SABAH BÜLTENİ GENEL HAFTA ÖZETİ. Destek FX Piyasa Gözlemi. 14 Eylül 2015 Saat 08:30. Volatilite Fed e karar değiştirtebilir

Transkript

1 SABAH BÜLTENİ Destek FX Piyasa Gözlemi 14 Eylül 2015 Saat 08:30 GENEL HAFTA ÖZETİ Volatilite Fed e karar değiştirtebilir ABD ekonomisini desteklemek için faiz oranlarını 2008 den bu yana dip seviyelerde tutan Fed in bu ay harekete geçip geçmeme kararı finans piyasalarında önümüzdeki hafta yaşanacak gelişmelere bağlı olabilir El-Erian "Fed" öncesi olası faiz artırım kararını değerlendirdi Fed in faiz oranlarını gelecek hafta artırıp artırmayacağına ilişkin tartışmalar zirve seviyeye ulaşırken, ayrı görüşleri benimseyen taraflar, kendi pozisyonlarının daha inandırıcı olduğunu iddia ederek köşe çözümleri benimsemeye zorlanıyor. Bu durum, tam bir yanıt gelmesi talebi dikkate alındığında anlaşılabilir bir durum. Ancak tabii durum aynı zamanda talihsiz çünkü her iki taraf da netliği bulutlandıran bazı geniş değerlendirmeleri hesaba katmakta başarısız oluyor. Brezilya gelişen piyasaların görünümünü bozdu Reform eksikliği gelişmekte olan ülkeleri negatif kredi notu aksiyonlarına açık hale getiriyor. Brezilya nın kredi notu bu hafta uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor s tarafından çöp seviyesine düşürüldü. Söz konusu gelişme yatırımcı, politika yapıcı ve Brezilyalılar için bir darbe olmaktan öteye geçerek gelişen piyasalar genelinde bir not indirim dalgası görülmesi olasılığını akla getiriyor. Kredi farkı genişlerken, yatırımcılar küresel ekonomik yavaşlama ile ilgili gittikçe daha karamsar bir tutum sergilemeye başlıyor. 1 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

2 Fitch: Türkiye Fed'in faiz artışından en çok etkilenecekler arasında Uluslararası derecelendirme kuruluşu Fitch, "Türk bankalarının dış borçları yükselmeye devam ediyor" açıklaması yaptı. Fitch in 11 Eylül tarihli değerlendirmesine göre, Türk bankaları dış borçlarının artış göstermeye devam etmesi ve ülkenin ana dış borçlanıcıları olmayı sürdürmeleri ile birlikte hala küresel yatırımcı güvenindeki değişimlere karşı kırılgan ve bu trend 2010 dan bu yana sürüyor. Fitch, Türkiye, Fed in faiz artırımına karşı en duyarlı gelişen ülkelerden biri. Ancak bizim ana senaryomuz ülkenin ani ve uzun süreli bir piyasa erişimi kaybından veya sermeya akışlarında ani bir terse dönüşten kaçınacağı yönünde değerlendirmesi yaptı. ABD'de tüketici güveni 1 yılın en düşüğünde ABD'de tüketici güveni Eylül ayında, küresel yavaşlama ve finans piyasalarındaki türbülans ile birlikte, Amerikalıların ekonomide zayıflama beklemeleri sonucu, son bir yılın en düşük seviyesine indi. ABD'de üretici fiyatları değişmedi ABD'de üretici fiyatları Ağustos ayında, düşük petrol fiyatlarının etkisi ile değişmedi ve enflasyonun düşük kalacağını işaret etti. Üretici fiyatları Ağustos ayında, Temmuz ayındaki yüzde 0.2'lik artışın ardından değişmedi. Saat Önem Olay Beklenti Önceki 10:15 ** İsviçre Perakende Satışlar (Yıllık) 1,50% -0,90% 10:15 ** İsviçre Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Ağu) -0,40% -0,30% 12:00 ** Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Aylık) (Tem) 0,30% -0,40% 2 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

3 USDTRY ANALİZİ Geçtiğimiz haftaya baktığımızda, veri akışı açısından sakin bir hafta olsa da iç piyasada artan terör olayları ve siyasi belirsizliğin devam etmesiyle paritenin rekor üstüne rekor denemesi yaptığını gördük. Parite 3.06 seviyesinin de üzerinde rekor denemesi yaptıktan sonra Türkiye tarafında açıklanan büyüme ve cari açık datalarının olumlu seyretmesi kur tarafında sınırlı geri çekilmelere neden oldu. Haftanın son işlem gününde ise ABD tarafında açıklanan ÜFE verisinin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi ve iç piyasada Ekonomi Bakanı Zeybekçi nin kurda yaşananların spekülatif olduğunu söylemesi haftaya damgasını vurdu. Bu haftaya baktığımızda ise beklenen FED toplantısı gelmiş bulunmakta Eylül tarihlerinde yapılacak olan FED toplantısının dolar endeksinin seyri açısından kritik önem taşıdığını söyleyebiliriz. Diğer yandan hafta gün içinde sakin bir veri takvimi olsa da hafta genelinde ABD tarafında enflasyon ve Türkiye tarafında da Çeyreklik İşsizlik Oranı verileri takip edilecek. Tüm bunlar ışığında USDTRY paritesine teknik açıdan değinecek olursak, yukarı tarafta direnci, aşağı tarafta ise destek seviyesi izlenebilir. Ancak üzerinde kaldığı sürece pozitif görünüm korunabilir. 3 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

4 EURUSD ANALİZİ Genel hafta itibariyle sakin veri akışının olmasıyla birlikte pariteye baktığımızda geçtiğimiz haftanın ilk yarısında daha yatay bir bandda seyrettiğini gördük. Euro Bölgesi nde açıklanan büyüme verisinin beklentileri karşılaması parite tarafında yukarı yönlü hareketleri destekledi. Ardından ABD tarafında açıklanan İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvurularında azalış meydana gelmesi dolar endeksini güçlendirdi. Bu gelişme parite tarafında bir miktar geri çekilme meydana getirdi. Haftanın son işlem gününe baktığımızda ise Eurogroup toplantısı ve ABD tarafında da ÜFE verisi takip edildi. ABD tarafında açıklanan ÜFE verisinin beklentileri karşıladığı, ancak önceki aya göre düşüş gösterdiği kaydedildi. Tüm bu gelişmelerle birlikte bu hafta gözümüz özellikle merakla beklenen FED toplantısında olacak. Gün içinde ise Euro Bölgesi Sanayi Üretimi verisi takip edilecek olup paritede seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde direnci, olası geri çekilmelerde ise desteği denenebilir. 4 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

5 ALTIN ANALİZİ Geçtiğimiz hafta ABD piyasaları açısından oldukça sakin bir haftaydı. Emtianın dinamiklerinden olan Çin ve ABD tarafı takip edildi. Çin tarafında açıklanan TÜFE verisinin beklentileri karşılamış olması ancak ÜFE verisinin son 6 yılın en düşüğünde seyretmesi piyasalarda tekrar endişe uyandırdı. Hafta geneli itibariyle sert tepkiler verse de genel olarak bandında seyrini sürdürdüğünü gördük. Bu haftaya baktığımızda gözümüz, özellikle Eylül deki FED toplantısında olacak. FED in olası bir faiz artırımı emtia tarafındaki satış baskısını artıracaktır. Onun dışında gün içinde önemli bir veri bulunmamakla beraber FED öncesi Çarşamba günü açıklanacak olan Çekirdek Perakende ve Perakende Satışlar verilerini takip ediyor olacağız. Düşüş kanalını koruyan sarı metalde 1106 seviyesini aşağı yönlü kırması halinde 1100 destek seviyesini izleyebiliriz. Toparlanmalarda ise 1111 ve 1115 direnç seviyeleri hedefleyebilir. 5 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

6 HAM PETROL ANALİZİ Geçtiğimiz hafta Pazartesi günü ABD piyasalarının Labour Day nedeniyle kapalı olması petrol stoklarının açıklanma tarihlerinde birer gün kayma meydana getirdi. Çarşamba günü açıklanan stoklarda beklentinin üzerinde bir artış meydana gelirken önceki açıklanan rakama baktığımızda ise bir azalış olduğunu gözlemledik. Aynı şekilde Perşembe günüde Enerji Ajansının açıkladığı stoklarda beklentinin üzerinde artış olduğu, ancak yine aynı şekilde bir önceki açıklanan rakama göre azalış gösterdiği kaydedildi. Haftanın son işlem gününde ise Uluslararası Enerji Ajansı nın açıklamış olduğu aylık rapor takip edildi. Raporda 2015 te küresel petrol talep artışının son 5 yılın en yüksek seviyesinde olacağı öngörüldü. Aynı zamanda üretimin gerilemesinde Irak, Suudi Arabistan ve Angola daki düşük arzın etkili olduğunu, ancak tüm bu düşüşlere rağmen OPEC in Ağustos ayındaki toplam petrol üretiminin geçen yılın ortalamasına göre günlük 1.2 milyon varil fazla gerçekleştiği belirtildi. Tüm bunlar ışığında emtianın 45 seviyesinde tutunmaya çalıştığı gözlerden kaçmadı. Bu haftaya baktığımızda öncelikle petrol stokları, ardından da merakla beklenen FED toplantısı takip edilecek. Teknik olarak yukarı tarafta direnç, aşağı tarafta ise desteği izlenebilir. 6 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

7 DAX ANALİZİ Geçtiğimiz hafta Çin de açıklanan TÜFE verisi beklentileri karşılasada ÜFE verisinin 6 yılın en düşüğünde seyretmesi tekrar ekonomik yavaşlama endişesi doğurdu. Bu gelişme hafta genelinde Çin Borsalarının da ekside kapatmasına neden oldu. Şangay Borsasındaki bu geri çekilmeye bağlı olarak endeks tarafında da yükseliş hareketlerinin sınırlı olduğunu gördük. Bu haftaya baktığımızda ise öncelikle bugün Euro Bölgesi tarafında açıklanacak olan Sanayi Üretimi verisi takip edilecek olup Eylül tarihlerinde yapılacak olan FED toplantısı takip edilecek. Son zamanlarda dalgalı bir görünüm izleyen endekste önemli bir destek olmuş durumda. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde direnci, altında kalıcılık sağlaması halinde ise destek seviyeleri test edilebilir. 7 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

8 GBPUSD ANALİZİ Geçtiğimiz hafta İngiltere haftasıydı desek, yanlış olmaz. Öncelikle 2009 yılından itibaren faizde bir değişikliğe gitmeyen İngiltere, faiz oranını yine %0.50 seviyesinde sabit tuttu. Ardından İngiltere Para Politikası Kurulu nun toplantı tutanakları takip edildi. Tutanaklarda İngiltere ekonomisindeki görünümünün pozitif seyri sürdürdüğünü ve Çin in yavaşlamasına bağlı olarak son dönemde yaşanan piyasa çalkantısının faiz artırım zamanlamasının yaklaştığına dair görüşlerini sarsmadığı belirtildi. Çin'in İngiltere ekonomisine etkisini öngörmek için henüz erken olduğu ifade edilirken, önemli detaylardan biri de enflasyonun yılsonuna doğru yükselmesi beklenirken, İngiltere Merkez Bankası nın 3. çeyrek büyüme tahminini yüzde 0.7'den yüzde 0.6'ya düşürmesiydi. Bu gelişmeler paritede yukarı yönlü hareketleri desteklese de, ardından ABD tarafında açıklanan İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları nın beklentiyi karşılaması sınırlı geri çekilme yarattı. Bu haftaya baktığımızda ise parite açısından kritik bir hafta bizleri bekliyor olup, Eylül tarihlerinde FED toplantısı takip edilecek. Gün içinde ise sakin bir veri takvimiyle birlikte, GBPUSD paritesi için yukarı tarafta direnci, aşağı tarafta ise desteği takip edilebilir. 8 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

9 DESTEK MENKUL ARAŞTIRMA DEPARTMANI Ahmet Mergen / Genel Müdür Yardımcısı Murat Tufan / Araştırma Müdürü Aysun Göksu / Finansal İletişim Uzmanı Adnan Çekçen / Araştırma Uzmanı Emre Özgüven / Araştırma Uzmanı Eylül Genç / Araştırma Uzman Yardımcısı ahmetmergen@destekmenkul.com.tr murattufan@destekmenkul.com.tr aysungoksu@destekmenkul.com.tr adnancekcen@destekmenkul.com.tr emreozguven@destekmenkul.com.tr eylulgenc@destekmenkul.com.tr 9 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

10 web sayfalarında yer alan her türlü bilgi, rapor, araştırma sonuçları, görüş ve tavsiyeler genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Destek Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. 10 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a