GÜNE BAŞLARKEN 2 Haziran 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 02.06.2017 12:00 Euro Bölgesi ÜFE (aylık) Nisan 0.20% -0.30% 02.06.2017 12:00 Euro Bölgesi ÜFE (yıllık) Nisan 4.50% 3.90% 02.06.2017 15:30 A.B.D. Tarım Dışı İstihdam Değişimi (bin kişi) Mayıs 185 211 02.06.2017 15:30 A.B.D. İşsizlik Oranı Mayıs 4.40% 4.40% 02.06.2017 15:30 A.B.D. Saatlik Ortalama Kazançlar (aylık) Mayıs 0.20% 0.30% 02.06.2017 15:30 A.B.D. Saatlik Ortalama Kazançlar (yıllık) Mayıs 2.60% 2.50% EKONOMİ HABERLERİ İmalat sanayi PMI endeksi 2013 sonrası en yüksek seviyesine çıktı İstanbul da yıllık enflasyon Mayıs ta artmaya devam etti Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB BIST-100 (TL) 97,366-0.2-0.4 3.2 26.4 24.6 BIST-100 (USD) 27,573 0.0 0.4 3.3 5.5 24.2 BIST-30 (TL) 119,560-0.2-0.5 3.0 26.4 25.2 BIST-BANKA (TL) 164,417-0.6-1.6 1.4 29.4 26.9 BIST-SINAI (TL) 103,404 0.3-0.6 3.7 30.9 23.7 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 5,015-23.5-24.7 11.1 61.2 179.5 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,420-23.4-24.2 11.2 34.6 178.6 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 4,394 0.1 1.6 7.0 4.3 34.4 SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,215 0.2 1.7 8.2-16.9 20.8 Banvit (BANVT, EP): Beklenildiği üzere zorunlu pay alım için SPK ya başvuruldu (Nötr) Ege Seramik (EGSER, EÜ): Ege Seramik bugün hisse başına 0.0743TL brüt temettü dağıtacak (Net: 0.0632TL). Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): Emlak Konut GYO, toplam 750mn TL kredi ve finansman desteği kullandı (Nötr) Koç Holding (KCHOL, EÜ): Koç Holding de 107mn adet hisse satışının 15.87TL üzerinden gerçekleşti (Nötr) ODAŞ Enerji (ODAS, EÜ): Odaş Enerji nin Suda Maden nezdinde 9.3mn tutarındaki kredi kullanımına açıldı (Nötr) Değişim (%) Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 64.89 15 3 7 197 153 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 731,330-0.2-0.2 2.5 27.4 25.0 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 227,918-0.2-0.3 4.8 28.7 26.1 Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.05 1-5 -41 166 42 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 10.43-2 -12-5 54-99 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0-25 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 TL Sepet /$ 3.74-0.2-1.2 1.3 20.0 3.5 $/TL 3.52-0.1-1.2-0.1 19.8 0.0 /TL 3.95-0.4-1.2 2.5 20.1 6.7 CDS (5 yıllık, değişim bp) 196-1.77-2 -5-76 -77 Eurobond 2030 (USD, % değişim) 160.8 0.05 0.6 0.2-4.8 7.3 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.25-0.70-7.5-5.2 34.7-101.5 Kaynak: Matriks, Bloomberg Turk Telekom (TTKOM, MP): Mobil haberleşme altyapısı olmayan 1,472 yerleşim yerlerine altyapı kurulması ve işletilmesi ihalesinin kazanılması Turkcell (TCELL, EÜ): MTN'e açılan dava hakkındaki gelişme (Nötr) Zorlu Enerji (ZOREN, EP): Zorlu Enerji Pakistan da Zorlu Sun Power ve Zorlu Renewable Pakistan iştirakleri kuruldu (Nötr) Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 21,144 0.7 0.3 0.9 18.5 7.0 ABD-S&P 500 2,430 0.8 0.6 1.8 15.4 8.7 İngiltere-FTSE 100 7,544 0.3-0.1 4.3 22.0 5.6 Almanya-DAX 12,665 0.4 0.5 1.1 24.1 10.3 Fransa-CAC 40 5,319 0.7-0.3 0.3 19.1 9.4 Japonya-NIKKEI* 20,177 1.6 2.5 3.8 21.8 5.6 Brezilya-BOVESPA 62,289-0.7-2.8-5.8 24.9 3.4 Rusya-MICEX 1,870-1.6-3.3-6.2-1.1-16.3 Hindistan-SENSEX 30* 31,252 0.4 0.7 4.5 16.4 17.4 Çin-SHANGAİ COMP* 3,107 0.1-0.1-0.9 6.2 0.1 MSCI-Dünya 1,923 0.6 0.6 2.1 14.9 9.8 MSCI-GOP 1,008 0.3-0.8 2.3 24.6 17.0 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.30 1 0 1 41 10 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.22 1-3 -10 42-22 Brent Spot (USD/Varil) 50-1 -5-1 -0-12 Altın Spot (USD/Ons) 1,261-0 -0 2 4 10 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ GARAN 9.50-1.0% 28.7% 174 11,299 ASELS 22.12 0.8% 74.0% 115 6,264 THYAO 7.15-1.2% 42.7% 113 2,794 AFYON 8.97 2.9% 13.4% 97 254 HALKB 12.64-0.5% 35.3% 57 4,474 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr
EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ PMI: Mayıs ayı imalat sanayi PMI endeksi 53.5 ile Aralık 2013 sonrası en yüksek seviyesine çıktı. 3 aylık trend de Mart 2014 sonrası imalat sanayinde en iyi döneme işaret ediyor. Endekse göre üretim, yeni siparişler ve istihdamda artış olması büyüme görünümü için olumlu. İstanbul Ticaret Odası (İTO) enflasyonu: İTO Mayıs ayı enflasyonu %0.31 ile geçtiğimiz yılki eksi %0.11 in oldukça üzerinde açıklandı. İstanbul da gıda fiyatlarındaki düşüş geçtiğimiz yılın altında kaldı. 2010 sonrasında Mayıs aylarında İTO ve TÜİK enflasyon verileri arasında korelasyon zayıf. TÜİK, Mayıs ayı enflasyon verisini 5 Haziran Pazartesi günü açıklayacak. Reuters anketine göre Mayıs ayı aylık ortalama enflasyon beklentisi %0.35 ile Garanti beklentisine (%0.34) paralel. Piyasa ve Garanti beklentisinin gerçekleşmesi halinde Nisan da %11.9 olan yıllık enflasyon %11.6 ya düşecek. Böylece Kasım 2016 sonrası yıllık enflasyon ilk kez düşmüş olacak. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Banvit (BANVT, EP, Fiyat:12.04TL, Piyasa Değeri TL1,204mn): Açıklamaya göre, TBQ Foods zorunlu pay alım için dün SPK ya başvurdu. Hatırlanacağı üzere, Banvit in BRF Foods a %79.48 hisse satışı 12.07TL hisse başı fiyat ile gerçekleşmişti. Sözleşmeyle %60 BRF, %40 Qatar Holding in ( BRF GmbH ve Qatar Investment Authority iştiraki) kontrolünde haklar devroldu. Haberi beklendiği için nötr olarak değerlendiriyoruz. Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:2.98TL, Piyasa Değeri TL11,324mn): Emlak Konut GYO, muhtelif bankalardan, 1 yıl anapara ödemesiz olmak üzere 4 yıl vadeli toplam 750mn TL kredi ve finansman desteği kullandı. Şirket bu hafta TOKİ ile 1.01mlr TL bedelli arsayı almak üzere protokol imzalamıştı, yeni finansmanın arsa alımında kullanılacağını düşünüyoruz. Haberi nöt olarak değerlendiriyoruz. Ege Seramik (EGSER, EÜ, Fiyat:TL4.12, Piyasa Değeri :TL309mn): Ege Seramik bugün hisse başına 0.0743TL brüt temettü dağıtacak (Net: 0.0632TL). Referans fiyat 4.05 TL dir. ODAŞ Enerji (ODAS, EÜ, Fiyat:5.47TL, Piyasa Değeri TL743mn): Odaş Enerji nin madencilik faaliyetlerini yürüten bağlı ortaklığı Suda Maden nezdinde 3 yıl vadeli toplam 9.3mn tutarındaki kredi kullanımına açıldı. Şirket, krediyi değerli ve stratejik metal madencilik faaliyetlerinin büyümesinde kullanacaktır. Kredi koşulları açıklanmadığı için ve grubun bu konudaki büyüme planı bilindiği için hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Koç Holding (KCHOL, EÜ, Fiyat:15.97TL, Piyasa Değeri TL40,498mn): Koç Holding aile üyelerinin 107mn adet KCHOL hissesinin satışının 15.87TL üzerinden gerçekleştiğini açıkladı. Satış sonrasında Holding in halka açıklık oranı %22.24 seviyesinden %26.46 ya yükseldi. Nötr LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
Turk Telekom (TTKOM, MP, Price:TL6.40 Mcap:TL22,400mn): Türk Telekom, mobil haberleşme altyapısı olmayan 1,472 yerleşim yerlerine altyapı kurulması ve işletilmesi ihalesini, 1.587mn TL en düşük teklif ile Avea ve Vodafone iş ortaklığının kazandığını ve ihaleye ilişkin sözleşmenin yasal prosedürlerin tamamlanması sonrasında imzalanacağını açıklamıştır. Hatırlatmak gerekirse, Mart 2017 de Türk Telekom un bağlı ortaklığı Avea tarafından Ulaştırma, Denizcilik ve Haberleşme Bakanlığı, Haberleşme Genel Müdürlüğü tarafından düzenlenen ve mobil haberleşme altyapısı olmayan 1.472 adet yerleşim yerine mobil haberleşme altyapı kurulması ve işletilmesini içeren İhale'ye Vodafone ile birlikte teklif verilmiştir. Proje süresi 3 yıldır. Avea ve Vodafone arasında proje kapsamında yapılacak işlere özgü olarak Avea %51, Vodafone %49 paya sahip olmak üzere bir iş ortaklığı kurulmuştu. Yorum: Bu ihale ile Türkiye genelinde bütün bölgelerin mobil altyapıya kavuşturulması hedeflenmiş olup, projenin mobil operatörler için önemli ölçüde değer yaratacak bir proje olmayacağını düşünmüyoruz. En düşük teklif olan 1,587mn TL TTKOM için 2017 gelir tahminimizin %9.2 sine tekabül etmektedir. Yapılacak yatırım ve işletim giderleri evrensel hizmet fonundan karşılanacaktır. Haberin etkisinin nötr olarak değerlendiriyoruz. Turkcell (TCELL, EÜ, Fiyat:12.14TL, Piyasa Değeri TL26,708mn): Turkcell Güney Afrika menşeli mobil operatör MTN aleyhine açılan dava ile ilgili olarak, Güney Afrika Yüksek Mahkemesi nin davalıların usule ilişkin itirazlarını reddettiğini ve böylece davanın esastan incelenmesine geçileceğini açıklamıştır. Yorum: Turkcell 2004 yılında İran'da düzenlenen uluslararası bir ihalede, İran'ın ilk özel GSM Lisansını almaya hak kazanmış olmasına rağmen, Güney Afrika menşeli MTN nin bazı eylemlerinin sonucunda, Turkcell in bu sürecin dışında bırakıldığını ve MTN ile lisans sözleşmenin imzalandığını açıklamıştı. Turkcell in ve hissedarlarının zarara uğradığını bu nedenle zararlar için 4.2mlr ABD$ tazminat istemiyle MTN karşı davalar açmıştı. Turkcell in finansallarında bu dava ile ilgili olarak herhangi bir varlık veya varlığa ilişkin gelir kayda alınmamıştır. Mahkeme süreci devam etmekte olup kısa bir zamanda önemli bir gelişme olmasını beklemiyoruz. Haberin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Zorlu Enerji (ZOREN, EP, Fiyat:1.30TL, Piyasa Değeri TL2,600mn): Zorlu Enerji daha önce Pakistan da yenilenebilir enerji üretmek üzere kurulacağını duyurduğu ve tescil edildiğini açıkladı. Nötr LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
KURUMSAL İŞLEMLER Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Brüt Temettü Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) Şirket BIST Kodu Tarih Icbc Turkey Bank ICBCT 105 860 2.72 Anadolu Isuzu ASUZU 230 84 6.62 Birko Birlesik Koyunlulular Mensucat BRKO 100 120 0.50 Is Finansal Kiralama ISFIN 8 600 1.20 Boyner Perakende Ve Tekstil BOYP 347 58 42.42 Sarkuysan SARKY 60 200 2.72 Anadolu Cam ANACM 68 444 3.78 Atlas Y.O. ATLAS 50 20 1.28 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 25 36 8.75 Dogus G.M.Y.O. DGGYO 39 332 3.02 Enka Insaat ENKAI 10 4600 5.36 Euro Yat. Ort. EUYO 100 20 0.95 Qnb Finansbank FINBN 5 3150 5.25 Flap Kongre Toplanti Hizmetleri FLAP 25 25 4.03 Galatasaray GSRAY 390 22 30.78 Halk Sigorta HALKS 45 129 2.84 Halk G.M.Y.O. HLGYO 4 790 1.05 Is G.M.Y.O. ISGYO 8 914 1.45 Rta Laboratuvarlari RTALB 300 6 13.30 Sanko Pazarlama SANKO 33 60 4.46 Sasa SASA 13 413 6.52 Sise Cam SISE 7 2050 4.69 Soktas SKTAS 27 40 2.18 Soda Sanayii SODA 10 750 6.19 Trakya Cam TRKCM 22 930 3.94 T.S.K.B. TSKB 17 2400 1.30 Vakif Fin. Kir. VAKFN 25 87 2.73 Ayes Celik Hasir AYES 05.06.2017 0.05 3% 1 15 1.60 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 07.06.2017 0.80 1% 243 304 63.85 Aselsan ASELS 08.06.2017 0.03 0% 25 1000 22.12 T. Vakiflar Bankasi VAKBN 13.06.2017 0.05 1% 120 2500 6.33 Bursa Cimento BUCIM 19.06.2017 0.18 3% 19 106 5.95 Akis G.M.Y.O. AKSGY 20.06.2017 0.20 6% 82 430 3.25 Emek Elektrik EMKEL 21.06.2017 0.03 2% 1 24 1.36 Adana Cimento (A) ADANA 03.07.2017 0.36 5% 31 88 7.03 Adana Cimento (B) ADBGR 03.07.2017 0.25 5% 21 83 4.91 Adana Cimento (C) ADNAC 03.07.2017 0.04 4% 6 165 0.86 Bolu Cimento BOLUC 03.07.2017 0.27 4% 38 143 5.90 Mardin Cimento MRDIN 03.07.2017 0.13 3% 14 110 4.53 Unye Cimento UNYEC 03.07.2017 0.19 4% 23 124 4.21 Lokman Hekim LKMNH 20.07.2017 0.17 3% 4 24 5.25 Ulusoy Elektrik ULUSE 31.08.2017 0.46 4% 18 40 10.90 Aselsan ASELS 14.09.2017 0.03 0% 25 1000 22.12 Ozerden Plastik Sanayi OZRDN 20.09.2017 0.04 1% 1 15 3.57 Cemtas CEMTS 29.09.2017 0.04 1% 4 101 4.07 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 08.11.2017 0.60 1% 182 304 63.85 Creditw est Faktoring CRDFA 21.11.2017 0.28 17% 22 80 1.65 Adana Cimento (A) ADANA 01.12.2017 0.53 8% 47 88 7.03 Adana Cimento (B) ADBGR 01.12.2017 0.38 8% 31 83 4.91 Adana Cimento (C) ADNAC 01.12.2017 0.05 6% 9 165 0.86 Bolu Cimento BOLUC 01.12.2017 0.40 7% 57 143 5.90 Hektas HEKTS 01.12.2017 0.38 8% 29 76 4.92 Mardin Cimento MRDIN 01.12.2017 0.19 4% 21 110 4.53 Unye Cimento UNYEC 01.12.2017 0.28 7% 35 124 4.21 Aselsan ASELS 14.12.2017 0.03 0% 25 1000 22.12 Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) Referans Fiyat (TL) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
TAVSİYE LİSTESİ 01.06.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 6.0 5.3 0.79 0.70 13.7% 13.6% Akbank AKBNK EÜ 9.53 11.00 15% 10,795 63.0 7.3 6.5 1.08 0.95 15.8% 15.4% 79.1% 0.2 pp Garanti Bankası GARAN - 9.50 - - 11,299 185.8 - - - - - - 83.0% 0.6 pp Halk Bankası HALKB EP 12.64 13.00 3% 4,474 87.1 4.8 4.5 0.65 0.58 14.3% 13.5% 86.7% 2.3 pp İş Bankası ISCTR EÜ 6.97 8.20 18% 8,882 40.8 6.1 5.0 0.78 0.69 13.5% 14.8% 75.9% 1.1 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 6.33 7.00 11% 4,481 37.5 5.1 4.9 0.71 0.63 15.0% 14.8% 89.5% 3.0 pp YKB YKBNK EÜ 4.35 5.00 15% 5,355 35.3 5.6 5.1 0.65 0.58 12.1% 11.9% 55.7% 1.4 pp TSKB TSKB EP 1.30 1.37 5% 884 2.6 5.6 5.1 0.93 0.80 17.8% 17.2% 57.7% 0.5 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.21 1.35 12% 308 0.7 3.9 3.7 0.42 0.38 11.3% 11.0% 38.6% 1.7 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.54 6.25 13% 675 0.3 13.4 12.8 2.54 2.34 20.0% 19.0% 62.1% -0.2 pp Avivasa AVISA EP 18.60 21.25 14% 622 0.1 16.9 14.4 4.47 3.87 28.4% 28.8% 97.0% 0.2 pp Aksigorta AKGRT EP 2.85 2.95 4% 247 0.9 9.5 7.2 1.86 1.65 21.0% 23.0% 73.0% 0.5 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.58 2.80 9% 365 0.1 12.2 11.8 0.94 0.86 7.0% 8.0% 19.8% 0.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 15.97 19.30 21% 11,469 18.3 10.2 9.2 12,516-8% 70.5% -15.7 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.76 12.30 14% 6,217 14.9 6.7 6.1 9,632-35% 71.4% 3.5 pp Şişe Cam SISE EÜ 4.69 5.28 13% 2,723 4.8 10.7 10.5 2,985-9% 45.7% -0.2 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 2.98 3.60 21% 3,207 27.0 6.3 5.0 6.6 5.3 1.1 75.9% -0.7 pp Halk GYO HLGYO EÜ 1.05 1.20 14% 235 1.4 6.1 4.0 15.6 6.8 0.6 2.2% 0.4 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.45 1.80 24% 375 1.5 2.4 1.6 13.3 6.8 0.4 29.4% 1.4 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.20 3.25 48% 156 0.4 6.9 7.5 31.4 25.2 0.5 23.1% -1.5 pp Torunlar GYO TRGYO EP 5.01 5.75 15% 709 1.0 2.4 1.9 9.5 6.8 0.4 34.1% -1.7 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 13.3 11.4 8.0 7.0 1.1 1.0 Adana Çimento ADANA EP 7.03 7.65 9% 176 0.2 8.6 7.8 9.0 7.7 2.4 2.2 6.0% -0.2 pp Anadolu Efes AEFES EP 20.88 22.10 6% 3,501 1.8 35.1 29.3 8.7 7.6 1.4 1.3 80.2% 0.4 pp Akçansa AKCNS EÜ 11.84 14.15 20% 642 0.9 8.7 8.0 6.6 5.9 1.7 1.5 29.3% -1.0 pp Ak Enerji AKENR EA 0.99 0.90-9% 204 1.7 - - 26.6 23.2 2.4 2.1 10.2% -0.4 pp Aksa Akrilik AKSA EP 11.45 12.74 11% 600 1.1 8.3 7.8 4.5 4.5 0.9 0.9 59.0% 0.5 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.67 3.95 8% 637 2.2 14.6 5.3 8.6 5.2 1.7 1.3 47.1% 1.3 pp Anadolu Cam ANACM EÜ 3.78 4.19 11% 475 1.3 12.1 9.3 6.1 5.4 1.3 1.2 50.8% 1.0 pp Arçelik ARCLK EP 24.78 26.50 7% 4,742 9.1 17.8 15.2 10.9 9.5 1.1 1.0 86.8% -0.8 pp Aselsan ASELS EP 22.12 24.00 8% 6,264 29.3 21.9 17.9 24.1 18.6 4.6 3.8 43.8% -7.2 pp Aygaz AYGAZ EP 15.90 16.43 3% 1,351 1.2 9.7 8.2 11.9 11.4 0.6 0.6 76.0% 0.4 pp Bagfaş BAGFS EP 11.61 12.20 5% 148 1.4 30.4 10.7 9.2 7.1 1.4 1.1 7.2% 1.9 pp Banvit BANVT EP 12.04 12.00 0% 341 9.5 34.4 21.5 9.4 8.5 0.8 0.7 34.8% 10.1 pp BİM BIMAS EP 63.85 67.80 6% 5,490 10.0 26.4 23.2 16.2 13.9 0.8 0.7 70.7% 0.6 pp Bizim Toptan BIZIM EP 11.52 12.50 9% 130 1.1 24.3 20.0 3.7 3.2 0.1 0.1 28.7% 0.8 pp Brisa BRISA EA 7.39 6.56-11% 639 1.0 26.2 22.5 12.9 11.3 1.9 1.8 25.0% 2.5 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.90 6.90 17% 239 0.3 7.0 6.9 6.8 7.2 2.0 1.9 15.2% -0.4 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 37.00 44.00 19% 2,665 3.9 30.4 26.7 9.6 8.0 1.5 1.3 92.6% 0.1 pp Çelebi CLEBI EP 26.70 23.87-11% 184 1.0 11.8 11.0 6.6 6.2 1.1 1.0 47.0% 6.0 pp Çimsa CIMSA EÜ 14.73 17.75 21% 563 0.7 9.3 7.9 8.3 7.0 2.3 2.0 57.6% 0.2 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 5.02 6.22 24% 43 0.6 6.2 5.3 6.6 5.7 0.1 0.1 22.8% -0.2 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 9.08 9.40 4% 566 3.7 9.4 6.9 11.8 9.2 0.4 0.4 18.0% -1.8 pp DO&CO DOCO EP 264.30 266.70 1% 729 0.6 26.2 23.1 7.2 5.9 0.7 0.6 85.4% 2.7 pp Ege Seramik EGSER EÜ 4.12 4.50 9% 88 1.7 7.7 7.2 3.9 3.6 0.8 0.7 17.9% 1.9 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.36 6.24 16% 6,982 5.1 14.2 13.8 7.1 6.9 1.4 1.4 72.3% -0.6 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EP 6.35 6.80 7% 6,294 29.0 9.9 9.6 5.9 5.6 1.3 1.2 77.6% 0.5 pp Ford Otosan FROTO EÜ 40.72 43.26 6% 4,047 3.7 14.4 12.9 9.4 8.5 0.8 0.7 75.4% 0.8 pp Gübretaş GUBRF EP 4.85 5.20 7% 459 5.7 29.3 14.8 11.9 8.6 0.7 0.6 19.2% -5.4 pp Indeks INDES EÜ 11.32 12.95 14% 180 0.6 2.8 9.4 5.5 5.0 0.1 0.1 67.9% 1.0 pp Kardemir (D) KRDMD EP 1.57 1.65 5% 347 16.1 15.5 11.9 8.2 6.3 1.2 1.1 23.8% 10.9 pp Kordsa Global KORDS EP 8.82 9.07 3% 486 1.9 9.6 8.9 5.5 5.0 0.9 0.8 54.9% 1.4 pp Logo LOGO EÜ 57.60 67.00 16% 408 1.1 25.1 16.4 16.1 11.4 5.3 4.1 63.1% 0.1 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.25 7.30 39% 36 0.6 13.9 13.4 4.9 4.4 0.7 0.7 37.9% -1.4 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.53 4.90 8% 141 0.3 9.2 8.4 9.9 9.2 2.5 2.3 6.1% 0.2 pp Migros MGROS EÜ 26.66 29.70 11% 1,344 2.7 34.6 33.7 9.8 8.6 0.6 0.5 47.9% 5.2 pp Odas Enerji ODAS EÜ 5.47 6.30 15% 210 3.5-13.3 21.3 6.2 2.6 1.6 9.3% 1.4 pp Otokar OTKAR EP 131.40 137.33 5% 893 6.8 27.7 27.9 15.9 17.1 2.0 2.1 15.7% -3.8 pp Petkim PETKM EÜ 5.52 6.78 23% 2,345 28.3 11.4 10.1 10.5 7.0 2.0 1.3 49.2% 1.5 pp Pegasus PGSUS EÜ 18.65 22.33 20% 540 16.2 14.0 75.3 23.2 13.4 0.9 0.8 20.2% 9.9 pp Soda Sanayii SODA EÜ 6.19 7.73 25% 1,315 5.4 8.0 9.2 7.1 7.4 1.9 1.9 55.8% -1.2 pp Tat Konserve TATGD EP 6.82 7.60 11% 263 5.0 12.0 10.4 10.0 8.3 0.8 0.7 35.7% 2.7 pp TAV Havalimanları TAVHL EÜ 17.28 20.40 18% 1,778 9.0 8.7 6.7 4.9 4.7 2.0 1.9 74.6% 1.6 pp Tekfen Holding TKFEN EÜ 9.43 11.90 26% 988 11.8 7.6 7.7 2.1 2.1 0.2 0.2 70.2% 0.8 pp Teknosa TKNSA EÜ 5.26 5.80 10% 164 2.6-48.1 5.6 4.7 0.2 0.2 9.3% 2.3 pp Turkcell TCELL EÜ 12.14 13.50 11% 7,563 28.4 13.0 10.9 5.7 5.0 1.9 1.7 88.7% -3.5 pp Türk Hava Yolları THYAO EÜ 7.15 8.22 15% 2,794 110.1 10.1 4.8 9.6 7.1 1.1 1.0 38.3% 5.3 pp Tümosan TMSN EA 7.78 6.46-17% 253 9.6 18.3 14.9 11.8 9.9 1.8 1.5 0.8% -0.3 pp Tofaş TOASO EÜ 29.36 32.70 11% 4,157 5.4 15.7 17.6 10.0 9.7 0.9 0.8 87.0% -0.2 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 3.94 4.29 9% 1,038 1.9 9.8 8.8 6.6 6.0 1.3 1.2 57.7% 1.5 pp Türk Telekom TTKOM EP 6.40 6.60 3% 6,343 6.7 12.4 10.7 4.9 4.5 1.7 1.6 82.3% -0.2 pp Türk Traktör TTRAK EP 80.05 82.81 3% 1,210 2.6 12.6 12.0 8.9 8.2 1.3 1.2 76.1% 0.8 pp Tüpraş TUPRS EÜ 95.70 111.38 16% 6,787 19.8 8.5 8.1 6.1 5.8 0.6 0.5 85.0% 0.9 pp Ülker ULKER EÜ 20.80 25.30 22% 2,014 7.8 26.2 18.8 15.5 13.2 2.0 1.8 36.8% 0.3 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.21 4.70 12% 147 0.0 9.1 7.7 6.3 6.2 1.9 1.8 4.0% 0.8 pp Vestel Elektronik VESTL EP 6.81 7.70 13% 647 11.3 28.9 16.3 5.4 4.8 0.4 0.4 11.9% -2.2 pp Yatas YATAS EÜ 10.50 13.42 28% 127 1.5 8.9 7.2 5.2 4.0 0.6 0.5 63.1% 2.4 pp Zorlu Enerji ZOREN EP 1.30 1.30 0% 736 6.5-85.7 14.9 12.1 6.3 5.6 3.8% 0.2 pp BİST-100 XU100 97,366 109,850 13% 175,884 1,131 9.9 8.6 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 02.06.2017 12:00 Euro Bölgesi ÜFE (aylık) Nisan 0.20% -0.30% 02.06.2017 12:00 Euro Bölgesi ÜFE (yıllık) Nisan 4.50% 3.90% 02.06.2017 15:30 A.B.D. Tarım Dışı İstihdam Değişimi (bin kişi) Mayıs 185 211 02.06.2017 15:30 A.B.D. İşsizlik Oranı Mayıs 4.40% 4.40% 02.06.2017 15:30 A.B.D. Saatlik Ortalama Kazançlar (aylık) Mayıs 0.20% 0.30% 02.06.2017 15:30 A.B.D. Saatlik Ortalama Kazançlar (yıllık) Mayıs 2.60% 2.50% -- 05.06.2017 03:30 Japonya Nikkei PMI Hizmet Mayıs 05.06.2017 04:45 Çin Caixin PMI Hizmet Mayıs 05.06.2017 10:00 Türkiye TÜFE (aylık) Mayıs 1.31% 05.06.2017 10:00 Türkiye TÜFE (yıllık) Mayıs 11.87% 05.06.2017 10:00 Türkiye Çekirdek TÜFE (yıllık) Mayıs 9.42% 05.06.2017 10:00 Türkiye ÜFE (aylık) Mayıs 0.76% 05.06.2017 10:00 Türkiye ÜFE (yıllık) Mayıs 16.37% 05.06.2017 11:30 İngiltere Hizmet PMI Mayıs 51.3 51.7 05.06.2017 17:00 A.B.D. Fabrika Siparişleri Nisan -0.20% 0.20% 05.06.2017 17:00 A.B.D. Dayanıklı Mal Siparişleri (aylık) Nisan -0.70% 05.06.2017 17:00 A.B.D. Çekirdek Sermaye Malı Siparişleri Nisan -0.40% -- 06.06.2017 10:55 Almanya Hizmet PMI Mayıs 06.06.2017 11:00 Euro Bölgesi Hizmet PMI Mayıs 06.06.2017 12:00 Euro Bölgesi Perakende Satışlar (yıllık) Nisan 06.06.2017 14:30 Türkiye Reel Efektif Döviz Kuru Mayıs 06.06.2017 17:00 A.B.D. JOLTS İş Olanakları Nisan -- 07.06.2017 09:00 Almanya Fabrika Siparişleri (yıllık) Nisan 07.06.2017 12:00 Euro Bölgesi GSYH (yıllık) 1Ç 07.06.2017 17:30 A.B.D. DOE A.B.D. Ham Petrol Stokları 2 Haziran 07.06.2017 Çin Döviz Rezervi Mayıs LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6
UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7