DERS İÇERİĞİ Ders Adı Ders Türü Finansın İlkeleri Zorunlu DERS HEDEFİ Finansın İlkeleri dersini alan öğrenciler aşağıdaki becerileri kazanacaktır: Finans nedir ve çalışma alanları nelerdir sorularına cevap verebileceklerdir. İşletmelerin farklı organizasyon yapılarını tanımlayabilecekler, bir firmanın amacının ne olduğu, finans yöneticisinin ne rol oynadığı ve işletmelerde finans departmanının nasıl organize edilebileceğini öğreneceklerdir. Finansta kariyer imkanlarını ve finansın diğer disiplinlerle ilişkileri hakkında bilgi sahibi olacaklardır. Kurumsal yönetimin ne olduğu, işletmelerde ajans problemi ve çözüm önerileri ile işletmelerde etik konusunu analiz edeceklerdir. Finansal sisteme genel bir bakış açısı geliştirebilecekler, finansal varlıkların ne olduğu, özellikleri ve rolleri hakkında bilgi sahibi olacak ve finansal piyasaların rolleri ve sınıflandırılmaları hakkında bilgi sahibi olacaklardır. Piyasa katılımcılarını öğrenecek, finansal aracıların rollerini anlayacak, finansal piyasalardaki düzenlemelerin ne olduğu ve türlerini ifade edebilecek ve etkin piyasa kavramını tartışabilir hale geleceklerdir. Bir firmanın finansal performansını ölçebilecek, paranın zaman değerini anlayacak ve bileşik faiz ile anüite hesaplarını yapabilecek ve bir projenin analiz ve değerlendirmesini gerçekleştirebilir hale geleceklerdir. Risk ve getirinin ne olduğu ve nasıl ölçüleceği, portföyün ne olduğu ve portföy riski ve getirisinin nasıl hesaplanacağı ile menkul kıymetlerin nasıl değerleneceğini öğreneceklerdir. Sermaye maliyetinin ne olduğu ve ağırlıklı sermaye maliyetinin nasıl hesaplanacağını anlayacak, bir firmanın optimal sermaye yapısının seçimi hakkında bilgi sahibi olacak ve sermaye bütçelemesi bağlamında uzun dönem yatırım 1
kararlarının ne olduğunu öğrenecektir. Kar payı dağıtım politikalarını öğrenecek, çalışma sermayesi yönetimini anlayacak ve işletme finansında; satın alma ve birleşme, leasing ve türev piyasalar gibi bir takım özel konular hakkında bilgi sahibi olacaklardır. İşletmelerde başarısızlık konusunu irdeleyecek ve uluslararası finansal yönetime dair bazı konular hakkında bilgi sahibi olacaklardır. DERSİN İŞLEYİŞİ Dersin anlatımı, belirlenen haftalık programdaki saatte, ilgili öğretim üyesi tarafından canlı (senkron) olarak yapılacaktır. Ayrıca ders anlatımı kaydedilerek daha sonra izleme imkanı sunulmaktadır. Dersle ilgili hazırlanmış ders içeriğine, ders sunumlarına ve ders notlarına öğrenci sistemi üzerinden ulaşılabilecektir. ÖLÇME VE DEĞERLENDİRME YÖNTEMİ Öğrencinin başarı durumu yapılacak vize ve final sınavları ile ölçülecektir. Vize sınavı elektronik ortamda, final sınavı ise sınıf ortamında yapılacaktır. Değerlendirme % 50 vize ve % 50 final notları üzerinden yapılacaktır. DERS PLANI Bölüm Ders İçeriği İşleneceği Hafta Birinci Bölüm Finansal Yönetimin Temellerine Giriş 1. ve 2. Hafta İkinci Bölüm Finansal Piyasalara Giriş 3. ve 4. Hafta Üçüncü Bölüm Finansal Tablolar 5. Hafta Dördüncü Bölüm Finansal Performansın Ölçülmesi 5. Hafta Beşinci Bölüm Gelecekteki Nakit Akışlarının Değerlemesi 6., 7. ve 8. Hafta 2
Altıncı Bölüm Sermaye Maliyetinin Tahmini 9. Hafta Yedinci Bölüm Uzun Dönem Yatırım Kararları 9. Hafta Sekizinci Bölüm Sermaye Yapısı 10. Hafta Dokuzuncu Bölüm Kar Payı Dağıtım Politikaları 11. Hafta Onuncu Bölüm Çalışma Sermayesinin Yönetimi 12. Hafta Onbirinci Bölüm Özel Konular 13. Hafta Onikinci Bölüm İşletmelerde Finansal Başarısızlık 14. Hafta Onüçüncü Bölüm Uluslararası Finansal Yönetim 14. Hafta DERS İÇERİĞİ 1. FİNANSAL YÖNETİMİN TEMELLERİNE GİRİŞ 1.1. Finans Genel Bakış 1.2. Finansın Çalışma Alanı 1.3. İşletme Organizyonlarının Formları Nelerdir? 1.4. Bir Firmanın Amacı Nedir? 1.5. Finans Yöneticisinin Rolü 1.6. İşletmelerde Finans Fonksiyonunun Organizasyonu 1.7. Finansta Kariyer İmkanları 1.8. Finansın Muhasebe ve Ekonomi ile İlişkisi 1.9. Kurumsal Yönetim 1.10. İşletmelerde Ajans Problemi 1.11. İşletmelerde Etik 2. FİNANSAL PİYASALARA GİRİŞ 2.1. Finansal Sisteme Genel Bakış 2.2. Finansal Varlık Nedir? 2.2.1. Finansal Varlıkların Rolleri Nedir? 2.2.2. Finansal Varlıkların Özellikleri Nedir? 2.3. Finansal Piyasalar ve Rolleri 3
2.4. Finansal Piyasaların Sınıflandırılması 2.4.1. Borçlanma Araçları Piyasası ve Pay Piyasası 2.4.2. Para ve Sermaye Piyasaları 2.4.3. Birincil ve İkincil Piyasa 2.4.4. Broker ve Dealer ile Borsa ve Tezgahüstü Piyasalar 2.5. Piyasa Katılımcıları Kimlerdir? 2.6. Finansal Aracılar Kimlerdir? Rolleri Nedir? 2.7. Bankacılık Sistemine Genel Bakış 2.8. Etkin Piyasalar 2.9. Finansal Piyasalarda Düzenleme Nedir? Düzenleme Türleri Nelerdir? 2.10. Faiz Oranları 3. FİNANSAL TABLOLAR 3.1. Finansal Tablolar 3.1.1. Bilanço 3.1.2. Gelir Tablosu 3.1.3. Nakit Akış Tablosu 4. FİNANSAL PERFORMANSIN ÖLÇÜLMESİ 4.1. Finansal Oranların Kullanılması 4.2. Likidite Oranları 4.3. Faaliyet Oranları 4.4. Borç Oranları 4.5. Karlılık Oranları 4.6. Piyasa Oranları 4.7. Genel Oran Analizi 5. GELECEKTEKİ NAKİT AKIŞLARININ DEĞERLEMESİ 5.1. Paranın Zaman Değeri 5.1.1. Bileşik Faiz Hesaplamaları 5.1.2. Paranın Gelecekteki Değeri 5.1.3. Paranın Bugünkü Değeri 5.1.4. Nominal ve Reel Getiri 5.2. Anüiteler 5.2.1. Dönem Sonu Ödemelerle Anüitenin Bugünkü Değeri 4
5.2.2. Dönem Sonu Ödemelerle Anüitenin Gelecekteki Değeri 5.2.3. Dönem Başı Ödemelerle Anüitenin Bugünkü Değeri 5.2.4. Dönem Başı Ödemelerle Anüitenin Gelecekteki Değeri 5.3. Risk ve Getirinin Ölçümü 5.3.1. Risk Nedir? Riskin Türleri 5.3.2. Risk Nasıl Değerlendirilir ve Ölçülür? 5.3.3. Getiri ve Beklenen Getiri 5.3.4. Portföy ve Çeşitlendirme 5.3.5. Portföy Riski ve Getirisinin Hesaplanması 5.4. Menkul Kıymetlerin Değerlemesi 5.4.1. Faiz Oranları ve Beklenen Getiri 5.4.2. Hisse Senedi ve İmtiyazlı Hisse Senedi 5.4.3. Hisse Senedi İhraç Süreci 5.4.4. Hisse Senedi Değerlemesi 5.4.5. Tahvillerin Özellikleri ve Fiyatları 5.4.6. Tahvil Türleri 5.4.7. Tahvil Değerlemesi 5.4.8. Hisse Senedi ve Tahvil Arasındaki Farklar 6. SERMAYE MALİYETİNİN TAHMİNİ 6.1. Orta ve Uzun Dönem Borçlanmanın Maliyeti 6.2. Hisse Senedi Maliyeti 6.3. İmtiyazlı Hisse Senedinin Maliyeti 6.4. Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti 7. SERMAYE YAPISI 7.1. Finansal Kaldıraç ve Faaliyet Kaldıracı 7.2. Sermaye Yapısı ile İlgili Yaklaşımlar 7.3. Optimal Sermaye Yapısı 7.4. Optimal Sermaye Yapısının Seçimi 8. UZUN DÖNEM YATIRIM KARARLARI 8.1. Sermaye Bütçelemesi 8.2. Sermaye Bütçelemesinde Süreçler 8.3. Yatırım Projelerini Sınıflandırma 5
8.4. Sermaye Bütçelemesi Yöntemleri 8.4.1. Yatırım Geri Ödeme Süresi Yöntemi 8.4.2. İskontolanmış Geri Ödeme Süresi Yöntemi 8.4.3. Yatırımın Net Bugünkü Değeri Yöntemi 8.4.4. Karlılık Endeksi Yöntemi 8.4.5. İçsel Getiri Oranı Yöntemi 8.5. Yatırım Projelerinde Risk ve Değerlendirme 9. KAR PAYI DAĞITIM POLİTİKALARI 9.1. Nakit Kar Payı 9.2. Kar Payı Dağıtım Kararları 9.3. Kar Payı Dağıtımı ile Hisse Senedi Fiyatı Arasındaki İlişki 9.4. Düşük veya Yüksek Kar Payı Ödemelerine Etki Eden Faktörler 9.5. Hisse Senetlerini Geri Satın Alma 9.6. Kar Payı Olarak Hisse Senedi Verme 9.7. Hisse Senetlerini Bölme 10. ÇALIŞMA SERMAYESİNİN YÖNETİMİ 10.1. Net Çalışma Sermayesi 10.2. Nakit ve Likidite Yönetimi 10.3. Stok Yönetimi 10.4. Ticari Kredilerin Yönetimi 10.5. Kısa Dönem Borç Yönetimi 11. ÖZEL KONULAR 11.1. Leasing 11.2. Türev Piyasalar 11.2.1. Forward İşlemler 11.2.2. Futures Piyasalar 11.2.3. Opsiyon Piyasalar 11.2.4. Swap İşlemler 11.3. Birleşme, Satın Alma ve Yeniden Yapılanmalar 11.3.1. İşletmelerde Birleşme Motivasyonu 11.3.2. İşletmelerde Birleşmenin Finansmanı 11.3.3. Birleşmenin Avantaj ve Dezavantajları 6
11.3.4. Sınır Ötesi Birleşmeler 11.3.5. Satın Almalara Dair Düzenlemeler 11.3.6. İşletmelerde Yeniden Yapılanmalar 12. İŞLETMELERDE FİNANSAL BAŞARISIZLIK 12.1. Başarısızlığın Olası Nedenleri 12.2. Kurumsal Yönetimde Başarısızlık 12.3. İflas Süreci 12.4. İflasta Likiditasyon ve Yeniden Organizasyon 13. ULUSLARARASI FİNANSAL YÖNETİM 13.1. Döviz Piyasaları ve Döviz Kurları 13.2. Kur Riski 13.3. Politik Risk 13.4. Satın Alma Gücü Paritesi 13.5. Faiz Oranı Paritesi ve Uluslararası Fisher Etkisi 13.6. Uzun Dönem Yatırımlar ve Finansal Kararlar 13.7. Çokuluslu Çalışma Sermayesi Yönetimi 7