DURAN DOĞAN BASIM VE AMBALAJ SANAYĐ A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIĞI

DURAN DOĞAN BASIM VE AMBALAJ SANAYĐ A.Ş. VE BAĞLI ORTAKLIĞI 30 HAZĐRAN 2012 TARĐHĐNDE SONRA EREN ARA DÖNEME AĐT ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ ĐNCELEME RAPORU

ARA DÖNEM ÖZET KONSOLĐDE FĐNANSAL TABLOLAR HAKKINDA ĐNCELEME RAPORU Duran Doğan Basım ve Ambalaj Sanayi A.Ş. Yönetim Kurulu na Giriş Duran Doğan Basım ve Ambalaj Sanayi A.Ş. ( Şirket ) ve Bağlı Ortaklığı nın (hep birlikte Grup ) ekte yer alan 30 Haziran 2012 tarihli özet konsolide bilançosu, aynı tarihte sona eren altı aylık özet konsolide kapsamlı gelir tablosu, özkaynak değişim tablosu ve nakit akım tablosu tarafımızca incelenmiştir. Grup Yönetimi nin sorumluluğu, söz konusu ara dönem özet konsolide finansal tablolarının Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına uygun olarak hazırlanması ve sunumudur. Bizim sorumluluğumuz bu ara dönem özet konsolide finansal tabloların incelenmesine ilişkin ulaşılan sonucun açıklanmasıdır. Đncelemenin Kapsamı Đncelememiz Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları düzenlemelerine uygun olarak yapılmıştır. Ara dönem özet konsolide finansal tablolarının incelenmesi, ağırlıklı olarak finansal raporlama sürecinden sorumlu kişilerden bilgi toplanması ve analitik inceleme ile diğer inceleme tekniklerinin uygulanmasını kapsamaktadır. Bir incelemenin kapsamı Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan bağımsız denetim standartları çerçevesinde yapılan bağımsız denetim çalışmasına göre daha dar olduğundan, inceleme, bağımsız denetimde farkında olunması gereken tüm önemli hususları ortaya çıkarabilme konusunda güvence sağlamaz. Dolayısıyla, incelememiz sonucunda bir bağımsız denetim görüşü açıklanmamıştır. Sonuç Đncelememiz sonucunda, ekteki ara dönem özet konsolide finansal tablolarının, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartlarına tüm önemli yönleriyle uygun hazırlanmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlanılmamıştır. Diğer Husus Grup un 30 Haziran 2011 tarihinde sona eren altı aylık ara döneme ait konsolide finansal tablolarının incelemesi ve 31 Aralık 2011 tarihinde sona eren yıla ait konsolide finansal tablolarının bağımsız denetimi başka bir bağımsız denetim kuruluşu tarafından yapılmıştır. Önceki bağımsız denetim kuruluşu, 30 Haziran 2011 tarihli konsolide finansal tablolar ile ilgili olarak 11 Ağustos 2011 tarihli inceleme raporunda Grup un 30 Haziran 2011 tarihli ara dönem konsolide finansal tablolarının, Grup'un finansal pozisyonunun, altı aylık döneme ilişkin finansal performansının ve nakit akımlarının, Sermaye Piyasası Kurulunca yayımlanan finansal raporlama standartları çerçevesinde doğru ve dürüst bir biçimde yansıtmadığı konusunda herhangi bir hususa rastlamadığını belirtmiş, 31 Aralık 2011 tarihli konsolide finansal tablolar ile ilgili olarak ise 8 Mart 2012 tarihli bağımsız denetim raporunda olumlu görüş bildirmiştir. Đstanbul, 17 Ağustos 2012 DRT BAĞIMSIZ DENETĐM VE SERBEST MUHASEBECĐ MALĐ MÜŞAVĐRLĐK A.Ş. Member of DELOITTE TOUCHE TOHMATSU LIMITED Burç Seven Sorumlu Ortak Başdenetçi

BAĞIMSIZ ĐNCELEME RAPORU ÖZET KONSOLĐDE BĐLANÇO... 1-2 ÖZET KONSOLĐDE GELĐR TABLOSU... 3 ÖZET KONSOLĐDE KAPSAMLI GELĐR TABLOSU... 4 ÖZET KONSOLĐDE ÖZKAYNAK DEĞĐŞĐM TABLOSU... 5 ÖZET KONSOLĐDE NAKĐT AKIM TABLOSU... 6-7 ÖZET... 8-34 NOT 1 ŞĐRKETĐN ORGANĐZASYONU VE FAALĐYET KONUSU... 8 NOT 2 FĐNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĐLĐŞKĐN ESASLAR... 9-11 NOT 3 NAKĐT VE NAKĐT BENZERLERĐ... 12 NOT 4 FĐNANSAL BORÇLAR... 12-13 NOT 5 TĐCARĐ ALACAK VE BORÇLAR... 14-15 NOT 6 STOKLAR... 15 NOT 7 MADDĐ DURAN VARLIKLAR... 16-18 NOT 8 MADDĐ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR... 18-19 NOT 9 SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALĐYETĐ... 19-20 NOT 10 NĐTELĐKLERĐNE GÖRE GĐDERLER... 20-21 NOT 11 VERGĐ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERĐ... 22-25 (ERTELENMĐŞ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER DAHĐL) NOT 12 HĐSSE BAŞINA KAZANÇ... 25 NOT 13 ĐLĐŞKĐLĐ TARAF AÇIKLAMALARI... 25-30 NOT 14 FĐNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĐSKLERĐN NĐTELĐĞĐ VE DÜZEYĐ... 30-33 NOT 15 BĐLANÇO TARĐHĐNDEN SONRAKĐ OLAYLAR... 34

30 HAZĐRAN 2012 TARĐHLĐ ÖZET KONSOLĐDE BĐLANÇO Bağımsız Đncelemeden Geçmiş Cari Dönem Yeniden sınıflandırılmış(*) Bağımsız Denetimden Geçmiş Geçmiş Dönem Dipnot 30 Haziran 31 Aralık VARLIKLAR Referansları 2012 2011 Dönen Varlıklar 37.577.916 30.032.948 Nakit ve Nakit Benzerleri 3 2.236.219 862.404 Ticari Alacaklar - Đlişkili Taraflardan Ticari Alacaklar 5 4.940.454 4.064.933 - Diğer Ticari Alacaklar 5 16.949.204 16.057.115 Diğer Alacaklar - Đlişkili Taraflardan Diğer Alacaklar - - - Diğer Alacaklar 22.999 101.612 Stoklar 6 11.414.314 6.895.075 Diğer Dönen Varlıklar 2.014.726 2.051.809 Duran Varlıklar 41.784.539 43.581.608 Diğer Alacaklar 74.416 - Maddi Duran Varlıklar 7 40.214.049 41.211.388 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 8 723.295 650.652 Ertelenen Vergi Varlığı 11 772.779 1.719.568 TOPLAM VARLIKLAR 79.362.455 73.614.556 (*) Yeniden sınıflandırma etkileri Dipnot 2, Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi notunda açıklanmıştır. Ekteki dipnotlar bu özet konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 1

30 HAZĐRAN 2012 TARĐHLĐ ÖZET KONSOLĐDE BĐLANÇO Bağımsız Đncelemeden Ge çmiş Cari Dönem Yenide n sınıflandırılmış(*) Bağımsız Denetimden Geçmiş Ge çmiş Dönem Dipnot 30 Haziran 31 Aralık KAYNAKLAR Re fe ransları 2012 2011 Kısa Vadeli Yükümlülükler 29.739.124 32.317.346 Finansal Borçlar 4 16.670.398 20.259.449 Diğer Finansal Yükümlülükler 61.057 143.111 Ticari Borçlar - Đlişkili Taraflara Ticari Borçlar 5 898.634 805.767 - Diğer Ticari Borçlar 5 8.871.603 8.613.312 Diğer Borçlar 521.058 442.133 Borç Karşılıkları 93.341 42.744 Çalışanlara Sağlanan Faydalara Đlişkin Karşılıklar 636.578 853.151 Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 1.986.455 1.157.679 Uzun Vadeli Yükümlülükler 31.194.920 26.775.873 Finansal Borçlar 4 29.587.455 25.997.584 Diğer Ticari Borçlar 5 612.946 - Çalışanlara Sağlanan Faydalara Đlişkin Karşılıklar 994.519 778.289 ÖZKAYNAKLAR 18.428.411 14.521.337 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 18.428.526 14.521.415 Ödenmiş Sermaye 16.575.788 16.575.788 Sermaye Düzeltmesi Farkları 6.436.501 6.436.501 Hisse Senetleri Đhraç Primleri 5.220 5.220 Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler 16.793 16.793 Geçmiş Yıllar Zararları (8.512.887) (12.006.081) Net Dönem Karı 3.907.111 3.493.194 Kontrol Gücü Olmayan Paylar (115) (78) TOPLAM KAYNAKLAR 79.362.455 73.614.556 (*) Yeniden sınıflandırma etkileri Dipnot 2, Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi notunda açıklanmıştır. Ekteki dipnotlar bu özet konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 2

30 HAZĐRAN 2012 TARĐHĐNDE SONA EREN ARA DÖNEME AĐT ÖZET KONSOLĐDE GELĐR TABLOSU Bağımsız Đncelemeden Geçmiş Bağımsız Đncelemeden Geçmemiş Bağımsız Đncelemeden Geçmiş Bağımsız Đncelemeden Geçmemiş Cari Dönem Cari Dönem Geçmiş Dönem Geçmiş Dönem 1 Ocak- 1 Nisan- 1 Ocak- 1 Nisan- Dipnot 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran Referansları 2012 2012 2011 2011 Satış Gelirleri 9 42.016.269 21.884.577 40.086.739 21.348.813 Satışların Maliyeti (-) 9 (31.769.700) (16.450.699) (30.244.732) (15.748.352) BRÜT KAR 10.246.569 5.433.878 9.842.007 5.600.461 Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) 10 (3.003.715) (1.556.163) (2.831.734) (1.413.032) Genel Yönetim Giderleri (-) 10 (2.634.112) (1.202.163) (2.603.783) (1.382.226) Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) 10 (55.495) (45.274) (1.000) (1.000) Diğer Faaliyet Gelirleri 328.915 107.320 430.555 204.690 Diğer Faaliyet Giderleri (-) (43.608) (18.955) (264.615) (32.458) FAALĐYET KARI 4.838.554 2.718.643 4.571.430 2.976.435 Finansal gelirler 15.039.991 5.370.820 4.965.206 3.206.690 Finansal giderler (-) (15.024.682) (6.179.696) (8.145.739) (5.694.270) VERGĐ ÖNCESĐ KARI 4.853.863 1.909.767 1.390.897 488.855 Vergi gideri (946.789) (341.009) (296.596) (112.914) Ertelenmiş Vergi Gideri 11 (946.789) (341.009) (296.596) (112.914) NET DÖNEM KARI 3.907.074 1.568.758 1.094.301 375.941 Dönem Karının Dağılımı Kontrol Gücü Olmayan Paylar (37) (37) (174) (308) Ana Ortaklık Payları 3.907.111 1.568.795 1.094.475 376.249 3.907.074 1.568.758 1.094.301 375.941 Hisse başına kazanç 12 0,00236 0,00095 0,00066 0,00023 Ekteki dipnotlar bu özet konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 3

30 HAZĐRAN 2012 TARĐHĐNDE SONA EREN ARA DÖNEME AĐT ÖZET KONSOLĐDE KAPSAMLI GELĐR TABLOSU Bağımsız Đncelemeden Ge çmiş Bağımsız Đncelemeden Geçme miş Bağımsız Đncelemeden Ge çmiş Bağımsız Đncelemeden Geçme miş Cari Döne m Cari Dönem Geçmiş Dönem Geçmiş Dönem 1 Ocak- 1 Nisan- 1 Ocak- 1 Nisan- Dipnot Re fe ransları 30 Haziran 2012 30 Haziran 2012 30 Haziran 2011 30 Haziran 2011 DÖNEM KARI 3.907.074 1.568.758 1.094.301 375.941 Diğer kasamlı gelir/(gider) - - - - DĐĞER KAPSAMLI GELĐR/(GĐDER) (VERGĐ SONRASI) - - - - TOPLAM KAPSAMLI GELĐR 3.907.074 1.568.758 1.094.301 375.941 Toplam Kapsamlı Gelirin Dağılımı: 3.907.074 1.568.758 1.094.301 375.941 Kontrol gücü olmayan paylar (37) (37) (174) (308) Ana ortaklık payları 3.907.111 1.568.795 1.094.475 376.249 Ekteki dipnotlar bu özet konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 4

30 HAZĐRAN 2012 TARĐHĐNDE SONA EREN ARA DÖNEME AĐT ÖZET KONSOLĐDE ÖZKAYNAK DEĞĐŞĐM TABLOSU (Tüm tutarlar Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Ödenmiş Sermaye Sermaye Düzeltmesi Farkları Hisse Senedi Đhraç Primleri Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Geçmiş Yıllar Zararları Net Dönem Karı Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar Kontrol Gücü Olmayan Paylar Toplam Özkaynaklar 1 Ocak 2011 itibariyle bakiye 16.575.788 6.436.501 5.220 16.793 (12.548.408) 542.327 11.028.221 (304) 11.027.917 Geçmiş yıllar karlarına transfer - - - - 542.327 (542.327) - - - Toplam kapsamlı gelir - - - - - 1.094.475 1.094.475 (174) 1.094.301 30 Haziran 2011 itibariyle bakiye 16.575.788 6.436.501 5.220 16.793 (12.006.081) 1.094.475 12.122.696 (478) 12.122.218 1 Ocak 2012 itibariyle bakiye 16.575.788 6.436.501 5.220 16.793 (12.006.081) 3.493.194 14.521.415 (78) 14.521.337 Geçmiş yıllar karlarına transfer - - - - 3.493.194 (3.493.194) - - - Toplam kapsamlı gelir - - - - - 3.907.111 3.907.111 (37) 3.907.074 30 Haziran 2012 itibariyle bakiye 16.575.788 6.436.501 5.220 16.793 (8.512.887) 3.907.111 18.428.526 (115) 18.428.411 Ekteki dipnotlar bu özet konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 5

30 HAZĐRAN 2012 TARĐHĐNDE SONA EREN ARA DÖNEME AĐT ÖZET KONSOLĐDE NAKĐT AKIM TABLOSU (Tüm tutarlar Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir) Yenide n sınıflandırılmış Bağımsız Đncelemeden Ge çmiş Bağımsız Đncelemeden Ge çmiş 1 Ocak- 1 Ocak- Đşletme faaliye tle rinden e lde e dilen Dipnot 30 Haziran 30 Haziran nakit akımları Referansları 2012 2011 Ne t döne m karı 3.907.074 1.094.301 - Duran varlıkların amortisman ve itfa payları 7-8 1.993.072 1.626.552 - Maddi duran varlık satış karı (300) (60.401) - Kıdem tazminatı karşılığı 337.312 288.697 - Finansal borçlardan kaynaklanan kur farkı (geliri)/gideri (1.625.100) 2.587.533 - Prim karşılığı 564.044 420.635 - Royalty karşılığı 68.430 99.916 - Dava karşılığı 37.500 - - Stok değer düşüş karşılığı iptali 6 (24.240) (69.004) - Vergi gideri 11 946.789 296.596 - Faiz geliri (720.747) (298.661) - Faiz gideri 2.899.277 1.865.593 8.383.111 7.851.757 Đşletme sermayesinde gerçekleşen değişimler: - Đlişkili taraflardan alacaklardaki artış (875.521) (346.352) - Ticari alacaklardaki artış (892.089) (3.891.185) - Stoklardaki artış (4.494.999) (2.696.667) - Diğer alacaklar ve varlıklardaki azalış/(artış) 41.280 (717.030) - Ticari borçlardaki artış 871.237 3.677.532 - Đlişkili taraflara borçlardaki artış 92.867 696.487 - Diğer borçlar ve yükümlülüklerdeki artış 1.085.074 1.223.227 4.210.960 5.797.769 - Ödenen royalty (55.333) (80.257) - Ödenen prim (1.040.044) (438.943) - Ödenen faizler (2.642.828) (1.322.369) - Alınan faizler 720.747 298.661 - Ödenen kıdem tazminatı (121.082) (39.919) Faaliyetlerde n e lde edile n nakit 1.072.420 4.214.942 Ekteki dipnotlar bu özet konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 6

30 HAZĐRAN 2012 TARĐHĐNDE SONA EREN ARA DÖNEME AĐT ÖZET KONSOLĐDE NAKĐT AKIM TABLOSU Dipnot Referansları Bağımsız Đncelemeden Ge çmiş Yenide n sınıflandırılmış Bağımsız Đncelemeden Ge çmiş 1 Ocak- 1 Ocak- 30 Haziran 30 Haziran 2012 2011 Yatırım faaliye tle rinden e lde edilen nakit akımları - Maddi duran varlık satışından elde edilen nakit 991 168.053 - Maddi duran varlık alımı amacıyla yapılan ödemeler (*) 7 (929.449) (864.188) - Maddi olmayan duran varlık alımı amacıyla yapılan ödemeler 8 (139.616) (29.322) Yatırım faaliye tle rinde kullanılan nakit (1.068.074) (725.457) Finansman faaliyetlerinde n e lde edile n nakit akımları - Alınan krediler 14.716.958 3.424.886 - Kredi geri ödemeleri (9.763.093) (6.051.712) - Finansal kiralama borçlarının geri ödemesi (1.598.760) (1.212.129) - Faktoring borçlarındaki değişim 4 (1.985.636) 786.279 Finansman faaliyetlerinde n e lde edile n/ (kullanılan) nakit 1.369.469 (3.052.676) Nakit ve nakit benze rlerindeki artış 1.373.815 436.809 Döne m başı nakit ve nakit be nzerle ri 3 862.404 289.813 Döne m sonu nakit ve nakit benzerle ri 2.236.219 726.622 (*) 2012 nin ilk altı ayı içerisinde finansal kiralama yoluyla herhangi bir maddi duran varlık alımı yapılmamıştır (2011: 28.519.037 TL). Ekteki dipnotlar bu özet konsolide finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasıdır. 7

1. ŞĐRKETĐN ORGANĐZASYONU VE FAALĐYET KONUSU Duran Doğan Basım ve Ambalaj Sanayi A.Ş. ( Şirket ) ve bağlı ortaklığı (hep birlikte Grup ), ana ortaklık Duran Doğan Basım ve Ambalaj Sanayi A.Ş. ve hisselerinin çoğunluğu veya kontrolüne sahip bulunduğu konsolidasyon kapsamında bir bağlı ortaklıktan oluşmaktadır. Duran Doğan Basım ve Ambalaj Sanayi A.Ş. 1975 yılında Türkiye de kurulmuş olup ana faaliyet konusu, her türlü ambalaj üretimi için rulo ve tabaka halinde kağıt, karton, her türlü plastik malzemeler alüminyum, metal, teneke v.b. malzemeler üzerine baskı, keski, yapıştırma ve lamine işlerinin yapılması, satışı, yurtiçi ve yurtdışından alımı ve satışı ve mukavelesinde yazılı olan diğer işleri yapmaktır. Şirket Sermaye Piyasası Kurulu na (SPK) kayıtlı olup hisseleri Đstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda işlem görmektedir. Şirket in merkezi Hadımköy Mahallesi Mustafa Đnan Cad. No:41 Arnavutköy / ĐSTANBUL dadır. Grup un 30 Haziran 2012 itibariyle toplam çalışan sayısı 251 kişidir (31 Aralık 2011: 232). Şirket in en büyük ortakları Yıldız Holding A.Ş. (% 23,63), Dikran Mihran Acemyan (% 9,08), Đbrahim Okan Duran (% 8,92) ve Oktay Duran (% 8,30) dır. Şirket in 30 Haziran 2012 ve 31 Aralık 2011 tarihleri itibariyle tam konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklığı ( Bağlı Ortaklık ), temel faaliyet konusu ile doğrudan ve dolaylı sermaye payı aşağıda belirtilmiştir. Doğrudan Sahiplik Oranı Dolaylı Sahiplik Oranı Doğrudan Sahiplik Oranı Dolaylı Sahiplik Oranı Bağlı Ortaklık % % % % Faaliyet Konusu Dudo Đthalat ve Đhracat Pazarlama A.Ş. 99,92 99,92 99,92 99,92 Baskılı baskısız karton kutu ve kolinin yurtiçi ve yurtdışı alım ve satımı Finansal tabloların onaylanması: 30 Haziran 2012 31 Aralık 2011 Finansal tablolar, yönetim kurulu tarafından onaylanmış ve 17 Ağustos 2012 tarihinde yayınlanması için yetki verilmiştir. Genel Kurul un finansal tabloları değiştirme yetkisi bulunmaktadır. 8

2. FĐNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĐLĐŞKĐN ESASLAR 2.1 Sunuma Đlişkin Temel Esaslar Finansal Tabloların Hazırlanış Temelleri ve Belirli Muhasebe Politikaları Şirket ve Türkiye de yerleşik bağlı ortaklığı, yasal defterlerini ve kanuni mali tablolarını Türk Ticaret Kanunu ( TTK ) ve vergi mevzuatınca belirlenen muhasebe ilkelerine uygun olarak tutmakta ve hazırlamaktadır. Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ), Seri: XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya Đlişkin Esaslar Tebliğ ( Seri: XI, No:29 sayılı Tebliğ ) ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu Tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiştir ve bu Tebliğ ile birlikte Seri: XI, No: 25 "Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ" yürürlükten kaldırılmıştır. Bu tebliğe istinaden, işletmeler finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları na ( UMS/UFRS ) na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınacaktır. Đlişikteki finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafından 17 Nisan 2008 ve 9 Ocak 2009 tarihli duyuru ile uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. 2 Kasım 2011 tarihinde Resmi Gazete de yayımlanarak ve yürürlüğe giren 660 sayılı Kanun Hükmünde Kararname ile 2499 sayılı Kanun un Ek 1. Maddesi iptal edilmiş ve Kamu Gözetimi, Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ( Kurum ) kurulmuştur. Bu Kanun Hükmünde Kararname nin Geçici 1. maddesi uyarınca, Kurum tarafından yayımlanacak standart ve düzenlemeler yürürlüğe girinceye kadar, bu hususlara ilişkin mevcut düzenlemelerin uygulanmasına devam edilecektir. Bu nedenle, söz konusu durum, raporlama tarihi itibarıyla, bu finansal tablo dipnotunda açıklanan Finansal Tabloların Hazırlanma Đlkeleri nde herhangi bir değişikliğe yol açmamaktadır. SPK, halka açık şirketlerin UMS 34 Ara Dönem Finansal Tablolar standardı uyarınca ara dönem finansal tablolarının sunumunda tam set veya özet sunumun uygulanabilmesine izin vermiştir. Buna bağlı olarak Grup, 30 Haziran 2012 tarihi itibariyle hazırlanan ara dönem konsolide finansal tablolarını özet sunumu tercih ederek hazırlamıştır. Bu tebliğe istinaden UMS/UFRS ye uygun olarak hazırlanan yıllık finansal tabloların içermesi gerekli açıklama ve dipnotlar UMS 34 uyarınca özetlenmiş veya yer verilmemiştir. Ekteki özet konsolide finansal tablolar, 31 Aralık 2011 tarihli bağımsız denetimden geçmiş konsolide finansal tablolar ve ekli dipnotları ile birlikte okunmalıdır. Ara dönem finansal sonuçları tek başına yıl sonu sonuçlarının bir göstergesi olmazlar. Grup, 31 Aralık 2011 tarihli konsolide finansal tablolarda belirtilen politikalarının ve muhasebe tahminlerinin aynılarını uygulamaya devam etmiştir. 9

2. FĐNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĐLĐŞKĐN ESASLAR (devamı) 2.1 Sunuma Đlişkin Temel Esaslar(devamı) Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tablolarının Düzeltilmesi Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Grup un konsolide finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Cari dönem konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler gerekli görüldüğünde yeniden sınıflandırılır ve önemli farklılıklar açıklanır. Grup, cari dönem konsolide finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlaması açısından önceki dönem finansal tablolarında bazı sınıflamalar yapmıştır. Sınıflamaların niteliği, nedeni ve tutarları aşağıda açıklanmıştır: 31 Aralık 2011 konsolide finansal tablolarında Nakit ve Nakit Benzerleri içerisinde gösterilen 67.511 TL tutarındaki bloke mevduat Diğer Dönen Varlıklar notunda gösterilmiştir. 31 Aralık 2011 konsolide finansal tablolarında Borç Karşılıkları içerisinde gösterilen 5.292 TL tutarındaki fatura karşılıkları Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler notu altında gider tahakkuku olarak gösterilmiştir. 2.2 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları Grup un sunum ve dipnot açıklamalarını etkileyen yeni ve revize edilmiş standartlar: Bulunmamaktadır. Grup un finansal performansını ve/veya bilançosunu etkileyen yeni ve revize edilmiş standartlar: Bulunmamaktadır. 2012 yılından itibaren geçerli olup, Grup un finansal tablolarını etkilemeyen standartlar, mevcut standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar: UMS 12 (Değişiklikler) Ertelenmiş Vergi Mevcut Aktiflerin Geri Kazanımı UMS 7 Sunum Finansal varlıkların transferi 10

2. FĐNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA ĐLĐŞKĐN ESASLAR (devamı) 2.2 Yeni ve Revize Edilmiş Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (devamı): Henüz yürürlüğe girmemiş ve Grup tarafından erken uygulaması benimsenmemiş standartlar ile mevcut önceki standartlara getirilen değişiklikler ve yorumlar UFRS 7 (Değişiklikler) UFRS 9 UFRS 10 UFRS 11 UFRS 12 UFRS 13 UMS 1 (Değişiklikler) UMS 19 (2011) UMS 27 (2011) UMS 28 (2011) UFRYK 20 UMS 32 (Değişiklikler) Sunum Finansal varlık ve finansal borçların netleştirilmesi Finansal Araçlar Konsolide Finansal Tablolar Müşterek Anlaşmalar Diğer Đşletmelerdeki Paylara ilişkin Açıklamalar Gerçeğe Uygun Değer Ölçümleri Diğer Kapsamlı Gelir Kalemlerinin Sunumu Çalışanlara Sağlanan Faydalar Bireysel Finansal Tablolar Đştiraklerdeki ve Đş Ortaklıklarındaki Yatırımlar Yerüstü Maden Đşletmelerinde Üretim Aşamasındaki Hafriyat (Dekapaj) Maliyetleri Finansal Araçlar: Sunum - Finansal varlık ve finansal borçların netleştirilmesi Yıllık Đyileştirmeler 2009/2011 Dönemi Yukarıdaki değişikliklere ve yeniden düzenlenen standartlara ek olarak, UMSK aşağıda belirtilen 5 ana standardı/yorumu kapsayan Mayıs 2012 de UFRS lerde Yapılan Yıllık Đyileştirmeler i yayınlamıştır: UFRS 1 UFRS 1 in tekrarlanan uygulamasına izin verilmesi, belirli özellikli varlıklara ilişkin borçlanma maliyetleri UMS 1 Karşılaştırmalı bilgilere ilişkin zorunluluklara açıklık getirilmesi UMS 16 - Bakım malzemelerinin sınıflandırılması UMS 32 Öz sermaye araçları sahiplerine yapılan dağıtımın vergi etkisinin UMS 12 Gelir Vergileri standardına göre muhasebeleştirilmesi zorunluluğuna açıklık getirilmesi UMS 34 UFRS 8 Faaliyet Bölümleri standardında yer alan gerekliliklerle tutarlı olacak şekilde, ara dönemlerde toplam varlıklar için yapılacak bölümlere göre raporlamaya açıklık getirilmesi Tüm değişiklikler, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarih sonrasında başlayan mali dönemlerden itibaren geçerli olup erken uygulamaya izin verilmektedir. Grup bu değişikliklerin uygulanması sonucunda finansal tablolarında oluşabilecek etkileri henüz değerlendirmemiştir. 11

3. NAKĐT VE NAKĐT BENZERLERĐ 30 Haziran 31 Aralık 2012 2011 Kasa 25.984 11.366 Bankadaki nakit 2.210.235 851.038 Vadesiz mevduatlar 2.210.235 851.038 2.236.219 862.404 Grup un gayri nakdi kredi teminatı olarak tutulan 132.620 TL (31 Aralık 2011: 67.511 TL) tutarında bloke mevudatı bulunmakta olup kullanım kısıtı nedeniyle Diğer Dönen Varlıklar altında gösterilmiştir. 4. FĐNANSAL BORÇLAR 30 Haziran 31 Aralık Finansal Borçlar 2012 2011 Banka kredileri 15.190.836 10.162.552 Finansal kiralama işlemlerinden borçlar 28.494.102 31.535.930 Faktoring borçları (*) 2.572.915 4.558.551 46.257.853 46.257.033 (*) Faktoring borçlarının tamamı kısa vadede ödenecek finansal borçlardan oluşmaktadır. a) Banka Kredileri Ağırlıklı ortalama 30 Haziran 2012 Para birimi etkin faiz oranı Kısa vadeli Uzun vadeli TL %8,82 3.760.309 810.000 ABD Doları %1,39 5.101.646 - Avro %4,85 1.334.353 4.184.528 10.196.308 4.994.528 Ağırlıklı ortalama 31 Aralık 2011 Para birimi etkin faiz oranı Kısa vadeli Uzun vadeli TL %9,86 1.756.521 - ABD Doları %3,08 1.928.763 - Avro %4,64 6.477.268-10.162.552-12

4. FĐNANSAL BORÇLAR (devamı) Banka kredilerinin vadeleri aşağıdaki gibidir: 30 Haziran 31 Aralık 2012 2011 1 yıl içerisinde ödenecek 10.196.308 10.162.552 1-2 yıl içerisinde ödenecek 1.856.132-2 - 3 yıl içerisinde ödenecek 1.046.132-3 - 4 yıl içerisinde ödenecek 1.046.132-4 - 5 yıl içerisinde ödenecek 1.046.132 - b) Finansal Kiralama Đşlemlerinden Borçlar: 15.190.836 10.162.552 Finansal kiralama işlemlerinden borçların detayı aşağıdaki gibidir: Asgari kira ödemeleri Asgari kira ödemeleri bugünkü değeri 30 Haziran 31 Aralık 30 Haziran 31 Aralık 2012 2011 2012 2011 Bir yıl içinde 5.478.875 5.703.150 3.901.175 5.538.346 Đki ile on yıl arasındakiler 30.280.268 34.602.508 24.592.927 25.997.584 35.759.143 40.305.658 28.494.102 31.535.930 Eksi: geleceğe ait finansal giderler (7.265.041) (8.769.728) Kiralama yükümlülüğünün bugünkü değeri 28.494.102 31.535.930 Eksi: 12 ay içerisinde ödenecek borçlar (kısa vadeli borçlar kısmında gösterilen) (3.901.175) (5.538.346) 12 aydan sonra ödenecek borçlar 24.592.927 25.997.584 Finansal kiralama, kiralama dönemi 10 yıl olan üretim tesisi ile ilgilidir. Grup un 10 yıllık k i r a l a m a dönemi olan tesisi satın alma opsiyonu bulunmaktadır. Grup un finansal kiralamaya ilişkin yükümlülükleri, kiralayanın, kiralanan varlık üzerindeki mülkiyet hakkı vasıtasıyla güvence altına alınmıştır. Bilanço tarihi itibariyle finansal kiralama işlemine konu edilen varlıkların net defter değeri 32.046.381TL dir ( 31 Aralık 2011: 33.139.895 TL). 13

5. TĐCARĐ ALACAK VE BORÇLAR a) Ticari Alacaklar: Bilanço tarihi itibariyle Grup un ticari alacaklarının detayı aşağıdaki gibidir: 30 Haziran 31 Aralık Kısa vadeli ticari alacaklar 2012 2011 Ticari alacaklar 16.252.939 15.857.738 Đlişkili taraflardan ticari alacaklar (Not 13) 4.940.454 4.064.933 Alacak senetleri 951.077 730.906 Diğer ticari alacaklar 207.047 - Şüpheli ticari alacaklar karşılığı (-) (461.859) (531.529) 21.889.658 20.122.048 30 Haziran 2012 tarihi itibariyle, ticari alacakların 461.859 TL (31 Aralık 2011: 531.529 TL) tutarındaki kısmı için şüpheli alacak karşılığı ayrılmıştır. Şüpheli alacakların önemli bir kısmı, beklenmeyen bir şekilde ekonomik sıkıntıya düşen distribütörlere aittir. Ticari alacaklar için ayrılan şüpheli alacak karşılığı, geçmiş tahsil edilememe tecrübesine dayanılarak belirlenmiştir. Grup un şüpheli ticari alacaklar karşılığına ilişkin hareket tablosu aşağıdaki gibidir: 1 Ocak- 1 Ocak- 30 Haziran 30 Haziran Şüpheli ticari alacak karşılığı hareketleri 2012 2011 Açılış bakiyesi 531.529 395.807 Kur farkı 7.199 3.394 Tahsilatlar (76.869) - Kapanış bakiyesi 461.859 399.201 14

5. TĐCARĐ ALACAK VE BORÇLAR (devamı) b) Ticari Borçlar: Bilanço tarihi itibariyle Grup un ticari borçlarının detayı aşağıdaki gibidir: 30 Haziran 31 Aralık Kısa vadeli ticari borçlar 2012 2011 Ticari borçlar 8.871.603 8.579.221 Borç senetleri - 34.091 Đlişkili taraflara ticari borçlar (Not 13) 898.634 805.767 9.770.237 9.419.079 30 Haziran 31 Aralık Uzun vadeli ticari borçlar 2012 2011 Borç senetleri 612.946-6. STOKLAR 612.946-30 Haziran 31 Aralık 2012 2011 Đlk madde ve malzeme 8.380.532 3.124.433 Mamüller 3.105.815 3.867.693 Ticari mallar 6.023 5.245 Stok değer düşüklüğü karşılığı (-) (78.056) (102.296) 11.414.314 6.895.075 Stoklar maliyet değerleri ile yer almakta olup, değer düşüklüğü olan stoklar için karşılık ayrılmıştır. 30 Haziran 2012 tarihi itibariyle net gerçekleşebilir değerinden gösterilen stokların toplam tutarı 498.953 TL dir (31 Aralık 2011: 512.011 TL). 30 Haziran 2012 ve 30 Haziran 2011 tarihlerinde sona eren ara dönemlerde stok değer düşüklüğü karşılığında gerçekleşen hareketler aşağıdaki gibidir: 1 Ocak- 1 Ocak- 30 Haziran 30 Haziran Stok değer düşüklüğü karşılığı hareketleri 2012 2011 Açılış bakiyesi (102.296) (129.780) Kullanılan karşılık 102.296 69.004 Dönem gideri (78.056) - Kapanış bakiyesi (78.056) (60.776) 15

7. MADDĐ DURAN VARLIKLAR Arazi ve arsalar Yer altı ve yerüstü düzenleri Binalar Tesis makine ve cihazlar Taşıtlar Demirbaşlar Yapılmakta olan yatırımlar Toplam Maliyet Değeri 1 Ocak 2012 itibariyle açılış bakiyesi 4.965.000 9.528 15.727.088 38.822.645 123.237 5.085.100 92.608 64.825.206 Alımlar - - 21.799 218.666-545.288 143.696 929.449 Transferler - - 41.212 25.720 - - (66.932) - Çıkışlar - - - - - (11.105) - (11.105) 30 Haziran 2012 itibariyle kapanış bakiyesi 4.965.000 9.528 15.790.099 39.067.031 123.237 5.619.283 169.372 65.743.550 Birikmiş Amortismanlar 1 Ocak 2012 itibariyle açılış bakiyesi - (529) (561.265) (19.498.365) (87.642) (3.466.017) - (23.613.818) Dönem gideri - (318) (189.451) (1.520.775) (5.209) (210.344) - (1.926.097) Çıkışlar - - - - - 10.414-10.414 30 Haziran 2012 itibariyle kapanış bakiyesi - (847) (750.716) (21.019.140) (92.851) (3.665.947) - (25.529.501) 30 Haziran 2012 itibariyle net defter değeri 4.965.000 8.681 15.039.383 18.047.891 30.386 1.953.336 169.372 40.214.049 16

7. MADDĐ DURAN VARLIKLAR (devamı) Arazi ve arsalar Yer altı ve yerüstü düzenleri Binalar Tesis makine ve cihazlar Taşıtlar Demirbaşlar Yapılmakta olan yatırımlar Özel Maliyetler Toplam Maliyet Değeri 1 Ocak 2011 itibariyle açılış bakiyesi - - - 30.632.321 314.809 3.955.775 33.081 502.610 35.438.596 Alımlar 4.965.000 9.528 15.176.086 8.530.032-626.351 76.228-29.383.225 Çıkışlar - - - (280.585) (191.572) (48.104) (7.404) - (527.665) 30 Haziran 2011 itibariyle kapanış bakiyesi 4.965.000 9.528 15.176.086 38.881.768 123.237 4.534.022 101.905 502.610 64.294.156 Birikmiş Amortismanlar 1 Ocak 2011 itibariyle açılış bakiyesi - - - (17.350.057) (234.343) (3.202.603) - (183.907) (20.970.910) Dönem gideri - (212) (180.905) (1.191.782) (15.382) (130.483) - (36.167) (1.554.931) Çıkışlar - - - 212.055 167.292 40.666 - - 420.013 30 Haziran 2011 itibariyle kapanış bakiyesi - (212) (180.905) (18.329.784) (82.433) (3.292.420) - (220.074) (22.105.828) 30 Haziran 2011 itibariyle net defter değeri 4.965.000 9.316 14.995.181 20.551.984 40.804 1.241.602 101.905 282.536 42.188.328 17

7. MADDĐ DURAN VARLIKLAR (devamı) Maddi duran varlıklara ait amortisman süreleri aşağıdaki gibidir: Ekonomik ömrü Yeraltı ve yerüstü düzenleri 10-50 Binalar 25-50 Tesis, makina ve cihazlar 4-20 Taşıtlar 5 Demirbaşlar 4-20. Amortisman giderleri ve itfa paylarının 1.613.428 TL si (2011: 1.366.579 TL) satılan malın maliyetine, 16.791 TL si (2011: Bulunmamaktadır) araştırma ve geliştirme giderlerine, 211.409 TL si (2011: 144.809 TL) pazarlama, satış ve dağıtım giderlerine ve 151.444 TL si (2011: 115.164 TL) genel yönetim giderlerine dahil edilmiştir. 30 Haziran 31 Aralık Finansal kiralama yolu ile elde edilen 2012 2011 maddi duran varlıkların net defter değeri: Arsalar 4.965.000 4.965.000 Binalar 14.699.848 14.851.394 Tesis, makine ve cihazlar 12.381.533 13.323.501 8. MADDĐ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR 32.046.381 33.139.895 Maliyet Değeri Haklar 1 Ocak 2012 itibariyle açılış bakiyesi 2.009.454 Alımlar 139.616 30 Haziran 2012 itibariyle kapanış bakiyesi 2.149.070 Birikmiş Đtfa Payları 1 Ocak 2012 itibariyle açılış bakiyesi (1.358.800) Dönem gideri (66.975) 30 Haziran 2012 itibariyle kapanış bakiyesi (1.425.775) 30 Haziran 2012 itibariyle net defter değeri 723.295 18

8. MADDĐ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR (devamı) Maliyet Değeri Haklar Diğer Maddi Olmayan Duran Varlıklar Toplam 1 Ocak 2011 itibariyle açılış bakiyesi 1.359.888 478.805 1.838.693 Alımlar 29.322-29.322 30 Haziran 2011 itibariyle kapanış bakiyesi 1.389.210 478.805 1.868.015 Birikmiş Đtfa Payları 1 Ocak 2011 itibariyle açılış bakiyesi (753.864) (478.805) (1.232.669) Dönem gideri (71.621) - (71.621) 30 Haziran 2011 itibariyle kapanış bakiyesi (825.485) (478.805) (1.304.290) 30 Haziran 2011 itibariyle net defter değeri 563.725-563.725 Maddi olmayan duran varlıklara ait itfa süreleri aşağıdaki gibidir: Ekonomik ömrü Haklar 3-33 9. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALĐYETĐ a) Satışlar 1 Ocak- 1 Nisan- 1 Ocak- 1 Nisan- 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 2012 2012 2011 2011 Yurtiçi satışlar 24.204.164 12.048.768 20.648.674 11.292.174 Yurtdışı satışlar 17.891.787 9.971.702 19.380.106 10.001.608 Diğer gelirler 168.326 83.301 164.768 80.343 Satış iadeleri (-) (244.895) (217.430) (105.333) (24.662) Satış iskontoları (-) (3.113) (1.764) (1.476) (650) 42.016.269 21.884.577 40.086.739 21.348.813 19

9. SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALĐYETĐ (devamı) b) Satışların maliyeti 1 Ocak- 1 Nisan- 1 Ocak- 1 Nisan- 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 2012 2012 2011 2011 Đlk madde ve malzeme giderleri (20.525.311) (11.309.555) (19.647.302) (10.741.138) Personel giderleri (3.611.085) (1.983.659) (3.343.499) (1.761.813) Genel üretim giderleri (4.196.658) (2.194.448) (5.420.187) (3.012.027) Amortisman ve itfa giderleri (1.613.428) (782.202) (1.366.579) (697.143) Bitmiş mamul stoklarındaki değişim (761.878) 772.147 452.776 1.080.232 Satılan malın maliyeti (30.708.360) (15.497.717) (29.324.791) (15.131.889) Satılan ticari malların maliyeti (-) (319.546) (316.309) (296.031) (112.035) Diğer satışların maliyeti (-) (634.377) (531.248) (496.009) (443.680) Atıl kapasite gideri (107.417) (105.425) (127.901) (60.748) (31.769.700) (16.450.699) (30.244.732) (15.748.352) 10. NĐTELĐKLERĐNE GÖRE GĐDERLER 1 Ocak- 1 Nisan- 1 Ocak- 1 Nisan- 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 2012 2012 2011 2011 Araştırma ve geliştirme giderleri (-) (55.495) (45.274) (1.000) (1.000) Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) (3.003.715) (1.556.163) (2.831.734) (1.413.032) Genel yönetim giderleri (-) (2.634.112) (1.202.163) (2.603.783) (1.382.226) (5.693.322) (2.803.600) (5.436.517) (2.796.258) a) Araştırma ve Geliştirme Giderleri Detayı 1 Ocak- 1 Nisan- 1 Ocak- 1 Nisan- 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 2012 2012 2011 2011 Personel giderleri (26.203) (15.982) - - Amortisman ve itfa giderleri (16.791) (16.791) - - Sarf malzemesi gideri (10.403) (10.403) - - Diğer giderler (2.098) (2.098) (1.000) (1.000) (55.495) (45.274) (1.000) (1.000) 20

10. NĐTELĐKLERĐNE GÖRE GĐDERLER (devamı) b) Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri Detayı 1 Ocak- 1 Nisan- 1 Ocak- 1 Nisan- 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 2012 2012 2011 2011 Yurtdışı nakliye gideri (958.707) (481.501) (1.173.167) (532.900) Personel gideri (536.356) (268.019) (461.223) (219.986) Yurtiçi nakliye gideri (547.615) (295.548) (370.676) (211.983) Amortisman ve itfa giderleri (211.409) (124.811) (144.809) (72.109) Numune gideri (147.488) (46.514) (206.680) (101.495) Taşıt gideri (136.545) (72.455) (116.211) (60.260) Đhracat komisyon gideri (48.200) (29.604) (46.964) (11.995) Royalty gideri (55.333) (20.705) (62.534) (36.161) Seyahat gideri (59.966) (28.204) (41.984) (19.682) Haberleşme ve ulaştırma gideri (49.843) (30.579) (57.014) (26.996) Temsil ağırlama gideri (10.550) (6.980) (83.662) (81.022) Taşeron hizmet gideri (5.920) (2.553) (6.050) (3.007) Eğitim gideri (1.188) (277) (5.026) (4.054) Diğer (234.595) (148.413) (55.734) (31.382) c) Genel Yönetim Giderleri Detayı (3.003.715) (1.556.163) (2.831.734) (1.413.032) 1 Ocak- 1 Nisan- 1 Ocak- 1 Nisan- 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 30 Haziran 2012 2012 2011 2011 Personel gideri (1.503.349) (771.484) (1.374.244) (759.465) Mali ve hukuk müşavirlik gideri (253.610) (72.812) (410.804) (200.642) Bilgi işlem gideri (174.017) (69.766) (290.222) (145.282) Taşıt gideri (140.495) (70.490) (93.427) (52.429) Amortisman ve itfa giderleri (151.444) (82.975) (115.164) (49.154) Bina kira gideri (1.800) (900) (10.734) (900) Seyahat gideri (66.926) (26.572) (46.529) (32.852) Temsil ağırlama gideri (40.920) (12.694) (39.683) (22.551) Taşeron hizmet gideri (30.810) (13.193) (31.836) (15.887) Mahkeme ve noter tescil gideri (27.314) (6.082) (10.047) (914) Haberleşme ve ulaştırma gideri (18.692) (9.857) (18.605) (10.836) Abone ve aidat gideri (13.924) (7.231) (9.723) (4.019) Eğitim gideri (7.493) (1.618) (4.114) (3.796) Diğer (203.318) (56.489) (148.651) (83.499) (2.634.112) (1.202.163) (2.603.783) (1.382.226) 21

11. VERGĐ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERĐ (ERTELENMĐŞ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER DAHĐL) 1 Ocak- 1 Ocak- 30 Haziran 30 Haziran Vergi gideri aşağıdakilerden oluşmaktadır: 2012 2011 Cari vergi gideri - - Ertelenmiş vergi gideri (946.789) (296.596) (946.789) (296.596) Kurumlar Vergisi Grup, Türkiye de geçerli olan kurumlar vergisine tabidir. Grup un cari dönem faaliyet sonuçlarına ilişkin tahmini vergi yükümlülükleri için ekli finansal tablolarda gerekli karşılıklar ayrılmıştır. Türk vergi mevzuatı, ana ortaklık olan şirketin bağlı ortaklıkları konsolide ettiği finansal tabloları üzerinden vergi beyannamesi vermesine olanak tanımamaktadır. Bu sebeple bu konsolide finansal tablolara yansıtıları vergi yükümlülükleri, konsolidasyon kapsamına alınan tüm şirketler için ayrı ayrı hesaplanmıştır. Vergiye tabi kurum kazancı üzerinden tahakkuk ettirilecek kurumlar vergisi oranı ticari kazancın tespitinde gider yazılan vergi matrahından indirilemeyen giderlerin eklenmesi ve vergiden istisna kazançlar, vergiye tabi olmayan gelirler, diğer indirimler, geçmiş yıl zararları ve tercih edildiği takdirde kullanılan yatırım indirimleri düşüldükten sonra kalan matrah üzerinden hesaplanmaktadır. 2012 yılında uygulanan efektif vergi oranı % 20 dir (2011: % 20). Türkiye de geçici vergi üçer aylık dönemler itibariyle hesaplanmakta ve tahakkuk ettirilmektedir. 2012 yılı kurum kazançlarının geçici vergi dönemleri itibariyle vergilendirilmesi aşamasında kurum kazançları üzerinden hesaplanması gereken geçici vergi oranı % 20 dir. (2011: % 20). Zararlar gelecek yıllarda oluşacak vergilendirilebilir kardan düşülmek üzere, maksimum 5 yıl taşınabilir. Ancak oluşan zararlar geriye dönük olarak önceki yıllarda oluşan karlardan düşülemez. Türkiye de vergi değerlendirmesiyle ilgili kesin ve kati bir mutabakatlaşma prosedürü bulunmamaktadır. Şirketler ilgili yılın hesap kapama dönemini takip eden yılın 1-25 Nisan tarihleri arasında vergi beyannamelerini hazırlamaktadır. Vergi Dairesi tarafından bu beyannameler ve buna baz olan muhasebe kayıtları 5 yıl içerisinde incelenerek değiştirilebilir. 22

11. VERGĐ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERĐ (ERTELENMĐŞ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER DAHĐL) (devamı) Gelir Vergisi Stopajı Kurumlar vergisine ek olarak, dağıtılması durumunda kar payı elde eden ve bu kar paylarını kurum kazancına dahil ederek beyan eden tam mükellef kurumlara ve yabancı şirketlerin Türkiye deki şubelerine dağıtılanlar hariç olmak üzere kar payları üzerinden ayrıca gelir vergisi stopajı hesaplanması gerekmektedir. Gelir vergisi stopajı 24 Nisan 2003 22 Temmuz 2006 tarihleri arasında tüm şirketlerde % 10 olarak uygulanmıştır. Bu oran, 22 Temmuz 2006 tarihinden itibaren, 2006/10731 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile % 15 olarak uygulanmaktadır. Dağıtılmayıp sermayeye ilave edilen kar payları gelir vergisi stopajına tabi değildir. 24 Nisan 2003 tarihinden once alınmış yatırım teşvik belgelerine istinaden yararlanılan yatırım indirimi tutarı üzerinden % 19,8 vergi tevkifatı yapılması gerekmektedir. Bu tarihten sonra yapılan teşvik belgesiz yatırım harcamalarından vergi tevkifatı yapılmamaktadır. Yatırım Đndirimi Uygulaması Şirket cari dönemde 4.871.846 TL yatırım indirimi tutarını mali karından mahsup etmiş ve Kurumlar Vergisi karşılığı ayırmamıştır. Şirket in takip eden dönemlerde oluşacak mali kardan mahsup edebileceği yatırım indirimi 3.600.725 TL (31 Aralık 2011: 8.104.586 TL) olup bu tutarın tamamı ertelenmiş vergi hesabında dikkate alınmıştır. Bu yatırım indirimi tutarının 1.999.836 TL lik kısmı stopajlı (31 Aralık 2011: 1.948.286 TL), 1.600.889 TL kısmı (31 Aralık 2011: 6.156.300 TL) ise stopajsız yatırım indirimi tutarından oluşmaktadır. Stopajlı yatırım indirimi tutarının kullanılması halinde % 19,8 oranında vergi yükü oluşacaktır. Bu nedenle stopajlı yatırım indirimi tutarı üzerinden % 0,2 (% 20- % 19,8) ertelenmiş vergi varlığı hesaplanmıştır. Stopajsız ertelenmiş vergi varlığı üzerinden ise % 20 ertelenmiş vergi varlığı hesaplanmıştır. Daha önceki yıllarda TBMM tarafından kabul edilen 6009 sayılı Kanun un yatırım indirimi istisnası uygulanmasına ilişkin olan ve kullanılacak yatırım indirimini mali karın % 25 i ile sınırlayan maddesi Anayasa Mahkemesi tarafından iptal edilmiştir. Anayasa Mahkemesi nin 2010/93 Esas 2012/9 Karar sayılı (Yürürlüğü Durdurma) kararı 18 Şubat 2012 tarih ve 28208 sayılı Resmi Gazete de yayımlanmıştır. Cari dönem kurumlar vergisi hesabı bu iptal hükmü çerçevesinde revize edilmiştir. Ertelenmiş Vergi Grup, vergiye esas yasal finansal tabloları ile UFRS ye göre hazırlanmış finansal tabloları arasındaki farklılıklardan kaynaklanan geçici zamanlama farkları için ertelenmiş vergi varlığı ve yükümlülüğü muhasebeleştirmektedir. Söz konusu farklılıklar genellikle bazı gelir ve gider kalemlerinin vergiye esas finansal tablolar ile UFRS ye göre hazırlanan finansal tablolarda farklı dönemlerde yer almasından kaynaklanmakta olup, söz konusu farklar aşağıda belirtilmektedir. Ertelenmiş vergi aktifleri ve pasiflerinin hesaplanmasında kullanılan vergi oranı % 20 dir (2011 :% 20). 23

11. VERGĐ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERĐ (ERTELENMĐŞ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER DAHĐL) (devamı) Ertelenmiş vergiye baz teşkil eden geçici zamanlama farkları 30 Haziran 2012 31 Aralık 2011 - Yatırım indirimi-stopajsız 1.600.889 6.360.670 - Yatırım indirimi-stopajlı (*) 1.999.836 1.948.286 - Maddi duran varlıkların ve maddi olmayan duran varlıkların amortisman ve itfa payları 719.898 1.153.810 - Kıdem tazminatı karşılıkları 994.519 778.289 - Reeskont gideri 117.279 178.825 - Kullanılmamış izin tahakkuku 139.975 52.719 - Reeskont geliri (117.043) (238.648) - Şüpheli alacak karşılığı 59.520 - - Geçmiş yıl zararları 20.678 40.385 - Diğer 324.185 252.305 5.859.736 10.526.641 30 Haziran 31 Aralık Ertelenmiş vergi (varlıkları)/yükümlülükleri: 2012 2011 - Yatırım indirimi-stopajsız (316.976) (1.272.134) - Yatırım indirimi-stopajlı (*) (4.000) (3.897) - Maddi duran varlıkların ve maddi olmayan duran varlıkların amortisman ve itfa payları (143.980) (230.762) - Kıdem tazminatı karşılıkları (198.904) (155.658) - Reeskont gideri (23.456) (35.765) - Kullanılmamış izin tahakkuku (27.995) (10.544) - Reeskont geliri 23.409 47.730 - Şüpheli alacak karşılığı (11.904) - - Geçmiş yıl zararları (4.136) (8.077) - Diğer (64.837) (50.461) (772.779) (1.719.568) (*) Stopajlı yatırım indirimi tutarının kullanılması halinde % 19,8 oranında vergi yükü oluşması nedeniyle, bu kaleme ait ertelenmiş vergisi etkisi % 0,2 dir. Grup un 30 Haziran 2012 tarihi itibariyle sonraki döneme devreden mali zararı 20.678 TL (31 Aralık 2011: 40.385 TL) olup, Grup yönetimi tarafından yapılan değerlendirmede bu tutarın tamamının (31 Aralık 2011: 40.385 TL) gelecek yıllarda oluşacak mali kar ile realize edilmesinin mümkün olduğu değerlendirilerek ertelenmiş vergi hesabında dikkate alınmıştır. 24

11. VERGĐ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERĐ (ERTELENMĐŞ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER DAHĐL) (devamı) 1 Ocak- 1 Ocak- 30 Haziran 30 Haziran Ertelenmiş vergi varlığı hareketleri: 2012 2011 1 Ocak itibariyle açılış bakiyesi 1.719.568 829.568 Gelir tablosunda muhasebeleştirilen (946.789) (296.596) 30 Haziran itibariyle kapanış bakiyesi 772.779 532.972 1 Ocak- 1 Ocak- 30 Haziran 30 Haziran Toplam vergi giderinin mutabakatı: 2012 2011 Faaliyetlerden elde edilen vergi öncesi kar 4.853.863 1.390.897 Gelir vergisi oranı %20 (2011: %20) (970.773) (278.179) Vergi etkisi: - kanunen kabul edilmeyen giderler (14.224) (18.417) - diğer 38.208 - Gelir tablosundaki ertelenmiş vergi gideri (946.789) (296.596) 12. HĐSSE BAŞINA KAZANÇ 30 Haziran 2012 ve 30 Haziran 2011 dönemlerinde Şirket hisselerinin ağırlık ortalaması ve birim hisse başına kar hesaplamaları aşağıdaki gibidir: 1 Ocak- 1 Ocak- 30 Haziran 30 Haziran 2012 2011 Dönem boyunca mevcut olan hisselerin ortalama sayısı 1.657.578.750 1.657.578.750 Ana şirket hissedarlarına ait net dönem karı 3.907.111 1.094.475 Hisse başına kar 0,0024 0,0007 13. ĐLĐŞKĐLĐ TARAF AÇIKLAMALARI Şirket ile Şirket in ilişkili tarafları olan bağlı ortaklıkları arasında gerçekleşen işlemler konsolidasyon sırasında elimine edildiklerinden, bu notta açıklanmamıştır. Grup ile diğer ilişkili taraflar arasındaki işlemlerin detayları aşağıda açıklanmıştır. 25

13. ĐLĐŞKĐLĐ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı) a) Đlişkili Taraflarla Borç ve Alacak Bakiyeleri: 30 Haziran2012 Alacaklar Borçlar Kısa vadeli Kısa vadeli Đlişkili taraflarla olan bakiyeler Ticari Ticari Ortaklar Yıldız Holding A.Ş. - 161.060 Ana ortak tarafından yönetilen diğer şirketler Ülker Çikolata Sanayi A.Ş. 902.695 610.665 Continental Con. Com. Gıda San. Tic. A.Ş. 708.939 - Natura Gıda San. ve Tic. A.Ş. 421.837 - Örgen Gıda San. ve Tic. A.Ş. 380.989 - Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. 355.543 - Polmak Ambalaj San. ve Tic. A.Ş. 281.659 - Hero Gıda San. Tic. A.Ş. 256.656 - Godiva Chocolatier Inc. 217.353 - Kerevitaş Gıda San. ve Tic. A.Ş. 209.138 - Horizon Hızlı Tüketim Ürünleri Paz. Sat. ve Tic. A.Ş. 146.803 - Güzeliş Gıda San. Đma. ve Paz. Ltd. Şti. 138.275 - Ak Gıda San. ve Tic. A.Ş. 104.066 - Misbis Gıda San. ve Tic. A.Ş. 610.110 - Godiva Belgium B.V.B.A./S.P.R.L. 91.102 - Atlantik Gıda Paz. ve Tic. A.Ş. - - Pasifik Tüketim Ürünleri Sat. ve Tic. A.Ş. 38.616 - Esas Pazarlama ve Tic. A.Ş. 37.760 - Milford Yıldız Gıda San. ve Tic. A.Ş. 24.153 - Exper Bilgi Sistemleri A.Ş. 9.540 - Seher Gıda Paz. San. ve Tic. A.Ş. - - SCA Yıldız Kağıt ve Kişisel Bakım Üretim A.Ş. - - Dosu Maya Mayacılık A.Ş. 5.220 - Farmamak Amb. Mad. ve Amb. Mak. San. ve Tic. A - 75.267 Medyasoft Bil. Sis. San. Tic. Ltd. Şti. - 22.638 Polinas Plastik San. ve Tic. A.Ş. - 16.114 Duran Makine San. ve Tic. Ltd. Şti. - 12.852 FFK Fon Finansal Kiralama A.Ş. - 38 4.940.454 898.634 26

13. ĐLĐŞKĐLĐ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı) a) Đlişkili Taraflarla Borç ve Alacak Bakiyeleri (devamı): 31 Aralık 2011 Alacaklar Kısa vadeli Borçlar Kısa vadeli Đlişkili taraflarla olan bakiyeler Ticari Ticari Ortaklar Yıldız Holding A.Ş. - 224.945 Ana ortak tarafından yönetilen diğer şirketler Continental Con. Com. Gıda San. Tic. A.Ş. 1.684.477 - Ülker Çikolata Sanayi A.Ş. 772.760 478.139 Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. 564.598 - Ak Gıda San. ve Tic. A.Ş. 204.997 - Misbis Gıda San. ve Tic. A.Ş. 190.357 - Örgen Gıda San. ve Tic. A.Ş. 190.168 - Rotopaş Ambalaj San. ve Tic A.Ş. 109.901 - Güzeliş Gıda San. Đma. ve Paz. Ltd. Şti. 80.059 - Exper Bilgi Sistemleri A.Ş. 53.531 - Godiva Belgium B.V.B.A./S.P.R.L. 39.495 - Milford Yıldız Gıda San. ve Tic. A.Ş. 39.036 - Polmak Ambalaj San. ve Tic. A.Ş. 31.756 - Hero Gıda San. Tic. A.Ş. 24.487 - Đstanbul Gıda Dış Ticaret A.Ş. 23.284 - Kerevitaş Gıda San. ve Tic. A.Ş. 22.095 - Godiva Chocolatier Inc. 18.238 - Atlantik Gıda Paz. ve Tic. A.Ş. 14.632 - Pasifik Tüketim Ürünleri Satış ve Ticaret A.Ş. 1.062 - Medyasoft Bil. Sis. San. Tic. Ltd. Şti. - 38.606 Farmamak Amb. Mad. ve Amb. Mak. San. ve Tic. A.Ş. - 34.533 Duran Makine San. ve Tic. Ltd. Şti. - 18.643 Büyük End. Ür. Paz. San. ve Tic. A.Ş. - 10.423 FFK Fon Finansal Kiralama A.Ş. - 478 4.064.933 805.767 27

13. ĐLĐŞKĐLĐ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı) b) Đlişkili taraflardan alımlar ve ilişkili taraflara satışlar: Đlişkili taraflarla olan işlemler 1 Ocak - 30 Haziran 2012 Mal ve hizmet alımları Mal ve hizmet satışları Ortaklar Yıldız Holding A.Ş. 199.787 18.299 Ana ortak tarafından yönetilen diğer şirketler Ülker Çikolata Sanayi A.Ş. 1.072.962 7.799.268 FFK Fon Finansal Kiralama A.Ş. 1.007.430 - Farmamak Amb. Mad. ve Amb. Mak. San. ve Tic. A.Ş. 65.049 - Duran Makine San. ve Tic. Ltd. Şti. 62.427 6.444 Medyasoft Bil. Sis. San. Tic. Ltd. Şti. 56.384 - Polinas Plastik San. ve Tic. A.Ş. 15.232 300 Continental Con. Com. Gıda San. Tic. A.Ş. - 1.637.321 Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. - 1.483.353 Örgen Gıda San. ve Tic. A.Ş. - 924.507 Hero Gıda San. Tic. A.Ş. - 699.787 Kerevitaş Gıda San. ve Tic. A.Ş. - 640.593 Natura Gıda San. ve Tic. A.Ş. - 544.656 Ak Gıda San. ve Tic. A.Ş. - 321.909 Polmak Ambalaj San. ve Tic. A.Ş. - 263.973 Godiva Chocolatier Inc. - 207.318 Horizon Hızlı Tüketim Ürünleri Paz. Sat. ve Tic. A.Ş. - 124.410 Godiva Belgium B.V.B.A./S.P.R.L. - 53.078 Esas Pazarlama ve Tic. A.Ş. - 48.184 Pasifik Tüketim Ürünleri Sat. ve Tic. A.Ş. - 47.103 Güzeliş Gıda San. Đma. ve Paz. Ltd. Şti. - 29.337 Milford Yıldız Gıda San. ve Tic. A.Ş. - 27.326 Dosu Maya Mayacılık A.Ş. - 18.379 Exper Bilgi Sistemleri A.Ş. - 12.894 Seher Gıda Paz. San. ve Tic. A.Ş. - 3.835 SCA Yıldız Kağıt ve Kişisel Bakım Üretim A.Ş. - 3.000 Rekor Gıda Paz. San. ve Tic. A.Ş. - 1.500 2.479.271 14.916.774 28

13. ĐLĐŞKĐLĐ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı) b) Đlişkili taraflardan alımlar ve ilişkili taraflara satışlar (devamı) Đlişkili taraflarla olan işlemler Mal ve hizmet alımları 1 Ocak - 30 Haziran 2011 Mal ve Sabit hizmet kıymet satışları alışları Kira gideri Ortaklar Yıldız Holding A.Ş. 456.879 2.820 - - Ana ortak tarafından yönetilen diğer şirketler Ülker Çikolata Sanayi A.Ş. 1.124.434 6.847.331 - - FFK Fon Finansal Kiralama A.Ş. 408.093 - - - Farmamak Amb. Mad. ve Amb. Mak. San. ve Tic. A.Ş. 136.263 - - - Medyasoft Bil. Sis. San. Tic. Ltd. Şti. 53.622 - - - Duran Makine San. ve Tic. Ltd. Şti. 53.532 18.000 - - Büyük End. Ür. Paz. ve Tic.A.Ş. 25.339 - - - Global Đletişim Hiz. A.Ş. (*) 15.955 - - - Polinas Plastik San. ve Tic. A.Ş. 14.319 - - - Ülker Bisküvi Sanayi A.Ş. - 2.119.117 - - Hero Gıda San. Tic. A.Ş. - 817.049 - - Natura Gıda San. ve Tic. A.Ş. - 747.110 - - Continental Con. Com. Gıda San. Tic. A.Ş. - 741.996 - Kerevitaş Gıda San. ve Tic. A.Ş. - 579.118 - - Örgen Gıda San. ve Tic. A.Ş. - 499.795 - - Godiva Chocolatier Inc. - 386.023 - - Ak Gıda San. ve Tic. A.Ş. - 322.287 - - Rotopaş Ambalaj San. ve Tic. A.Ş. - 265.465 - - Exper Bilgi Sistemleri A.Ş. - 196.816 10.488 - Fresh Cake Gıda San.ve Tic. A.Ş. (**) - 196.123 - - Merkez Gıda Paz. San. A.Ş. - 180.390 - - Öncü Đletişim Pazarlama Tic. A.Ş. (***) - 130.118 - - Đdeal Gıda San. A.Ş. - 121.108 - - Godiva Belgium B.V.B.A./S.P.R.L. - 91.135 - - Kellogg Med Gıda Ltd. Şti. - 62.300 - - Polmak Ambalaj San. ve Tic. A.Ş. - 56.591 - - Besler Gıda ve Kimya San. A.Ş. - 34.915 - - Atlantik Gıda Paz. ve Tic. A.Ş - 34.902 - - Atlas Gıda Paz. San. ve Tic. A.Ş - 22.300 - - Güzeliş Gıda San. Đma. ve Paz. Ltd. Şti. - 11.609 - - Birlik Pazarlama San. Tic. A.Ş. (**) - 9.095 - - Sağlam Gayrimenkul Yat. Ort. A.Ş. (****) - - - 67.853 2.288.436 14.493.513 10.488 67.853 (*) 12 Ağustos 2011 tarihi itibariyle ilişkili taraf sınıflaması sonlandırılmıştır. (**) 30 Aralık 2011 tarihi itibariyle Ülker Bisküvi San. A.Ş. ile birleşmiştir. 29

13. ĐLĐŞKĐLĐ TARAF AÇIKLAMALARI (devamı) b) Đlişkili taraflardan alımlar ve ilişkili taraflara satışlar (devamı) (***) 30 Kasım 2011 tarihi itibariyle Yıldız Holding A.Ş. ile birleşmiştir. (****) Saf Gayrimenkul Geliştirme Đnşaat ve Ticaret A.Ş. ile birleşmesini müteakip 31 Ekim 2011tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurul kararına göre ünvanı Saf Gayrimenkul Geliştirme Đnşaat ve Ticaret A.Ş. olarak değişmiş olup, bu durum 31 Ekim 2011 tarihinde KAP da duyurulmuştur. c) Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar 1.043.195 TL olup tamamı ücret ve benzeri kısa vadeli faydalardan oluşmaktadır (30 Haziran 2011: 755.155 TL). 14. FĐNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RĐSKLERĐN NĐTELĐĞĐ VE DÜZEYĐ Kur riski yönetimi Grup un yabancı para cinsinden parasal ve parasal olmayan varlıklarının ve parasal ve parasal olmayan yükümlülüklerinin bilanço tarihi itibariyle dağılımı aşağıdaki gibidir: 30