GÜNLÜK BÜLTEN 02/11/2017 GÜNÜN YORUMU KGF'nin genişlemesi konusundaki haber akışının etkisi ile bankacılık endeksi %3.4 oranında değer kazanırken BİST-100 endeksi % 2.6 ile değer kazandı. S&P'nin Türkiye için derecelendirme gözden geçirmesinin yarın yapılması bekleniyor. FED, beklentilere paralel olarak faiz oranlarını sabit tutarken, Aralık ayındaki faiz oranının yükselme ihtimali% 88'e yükseldi. ABD Başkanı Trump ın yeni Fed başkanını açıklaması bekleniyor. Mevcut yönetici Jerome Powell yeni Fed başkanlığına en yakın isim olarak gözükürken, Powell ın atanması halihazırda uygulanan para politikasının devamlılığına işaret olarak değerlendirilebilir. BİST'de hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz. GÜNDEM 02 Kasım 2017 16:00 CCOLA 3Ç17 sonuçları tele-konferans AEFES 3Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 3983/783/222mn TL OYAK: 3982/751/193mn TL LOGO 3Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 56/19/10mn TL OYAK: 56/18/9mn TL TOASO 3Q17: (Satış/VAFÖK/NK ) PB: TL3.853/413/256mn OYAK: TL3.804/416/315mn AKSA 3Ç17 finansalları 03 Kasım 2017 S&P Kredi Notu Değerlendirmesi Ekim enflasyonu (TUFE PB: %1.87) 16:30 AEFES 3Ç17 sonuçları tele-konferans 17:00 LOGO 3Ç17 sonuçları tele-konferans TKFEN 3Ç17: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1694/188/136mn TL OYAK: 1687/186/127mn TL HALKB 3Ç17: NK PB: TL781mn OYAK: TL768mn AÇIKLANACAK 3.ÇEYREK KARLARI AEFES: Türkiye operasyonları bira hacmindeki zayıflığın önceki çeyreklere göre nispeten toparlanmasını öngörsek de konsolide bazda marjlarda daralma bekliyoruz. LOGO: 3Ç17 de, IFRS gelirlerindeki %48'lik yıllık büyüme tahminimizin, Türkiye bazlı gelirler (%22) ve Total Soft un satın alınmasıyla desteklenmesini bekliyoruz. TOASO: Tofas ın yurtiçi satışları, pazardaki %14 oranındaki büyümenin oldukça üzerinde %38 oranında artmıştır. İhracat hacminde ise aynı dönemde %12 oranında bir daralma olmuştur. AÇIKLANAN 3.ÇEYREK KARLARI CCOLA: Coca Cola İçecek 3Ç17 finansallarında sırasıyla TL2,750mn ciro (yıllık %22 artış), TL519mn düzeltilmiş FAVÖK (yıllık %24 artış), TL241mn net kar (%56 artış) açıkladı. ŞİRKET HABERLERİ EKGYO: Emlak Konut dün piyasadan 2,64-2,70TL fiyat aralığından 2,51mn hisse geri alımı yaptı. EKGYO: Emlak Konut Maliye Bakanlığı ile Maliye Hazinesi ne ait 88bin m2 büyüklüğünde arsalar için protocol imzaladı. YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM 2 Kasım 17 Beklenti Önceki 11:15 Almanya İmalat (PMI) (Eki) 60,5 60,5 12:00 Almanya İşsizlik Oranı Değişimi (Eki) -10K -23K 12:30 İngiltere İnşaat (PMI) (Eki) 48,1 48,1 15:00 İngiltere Faiz Oranı Kararı (Eki) 0,50% 0,25% 15:00 İngiltere Para Politikası Kurulu (MPC) Toplantı Tutanakları PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST-100 113,024 %2.6 %8.7 %46.5 BİST-30 138,996 %2.9 %9.2 %47.3 BİST-BANKA 177,210 %3.4 %7.2 %33.3 BİST-SINAI 127,467 %1.6 %8.2 %60.7 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 3,379 -%0.5 %0.9 %8.9 NIKKEI 225* 22,480 %0.3 %10.2 %31.2 Hang Seng* 28,536 -%0.2 %3.6 %25.1 Dow Jones 23,435 %0.2 %3.9 %30.5 S&P 2,579 %0.2 %2.0 %22.9 NASDAQ 6,717 -%0.2 %3.1 %31.6 Almanya DAX 13,466 %1.8 %4.4 %29.8 Ingiltere FTSE 100 7,488 -%0.1 %0.7 %9.4 Fransa CAC 40 5,514 %0.2 %3.1 %24.9 Rusya RTS 1,126 %1.2 -%0.2 %15.8 Brezilya BOVESPA 73,824 -%0.7 -%0.7 %16.6 Hindistan SENSEX 33,641 %0.1 %7.5 %22.2 MSCI GOP Endeksi 1,129 %0.9 %4.2 %26.8 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL 3.8015 %0.3 -%6.2 %22.1 EUR/TL 4.4348 -%0.1 -%5.6 %28.3 EUR/USD 1.1657 %0.3 -%0.6 %5.0 USD/JPY 113.90 %0.2 -%1.0 %10.3 EMTİALAR* Altın ($/ons) 1278.9 %0.3 %0.6 -%1.4 Gümüş ($/ons) 17.1 %0.0 %3.3 -%7.3 Brent ($/varil) 60.5 %0.0 %8.3 %16.3 Buğday ($/ton) 420.0 %0.5 -%5.6 -%15.1 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil 2.358-0.01 bp 0.02 bp 0.56 bp VIX 10.20 %0.2 %7.9 -%47.2 * Sabah saat 08:30 değerleridir Kaynak: Bloomberg bir Kuruluşudur. 1
AÇIKLANACAK 3.ÇEYREK KARLARI AEFES: Türkiye operasyonları bira hacmindeki zayıflığın önceki çeyreklere göre nispeten toparlanmasını öngörsek de konsolide bazda marjlarda daralma bekliyoruz. Çeyreksel olarak bakıldığında TL nin USD ve EUR karşısında değer kaybı geçen senenin aynı dönemine göre daha düşüktür ve net kara baskısı muhtemelen daha az olacaktır. LOGO: 3Ç17 de, IFRS gelirlerindeki %48'lik yıllık büyüme tahminimizin, Türkiye bazlı gelirler (%22) ve Total Soft un satın alınmasıyla desteklenmesini bekliyoruz. 2016 da Türkiye deki yüksek operasyonel marjlar ve nispeten düşük marjlı Total Soft ve Hindistan operasyonları kaynaklı olarak FAVÖK'te %7 daralma öngörüyoruz. Net kar üzerinde uygulanan yüksek vergi oranı kaynaklı bir baskı oluşacaktır. TOASO: Tofas ın yurtiçi satışları, pazardaki %14 oranındaki büyümenin oldukça üzerinde %38 oranında artmıştır. İhracat hacminde ise aynı dönemde %12 oranında bir daralma olmuştur. İhracat hacmindeki daralmanın, al ya da öde anlaşmaları sebebiyle, şirketin karlılığı üzerinde bir etkisi olmasını beklemiyoruz. Satış gelirlerinin, kuvvetli yurtiçi satışlarının etkisiyle, 3Ç17 de %282oranında büyümesini bekliyoruz. Yurtiçi satış hacminin artmasına paralel olarak, FAVÖK marjının bir önceki yıla göre bir miktar iyileşip %10.9 oranında gerçekleşmesini bekliyoruz. FAVÖK ün %38 oranında artmasını bekliyoruz. AÇIKLANAN 3.ÇEYREK KARLARI CCOLA: Coca Cola İçecek 3Ç17 finansallarında sırasıyla TL2,750mn ciro (yıllık %22 artış), TL519mn düzeltilmiş FAVÖK (yıllık %24 artış), TL241mn net kar (%56 artış) açıkladı. Ciro ve FAVÖK piyasa beklentilere genel hatlarıyla paralel gelmekle beraber net kar beklenenden düşük efektif vergi oranı ve finansal giderlerin etkisiyle piyasa net kar beklentisi olan TL214mn un üzerindedir. Türkiye uluslararası operasyonların ciro büyümesi sırasıyla %16 ve %29 dur. Konsolide FAVÖK marjı %18.9 la geçen senenin 20bps üzerindedir. Şirketin sonuçları hakkındaki bugün TSİ 16:00 daki telekonferansı operasyonların gerek Türkiye gerekse yurtdışındaki gidişatı açısından yorum içerme olasılığı yüzünden önemlidir. ŞİRKET HABERLERİ EKGYO: Emlak Konut dün piyasadan 2,64-2,70TL fiyat aralığından 2,51mn hisse geri alımı yaptı. Dünkü işlemlerin ardından Emlak Konut un sermayedeki kendi paylarının oranı %3,23 e ulaştı. EKGYO: Emlak Konut Maliye Bakanlığı ile Maliye Hazinesi ne ait 88bin m2 büyüklüğünde arsalar için protocol imzaladı. Söz konusu protokole göre, Şirket Payı Toplam Geliri Emlak Konut ve Bakanlık arasında %15/%85 şeklinde paylaştırılacaktır. Hafif Olumlu. bir Kuruluşudur. 2
Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih TEKTU TEK-ART İNŞAAT 03 Kasım 17 BJKAS BEŞİKTAŞ FUTBOL 14 Kasım 17 KERVT KEREVİTAŞ GIDA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 14 Kasım 17 IZTAR İZ HAYVANCILIK TARIM VE GIDA SANAYİ TİCARET A.Ş. 14 Kasım 17 FENER FENERBAHÇE FUTBOL A.Ş. 16 Kasım 17 SEYKM SEYİTLER KİMYA SANAYİ A.Ş. 16 Kasım 17 BUCIM BURSA ÇİMENTO FABRİKASI A.Ş. 16 Kasım 17 IZOCM İZOCAM TİCARET VE SANAYİ A.Ş. 16 Kasım 17 MERIT MERİT TURİZM YATIRIM VE İŞLETME A.Ş. 20 Kasım 17 Kaynak: BİST Tablosu Hisse 2016 Net Kar (TL mn) Brüt Nakit (TL mn) Dağıtım Oranı (%) Hisse Başına Brüt Nakit (TL) Tarihi Genel Kurul Tarihi 02 Kasım 2017 Hisse Fiyatı TL Getirisi (%) BIMAS 670.9 182.2 27.2% 0.6000 8 Kas 2017 18 Nis 2017 79.90 0.8% HEKTS 29.3 28.9 98.4% 0.3805 1 Ara 2017 31 Mar 2017 7.77 4.9% ADANA 70.7 179.1 253.3% 0.5328 1 Ara 2017 31 Mar 2017 6.44 8.3% ADBGR 47.1 127.4 270.2% 0.3789 1 Ara 2017 31 Mar 2017 4.59 8.3% UNYEC 58.3 34.8 59.7% 0.2815 1 Ara 2017 4.52 6.2% BOLUC 106.4 57.0 53.6% 0.3979 1 Ara 2017 31 Mar 2017 5.90 6.7% ADNAC 13.1 17.7 135.1% 0.0526 1 Ara 2017 31 Mar 2017 0.86 6.1% MRDIN 38.0 21.0 55.2% 0.1917 1 Ara 2017 31 Mar 2017 4.56 4.2% ASELS 795.2 25.2 3.2% 0.0252 14 Ara 2017 15 Mar 2017 33.28 0.1% TCELL 1,511.7 1000.0 66.1% 0.4545 15 Ara 2017 25 May 2017 14.91 3.0% EMKEL 3.1 0.3 8.5% 0.0108 24 Ara 2017 6 Eyl 2017 1.60 0.7% SNPAM 13.4 4.0 29.9% 0.0500 27 Ara 2017 13 Haz 2017 4.49 1.1% AKMGY 77.8 33.5 43.1% 0.9000 28 Ara 2017 27 Nis 2017 22.44 4.0% EMKEL 3.1 0.3 8.5% 0.0108 25 Haz 2018 6 Eyl 2017 1.60 0.7% TRCAS 18.0 18.0 100.0% 0.0667 3 May 2017 2.80 2.4% Kaynak: KAP Açıklamaları * verimine göre sıralanmıştır. Renkli işaretliler taksitler halinde temettü dağıtımı yapacaktır. bir Kuruluşudur. 3
Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % ANSA** 109.90% AKSUE 50.00% 50.00% ATSYH 41.25% ADESE 40.00% EMNIS** 24.00% EUYO 100.00% FINFK 66.67% FINBN 5.00% FRIGO** 10.00% GNPWR 13.00% HALKS 44.96% KSTUR 1.56% MERIT 1150.02% TRNSK 100.00% 71.51% TACTR** 34.15% VAKFN 25.29% VKING 99.05% 53.11% UZERB** 61.62% OYLUM** 36.34% Kaynak: BİST ** Tahsisli Sermaye Artırımı Tarih BIST Bilanço Açıklama Son Tarihleri 3Ç17 4Ç17 Bankalar Konsolide Olmayan 09 Kasım 2017 01 Mart 2018 Bankalar Konsolide 20 Kasım 2017 12 Mart 2018 Konsolide Olmayan 01 Mart 2018 Konsolide 09 Kasım 2017 12 Mart 2018 bir Kuruluşudur. 4
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler. bir Kuruluşudur.