GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 21/ GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 95,000 90,000 85,000 80,000 75,000 70,000 Önümüzdeki günlerde yurtiçinde erken seçim süreci ve jeopolitik gelişmeler ön planda kalmaya devam edebilecekken, Çin ile ilgili gelişmeler, ABD makro verileri ve FED faiz politikası beklentileri piyasaları şekillendirebilecek ana risk olayları. Politik belirsizliklerle risk priminin yükseldiği yurtiçi piyasalarda, BIST-100 endeksinde 74.500 desteğini koruma çabası etkili olabilir. Ancak bu seviye altında 72.500 / 70.000 seviyelerine doğru geri çekilmelerin gündeme gelebileceğini belirtelim. Yukarı ataklarda ise 76.000 ise ilk direnç seviyemiz. Yükseliş potansiyelinin oluşabilmesi için 77.500 direncinin aşılması gerekiyor.bugün makro tarafta Çin de zayıf sinyaller üretmeye devam eden Ağustos PMI imalat ardından Avrupa ve ABD Ağustos ayı öncü PMI endeksleri takip ediliyor. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-100 Index 74,682-0.82% Dow Jones 16,991-2.06% Paris CAC-40 4,784-2.06% Nasdaq 4,877-2.82% DAX 10,432-2.34% S&P500 2,036-2.11% FTSE-100 6,368-0.56% Asya: Rusya RSI 796 0.17% Seul KOSPI 1,876-2.01% Prag PX50 1,002-1.80% Bombay SENSEX 27,266-1.24% Varşova WIG20 2,201 0.40% Nikkei-225 19,567-2.33% Güney Amerika: Hang Seng 22,230-2.32% Bovespa 46,649 0.13% Shanghai Composite 3,553-3.04% Arjantin MERVAL 10,863-0.83% Tayland Set 1,364-0.64% BIST-100 En Çok Artan 1 KOZAL Koza Altın İşletmeleri 2.9% 2 SASA Sasa 2.7% 3 ALGYO Alarko G.M.Y.O. 1.8% 4 NTTUR Net Turizm 1.7% 5 GLYHO Global Yatırım Holding 1.7% BIST-100 En Çok Azalan 1 DOAS Doğuş Otomotiv -15.9% 2 GSDHO Gsd Holding -5.3% 3 ALKIM Alkim Kimya -4.6% 4 TOASO Tofaş Otomobil Fab. -4.6% 5 CLEBI Çelebi -4.2% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono EKGYO: Emlak Konut un hisse geri alımı fiilen başladı EKGYO: Emlak Konut un Denizli ihalesinde çarpan 1.24x oldu
PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 21/ Global büyüme endişeleri öncülüğünde global hisse senetlerinin sert satış baskısı altında kaldığını görüyoruz. Başta Çin olmak üzere gelişmekte olan ülke ekonomilerine yönelik endişeler ve emtia fiyatlarındaki zayıflama ön planda. Çin borsasındaki %3.3 düşüşle dün güne başlayan Avrupa ve ABD hisse senetlerinde %2 lerin üzerinde değer kayıpları görüldü. Stoxx 600 %2.1 değer kaybederken, S&P 500 endeksi ise 200 günlük ortalamasını aşağı kırarak düzeltme sinyalleri üretti. Satış baskısı altında kalan dolar endeksi %0.4 ekside günü tamamladı. FED fund kontratlarına göre Eylül ayında faiz artış olasılığı %48 lerden %30 a gerilemiş durumda. Gelişmekte olan piyasalarda ise bono, CDS spreadleri ve döviz volatilitesindeki yükselişler öncülüğünde satış baskısı altında kalan ve 2011 diplerine geri çekilen MSCI EM endeksi dün günü dolar bazında %-1.22 (yılbaşından bu yana %-13.18) ekside kapattı. (MSCI Asya %-1.48, MSCI EMEA %-0.73, MSCI LATAM %-0.55) Yurtiçinde ise politik ve jeopolitik belirsizliklerle birlikte TL varlıkların da satış baskısı altında kalmaya devam ettiğini görüyoruz. Risk primi yükselirken, TL değer kaybediyor, TL faizler yükseliyor. Sert yükselişlerin görüldüğü Türkiye 5 yıllık CDS spread i 280 nin üzerini gördü. (üç ay önce 208bps) Yeni zirve seviyelerini gören döviz sepeti hafta başından bu yana %3.9 artış gösterdi. (yılbaşından bu yana %+20) Güne rekor 3.00 seviyesini görerek başlayan USD/TL 2.92 nin altında günü tamamladı. (geçen hafta 2.7603 / 2.8462 bandında işlem gördü) Kritik 10.50 direncini kıran gösterge tahvil faizi %11.05 bileşik seviyesinde günü tamamladı. 76.000 desteğini kıran BIST-100 endeksi ise dün zayıf tepki denemeleri ile %0.8 ekside 74.681 seviyesinde günü tamamladı. Bu sabah: - Asya hisse senetlerinde sert satış baskısı etkili. - ABD hisse senetlerindeki sert satış baskısı ardından Japonya borsası %3 civarı ekside. - Çin Borsası şu saatlerde %3 ekside. - Gelişmekte olan Asya ülke kurları ekside. - Çin deki devalüasyonun yansımaları devam ediyor. Vietnam ardından, Kazakistan daki devalüasyon (%23) soru işareti yarattı. - S&P 500 vadeli %-0.51, Nasdaq vadeli %-0.62. - Dolar endeksi %0.58 ekside. - Brent Petrol %0.4 ekside - Sert değer kaybı gördüğümüz TL baskı altında kalmaya devam ediyor. - Döviz sepeti %0.7 artıda. - USD/TL, şu saatlerde 2.93 üzerinde işlem görüyor. Önümüzdeki günlerde yurtiçinde erken seçim süreci ve jeopolitik gelişmeler ön planda kalmaya devam edebilecekken, Çin ile ilgili gelişmeler, ABD makro verileri ve FED faiz politikası beklentileri piyasaları şekillendirebilecek ana risk olayları. Politik belirsizliklerle risk priminin yükseldiği yurtiçi piyasalarda, BIST-100 endeksinde 74.500 desteğini koruma çabası etkili olabilir. Ancak bu seviye altında 72.500 / 70.000 seviyelerine doğru geri çekilmelerin gündeme gelebileceğini belirtelim. Yukarı ataklarda ise 76.000 ise ilk direnç seviyemiz. Yükseliş potansiyelinin oluşabilmesi için 77.500 direncinin aşılması gerekiyor. 2
Günlük Yatırım Bülteni - 21/ Bugün makro tarafta Çin de zayıf sinyaller üretmeye devam eden Ağustos PMI imalat ardından Avrupa ve ABD Ağustos ayı öncü PMI endeksleri takip ediliyor. 21.08.2015 04:45 Çin - PMI İmalat - Ağustos flash (gerçekleşen: 47.1 beklenti:48.5 önceki:47.8) 10:00 TR - Tüketici Güven Endeksi (beklenti: 65.0 önceki:64.7) 11:00 Euro Bölgesi PMI İmalat - Ağustos flash (önceki: 52.4) 11:00 Euro Bölgesi PMI Hizmet - Ağustos flash (önceki: 54.0) 16:45 ABD - PMI İmalat - Flash (önceki: 53.8) 17:00 Euro Bölgesi - Tüketici Güven Endeksi (beklenti: -6.9 önceki: -7.1) ŞİRKET HABERLERİ Emlak Konut un hisse geri alımı fiilen başladı Emlak Konut GYO hisse geri alım programı çerçevesinde piyasadan TRY2.39-2.45 fiyat aralığında ortalama 2.41 TL den 5.67mn adet (%0.15) hisse aldı. Böylelikle, hisse payı %3.07 ye ulaştı. Kapanış fiyatı 2.48TL oldu. Görüşümüz: Hisse son NAD ına gore %40 iskontoyla işlem görüyor. Hisse geri alımlarının hisseyi destekleyeceğini düşünüyoruz. Emlak Konut un Denizli ihalesinde çarpan 1.24x oldu Emlak Konut un Denizli Merkezefendi için düzenlediği gelir paylaşımı ihalesinde çarpan 1.24x te kaldı. İki katılımcının olduğu ihalede Teknik Yapı 514.7mn TL gelir, 92.65mn TL Emlak payı (%18) ile en yüksek teklifi verdi. Görüşümüz: Katılımcı sayısının az olması nedeniyle çarpanın yüksek çıkmasını beklemiyorduk. Bu nedenle nötr olarak değerlendiriyoruz. Siyasi gelişmelerin hisse üzerindeki etkisinin daha yüksek olmasını, hisse geri alımlarının ise destekleyici bir rol oynamasını bekliyoruz. TAHVİL BONO Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) 11.20 11.00 10.80 10.60 10.40 10.20 10.00 9.80 9.60 9.40 9.20 9.00 240 220 200 180 160 140 27/12/2014 10/05/2016 22/09/2017 04/02/2019 18/06/2020 31/10/2021 15/03/2023 27/07/2024 120 3
EMTİA Günlük Yatırım Bülteni - 21/ Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 1,400 120 1,300 100 1,200 80 60 1,100 40 1,000 20 4
ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, hiçbir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için teklif, herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi veya aracılık teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hata ve eksikliklerden kaynaklı doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Olgulara dayanmayan ve bildirim yapılmaksızın değişebilen nitelikteki görüşlerden dolayı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Bu rapor, yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken, bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. veya iştiraklerinin yöneticileri, yetkilileri veya çalışanları bu raporda bahsi geçen şirketlerde yönetici olarak görev yapabilirler. Muhtelif zamanlarda, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ve yöneticilerinin, yetkililerinin, çalışanlarının veya temsilcilerinin, doğrudan veya dolaylı olarak, raporda bahsi geçen işlemler, menkul kıymetler veya emtialar üzerinde pozisyonları bulunabilir veya farklı nedenlerle ilgilileri bulunabilir. Bu raporda ifade edilen görüşler Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü çalışanlarına ait olup, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. yönetiminin görüşlerini temsil etmemektedir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından farklı bölümlerde istihdam edilen kişilerin veya Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. iştiraklerinin bu raporda yer alan tavsiyelerle veya görüşlerle hemfikir olmaması mümkündür. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile piyasanın işleyişinden kaynaklanan makul nedenlerden dolayı, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ortakları, çalışanları, yöneticileri ve bunlarla doğrudan ve dolaylı olarak ilişkileri bulunan kişiler ile müşterileri arasında önlemeyen çıkar çatışması doğabilir. Söz konusu çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket eder. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. veya iştirakleri, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirildikleri yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerini, bu raporda bahsi geçen şirketlere, muhtelif zamanlarda, sunmayı teklif edebilir veya sunabilir. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.