31 MART 2008 FAALİYET RAPORU
Sayfa No: 2 İÇİNDEKİLER Murahhas Aza Michael A. O Neill in Yorumları 3 CCI Hakkında 3 Ortaklık Yapısı 4 Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Raporu 4 Yatırımcı Bilgileri 6 İştirakler 8 Finansal Performans Değerlendirmesi 9
Sayfa No: 3 MURAHHAS AZA MICHAEL A. O NEILL IN YORUMLARI 2008 yılının ilk çeyreğinde satış hacmimiz büyümeye devam ederek geçen seneden bu yana %15 artışla 91 milyon ünite kasaya ulaşmıştır. Yılın ilk çeyreğinde yine satış gelirlerimizi satış hacmimizin, FAVÖK rakamımızı ise satış gelirlerimizin üzerinde büyütmeyi başardık. Net satışlarımız %22 artışla 391 milyon YTL ye ulaştı. Coca-Cola markasının son zamanlarda yaptığı en büyük yenilik olarak tanımlanan Coca-Cola Zero Türkiye'de tüketicilerimiz tarafından çok iyi karşılanmış ve çok başarılı olmuştur. Türkiye deki bu başarımızdan cesaret alarak Coca-Cola Zero yu Nisan ayında Suriye ve Ürdün de de pazara sunduk. Türkiye operasyonlarımız 2008 yılının ilk çeyreğinde olağanüstü iyi performans göstermiş ve satış hacmimiz %16 artışla 74 milyon ünite kasaya ulaşmıştır. Uluslararası operasyonlarımız ise Kazakistan daki ekonomik yavaşlamaya ve geçen yılın ilk çeyreğindeki yüksek büyümeye rağmen iyi bir performans göstermiş ve 2007 yılına göre %8 artışla 17 milyon ünite kasa satış rakamına ulaşılmıştır. Ayrıca TCCC ile Coca-Cola Beverages Pakistan Limited sirketinden hisse alınması ve Doğadan ın %50 sinin satın alınması konularındaki görüşmelerimizde ilerleme kaydedilmiştir. CCI yılın ilk çeyreğinde oldukça iyi faaliyet sonuçları elde ederken yılın geri kalanında da başarımızın devam edeceğine inanıyorum. CCI HAKKINDA İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören Coca-Cola İçecek A.Ş nin (CCİ) vizyonu Güney Avrasya ve Orta Doğu'yu kapsayan bir coğrafyada faaliyet gösteren ve Coca-Cola sisteminin önde gelen şişeleyicilerinden biri olmaktır. CCİ in faaliyeti esas olarak The Coca-Cola Company ( TCCC ) markalarından oluşan gazlı ve gazsız alkolsüz içeceklerin Türkiye, Kazakistan, Azerbaycan, Ürdün ve Kırgızistan da üretim, satış ve dağıtımından oluşmaktadır. Ayrıca CCİ nin Türkmenistan daki Coca-Cola şişeleme şirketi Turkmenistan Coca- Cola Bottlers Ltd. de de %33,25 payı bulunmaktadır. Diğer yandan, CCI Irak ve Suriye deki TCCC nin markalarının dağıtım haklarına sahip olan ortaklıklardaki payları sayesinde ileride Irak ve Suriye de de tek şişeleyici olma opsiyonuna sahiptir. CCİ Gazlı İçecek ve giderek genişleyen bir Gazsız İçecek (aralarında meyve suları, sular, sporcu içecekleri ve buzlu çay gibi ürünlerin bulunduğu bir kategori) portföyü de dahil olmak üzere, belirli pazarlara zengin bir içecek yelpazesi sunmaktadır. Pazarlarının tümünde sattığı başlıca markalar Coca-Cola, Coca-Cola light, Fanta ve Sprite tır. Daha fazla bilgi için lütfen ww.cci.com.tr adresindeki web sitemizi ziyaret ediniz.
Sayfa No: 4 ORTAKLIK YAPISI Anadolu Efes Biracılık ve Malt Sanayi A.Ş. %40,12 The Coca-Cola Export Corporation %20,09 Efes Pazarlama ve Dağıtım Ticaret A.Ş. %10,14 Özgörkey Holding A.Ş. %5,02 Halka açık kısım %24,63 Diğer %0,00 %100,00 KURUMSAL YÖNETİM İLKELERİNE UYUM RAPORU Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu yılda bir kere güncellenerek yıllık faaliyet raporunun bir parçası olarak yayınlanmaktadır. Ara dönem faaliyet raporlarında raporun sadece değişen bölümlerine yer verilecek olup değişiklik olmayan bölümler tekrarlanmayacaktır. Pay Sahipleri İle İlişkiler Birimi CCİ de, Şirket ve pay sahipleri arasındaki ilişkileri idare eden bir Yatırımcı İlişkileri Birimi bulunmaktadır; bu birim doğrudan Mali İşler Direktörüne ( CFO ) bağlıdır. Yatırımcı İlişkileri Birimi, bilginin zamanında, doğru ve eşit bir şekilde paylaşılmasını sağlamak amacıyla, pay sahipleri ve ilgili bütün diğer taraflarla iletişimi yürütmektedir. Ayrıca Yatırımcı İlişkileri Birimi, CCİ nin stratejik ve operasyonel performansıyla ilgili gelişmeleri paylaşmak ve bu konudaki bilgi taleplerini yanıtlamak amacıyla düzenli aralıklarla analistlerle ve yatırımcılarla toplantılar yapmaktadır. Şirketimizin bilgilendirme politikası doğrultusunda tüm pay sahiplerimiz ile yatırımcılara eşit davranılması esas olduğundan bu toplantılar eşitlik ilkeleri çerçevesinde yapılmakta ve analistlerle veya yatırımcılarla paylaşılan bütün bilgiler aynı zamanda CCİ nin web sitesinde de yayınlanmaktadır. CCİ faaliyet raporunu her yıl açıklayacak ve bu raporlara bütün pay sahiplerinin ulaşmasını sağlayacaktır. Pay sahipleriyle ilişkilerden sorumlu kişilerin bilgisi aşağıda yer almaktadır: Oya Gür Grup Yatırımcı İlişkileri & Fon Yönetimi Direktörü Ayşe Dirik Yatırımcı İlişkileri Uzmanı Yatırımcı İlişkileri Departmanı genel iletişim: Faks: +90 216 365 8457 Telefon: +90 216 528 4000 Email: cci-ir@cci.com.tr
Sayfa No: 5 Yatırımcı İlişkileri Birimi ne yöneltilen sorular, halka açık olan bilgilerle ilgili talepleri içermek kaydıyla, sözlü ya da yazılı olarak zamanında cevaplanmaktadır. 2008 yılının ilk üç aylık dönemi içerisinde CCİ Yönetimi ve Yatırımcı İlişkileri Birimi 5 yatırımcı konferansına katılmış, bu konferans ve roadshowlar sırasında, Şirket merkezinde veya yatırımcıların ofisinde olmak üzere toplam 69 yatırımcıyla/analistle toplantı/telekonferans görüşmesi yapmıştır. Özel Durum Açıklamaları SPK yönetmeliği uyarınca 2008 yılının ilk üç aylık döneminde aşağıda belirtilen konu ve tarihlerde toplam 8 özel durum açıklaması yapılmıştır: 1. 2007 yılı satış hacmi açıklaması (18 Ocak 2008) 2. Rekabet Kurulu kararı (18 Ocak 2008) 3. Elazığ yatırımı (25 Ocak 2008) 4. Doğadan satın alması (31 Ocak 2008) 5. Ana Sözleşme değişikliği (12 Şubat 2008) 6. Coca-Cola Zero lansmanı (21 Şubat 2008) 7. Toplu iş sözleşmesi (12 Mart 2008) 8. Olağanüstü Genel Kurul (13 Mart 2008) Depo Sertifikası programı çerçevesinde, SPK ve İMKB ye yapılan önemli açıklamalar ertesinde, sözkonusu özel durum açıklamaları Londra Borsası na da gönderilmiştir. Bu konuyla ilgili olarak, 2008 yılının ilk çeyreği boyunca Londra Borsası nda Zorunlu Borsa Haberleri Servisi ne (RNS) özel durum açıklamalarıyla ilgili olarak toplam 8 açıklama gönderilmiştir. Tüm özel durum açıklamaları zamanında yapılmıştır. İçeriden Öğrenebilecek Durumda Olan Kişilerin Kamuya Duyurulması Yönetim Kurulu Üyelerinin, üst düzey yöneticilerin ve önemli bilgilere erişim yetkisine sahip olan diğer yöneticilerin listesi aşağıda yer almaktadır: Yönetim Kurulu Üyeleri Tuncay Özilhan Başkan Dr. M. Cem Kozlu Başkan Yardımcısı / Denetim Komitesi Üyesi Michael A. O'Neill Üye ve Murahhas Aza Dr. R. Yılmaz Argüden Üye / Denetim Komitesi Üyesi Ahmet Boyacıoğlu Üye John M. Guarino Üye Armağan Özgörkey Üye Gerard A. Reidy Üye John P. Sechi Üye / Denetim Komitesi Başkanı M. Hurşit Zorlu Üye Anadolu Grubu: Ahmet Bal Alejandro Jimenez Anıl Karaca Can Çaka Çağrı Demirel Çiçek Uşaklıgil Özgüneş Menteş Albayrak Murat Küçük Orhun Köstem Özge Özvardar
Sayfa No: 6 The Coca-Cola Company: Ahmet Bozer Ahmet Burak Ayşe Ilik Sunil Ghatneker Coca-Cola İçecek: Ronald William Jones Christopher W. James Gaunt Burak Başarır Hüseyin Murat Akın Aliye Sultan Alptekin Rüştü Ertuğrul Onur Atilla Yerlikaya Özlem Aykaç Hakan Nazlıoğlu Türkiye ve Orta Doğu Operasyonları Başkanı Orta Asya Operasyonları Başkanı Mali İşler Direktörü Genel Müdür - Türkiye İnsan Kaynakları Direktörü Hukuk Direktörü Dış İlişkiler Direktörü İç Denetim Müdürü Strateji ve İş Geliştirme Direktörü Ali Hüroğlu Ayşe Dirik Begüm Becerik Cem Küçük Cenk Uzunoğlu Işıl Civelekoğlu Kasım Coşkun Kaan Böke Kerem Kerimoğlu Lisani Cenk Atasayan Meltem Tarhan Miraç Özdil Oya Gür Pınar Lale Samuray Terzioğlu Seçil Kıpçak Selin Çizmeciyan Serra A. Başoğlu Gürkaynak Togan Deryal Tolga Özcan Tugay Keskin Özgörkey Holding: Ahmet Cemal Özgörkey Yasal Denetçiler: Akın Erdem Ali Baki Usta Mustafa Uysal Bağımsız Dış Denetim: Betül Akova Ethem Kutucular Kaan Birdal YATIRIMCI BİLGİLERİ Borsa Bilgileri: CCI, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda işlem gören halka açık bir şirkettir (CCOLA.IS). CCI nin Depo Sertifikaları aynı zamanda Londra Borsası nda işlem görmektedir (CICE). 31 Mart 2008 itibariyle hisse adedi: 25.437.078.200 Hisse Performansı Bilgileri: Halka Açılma Tarihi: 12 Mayıs 2006 Hisse Kodu: CCOLA.IS (Reuters) ve CCOLA TI (Bloomberg)
Sayfa No: 7 Kredi Notu: Fitch Ratings CCI nin BBB olan Yerel Para Cinsinden Uzun Vadeli Temerrüt Derecelendirmesi Notunu 23 Ekim 2007 tarihinde teyid etti. Türkiye nin ülke notuyla sınırlı olan Yabancı Para Cinsinden Uzun Vadeli Temerrüt Derecelendirmesi Notu da yine BB olarak teyid edildi. Her iki not için de durağan görünüm korundu. YTL (100 hisse için) 31 Mart 2008 31 Aralık 2007 31 Aralık 2006 Kapanış 10,70 13,50 10,70 En Yüksek 13,50 13,70 10,70 En Düşük 10,10 9,35 6,10 Piyasa Değeri (milyon dolar) 2.164 2.962 1.936 Şirket Değeri (milyon dolar) 2.473 3.271 2.140 İlişkili Kuruluşlar: Depo Sertifikaları Emanetçi Kuruluşu: Citigroup Global Transaction Services 388 Greenwich Street-14th Floor New York, NY 10013 USA http://www.transactionservices.citigroup.com/transactionservices/homepage/ Bağımsız Denetçi: Güney Bağımsız Denetim ve Serbest Muhasebeci Mali Müşavirlik Anonim Şirketi An Affiliated Firm of Ernst & Young International Büyükdere Cad. Beytem Plaza Kat: 10 Şişli-İstanbul 34381 İletişim: Yatırımcı İlişkileri Birimi Coca-Cola İçecek A.Ş. Esenşehir Mah. Erzincan Cad. No.36, Ümraniye İstanbul 34776 Tel: 0 216 528 40 00 Email: cci-ir@cci.com.tr Yatırımcı İlişkileri: www.cci.com.tr/tr/index.asp
Sayfa No: 8 İŞTİRAKLER Coca-Cola Icecek A.Ş. 100,00 % Coca-Cola Satis ve Dagitim A.S., Turkey 99,96 % CCI International Holland B.V. ( Efes Invest Holland B.V.), The Netherlands Mahmudiye Kaynak Suyu Ltd. Şti., Turkey 99,99 % 50.88 % Coca-Cola Almaty Bottlers 48,77 % LLP, Kazakhstan 73,60 % Azerbaijan Coca-Cola Bottlers Ltd., Azerbaijan 16,31 % Efes Sinai Dis Ticaret A.S., Turkey 99,00 % 33,25% 60,49 % Coca-Cola Bishkek Bottlers CJSC, Kyrgyzstan 29,51 % Turkmenistan Coca-Cola Bottlers Ltd., Turkmenistan The Coca-Cola Bottling Company of Jordan Ltd., Jordan 90,00 % Syrian Soft Drink Sales and Distribution L.L.C., Syria 50,00 % The Coca-Cola Bottling of Iraq FZCO, United Arab Emirates 50,00 % 60,00 % CC Beverage Limited Iraq
Sayfa No: 9 FİNANSAL PERFORMANS DEĞERLENDİRMESİ Mali Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar Şirket in işlevsel ve raporlama para birimi Yeni Türk Lirası dır ( YTL ). Ekte sunulan bağımsız denetimden geçmemiş 31 Mart 2007 ile 31 Mart 2008 ara dönem konsolide mali tabloları Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) Seri XI No:29 Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar tebliği uyarınca SPK tarafından uyulması zorunlu formatlara uygun olarak hazırlanmıştır. SPK, 9 Nisan 2008 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan Seri XI-29 no.lu Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar tebliğinde, finansal tabloların hazırlanması ve sunumuna ilişkin muhasabe ve finansal raporlama ilkeleri setini yayımlamış ve Seri XI-25 no.lu Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ i yürürlükten kaldırmıştır. Anılan Seri XI-29 no.lu tebliğde, finansal tabloların hazırlanmasında esas olarak Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( IASB ) ve Uluslararası Muhasebe Standartları Komitesi ( IASC ) tarafından çıkarılmış olan Uluslararası Muhasebe / Finansal Raporlama Standartlarının ( UMS/UFRS ) uygulanmasının gerektiği belirtilmiştir. SPK nın Seri XI-29 no.lu Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar tebliğine uygun olarak hazırlanan cari dönem UFRS konsolide finansal tabloları ile tutarlı olabilmesi açısından, SPK nın Seri XI-25 no.lu Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ ine uygun alternatif yöntem çerçevesinde UFRS olarak hazırlanan geçmiş dönem karşılaştırmalı finansal tablo ve dipnotlarında, gerekli sınıflandırma değişiklikleri yapılmıştır. Gelir tablosu açısından bakıldığında, bu yeni uygulamanın yarattığı en önemli fark diğer faaliyetlerden gelirler ve giderler kaleminin bundan sonra esas faaliyet karının bir parçası olarak raporlanacak olmasıdır. İlişikteki bağımsız denetimden geçmemiş ara dönem konsolide mali tablolar Coca-Cola İçecek A.Ş. ( CCİ Şirket ) ile iştiraklerinin, bağlı ortaklıklarının ve müşterek yönetime tabi teşebbüslerinin finansal tablolarını kapsamaktadır. Bağlı ortaklıklar, kontrolün CCİ ye transfer olduğu tarihten itibaren konsolide edilmektedir. 6 Şubat 2007 de CCİ nin %50 ortaklığı bulunan The Coca-Cola Bottling Company of Iraq FZCO nun %60 oranında ortaklığıyla CC Beverage Limited ünvanlı yeni bir ortak girişim şirketi Irak ta kurulmuştur. CCİ ayrıca bağlı ortaklığı CCI International Holland B.V. (eski adıyla Efes Invest Holland B.V.) vasıtasıyla Suriye de faaliyet gösteren Syrian Soft Drink Sales and Distribution L.L.C. ( S.S.D.S.D. ) adlı şirketin %50 sini Nisan 2007 de Anadolu Endüstri Holding A.Ş. den satın almıştır. Müşterek yönetime tabi ortaklıklar, oransal konsolidasyon yöntemi kullanılarak, diğer bir ifade ile CCİ nin müşterek yönetime tabi ortaklıktaki varlık, yükümlülük, gelir ve giderlerindeki payının hissesi oranında dahil edilmesi yoluyla konsolide edilmektedir.
Sayfa No: 10 Yabancı ülkelerdeki bağlı ortaklıkların işlevsel ve raporlama para birimi A.B.D. Doları olarak belirlenmiştir. Konsolide mali tablolar oluşturulurken yurtdışında faaliyette bulunan bağlı ortaklıkların bilanço kalemlerinin Şirket in işlevsel ve raporlama para birimi olan YTL ye çevrilmesinde bilanço tarihinde geçerli Türkiye Cumhuriyet i Merkez Bankası nın açıkladığı resmi döviz alış kuru, gelir tablosunun çevriminde ise ilgili dönemde oluşan ortalama kurlar esas alınmıştır. Aşağıda CCİ nin iştirak ve bağlı ortaklıklarının tabi olduğu konsolidasyon metodları özetlenmiştir. Alkolsüz içecek tüketimi dönemseldir. Yaz sezonu boyunca talebin daha yüksek olması sebebiyle, Şirket ara dönem konsolide finansal tabloları faaliyetlerin dönemselliğinden kaynaklanan etkileri de içermektedir. Bu nedenle 31 Mart 2008 tarihinde sona eren üç aylık faaliyet sonuçları, tüm mali yıl sonuçları için bir gösterge teşkil etmemektedir. İştirak ve bağlı ortaklıklar Ülke Konsolidasyon Metodu Coca-Cola Satış Ve Dağıtım A.Ş. Türkiye Tam Konsolidasyon Mahmudiye Kaynak Suyu Limited Şirketi Türkiye Tam Konsolidasyon J.V. Coca-Cola Almaty Bottlers LLP Kazakistan Tam Konsolidasyon Azerbaijan Coca-Cola Bottlers LLC Azerbaycan Tam Konsolidasyon Coca-Cola Bishkek Bottlers Closed Joint Stock Company Kırgızistan Tam Konsolidasyon CCI International Holland BV Hollanda Tam Konsolidasyon Tonus Joint Stock Co. Kazakistan Tam Konsolidasyon The Coca-Cola Bottling Company of Jordan Ltd. Ürdün Tam Konsolidasyon Efes Sınai Dış Ticaret A.Ş. Türkiye Tam Konsolidasyon The Coca-Cola Bottling of Iraq FZCO B.A.E. Oransal Konsolidasyon Coca-Cola Beverage Limited Irak Oransal Konsolidasyon Syrian Soft Drink Sales and Dıstribution L.L.C. Suriye Oransal Konsolidasyon Turkmenistan Coca-Cola Bottlers Ltd. Türkmenistan Özkaynak Yöntemiyle Konsolidasyon Konsolide Satış Hacmi Ünite kasa satışlar önceki yıla göre %15 artışla 91 milyona yükselmiştir. Uluslararası operasyonlar Orta Asya daki kötü hava koşulları ve Kazakistan daki ekonomik yavaşlamadan olumsuz etkilense de konsolide bazda stratejik büyüme hedeflerinin üzerinde güçlü bir satış hacmi artışı yakalanmıştır. Net Satış Gelirleri Net satışlar önceki yılın aynı dönemine göre %22 artışla 391 milyon YTL ye yükselmiş, bunun 58 milyon YTL sini Uluslararası operasyonlar gerçekleştirmiştir. Stratejik büyüme hedeflerimize paralel olarak karlı büyüme yönetiminin katkısıyla net satışlar satış hacminin üzerinde büyümüştür.
Sayfa No: 11 Satılan Malın Maliyeti ve Brüt Kar Marjı Satılan malın maliyeti %13 artışla net satışlardan daha az artmış ve bu da konsolide bazda brüt kar marjının artmasına sebep olmuştur. Uluslararası operasyonlarda brüt kar marjının bir miktar gerilemesine rağmen Türkiye operasyonları bu düşüşü fazlasıyla telafi etmiştir. Bunda güçlü satış hacmi büyümesi yanında geçen yılın ilk çeyreğine göre YTL nin değer kazanmasıyla döviz bazında fiyatlanan bazı hammaddelerin fiyatlarında bu yılın ilk çeyreğinde sağlanan tasarruf etkili olmuştur. Sonuç olarak konsolide brüt kar marjı 430 baz puan artışla geçen yılki %36,8 seviyesinden bu yılın ilk çeyreğinde %41,1 seviyesine ulaşmıştır. Faaliyet Karı 2008 yılının ilk çeyreğinde faaliyet karı %98 artışla 29 milyon YTL ye yükselmiştir. Artan brüt kar marjı sayesinde faaliyet kar marjı da 2008 yılının ilk çeyreğinde geçen yıla göre 290 baz puan artarak %4,6 dan %7,5 e yükselmiştir. FAVÖK FAVÖK geçen yılın aynı dönemine göre %51 artışla 57 milyon YTL ye ulaşmıştır. FAVÖK marjı 280 baz puan artarak %14,5 e yükselmiştir. Net Borç 31 Aralık 2007 itibariyle 360 milyon YTL olan konsolide net borç rakamı 31 Mart 2008 itibariyle 549 milyon YTL ye yükselmiştir. Türkiye operasyonlarının toplam kredilerinin %85 i A.B.D. Doları ve EURO bazındadır. Gelir tablosunda görülen kur farkı giderleri bu borçların yeniden değerlemesi ile oluşmuştur. Bu borçlardan kaynaklanan kur farkı giderlerinin tamamı 2010 yılından önce anapara ödemesi olmaması nedeniyle nakit çıkışı gerektirmeyen kur farkı giderleridir. Ayrıca Nisan 2008 de vadesi gelen iki yıllık bir kredinin de vadesi uzatılmıştır. Net Kar Güçlü operasyonel performansına rağmen CCI 2008 yılının ilk çeyreğinde YTL nin değer kaybetmesiyle artan nakit çıkışı gerektirmeyen kur farkı giderleri nedeniyle 19 milyon YTL (azınlık payları hariç) zarar açıklamıştır. Geçen yılın aynı dönemindeki net kar rakamı ise 5 milyon YTL seviyesindedir. Bu dönemde YTL yaklaşık %10 değer kaybetmiş ve A.B.D. Doları/YTL kuru 1,1647 den 1,2765 e yükselmiştir.
Sayfa No: 12 Vergi CCI nin efektif vergi oranı %20 olan Türkiye deki kurumlar vergisi oranından bir miktar farklıdır. Ayrıca, operasyonların bulunduğu ülkelerdeki vergi oranları da Türkiye deki vergi oranından oldukça farklı olup bu ülkelerde %10 ile %30 arasında değişen oranlarda vergi uygulanmaktadır. Türkiye Operasyonları Satış Hacmi Türkiye de satışlarımız 2008 yılının ilk çeyreğinde %16 büyüyerek 74 milyon ünite kasaya yükselmiş ve stratejik büyüme hedeflerinin üstünde bir satış hacmi büyümesi yakalanmış olmakla beraber yıllık bazda satış hacmi hedefimizi koruyoruz. Şubat ayında Coca-Cola Zero nun Türkiye lansmanı Coca-Cola ve Coca-Cola light ın sahip olduğu tüketici tabanını genişleterek gazlı içecek kategorisinin büyümesine önemli oranda katkıda bulunmuştur. Dolayısıyla, 2008 yılının ilk çeyreğinde Türkiye gazlı içecekler pazarında görülen bir miktar daralmaya rağmen CCI Coca-Cola Zero nun da yardımıyla gazlı içecek satışlarını artırmayı başarmıştır. Cappy nin büyümesi çeşitli nedenlerden dolayı meyva suyu kategorisi büyümesinin gerisinde kalmıştır. 2008 Ocak ayı itibariyle gerçekleşen KDV indiriminin tüketici ilgisini gazlı içeceklere çekmesinin de etkisiyle Türkiye de yılın ilk çeyreğinde meyva suyu kategorisinde bir yavaşlama görülmüştür. Cappy de yapılan fiyat artışları da satışları olumsuz etkileyen diğer bir faktör olmuştur. Net Satış Gelirleri Net satışlar %28 artışla 2008 yılının ilk çeyreğinde 334 milyon YTL olarak gerçekleşmiştir. Yapılan fiyat artışları ve iskonto yönetimi ile net satışlar, satış hacmindeki artışın üzerinde büyümüştür. Satılan Malın Maliyeti ve Brüt Kar Marjı CCI güçlü satış hacmi büyümesi, artan ciro, hammadde fiyatlarındaki artışın satış artışının gerisinde kalması ve ölçek ekonomisi nedeniyle net satışlara oranı azalan sabit giderlerden faydalanmıştır. Artan hammadde maliyetlerine rağmen unite kasa başına satılan malın maliyeti sadece %1,3 artarak %9,9 artan unite kasa başına net satış rakamının oldukça gerisinde kalmıştır. Bunda geçen yılın ilk çeyreğine göre YTL nin değer kazanmasıyla döviz bazında fiyatlanan bazı hammaddelerin fiyatlarında bu yılın ilk çeyreğinde sağlanan tasarruf etkili olmuştur. Sonuç olarak da brüt kar marjı 490 baz puan artarak %38,5 ten %43,4 e ulaşmıştır. Faaliyet Karı
Sayfa No: 13 Artan satış hacmi nedeniyle 2008 yılının ilk çeyreğinde dağıtım giderlerinde bir önceki yıla göre yükseliş yaşanmıştır. Ayrıca artan akaryakıt fiyatları da dağıtım giderlerini olumsuz etkilemiştir. Dağıtım giderlerinin net satışlara oranı sabit kalırken, ünite kasa bazında bakıldığında ise dağıtım giderlerindeki artış net satışlardaki artışa paraleldir. Son olarak pazarlama giderleri de Coca-Cola Zero nun lansmanı nedeniyle yükselmiştir. Ancak artan faaliyet giderlerine rağmen faaliyet karı 2008 yılının ilk çeyreğinde iki kattan fazla artarak 29 milyon YTL ye yükselmiş ve faaliyet kar marjı da 410 baz puan artışla %8,6 ya ulaşmıştır. FAVÖK 2008 yılı ilk çeyreğinde FAVÖK %67 artışla 51 milyon YTL ye yükselmiştir. FAVÖK marjı 360 baz puan artarak %15,3 seviyesine yükselmiştir. Uluslararası Operasyonlar Satış Hacmi Uluslararası operasyonlardaki toplam satış hacmimiz 2008 yılının ilk çeyreğinde %8 artışla 17 milyon ünite kasaya yükselmiştir. Uluslararası operasyonların toplam satış hacmindeki payı geçen yılın ilk çeyreğinde %19,7 iken bu yıl Orta Asya da sert geçen kış mevsimi ve Kazakistan daki ekonomik yavaşlama nedeniyle düşük gerçekleşen satış artışıyla %18,6 ya gerilemiştir. Ancak geçen yılın ilk çeyreğindeki satış hacminin 15,7 milyon ünite kasa ile oldukça yüksek olduğu ve bu çeyrekte yine bir önceki yılın aynı dönemi olan 1Ç2006 ya göre %41,4 artış yaşandığı unutulmamalıdır (proforma bazda %39,6). Net Satış Gelirleri Net satışlar 2008 yılının ilk çeyreğinde %13 artışla 48 milyon A.B.D. dolarına (58 milyon YTL) ulaşmıştır. Bu sonuç satış hacmi artışının yanı sıra ülkelerin yerel para birimleri bazında satış fiyatlarında yapılan artışlardan kaynaklanmıştır. Satılan Malın Maliyeti ve Brüt Kar Marjı Brüt kar marjı ünite kasa başına satış gelirlerindeki artışın yine unite kasa başına satılan malın maliyetindeki artışın altında kalması nedeniyle %28,5 seviyesinden bu yılın ilk çeyreğinde %27,1 seviyesine gerilemiştir. Ünite kasa başına satış gelirleri yılın ilk çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %4,2 artarken satılan malın maliyeti %6,3 yükselmiştir. CCI Uluslararası operasyonlarında genel
Sayfa No: 14 fiyatlama politikası çerçevesinde fiyat artışlarını gerçekleştirmiş olsa da ünite kasa başına satış gelirlerindeki artış Kazakistan ın düşen katkısı nedeniyle sınırlı kalmıştır. Ayrıca Kazakistan da amortisman, işçilik gibi bazı üretim giderleri 2006 Ağustos unda sınırlı kapasiteyle hizmete girip 2007 yılında tam kapasiteye ulaşan Brundai fabrikası nedeniyle artmıştır. Dolayısıyla Kazakistan daki üretim kapasitesi 2007 yılında iki katına çıkmış ve bu da ek sabit giderler ve amortisman gideri nedeniyle satışların maliyetini yükseltmiştir. Faaliyet Karı Faaliyet karı geçen yılın ilk çeyreğindeki 2 milyon A.B.D. Dolar ından (3 milyon YTL) 2008 in ilk çeyreğinde 1 milyon A.B.D. Dolar ının altına gerilemiştir. Faaliyet kar marjı da 340 baz puan düşerek %0,8 seviyesine düşmüştür. Daha düşük brüt kar marjına ek olarak artan operasyonel giderler de bu düşüşte rol oynamıştır. Dağıtım giderlerindeki yükseliş esas olarak artan satış hacminden kaynaklanmıştır. Diğer yandan yükselen akaryakıt fiyatları da dağıtım giderlerinin artışında rol oynamıştır. Ancak dağıtım giderlerinin net satışlara oranı sabit kalmıştır. Ünite kasa başına düşen rakamlara bakıldığında ise dağıtım giderleri bu yılın ilk çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %9 gerilemiştir. Ayrıca Orta Asya operasyonlarında ücretlerin enflasyon oranının üzerinde artması 2008 yılının ilk çeyreğinde faaliyet giderlerini yukarı çeken diğer bir faktördür. FAVÖK FAVÖK %1 artışla 5 milyon A.B.D. Dolar ına (5 milyon YTL) yükselirken FAVÖK marjı 110 baz puan düşerek %9,3 seviyesine gerilemiştir. 2008 Tahminleri
Sayfa No: 15 2008 yılının ilk çeyreğinde Türkiye operasyonları yıla çok güçlü bir başlangıç yaparken Uluslararası operasyonlar yıla yüksek tek haneli bir büyümeyle başlamıştır. Ancak satış hacmi, satış gelirleri ve FAVÖK için aşağıdaki şekilde olan hedeflerimizi koruyoruz: Türkiye satış hacmi: Yüksek tek haneli ile düşük çift haneli arası büyüme Uluslararası operasyonlar satış hacmi: %20 civarı büyüme Satış gelirleri satış hacminin üzerinde büyüyecek FAVÖK satış gelirlerinin üzerinde büyüyecek CCI nin 2008 performansı etkili karlı büyüme yönetimi, en iyi uygulamaların devamı, sürekli yeni ürün ve paket lansmanları, doğru saha uygulamalarına ulaşma yöntemi ve artan operasyonel verimlilik ile desteklenecektir. Özellikle alüminyum kutu, resin ve şeker olmak üzere üretimde kullanılan hammaddelerin fiyatlarının 2008 yılında daha yüksek olmasını bekliyoruz. Ancak CCI yönetimi planlanan fiyat artışları sayesinde şirketimizin 2008 yılını yine güçlü sonuçlarla kapatacağına inanmaktadır. CCI kapasite artışı ve soğutucu yatırımları için net satışlarının yaklaşık %10 u oranında yatırım harcaması yapmayı planlamaktadır. 2008 yılında Irak taki 2 hatlı üretim tesisimiz de dahil toplam 10 yeni üretim hattı devreye alınacak ve tüm ülkelerde toplam 50.000 in üzerinde soğutucu pazara yerleştirilecektir. Gelecekte de devam eden güçlü büyüme fırsatlarını değerlendirmek için yoğun kapasite artışı, soğutucu ve altyapı yatırımlarımız devam edecektir. Son Gelişmeler Şirketimizin 6 Mayıs 2008 tarihinde yapılan Olağan Genel Kurul Toplantısı nda 2007 mali yılı net dönem karından 32,5 milyon YTL nin ortaklara 29 Mayıs tarihinde dağıtılmasına ve kalan karın fevkalade yedek akçe olarak Şirketimiz bünyesinde bırakılmasına karar verilmiştir. Bu durumda tam mükellef kurumlar ile Türkiye de bir işyeri veya daimi temsilcilik aracılığı ile kar payı elde eden dar mükellef kurumlara 1 YTL nominal değerde olan 100 adet hisse senedi karşılığında 0,127766 YTL brüt (0,127766 YTL net), diğer hissedarlara ise 0,127766 YTL brüt (0,108601 YTL net) nakit temettü ödemesi yapılmıştır. Kazakistan da The Coca-Cola Company nin %100 iştiraki olan The Coca-Cola Export Corporation ın sahip olduğu hisselerin 26 Aralık 2007 de duyurulan satın alma süreci tamamlanmıştır. Dolayısıyla, CCI nin Kazakistan operasyonlarını yürüten J.V. Coca-Cola Almaty Bottlers LLP iştirakindeki toplam direkt ve endirekt payı %87,61 den %99,65 e ulaşmıştır. Şirketimiz Yönetim Kurulu nun 28 Mayıs 2008 tarihli toplantısında Türkmenistan Coca-Cola Bottlers Ltd. ( TCCB ) ünvanlı şirketin pay sahiplerinden Day Investments Ltd in sahibi olduğu toplam %25 sermaye payının, %12,50 sine isabet eden payın 2 milyon A.B.D. Doları bedel karşılığında Şirketimiz tarafından satın alınmasına karar verilmiştir. CCI nin Türkmenistan Coca-Cola Bottlers Ltd. de yukarıda belirtilen bu yeni satın alma sonrasında 26 Aralık 2007 tarihinde açıkladığımız şekilde TCCEC den alınması onaylanan %13,75 hissenin satın alınmasının da tamamlanması sonucu %33,25 olan payı %59,5 e yükselecektir. Ayrıca, imzalanan hisse satın alma anlaşmasına ( Anlaşma ) göre Day Investments Ltd. in elinde kalacak olan %12.5 luk TCCB payı ise, anlaşma tarihinden itibaren üç yılın geçmesiyle Day Investments Ltd. in satış opsiyonunu kullanması durumunda 2.36 milyon Amerikan Doları bedel karşılığı satın alınacaktır.
Sayfa No: 16 Şirketimiz Yönetim Kurulu nun 29 Mayıs 2008 tarihli toplantısında Kalkavan Grubu na ait doğal kaynak suyu şirketi Sandras Su Gıda Turizm Taşımacılık İnşaat A.Ş. ye (Sandras) ait su faaliyetlerine ilişkin bir kısım varlık, hak, izin ve lisansların satın alınması için bir niyet mektubu imzalanmasına karar verilmiştir. Bu satın almanın gerçekleşmesi için bazı hukuki, finansal, teknik ve operasyonel koşulların ve değerleme çalışmasının yerine getirilmesi gerekmektedir. CCİ Ara Dönem Konsolide SPK Gelir Tablosu
Sayfa No: 17 (milyon YTL) 31.3.2008 Denetimden Geçmemiş) 31.3.2007* Denetimden Geçmemiş) Satış Hacmi (milyon ünite kasa) 91,4 79,8 Satış Gelirleri (net) 391,4 321,7 Satışların Maliyeti (230,6) (203,3) Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar/(Zarar) 160,8 118,4 Faaliyet Giderleri (net) (132,0) (104,0) Diğer Faaliyet Gelirleri/(Giderleri) (net) 0,5 0,4 Faaliyet Karı/(Zararı) 29,3 14,8 İştirak Karı / (Zararı) (0,1) (0,4) Finansman (Giderleri) / Gelirleri (net) (45,2) (7,2) Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Karı/(Zararı) (16,0) 7,1 Vergiler (2,7) (2,7) Sürdürülen Faaliyetler Dönem Karı/(Zararı) (18,7) 4,5 Dönem Karı / (Zararı)nın Dağılımı Azınlık Payları 0,4 (0,2) Ana Ortaklık Payları (18,3) 4,3 FAVÖK 56,9 37,7 * Değişen raporlama formatı çerçevesinde gerekli sınıflandırma değişiklikleri yapılmıştır. CCİ Ara Dönem Konsolide SPK Bilanço
Sayfa No: 18 (milyon YTL) 31.3.2008 31.12.2007 (milyon YTL) 31.3.2008 31.12.2007 Denetimden Denetimden Denetimden Denetimden Geçmemiş) Geçmiş) Geçmemiş) Geçmiş) Nakit ve Nakit Benzerleri 199,5 141,4 Kısa Vadeli Finansal Borçlar 361,2 219,3 Ticari ve İlişkili Taraflara Finansal Yatırımlar 5,4 6,4 Borçlar, net 125,4 123,4 Tic. ve İlişkili Taraflardan Alacaklar, net 218,4 156,0 Diğer Borçlar 61,9 49,6 Stoklar 228,4 165,0 Dönem Karı Vergi Yük. 0,8 4,8 Çalışanlara Sağlanan Diğer Alacaklar 1,1 0,6 Faydalara İlişkin Karş. 12,8 3,6 Diğer Dönen Varlıklar 102,3 63,9 Diğer Yükümlülükler 26,8 14,1 Cari/Dönen Varlıklar 755,0 533,2 Kısa Vadeli Yükümlülükler 588,9 414,7 Özkaynak Yönetimiyle Değerlenen Uzun Vadeli Finansal 1,6 1,5 Yat. Borçlar 392,3 288,5 Çalışanlara Sağlanan Maddi Duran Varlıklar 911,8 838,8 Faydalara İlişkin Karş. 27,3 25,1 Ertelenen Vergi Maddi Olmayan Duran Varlıklar 281,5 258,2 Yükümlülüğü 24,1 24,3 Ertelenen Vergi Varlıkları 3,6 1,3 Diğer Duran Varlıklar 21,6 44,0 Uzun Vadeli Yükümlülükler 443,6 338,0 Cari Olmayan/Duran Varlıklar 1.220,1 1.143,9 Özkaynaklar 928,2 911,0 Ana Ortaklık Dışı Paylar 14,5 13,4 Toplam Özsemaye ve Toplam Varlıklar 1.975,1 1.677,1 Yükümlülükler 1.975,1 1.677,1 Türkiye Operasyonu Ara Dönem SPK Gelir Tablosu
Sayfa No: 19 (milyon YTL) Denetimden Geçmemiş) 31.3.2008 31.3.2007* Denetimden Geçmemiş) Satış Hacmi (milyon ünite kasa) 74,4 64,1 Satış Gelirleri (net) 334,4 262,3 Satışların Maliyeti (189,4) (161,2) Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar / (Zarar) 145,0 101,1 Faaliyet Giderleri (net) (116,0) (89,5) Diğer Faaliyet Gelirleri/(Giderleri) (net) (0,4) 0,1 Faaliyet Karı / (Zararı) 28,6 11,7 FAVÖK 51,3 30,7 * Değişen raporlama formatı çerçevesinde gerekli sınıflandırma değişiklikleri yapılmıştır. CCİ Uluslararası Operasyonlar Ara Dönem Konsolide SPK Gelir Tablosu 31.3.2008 (milyon USD) Denetimden Geçmemiş) 31.3.2008 (milyon YTL) Denetimden Geçmemiş) 31.3.2007* (milyon USD) Denetimden Geçmemiş) 31.3.2007* (milyon YTL) Denetimden Geçmemiş) Satış Hacmi (milyon ünite kasa) 17,0 17,0 15,7 15,7 Satış Gelirleri (net) 48,4 57,9 42,9 60,2 Satışların Maliyeti (35,3) (42,2) (30,6) (43,0) Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar / (Zarar) 13,1 15,7 12,2 17,2 Faaliyet Giderleri (net) (13,4) (16,0) (10,5) (14,7) Diğer Faaliyet Gelirleri/(Giderleri) (net) 0,7 0,8 0,1 0,1 Faaliyet Karı / (Zararı) 0,4 0,5 1,8 2,6 FAVÖK 4,5 5,4 4,5 6,3 * Değişen raporlama formatı çerçevesinde gerekli sınıflandırma değişiklikleri yapılmıştır.