GÜNDEM Serdar Şenol. TCMB Fonlaması. EUR+USD Sepet ve Repo Faizi Gelişimi

GÜNDEM 15.09.2017 Serdar Şenol serdar.senol@abank.com.tr Makro Ekonomik Görünüm Küresel Gündem: FED in Eylül toplantısı öncesindeki hafta sona ererken, dün ABD den gelen enflasyon verileri ön plana çıktı. Hem manşet hem de çekirdek TÜFE göstergelerinde Ağustos ayında bekletnilerin sınırlı ölçüde üzerinde gerçekleşmeler gündeme gelirken, bu gelişme FED faiz artırımı beklentilerini de etkiledi. ABD de manşet TÜFE yıllık bazda %1.8 lik beklentiye karşın %1.9 a çıkarken, çekirdek TÜFE ise %1.6 ık beklentiye karşın %1.7 düzeyinde gerçekleşti. TÜFE nin beklentilerden yüksek kalmasındaki temel etken enerji fiyatlarındaki artış yanında kira ve konaklama ücretlerinde görülen artıştan kaynaklandı. Diğer alt kalemlerdeki değişimler ise daha düşük düzeylerde kalırken, TÜFE deki artışların genelde bir kaç kalemde yoğunlaştığı görüldü. Bu gelişme ardından 2018 yılı Mart ayına yoğunlaşan faiz artırımı beklentilerinde özellikle 2017 yılı Aralık ayı beklentilerinde artış görülmeye başlandı. Aralık ayına dair artırım olasılığı vadeli işlem fiyatlamalarında %30 lardan %50 lere doğru bir yükseliş göstermeye başladı. Bu anlamda, FED in gelecek haftaki toplantısında olası daha az ılımlı yorumlarının gündeme gelmesi halinde piyasalarda Aralık ayındaki faiz artırımı beklentisi daha fazla fiyatlanmaya başlanabilecek ve küresel risk algısı da bu durumdan etkilenecektir. Bu anlamdaki riskler artarken, veri gündemindeyse bugün yine ABD odaklı kalmaya devam edeceğiz. ABD de bugün Ağustos ayı perakende satışlar verisinde Temmuz ayına göre zayıflama gerçekleşmesi beklenirken, yine Ağustos ayına dair üretim verilerinde de benzer şekilde güçlenme beklenmiyor. Bugünden itibaren FED fiyatlamasının daha da temkinli bir tavrı beraberinde getirmesi beklenebilir. Türkiye Gündemi: Dünkü PPK toplantısında TCMB beklendiği üzere politika faizlerinde değişime gitmedi. TCMB'nin enflasyonda aşağı yönlü baskı yaratabilecek maliyet ve gıda sektörü etkenlerine dair iyimserliğinin azaldığı görüldü. Son TÜFE verisi ve TCMB beklenti anketindeki yükselen TÜFE beklentileri dikkate alındığında, fiyatlama davranışlarında özellikle çekirdek TÜFE tarafında görülen bozulma eğilimi (Ağustos) TCMB'nin temkinli tavrını ve sıkı TL likiditesi politikasını korumasına neden olmakta. Beklentimiz yılın sonuna kadar TCMB'nin aynı tavrı koruması ve ancak TÜFE'de 2018 yılı ilk çeyreğinde baz etkileriyle görülebilecek gerilemeyle daha az sıkı bir para politikası tavrına geçebileceği şeklinde. Daha erken hamlelerin kur bazında ciddi riskler içerdiğini düşünüyoruz. PPK kararının, TÜFE endişelerini ortaya koyması ve faiz düşüşü yönlü yorumlara karşın sıkı para politikasını tercih etmesi TL'yi olumlu etkileyecektir. Bugün veri gündemindeyse Temmuz ayı cari denge gerçekleşmesini izleyeceğiz. Temmuz ayında yüksek dış ticaret açığına bağlı olarak cari açığın da artması ve 5.6 milyar dolar düzeyinde bir gerçekleşme bekleniyor. Bu durumda yıllık açık düzeyi de 34.3 milyar dolardan 37.5 milyar dolar düzeyine doğru çıkabilecek. TCMB Fonlaması 3.9000 Miktar Oran 3.8500 Haftalık 0 0.00 3.8000 Kotasyon 10,344,500 9.25 3.7500 Geç Likidite 111,799,500 12.25 3.7000 Toplam 122,144,000 12.00 3.6500 3.6000 18.T EUR+USD Sepet ve Repo Faizi Gelişimi 25.T SEPET 01.A 08.A 15.A Bankalar Arası Repo 22.A 29.A 3.7646 12.5% 12.4% 12.3% 12.2% 12.1% 12.0% TCMB Rezervleri Son 30.12.2016 31.12.2015 26.12.2014 TCMB Brüt Rez.(mia USD) (18/08/2017) 17.5 106.1 110.5 126.5 TCMB Net Döviz Pozis. (18/08/2017) 34.5 34.0 28.4 39.6 Veri Gündemi Veri TSİ Beklenti Önceki Türkiye - Cari Denge (Temmuz) 10:00-5.6 mia USD -3.8 mia USD Rusya - MB Politika Faiz Kararı 13:30 8.50% 9.00% ABD - Empire NY İmalat Endeksi (Eylül) 15:30 18.00 25.20 ABD - Perakende Satışlar Değişimi - aylık (Ağustos) 15:30 0.10% 0.60% ABD - Çekirdek Perak. Satış. Değş. - aylık (Ağustos) 15:30 0.30% 0.50% ABD - Sanayi Üretimi Değişimi - aylık (Ağustos) 16:15 0.10% 0.20% ABD - Kapasite Kullanım Oranı (Ağustos) 16:15 76.70% 76.70% ABD - Michigan Güven Endeksi (Temuz) 17:00 95.00 96.80 Emtia VE CDS (USD BAZINDA) Bugün Açılış Haftalık % Türkiye 5Y CDS 162.57-0.39% -100 Altın 1,329.31-1.26% #REF! Petrol 54.95 2.67% -100 Gümüş 17.86-1.48% -100 Bakır 296.90-2.30% -100 Buğday 442.00 0.97% -100 Pamuk 68.72-7.87% -100 Şeker 14.85 1.43% -100 Gelişmiş Ülkeler 10 lık Tahvil Faizleri (%) Gelişmekte Olan Ülkeler 10 lık Eurobond Faizleri (%) 2.5 5.6 2.0 5.4 2.1990 5.2 1.5 5.0 1.0 ABD Almanya Japonya 4.8 0.5 0.4120 4.6 4.4 0.0 4.2 0.0185-0.5 4.0 G. Afirka Brezilya Türkiye 14.Tem 21.Tem 28.Tem 04.Ağu 11.Ağu 18.Ağu 25.Ağu 01.Eyl 08.Eyl 15.Eyl 25.Nis 02.May 09.May 16.May 23.May 30.May 06.Haz 13.Haz 20.Haz 27.Haz 04.Tem 11.Tem 4.96 4.63 4.48

Ozan Akgül ozan.akgul@abank.com.tr Sabit Getirili Menkul Kıymetler ve Para Piyasaları TRY bonolar 2 yıl, 5 yıl ve 10 yılda sırasıyla 0 (11.60), +3 (10.95) ve +7 (10.72) olarak kapanışı gerçekleştirdi. Dün PPK toplantısında faiz oranlarının sabit bırakıldı. Enflasyon vurgusunun güçlendirilmesiyle TCMB'nin sıkı duruşunun daha güçlü kalabileceği algısı yeniden desteklenmiş oldu. Bununla birlikte, ABD'den gelen Ağustos ayı enflasyon verisindeki güçlenme eğilimi ve FED'in gelecek haftaki toplantısı öncesindeki temkinli tavır tercihleri faizde sınırlı artışları destekleyebilir. Gelecek haftaki üç Hazine ihalesi öncesinde piyasalarda gözler FED toplantısında olacak. Aralık ayı toplantısına dair faiz artırımı olasılıkları güçlenirken, bugün de faiz tarafında sınırlı çıkışlar görülmesi mümkün olabilecek. FED beklentimiz ise son haftalarda oluşan aşırı ılımlı beklentileri tam olarak karşılamayan bir FED kararı doğrultusunda olmakta. Açılış Dün Kapanış Önceki Hafta 20.09.2017 12.29% 12.29% #N/A 14.02.2018 11.63% 11.63% 11.27% 15.01.2020 11.33% 11.33% 10.98% 22.09.2021 10.98% 10.98% 10.67% 08.03.2023 10.74% 10.74% 10.46% 24.07.2024 10.69% 10.69% 10.33% 11.02.2026 10.69% 10.69% 10.36% Devlet İç Borçlanma Senetleri Verim Eğrisi Oran % XCCY Spread (Baz Puan) Bugün 1 Hafta Önce 1 Ay Önce 2-5 yıl -67-66 -54 2-10 yıl -108-110 -99 LIBOR TRY USD EUR Gecelik 12.5883% 1.1772% -0.4304% 3 ay 12.8032% 1.3200% -0.3746% 6 ay 12.8097% 1.4558% -0.3043% 1yıl 12.9640% 1.7123% -0.2169% EUROBOND (Kapanış) Vade Cinsi Kupon Oranı Temiz Fiyat Getiri Eylul 22 USD 6.25% 110.590 3.91% Mart 23 USD 3.25% 96.090 4.05% Ocak 30 USD 11.88% 161.580 5.09% Ocak 41 USD 6.00% 105.520 5.57% Oran % 11.0 10.5 9.5 9.0 8.5 8.0 12.00 11.81 11.80 11.59 11.60 11.6911.4611.60 11.4011.63 11.74 11.41 11.50 11.28 11.20 11.32 11.00 10.80 10.60 10.40 10.20 Cross Currency Swap Verim Eğrisi (Kapanış) 13.Tem 12.00 11.50 11.00 10.50 0 9.50 01.02.2018 20.Tem 01.05.2018 3 01.08.2018 Ay 11.51 27.Tem 01.11.2018 01.02.2019 6 Ay 03.Ağu 11.08 01.05.2019 1 01.08.2019 10.Ağu 01.11.2019 10.78 17.Ağu 2 01.02.2020 01.05.2020 01.08.2020 24.Ağu 10.56 31.Ağu 3 01.11.2020 01.02.2021 01.05.2021 10.41 07.Eyl 01.08.2021 01.11.2021 4 10.30 10.24 10.14 7 1 14.Eyl 11.12 10.87 10.91 01.02.2022 01.05.2022 5 01.08.2022 01.11.2022 XCCY 1y 11.51 2y 11.08 5y 10.41 10y 1 IRS 1y 12.46 2y 12.13 5y 11.47 10y 10.99 9.00 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 GOÜ 10 lık Tahvil Faiz Gelişimi (%) Türkiye TL Tahvil Faiz Gelişimi (%) G. Afrika Türkiye Brezilya 10.71 10.6 400 spread Spread 2y 10y 10.4 300 10.2 200 100 0 9.80-100 8.42 9.6-200 10.94 10.91 10.8410.82 10.85 10.84 10.83 10.73 10.70 10.61 10.60 10.62 10.63 10.60 10.71 10.73 10.68 10.71 10.69 10.68 01.02.2023 Dün 1 hafta Önce 1 ay önce 01.05.2023 6 01.08.2023 05.Ağu 09.Ağu 01.11.2023 01.02.2024 13.Ağu 01.05.2024 7 01.08.2024 17.Ağu 01.11.2024 21.Ağu 01.02.2025 01.05.2025 8 25.Ağu 01.08.2025 01.11.2025 02.Eyl 01.02.2026 9 01.05.2026 06.Eyl 01.08.2026 10 01.11.2026 10.Eyl -92 14.Eyl 01.02.2027 12.0 11.62 11.5 11.0 10.7 10.5

Döviz Piyasası Medine Bayav medine.bayav@abank. Önemli veri akışının olduğu bir günü geride bırakan piayasalarda TL volatil bir günü değer kazanarak sonlandırdı. PPK açıklaması öncesinde 3,4575'in üzerinde seyreden USDTRY karar sonrasında 3,4480'e kadar geriledi. Ancak EURUSD'nin 1,1840'ın altına hareketlenmesi ile USDTRY de 3,4775'e kadar yükseldi. Ancak Doların güçlenmesi kalıcı olmadı. Dolar'ın gün içi gördüğü en yüksek seviye sonrasında gelişmekte olan ülke para birimleri ile birlikte TL'de deger kazanmaya başladı ve günü açılışın altında 3,4350 seviyelerinde kapattı. Öğleden sonra ABD'den gelecek sanayi üretimi ve perakende satış verileri dikkatle izlenecektir. USDTRY EURTRY EURUSD Direnç 3 3.5000 4.2700 1.2200 Direnç 2 3.4675 4.2130 1.2150 Direnç 1 3.4450 4.1685 1.2100 Spot 3.4375 4.0958 1.1915 Destek 1 3.4280 4.0708 1.1875 Destek 2 3.3900 4.0087 1.1825 Destek 3 3.3400 3.9312 1.1770 113 112 111 110 109 108 25.Tem USD/JPY USD/JPY - EUR/USD Gelişimi 08.Ağu EUR/USD 15.Ağu 22.Ağu 1.1919 110.24 1.2100 1.1900 1.1700 1.1500 1.1300 1.1100 1.0900 1.0700 1.0500 3.5900 3.5400 3.4900 3.4400 3.3900 25.Tem USD/TRY - USD/ZAR Gelişimi USD/TRY 08.Ağu 15.Ağu 22.Ağu USD/ZAR 14.00 13.50 13.12 13.00 3.4331 12.50 Yakından Takip Edilen Para Birimleri - 1 Haftalık Değişim (%) 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% EURUSD USDJPY GBPUSD USDCHF USD ENDEKSİ USDTRY EURTRY TRY SEPET EURHUF EURPLN USDZAR USDBRL USDKRW USDRUB Kaynak:Bloomberg SPOT GÜNLÜK% AYLIK% 1 YIL% EURUSD 1.1921 0.02% 1.59% 6.02% USDJPY 110.7000 0.41% -0.02% -7.76% GBPUSD 1.3430 0.26% 4.39% 1.47% USDCHF 0.9639 0.05% 0.91% 0.84% USD INDEX 92.0460-0.11% -1.95% -3.43% USDTRY 3.4353 0.06% 2.90% -13.60% SEPET / TRY 3.7657-0.08% 2.02% -16.26% USD / ZAR 13.1424 0.15% 1.35% 8.45% USD / BRL 3.1205-0.47% 2.21% 7.19% BIST 100 108,244.22 0.08% 1.24% 40.48% BOVESPA 74,656.68-0.18% 9.22% 28.92% JSE TOP 40 49,514.83-0.54% 1.77% 8.32% Kaynak: Bloomberg Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar, kamuya açık, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiştir. Bununla beraber, gerek bu bültendeki gerekse bu bültende kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden olduğu gibi bu yayındaki bilgi ve yorumların kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, maddi ve manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Alternatifbank A.Ş., iştirakleri ve bunların her türlü çalışanı hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz ve bu tüzel veya gerçek kişilere karşı her ne nam altında olursa olsun alacak ve tazmin talebinde bulunulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. İşbu bülten üzerinde Alternatifbank A.Ş. telif hakkı olup, Alternatifbank A.Ş. nin yazılı izni alınmaksızın herhangi bir kişi tarafından herhangi bir amaçla, kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz veya yayınlanamaz. Alternatifbank A.Ş. nin tüm hakları saklıdır.

TÜRKİYE MAKROEKONOMİK VERİLERİ Kaynak Birim Dönem 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 GSYH ve Büyüme GSYH (yıllık) TÜİK TL Milyar 2017 Ç2 2,797.2 2,608.5 2,338.6 2,044.5 1,809.7 1,569.7 1,394.5 1,160.0 999.2 994.8 880.5 789.2 GSYH (yıllık) TÜİK USD Milyar 2017 Ç2 834.5 862.7 861.9 934.9 950.4 871.1 831.7 772.4 646.9 776.6 677.4 547.8 Reel Büyüme (yıllık) TÜİK % 16 Ç2-17 Ç2 5.10% 3.20% 6.10% 5.20% 8.5% 4.8% 11.1% 8.5% -4.7% 0.8% 5.0% 7.1% Reel Büyüme (çeyreklik) TÜİK % 2. çeyrek 5.15% 4.85% 5.40% Kişi Başı Milli Gelir TUİK USD 2016 10,883 11,019 12,112 12,480 11,588 11,205 10,560 8,980 10,931 9,656 7,906 Sanayi Üretimi, lık % TÜİK % Ara16-Tem17 ort. 5.32% 1.88% 3.24% 3.80% 3.0% 2.5% 10.1% 12.8% -9.9% -0.6% 7.0% 7.3% Sanayi Üretimi, lık % takv.arnd. TÜİK % Tem.17 14.60% -4.3% 0.0% Enflasyon ve Kurlar Tüketici Enflasyonu TÜİK % Ağu16-Ağu17 10.68% 8.53% 8.81% 8.17% 7.4% 6.2% 10.5% 6.4% 6.5% 10.1% 8.4% 9.7% TÜİK % Tem17-Ağu17 0.52% -0.29% 0.40% 0.09% -0.10% TÜİK % Ara16-Ağu17 6.60% 4.53% Üretici Enflasyonu TÜİK % Ağu16-Ağu17 16.34% 9.94% 5.71% 6.36% 7.0% 2.5% 13.3% 8.9% 5.9% 8.1% 5.9% 11.6% TÜİK % Tem17-Ağu17 0.85% 0.08% 0.98% 0.42% 0.0% TÜİK % Ara16-Ağu17 9.52% 3.49% USD/TRY Dönem Sonu TCMB Ağustos 3.4410 3.5192 2.9181 2.3269 2.1343 1.7826 1.9065 1.5460 1.5057 1.5123 1.1647 1.4131 USD/TRY ytd Ortalama TCMB Ara16-Ağu17 3.6080 3.0212 2.7224 2.1881 1.9035 1.7925 1.6700 1.5004 1.5471 1.2929 1.3015 1.4311 USD/TRY ytd Ortalama - % % Ara16-Ağu17 23.2% 10.97% 24.42% 14.95% 6.2% 7.3% 11.3% -3.0% 19.7% -0.7% -9.1% 6.7% EUR/TRY Dönem Sonu TCMB Ağustos 4.143 3.7099 3.1838 2.8272 2.9365 2.3517 2.4592 2.0491 2.1603 2.1408 1.7102 1.8586 EUR/TRY Ortalama TCMB Ara16-Ağu17 3.9802 3.3396 3.0208 2.9040 2.5297 2.3043 2.3224 1.9894 2.1505 1.8958 1.7782 1.8000 EUR/TRY Ortalama - % % Ara16-Ağu17 21.9% 10.55% 4.02% 14.80% 9.8% -0.8% 16.7% -7.5% 13.4% 6.6% -1.2% 7.8% İMKB100 Dönem Sonu TCMB 31.Ağu 110,011 78,139 71,727 85,721 67,801 78,208 51,267 66,005 52,825 26,864 55,538 39,117 İMKB100 Dönem Sonu - ytd% % 31.Ağu 40.8% 8.9% -16.3% 26.4% -13.3% 52.6% -22.3% 24.9% 96.6% -51.6% 42.0% -1.7% Gösterge Tahvil Faizi 2 yıllık % 31.Ağu 11.3% 10.7% 10.8% 9.3% 7.4% 8.3% 8.8% 8.5% 11.7% 19.3% 18.3% 17.8% Petrol Fiyatı - Brent ytd ort. 31.Ağu 52.1 56.8 53.6 99.4 108.7 111.7 110.9 80.3 62.7 98.5 72.7 66.1 Dış Denge Ödemeler Dengesi TCMB USD Milyar May16-May17-0.8-11.8-0.5 10.8 22.8 1.0 15.0 0.8-2.8 12.0 10.6 Cari İşlemler Hesabı TCMB USD Milyar May16-May17-34.3-32.6-32.2-46.4-64.7-48.5-75.1-45.4-12.2-40.4-38.2-31.8 Cari Açık / GSYH TCMB % Ç2 16-Ç2 17-4.1% -3.8% -3.7% 5.8% 6.8% 5.6% 9.0% 5.9% 1.9% 5.2% 5.6% 5.8% Dış Ticaret Dengesi TCMB USD Milyar May16-May17-43.0-40.8-48.2-63.6-80.0-65.3-89.1-56.4-24.8-53.0-46.7-40.9 Dış Ticaret TÜİK USD Milyar Ağu16-Ağu17-64.0-56.0-63.3-84.5-99.9-84.0-105.9-71.6-38.8-69.8-62.9-53.1 İhracat TÜİK USD Milyar Ağu16-Ağu17 152.6 142.5 143.9 157.6 151.8 152.5 135.0 113.9 102.1 132.0 107.1 85.5 İthalat TÜİK USD Milyar Ağu16-Ağu17-216.6-198.6-207.2-242.2-251.7-236.5-240.8-185.5-140.9-201.8-170.0-138.6 Hizmetler Dengesi TCMB USD Milyar May16-May17 16.7 15.4 24.1 25.7 23.1 22.6 20.1 16.7 18.6 18.8 13.3 13.7 Gelir Dengesi TCMB USD Milyar May16-May17-8.8-9.0-9.5-8.7-9.4-7.2-7.8-7.2-8.3-8.4-7.1-6.7 Finans Hesabı TCMB USD Milyar May16-May17 19.0 22.5 11.0 43.2 73.5 70.3 67.0 59.5 9.9 34.8 49.3 42.7 Yurtiçinde Doğrudan Yatırım TCMB USD Milyar May16-May17 11.9 12.3 17.1 12.1 12.9 13.2 16.2 9.1 8.6 19.8 22.0 20.0 Portföy Yatırımı Girişleri TCMB USD Milyar May16-May17 16.4 7.8-9.4 20.7 21.1 38.1 19.3 19.6 2.9-3.8 2.8 11.4 Diğer: Kredi TCMB USD Milyar May16-May17 4.1 13.2 29.5 18.7 37.6 21.1 20.0 28.8-8.4 34.6 33.5 29.7 Net Hata Noksan TCMB USD Milyar May16-May17 5.3 10.9 8.6 1.6 2.5 1.1 9.1 0.9 3.1 2.9 0.5-0.2 MB Döviz Rezervleri (Altın dahil) TCMB USD Milyar 31.08.2017 112.0 106.1 113.3 126.5 132.9 120.3 88.2 86.0 74.8 72.9 74.7 60.7 Özelleştirme Geliri ÖİB USD Milyon Oca.-Ara.16 1,313.0 1,832.0 5,242.0 12,486.5 3,020.7 1,358.4 3,085.5 2,275.0 6,297.1 4,258.6 8,096.2 Kamu Maliyesi ve Borç Yükü Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi Maliye GSYH Oranı Haz16-Haz17-2.0% -1.1% -1.0% -1.1% -1.0% -1.8% -1.3% -3.6% -5.5% -1.8% -1.6% -0.6% Faiz Dışı Denge Maliye GSYH Oranı Haz16-Haz17-0.2% 0.8% 1.3% 1.3% 1.7% 1.3% 1.8% 0.8% 0.1% 3.5% 4.2% 5.4% Gelirler Maliye GSYH Oranı Haz16-Haz17 21.0% 21.4% 20.7% 20.8% 22.5% 21.0% 21.2% 21.9% 22.4% 22.1% 22.6% 22.9% Harcamalar Maliye GSYH Oranı Haz16-Haz17 23.0% 22.5% 21.6% 21.9% 24.2% 22.4% 22.5% 25.3% 28.0% 23.9% 24.2% 23.5% Kamu Brüt Borç Stoku HM GSYH Oranı 2016 Ç4 31.6% 30.9% 31.8% 34.4% 35.9% 39.2% 42.8% 46.5% 40.9% 40.3% 46.3% Toplam Kamu Net Borç Stoku HM GSYH Oranı 2016 Ç4 8.4% 6.9% 9.1% 10.9% 15.3% 20.8% 27.3% 30.9% 26.8% 28.2% 32.7% AB Tanımlı Borç Stoku HM GSYH Oranı 2016 Ç4 28.3% 27.5% 28.6% 31.3% 32.6% 36.4% 40.0% 43.8% 38.1% 38.2% 44.7% İç Borç Stoku: Ortalama Vade HM Şubat 4.3 4.6 4.6 3.9 2.8 2.6 2.6 2.0 2.0 2.1 2.0 Parasal - TCMB Göstergeler (Haftalık) Toplam Krediler (Mali kesim hariç) BDDK TL Milyar 31.Ağu 1,831.1 1,622.7 1,377.4 1,148.3 968.8 732.8 635.6 483.7 359.3 343.2 262.6 207.8 Büyüme % yıllık 23.4% 17.4% 19.9% 19% 32% 15% 31% 35% 5% 31% 26% 41% TL Krediler BDDK TL Milyar 31.Ağu 1,244.2 1,050.0 927.4 805.4 684.3 533.4 444.0 346.2 259.1 244.0 198.9 153.3 Büyüme % yıllık 24.0% 12.5% 15.1% 17.70% 28% 20% 28% 34% 6% 23% 30% 45% YP Krediler BDDK USD Milyar 31.Ağu 171.0 163.4 155.4 148.9 133.9 112.9 102.2 89.9 67.4 67.1 55.0 38.9 Büyüme % yıllık 3.6% 5.6% 4.3% 11% 19% 11% 14% 33% 0% 22% 41% 26% Toplam Mevduat (Bank.arası hariç) BDDK TL Milyar 31.Ağu 1,512.5 1,371.8 1,181.9 997.6 895.3 725.8 656.3 583.6 485.3 433.4 340.2 296.8 Büyüme % yıllık 18.9% 17.1% 18.5% 11% 23% 11% 12% 20% 12% 27% 15% 22% TL Mevduat BDDK TL Milyar 28.Tem 848.1 796.4 675.2 628.2 563.8 491.9 435.9 411.2 321.3 282.9 221.4 181.5 Büyüme % yıllık 9.8% 18.0% 7.5% 11% 15% 13% 6% 28% 14% 28% 22% 18% YP Mevduat BDDK USD Milyar 28.Tem 193.7 164.3 174.9 160.4 155.9 132.4 117.6 112.6 110.1 101.6 102.6 82.3 Büyüme % yıllık 13.1% -4.1% 9.0% 3% 18% 13% 4% 2% 8% -1% 25% 24% TCMB Bilanço Büyüklüğü TL milyar 31.Ağu 379.1 345.4 297.7 281.9 265.9 202.0 146.2 128.4 1 113.4 106.6 104.4 TCMB Brüt Rezervi TCMB USD Milyar 31.Ağu 112.0 106.1 113.3 126.5 132.9 120.3 88.2 86.0 73.4 73.3 74.0 63.2 TCMB Net Rezervi TCMB USD Milyar 31.Ağu 35.3 34.0 28.4 39.5 39.2 43.6 41.9 50.2 37.2 37.1 33.5 20.5 Bankacılık Göstergeleri (Aylık) Krediler BDDK TL Milyar Temmuz 17 1,943.8 1,734.3 1,485.0 1,240.7 1,047.4 794.8 682.9 525.9 392.6 367.4 285.6 219.0 Büyüme % yıllık 22.8% 16.8% 19.7% 18.5% 32% 16% 30% 34% 7% 29% 30% 40% Menkul Kıymetler BDDK TL Milyar Temmuz 17 367.1 351.6 329.7 302.2 286.7 270.0 285.0 287.9 262.9 194.0 164.7 158.9 Büyüme % yıllık 10.1% 6.6% 9.1% 5.4% 6% -5% -1% 10% 36% 18% 4% 11% Aktifler BDDK TL Milyar Temmuz 17 2,997.4 2,730.9 2,357.5 1,994.2 1,732.4 1,370.7 1,217.7 1,006.7 834.0 732.5 581.6 499.7 Büyüme % yıllık 20.0% 15.8% 18.2% 15.1% 26% 13% 21% 21% 14% 26% 16% 23% Mevduat BDDK TL Milyar Temmuz 17 1,595.3 1,453.7 1,245.4 1,052.7 945.8 772.2 695.5 617.0 514.6 454.6 356.9 307.6 Büyüme % yıllık 20.4% 16.7% 18.3% 11.3% 22% 11% 13% 20% 13% 27% 16% 22% Net Kar (yıllık) BDDK TL Milyar Temmuz 17 43.8 37.5 26.1 24.7 24.7 23.5 19.8 22.1 20.2 13.4 14.9 11.4 Büyüme % yıllık 30.9% 44.1% 5.9% 0.0% 5% 19% -10% 10% 50% -10% 31% 91% TGA BDDK % Temmuz 17 3.1% 3.2% 3.1% 2.8% 2.8% 2.9% 2.7% 3.7% 5.3% 3.7% 3.5% 3.7% İşgücü Nüfus TÜİK Milyon Kişi 74.8 73.6 72.9 71.3 70.5 69.7 68.9 68.1 Çalışma Nüfusu TÜİK Milyon Kişi Nis.17 59.7 58.7 57.9 57.4 56.0 55.0 54.0 52.9 51.8 51.0 50.2 49.3 İşgücüne Katılma Oranı TÜİK % Mar.17 52.7% 52.0% 51.3% 50.2% 48.3% 47.6% 47.4% 46.5% 45.7% 44.9% 44.3% 44.5% İstihdam TÜİK Milyon Kişi Mar.17 28.2 27.1 26.4 25.6 24.6 23.9 23.3 21.9 20.6 20.6 20.2 19.9 Tarım Dışı İstihdam TÜİK Milyon Kişi Mar.17 22.8 22.0 21.4 20.6 19.4 18.6 17.9 16.8 15.9 16.0 15.7 15.3 İşsizlik Oranı - mevs. arınd. TÜİK % Mar.17 11.3% 10.9% 10.3% 10.6% 9.0% 8.4% 9.1% 11.1% 13.0% % 9.2% 9.0% Tarım Dışı İşsizlik Oranı - mevs.arınd. TÜİK % Mar.17 13.4% 14.1% 12.3% 12.5% 10.9% 10.3% 11.3% 13.7% 16.0% 12.3% 11.2% 11.1% Gerçekleşen Enflasyon ile 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 Gerçekleşme 8.5% 8.8% 8.2% 7.4% 6.2% 10.5% 6.4% 6.5% 10.1% 8.4% Hedef 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.0% 5.5% 6.5% 7.5% 4.0% 4.0% Tahmin (Önceki) 6.4% (6.4%) 8.7% (8.5%) 7.5% 7.9% 8.9% 6.8% 7.4% 8.3% 7.5% 5.5% 11.1% 7.3% Gıda Fiyatları, lık % 7.0% (7.0%) % (9.0%) 6.0% 8.0% 12.5% 7.0% 7.0% 7.5% 10.5% 5.8% 11.0% Petrol Fiyatı $50 (55) $50 (55) 44 54 $102 $109 $112 $110 $80 $70 $80 $70 Politika Faizi (Gecelik), Sonu 8.50% 10.75% 11.25% 7.75% 6.50% 15.00% 15.75% Politika Faizi (Haftalık), Sonu 7.50% 7.50% 8.25% 4.50% 5.75% 5.75% 6.50% Türkiye'nin Kredi Notu En Düşük Yatırım Yapılabilir Uzun Vade, Yabancı Para Görünüm U.V. Yerli Para K.V. Yabancı & Yerli Fitch BBB- BB+ Durağan BBB- F3 Moody's Baa3 Ba1 Negatif Ba1 S&P BBB- BB Negatif BB+ B

KÜRESEL MAKROEKONOMİK VERİLER 2016/17 Dönemi 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 Milli Gelir / Büyüme ABD 2017 Ç1 1.2% 1.6% 2.6% 2.4% 1.7% 2.2% 1.6% 2.5% -2.8% -0.3% 1.8% 2.7% AVRO BOLGESİ 2017 Ç1 1.7% 1.7% 1.6% 0.9% -0.5% -0.5% 1.6% 1.9% -4.3% 0.4% 2.8% 3.0% JAPONYA 2017 Ç1 2.2% 0.5% 0.5% 0.0% 1.4% 1.7% -0.5% 4.7% -5.5% -1.0% 2.2% 1.7% BREZİLYA 2017 Ç1-0.4% -2.9% -3.8% 0.1% 1.9% 1.0% 2.7% 7.5% -0.6% 5.2% 6.1% 4.0% RUSYA 2017 Ç1 0.5% -0.4% -4.1% 0.2% 1.3% 3.4% 4.3% 4.5% -7.8% 5.2% 8.5% 8.2% HİNDİSTAN 2016 7.1% 7.2% 7.5% 4.9% 4.5% 6.7% 8.9% 8.6% 6.9% % 9.5% GÜNEY AFRİKA 2017 Ç1 1.0% 0.2% 1.3% 1.5% 2.2% 2.5% 3.1% 2.8% -1.7% 3.6% 5.6% 5.3% MACARİSTAN 2017 Ç1 4.1% 2.2% 2.9% 3.6% 1.1% -1.7% 1.7% 1.3% -6.8% 0.9% 0.1% 3.9% ÇEK CUM. 2017 Ç1 2.9% 1.9% 4.3% 2.0% 1.6% -1.7% 0.6% 3.0% -3.1% 0.1% 0.1% 6.8% POLONYA 2017 Ç1 4.0% 2.5% 3.6% 3.3% 1.6% 2.0% 4.3% 3.9% 1.6% 5.1% 6.8% 6.2% ÇİN 2017 Ç1 6.9% 6.7% 6.8% 7.4% 7.7% 7.8% 9.3% 10.4% 9.2% 9.6% 14.2% 11.6% TÜRKİYE 2016 2.9% 6.1% 5.2% 8.5% 4.8% 11.1% 8.5% -4.7% 0.8% 5.0% 7.1% Tüketici Enflasyonu - lık ABD Nis16-Nis17 2.2% 2.1% 0.7% 0.8% 1.5% 1.7% 3.0% 1.5% 2.7% -0.2% 2.7% 3.2% ABD - CORE PCE Nis16-Nis17 1.5% 1.6% 1.5% 1.3% 1.2% 1.3% 1.9% 0.7% 1.5% 1.7% 2.2% AVRO BOLGESİ May16-May17 1.4% 1.1% 0.2% -0.2% 0.8% 2.2% 2.7% 2.2% 0.9% 1.6% 3.1% 1.9% JAPONYA Nis16-Nis17 0.4% 0.3% 0.2% 2.4% 1.6% -0.1% -0.2% -0.4% -1.7% 0.2% 0.0% 0.3% BREZİLYA Nis16-Nis17 4.1% 6.3% 10.7% 6.4% 5.9% 5.8% 6.5% 5.9% 3.7% 5.9% 4.5% 3.1% RUSYA Nis16-Nis17 4.1% 5.4% 12.9% 11.4% 6.5% 6.5% 6.1% 8.8% 8.8% 11.4% 11.9% 9.0% HİNDİSTAN Nis16-Nis17 3.0% 3.4% 5.6% 5.0% 9.9% 10.6% 7.7% 9.4% 7.1% 6.7% 4.0% 7.0% GÜNEY AFRİKA Nis16-Nis17 5.3% 6.8% 5.2% 5.3% 5.4% 5.7% 6.1% 3.5% 6.3% 9.5% 9.0% 4.7% MACARİSTAN Nis16-Nis17 2.2% 1.8% 0.9% -0.9% 0.4% 5.0% 4.1% 4.7% 5.6% 3.5% 7.4% 6.5% ÇEK CUM. Nis16-Nis17 2.0% 2.0% 0.1% 0.1% 1.4% 2.4% 2.4% 2.3% 1.0% 3.6% 5.4% 2.5% POLONYA May16-May17 1.9% 0.8% -0.5% -1.0% 0.7% 2.4% 4.6% 3.2% 3.5% 3.3% 4.0% 1.0% ÇİN Nis16-Nis17 1.2% 2.1% 1.6% 1.5% 2.5% 2.5% 4.1% 4.6% 1.9% 5.8% 4.8% 1.5% TÜRKİYE May16-May17 11.7% 8.5% 8.8% 8.2% 7.4% 6.2% 10.5% 6.4% 6.5% 10.1% 8.4% 9.6% MB Faiz Oranı ABD Mayıs 0.75-1.00% 0.50-0.75% 0.25-0.50% 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 4.25% 5.25% AVRO BOLGESİ Mayıs 0.00% 0.00% 0.05% 0.05% 0.25% 0.75% 1.00% 1.00% 1.00% 2.50% 4.00% 3.50% JAPONYA Nisan 0.10% -0.10% 0-0.1% 0-0.1% 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 0.10% 0.50% 0.25% BREZİLYA Mayıs 10.25% 13.75% 14.25% 11.75% 0% 7.25% 11.00% 10.75% 8.75% 13.75% 11.25% 13.25% RUSYA Nisan 9.25% 0% 11.00% 17.00% 8.25% 8.25% 8.00% 7.75% 8.75% 12.00% 10.50% 11.50% HİNDİSTAN Nisan 6.25% 6.25% 6.75% 8.00% 7.75% 8.00% 8.50% 6.25% 4.75% 7.50% 7.75% 7.25% GÜNEY AFRİKA Mayıs 7.00% 7.00% 6.25% 5.75% 5.0% 5.00% 5.50% 5.50% 7.00% 11.50% 11.00% 9.00% MACARİSTAN Mayıs 0.90% 0.90% 1.35% 2.10% 3.00% 5.75% 7.00% 5.75% 6.25% 0% 7.50% 8.00% ÇEK CUM. Mayıs 0.05% 0.05% 0.05% 0.05% 0.05% 0.05% 0.75% 0.75% 1.00% 2.25% 3.50% 2.50% POLONYA Mayıs 1.50% 1.50% 1.50% 2.00% 2.50% 4.25% 4.50% 3.50% 3.50% 5.00% 5.00% 4.00% ÇİN Aralık 4.35% 4.35% 5.60% 6.00% 6.00% 6.56% 5.81% 5.31% 5.31% 7.47% 6.10% TÜRKİYE Nisan 8.00% 8.00% 7.50% 8.25% 4.50% 5.50% 5.75% 6.25% 6.50% 15.00% 15.75% 17.50% Cari Denge / GSYH ABD 2017 Ç1-2.5% -2.6% -2.3% -2.2% -2.8% -3.0% -3.0% -2.7% -4.7% -5.0% -5.8% -5.7% AVRO BOLGESİ 2016 3.0% 2.4% 2.7% 2.0% 0.8% 0.6% 0.3% -0.7% 0.4% 0.5% JAPONYA 2016 3.7% 3.3% 0.8% 0.9% 1.0% 2.2% 4.0% 2.9% 2.9% 4.9% 4.0% BREZİLYA 2016-0.8% -3.3% -4.3% -3.0% -3.0% -2.9% -3.4% -1.6% -1.8% 0.0% 1.2% RUSYA 2016 3.0% 5.2% 2.8% 1.5% 3.3% 4.8% 4.1% 3.8% 5.8% 5.2% 8.7% HİNDİSTAN 2016-1.4% -1.1% -1.3% -1.7% -4.8% -4.3% -2.8% -2.8% -2.3% -1.3% -1.0% GÜNEY AFRİKA 2016-3.3% -4.3% -5.3% -5.9% -5.1% -2.2% -1.5% -2.7% -5.5% -5.4% -4.5% MACARİSTAN 2016 4.9% 4.4% 2.0% 4.0% 1.8% 0.8% 0.3% -0.8% -7.1% -7.1% -7.0% ÇEK CUM. 2016 1.5% 0.9% 0.2% -0.5% -1.6% -2.1% -3.6% -2.3% -1.9% -4.3% -2.1% POLONYA 2016-0.1% -0.2% -2.0% -1.3% -3.7% -5.2% -5.4% -4.1% -6.8% -6.4% -4.0% ÇİN 2016 2.4% 3.0% 2.6% 1.5% 2.5% 1.8% 3.9% 4.7% 9.1% 9.9% 8.4% TÜRKİYE 2017-3.8% -3.7% -4.7% -6.7% -5.5% -8.9% -5.8% -1.8% -5.1% -5.5% -5.7% İşsizlik Oranı ABD Mayıs 4.3% 4.7% 5.0% 5.6% 6.6% 7.8% 8.5% 9.4% 9.9% 8.3% 5.0% 4.6% AVRO BOLGESİ Nisan 9.3% 9.6% 10.5% 11.4% 12.0% 11.8% 10.6% % 9.4% 7.5% 7.5% 7.8% JAPONYA Nisan 2.8% 3.1% 3.3% 3.4% 3.7% 4.3% 4.5% 5.1% 5.1% 4.0% 3.9% 4.1% BREZİLYA Şubat 8.2% 7.9% 4.3% 4.8% 4.6% 4.7% 5.3% 6.8% 7.5% 7.4% 8.4% RUSYA Nisan 5.3% 5.3% 5.8% 5.3% 5.6% 5.1% 6.1% 7.1% 8.2% 7.8% 6.1% 6.9% HİNDİSTAN GÜNEY AFRİKA 2017 Ç1 27.7% 26.5% 24.5% 24.3% 24.1% 24.9% 23.9% 24.0% 24.2% 21.8% 24.8% 25.5% MACARİSTAN Nisan 4.6% 4.4% 6.2% 7.1% 9.1% 11.2% 11.1% 11.2% 10.8% 8.4% 8.1% 7.5% ÇEK CUM. Nisan 4.4% 5.2% 6.2% 7.5% 8.2% 7.4% 8.6% 9.6% 9.2% 6.0% 6.0% 7.7% POLONYA Nisan 7.7% 8.3% 9.6% 11.5% 14.0% 13.4% 12.5% 12.4% 12.1% 9.5% 11.2% 14.8% ÇİN 4.0% 4.1% 4.1% 4.1% 4.1% 4.1% 4.1% 4.3% 4.2% 4.0% 4.1% TÜRKİYE Şubat 11.7% 12.1% 10.3% 10.1% 9.0% 8.4% 9.1% 11.1% 13.1% % 9.2% 9.0% Bütçe (GSYH Oranı) ABD 2016-4.1% -3.5% -4.2% -4.4% -7.9% -9.6% -10.9% -13.2% -6.7% -2.9% -2.0% AVRO BOLGESİ 2016 Ç3-1.9% -2.3% -2.7% -3.0% -3.7% -4.1% -6.2% -6.4% -2.1% -0.7% -1.3% JAPONYA 2016-5.2% -5.2% -6.2% -8.6% -8.8% -9.8% -9.3% -10.4% -4.1% -2.1% -3.7% TÜRKİYE 2016-1.1% -1.2% -1.3% -1.2% -2.0% -1.3% -3.6% -5.5% -1.8% -1.6% -0.6% Borç (GSYH Oranı) ABD 2016 108.2% 105.2% 104.6% 104.6% 102.5% 99.0% 94.7% 86.0% 72.8% 64.0% 63.6% AVRO BOLGESİ 2016 90.1% 91.5% 92.1% 92.7% 90.8% 87.5% 85.6% 80.1% 70.2% 66.4% 68.6% JAPONYA 2016 250.4% 248.0% 249.1% 244.5% 238.0% 231.6% 215.8% 210.2% 191.8% 183.0% 186.0% TÜRKİYE 2016 31.6% 30.9% 31.8% 34.4% 35.9% 39.2% 42.8% 46.5% 40.9% 40.3% 46.3% Ülke Kredi Notları (S&P) ABD Durağan AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ AAA AAA AAA JAPONYA Negatif AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA AA AA BREZİLYA Negaqif BB+ BB+ BB+ BBB- BBB BBB BBB BBB- BBB- BBB- RUSYA Negatif BB+ BB+ BB+ BBB- BBB BBB BBB BBB BBB BBB HİNDİSTAN Durağan BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- BBB- GÜNEY AFRİKA Durağan BBB- BBB- BBB- BBB- BBB BBB BBB+ BBB+ BBB+ BBB+ MACARİSTAN Durağan BB+ BB+ BB+ BB BB BB BB+ BBB- BBB- BBB ÇEK CUM. Durağan AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- A A A POLONYA Pozitif A- A- A- A- A- A- A- A- A- A- ÇİN Durağan AA- AA- AA- AA- AA- AA- AA- A+ A+ A+ TÜRKİYE Durağan BBB- BB+ BB+ BB+ BB+ BB BB BB BB- BB-