Dünya ve Türk Ekonomisinin Sıcak Gündemi

Transkript

1 Dünya ve Türk Ekonomisinin Sıcak Gündemi 1- ABD Merkez Bankası FED in karar ve adımları, ABD Ekonomisi nin seyri; Faiz Artışlarının Seyri ve Resesyon Riski 2- G20 ülkeleri arasında Kirli Kur Savaşı 3- Euro Bölgesi nin bugün ve geleceği; Brexit ve Mülteciler 4- Çin Ekonomisi nde büyüme tartışmaları ve ekonomiyi destekleyici tedbir ve adımlar, Yuan Devalüasyonu ve İhracat dan İç Talep odaklıya, Ekonomik Transformasyon 5- Küresel emtia fiyatlarında ciddi gerileme ve emtia ihracatçısı ve ithalatçısı ülkelere etkileri 5- MENA da terör gerilimi, Suriye de büyük kapışma ve şimdi, Avrupa başkentleri de tehdit altında 6- Türkiye de, 1 Kasım Genel Seçimleri sonrası, siyasi istikrar algısı, yeni Hükümet in reform paketleri ve terörle mücadele

2 FED DEN BEKLENEN FAİZ ARTIŞ KARARI, FOMC NİN ARALIK AYI TOPLANTISINDA NİHAYET ALINDI. FED, POLİTİKA FAİZİNİ YÜZDE 0-0,25 BANDINDAN, YÜZDE 0,25-0,50 BANDINA YÜKSELTTİ. FED İN FAİZ KARARINDA, ABD EKONOMİSİNDEKİ ENFLASYON RİSKİNDEN ÇOK, KÜRESEL PİYASALARDAKİ ÖLÇÜSÜZ RİSK İŞTAHI VE VARLIK BALON RİSKİNİN PAYI ÇOK DAHA FAZLA. FOMC TOPLANTISINDAN ÇIKAN MESAJLAR, FED İN 2016 YILINDA EN AZ 3 FAİZ ARTIŞI YAPABİLECEĞİNE İŞARET EDİYOR. FOMC KARARI, TÜRKİYE GİBİ GELİŞMEKTE OLAN EKONOMİLERDEN RADİKAL BİR SERMAYE ÇIKIŞINA ŞİMDİLİK İŞARET ETMEMEKTE.

3 DÜNYA MERKEZ BANKALARININ BİLANÇO BÜYÜKLÜKLERİ

4

5 TÜRKİYE EKONOMİSİNİN BÜYÜME PERFORMANSI KÜRESEL ZORLUKLARA BUGÜNE KADAR İYİ DİRENÇ GÖSTERDİ

6 BİR DÖNEMİN POPÜLER GRUBU OLAN BRICS DE, BREZİLYA, RUSYA VE GÜNEY AFRİKA NIN BAŞI BELADA VE ORTALAMA BÜYÜMELERİNDE SIKINTI VAR. YENİ POPÜLER GRUP OLAN MINT DE İSE, MEKSİKA SIKINTILI, TÜRKİYE İDARE EDİYOR. ÇİN VE HİNDİSTAN İSE LOKOMOTİF OLMAYI SÜRDÜRÜYOR.

7 SON 2 YILDIR, TÜRKİYE EKONOMİSİNİN BÜYÜME PERFORMANSI GELİŞMEKTE OLAN EKONOMİLER ORTALAMASININ ÜZERİNDE KALDI Turkey

8 TÜRKİYE, BÜYÜMESİNİ İÇ TALEBE DAYALI OLARAK GERÇEKLEŞTİRDİ

9

10

11

12 Türk Bankacılık Sektörüne Yeterince TL Mevduatı Gelmiyor! Gerekçesi: Tasarrufların Reel Getirisi Zayıf ve Para Konuta Yönelmiş Durumda Sonuç: TCMB nin 107 Milyar TL lik Günlük Likiditesi Kredileri Canlandırmıyor

13 1970 LERDEN BERİ TÜRK EKONOMİSİNDE GÖZLENEN KÜÇÜK VE BÜYÜK BOYUTTAKİ EKONOMİK KRİZLER, TÜRK TOPLUMUNU TASARRUFLARININ ANLAMLI BİR BÖLÜMÜNÜ DÖVİZ CİNSİNDEN TUTMA ALIŞKANLIĞINA YÖNLENDİRDİ. (MART 2016 % 40.4)

14 Kredi/Mevduat Oranı 5.5 Yılda % 85 den % 123 e ulaştı! Gerekçesi: Yeterli TL Mevduatı Gelmediğinden, Bankalar Sendikasyon Kredileri ve Yurtdışı, Yurtiçi Tahvil İhracı İle, Krediler İçin Kaynak Oluşturdular Sonuç: Bankalar, Uluslararası Kurallara Uymak Adına, Ekonomi Yönetimi ve BDDK nın Baskısı Altında. Rasyoları ve Kriterleri Tutturmak ve Mevduat Dışı Kaynaklardan Doğacak Risklerden Kaçınmak Adına Kredileri Kısıyorlar.

15 Tarih Toplam Mevduat (Milyar TL) Önceki Döneme Göre % Değişim TL Mevduatı (Milyar TL) Önceki Döneme Göre % Değişim Sadece faizden arındırılmış artış oranı Faizden ve enflasyondan arındırılmış artış oranı Kredi / Mevduat Oranı ,30 27,0 277,80 28,6% 7,96% -1,91% 84, ,60 13,3 322,00 15,9% 5,07% -1,37% 80, ,40 18,4 402,50 25,0% 14,71% 7,81% 88, ,60 11,7 432,50 7,5% -2,32% -11,56% 101, ,90 14,0 494,20 14,3% 5,28% -0,83% 106, ,10 22,1 575,50 16,5% 6,68% -0,67% 114, ,30 12,8 646,90 12,4% 2,88% -4,89% 121, ,90 17,5 695,10 3,3% -6,69% -14,25% 123, Nisan 1171,90 1,9 707,50 1,8% 123,0 TL MEVDUATINDAKİ NOMİNAL ARTIŞ ORANLARI ALDATICI OLMAMALI, ÇÜNKÜ, YIL İÇERİSİNDE, SÖZ KONUSU TL MEVDUATINA FAİZ İŞLİYOR VE ZATEN TL MEVDUATI OLDUĞU YERDE BÜYÜYOR. AYRICA, TL NİN BİR DE ENFLASYONDAN KAYNAKLANAN DEĞER KAYBI SÖZ KONUSU, BU DURUMDA, BANKALARDAKİ TL MEVDUATI GERÇEKTEN ARTIYOR MU, DİYE BAKTIĞIMIZDA, SADEÇE FAİZDEN ARINDIRARAK TL MEVDUATININ 2015 DE YÜZDE 6,7 CİVARI ERİDİĞİNİ, HEM FAİZ, HEM DE ENFLASYONDAN ARINDIRARAK BAKTIĞIMIZDA İSE, TL MEVDUATININ ASLINDA 2015 YILINDA YÜZDE 14,25 DARALDIĞINI GÖRÜYORUZ. İŞTE, BANKALARI TEDİRGİN EDEN VE KREDİ MUSLUKLARINI SIKMAYA, REEL SEKTÖRE KREDİ KULLANDIRMAKTA ÇEKİNGEN DAVRANMAYA İTEN TABLO DA BU.

16 2015 SONU 143, 2016 MART SONU 148 MİLYAR TL DÜZEYİNDEKİ TÜKETİCİLERE YÖNELİK KONUT KREDİLERİ İLE BİRLİKTE, GAYRİMENKUL SEKTÖRÜNE YÖNELİK BİREYSEL VE KURUMSAL KREDİ TOPLAMI MİLYAR TL YE ULAŞIYOR. TOPLAM KREDİ HACMİNİN % 25 İNE YAKIN BİR GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ TOPLAM KREDİSİ, IMF TARAFINDAN DİKKAT EDİLMESİ GEREKEN BİR KREDİ YÜKÜ OLARAK TANIMLANMIŞ DURUMDA.

17 Portföy Amaçlı Yatırım Yapan Yabancılar, 2015 Ocak Başından, 2016 Ocak Ayı Sonuna, 13 Ayda, 9 Milyar $ Çıkarmış İken, Son 3 Ayda, 4.4 Milyar $ Geri Getirdiler

18 TCMB NİN ENFLASYONLA MÜCADELE ETTİĞİ BİR ŞEHİR EFSANESİ DİR 1) TCMB, 2015 YILININ 2. YARISINDAN BERİ PİYASAYA GÜNLÜK ORTALAMA 85 MİLYAR TL FONLAMA, 2016 BAŞINDAN BERİ DE 100 MİLYAR TL FONLAMA YAPMAKTA. 2) TCMB NİN AŞIRI FONLAMASI, 2015 OCAK AYINDA BAŞLAMIŞ VE DÖVİZ ALIMINI KOLAYLAŞTIRMIŞTIR. BU NEDENLE, DÖVİZ KURLARININ ARTMASININ ÖNÜNE GEÇİLEMEMİŞTİR. 3) DEVALÜASYONUN ENFLASYONLA MÜCADELESİNİ ZORA SOKMASI KADAR, REVALÜASYON DA TCMB NİN İŞİNE GELMEKTEDİR. TCMB, SON 3 AYDIR TL DEKİ AŞIRI DEĞERLENMEYE GÖZ YUMDU VE DÖVİZ SATIM İHALELERİ SON 1,5 AYDIR GEREKSİZ YERE DEVAM ETTİRİLDİ. 4) TCMB 2012 YILINDA ENFLASYON HEDEFLEMESİ MODELİNİ TERK ETMELİYDİ. ENFLASYONLA MÜCADELEYE ENGEL TEŞKİL EDECEK YAPISAL SORUNLAR HALLOLMADAN, TCMB NİN YAPTIĞI BİR BAKIMA KENDİNİ KANDIRMAK TIR.

19 KÜRESEL KRİZ SONRASI, DÜNYA EKONOMİSİNDE YENİ NORMAL 1) ABD NİN ENERJİDE İÇ TEDARİKE DÖNMESİ VE NET ENERJİ İHRACATÇISI BİR ABD; ORTADOĞU NUN AZALAN ÖNEMİ VE KADERİNE TERK EDİLMESİ; KÜRESEL EMTİA FİYATLARIYLA İLGİLİ BEKLENTİLER; EMTİA İHRACATÇISI ÜLKELERİN ULUSLAR ARASI SİYASETTE AGRESİFLEŞMESİ SONUÇ: KÜRESEL SİYASİ GERGİNLİK ARTABİLİR VE EMTİA İHRACATÇISI ÜLKELER ZORLANABİLİR. GAYRİMENKULDE İRAN, GÜNEY DOĞU ASYA YENİ MÜŞTERİ GRUBU OLABİLİR.

20

21

22

23

24

25 ÜLKELERİN TOPLAM İHRACATINDA PETROL İHRACATININ PAYI

26 KÜRESEL KRİZ SONRASI, DÜNYA EKONOMİSİNDE YENİ NORMAL 2) ÇİN, DÜNYA EKONİMİSİNDE, PAYININ % 2 YE DÜŞTÜĞÜ EN DİP NOKTAYI GÖRDÜKTEN SONRA, PAYINI YÜZDE 17 YE GETİRMİŞ OLAN DEVLET KAPİTALİZMİ NİN ARTIK GÖREVİNİ TAMAMLADIĞINI DÜŞÜNÜYOR VE TRANSFORME OLUYOR. SONUÇ: ÇİN, ABD NİN TOPLAM İTHALATINI DA GEÇEREK, ÇOK ÖNEMLİ BİR TÜKETİCİ OLACAK. ÇİN DE VE GOÜ LERDE YÜKSELEN YENİ ORTA SINIF, EN ÖNEMLİ GAYRİMENKUL YATIRIMCISI OLACAK. TÜRKİYE BU FIRSATLARI KOLLAMALI

27

28 GÜNEY DOĞU ASYA 515 MİLYON NÜFUSLA, SAHRA ALTI AFRİKASI İSE 386 MİLYON NÜFUSLA, 2010 İLE 2025 ARASI EN CİDDİ NÜFUS ARTIŞINI GERÇEKLEŞTİRECEK COĞRAFYALAR. ŞİRKETLERİN BU TRENDİ İYİ İZLEMELERİ GEREKİYOR. MENA DA TÜRKİYE İÇİN BİR AVANTAJ TAŞIYOR.

29 KÜRESEL OYUNCULARIN TÜMÜ, ÖNÜMÜZDEKİ YIL İÇİN, İNSAN KAYNAKLARI ARZ VE TALEP GÜVENLİĞİNİ KONUŞUYOR. ÇİN DE BU TEHLİKEYİ SEZİNLEMESİ İLE, TEK ÇOCUK KURALINI KALDIRDI

30 4 YIL ÖNCE, ÇİN GSYH SININ YÜZDE 33 ÜNÜ İHRAÇ EDİYORDU. BU ORAN, BUGÜN YÜZDE 23 DÜZEYİNDE VE YÜZDE 20 YE İNECEK. ÇİN İN ARTIK İHRACATA DAYALI BÜYÜME DEN, İÇ TALEBE DAYALI BÜYÜME YE GEÇMESİ, ABD EKONOMİSİNE BENZEMESİ GEREKİYOR. SANCILI BİR TRANSFORMASYON.

31 ABD NİN TÜM BİR 20. YÜZYIL BOYUNCA KULLANDIĞI ÇİMENTODAN NEREDEYSE 2 GİGATON FAZLASINI, ÇİN 3 YIL İÇİNDE KULLANMIŞ DURUMDA.

32 KÜRESEL KRİZ SONRASI, DÜNYA EKONOMİSİNDE YENİ NORMAL 1) ÜRETİM EKOSİSTEMİNDEKİ SÜPERSONİK DİJİTALLEŞME; KENDİ KENDİNE DÜŞÜNEN MAKİNELER, ROBOT İŞÇİLER 2) İNTERNETİN YAYGINLAŞMASININ SEBEP OLDUĞU, YÖNETİLEMEZ ŞEFFALAŞMA (WEAKLEAKS, PANAMALEAKS) 3) KÜRESEL YOKSULLUKLA MÜCADELEDEKİ ZAFİYETİN BESLEDİĞİ TERÖR VE MÜLTECİ SORUNU 4) DÜNYADA YÜKSELEN POST-MODERN FAŞİZM VE MEDENİYETLER ÇATIŞMASI RİSKİ 5) KÜRESEL ÖLÇEKTE YAŞLANMA VE İNSAN KIYMETLERİNDE ZOR BİR GELECEK, YÜKSELEN YENİ BİR ORTA SINIF 6) KÜRESEL İKLİM DEĞİŞİKLİĞİ, ARAZİ VE SUYUN ARTAN ÖNEMİ SONUÇ: TÜRKİYE, BU TEMEL RİSKLERE KARŞI, ELİNDEKİ TÜM İMKANLARI KORUYUP, GELİŞTİRİP, BU RİSKLERİ KENDİSİNİ İÇİN BİR FIRSATA DÖNÜŞTÜRME ŞANSINA SAHİP

33 9,6 MİLYARA ULAŞACAK DÜNYA NÜFUSU, YAŞAM STANDARTLARINDAKİ ARTIŞA BAĞLI OLARAK, CİDDİ BİR GIDA TALEBİNİ SEBEP OLACAK. BU NEDENLE, TARIMSAL ÜRETİME UYGUN ARAZİ TİCARETİ EN KRİTİK BAŞLIK