GÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 3 Nisan TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni

GÜNE BAŞLARKEN 3 Nisan 2017 TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni GÜNDEM 10:00 - Türkiye - TÜFE (Mart, aylık) - Önceki Veri: %0.81 / Beklenti %0.63 10:00 - Türkiye - TÜFE (Mart, yıllık) - Önceki Veri: %10.13 / Beklenti %10.70 10:00 - Türkiye - Çerkirdek TÜFE (Mart, yıllık) - Önceki Veri: %8.56 / Beklenti %8.80 11:00 - AB - İmalat PMI - (Mart) - Önceki Veri: 56.2 / Beklenti: 56.2 17:00 - ABD - ISM İmalat PMI (Mart) - Önceki Veri: 57.7 / Beklenti: 57.0 17:30 - ABD - FED Üyesi Dudley Konuşacak 22:00 - ABD - FED Üyesi Harker Konuşacak Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB BIST-100 (TL) 88,947-0.4-1.6-0.4 6.8 13.8 BIST-100 (USD) 24,462 0.0-2.1-0.6-17.0 10.2 BIST-30 (TL) 109,014-0.5-1.7-0.7 6.5 14.2 BIST-BANKA (TL) 148,423-0.4-2.8-3.1 9.0 14.6 BIST-SINAI (TL) 95,959-0.0-0.3 1.6 12.0 14.8 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 3,421 17.3 10.6-32.1-24.0 90.7 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 941 17.3 10.1-32.2-41.0 84.5 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 4,140-0.3 3.7 8.0-0.3 26.6 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,119-0.2 3.7 6.8-20.8 11.2 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 64.47-13 -12 40 71 111 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 675,712-0.3-1.1 0.3 10.3 15.5 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 205,486-0.3-1.5-0.3 7.8 13.7 Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.30-6 -22 18 131 66 EKONOMİ HABERLERİ 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 10.93-6 16-2 98-49 Mart ayı enflasyon verisi bugün saat 10:00 da açıklanacak 2016 yılı GSYH büyüme oranı beklentilerin üzerinde gerçekleşti Yılın ilk çeyreğinde dış ticaret açığı önceki yıla göre sınırlı arttı Basında yer elan haberlere göre, altın varlıklarını ekonomiye kazandırmak için yeni yatırım aracı oluşturulacak Değişim (%) TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0-125 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 TL Sepet /$ 3.76-0.6-0.0 0.0 24.6 3.9 $/TL 3.64-0.5 0.7-0.5 29.1 3.2 /TL 3.87-0.7-0.7 0.5 20.7 4.6 CDS (5 yıllık, değişim bp) 239 1 5-4 -15-34 Eurobond 2030 (USD, % değişim) 155.1-0.2-0.1 2.0-9.0 3.5 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.75 2.1 1.1-28.5 91.6-51.8 Kaynak: Matriks, Bloomberg Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB Aksa (AKSA, EÜ): JCR Eurasia Rating, Aksa Akrilik'i yüksek düzeyde yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notunu 'AA (Trk)', görünümünü 'Stabil' olarak belirledi Arçelik (ARCLK, EP): Arçelik bugün hisse başına 0.63TL brüt (net=0.53tl) temettü dağıtacak. Referans fiyat: 22.03 TL Ford Otosan (FROTO, EP): Ford Otosan bugün hisse başına 1.14TL brüt (net=0.969tl) temettü dağıtacak. Referans fiyat: 34.46 TL Mardin Çimento (MRDIN, EP): Olumsuz piyasa koşulları nedeniyle üretim faaliyeti durdurulan 1 numaralı fırındaki bu süreç, Aralık 2017 ye kadar uzatıldı (Olumsuz) Pegasus Havayolları (PGSUS, EP): Pegasus 2017 de 6 uçak daha alacak (Nötr) Petkim (PETKM, MP): Petkim 25MW olan rüzgar enerjisi santrali lisansının 51MW olarak tadili için EPDK'ya izin başvurusu yapacak (Olumlu) Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): Sabancı Holding bugün hisse başına 0.2TL brüt (net=0.17tl) temettü dağıtacak. Referans fiyat: 9.80 TL Tat Gıda (TATGD, EÜ): Tat Gida bugün hisse başına 0.20TL brüt (net=0.17tl) temettü dağıtacak. Referans fiyat: 7.38 TL Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, EÜ): Tofaş bugün hisse başına 0.7TL brüt (net=0.595tl) temettü dağıtacak. Referans fiyat: 26.52 TL Türk Traktör (TTRAK, EP): Türk Traktör bugün hisse başına 0.484TL brüt (net=3.98tl) temettü dağıtacak. Referans fiyat: 77.07 TL ABD-Dow Jones 20,663-0.3 0.6-1.6 16.1 4.5 ABD-S&P 500 2,363-0.2 0.9-0.8 14.0 5.7 İngiltere-FTSE 100 7,323-0.6 0.4-0.7 19.2 2.5 Almanya-DAX 12,313 0.5 2.6 2.4 25.7 7.3 Fransa-CAC 40 5,123 0.7 2.1 2.6 18.5 5.4 Japonya-NIKKEI* 19,036 0.7 0.3-2.7 17.8-0.4 Brezilya-BOVESPA 64,984-0.4 1.1-2.6 28.5 7.9 Rusya-MICEX 1,996-1.3-0.9-3.0 7.5-10.6 Hindistan-SENSEX 30* 29,774 0.5 1.8 3.2 17.8 11.8 Çin-SHANGAİ COMP* 3,223 0.4-1.4 0.1 7.1 3.8 MSCI-Dünya 1,854-0.3 0.5 0.3 12.2 5.9 MSCI-GOP 958-1.1-0.8 2.9 14.9 11.1 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.27 2 2-4 54 7 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.40 1 2-8 63-5 Brent Spot (USD/Varil) 53-1 5-4 38-6 Altın Spot (USD/Ons) 1,248-0 -1 1 2 8 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ HALKB 10.37 1.2% 11.0% 186 3,565 GARAN 8.86-0.9% 16.3% 106 10,234 THYAO 5.47 0.0% 9.2% 63 2,076 PRKME 2.68 3.9% 31.4% 43 110 PETKM 5.07 2.4% 37.0% 42 2,091 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ TÜİK Enflasyon Verisi ve İstanbul enflasyonu: TÜİK Enflasyon Verisi ve İstanbul enflasyonu: Mart ayı enflasyon verisi bugün saat 10:00 da açıklanacak. Reuters anketine göre Mart ayı enflasyonu aylık %0.60, yıllık %10.83 bekleniyor. Garanti tahmini ise aylık %0.85 ile ortalama piyasa beklentisinin üstünde. Verinin Reuters beklentisine paralel gelmesi durumunda yıllık enflasyon %10.83 e yükselecek. Haftasonu açıklanan İTO İstanbul enflasyonu aylık %0.70 ile önceki yılki %0.3 ün üzerinde gerçekleşti. Enflasyondaki artışta önceki yıl Mart ayında %0.5 azalan gıda fiyatlarının 2017 yılı Mart ayında %0.5 artış göstermesi etkili oldu. İTO verileri tahminimiz üzerinde önemli bir riske işaret etmiyor. 2016 GSYH Büyümesi: 2016 yılı 4Ç de ekonomik büyüme %1.9 olan beklentilerin oldukça üzerinde %3.5 gerçekleşti. Böylece 2015 yılında %6.1 büyüyen Türkiye ekonomisi, 2016 yılında %2.9 büyüdü. Nominal bazda GSYH 2,591 Milyar TL (857 Milyar USD), kişi başına düşen milli gelir 10,807 USD oldu. 2016 yılında iç talebin büyümeye katkısı 4.2 puanken, dış talep ise büyümeyi 1.3 puan aşağı çekti. 2015 yılına göre özel tüketim (3.4 ten 1.4 e) ve yatırımların (2.7 den 0.9 a) katkısı azalırken; kamunun katkısı ise 0.5 puandan 1.0 puana yükseldi. Rapor linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/gsyh4c16.pdf Mart ayı dış ticaret verileri: Gümrük ve Ticaret Bakanlığı nın öncü dış ticaret verilere göre Mart ayında ihracat yıllık %13.7, ithalat yıllık %7.0 artış gösterdi. Mart ayında dış ticaret açığı yıllık %10.0 azaldı. Yılın ilk çeyreğinde önceki yıla göre ihracat, ithalat ve dış ticaret açığı sırasıyla %9.3, %7.7 ve %3.3 artış gösterdi. Yılın ilk çeyreğinde dış ticaret hacminin hız kazanması ekonomik aktiviteye ilişkin olumlu bir gösterge. Ancak dış ticaret açığının sınırlı da olsa genişlemesi, cari işlemler açığı için olumsuz. Altın varlıklarını ekonomiye kazandırma: Basında yer alan haberlere göre, Başbakan Yardımcısı Mehmet Şimşek, yastık altındaki altınları ekonomiye kazandırmak amacıyla "altın tahvili" ve "altına dayalı kira sertifikası" olmak üzere iki yeni yatırım aracını finansal sisteme katacaklarını söyledi. Şimşek, dünyada bir ilk olacak uygulamalarla 100 milyar dolar değerini bulan altınların sisteme gireceğini kaydetti. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ BİST Endeks Değişiklikleri bugünden itibaren geçerli olacak Aksa (AKSA, EÜ, Fiyat:10.74TL, Piyasa Değeri TL1,987mn): Aksa (AKSA, EÜ, Fiyat:10.74TL, Piyasa Değeri TL1,987mn): Uluslararası derecelendirme kuruluşu JCR Eurasia Rating, akrilik elyaf üreticisi Aksa Akrilik'i yüksek düzeyde yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notunu 'AA (Trk)', görünümünü 'Stabil' olarak belirledi. Arçelik (ARCLK, EP): Arçelik bugün hisse başına 0.63TL brüt (net=0.53tl) temettü dağıtacak. Referans fiyat: 22.03 TL Ford Otosan (FROTO, EP): Ford Otosan bugün hisse başına 1.14TL brüt (net=0.969tl) temettü dağıtacak. Referans fiyat: 34.46 TL LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

Mardin Çimento (MRDIN, EP, Fiyat: 4.52TL, Piyasa Değeri TL495mn): Mardin Çimento olumsuz piyasa koşulları sebebi ile 1 numaralı fırındaki üretimi durdurma sürecinin Aralık 2017 ye kadar devam etmesine karar verdi. 2017 yılının Aralık ayında bu fırının tekrar faaliyete geçip geçmeyeceği tekrar değerlendirilecek. Yorum: Mardin fabrikasında 2 adet klinker fırını bulunmakta olup (1 numaralı fırın ve 2 numaralı fırın), bu fırınların günlük üretim kapasiteleri sırasıyla 2.1 ton ve 3.5 tondur. Bahsi geçen 1 numaralı fırının, toplam üretim kapasitesi içindeki payı %37.5 tir. 1. Fırının önümüzdeki senenin önemli bir bölümünde faaliyete devam etmeyecek olması Şirket in üretim ve satışlarının düşük kalmasına neden olacaktır. Haberi olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Pegasus Havayolları (PGSUS, EP, Fiyat:14.36TL, Piyasa Değeri TL1,469mn): Haber Türk te yer alan haberde Pegasus CEO su Mehmet Nane, geçen sene 9 uçak aldıklarını ve 450mn Dolar yatırım yaptıklarını 2017 yılında 6 uçak daha alacaklarını ve 300mn ABD$ ı daha yatırım yapacaklarını ifade etmiştir. Petkim (PETKM, MP, Price:TL5.07 Mcap:TL7,605mn): Petkim 25MW olan rüzgar enerjisi santrali lisansının 51MW olarak tadili için EPDK'ya izin başvurusu yapacak. Petkim 51 MW'lık Rüzgar Enerjisi Santrali (RES) yatırımının yaklaşık olarak 42MW'lık kısmını tamamlanmıştır. Yatırımın kalan 9 MW'lık kısım için çalışmalar devam etmektedir. Mevcut 25 MW'lık lisansımız kapsamında Rüzgar Enerjisi Santrali faaliyete geçmiş olup, lisansın 51 MW olarak tadili için EPDK'ya izin başvurusu yapılacaktır. Kalan 9 MW'lık yatırımın tamamlanması ve lisans tadili ile birlikte Rüzgar Enerjisi Santralinin 51 MW olarak faaliyet göstermesi planlanmaktadır. (Olumlu) Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): Sabancı Holding bugün hisse başına 0.2TL brüt (net=0.17tl) temettü dağıtacak. Referans fiyat: 9.80 TL Tat Gıda (TATGD, EÜ, Fiyat:7.58TL, Piyasa Değeri TL1,031mn): Tat Gida bugün hisse başına 0.20TL brüt (net=0.17tl) temettü dağıtacak. Referans fiyat: 7.38 TL Tofaş Otomobil Fab. (TOASO, EÜ): Tofaş bugün hisse başına 0.7TL brüt (net=0.595tl) temettü dağıtacak. Referans fiyat: 26.52 TL Türk Traktör (TTRAK, EP, Fiyat:81.75TL, Piyasa Değeri TL4,363mn): Türk Traktör bugün hisse başına 0.484TL brüt (net=3.98tl) temettü dağıtacak. Referans fiyat: 77.07 TL LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Şirket BIST Kodu Tarih Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Brüt Temettü Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) Icbc Turkey Bank ICBCT 105 420 3.23 Anadolu Isuzu ASUZU 230 25 18.70 Birko Birlesik Koyunlulular Mensucat BRKO 100 60 0.61 Bantas Bandirma Ambalaj BNTAS 50 32 5.97 Is Finansal Kiralama ISFIN 8 600 1.06 Boyner Perakende Ve Tekstil BOYP 347 58 52.00 Odas Elektrik ODAS 185 48 10.91 Sarkuysan SARKY 60 125 3.80 Arcelik ARCLK 03.04.2017 0.63 3% 384 676 22.66 Ford Otosan FROTO 03.04.2017 1.14 3% 364 351 35.60 Turk Traktor TTRAK 03.04.2017 4.68 6% 236 53 81.75 Sabanci Holding SAHOL 03.04.2017 0.20 2% 408 2040 10.00 Sodas Sodyum SODSN 03.04.2017 0.42 10% 3 6 4.30 Tat Gida TATGD 03.04.2017 0.20 3% 27 136 7.58 Tofas Otomobil Fab. TOASO 03.04.2017 0.70 3% 350 500 27.22 Tupras TUPRS 04.04.2017 6.22 7% 1557 250 90.20 Halk Bankasi HALKB:IS 04.04.2017 0.20 2% 256 1250 10.37 Is Bankasi (A) ISATR:IS 04.04.2017 2.39 0% 0 0 14500.00 Is Bankasi (B) ISBTR:IS 04.04.2017 0.37 0% 0 0 1044.00 Is Bankasi (C) ISCTR:IS 04.04.2017 0.26 4% 1175 4500 6.63 Aksa AKSA 05.04.2017 1.00 9% 157 185 10.74 Aygaz AYGAZ 05.04.2017 1.50 10% 450 300 14.70 Koc Holding KCHOL:IS 06.04.2017 0.33 2% 826 2536 15.35 Arena Bilgisayar ARENA:IS 07.04.2017 0.11 2% 4 32 4.46 Albaraka Turk Katilim Bankasi ALBRK 10.04.2017 0.06 5% 44 900 1.25 Yeni Gimat G.M.Y.O YGGYO 11.04.2017 0.91 6% 98 108 14.19 Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS 14.04.2017 0.02 1% 0 20 1.99 Sasa SASA 14.04.2017 0.26 6% 94 366 4.00 Petkim PETKM:IS 14.04.2017 0.40 8% 600 1500 5.07 Turk Prysmian Kablo PRKAB:IS 18.04.2017 0.06 3% 7 112 2.33 Enka Insaat ENKAI 19.04.2017 0.12 2% 504 4200 6.10 Kustur Kusadasi Turizm KSTUR 21.04.2017 0.55 6% 2 4 9.60 Kordsa Global Endustriyel KORDS:IS 21.04.2017 0.30 4% 58 195 8.12 Garanti Bankasi GARAN 24.04.2017 0.30 3% 1250 4200 8.86 Akis G.M.Y.O. AKSGY:IS 24.04.2017 0.20 7% 36 430 2.97 Alkim Kagit ALKA 25.04.2017 0.42 12% 22 53 3.59 Jantsa Jant JANTS:IS 26.04.2017 0.65 3% 7 11 25.26 Alkim Kimya ALKIM:IS 05.05.2017 0.83 3% 20 25 24.82 Bastas Baskent Cimento BASCM 22.05.2017 0.26 9% 34 132 2.80 Coca Cola Icecek CCOLA 22.05.2017 0.20 1% 50 254 35.64 Konya Cimento KONYA 22.05.2017 6.00 2% 29 5 276.50 Nuh Cimento NUHCM:IS 26.05.2017 0.90 9% 135 150 10.32 Anadolu Efes Biracilik AEFES 29.05.2017 0.25 1% 145 592 19.81 Cuhadaroglu Metal CUSAN 29.05.2017 0.17 6% 12 71 2.80 Anadolu Cam ANACM:IS 30.05.2017 0.11 4% 50 444 3.19 Soda Sanayii SODA:IS 30.05.2017 0.27 4% 200 750 6.09 Alarko Carrier ALCAR 31.05.2017 3.01 5% 28 11 57.10 Aselsan ASELS 31.05.2017 0.05 0% 46 1000 16.99 Kartonsan KARTN 31.05.2017 3.11 1% 8 3 278.00 Alarko G.M.Y.O. ALGYO 31.05.2017 1.00 2% 11 11 43.66 Kuyumcukent Gayrimenkul Yatirim KUYAS:IS 31.05.2017 0.04 1% 1 27 3.57 Sise Cam SISE:IS 31.05.2017 0.12 3% 250 2050 4.17 Bursa Cimento BUCIM 19.06.2017 0.18 3% 16 106 5.62 Akis G.M.Y.O. AKSGY:IS 20.06.2017 0.20 7% 36 430 2.97 Emek Elektrik EMKEL 21.06.2017 0.03 2% 1 24 1.37 Adana Cimento (A) ADANA 03.07.2017 0.36 5% 31 88 6.70 Adana Cimento (B) ADBGR 03.07.2017 0.25 5% 21 83 4.80 Adana Cimento (C) ADNAC 03.07.2017 0.04 4% 6 165 0.82 Bolu Cimento BOLUC:IS 03.07.2017 0.27 4% 38 143 5.91 Mardin Cimento MRDIN:IS 03.07.2017 0.13 3% 14 110 4.52 Lokman Hekim LKMNH:IS 20.07.2017 0.17 3% 4 24 5.82 Adana Cimento (A) ADANA 01.12.2017 0.53 8% 47 88 6.70 Adana Cimento (B) ADBGR 01.12.2017 0.38 8% 31 83 4.80 Adana Cimento (C) ADNAC 01.12.2017 0.05 6% 9 165 0.82 Bolu Cimento BOLUC:IS 01.12.2017 0.40 7% 57 143 5.91 Hektas HEKTS:IS 01.12.2017 0.38 10% 29 76 3.89 Mardin Cimento MRDIN:IS 01.12.2017 0.19 4% 21 110 4.52 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

TAVSİYE LİSTESİ 31.03.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 5.7 5.3 0.71 0.64 12.7% 0.0% Akbank AKBNK EÜ 8.53 9.80 15% 9,383 59.0 6.9 6.4 0.97 0.86 15.0% 14.4% 78.6% 10.0 pp Garanti Bankası GARAN - 8.86 - - 10,234 198.8 - - - - - - 82.2% 1.4 pp Halk Bankası HALKB EP 10.37 9.90-5% 3,565 83.9 4.3 4.3 0.53 0.48 13.0% 11.8% 82.5% -1.0 pp İş Bankası ISCTR EÜ 6.63 6.70 1% 8,205 38.7 5.8 5.4 0.74 0.67 13.4% 13.1% 73.6% 1.5 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 5.36 5.90 10% 3,685 36.1 4.6 4.4 0.61 0.54 14.2% 13.2% 89.2% 0.6 pp YKB YKBNK EP 3.80 3.80 0% 4,543 32.8 5.7 5.3 0.57 0.52 10.5% 10.4% 52.5% -0.3 pp TSKB TSKB EP 1.38 1.41 2% 778 2.3 5.4 4.8 0.84 0.73 16.8% 16.4% 57.2% -0.6 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.25 1.30 4% 309 0.7 4.0 3.8 0.44 0.40 11.3% 11.0% 37.3% -2.7 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.05 5.67 12% 597 0.3 12.2 11.7 2.31 2.13 20.0% 19.0% 62.2% -0.1 pp Avivasa AVISA EP 18.75 21.57 15% 608 0.2 17.0 14.6 4.51 3.91 28.4% 28.8% 96.9% -0.2 pp Aksigorta AKGRT EP 2.76 2.90 5% 232 0.8 9.2 7.0 1.80 1.60 21.0% 23.0% 72.3% 2.5 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.41 2.29-5% 331 0.1 12.8 10.8 0.88 0.81 7.0% 8.0% 19.8% 0.2 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 15.35 17.10 11% 10,705 13.2 10.8 10.0 11,430-6% 85.1% 0.5 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.00 11.80 18% 5,611 14.3 6.2 5.6 9,035-38% 67.6% -0.7 pp Şişe Cam SISE EP 4.17 4.00-4% 2,351 5.0 11.1 10.1 2,490-6% 46.0% 0.3 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 2.90 3.50 21% 3,031 24.4 6.1 4.9 6.4 5.2 1.1 80.3% -0.4 pp Halk GYO HLGYO EÜ 0.96 1.05 9% 209 1.2 16.7 6.9 13.0 5.9 0.5 1.7% -0.6 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.45 1.88 29% 339 1.6 2.3 1.5 12.1 6.2 0.4 29.2% -0.7 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.06 3.10 50% 142 0.3 6.5 7.0 28.4 22.8 0.5 26.2% -1.1 pp Torunlar GYO TRGYO EP 4.51 4.80 6% 620 1.0 3.0 2.4 7.8 5.8 0.4 34.4% -2.6 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 13.2 11.0 7.8 6.7 1.0 0.9 Adana Çimento ADANA EÜ 6.70 7.53 12% 162 0.2 8.2 7.4 8.6 7.3 2.3 2.1 6.2% -0.2 pp Anadolu Efes AEFES EP 19.81 21.10 6% 3,226 2.0 33.3 27.8 8.2 7.2 1.3 1.2 79.7% -0.1 pp Akçansa AKCNS EÜ 12.58 16.56 32% 662 0.9 7.4 6.9 5.6 5.5 1.5 1.4 32.7% -0.5 pp Ak Enerji AKENR EA 0.88 0.90 2% 176 1.3 - - 25.0 21.7 2.2 1.9 10.5% 0.0 pp Aksa Akrilik AKSA EÜ 10.74 11.84 10% 546 0.9 8.7 8.6 5.4 5.4 1.0 1.0 57.6% 1.0 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.10 3.35 8% 523 2.4 13.9 5.8 7.6 5.4 1.3 1.1 45.2% 0.0 pp Anadolu Cam ANACM EP 3.19 2.85-11% 390 1.3 11.7 9.8 5.8 5.5 1.2 1.1 50.0% -2.8 pp Arçelik ARCLK EP 22.66 24.50 8% 4,211 7.2 16.3 13.9 9.8 8.6 1.0 0.9 87.1% -0.9 pp Aselsan ASELS EP 16.99 15.05-11% 4,672 13.3 16.8 13.8 18.1 14.0 3.5 2.9 53.4% 1.3 pp Aygaz AYGAZ EÜ 14.70 13.50-8% 1,213 0.8 10.6 10.4 12.6 13.5 0.6 0.5 74.4% -0.3 pp Bagfaş BAGFS EP 10.04 10.80 8% 124 1.3 23.6 9.0 10.2 6.9 1.4 1.0 3.2% 0.5 pp Banvit BANVT EP 10.82 11.30 4% 298 10.3 30.9 19.3 8.8 8.0 0.7 0.6 24.4% -0.3 pp BİM BIMAS EP 55.90 54.40-3% 4,667 11.0 23.1 20.3 14.3 12.3 0.7 0.6 69.9% 0.6 pp Bizim Toptan BIZIM EP 11.95 12.00 0% 131 1.7 25.2 20.8 4.3 3.8 0.1 0.1 29.9% -5.6 pp Brisa BRISA EA 6.33 5.35-16% 531 0.7 19.1 12.2 10.6 9.1 1.8 1.7 21.5% -2.0 pp Bolu Çimento BOLUC EP 5.91 6.78 15% 233 0.4 7.0 6.9 6.8 7.2 2.0 1.9 16.2% -0.8 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 35.64 42.10 18% 2,493 3.6 29.2 25.7 9.1 7.6 1.4 1.3 90.8% -0.6 pp Çelebi CLEBI EP 23.40 23.87 2% 156 0.8 10.3 9.6 6.0 5.6 1.0 0.9 48.4% -2.0 pp Çimsa CIMSA EP 15.45 17.58 14% 574 0.6 8.0 7.0 6.8 6.3 2.1 1.9 57.9% -1.2 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 4.81 5.60 16% 40 0.9 6.4 5.6 6.3 5.5 0.1 0.1 22.2% -0.6 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 8.46 9.40 11% 512 2.4 10.9 7.3 14.2 10.6 0.4 0.4 20.7% -1.6 pp DO&CO DOCO EP 235.90 239.84 2% 632 0.7 23.4 21.9 6.4 5.6 0.6 0.5 82.0% -3.2 pp Eczacıbaşı İlaç ECILC EP 3.68 3.27-11% 694 3.3 23.8 21.6 18.1 17.0 1.4 1.2 33.2% 0.7 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ 6.10 6.51 7% 7,046 4.6 14.9 14.3 7.6 7.3 1.5 1.5 73.7% 0.3 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EP 5.90 6.10 3% 5,679 21.5 12.7 9.5 7.0 5.4 1.2 1.1 77.2% -0.2 pp Ford Otosan FROTO EP 35.60 34.30-4% 3,436 3.6 13.9 12.2 8.3 7.4 0.7 0.6 73.3% 1.7 pp Gübretaş GUBRF EP 4.56 5.10 12% 419 6.0 20.9 12.3 8.8 5.7 0.8 0.7 20.0% -2.5 pp Indeks INDES EÜ 9.51 11.00 16% 146 0.5 2.5 8.0 4.5 4.0 0.1 0.1 63.4% 1.2 pp Kardemir (D) KRDMD EP 1.16 1.25 8% 249 10.9 11.8 8.8 7.3 5.5 1.1 0.9 8.7% -8.6 pp Kordsa Global KORDS EÜ 8.12 8.06-1% 434 2.2 11.3 10.1 6.6 6.0 0.9 0.8 53.7% 0.8 pp Logo LOGO EÜ 55.85 60.50 8% 384 2.1 15.8 13.5 12.5 10.6 5.4 4.8 61.7% 1.4 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.82 6.30 8% 38 0.7 11.7 10.5 5.3 4.8 0.8 0.7 38.8% 0.9 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.52 4.57 1% 136 0.4 9.2 8.4 10.1 9.3 2.5 2.3 6.1% 0.4 pp Migros MGROS EÜ 22.16 23.10 4% 1,085 2.5 28.8 28.0 7.8 6.9 0.5 0.4 40.8% 3.2 pp Odas Enerji ODAS EÜ 10.91 12.25 12% 143 2.4 32.5 2.3 18.8 3.0 2.1 1.0 7.6% 0.9 pp Otokar OTKAR EA 118.60 124.86 5% 783 7.2 26.7 24.5 15.5 14.0 1.9 1.8 20.7% 3.8 pp Petkim PETKM EÜ 5.07 5.69 12% 2,091 21.6 11.2 14.9 7.6 9.9 1.2 1.2 47.8% 1.6 pp Pegasus PGSUS EP 14.36 14.71 2% 404 12.2 13.3 11.6 13.1 11.3 0.8 0.6 7.8% -0.9 pp Soda Sanayii SODA EÜ 6.09 6.05-1% 1,256 5.4 8.7 8.8 6.4 6.4 1.7 1.6 56.5% 1.0 pp Tat Konserve TATGD EP 7.58 7.20-5% 284 4.0 13.4 11.6 11.1 9.2 0.9 0.8 34.4% -2.0 pp TAV Havalimanları TAVHL EP 14.49 15.37 6% 1,448 8.7 7.2 5.8 4.7 4.2 1.9 1.7 73.3% -0.5 pp Tekfen Holding TKFEN EP 8.65 8.04-7% 880 13.4 8.7 9.3 5.7 6.4 0.5 0.4 67.7% 10.2 pp Teknosa TKNSA EÜ 3.65 5.80 59% 110 1.6-21.5 3.0 2.3 0.1 0.1 4.0% -0.6 pp Turkcell TCELL EÜ 11.97 13.20 10% 7,242 15.3 12.8 10.7 5.5 4.8 1.9 1.6 92.9% 0.1 pp Türk Hava Yolları THYAO EP 5.47 5.49 0% 2,076 94.3 14.4 5.7 9.7 7.8 1.1 1.0 28.8% -2.3 pp Tümosan TMSN EA 6.94 6.46-7% 219 8.4 16.3 13.3 10.6 8.9 1.6 1.4 0.7% -2.1 pp Tofaş TOASO EÜ 27.22 27.80 2% 3,743 5.3 14.4 13.4 9.8 8.9 0.9 0.8 87.2% 0.3 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 3.16 3.50 11% 808 2.0 9.9 8.6 7.4 6.6 1.3 1.2 54.6% -1.5 pp Türk Telekom TTKOM EP 5.90 6.20 5% 5,679 7.4 11.4 9.8 4.6 4.2 1.6 1.5 81.4% 0.2 pp Türk Traktör TTRAK EP 81.75 83.28 2% 1,200 2.5 11.6 11.2 8.6 8.0 1.3 1.2 72.3% 0.1 pp Tüpraş TUPRS EÜ 90.20 100.00 11% 6,212 21.3 9.0 8.6 6.3 6.0 0.5 0.5 84.3% 0.3 pp Ülker ULKER EÜ 18.46 21.50 16% 1,736 10.4 23.2 16.7 13.7 11.6 1.8 1.6 35.7% -0.3 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.12 4.62 12% 140 0.1 8.9 7.5 6.0 5.8 1.8 1.7 3.3% 0.1 pp Vestel Elektronik VESTL EÜ 6.95 7.30 5% 641 12.1 29.5 16.7 4.8 4.3 0.4 0.3 10.4% 1.1 pp Yatas YATAS EÜ 8.60 7.42-14% 101 1.2 11.5 8.0 5.5 4.2 0.6 0.5 57.5% 10.2 pp Zorlu Enerji ZOREN EP 1.16 1.24 7% 638 5.7-76.4 14.3 11.7 6.1 5.4 4.3% -1.6 pp BİST-100 XU100 88,947 95,261 7% 158,042 1,067 9.6 8.5 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 03.04.17 10:00 Türkiye TÜFE (aylık) Mart 0.63% 0.81% 03.04.17 10:00 Türkiye TÜFE (yıllık) Mart 10.70% 10.13% 03.04.17 10:00 Türkiye TÜFE Çekirdek Endeksi (yıllık) Mart 8.80% 8.56% 03.04.17 10:00 Türkiye ÜFE (aylık) Mart -0.02% 1.26% 03.04.17 10:00 Türkiye ÜFE (yıllık) Mart 14.92% 15.36% 03.04.17 10:00 Türkiye İmalat PMI Mart 49.8 49.7 03.04.17 10:55 Almanya İmalat PMI Mart 58.3 58.3 03.04.17 11:00 Euro Bölgesi İmalat PMI Mart 56.2 56.2 03.04.17 11:30 İngiltere İmalat PMI Mart 55.0 54.6 03.04.17 12:00 Euro Bölgesi ÜFE (aylık) Şubat 0.1% 0.7% 03.04.17 12:00 Euro Bölgesi İşsizlik Oranı Şubat 9.5% 9.6% 03.04.17 17:00 ABD ISM İmalat PMI Mart 57.0 57.7 03.04.17 17:30 ABD FED Üyesi Dudley Konuşacak 03.04.17 22:00 ABD FED Üyesi Harker Konuşacak 04.04.17 0:00 ABD FED Üyesi Lacker Konuşacak 04.04.17 12:00 Euro Bölgesi Perakende Satışlar (yıllık) Şubat 1.0% 1.2% 04.04.17 14:30 Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru Mart -- 88.83 04.04.17 15:30 ABD Dış Ticari Dengesi Şubat -46.0mlr $ -48.5mlr $ 04.04.17 17:00 ABD Fabrika Siparişleri (aylık) Şubat 0.9% 1.2% 04.04.17 17:00 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (aylık) Şubat 1.90% 1.7% 04.04.17 17:00 ABD Sermaye Malı Siparişleri (aylık) Şubat -- -0.1% 04.04.17 23:30 ABD FED Üyesi Tarullo Konuşacak 05.04.17 3:30 Japonya Hizmet PMI Mart -- 51.3 05.04.17 10:55 Almanya Hizmet PMI Mart 55.6 55.6 05.04.17 11:00 Euro Bölgesi Hizmet PMI Mart 56.5 56.5 05.04.17 15:15 ABD ADP İstihdam Değişimi Mart 189bin kişi 298bin kişi 05.04.17 16:45 ABD Hizmet PMI Mart -- 52.9 05.04.17 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Mar.31 -- 867bin 05.04.17 21:00 ABD FED Toplantı Tutanakları Mar.15 06.04.16 ABD Başkanı Trump ve Çin Devlet Başkanı Xi Görüşecek 06.04.17 Hindistan Hindistan Merkez Bankası Faiz Kararı 06.04.17 4:45 Çin Caixin PMI Hizmet Mart -- 52.6 06.04.17 9:00 Almanya Fabrika Siparişleri (yıllık) Şubat 3.8% -0.8% 06.04.17 14:30 Euro Bölgesi ECB Toplantı Tutanakları 06.04.17 15:30 ABD İşsizlik Başvuruları Apr.01 245 bin kişi 258bin kişi 06.04.17 16:30 ABD FED Üyesi Williams Konuşacak 07.04.16 ABD Başkanı Trump ve Çin Devlet Başkanı Xi Görüşecek 07.04.17 9:00 Almanya Sanayi Üretimi (yıllık) Şubat 0.6% 0.0% 07.04.17 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (yıllık) Şubat 3.7% 3.2% 07.04.17 15:30 ABD Tarımdışı İstihdam Değişimi Mart 180bin kişi 235bin kişi 07.04.17 15:30 ABD İşsizlik Oranı Mart 4.7% 4.7% 07.04.17 15:30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (aylık) Mart 0.30% 0.2% 07.04.17 17:00 ABD Toptancı Stokları (aylık) Şubat %0.4 %0.4 07.04.17 20:00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı Apr.07 -- 662 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7