GÜNLÜK BÜLTEN 07/08/2017 GÜNÜN YORUMU Geçen Cuma açıklanan ABD Temmuz ayı tarım dışı istihdam verisinde 180,000 beklentiye karşılık 209,000 lik artış kaydedilmesi Dünya nın en büyük ekonomisinde büyümeye dair iyimserliği destekledi. Açıklanan veri sonrası USD üç haftanın ardından ilk kez haftalık artış kaydetti. Saatlik ücretler verisinde beklentiler paralelinde %0.3 lük artış yaşanırken, veri enflasyon açısından rahatlatıcı bir gelişme olarak değerlendirildi. Açıklanan veriler Fed in yılın kalanında bir faiz arttırımı daha yapmasının önünü açtı. Yabancı yatırımcılar Temmuz ayında Borsa İstanbul da nette 206 milyon dolarlık alım yaptı. Böylelikle yılın ilk sekiz ayında toplam yabancı alımı 1.8 milyar dolar seviyesine ulaştı. BİST olumlu bilanço verilerinin etkisi ile geçtiğimiz haftayı hafif değer artışı ile tamamladı. Çarşamba günü konsolide olmayan 2. Çeyrek finansalları için son gün. Salı günü sanayi üretimi, Cuma günü ödemeler dengesi verileri yurtiçinde takip edilecektir. BİST de yatay bir açılış bekliyoruz. GÜNDEM 07 Ağustos 2017 CCOLA 2Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 2528/487/242mn TL OYAK: 2579/511/265mn TL OTKAR 2Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 404/30/-1mn TL OYAK: 438/32/2mn TL TKNSA 2Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 784/33/2mn TL TRGYO 2Ç17 Net kar piyasa: 127mn TL EKGYO 2Ç17 Net kar piyasa: 237mn TL 08 Ağustos 2017 Sanayi Üretim Endeksi (Haziran) AEFES 2Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 3707/707/256mn TL OYAK: 3712/718/281mn TL BIZIM 2Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 713/5/-10mn TL OYAK: 713/1/-10mn TL AÇIKLANAN 2.ÇEYREK KARLARI KRDMD: Kardemir yılın ikinci çeyreğinde 110mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar piyasa beklentisi olan 81mn TL ve bizim beklentimiz olan 100mn TL nin üzerinde geldi. AÇIKLANACAK 2.ÇEYREK KARLAR CCOLA: 2Ç17 de beklentimiz Türkiye deki marj baskısının yurtdışı operasyonlarla dengeleneceği yönündedir OTKAR: Otokar ın hem sivil hem de askeri araç satış hacimlerinin 2Ç17 de bir önceki yıla göre daha düşük seviyede olmasını bekliyoruz. ŞİRKET HABERLERİ ENKAI: Enka toplam tutarı 50mn TL ve 4.6m hisse ile sınırlı olan hisse geri alım programı kapsamında 616bin adet hisseyi 5.319 TL ortalama fiyattan satın aldı. SEKTÖR HABERLERİ HAVACILIK: DHMİ Temmuz ayı verilerine göre TAV ın lokomotifi Atatürk Havalimanı dış hatlar terminali yıllık bazda %11 lik artışla 4.1mn yolcuya hizmet verdi. YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM 8 Ağustos 17 Beklenti Önceki 17:00 ABD İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı(Haz) 5,660M 5,666M PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST-100 108,545.00 %1.3 %8.5 %42.7 BİST-30 133,555.00 %1.4 %8.6 %43.1 BİST-BANKA 183,462.00 %1.8 %6.9 %46.4 BİST-SINAI 119,040.00 %0.9 %10.1 %47.0 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 3,264.00 %0.1 %1.4 %9.7 NIKKEI 225* 20,068.00 %0.6 %0.7 %23.5 Hang Seng* 27,680.00 %0.4 %9.2 %25.0 Dow Jones 22,093.00 %0.3 %3.2 %19.1 S&P 2,477.00 %0.2 %2.1 %13.5 NASDAQ 6,352.00 %0.2 %3.2 %21.7 Almanya DAX 12,298.00 %1.2 -%0.7 %18.6 Ingiltere FTSE 100 7,512.00 %0.5 %2.2 %10.6 Fransa CAC 40 5,203.00 %1.4 %1.1 %18.0 Rusya RTS 1,027.00 -%0.3 %3.2 %9.8 Brezilya BOVESPA 66,898.00 %0.2 %7.3 %16.0 Hindistan SENSEX 32,337.00 %0.0 %3.1 %15.2 MSCI GOP Endeksi 1,067.00 %0.3 %6.5 %20.5 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL 3.53 %0.0 %2.6 %18.3 EUR/TL 4.16 -%0.2 -%0.9 %25.8 EUR/USD 1.18 %0.2 %3.4 %6.4 USD/JPY 110.72 %0.0 %2.9 %8.1 EMTİALAR* Altın ($/ons) 1,258.00 -%0.1 %3.8 -%5.8 Gümüş ($/ons) 16.20 -%0.1 %4.1 -%17.7 Brent ($/varil) 52.30 -%0.3 %11.2 %7.6 Buğday ($/ton) 457.80 %0.7 -%14.4 -%7.4 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil 2.27 0.01 bp -0.12 bp 0.68 bp VIX 10.03 -%3.9 -%10.4 -%11.9 * Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg bir Kuruluşudur. 1
AÇIKLANAN 2.ÇEYREK KARLARI KRDMD: Kardemir yılın ikinci çeyreğinde 110mn TL net kar açıkladı. Açıklanan kar piyasa beklentisi olan 81mn TL ve bizim beklentimiz olan 100mn TL nin üzerinde geldi. Güçlü gelir büyümesi ve iyileşen karlılıkla birlikte kur farkı giderlerinin azalması geçen yılın aynı dönemine göre net karda görülen %255 lik artışı sağlayan faktörler oldu. Şirketin gelirleri %88 artarak 998mn TL oldu. Satış hacmindeki %19 luk büyüme ve ürün fiyatlarının sene başından bu yana artıyor olması gelir büyümesini destekledi. Hammadde maliyetlerinin ise görece aynı seviyelerde kaldığı 2. çeyrekte, ton başına faaliyet karı (FAVÖK) 1. çeyrekteki 51 Dolar dan 67 Dolar a yükseldi. Piyasa beklentilerinin üzerinde gelen 2. çeyrek karının ardından beklentilerimizde yaptığımız yukarı yönlü revizyonlar çerçevesinde hedef fiyatımızı 1,75TL den 2,30TL ye yükseltiyoruz. Kardemir için Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi koruyoruz. AÇIKLANACAK 2.ÇEYREK KARLAR CCOLA: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 2528/487/242mn TL OYAK: 2579/511/265mn TL 2Ç17 de beklentimiz Türkiye deki marj baskısının yurtdışı operasyonlarla dengeleneceği yönündedir. Yurtdışı operasyonlar kurun da katkısıyla gelir büyümesinde itici güçtür. Dolar karşısında güçlenen TL net karı destekleyecektir. OTKAR: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 404/30/-1mn TL OYAK: 438/32/2mn TL Otokar ın hem sivil hem de askeri araç satış hacimlerinin 2Ç17 de bir önceki yıla göre daha düşük seviyede olmasını bekliyoruz. Buna rağmen, ortalama satış fiyatlarının TL nin değer kaybetmesinin etkisi ile de daha yüksek olmasını beklediğimizden dolayı satış gelirlerinde %31 oranında bir artış öngörüyoruz. Şirketin FAVÖK ünün ise döviz cinsi maliyetlerin karlılığı olumsuz etkilemesinden dolayı %3 oranında gerilemesini bekliyoruz. ŞİRKET HABERLERİ ENKAI: Enka toplam tutarı 50mn TL ve 4.6m hisse ile sınırlı olan hisse geri alım programı kapsamında 616bin adet hisseyi 5.319 TL ortalama fiyattan satın aldı. Hisse geri alım programında toplam alınan hisse miktarı 4,6milyon adete ve tutarı da 24,7mn TL ye ulaşarak hisse alım programındaki limitini tamamladı. Enka 2016 yılında da hisse geri alım programı kapsamında 9.2mn hisse satın almıştı. Bu işlem neticesinde toplam geri alınan hisse miktarı 13.8mn a ulaşmış ve ödenmiş sermayenin %0.30 una denk gelmektedir. SEKTÖR HABERLERİ HAVACILIK: DHMİ Temmuz ayı verilerine göre TAV ın lokomotifi Atatürk Havalimanı dış hatlar terminali yıllık bazda %11 lik artışla 4.1mn yolcuya hizmet verdi. Büyüme Haziran daki %7 lik artışın da üzerindedir ve zayıf bazın da etkisiyle sektör otoritelerinin güçlü Temmuz verileri hakkında açıklamalarını desteklemektedir. Malaysian Airports tarafından işletilen Sabiha Gökçen havalimanı dış hat yolcu artışı ise %17 yle oldukça kuvvetlidir. İstanbul havalimanlarındaki iç hat yolcu büyümesi de %12 ler seviyesinde ve güçlü sezonsallığın etkisini içermektedir. Veriler, genel hatlarıyla havacılık hisselerinin hisse performansını olumlu yönde destekleyebilir. bir Kuruluşudur. 2
YABANCI İŞLEMLERİ Yabancı yatırımcılar Temmuz ayında Borsa İstanbul da nette 206 milyon dolarlık alım yaptı. Böylelikle yılın ilk sekiz ayında toplam yabancı alımı 1.8 milyar dolar seviyesine ulaştı. En fazla alınan hisseler HALKB, TCELL ve EKGYO olurken en fazla satış yapılan hisseler ise SAHOL, TUPRS ve KOZAL oldu. bir Kuruluşudur. 3
Tablosu Hisse 2016 Net Kar (TL mn) Brüt Nakit (TL mn) Dağıtım Oranı (%) Hisse Başına Brüt Nakit (TL) Tarihi Genel Kurul Tarihi 07 Ağustos 2017 Hisse Fiyatı TL Getirisi (%) ACSEL 0.7 0.5 77.9% 0.0500 10 Ağu 2017 12 May 2017 3.26 1.5% SNPAM 13.4 4.0 29.9% 0.0500 14 Ağu 2017 13 Haz 2017 4.06 1.2% ISBIR -7.5 0.6-8.5% 1.0000 15 Ağu 2017 28 Nis 2017 111.50 0.9% VERUS 39.0 10.5 26.9% 0.1500 22 Ağu 2017 9 May 2017 15.33 1.0% BAKAB 10.8 2.5 23.1% 0.0694 25 Ağu 2017 5.49 1.3% ULUSE 36.5 18.2 50.0% 0.4557 6 Eyl 2017 21 Nis 2017 13.09 3.5% ASELS 795.2 25.2 3.2% 0.0252 14 Eyl 2017 15 Mar 2017 24.48 0.1% EGPRO 60.3 11.3 18.7% 0.1420 14 Eyl 2017 9.11 1.6% TCELL 1,511.7 1000.0 66.1% 0.4545 15 Eyl 2017 25 May 2017 12.62 3.6% VERTU 22.6 4.9 21.8% 0.0950 30 Eyl 2017 9 May 2017 3.08 3.1% BIMAS 670.9 182.2 27.2% 0.6000 8 Kas 2017 18 Nis 2017 69.90 0.9% CRDFA 25.4 22.3 87.8% 0.2786 21 Kas 2017 6 Tem 2017 1.81 15.4% HEKTS 29.3 28.9 98.4% 0.3805 1 Ara 2017 31 Mar 2017 5.70 6.7% ADANA 70.7 179.1 253.3% 0.5328 1 Ara 2017 31 Mar 2017 6.44 8.3% ADBGR 47.1 127.4 270.2% 0.3789 1 Ara 2017 31 Mar 2017 4.62 8.2% UNYEC 58.3 34.8 59.7% 0.2815 1 Ara 2017 4.24 6.6% BOLUC 106.4 57.0 53.6% 0.3979 1 Ara 2017 31 Mar 2017 5.73 6.9% ADNAC 13.1 17.7 135.1% 0.0526 1 Ara 2017 31 Mar 2017 0.85 6.2% MRDIN 38.0 21.0 55.2% 0.1917 1 Ara 2017 31 Mar 2017 4.60 4.2% ASELS 795.2 25.2 3.2% 0.0252 14 Ara 2017 15 Mar 2017 24.48 0.1% TCELL 1,511.7 1000.0 66.1% 0.4545 15 Ara 2017 25 May 2017 12.62 3.6% AKMGY 77.8 33.5 43.1% 0.9000 28 Ara 2017 27 Nis 2017 21.88 4.1% PSDTC 3.6 3.1 87.2% 0.4169 30 Mar 2017 4.03 10.3% TRCAS 18.0 18.0 100.0% 0.0667 3 May 2017 2.15 3.1% GOLTS 8.8 3.6 41.0% 0.5000 22 May 2017 81.95 0.6% Kaynak: KAP Açıklamaları * verimine göre sıralanmıştır. Renkli işaretliler taksitler halinde temettü dağıtımı yapacaktır. BIST Bilanço Açıklama Son Tarihleri 2Ç17 3Ç17 4Ç17 Bankalar Konsolide Olmayan 09 Ağustos 2017 09 Kasım 2017 01 Mart 2018 Bankalar Konsolide 21 Ağustos 2017 20 Kasım 2017 12 Mart 2018 Konsolide Olmayan 09 Ağustos 2017 30 Ekim 2017 01 Mart 2018 Konsolide 21 Ağustos 2017 09 Kasım 2017 12 Mart 2018 bir Kuruluşudur. 4
Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih EUHOL EURO YATIRIM HOLDİNG 07 Ağustos 17 KPHOL KAPİTAL YATIRIM 08 Ağustos 17 IEYHO IŞIKLAR ENERJİ VE YAPI 14 Ağustos 17 USAS USAŞ YATIRIMLAR HOLDİNG 14 Ağustos 17 MENBA MENBA HOLDİNG 15 Ağustos 17 BUCIM BURSA ÇİMENTO 17 Ağustos 17 VKING VİKİNG KAĞIT 23 Ağustos 17 HURGZ HÜRRİYET GAZETECİLİK 23 Ağustos 17 ANELE ANEL ELEKTRİK 24 Ağustos 17 ANELT ANEL TELEKOMİNİKASYON 25 Ağustos 17 Kaynak: BİST Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % ANSA** 109.90% AKSUE 50.00% 50.00% ATSYH 41.25% ADESE 40.00% BIZIM 50.00% BSOKE 230.16% EMNIS** 24.00% EUYO 100.00% FINFK 66.67% FINBN 5.00% FRIGO** 10.00% GNPWR 13.00% GLRYH** 25.00% HALKS 44.96% HLGYO 3.80% KSTUR 1.56% MERIT 1150.02% TRNSK 100.00% 71.51% TACTR** 34.15% VAKFN 25.29% VKGYO 2.11% VKING 99.05% 53.11% UZERB** 61.62% OYLUM** 36.34% Tarih Kaynak: BİST ** Tahsisli Sermaye Artırımı bir Kuruluşudur. 5
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler. bir Kuruluşudur.