GÜNLÜK BÜLTEN 15/08/2017 GÜNÜN YORUMU ABD-Kuzey Kore gerginliğinin kısmen yumuşaması daha önce de ifade ettiğimiz riskli varlıklara ilginin yeniden başlayabileceği beklentisini gerçekleştirdi. VIX volatilite endeksi 10 dan 17 nin üzerine yükseldikten sonra 12.3 e gerilerken S&P 500 endeksi %1 değer kazandı. ABD de geçen hafta açıklanan TÜFE verisi beklentilerin altında gerçekleşme ortaya koyarken, kısa vadede %2 hedefinin tutturulmasının zaman alacağına işaret etti. Veri sonrası ABD Hazine tahvil faizleri geriledi. New York Fed Başkanı Dudley Fed in yılın kalanında bir faiz artırımına gitmesi seçeneğinin masada olduğunu ve Banka nın bilanço küçültmeye dair planlarını Eylül ayında açıklayacağı beklentisini ortaya koydu. BİST de dün gerçekleşen sert tepki yükselişi sonrası pozitif momentumun korunmasını bekliyoruz. GÜNDEM 15 Ağustos 2017 PGSUS telekonferans BIMAS telekonferans THYAO telekonferans LOGO telekonferans İşsizlik Oranı (Mayıs) ISBIR HBT: 1.00TL Tem.Ver: %0.9 Baz Fiyat: 112TL ULKER 2Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1097/150/74mn TL OYAK: 1091/147/72mn TL ENKAI 2Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 2826/614/568mn TL OYAK: 2752/633/558mn TL 16 Ağustos 2017 ULKER telekonferans HLGYO Bedelsiz Sermaye Arttırımı %3.80 VKGYO Bedelsiz Sermaye Arttırımı %2.11 AÇIKLANAN 2.ÇEYREK KARLARI AKSA: Yılın ikinci çeyreğinde 84 milyon TL net kar açıklarken bu rakam yıllık olarak %56 lık artışa işaret ediyor. BIMAS: BIM dün akşam paylaşılan 2Ç17 finansallarında TL6213mn ciro, TL325mn FAVÖK ve TL216mn net kar açıkladı. EMKEL: Vergi finansallarında 2017 ilk altı ay için 35 milyon TL satış geliri, 8.3mn TL brüt kar ve 0.7mn TL vergi öncesi kar açıkladı. LOGO: Dün akşam paylaşılan 2Ç17 finansallarında TL63mn ciro, TL23mn FAVÖK ve TL13mn net kar açıkladı. PGSUS: Pegasus 2Ç17 finansallarında TL1223mn ciro, TL121mn FAVÖK ve TL161mn net kar açıkladı. AÇIKLANACAK 2.ÇEYREK KARLARI ENKAI: Konsolide satışların, taahhüt ve enerji segmentlerindeki %25 ve %14 oranında gerileme sonucunda, %18 oranında daralarak 768mn ABD$ ına düşmesini bekliyoruz. GUBRF: Vergi finansalları özellikle şirketin Türkiye faaliyetleri için gösterge olmaktadır. ULKER: Ciro büyümesinin oldukça kuvvetli olan ilk çeyreğe göre nispeten zayıflayarak %12 olarak gerçekleşmesini ve faaliyet marjlarının korunmasını öngörüyoruz. ŞİRKET HABERLERİ ENKAI: Enka toplam tutarı 50mn TL ve 4.6m hisse ile sınırlı olan hisse geri alım programı kapsamında 700bin adet hisseyi 5.33 TL ortalama fiyattan satın aldı. YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM 15 Ağustos 17 Beklenti Önceki 09:00 ALMANYA Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH)(2. Ç) 0,7% 0,6% 11:30 İNGİLTERE Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıllık) (Tem) 2,7% 2,6% 15:30 ABD Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Tem) 0,3% -0,2% 15:30 ABD Perakende Satışlar (Aylık) (Tem) 0,4% -0,2% PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST-100 109,537.00 %2.4 %4.1 %39.6 BİST-30 134,439.00 %2.5 %3.7 %39.7 BİST-BANKA 184,455.00 %2.9 %1.9 %40.8 BİST-SINAI 120,197.00 %2.1 %5.6 %46.5 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 3,255.00 %0.5 %1.0 %4.2 NIKKEI 225* 19,789.00 %1.3 -%1.6 %17.3 Hang Seng* 27,348.00 %0.4 %3.6 %19.3 Dow Jones 21,994.00 %0.6 %1.6 %18.0 S&P 2,466.00 %1.0 %0.3 %12.6 NASDAQ 6,340.00 %1.3 %0.4 %20.5 Almanya DAX 12,165.00 %1.3 -%3.7 %13.3 Ingiltere FTSE 100 7,354.00 %0.6 -%0.3 %5.9 Fransa CAC 40 5,122.00 %1.2 -%2.2 %13.9 Rusya RTS 1,031.00 %0.9 -%1.3 %6.1 Brezilya BOVESPA 68,285.00 %1.4 %4.4 %15.5 Hindistan SENSEX 31,449.00 %0.8 -%1.8 %11.7 MSCI GOP Endeksi 1,054.00 %1.0 %0.6 %15.0 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL 3.52 %0.1 %0.2 %19.8 EUR/TL 4.15 %0.1 -%2.4 %26.2 EUR/USD 1.18 %0.0 %2.6 %5.3 USD/JPY 110.27 -%0.6 %2.1 %8.9 EMTİALAR* Altın ($/ons) 1,275.30 -%0.5 %3.3 -%4.8 Gümüş ($/ons) 16.90 -%1.1 %4.8 -%14.8 Brent ($/varil) 50.80 %0.1 %3.3 -%2.3 Buğday ($/ton) 465.50 -%0.5 -%12.9 -%8.2 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil 2.25 0.03 bp -0.08 bp 0.69 bp VIX 12.33 -%20.5 %29.7 %4.4 * Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg bir Kuruluşudur. 1
AÇIKLANAN 2.ÇEYREK KARLARI AKSA: Yılın ikinci çeyreğinde 84 milyon TL net kar açıklarken bu rakam yıllık olarak %56 lık artışa işaret ediyor. Özellikle ikinci çeyrekte yazılan 14 milyon TL lik net finansal gelir ve Dow-Aksa nın zararındaki azalış net kar rakamını olumlu destekledi. Diğer taraftan şirketin FAVÖK rakamı ise 116 milyon TL seviyesine ulaşırken bir önceki yıl 110 milyon TL seviyesindeydi. Ancak marja baktığımızda geçtiğimiz yıl %22.9 ve bir önceki çeyrek %21 olan FAVÖK marjının bu çeyrek %17.4 seviyesine gerilediği görülüyor. BIMAS: BIM dün akşam paylaşılan 2Ç17 finansallarında TL6213mn ciro, TL325mn FAVÖK ve TL216mn net kar açıkladı. Ciro, FAVÖK ve net kar sırasıyla %4, %8 ve %10 oranında beklentileri aşmıştır. Gerek ciro gerekse karlılıktaki ivme önemlidir. Şirket yıllık ciro büyümesi beklentisini %15-18 bandından %20-23 e yükseltmiştir. Finansallar, hisse performansını destekleyebilir. Telekonferansı bugün 16:30 dadır. EMKEL: Vergi finansallarında 2017 ilk altı ay için 35 milyon TL satış geliri, 8.3mn TL brüt kar ve 0.7mn TL vergi öncesi kar açıkladı. Bu rakamlar 2017 nin ilk çeyreğinde %12 artış gösteren gelirlerin ikinci çeyrekte artarak %28 büyüdüğüne işaret ederken ilk çeyrekte %16 seviyesine gerileyen brüt kar marjının ise ikinci çeyrekte %25 ler seviyesinde gerçekleştiğine işaret ediyor. Rakamlar ilk çeyreğe göre iyileşmeye işaret ettiği için olumlu olarak değerlendirilebilir. LOGO: Dün akşam paylaşılan 2Ç17 finansallarında TL63mn ciro, TL23mn FAVÖK ve TL13mn net kar açıkladı. Şirket için piyasa beklentisi bulunmamakla birlikte ilk çeyrek finansallarına göre toparlanma arzeden Türkiye operasyonlarına ilişkin gelişim olumdur. Şirket 2017 beklentisini muhafaza etmiştir. Nötr. Telekonferansı bugün 17:00 dedir. PGSUS: Pegasus 2Ç17 finansallarında TL1223mn ciro, TL121mn FAVÖK ve TL161mn net kar açıkladı. Ciro, FAVÖK ve net kar sırasıyla %5, %8 ve %31 oranında beklentileri aşmıştır. Gerek birim gelirlerdeki iyileşme gerekse maliyet kontrolü finansalları desteklemiştir. Şirketin yıllık öngörülerinde yaptığı pozitif revizyonlar ve bu sabah açıklanan güçlü Temmuz trafik verisi hisseyi destekleyecektir. Olumlu. Telekonferansı bugün 11:00 dedir. AÇIKLANACAK 2.ÇEYREK KARLARI ENKAI: Konsolide satışların, taahhüt ve enerji segmentlerindeki %25 ve %14 oranında gerileme sonucunda, %18 oranında daralarak 768mn ABD$ ına düşmesini bekliyoruz. Rusya daki gayrimenkul faaliyetlerindeki toparlanmanın yavaş olmasından dolayı bu segmentin gelir ve FAVÖK ünde %1 ve %3 oranlarında gerileme bekliyoruz. Enka nın gelirlerinde düşüş bekliyor olsak da, enerji ve taahhüt segmentlerindeki artan karlılığın olumlu yansıması ile birlikte, şirketin konsolide FAVÖK ünün 2Ç17 de %1 oranında artarak 176mn ABD$ ına ulaşmasını bekliyoruz. Enka nın net karının düşen finansal gelirlerin etkisi ile birlikte %12 oranında gerileyerek 158mn ABD$ ına gerilemesini bekliyoruz. GUBRF: Vergi finansalları özellikle şirketin Türkiye faaliyetleri için gösterge olmaktadır. Buna göre vergi finansalları şirketin Türkiye tarafı gelirlerinin beklentiler paralelinde gerçekleşeceğini gösterirken karlılığının ise beklenenden daha zayıf geleceğine işaret ediyor. Ancak şirketin finansallarında İran daki iştiraki Razi nin etkisi oldukça önemli olduğu ve bu kısım vergi finansallarına dahil olmadığını belirtmek gerekmektedir. ULKER: Ciro büyümesinin oldukça kuvvetli olan ilk çeyreğe göre nispeten zayıflayarak %12 olarak gerçekleşmesini ve faaliyet marjlarının korunmasını öngörüyoruz. Hedging işlemleri kaynaklı zararlar net karda yıllık bazda daralmaya sebep olabilir. Finansalların planlanan açıklanma tarihi 15 Ağustos tu. bir Kuruluşudur. 2
ŞİRKET HABERLERİ ENKAI: Enka toplam tutarı 50mn TL ve 4.6m hisse ile sınırlı olan hisse geri alım programı kapsamında 700bin adet hisseyi 5.33 TL ortalama fiyattan satın aldı. Hisse geri alım programında toplam alınan hisse miktarı 2,3 milyon adete ve tutarı da 12,16mn TL ye ulaşmıştır. Enka 2016 ve 2017 yıllarında da hisse geri alım programı kapsamında 13.8mn hisse satın almıştı. Bu işlem neticesinde toplam geri alınan hisse miktarı 16.10mn a ulaşmış ve ödenmiş sermayenin %0.35 ine denk gelmektedir. Tablosu Hisse 2016 Net Kar (TL mn) Brüt Nakit (TL mn) Dağıtım Oranı (%) Hisse Başına Brüt Nakit (TL) Tarihi Genel Kurul Tarihi 15 Ağustos 2017 Hisse Fiyatı TL Getirisi (%) ISBIR -7.5 0.6-8.5% 1.0000 15 Ağu 2017 28 Nis 2017 113.00 0.9% VERUS 39.0 10.5 26.9% 0.1500 22 Ağu 2017 9 May 2017 15.08 1.0% BAKAB 10.8 2.5 23.1% 0.0694 25 Ağu 2017 5.56 1.2% ULUSE 36.5 18.2 50.0% 0.4557 6 Eyl 2017 21 Nis 2017 13.85 3.3% ASELS 795.2 25.2 3.2% 0.0252 14 Eyl 2017 15 Mar 2017 27.18 0.1% EGPRO 60.3 11.3 18.7% 0.1420 14 Eyl 2017 9.17 1.5% TCELL 1,511.7 1000.0 66.1% 0.4545 15 Eyl 2017 25 May 2017 12.93 3.5% VERTU 22.6 4.9 21.8% 0.0950 30 Eyl 2017 9 May 2017 2.85 3.3% BIMAS 670.9 182.2 27.2% 0.6000 8 Kas 2017 18 Nis 2017 67.75 0.9% CRDFA 25.4 22.3 87.8% 0.2786 21 Kas 2017 6 Tem 2017 1.75 15.9% HEKTS 29.3 28.9 98.4% 0.3805 1 Ara 2017 31 Mar 2017 6.05 6.3% ADANA 70.7 179.1 253.3% 0.5328 1 Ara 2017 31 Mar 2017 6.39 8.3% ADBGR 47.1 127.4 270.2% 0.3789 1 Ara 2017 31 Mar 2017 4.56 8.3% UNYEC 58.3 34.8 59.7% 0.2815 1 Ara 2017 4.29 6.6% BOLUC 106.4 57.0 53.6% 0.3979 1 Ara 2017 31 Mar 2017 5.61 7.1% ADNAC 13.1 17.7 135.1% 0.0526 1 Ara 2017 31 Mar 2017 0.91 5.8% MRDIN 38.0 21.0 55.2% 0.1917 1 Ara 2017 31 Mar 2017 4.47 4.3% ASELS 795.2 25.2 3.2% 0.0252 14 Ara 2017 15 Mar 2017 27.18 0.1% TCELL 1,511.7 1000.0 66.1% 0.4545 15 Ara 2017 25 May 2017 12.93 3.5% SNPAM 13.4 4.0 29.9% 0.0500 27 Ara 2017 13 Haz 2017 3.67 1.4% AKMGY 77.8 33.5 43.1% 0.9000 28 Ara 2017 27 Nis 2017 20.98 4.3% TRCAS 18.0 18.0 100.0% 0.0667 3 May 2017 2.14 3.1% GOLTS 8.8 3.6 41.0% 0.5000 22 May 2017 79.00 0.6% Kaynak: KAP Açıklamaları * verimine göre sıralanmıştır. Renkli işaretliler taksitler halinde temettü dağıtımı yapacaktır. bir Kuruluşudur. 3
BIST Bilanço Açıklama Son Tarihleri 2Ç17 3Ç17 4Ç17 Bankalar Konsolide Olmayan 09 Kasım 2017 01 Mart 2018 Bankalar Konsolide 21 Ağustos 2017 20 Kasım 2017 12 Mart 2018 Konsolide Olmayan 30 Ekim 2017 01 Mart 2018 Konsolide 21 Ağustos 2017 09 Kasım 2017 12 Mart 2018 Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih MENBA MENBA HOLDİNG 15 Ağustos 17 BUCIM BURSA ÇİMENTO 17 Ağustos 17 VKING VİKİNG KAĞIT 23 Ağustos 17 HURGZ HÜRRİYET GAZETECİLİK 23 Ağustos 17 ANELE ANEL ELEKTRİK 24 Ağustos 17 ANELT ANEL TELEKOMİNİKASYON 25 Ağustos 17 EUKYO EURO MENKUL KIYMET 25 Ağustos 17 EUYO EURO KAPİTAL YO 25 Ağustos 17 NTHOL NET HOLDİNG A.Ş. 28 Ağustos 17 NTTUR NET TURİZM 28 Ağustos 17 GLRYH GÜLER YATIRIM HOLDİNG A.Ş. 05 Eylül 17 ULKER ÜLKER BİSKÜVİ 07 Eylül 17 TRNSK TRANSTÜRK HOLDİNG 08 Eylül 17 IHLAS İHLAS HOLDİNG 11 Eylül 17 IHEVA İHLAS EV ALETLERİ 11 Eylül 17 KERVN KERVANSARAY YATIRIM 15 Eylül 17 Kaynak: BİST bir Kuruluşudur. 4
Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % Tarih ANSA** 109.90% AKSUE 50.00% 50.00% ATSYH 41.25% ADESE 40.00% BIZIM 50.00% EMNIS** 24.00% EUYO 100.00% FINFK 66.67% FINBN 5.00% FRIGO** 10.00% GNPWR 13.00% GLRYH** 25.00% HALKS 44.96% HLGYO 3.80% 16 Ağustos 17 KSTUR 1.56% MERIT 1150.02% TRNSK 100.00% 71.51% TACTR** 34.15% VAKFN 25.29% VKGYO 2.11% 16 Ağustos 17 VKING 99.05% 53.11% UZERB** 61.62% OYLUM** 36.34% Kaynak: BİST ** Tahsisli Sermaye Artırımı bir Kuruluşudur. 5
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler. bir Kuruluşudur.