Araştırma GÜNLÜK BÜLTEN 28 Mart 214 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, Makro tarafa bakacak olursak, ABD de bu hafta karışık/zayıf sinyaller içerdiğini söyleyebileceğimiz dayankılı mal siparişleri ile birlikte dün açıklanan ve pozitif sinyaller içermeye devam eden haftalık işsizlik maaşı başvuruları ön plandaydı. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 1. kişi düşüşle 311. e gerileyerek (son dört ayın en düşüşk seviyesi) beklenenden iyi seviyede gerçekleşti ve istihdama yönelik iyileşme sinyalleri vermeye devam etti. Bugün makro veri tarafında ABD de kişisel harcamalar, çekirdek PCE ve Michigan Tüketici Güven Endeksini takip ediyoruz. Ayrıca Almanya da enflasyon rakamları dikkat çekebilir. Yurtiçinde ise tüketici güven endeksi açıklanıyor. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-1 Index 67,48-1.1% Dow Jones 16,264 -.3% Paris CAC-4 4,379 -.14% Nasdaq 4,151 -.54% DAX 9,451.3% S&P5 1,849 -.19% FTSE-1 6,588 -.26% Asya: Rusya RSI 1,183.22% Seul KOSPI 1,981.15% Prag PX5 996 -.61% Bombay SENSEX 22,22 -.5% Varşova WIG2 2,422 -.12% Nikkei-225 14,696.5% Güney Amerika: Hang Seng 22,72 1.8% Bovespa 49,647 3.5% Shanghai Composite 2,42 -.25% Arjantin MERVAL 6,192.93% Tayland Set 1,359.2% BIST-1 En Çok Artan 1 ASYAB Asya Katılım Bankası 17.6% 2 FROTO Ford Otosan 8.9% 3 PRKME Park Elek. Madencilik 7.9% 4 HURGZ Hürriyet Gzt. 3.5% 5 TOASO Tofaş Oto. Fab. 3.5% BIST-1 En Çok Azalan 1 ITTFH İttifak Holding -6.4% 2 SAHOL Sabancı Holding -4.7% 3 TUPRS Tüpraş -4.2% 4 TAVHL TAV Havalimanları -4.% 5 IPEKE İpek Doğal Enerji -3.8% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Çimsa bugün hisse başına 1.15TL temettü veriyor Akçansa bugün hisse başına.76tl temettü veriyor Bim iki taksitte toplam.8tl temettü dağıtacak Pınar Süt hisse başına 1.7TL temettüsünü 3 Mayıs ta dağıtacak Akfen Holding in 2 milyon TL lik tahvil ihracı tamamlandı Emlak Konut GYO nun Kayabaşı 4. Etap ihalesine 7 teklif geldi Tahvil ve Bono
PİYASA YORUMU Günlük Yatırım Bülteni - 28 Mart 214 Dün Avrupa hisse senetleri yatay seviyede günü tamamlarken güne satış baskısı ile başlayan ABD hisse senetlerinde S&P 5 endeksi %.19 eksi ile günü tamamladı. Daha önce de belirttiğimiz gibi satış baskısında ofansif hisseler (teknoloji ve finansal hisseler) başı çekiyor ve ayrıca riskli sınıfta yer alan küçük ölçekli hisselerdeki satış baskısı da kısa vadeli düzeltmeye yönelik sinyalleri güçlendiriyor. Bu doğrultuda 5 günlük hareketli ortalamasını test eden S&P 5 endeksinde 184-5 bandının, özellikle de finansal ve teknoloji hisselerindeki seyrin önemini not edelim. Haber akışı tarafında ise önceki gün stres testini geçemeyen Citigroup hissesi ön plandayken, Rusya-Ukrayna haber akışı da önemini koruyor. Diğer taraftan gelişmekte olan ülke piyasalara baktığımızda kurlardaki rahatlama ile birlikte olumlu ayrışma etkili olmaya devam etti. MSCI GOP endeksi %.7 yükselirken, CDS spreadlerinde gerilemeler devam etti. Yurtiçinde ise Merkez Bankasının son karalarının da etkisiyle gördüğümüz olumlu performansın dün yurtiçindeki haber akışları ile birlikte terse döndüğünü gördük. MSCI Türkiye endeksi dolar bazında %.97 geriledi. Makro tarafa bakacak olursak, ABD de bu hafta karışık/zayıf sinyaller içerdiğini söyleyebileceğimiz dayankılı mal siparişleri ile birlikte dün açıklanan ve pozitif sinyaller içermeye devam eden haftalık işsizlik maaşı başvuruları ön plandaydı. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 1. kişi düşüşle 311. e gerileyerek (son dört ayın en düşüşk seviyesi) beklenenden iyi seviyede gerçekleşti ve istihdama yönelik iyileşme sinyalleri vermeye devam etti. Dört haftalık ortalama ise 95 kişi düşüşle 317.75 ye geriledi. Soğuk hava şartlarına bağlanan önceki birkaç ayda gördüğümüz zayıf veriler sonrasında toparlanmanın işaretçisi şeklinde yorumlanabilecek makro verilerin şahince ifadeler içeren Yellen konuşması sonrasında daha fazla dikkat çekebileceğini, bu doğrultuda da ABD bono faizlerindeki seyrin önemli olabileceğini hatırlatıyoruz. Bu doğrultuda da ABD bono faizlerinde özellikle 2 yıllık faizin yüksek seviyesini koruduğunu söyleyebiliriz. Bugün makro veri tarafında ABD de kişisel harcamalar, çekirdek PCE ve Michigan Tüketici Güven Endeksini takip ediyoruz. Ayrıca Almanya da enflasyon rakamları dikkat çekebilir. Yurtiçinde ise tüketici güven endeksi açıklanıyor. 11: TR - Tüketici Güven Endeksi (önceki:69.2) 14:3 ABD - Kişisel Gelirler (beklenti: %.3 önceki: %.3) 14:3 ABD - Kişisel Harcamalar (beklenti: %.3 önceki: %.4) 14:3 ABD - Çekirdek PCE (beklenti: %.1 önceki: %.1) 16:55 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti: 8.5 önceki: 79.9) 18:45 FED George konuşacak ŞİRKET HABERLERİ Çimsa bugün hisse başına 1.15TL temettü veriyor Cimsa bügün hisse başına 1.15TL nakit temettü dağıtıyor. Hissebaşı düzeltilmiş fiyat 11.2TL ye denk gelmektedir. Akçansa bugün hisse başına.76tl temettü veriyor Akçansa bügün hisse başına.76tl nakit temettü dağıtıyor. Hissebaşı düzeltilmiş fiyatı 1.7TL olarak hesaplıyoruz. 2
Günlük Yatırım Bülteni - 28 Mart 214 Bim iki taksitte toplam.8tl temettü dağıtacak Bim ilk kısmı 21 Mayıs tarihinde.5tl brüt (.425TL net), ikinci kısmı 15 Ekim de.3tl brüt (.255TL net) temettü dağıtacak. Toplam temettü miktarı %1.7 temettü verimine işaret ediyor. Pınar Süt hisse başına 1.7TL temettüsünü 3 Mayıs ta dağıtacak Pınar Süt ün Genel Kurul sonucuna göre hisse başına 1.7TL olarak açıklanan temettü 3 Mayıs ta dağıtılacak, temettü verimi %6.1. Akfen Holding in 2 milyon TL lik tahvil ihracı tamamlandı 3 yıl vadeli 6 ayda bir faiz ödemeli tahvili için ilk kupon ödeme dönemine ilişkin yıllık bileşik faiz oranı %15.9 olarak belirlendi. Satışa sunulan tahvillerin %82 si kurumsal yatırımcılar tarafından satın alındı. Görüşümüz: Şirket seçim öncesi belirsizliklerin yoğun olduğu bir ortamda istediği tutarı toplayabildi ve maliyeti de uygun seviyelerde kaldı. Akfen Holding in holding solo net borcu 213 yıl sonu itibariyle 241 milyon TL seviyesinde bulunuyor. Emlak Konut GYO nun Kayabaşı 4. Etap ihalesine 7 teklif geldi Emlak Konut GYO Kayabaşı 4. Etap gelir paylaşımlı arsa ihalesine 7 teklif geldi. Emlak ın payı için en yükseği 1mn TL ile Tek Çelik-Tokal-Buket konsorsiyumundan geldi. Görüşümüz: Fiyat ikinci oturumda belli olacak. Bizim 115mn TL olarak hesapladığımız mevcut değerlemenin üzerinde teklif gelme ihtimali bulunuyor. Ancak şirketin NAD ındaki etkisi sınırlı olduğu için hisse üzerinde bir etkisi olmasını beklemiyoruz. 3
TAHVİL BONO Verim Eğrisi Günlük Yatırım Bülteni - 28 Mart 214 CDS 13. CDS Turkiye (5 YILLIK) 12. 11. 1. 9. 8. 7. 14/8/213 27/12/214 1/5/216 22/9/217 4/2/219 18/6/22 9 8 7 6 5 4 3 2 1 1/8 5/8 9/8 1/9 5/9 9/9 1/1 5/1 9/1 1/11 5/11 9/11 1/12 5/12 9/12 1/13 EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,2 16 2, 14 1,8 12 1,6 1 1,4 8 1,2 6 1, 4 8 2 6 4
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.