BNP PARIBAS CARDIF EMEKLİLİK A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU FON FAALİYET RAPORU 01.01.2014 30.06.2014 1. GENEL BİLGİLER : Fon un Unvanı Fon un Türü Fon un Adı Fon Tutarı ve Pay Sayısı Avans Tutarı BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş.Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu Büyüme Amaçlı Esnek Fon BNP Paribas Cardif Grup Esnek Fon 1.000.000.000(birmilyar)TL ve 100.000.000.000 (yüzmilyar)pay 200.000(ikiyüzbin)TL 2. FONUN KURULUŞUNA ve HALKA ARZINA İLİŞKİN BİLGİLER : TARİH NO Kuruluşa İlişkin Kurul Kararı 22/10/2012 36/1163 Kuruluşa İlişkin Kurul İzni 21/02/2013 157 Fon İçtüzüğü Tescili 04/03/2013 39046 Fon İçtüzüğü nün Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde İlanı 08/03/2013 8274 Kayda Alma Belgesi Tarihi ve Kayıt Belge No 29/04/2013 EYF-214/310 Fon Portföyünün Oluşturulma Tarihi 29/04/2013 Halka Arz Tarihi 03/07/2013 3. FON KURULU ÜYELERİ İzzet Cemal Kişmir Fon Kurulu Başkanı BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Hamit Özman Fon Kurulu Üyesi BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Emrah Hadi Tercan Fon Kurulu Üyesi 4. FON PORTFÖY YÖNETİCİLERİ Emrah Hadi Tercan Özlem Karagöz Hüseyin Enver Gürsoy Tansel Kutlu Yılmaz Mahmut Burak Öztunç 1
5. FONUN FAALİYET GÖSTERDİĞİ PİYASASININ ve EKONOMİNİN GENEL DURUMU Geçtiğimiz yıl Mayıs ayında FED in varlık alım programından çıkış sinyalini vermesiyle gelişmekte olan piyasalara yönelik negatif algının Ocak ayında da etkisini gösterdiğini ve siyasal risk de taşıyan bazı piyasaların negatif ayrıştığını gördük. Gelişmiş ülkeler tarafında ise, Avrupa da deflasyon endişeleri ve ABD de zayıf istihdam verileri, gelişmekte olan piyasaları kadar olmasa da MSCI gelişmiş piyasalar endeksinin Ocak ayını ekside kapatmasına yol açtı. Şubat ayıyla birlikte FED i Bernanke den devralan güvercin Yellen, varlık alımından çıkış sürse de düşük faiz ortamının devam edeceğini söyleyerek piyasalardaki havayı yumuşattı. Bu tutumun arkasında, elbette, sert hava koşulları nedeniyle zayıf gelen ABD verilerinin de etkili olduğu söylenebilir. Ay sonunda ortaya çıkan Ukrayna krizi, risk primlerini tekrar artırırken, Mart ayıyla birlikte, Rusya yaptırımları da risk primlerini yüksek tutmaya devam etti. Yellen in, faiz artırımı için piyasanın fiyatladığından erken bir tarihi işaret etmesi gelişmekte olan ülkeler için bir baskı unsuru olarak öne çıktı. Ayrıca Çin de büyüme rakamları ile ilgili tereddütler, küresel piyasaları aşağı yönlü tehdit etti. Öte yandan carry trade, gelişmekte olan ülke piyasalarının pozitif ayrışmasında önemli rol oynadı. İkinci çeyreğe baktığımızda, gördüğümüz olumlu havayı, ilk çeyrekte risk primlerini destekleyen hareketli ortamın dağılmasıyla açıklayabiliriz. Ukrayna kaynaklı tansiyonun düşmesi, FED in faizleri bir süre daha düşük tutacağının sinyalini vermesi ve AMB nin faiz indirimi, varlık alımı gibi programlar açıklaması, global piyasalara hakim olan sakin ve olumlu ortamı açıklayan gelişmeler oldu. FED in varlık alım programından ayda 10 milyar dolarlık kesintiye devam etmesi piyasalarda fiyatlandığı için ek bir risk oluşturmadı. Mart ayında gündeme gelen Çin in büyüme rakamlarıyla ilgili tereddütler, güçlü PMI verileriyle giderildi. 2. çeyrekte ABD den gelen güçlü veriler, ilk çeyrekteki zayıf verilerin mevsimsel olduğu algısıyla ABD piyasalarını destekledi. S&P endeksi tarihi yüksek seviyeler kaydederken, volatilite endeksi VIX tarihi düşük seviyelerde seyretti. Gelişmekte olan piyasalara yönelik olumsuz algı ve siyasi risklerin artması nedeniyle BIST100 endeksinde ve TL deki değer kayıplarının ardından 28 Ocak ta yapılan PPK da faizler artırılmıştı. Merkez Bankası Şubat ayı toplantısında da, enflasyon istenen seviyelere gelene kadar sıkı para politikasının devam edeceğini vurguladı. İlk çeyreğin son toplantısında da faiz indirimi kararı çıkmadı. Mart ayında, TL cinsi zorunlu karşılıklara faiz ödeneceği açıklansa da, bu gelişme büyük bir etki yaratmadı. Gösterge faizdeki düşüş ise, yüksek enflasyon verilerine bağlı olarak sınırlı kaldı. Nisan ayına geldiğimizde, gösterge faizin %9 seviyelerine yaklaştığını gördük. Enflasyonun Mayıs ayında zirve yaptıktan sonra düşüşe geçmesiyle Mayıs ayı PPK sında faiz indirimi beklentisi gösterge faizdeki aşağı yönlü harekete yardımcı oldu. Mayıs ayından sonra enflasyonun düşeceği beklentisi 50 baz puanlık faiz indirimini getirdi. Yılın ilk aylarında faiz artırımına giden süreçte etkili olan siyasal risklerin ortadan kalkması da Merkez Bankası nın dikkatine aldığı unsurlar arasındaydı. Mart başında 240 seviyelerinde olan Türkiye CDS lerinin Mayıs ayı içerisinde 170 li seviyelere gerilemeyi ve gösterge faiz tarafında faiz indirimleri beklentileriyle beraber %8,0 seviyelerini gördük. AMB nin Haziran ayı başında beklentileri karşılayarak genişlemeci adımlar atmasıyla Haziran ayı PPK sında 75 baz puanlık faiz indirimi gerçekleşti ve gösterge faiz %8 seviyelerine yaklaştı. Faiz indirim sürecinin devamı ve gösterge faizin %8 seviyesinin altına inmesi için Temmuz başındaki enflasyon verileri, AMB toplantısı ve adayların belirlenmesiyle Cumhurbaşkanlığı süreci yakından izlenmeli. 2
Yılın ilk ayında, gelişmekte olan piyasalardaki genel olumsuz hava ve siyasi riskler dolayısıyla, bankacılık endeksi öncülüğünde sert bir düşüş kaydedildi. Aynı süreçte TL de de yaşanan hızlı değer kaybına Merkez Bankası olağanüstü PPK toplantısında aldığı faiz artırım kararıyla yanıt verdi. Faiz artırımı TL nin değer kazanmasına yol açtı. İlk çeyrek kapanırken, gelişmekte olan ülkelere dönük algının iyileşmesi ve siyasi risklerin azalması da Türkiye piyasasını destekleyici nitelikteydi. Güçlü verilerin de yardımıyla BIST diğer gelişmekte olan piyasa endekslerinden %3,7 daha iyi performans sergiledi. 2. çeyrekle birlikte, seçim sonuçlarının işaret ettiği siyasi istikrar ve güçlü ekonomik göstergeler, piyasalarda olumlu karşılandı. Moody s görünümü durağandan negatife çevirse de, bu karara yol açan risklerin dağılmasıyla büyüme tahminlerinde de yukarı yönlü revizyon ihtimali güçlendi. Mayıs ayında da, FED in düşük faizi sürdürme tutumu, AMB nin genişlemeci program açıklaması ve Merkez Bankası ndan faiz indirimi beklentisi piyasalar için destek unsurları olarak öne çıktı. Mayıs sonundaki faiz indirimi bankacılık sektörü rallisi ile BIST i yukarı taşıdı. Yılın ilk yarısı sona ererken, Irak taki gelişmeler ve bankacılık sektörüne gelen not indirimi aşağı yönlü hareketlere neden oldu. Önümüzdeki süreç için, AMB nin atacağı adımlar ve Merkez Bankası nın yakından izlediği enflasyon verileri önem taşıyor. 6. FONUN PERFORMANS BİLGİLERİ BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Esneki Emeklilik Yatırım fonu getirisi 01/01/2014-30/06/2014 döneminde %11,96 olarak gerçekleşmiştir. 7.FONUN YATIRIM STRATEJİSİ: Fon portföyünün tamamı değişen piyasa koşullarına göre ağırlıklı olarak Borsa İstanbul A.Ş. yekote Türk Ortaklık senetleribaşta olmak üzere kamu ve özel sektör borçlanma senetleri,ters repo ve mevduattan oluşturulmaktadır. Fon portföyü ağırlıklı olarak orta ve uzun vadelitürk ortaklık senetleri başta olmak üzere,devlet iç borçlanma senetleri, banka tahvil/bonoları ve özel sektör tahvillerinden oluşan bir portföy dağılımı ile uzun vadeli yatırmak suretiyle ağırlıklı olarak sermaye kazancı geliri elde etmeyi hedefleyen bir fondur. Portföyün Karşılaştırma Ölçütü; BNP Paribas Cardif Emeklilik A.Ş. Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu BNY Fon Adı Karşılaştırma Ölçütü Yatırım Stratejisi Bant Aralığı %60 BİST 100 Endeksi İMKB de Kote Ulusal Hisse Senetleri % 45 - % 75 %25 KYD TL Tüm Endeksi Devlet İç Borçlanma Senetleri % 15 - % 45 %5 KYD Özel Sektör Tahvil Endeksi (Sabit) Türk Özel Sektör Borçlanma Senetleri %0-%30 %5 KYD Özel Sektör Tahvil Endeksi (Değişken) %4 KYD O/N (Brüt) Repo Endeksi Ters Repo ve Borsa Para Piyasası İşlemleri* %0 - % 20 3
%1 KYD Gösterge Mevduat TL endeksi Mevduat % 0 - % 25 8. FON İÇ TÜZÜK ve İZAHNAMESİNDE YAPILAN DEĞİŞİKLİKLER Fonun yatırım stratejisindeki değişiklikler, yatırım stratejisi bant aralığı bilgilerine, içtüzük/izahname tadil metinlerine, uygulanan Fon Azami Toplam Gider Kesintisi ve Fon İşletim Gideri Kesintisi oranlarına ilişkin bilgiye http://www.bnpparibascardif.com.tr/bireyselemeklilik/cardif-emeklilik-fonlari internet adresinden kamuyu sürekli bilgilendirme formu bölümünden ulaşılabilmektedir 9.FON PORTFÖY VE NET VARLIK DEĞER TABLOSUNA İLİŞKİN BİLGİLER 30/06/2014 Tarihli GRUPLARA YÖNELİK BÜYÜME AMAÇLI ESNEK EYF Fon Portföy Raporu Menkul Türü İhraççı Kurum Menkul Tanımı Nominal Değer Toplam Değer Toplam HİSSE SENEDİ AKBNK AKBNK 9.400,00 73.226,00 5,37% HİSSE SENEDİ AKCNS AKCNS 1.225,00 15.741,25 1,15% HİSSE SENEDİ ALARK ALARK 1.600,00 7.648,00 0,56% HİSSE SENEDİ ANHYT ANHYT 3.365,71 16.054,44 1,18% HİSSE SENEDİ ARCLK ARCLK 1.600,00 20.640,00 1,51% HİSSE SENEDİ BIMAS BIMAS 500 24.300,00 1,78% HİSSE SENEDİ CCOLA CCOLA 550 28.765,00 2,11% HİSSE SENEDİ CIMSA CIMSA 1.050,00 14.385,00 1,05% HİSSE SENEDİ ENKAI ENKAI 6.550,14 37.663,31 2,76% HİSSE SENEDİ FROTO FROTO 1.200,00 31.680,00 2,32% HİSSE SENEDİ GARAN GARAN 7.350,00 60.931,50 4,47% HİSSE SENEDİ HALKB HALKB 3.400,00 54.060,00 3,96% HİSSE SENEDİ ISCTR ISCTR 9.600,00 55.008,00 4,03% HİSSE SENEDİ ISGYO ISGYO 10.746,00 13.969,80 1,02% HİSSE SENEDİ KRDMD KRDMD 0,5 0,98 0,00% HİSSE SENEDİ SAHOL SAHOL 6.050,00 59.834,50 4,39% HİSSE SENEDİ TAVHL TAVHL 2.300,00 38.755,00 2,84% HİSSE SENEDİ TCELL TCELL 3.400,00 45.050,00 3,30% HİSSE SENEDİ THYAO THYAO 6.550,00 42.509,50 3,12% HİSSE SENEDİ TKFEN TKFEN 2.550,00 13.005,00 0,95% HİSSE SENEDİ TRKCM TRKCM 8.849,99 22.478,97 1,65% HİSSE SENEDİ TSKB TSKB 18.346,15 31.738,84 2,33% HİSSE SENEDİ TTKOM TTKOM 4.900,00 29.988,00 2,20% HİSSE SENEDİ VAKBN VAKBN 3.100,00 15.407,00 1,13% GRUP TOPLAMI 114.183,49 752.840,09 55,20% BORÇLANMA ARAÇLARI DEVLET TAHVİLİ T.C.HAZİNE TRT240914T15 330.000,00 336.040,24 24,64% DEVLET TAHVİLİ T.C.HAZİNE TRT150120T16 10.000,00 11.328,29 0,83% DEVLET TAHVİLİ T.C.HAZİNE TRT010420T19 5.000,00 7.756,08 0,57% DEVLET TAHVİLİ T.C.HAZİNE TRT080323T10 20.000,00 18.477,32 1,35% GRUP TOPLAMI 365.000,00 373.601,93 27,39% ÖZEL SEKTÖR TAHVİL BAŞKENT ELEKTRİK DAĞITIM TRSBEDS41611 20.000,00 20.445,28 1,50% 4
A.Ş. ÖZEL SEKTÖR TAHVİL EREGLİ DEMİR ÇELİK TRSERGL31517 40.000,00 41.898,59 3,07% GRUP TOPLAMI 60.000,00 62.343,88 4,57% TERS REPO-DT T.C. HAZİNE TRT240914T15 61.010,53 61.010,53 4,47% TERS REPO-DT T.C. HAZİNE TRT060814T18 14.002,36 14.002,36 1,03% GRUP TOPLAMI 75.012,89 75.012,89 5,50% BORSA PARA PİYASASI 100.024,72 100.024,72 7,33% GRUP TOPLAMI 100.024,72 100.024,72 7,33% FON PORTFÖY DEĞERİ 714.221,10 1.363.823,51 100,00% 30/06/2014 Tarihli(BNP PARİBAS CARDIF EMEKLİLİK A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK BÜYÜME AMAÇLI ESNEK YATIRIM FONU) Fon Toplam Deger Raporu TUTARI(TL) A. FON PORTFÖY DEĞERİ 1.363.823,51 B. HAZIR DEĞERLER 1.352,66 a) Kasa 0 b) Bankalar 1.352,66 c) Diğer Hazır Değerler 0 C. ALACAKLAR 0,00 a) Takastan Alacaklar T1 0 b) Takastan Alacaklar T2 0 c) Takastan BPP Alacakları 0 d) Diğer Alacaklar 0,00 D. DİĞER VARLIKLAR 0 E. BORÇLAR 1.922,76 a) Takasa Borçlar T1 0 b) Takasa Borçlar T2 0,00 c) Yönetim Ücreti 1.140,72 d) Ödenecek Vergi 0 e) İhtiyatlar 0 f) Krediler 0 g) Diğer Borçlar 782,04 i) Denetim Ücreti 583,86 ii) İlan Giderleri 0 iii) Noter Masrafı 0 iv) İhraç İzin Gideri 40,9 v) Takas Saklama Komisyonu 0 vi) Diğer 157,28 FON TOPLAM DEĞERİ 1.363.253,41 Toplam Pay Sayısı 100.000.000.000 Dolaşımdaki Pay Sayısı 139.388.211,24 Kurucunun Elindeki Pay Sayısı 0 Merkezdeki Pay Sayısı 99.860.611.789 Fiyat 0,00978 5
6