BNP PARIBAS CARDIF EMEKLİLİK A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU FON FAALİYET RAPORU 01.01.2016 31.12.2016 1. GENEL BİLGİLER : Fon un Unvanı Fon un Türü Fon un Adı Fon Tutarı ve Pay Sayısı Avans Tutarı BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Büyüme Amaçlı Esnek Fon BNP Paribas Cardif Girişimci Esnek Fon 1.000.000.000(birmilyar)TL ve 100.000.000.000(yüzmilyar) pay 200.000(ikiyüzbin)TL 2. FONUN KURULUŞUNA ve HALKA ARZINA İLİŞKİN BİLGİLER : TARİH NO Kuruluşa İlişkin Kurul Kararı Kuruluşa İlişkin Kurul İzni 22/10/2012 36/1163 21/02/2013 157 Fon İçtüzüğü Tescili 04/03/2013 39046 Fon İçtüzüğü nün Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde İlanı 08/03/2013 8274 Kayda Alma Belgesi Tarihi ve Kayıt Belge No 29/04/2013 EYF-211/310 Fon Portföyünün Oluşturulma Tarihi 29/04/2013 Halka Arz Tarihi 26/06/2013 3. FON KURULU ÜYELERİ İzzet Cemal Kişmir Fon Kurulu Başkanı BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Bekir Çağrı Özel Fon Kurulu Üyesi Yağız Oral Fon Kurulu Üyesi BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. 4. FON PORTFÖY YÖNETİCİLERİ Bekir Çağrı Özel Özlem Karagöz Tansel Kutlu Yılmaz Mahmut Burak Öztunç Alen Bebiroğlu 1
5. FONUN FAALİYET GÖSTERDİĞİ PİYASASININ ve EKONOMİNİN GENEL DURUMU 2016 yılına baktığımızda genel anlamda siyah kuğu olarak nitelenen ve öngörülemeyecek olaylar yaşadığımız ve dolayısıyla volatilitenin yüksek olduğu bir yılı geride bıraktığımızı söyleyebiliriz. Hemen hemen makro verilerin tamamında iyileşme gözlemlediğimiz yılın ilk yarısında enflasyon Mayıs ayında %6,6 seviyesine kadar gerilemiş cari açık ise 27,7 milyar dolar olmuştu. İlk 6 aylık dönemde ülke ekonomisi %4,5 büyümüş (eski seri ile %3,1), kurda ise Mayıs ayında yaşanan hükumet değişikliğine kadar stabil bir seyir gözlemlemiştik. Kurdaki bu seyirde iç dinamikler kadar Amerika tarafında sene başında Amerikan Merkez Bankası'ndan (FED) dört faiz artırımı beklenirken, altı aylık dönem içerisinde gelen veriler eşliğinde bu beklentinin bir artışa kadar gerilemesi oldukça etkili oldu. Bu da özellikle faiz indirimleri ile ekonomi politikasında sadeleşme yoluna giden Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nın (TCMB) kararlarını destekler nitelikte oldu. Aynı dönemde gelişmekte olan ekonomilere fon girişlerinin arttığını ve hem faiz piyasalarında hem de hisse senedi piyasalarında ciddi pozitif dalgaların yaşandığını gördük. Yılın ikinci yarısında da Brexit kararı sonrası yaşanan dalgalanmaya rağmen son aylara kadar küresel piyasalarda risk iştahında bir bozulma gözlemlenmedi. Buna rağmen, Türkiye hem bölgedeki tansiyonun yükselmesine bağlı olarak jeopolitik risklerin artması hem de içeride yaşanan 15 Temmuz darbe girişimi ve arkasından derecelendirme kurumlarından gelen not indirimleri ile gelişmekte olan ülkelerden negatif ayrıştığı bir döneme girdi. Yılın son aylarına girilirken beklentilerin aksine Donald Trump ın ABD başkanı seçilmesi ile küresel belirsizliklerde de artış gözlemlendi. ABD tahvil faizleri %2,5 seviyesinin üzerine çıkarken Dolar ın tüm ülke para birimlerine karşı değer kazandığı ve risk iştahının zayıf seyrettiği bir döneme girmiş olduk. Olumlu seyreden istihdam piyasası verilerinin ardından Fed in hem politika faizini 25 baz puan yükseltmesi hem de 2017 yılı için faiz artırımı beklentilerini artırması Dolar için destekleyici oldu. Bu dönemde Türk lirası nın Dolar karşısında değer kaybı %20 seviyesine ulaşırken 10 yıllık tahvil faizleri de %11,5 seviyesinin üzerine kadar çıktı. Kurdaki değer kaybının ardından sadeleşme politikasına ara veren TCMB, Kasım ayı toplantısında hem politika faizinde hem de koridorun üst bandında faiz artırımına gitti. Hisse senedi piyasaları ise 2016 yılında görece olarak bu ortamdan daha az etkilendi ve Dolar bazında değer kaybettiği yılı Türk Lirası bazında yükselişle tamamladı. Makro verilerde ise yılın ikinci yarısında ilk yarısındaki tablonun tam aksine bir görünümle karşılaştık. Yılın üçüncü çeyreğinde Türkiye ekonomisi 27 çeyrek sonra ilk kez daralma yaşarken, cari açık 2015 yılsonu seviyesinin üzerine çıktı. Enflasyon ise düşük seyreden gıda fiyatlarının etkisine rağmen son çeyrekte kurda yaşanan değer kaybı nedeniyle yılı %8,5 seviyesinde tamamladı. Türkiye ekonomisi; 2016 yılının ilk iki çeyreğinde büyüme kaydetmesine rağmen üçüncü çeyrekteki yavaşlamaya bağlı olarak yılın ilk üç çeyreğini kapsayan dönemi yıllık bazda %1,8 daralma ile tamamladı. Enflasyon ise 2016 yılında ortalama %7,8 seviyesinde seyrederken yılı %8,8 olan 2015 yılsonu seviyesinin hafif altında %8,5 seviyesinde tamamladı. Aynı dönemde çekirdek enflasyon %7,5 olurken, gıda enflasyonu da yılı %5,7 seviyesinde bitirdi. Öte yandan 2015 yılını 32,3 milyar dolar ile kapatan ve yılın ilk yarısında 27,7 milyara kadar gerileyen cari açık özellikle son çeyrekteki petrol fiyatlarında yaşanan artış nedeniyle 2016 yılının ilk on bir aylık dönemini 33,7 milyar dolar seviyesinde kapattı. 2016 yılının ilk on aylık dönemini kapsayan istatistiklere göre; Türkiye genelinde 15 ve daha yukarı yaştakilerde işsiz sayısı 2016 yılı Ekim döneminde geçen yılın aynı dönemine göre 500 bin kişi artarak 3 milyon 647 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise 1,3 puanlık artış ile %11,8 seviyesinde gerçekleşti. Aynı dönemde işgücüne katılma oranı ise 0,8 puan artarak %52,4 olarak gerçekleşti. Dünyada ise; Fed yıl boyunca sabit tuttuğu politika faizini Aralık toplantısında %0,25-0,50 aralığından %0,50-0,75 aralığına yükseltti. Beklenen faiz artışı, Fed'in bu seneki tek, son 10,5 yılın ise ikinci faiz artışı oldu. Fed, ayrıca gelecek seneye yönelik faiz artışı beklentisini ikiden üçe çıkardı. Eylül ayında getiri eğrisi kontrolü stratejisine geçiş yapan Japonya Merkez Bankası (BoJ) ise, 10 yıllık tahvil faizinin %0,0 seviyelerinde kalmasını sağlayacak şekilde yıllık 80 trilyon Yen varlık alım programı hedefini devam ettirdi. Öte yandan, Avrupa Merkez Bankası (ECB) yılın son toplantısında tahvil alım programını azaltmaya başladığını açıkladı. Aylık tahvil alım miktarını 80 milyar Euro dan 60 milyar Euro ya indiren ECB, programın süresini ise 2017 yılının sonuna kadar uzattığını açıkladı. Borsa İstanbul BIST 100 endeksi 2016 yılında %8,9 değer kazanırken, BIST bankacılık endeksindeki kazanç %8,0 olarak gerçekleşti. BIST 100 endeksi 71.154 puan seviyesinden başladığı yolculuğunu 78.139 2
seviyesinde noktalarken, BIST bankacılık endeksi için bu rakamlar sırasıyla 119.143 (2015) ve 129.550 (2016) olarak gerçekleşti. BIST 100 endeksi Dolar bazında değerlendirildiğinde MSCI World (Tüm piyasalar) ve MSCI EM (Gelişmekte olan ülke piyasaları) endekslerinden negatif ayrışarak sırasıyla %14,7 ve %17,0 daha zayıf performans sergiledi. Faiz 2015 yılını %10,86 seviyesinden kapatan 2 yıllık gösterge faiz, 2016 yılını ise 23 baz puanlık düşüş ile %10,63 seviyesinden kapattı. Bu süreç içerisinde, TCMB Kasım ayı toplantısında politika faizini 50 baz puan arttırarak %8,00 seviyesinde belirledi. Yıla %10,50 seviyesinde başlayan faiz koridorunun üst bandı ise Mart ayı toplantısı ile başlayan yedi aylık dönemde %8,25 e kadar düştü ancak Kasım ayındaki 25 baz puanlık artış ile yılı %8,50 seviyesinde kapattı. Döviz 2016 yılında Türk lirası Euro ya karşı %13,9 değer kaybederken Dolar a karşı ise kayıp oranı %17,0 oldu. 2015 yılını 2,8046 seviyesinde noktalayan Dolar/Türk lirası 2016 yılını 3,5235 seviyesinde kapattı. Euro/Türk lirası ise aynı dönemde sırasıyla 3,1116 (2015) ve 3,7053 (2016) oldu. Emtia Ons altın 2016 yılında %8.0 oranında değer kazanırken, Brent petrol fiayatı ise aynı dönemde OPEC ülkelerinin arz kısıntısı kararının etkisi ile %23,4 arttı. 6. FONUN PERFORMANS BİLGİLERİ BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Portföyü 01/01/2016-31/12/2016 dönemine ait performans bilgileri Performans Sunuş Raporu nda yer almaktadır. 7.FONUN YATIRIM STRATEJİSİ: Fon portföyünün tamamı değişen piyasa koşullarına göre kamu ve özel sektör borçlanma senetleri, Borsa İstanbul A.Ş. ye kote Türk ortaklık senetleri, ters repo ve mevduattan oluşturulmaktadır. Fon portföyü ağırlıklı olarak orta ve uzun vadeli Türk ortaklık senetleri, Hazine Müsteşarlığı nca ihraç edilen Türk Lirası cinsinden borçlanma senetleri, banka tahvil/bonoları ve özel sektör tahvillerinden oluşan bir portföy 3
dağılımı ile uzun vadeli yatırmak suretiyle ağırlıklı olarak sermaye kazancı geliri elde etmeyi hedefleyen bir fondur. Portföyün Karşılaştırma Ölçütü; Fon Adı Karşlaştırma Ölçütü Yatırım Stratejisi Bant Aralığı BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Büyüme Amaçlı Esnek EYF %45 BİST 100 Endeksi %40 KYD TL Tüm Endeksi %5 KYD Özel Sektör Tahvil Endeksi(Sabit) %5 KYD Özel Sektör Tahvil Endeksi(Değişken) %4 KYD O/N (Brüt) Repo Endeksi %1 KYD Gösterge Mevduat TL endeks BISTE kote Türk Ortaklık Payları % 30 - % 60 Kamu İç Borçlanma Araçları % 30 - % 60 Türk Özel Sektör Borçlanma Araçları %0-%30 Ters Repo %0-%10 Takasbank Para Piyasası %0 - % 10 Mevduat % 0 - % 25 8. FON İÇ TÜZÜK ve İZAHNAMESİNDE YAPILAN DEĞİŞİKLİKLER Fonun yatırım stratejisindeki değişiklikler, yatırım stratejisi bant aralığı bilgilerine, içtüzük/izahname tadil metinlerine, uygulanan Fon Azami Toplam Gider Kesintisi ve Fon İşletim Gideri Kesintisi oranlarına ilişkin bilgiye http://www.bnpparibascardif.com.tr/bireyselemeklilik/cardif-emeklilik-fonlari internet adresinden kamuyu sürekli bilgilendirme formu bölümünden ulaşılabilmektedir. 9.FON PORTFÖY VE NET VARLIK DEĞER TABLOSUNA İLİŞKİN BİLGİLER FON PORTFÖY DEĞER TABLOSU Menkul Türü İhraççı kurum Menkul tanım Nominal Toplam Grup HİSSE SENETLERİ AKBNK AKBNK 170,000.00 1,329,400.00 3.81% HİSSE SENETLERİ AKCNS AKCNS 8,000.00 109,600.00 0.31% HİSSE SENETLERİ ANHYT ANHYT 0.58 2.88 0.00% HİSSE SENETLERİ ARCLK ARCLK 10,550.00 223,660.00 0.64% HİSSE SENETLERİ AYGAZ AYGAZ 19,500.00 234,585.00 0.67% HİSSE SENETLERİ BIMAS BIMAS 6,700.00 328,300.00 0.94% HİSSE SENETLERİ CIMSA CIMSA 29,150.00 460,278.50 1.32% HİSSE SENETLERİ DEVA DEVA 30,400.00 107,008.00 0.31% HİSSE SENETLERİ ENKAI ENKAI 42,250.50 227,307.69 0.65% HİSSE SENETLERİ EREGL EREGL 21,000.00 107,940.00 0.31% 4
HİSSE SENETLERİ FROTO FROTO 14,750.00 451,055.00 1.29% HİSSE SENETLERİ GARAN GARAN 198,500.00 1,512,570.00 4.34% HİSSE SENETLERİ INDES INDES 42,000.00 347,760.00 1.00% HİSSE SENETLERİ ISCTR ISCTR 85,000.00 440,300.00 1.28% HİSSE SENETLERİ ISGYO ISGYO 0.34 0.53 0.00% HİSSE SENETLERİ KCHOL KCHOL 42,000.00 579,600.00 1.66% HİSSE SENETLERİ KRDMD KRDMD 0.37 0.43 0.00% HİSSE SENETLERİ MGROS MGROS 6,150.00 108,117.00 0.31% HİSSE SENETLERİ PETKM PETKM 90,500.00 334,850.00 0.96% HİSSE SENETLERİ SAHOL SAHOL 37,500.00 343,125.00 0.98% HİSSE SENETLERİ SISE SISE 124,500.00 476,835.00 1.39% HİSSE SENETLERİ SODA SODA 86,000.36 454,941.90 1.31% HİSSE SENETLERİ TATGD TATGD 19,750.00 113,167.50 0.32% HİSSE SENETLERİ TAVHL TAVHL 32,350.00 453,870.50 1.30% HİSSE SENETLERİ TCELL TCELL 35,000.00 341,250.00 0.98% HİSSE SENETLERİ THYAO THYAO 0.25 1.25 0.00% HİSSE SENETLERİ TOASO TOASO 19,000.00 468,160.00 1.34% HİSSE SENETLERİ TRKCM TRKCM 0.62 1.76 0.00% HİSSE SENETLERİ TSKB TSKB 0.23 0.32 0.00% HİSSE SENETLERİ TTKOM TTKOM 19,250.00 101,640.00 0.29% HİSSE SENETLERİ TTRAK TTRAK 1,450.00 108,750.00 0.31% HİSSE SENETLERİ TUPRS TUPRS 11,100.00 785,325.00 2.25% HİSSE SENETLERİ ULKER ULKER 6,100.00 98,576.00 0.28% HİSSE SENETLERİ VAKBN VAKBN 50,250.00 218,587.50 0.63% HİSSE SENETLERİ VESTL VESTL 17,650.00 112,077.50 0.32% HİSSE SENETLERİ YKBNK YKBNK 61,750.00 211,802.50 0.61% 1,338,103.25 11,190,446.77 DEVLET TAHVİLİ T.C. HAZİNE TRT080317T18 2,700,000.00 2,780,863.33 7.98% DEVLET TAHVİLİ T.C. HAZİNE TRT200917T16 500,000.00 468,297.50 1.34% DEVLET TAHVİLİ T.C. HAZİNE TRT050220T17 500,000.00 471,012.66 1.35% DEVLET TAHVİLİ T.C. HAZİNE TRT080720T19 1,100,000.00 1,107,354.64 3.18% DEVLET TAHVİLİ T.C. HAZİNE TRT170221T12 2,200,000.00 2,275,345.42 6.53% DEVLET TAHVİLİ T.C. HAZİNE TRT210721T11 1,100,000.00 1,690,622.32 4.85% DEVLET TAHVİLİ T.C. HAZİNE TRT210721T11 323,838.00 497,716.14 1.43% DEVLET TAHVİLİ T.C. HAZİNE TRT270923T11 500,000.00 457,681.13 1.31% DEVLET TAHVİLİ T.C. HAZİNE TRT110226T13 1,000,000.00 1,009,968.23 2.90% 9,923,838.00 10,758,861.36 ÖZEL SEKTÖR TAHVİL EREĞLİ TEKSTİL TRSERTTK1716 700,000.00 708,818.11 2.03% ÖZEL SEKTÖR TAHVİL IC İçtaş Enerji Yatırım Holding A.Ş. TRSICICE1818 350,000.00 359,727.67 1.03% İŞ GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI ÖZEL SEKTÖR TAHVİL A.Ş. TRSISGY61912 270,000.00 270,276.19 0.78% ÖZEL SEKTÖR TAHVİL KARSAN OTOMOTİV TRSKRSNE1713 700,000.00 720,610.81 2.07% ÖZEL SEKTÖR TAHVİL Orfin Finansman A.Ş. TRSORFN21812 1,000,000.00 1,001,671.82 2.87% ÖZEL SEKTÖR TAHVİL Sarten Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş TRSSRTNA1817 100,000.00 101,356.07 0.29% ÖZEL SEKTÖR TAHVİL TEB FİNANSMAN A.Ş. TRSTBTFE1711 1,000,000.00 1,025,955.46 2.96% 5
ÖZEL SEKTÖR TAHVİL YDA İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. TRSYDATA1711 1,300,000.00 1,309,870.50 3.76% ÖZEL SEKTÖR TAHVİL YAPI KREDİ FİNANSAL KİRALAMA A.O. TRSYKFK41810 500,000.00 509,472.00 1.46% 5,920,000.00 6,007,758.63 VADELİ TL MEVDUATI TEB Mevduat 1,052,214.30 1,063,114.04 3.05% VADELİ TL MEVDUATI Yapı ve Kredi B 1,048,814.80 1,058,504.07 3.04% VADELİ TL MEVDUATI Akbank T.A.Ş. V 1,105,979.51 1,112,431.54 3.19% 3,207,008.61 3,234,049.65 BPP 1,013,194.52 1,006,647.46 2.89% BPP 1,741,372.93 1,741,372.93 5.00% 2,754,567.45 2,748,020.39 Vob Nakit 909,527.77 909,527.77 2.61% 909,527.77 909,527.77 FON PORTFÖY DEĞER 24,053,045.08 34,848,664.57 100.00% 31/12/2016 Tarihli Fon Toplam Değer Raporu TUTARI(TL) A. FON PORTFÖY DEĞERİ 34,848,664.57 (MİZANDAN PORTFÖY DEĞERİ) 34,848,664.61 B. HAZIR DEĞERLER 5,789.27 a) Kasa 0 b) Bankalar 5,789.27 i) TL Hesaplar 5,789.27 ii) Yabancı Para TL Karşılığı 0 iii) VOB Nakit Teminatları (Alacakları) 0 c) Diğer Hazır Değerler 0 C. ALACAKLAR 362,599.88 a) Takastan Alacaklar T1 0 b) Takastan Alacaklar T2 319,550.00 c) Takastan BPP Alacakları 0 d) Diğer Alacaklar 43,049.88 D. DİĞER VARLIKLAR 0 E. BORÇLAR 511,565.64 a) Takasa Borçlar T1 0 b) Takasa Borçlar T2 359,702.50 c) Yönetim Ücreti 65,207.82 d) Ödenecek Vergi 0 e) İhtiyatlar 0 f) Krediler 0 g) Diğer Borçlar 86,655.32 i) Denetim Ücreti 607.05 ii) İlan Giderleri 0 6
iii) Noter Masrafı 0 iv) İhraç İzin Gideri 1,041.30 v) Takas Saklama Komisyonu 0 vi) Diğer 85,006.97 F. M.D.Düşüş Karşılığı 0 FON TOPLAM DEĞERİ 34,705,488.08 TUTARI(TL) FON TOPLAM DEĞERİ 34,705,488.08 Toplam Pay Sayısı 100,000,000,000 Dolaşımdaki Pay Sayısı 3,029,163,723.35 Kurucunun Elindeki Pay Sayısı 0 Merkezdeki Pay Sayısı 96,970,836,277 Fiyat 0.011457 (VOB AçıkPozisyon) 4,589,143 Pay Sahibi Sayısı 25,567 Günlük Yönetim Ücreti 2082.33 10. TÜREV İŞLEMLERİ Türev islemler; Fon un portföyünde 31 Aralık 2016 tarihi itibariyle 260 adet F_XU0300217S0 kontratında kısa pozisyonu ve 585 adet F_TRYUSD0217S0 kontratında uzun pozisyonu vardır. 01.01.2016 31.12.2016 döneminde VOB kontratlarında 2,963,075.50 TL kar, 2,958,157.50 TL zarar yazılmıstır. 7