kısa vadeli dalgalanmalar bu suretle dengelenmektedir. Şirketimizin döviz varlıkları, döviz yükümlülüklerinden fazladır. Bu nedenle kısa vadeli kur değişimlerinden olumsuz etkilenmemektedir. Kredi riski; YİD anlaşmalarında Devletin alım ve üretim garantisi ile karşılanmakta, diğer anlaşmalarda ise anlaşmada bulunan karşı taraf için ortalama riski kısıtlayarak ve gerektiği takdirde teminat alınarak karşılanmaktadır. 4

6 ÜRETİM VE SATIŞ BİLGİLERİ Üretim Yeri 2009 III.Dönem 2008 III.Dönem 2007 III.Dönem Miktar kwh Miktar kwh Miktar kwh Çamlıca I HES 298.092,700 226.210.700 160.075.300 Kısık HES 94.200 18.247,500 14.536.900 Ayen Ostim 148.697.400 197.708.604 217.141.635 Yamula HES 268.898.550 178.198.480 158.006.540 Akbük RES 46.774.538 Fiyat 2009 Cent/kWh 2008 Cent/kWh 2007 Cent/kWh Çamlıca I HES(*) 2,701 7,640 6,314 Kısık HES(**) 3,35 3,63 Ayen Ostim (***) Yamula HES(****) 8,575/11,523 15,527/21,328 10,56/15,527 Akbük RES (***) *Çamlıca HES işletmesinin 2009 revize tarifesi henüz yapılmamıştır. ** Ayen Enerji A.Ş. tarafından YİD modeliyle işletilmekte olan Kahramanmaraş ili sınırlarında bulunan 9,6 MW gücünde Kısık HES İşletmesi YİD sözleşmesi gereğince 15 yıllık sürenin bitimi olan 5 Ocak 2009 tarihinde Elektrik Üretim A.Ş. ne devredilmiştir. ***Ayen Ostim Doğalgaz Santralı ve Akbük RES satış fiyatları Elektrik Piyasası Dengeleme Uzlaştırma Yönetmeliği (DUY) uygulamaları ile oluşan fiyatlar baz alınarak belirlenmektedir. **** Yamula HES İşletmesinin 2009-2010 yılı tarifesi henüz onaylanmamıştır. 7 YATIRIMLAR a) Rüzgar Santralı Projeleri Mordoğan da tesis etmeyi planlamış olduğumuz 30,75 MW kurulu gücünde 99.409.200 kwh/yıl üretim kapasiteli Mordoğan RES için EPDK dan üretim lisansı alınmıştır. Çevre ve Orman Bakanlığı na arazisi tahsis izinleri için gerekli müracaat yapılmış, orman ön izni alınmıştır. Aynı şekilde Seferihisar da tesis etmeyi planladığımız 24 MW kurulu gücünde 83.005.300 kwh/yıl üretim kapasiteli Korkmaz RES için de EPDK dan üretim lisansı alınmıştır. Çevre ve Orman Bakanlığı na arazisi tahsis izinleri için gerekli müracaat yapılmış, orman ön izni alınmıştır. 5

Çeşme yarımadasında lisans almış diğer firmalarla birlikte bu iki RES projemizle ilgili olarak; Çeşme yarımadasındaki trafo merkezleri ve enerji nakil hatları yapımı hususunda TEİAŞ la ön anlaşma imzalanmıştır. Bu konuda TEİAŞ ın KİK (Kamu İhale Kurumu) mevzuatına göre yapacağı çalışmalar beklenmektedir. Ayrıca yine bu iki RES projemizle ilgili olarak; Suzlon Wind Energy firması ile Rüzgar Türbinlerinin temini ve montajı ile ilgili sözleşme imzalanmış olup ; kredi görüşmelerine başlanmıştır. b) Hidroelektrik Santrali Projeleri 4628 sayılı Enerji Piyasası Kanunu kapsamında, Rize ilinde kurulması planlanan 40 MW kurulu gücünde ve 151.309.300 kwh yıllık üretimi olan Paşalar Hidroelektrik Santrali ve Gümüşhane ili, Kürtün ilçesi sınırları içerisinde kurulması planlanan 48,8 MW kurulu gücünde ve 130.886.000 kwh yıllık üretimi olan Taşoba/Elmalı Regülatörleri ve Büyükdüz Hidroelektrik Santrali projeleri için Enerji Piyasası Düzenleme Kurumundan Üretim Lisansları alınmıştır. Büyükdüz HES projesinin ÇED onayı alınmış olup ; gerekli yasal izinler alınarak inşaat çalışmalarına başlanmıştır.bu kapsamda tesis alanı içerisinde kalacak arazilerin kamulaştırma işlemlerine başlanmış olup ; buna paralel olarak inşaat çalışmaları yürütülmektedir. Paşalar HES Projesi için ÇED çalışması bitirilmiş olup; proje çalışmaları devam etmektedir. Proje ile ilgili olarak,trabzon Kültür ve Tabiat varlıklarını koruma bölge kurulu tarafından ilan edilmiş olan I. Derece doğal SİT alanı tesciline ilişkin iptal davası açılmıştır. Bu konu ile ilgili mahkeme kararı beklenmektedir. 8 F İNANSAL YAPI İLE İLGİLİ ORANLAR 30 Eylül 2009 30 Eylül 2008 Brüt Kar Marjı %54,69 % 55,48 Faaliyet Kar Marjı %44,36 % 46,02 FVAÖK Marjı %39,03 % 42,99 30 Eylül 2009 31 Aralık 2008 Toplam Borç/Özsermaye 1,02 1,18 Özkaynaklar/Toplam Aktifler 0,49 0,45 Toplam Borçlar/Toplam Aktifler 0,50 0,54 Cari Oran 1,47 1,66 9 RİSK YÖNETİMİ VE İÇ DENETİM SİSTEMLERİ Şirketimiz, enerji üretim faaliyetlerinde bulunması nedeniyle, faaliyet konusunda Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı ve Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu nun 6

mevzuat ve düzenlemelerine tabidir. Şirketin yatırım ve işletme giderleri ile diğer faaliyetleri bu kurumlar tarafından incelenmektedir. Ayrıca lisans sahibi işletmeler Enerji Piyasası Düzenleme Kurulu tarafından yetkilendirilmiş bağımsız denetim şirketi tarafından denetlenmektedir. Şirketin ayrı risk yönetimi ve iç kontrol birimi bulunmamakla birlikte, şirket kayıtları ve mali tabloları altı aylık periyotlarda Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirilmiş bağımsız denetim şirketi tarafından denetlenmektedir. Şirketin hesapları üzerinde yeminli mali müşavir tarafından aylık periyotlarda uygunluk denetimi yapılmaktadır. Gerçekleşen tüm muhasebe kayıtları mahsup fişleri genel müdür ve Denetim Komitesine mensup Yönetim Kurulu Üyesi tarafından onaylanmaktadır. 10 KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİ UYUM BEYANI Şirketimiz Sermaye Piyasası Kurulu nu Seri:VIII, No:54 sayılı Tebliğ i çerçevesinde esasları belirlenen İçsel Bilgilerin Kamuya Açıklanması na ilişkin kurallar çerçevesinde, tasarruf sahiplerinin kararlarını veya sermaye piyasası araçlarının değerini etkileyebilecek öneme sahip,basın-yayın organları veya kamuoyunda çıkan, daha önce şirketimiz tarafından herhangi bir yolla kamuya açıklanmış bilgilerden farklı içerikte bilgiler ve söylenti ortaya çıkması durumunda, tebliğ in 18. maddesi uyarınca ortaklarımızın ve yatırımcıların daha hızlı ve güvenilir bilgi edinmesini sağlamak amacı ile medya takibine başlanmış olup; basın-yayın organları ve önemli internet siteleri ve haber ajansları sürekli takip edilmektedir. Bu rapor tarihi itibarı ile,şirketimiz tarafından Kamuya Aydınlatma Platformunda yayınlananlar dışında, basın yayın organlarında ve önemli internet sitelerinde tebliğin 18.maddesine göre ; tarafımızdan kamuya açıklanmış bilgilerden farklı bilgiler içeren haber ve bu nitelikteki söylentilere rastlanmamıştır. 7