!"#$!" #$ %!" ### $$ %%%!&' ()!&'
$% &%'#& $ $()*+"" $%#,(-"./$ &(*(%*#0#"121"314*11"1"/5 %$#%%0#"3% )"$*#%! *#&% '" #*#6)#" $**)%& "( * ""+"'", - +./ 01"(23 4 ' 5 6"""/" 4 78 9!+"&, '* : ; ' < ("<',& '*"(3; '"= > + >'-??=! > ' ' - 1"!"' ""'"- < ">?= > ++"!!>' ' 4=',3 =@ABA C; '6"""- D '6' * EF'1@GBHCD8H8 1 - C; '6"""@ " 5H.68 * 1"!"1 C'&
7 Kriz ortamında çıkılmaya balandı... Global krizin etkisiyle dünya ekonomisi 2009 da %0.6 küçüldü. 2010 un ilk aylarına yönelik göstergeler ekonomik aktivitenin, her ne kadar krizin etkilerini tamamen silmek için henüz yeterli olmasa da, beklentilerin üzerinde arttıına iaret etmektedir. IMF bu yıl dünyada büyümenin %4.2 ye ulaacaını öngörmektedir. Ancak bu performansın kürede eit daılmadıı görülürken, gelimekte olan Asya ekonomilerinin %8.7 büyüyerek, yine küresel büyümeyi sırtlanması beklenmektedir. Gelimi ülkelerde ise büyüme daha zayıf bir oranda seyretmekte, özellikle Türkiye nin balıca ticaret ortaı Avrupa da oldukça düük büyüme oranları dikkati çekmektedir. Yine IMF nin tahminlerinde, ABD nin 2009 da %2.4 daraldıktan sonra bu yıl %3.1 büyüyecei, euro bölgesinin ise, %4.1 küçülmenin üzerine ancak %1 büyüyebilecei öngörülmektedir. Dier taraftan, kriz sonrasında bir çok ülkenin hem maliye hem de para politikalarını gevetmelerinin destekledii bu olumlu tablonun, yava yava gözlenmeye balandıı gibi bu tedbirlerin sona ermesinin ardından ne oranda devam edebilecei merak konusudur. Özel tüketime yönelik ilk göstergeler ümit verici olmakla birlikte, kesin bir kanıya ulamak için erken olduu söylenebilir. Ekonomi yeniden büyümeye baladı... 2009 un son çeyreinde Türkiye ekonomisi %6 ile öngörülerin üzerinde büyüdü. Böylece yılın tamamında ekonomideki daralma, hükümetin orta vadeli programda öngördüü %6 ya karılık, %4.7 ile sınırlı kaldı. Mevsimsel ve takvim etkilerinden arındırıldıktan sonra bir önceki çeyrek ile karılatırıldıında ise, GSYH deki artı 2009 un ikinci çeyreinde vergi teviklerinin de etkisiyle %6.6 ya ulatıktan sonra, üçüncü çeyrekte %2.7, son çeyrekte ise %2.3 e geriledi. 2010 un ilk çeyreine yönelik ilk veriler, ekonominin rekor bir daralma ile %14.5 küçüldüü 2009 un ilk çeyreinin üzerine %8-9 civarında bir oranı yakalansa da, bir önceki çeyree göre büyümenin biraz daha hız kesmi olabileceine iaret etmektedir. Son dönemde iç talepte ılımlı canlanma iaretleri görülmekle birlikte, özellikle Avrupa da büyümenin çok zayıf seyretmesi dı talepte kayda deer bir düzelmeyi engellemektedir. IMF den yeni kaynak alınmayacaının da netletii 2010 yılında Türkiye ekonomisinin %3.5-4 civarında büyüyecei öngörülmektedir. Enflasyon yükselie geçti... 2009 un son iki ayında gıda fiyatlarındaki artı nedeniyle yükselmeye balayan enflasyon, 2010 un ilk çeyreinde de, bütçe hedeflerini yakalayabilmek adına alkollü içecek, sigara ve petrol ürünlerinden alınan ÖTV nin 2009 sonunda yükseltilmesi ve sert kı koullarının gıda fiyatlarını daha da arttırması nedeniyle yükselmeye devam etti. Bu dorultuda 2009 u %6.5 ile bitiren TÜFE enflasyonu Mart itibariyle %9.56 ya ulatı. 2009 un Mart ayından itibaren uygulanmaya balayan ve Haziran da bir kısmı kaldırılsa da Eylül ayında kadar süren vergi teviklerinin baz dönem etkisi ile enflasyonun bir süre daha %10 civarında seyrettikten sonra, son çeyrekten itibaren kademeli azalması ve yılı %6.5 hedefinin üzerinde, ancak %8 e yakın bir seviyede (Merkez Bankası nın hesap verme yükümlülüünü hayata geçiren +/-2 belirsizlik aralıının içinde) bitirmesi beklenmektedir. Benzer öngörüyü savunan Merkez Bankası, 2011 yılının ilk aylarında enflasyonun hedeflerle uyumlu oranlara (2011: %5.5, 2012: %5) gerileyeceini tahmin etmektedir. Enflasyonda gözlenen artıın iç talepte belirgin bir canlanmadan kaynaklanmayarak geçici faktörlere dayanması nedeniyle, Merkez Bankası faiz artırımı için acele etmeyeceinin sinyallerini vermekte, Kasım 2009 dan bu yana politika faizini %6.5 seviyesinde tutmaktadır. Ancak bu artıın fiyatlama davranılarına etkisini yakından izlemektedir.
Cari açık yeniden yükseli trendine girdi... 2009 yılında, ekonomideki daralmayı yansıtarak, 2001 den bu yana ilk kez küçülen cari ilemler hesabındaki açık, ekonomideki düzelmeye balı olarak Kasım 2009 dan itibaren yeniden artmaya baladı. Bu dorultuda cari açık 2008 de 42 milyar dolara (GSYH nin %5.7 si) kadar yükseldikten sonra, 2009 da 14 milyar dolara (GSYH nin %2.3 ü) geriledi. Yine 2009 un ilk iki ayında 801 milyon dolar olan cari açık, 2010 un aynı döneminde yeniden 5.6 milyar dolara yükseldi. Bu dönemde, ihracattaki artı %15 ile sınırlı kalırken, ithalatın %27 artması sonucunda 2009 Ocak- ubat döneminde sıfıra yakın olan dı ticaret açıının 2010 da yeniden 5 milyar dolara yükselmesi cari açıkta önemli rol oynarken, net turizm gelirleri de %6 azaldı. Cari açıın artmasına karılık, sermaye hareketlerindeki düzelme sınırlı kaldı. Cari açıın 2.4 milyar doları dolar kayıt dıı döviz girii ile finanse edilirken, 2.2 milyar dolar sermaye girii gözlendi. Hem banka, hem de banka dıı özel sektörün uzun vadeli borçlanmasındaki düzelme de oldukça sınırlı kaldı. Resmi rezervler ise 1 milyar dolar azaldı. lk iki ayda ortaya çıkan tablo, yılın tamamında cari ilemler hesabındaki açıın Orta Vadeli Programda öngörülen 18 milyar doları (GSYH nin %2.8 i) aarak 25-30 milyar dolar (GSYH nin %3.5-%4 ü) civarına ulaabileceine iaret etmektedir. Mali performans toparlanmaya baladı... 2005 yılından itibaren %2 nin altında seyreden bütçe açıının GSYH ye oranı 2009 da yeniden %5.5 e yükseldi. Hem seçimlere yönelik harcamalar, hem de kriz nedeniyle vergi gelirlerinin dümesi söz konusu bozulmada önemli rol oynadı. Bu dorultuda 52 milyar TL ye ulaan açıın, 2010 bütçesinde çok küçük bir düüle 50 milyar TL ye (GSYH nin %4.7 si) gerileyecei ve 7 milyar TL ye yakın faiz dıı fazla verilecei öngörüldü. Bu hedef dorultusunda, yılın ilk üç ayında oldukça baarılı bir mali performans sergilendi. 11 milyar TL civarında oluan bütçe açıı, 2009 un aynı döneminde kaydedilen 19 milyar TL ye göre geriledi. Aynı dönemde 4 milyar TL ye yakın faiz dıı fazla verildi. Bütçe performansının düzelmesinde vergi gelirlerinin, hem bazı kalemlerde ÖTV nin arttırılması hem de ekonomideki canlanma sayesinde, %26 yükselmesi önemli rol oynadı. Dier taraftan faiz dıı harcamalardaki artı da %10 ile sınırlı kaldı. Sonuç olarak.., 2010 un ilk çeyrei itibariyle kriz sonrasında iyileme süreci devam ederken, sıkı maliye politikasına dönü süreci balatılarak, Türkiye nin dier gelimekte olan ülkeler arasında cazibesinin korunduu görülmektedir. Dier taraftan Merkez Bankası nın gevek para politikasından çıkıı, ekonomideki yava iyilemeye balta vurmamak adına ve yüksek çıktı açıına da dayanarak, kademeli ve yava gerçekletirecei görülmektedir. Yeniden yükselmeye balayan cari ilemler hesabındaki açık ise, gözlerin Türkiye nin zayıf karnı olan sermaye girilerine çevrilmesine neden olacaktır.
$ &)8+9 Gelimi ülkelerin finansal sisteminde baladıktan sonra 2008 yılının son çeyreinde tüm dünyaya yayılan kriz 2009 yılında küresel büyümeyi negatife çevirdi. 2009'un ikinci yarısından itibaren kademeli olarak gözlenmeye balayan krizden çıkı sürecinin, 2010 yılının ilk çeyreinde de devam ettii görülmektedir. Uluslararası kuruluların tahminleri, küresel ekonomik aktivitede son dönemde kaydedilen canlanmanın aslında beklenenden daha hızlı gerçekletiini de ortaya koymaktadır. Söz konusu büyümede, gelimekte olan ülkeler baı çekerken, özellikle Euro ekonomilerinde durgunluktan çıkıın oldukça yava seyrettii göze çarpmaktadır. Bu tablo dahilinde, kredi koulları yava da olsa düzelmeye balarken, bölgesel farklılıklar olmakla birlikte, gelimekte olan ülkelerin risk primlerinin yeniden dümeye baladıı dikkat çekmektedir. Bütün bu olumlu gelimeleri takip ederken orta vadeli görünüme yönelik risklerin de bulunduunu göz ardı etmemek gerekmektedir. Özellikle, ekonomideki canlanmayı tetikleyen gevek maliye politikalarının yarattıı yüksek bütçe açıkları, gelimi ülke finansal sistemlerindeki yapısal sorunların henüz tam olarak çözümlenememi olması, gevek politikalardan çıkı takvimleri gibi konular zeminin halen kaygan olduuna iaret etmektedir. Türkiye ekonomisi de ılımlı bir büyüme ile krizden çıkıı sürdürürken, mali disipline odaklanarak gelimekte olan ekonomiler arasında güçlü konumunu korumaktadır. Bankacılık sektöründe ilk üç ayda tahsili gecikmi alacak oranı gerilemi, bu dorultuda karılıkların azalması karlılıın korunmasını salamıtır. Aynı dönemde, kredilerdeki artıın mevduattaki büyümenin üzerine çıkması da ekonomik dengelerde normallemenin balaması açısından olumludur. Bu dönemde, bankamız küresel ve sektörel gelimeleri yakından takip ederken, güçlü likiditesini ve salam sermaye yapısını koruma temel politikasından da taviz vermemitir. Aynı ekilde maliyet kontrolüne azami önem gösterilmeye devam edilmitir. Müterileri ile ilikilerini ön sırada tutmaya devam eden bankamız, her zaman olduu gibi risk yönetimini ön planda tutarak, güçlü likidite ve sermaye yapısını koruyarak, krizden çıkı sürecine uygun bir büyüme hedeflemektedir. Saygılarımla, =@ABA C; '6"""*
+9 2010 ilk çeyrek performansına bakıldıında Bankamız, dünyada yaanan nispeten olumlu gelimelerle birlikte, yoluna baarılı bir ekilde devam etmeyi baarmıtır. Bu baarının arkasında kuruluundan bugüne kadar teknoloji, insan kaynakları, müteri ilikileri ve kurum kimlii alanlarında yapılan yatırımları görmek gerekir. 2010 un ilk aylarına yönelik göstergeler ekonomik aktivitenin, her ne kadar krizin etkilerini tamamen silmek için henüz yeterli olmasa da, beklentilerin üzerinde arttıına iaret etmektedir. Daha önce de belirttiimiz gibi 2010 da ekonomik büyümenin yönü Türkiye nin uygulayacaı reformlara ve küresel toparlanmaya endeksli olacaktır. Olumlu bir dönemin balangıcı olan bu çeyrekte Tekstil Bankası geçen yılın aynı dönemine göre konsolide karını %13 artırarak 2010 ilk çeyreini 7.1 milyon TL net kar ile kapatmıtır. Tekstil Bankası nın karlılıının kaynaı geçmi yıllarda olduu gibi, müteri odaklı faaliyetlerden olumutur. Konsolide vergi öncesi karımız geçen yılın aynı dönemine göre %16 oranında artarak 8.9 milyon TL olurken konsolide faaliyet giderlerimiz %20 azalarak 23.7 milyon TL gerçeklemitir. 2010 yılının ilk aylarındaki nispi olumlu gelime Bankamızın kredi ve dier alacak karılıklarının geçen yılın aynı dönemine göre %51 dümesine neden olmutur. Toplam konsolide kredilerimiz 1,426 milyon TL seviyesinde gerçekleirken, müteri mevduatları Teksil Bankası nın ana fonlanma kaynaı olmaya devam etmi ve konsolide bilanço pasifi içindeki payı %61 olarak 1,200 milyon TL gerçeklemitir. Toplam özkaynaklarımız %2 lik bir büyüme ile 470 milyon TL olmutur. 31 Mart 2010 sonunda konsolide sermaye yeterlilik rasyomuz %21.8 seviyesinde gerçeklemitir. Bankamız önümüzdeki günlerin bankacılık faaliyetlerini, maliyetlerin düürülmesi, özkaynaın korunması, aktif kalitesinin sürdürülmesi kriterlerine öncelik vererek biçimlendirmitir. Bu strateji dorultusunda kurumsal ve ticari müterilerine gerekli destei vermee devam edecek olan Bankamız, müteri odaklı yaklaımı ile hizmet kalitesini koruyarak faaliyetlerine devam edecektir. Saygılarımla, EF'1@GBHCD8H8 1
$:& ',?(*+- '* ;7.<7< =*> ':=? > 14DE=0I2 J33J# D+. J## 3$9$39# K# @.<3<<<3<<< 7<<<< 0I2/ 54?(, 6*+14DE=/ + : A : : B& )81:&:C5 B! / (' < 9 " =; H!, L9, 39#' H - = '* 6 (' < > ( LJ = > *'* 6 (' < &! ' + - ' " + ('(/L/ - 3 9$ ;;&- = """*" 1"!" < ""'"*" 99 3 M 9 > """*""! = ' ""14DD*& 3 ML? &!+ '"*"@ ', < * & ="(!* 14D E= 3,' > / ( '*- J! LJ##/(! "'" '* / +?? > 6M * ' =;' 3<!"M1 +- ">(KK*"! &+ ' &?,' *"! *3-6""' "! 3! *',&+ "'&* ' (- '?,' 3 M L999 * "+" " D + < - ' / '/! * '&+3 66/ """? B" N 8 = O H3- > "*'"?!! * '* * * ' ; ( -?> *' 3? B" N 8 =OH/L999/"?(
0I2' -"?> +$)=D> & D, ' - D ' 6""'"/" 0DD62 >'* "+"? P1 & 4 ; A(Q- ** ', ; "'"!+',R - 4 ; ('! (' L!+!" ; '!', ('L#+3-4 ; ('' " + LK$!+!" ; '!',' " + LK!+3-4 ; (' L!+!" ; '!', L >+3-4 ; ('' -" LK!+!" ; '!',' -" LJ>+30!' -"?2-4 ; (' = LK9!+!" ; '!', = L>+3 =;' 0I2& ; *!=!,- '*
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
.&)&:B #8B # =@ABA 4 &DBABBC.VHO 4?WG6,'WG@A6 "8 EF'1@GBHCD8H8 C; '6"""- D '6' * C; '6"""- D '6' @ C; '6"""*T @ @ 1 - C; '6"""@ C; '""" =& - ;,= >'* ',P""'; 'Q ' ' &))1:#B)GB 4;, *' /$' = +& C; '6""",#0! *2 (- (!"" ; "'" " "? ( ; '! 0: 2 K C; ' 6""" (3 D ' 6' ( ('* C; ' 6""" - 6' ( ', '"*" &$ # EF'1@GBHCD8H8 @'H8C0I2 C <.C0I2 " 5H.68 DEDWTBA?' HBA 1BHB0II2 E E BB *!"+C48.VHO 1 - C; '6"""@ = U -.=,1"!".( - D 1"!" * 1"!" D* * 1"!" 6 1"!" E, - C'& * 1"!" 6""'- &&1"!" (*) Yasef Coya, Nisan 2010 da görevinden ayrılmıtır. Operasyonlar ve Destek Grubu, Bilgi Teknolojileri ve Organizasyon Grubu ndan sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Ümit Altınay a balanmıtır. (**) Ahmet lerigelen Nisan 2010 da görevinden ayrılmıtır. 1 - '&=& - ;,= >'* ',P""'; 'Q ' '
;!B& )"#B A )8!EB D O" X0"2 O,"T C5- H 6- C5- H O" & ' """*" S&? A=3 M - =;'P"+Q #C::B&'#8 A Risk Yönetimi Politikaları Piyasa Riski Yönetimi, ',3(; ' A ",D + 0AD23 -, "3=(- ", =!;>' " 5 3 / ' '? ( (, + <, 3? <- ;-, " =' ' =! &, <!,'' 3 ""''(<;( + ' =! & ''"'(!!;>ADR',L99=- +- = "' >?, '3 T6--, ' ; ' =? ( > '? ( AD3 C; ' 6""" < '* ' > > - E, '' * ' ; ' "'H'!AC; ';'<(' 6";>''?',>(3= > * + **' " = ; "="' =- +, ' 5 =' > "+",' "*! & * ' +;>' -, (' -&", ' "=" 3( > '?& ' "? ('- DD6/(' Yapısal Faiz Oranı Riski, /!> (- ""'","+" '", +<,< A;>' 3!>>- *'<, "<- (< * '!, *, ( <, "? (!"= +!+?,"=(("'
S, +*' ' +, ;>' 4, H<(<>L3C5<(<>L<,*""="' ' + +*';,( ' Likidite Riski3( *" /!> (! & '""'"," ' ' -,' *'' < ', ; '3C; '6"""<'*' "=" <5<6'! U > > - E, ;'<(' H '3'', ' '&3 + - "!!>' ('!>!+!! - *' ' (! "="!, H C; ' B! " -! & > > -, ' Kredi Riski Yönetimi ', (<;!,3= = - /< =;, ; ' 6 3 '* ;, *' = "' ' ' - '',' = ' ' "&"*! &,+< 6!> ++ > & '?& ' 3 ; '(3 =;=;! '', & - & >*'+&* "*""'"*" ', (<;(-! - "!' >>! '*- C; ' 6""" < '* +"*' ' : & 3 ;3!""' 6 ( '!- " & ' ' * + ' AC; ';'<(' 6""'- & (<; > = * > & ' ' J?!? *' "' * ' &+ (<; & ' >' +"$ "'!*'* Operasyonel Risk Yönetimi ', ( ; ' (' = > * ' >*';& 3? *' 8 ""'" +' & ( <+ ""' (>? = ' ; >*'; '- '.( 3 8<; +* ="('" <( '.( ( -! "*""' " ( -!' * + ('3 > - *&-! ' ""'3!&?,' -' ' '? ('',!' '&""' = = "> *4 +53&D""'B '53A,-.5- " * ' O="' '!""'.+ D""',- * 4 + 5 &""'!('
+))A4#8 A / (' < / H!, L9, * ' H - = '* 6 (' < > ( LJ = > *'* 6 (' < &! ' + ( 9 " L "L= > *'* 5<!, L$ > ' -" (' < ( L$/ L/ = '* / ;,('KJ'H/ L *=; '*4 ' " L$= > *'* ) / J' H = > *'* " = > ; ' =; L*=; ' >/ <+LK09 L23 ;, + L09L2'"*"/' -,"- """="'+""""*'"*+ *- - =;& < ;& ; ' LJ,* '* 6 <!!+ - 9 **+ + < = L,* =;' " "'" = *' =! < (,!; ' / + "<! '"*" &#A&8GB ',<"! '"? <""'('3JKH!+*!"""'"*" 8&) F+*C*'D ' D + B+'T< D & =*> #J9 K# ;5H.@
$F ) /? ( ; ' 6 S! 4 +', D ' A("/ III5C55 PE',Q!*+!: $A/ "*'''