(Eski Unvanıyla "ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLİLİK A. Ş. GELİR AMAÇLI

Transkript

1 ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLÎLİK A. Ş. BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU (Eski Unvanıyla "ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLİLİK A. Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLÎLÎK YATIRIM FONU") YILLIK RAPOR Bu rapr Allianz Yaşam ve Emeklilik A. Ş. Brçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fnu'nun dönemine ilişkin gelişmelerin. Fn Kurulu tarafindan hazırlanan faaliyet raprunun, fn prtföy değeri ve net varlık değeri tabllannın katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BOLUM A: DÖNEMÎNİN DEĞERLENDİRÎLMESİ 17 yilinda glbal piyasaları etkileyen en önemli gelişme glbal tahvil faizlerindeki seyir lmuştur. 16 yilinin dördüncü çeyreğinden itibaren yukarı yönlü bir seyir izleyen glbal tahvil faizleri, 17 yilinin ilk üç çeyreğinde yatay ve aşağı yönlü bir seyir izlemiştir. Merkez bankalarinin tahvil alım prgramlarinin miktarlarında azaltmaya gitmesi tahvil faizlerini baskılamıştır. Glbal eknmilerde enflasynda yaşanan canlanma sinyalleri ve bununla birlikte enflasyndaki beklentilerin önümüzdeki dönem için yukarı revize edilmesi, glbal para plitikalarında sıkılaşma eğiliminin artacağına işaret etmiştir. Manşet enflasynda henüz yükseliş sinyalleri alınmasa da istihdam piyasasındaki canlı seyir 18 yılı rtalarında ABD'de enflasynun %2 seviyesini aşması riskini beraberinde getirmektedir. Bu dğrultuda özellikle ABD merkez bankasi FED'in 18 yilinda 3 adet daha 25 baz puanlık faiz artışına gitmesi lası görünmektedir. FED en sn Aralık ayı tplantisinda 25 baz puanlık artış yaparak hedef fnlama ranini %1, 25 - %1, 50 aralığına yükseltmiştir. Bu dğrultuda 18 yilinda özellikle istihdam, PMI ve büyüme verileri yakından takip edilecek knular arasinda yer almaktadır. Bu gelişmelere paralel larak glbal hisse hareketlerinin hızlandığı bu dönemde, MSCI gelişmekte lan piyasalar endeksi Dlar bazinda %37, 30 değer kazanırken, MSCI dünya endeksi ise %22, 40 yükseliş göstermiştir. Yurtiçi piyasalar için de 17 yılı yüksek büyüme ranlannın kaydedildiği bir yıl lmuştur. Gerçekleşen yüksek büyüme raninda KGF (Kredi Garanti Fnu) kapsamındaki kredilerin etkisi hissedilmiştir. 17 yılı üçüncü çeyreği itibarıyla yıllık GSYÎH büyüme ranı %11, 10 larak gerçekleşmiştir. Diğer yandan en önemli öncü gösterge lan sanayi üretim endeksi 17 yılı dördüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %7, 80 artış göstermiştir. Yılın rtalamasına baktığımızda ise sanayi üretim büyümesinin %7 civarında luşacağı beklenmektedir. Diğer yandan enflasyn verilerine baktığımızda 17 yılı Aralık ayı Tüfe rakamı %11, 92 larak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde döviz sepetlnin Türk Lirası'na karşı %15 değerlenmiş lmasi bu durumun önemli sebepleri arasinda yer almıştır. Bütçe verilerinin 17 yilini beklentilerden daha iyi bir seviyede kapatmış lmasi ve Hazine'nin de TCMB hesabında belli bir rezerv biriktirmiş lmasi 18 yilina para plitikası açisindan lumlu bir başlangıç yapilmasina yl açmıştır. Bu gelişmelerle birlikte 10 yıllık gösterge tahvil faizi 17 yılı snunda %11, 43 seviyesinde gerçekleşirken, BIST100 endeksi yılı seviyesinden kapatmıştır. 17 yilinin basında gelişmekte lan ülke tahvil faizleri güçlenen fn girişleri lle birlikte gerilemiştir. Küresel piyasalardaki faiz dstu rtamın yanı sıra TCMB'nin rtalama fnlama maliyetini 0 baz puan artırması Türk tahvillerindeki tparlanma eğiliminin başlgjnasına!aî 1 f 10.ŞMVEEMLİLDi;

2 neden lmuştur. 10 yıllık tahvil faizi yılbaşındaki %11, 50 sevlyesinden, %10, 90 seviyesine kadar gerilerken, 2 yıllık gösterge tahvil faizi ise sene başındaki %l0, 60 seviyesinden /ll, 10 seviyesine yükselmiştir. Şubat ayinda çift haneye yükselen enflasyn ile ABD tahvil faizlerindeki yükselişe paralel larak uzun vadeli tahviller zayıf perfrmans sergilemiştir. Mart ayinda %11, 50 seviyesine yükselen 10 yıllık tahvil faizleri, fn girişlerinin güçlenmesi, para plitikasındaki sıkı duruş ve en önemlisi referandum snrasinda kredi riskine yönelik algılamanın düzelmesi ile birlikte %10,40 seviyesine kadar gerilemiştir. Tahvillerde hissedilen arz baskısına rağmen yabancı ilgisinln ve fn girişlerinin devam etmesi ile birlikte tahvil faizleri yılın 2. ve 3. çeyreğinde %10, 40 - %11 bandında yatay seyretmiştir. Amerika Merkez Bankasi (FED)'nın daha hızlı faiz artırmasına yönelik beklentiler, gelişmiş ülke tahvil faizlerinin Eylül ayı rtalanndan itibaren yükselmeye başlamasına ve gelişmekte lan ülkelere yönelik risk iştahında bzulmaya neden lmuştur. Glbal piyasalardaki negatif seyrin yanı sıra ABD ile yaşanan vize krizinin neden lduğu plitik belirsizlikler, yılın ikinci yarisinda iç brç çevirme raninda yaşanan sert yükselişin tahvil piyasasında yarattığı arz yönlü baskı ve enflasynun yeniden %12 seviyesine yükselerek yıl snu enflasyn beklentilerin! de yukarı çekmesi ile birlikte 10 yıllık tahvil faizleri Kasım ayinda %13 seviyesinin üzerini test etmiştir. ABD'de açıklanan enflasyn verilerinin düşük kalmasi ile FED'in daha hızlı faiz artırmasına yönelik endişelerin azalmasi, gelişmekte lan ülke tahvillerinin faizlerinin gerilemesine ve Türkiye 10 yıllık tahvil faizlerinin %l2 seviyelerine gerilemesine neden lmuştur. Aralık ayındaki Para Piyasası Kurulu (PPK) tplantisinda Merkez Bankasi, geç likidite penceresi faiz ranini beklentilerin altında 50 baz puan artırarak %12, 75'e yükseltmiştir. Merkez Bankası'nın kararı snrasi %12, 50 bileşik seviyesine kadar yükselen 10 yıllık gösterge tahvilin faizi, glbal risk alma iştahının artmasi ve ABD ile vize krizinin çözüldüğü haberinin de etkisiyle yılı %11, 80 seviyesinde kapatmıştır. 17 yılı byunca Merkez Bankası'nın sıkı parasal duruşu ile getiri eğrislnin ters eğimi krunmuştur. 17 yılı ilk döneminde tahvillerde yaşanan değer kazançlanndan yararlanmak için pzisynlar karşılaştırma ölçütü üstü seviyeye yükseltilmiştir. Yılın üçüncü çeyreğinde ise küresel piyasalardaki tahvil faizlerindeki sert yükseliş ve enflasyn beklentilerindeki bzulma göz önünde bulundurularak fn durasynlan karşılaştırma ölçütü seviyesinin altina çekilmiştir. BOLUM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER Fn Kurulu tplantılannda, fnun perfrmansı başta lmak üzere piyasalardaki ve sektördeki gelişmeler ile diğer fnlara ilişkin knular görüşülmüş lup, görüşülmüş lan önemli knular ve alınan önemli kararlar aşağıdaki şekilde özetlenmiştir; 17 Ocak 17 tarihinde Bilgi Sistemlerikaynaklı larak yaşanan srun nedeniyle Emeklilik Fn prgramı çalışması gereken saatte çalışamamış lup. Fnun günkü pay alım-satım bilgileri prtföy yönetim şirketine saat 17:15' ten snra iletilebilmiştir. Fnda luşan bu nakit fazlasının belirli kısmı için Yapı Kredi Bankasi ile 14:00 snrasi aynı gün valörlü işlem yapılmıştır. Ancak yatirima L. A A'2 f 10. HAMVE. KLİ'

3 yönlendirilememiş tutarlar fnun hazır değerler kaleminde kalmıştır. Knuya ilişkin larak fn kuruluna bilgi verilmesine karar verilmiştir Mayıs 17 tarihinde Bilgi Sistemleri kaynaklı larak yaşanan srun nedeniyle Emeklilik Fn prgramı çalışması gereken saatte çalışamamış lup, fnun günkü pay alım-satım bilgileri prtföy yönetim şirketine saat 19:10' dan snra iletilebilmiş ve bu nedenle fna ait tutar yatirima yönlendirilememiş ve fnun hazır değerler kaleminde kalmıştır. Knuya ilişkin larak fn kuruluna bilgi verilmesine karar verilmiştir. 3. Sermaye Piyasası Kurulu'nun tarihli E sayılı izni lle Allianz Yaşam ve Emeklilik A. Ş. Gelir Amaçlı Kamu Brçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fnu'nun Allianz Yaşam ve Emeklilik A. Ş. Brçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fnu'na dönüşümüne izin verilmiştir tarihinden itibaren geçerli lmak üzere fnun unvanı Allianz Yaşam ve Emeklilik A. Ş. Brçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fnu larak kullanilmasina ilişkin larak fn kurulunun bilgilendirilmesine karar verilmiştir. 4. Fn prtföyünde yer alan varlıkların değerlemesine ilişkin larak. Yönetmelik uyarınca fn kurulu kararı ile belirlenen değerleme esasları belirlenmiş lup knu ile ilgili larak fn kurulunun bilgilendirllmesine karar verilmiştir Kasım 17 tarihinde Bilgi Sistemleri kaynaklı larak yaşanan srun nedeniyle Emeklilik Fn prgramı çalışması gereken saatte çalışamamış lup, Allianz Yaşam ve Emeklilik A. Ş. Brçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fnu' nün günkü pay alımsatım bilgileri prtföy yönetim şirketine saat :00'dan snra iletilebilmiş lmasi nedeniyle 62, 348, TL yatirima yönlendirilememiş ve fnun hazır değerler kaleminde kalmıştır. Knuya ilişkin larak fn kuruluna bilgi verilmesine karar verilmiştir. 6. Ihraççısı temerrüde düşen veya yeniden yapılandınlan özel sektör brçlanma araçlanna ayrılacak karşılıklar ve Kamuyu Aydınlatma Platfrmu (KAP) duyurularına ilişkin larak 17/25 sayılı tarihli yönetim kurulu kararı ile genel prensipler belirlenmiştir, ileride yaşanabilecek özel sektör tahvili temerrüdü ve yeniden yapılandırmalarda belirlenen genel prensiplerin uygulanmasına karar verilmiş lup knu ile ilgili larak fn kurulunun bilgilendirilmesine karar verilmiştir. Fnun prtföy yöneticisi lan Yapı Kredi Prtföy Yönetimi A. Ş.' nin Risk Yönetimi Birimi tarafindan Risk Yönetimi Prsedürüne uygun larak yapılan günlük risk ölçümlerine göre 17 yilinda herhangi bir limit aşımına rastlanmamıştır. Ölçümlerin snuçları Allianz Yaşam ve Emeklilik A. Ş. Brçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fnu Fn Kurulu üyeleri ile paylaşılmaktadır. ilgili dönemde, fnun faaliyet gösterdiği piyasanın ve eknminin genel durumuna ilişkin bilgileri, fnun perfrmans bilgilerin! ve varsa dönem içinde yatırım plitikalannda, izahname, fn içtüzüğü gibi kamuyu aydınlatma belgelerinde, katılımcıların karar vermesin! etkileyecek diğer knularda meydana gelen değişiklikleri içeren "Fn Kurulu Faaliyet Rapru" raprun ekidir., " M

4 BOLUM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALÎ TABLOLAR Bağımsız denetimden geçmiş tarihli bilanç ve gelir tablsu ile dipntları raprun ekidir. BOLUM D: FON PORTFÖY DEGERÎ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI 31 ARALIK 17 TARÎHÎ İTİBARIYLA FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU Menkul Kıymet Banka Bnsu Devlet Tahvili Finansman Bnsu Özel Sektör Brçlanma Araçları Takasbank Para Piyasası Vadeli Mevduat ftl) VDMK Fn Prtföy Değeri Nminal Değer 11, 000, ,417, , 000, , 240, , , 722, , 000, Rayiç Değer 10,708, ,953, , 826, , 556, , , 550, , 762, ,215,881, Prtföydeki varlıkların dağılımı aşağıdaki gibidir: Menkul Kıymet YAPI VE KREDİ BANKASİ Devlet Tahvili TRT0104T19 TRT0322T17 TRT0502T17 TRT060121T16 TRT080323T10 TRT0807T19 TRT100719T18 TRT110226T13 TRT1103T18 TRT110827T16 TRT1122T17 TRT1325T12 TRT140922T17 TRT150519T15 TRT170221T12 TRT170822T15 TRT0324T13 TFİT2921T18 Nminal Değer 11,000, ,990, , 700, , 554, ,515, , 835, ,800, ,400, , 800, , ,400, ,016, , 370, , , 900, ,400, , 100, , 000, , 210, Rayiç Değer % 10,708, ,708, , 953, ,781, , 784, , 1, , 722, ,029, ,834, , 801, , 165, , , 114, S. 73 7,714, , 751, , , 643, , 552, ,849, ,880, , 301, ıla4f10 I-' AMVE. EKL1

5 TRT230222T13 TRT240227T17 TRT240724T15 TRT270923T11 Finansman Bnsu YAPI KREDİ FtN. KÎR. Özel Sektör Brçlanma Araçları ARZUM EV ALETLERİ AYGA2 ÇELİK MOTOR DOĞUŞ HOLDİNG A.Ş Enerjisa Enerji A. Ş. HALK BANKASİ ÎŞ BANKASİ KARSAN OTOMOTİV KOÇ FIAT KREDİ TÜKETİCİ FİNANSMANI KOÇ TÜKETİCİ FİNANSMANI Nbel îlaç ORFIN FİNANSMAN OTOKOÇ OTOMOTİV RÖNESANS G. M. Y.O RÖNESANS HOLDÎNG SARTEN AMBALAJ T. VAKIFLAR BANKASİ UMUR GAYRİMENKUL YDA İNŞAAT Takasbank Para Piyasası Vadeli Mevduat CTL) FIBABANKA HALK BANKASİ YAPI VE KREDİ BANKASİ VDMK Aktif Yat Bank Turkcell Varlık Fin Fnu Tplam 75, , , 400, , 078, ,411, , 061, , 438, , 545, ,826, ,000, , 826, , 556, , , ,600, ,643, , 000, , 131, , 740, , 878, , 500, , 892, ,750, , 767, , 000, , 536, , 600, , 719, , 000, , 053, , 800, , 060, , 0, ,227, , 000, ,485, ,900, , 298, , 050, , 3, , 000, , 348, , 150, , 188, ,000, ,060, ,750, ,818, , 500, , 521, , ,550, , 858, , 129, ,368, , 582, ,494, , 838, ,762, ,000, , 762, ,215,881, ARALIK 17 TARİHİ İTİBARIYLA NET VARLIK DEĞERİ TABLOSU NET VARLIK DEĞERİ TABLOS Fn prtföy değeri Hazır değerler Alacaklar Menkul Değer Düşüş Karşılığı Brçlar Net varlık değeri Tutar i / , , , 26 0, ,99 0,02 0,00 0, 00 ( , 49) (0, 16) ,19 100,00 74 A A 5 f 10'- ŞAMVEEyçKLILA

6 BOLUM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER döneminde fnun yatırım stratejisi; Fn prtföyünün en az %80'ini ters rep dahil devlet iç brçlanma araçlarına yatıran ve faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fndur. Kamu Brçlanma Araçları Fnu, prtföyün büyük bir kısmıyla Hazine Müsteşarlığı tarafindan ihraç edilen brçlanma araçlarına ve/veya ters repya yatırım yaparak kazanç elde eder. Yatırım stratejisi makr eknmik analiz, brç vade yapışı ve beklenen enflasyn ranina göre belirlenir. Emeklilik yatırım fnları strateji larak uzun vadeli yatırımları tercih etse de piyasa şartlarına göre aktif bir yönetim gösterilerek getiri arttınlmaya çalışılmaktadır. Riski azaltma adina değişik vadelerde yatırım araçlanna ve faiz ranlanna sahip lan bir prtföy hedeflenmektedir. Sermaye Piyasası Kurulu'ndan alınan 28/07/17 tarih ve E sayılı yazisi ile kurucusu lduğumuz Allianz Yaşam ve Emeklilik A. Ş. Gelir Amaçlı Kamu Brçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fnu'nun Allianz Yaşam ve Emeklilik A. Ş. Brçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fnu'na dönüştürülmesine izin verilmiştir. Ayrıca, Sermaye Piyasası Kurulu'nun İ-SPK s. kn ( tarih ve 7/223 s. k. ) sayılı ilke Kararı larak kabul edilen "Emeklilik Yatırım Fnlanna İlişkin Rehber"e uyum sağlanması amacıyla; söz knuşu emeklilik yatırım fnunun içtüzük, izahname ve tanıtım frmu değiştirilmiştir. Değişiklikler, 02/10/17 tarihinden itibaren uygulanmaya başlanmıştır. Bu dğrultuda; Fn'un yatırım stratejisi; " fn prtföyünün en az /80'inin devamlı larak kamu ve özel sektör brçlanma araçları ile kamu brçlanma araçlannın knu lduğu ters repya yatınlmasıdır. Fn, piyasa faiz öngörüsü ve karşılaştırma ölçütü çerçevesinde prtföy vadesin! ve varlık dağılımını dinamik şekilde kullanarak kamu ve özel sektör brçlanma araçlannın getirilerinden azami ölçüde yararlanmayı hedeflemektedir. Fn tplam değerinin en fazla %'si raninda yabancı para ve sermaye piyasası araçları fn prtföyüne dahil edilebilir" şeklinde güncellenmiştir. Fnun işletim gideri kesintisi ve fn tplam gider kesintisi raninda herhangi bir değişiklik lmamıştır. Fn'un karşılaştırma ölçütü; aşağıdaki şekilde güncellenmiştir. Eski ekil : %85 BIST-KYD DİBS TÜM Endeksi + %10 BIST-KYD l AYLIK MEVDUAT TL Endeksi +%5 BIST-KYD REPO (BRÜT) Endeksi Yeni ekli : %75 BIST-KYD DÎBS TÜM Endeksi + %10 BIST-KYD l AYLIK MEVDUAT TL Endeksi + %10 BIST-KYD ÖSBA Sabit Endeksi + %5 BIST-KYD REPO (BRÜT) Endeksi AWC6f10 YAŞAM VE EM-" İLİK

7 Fn, tarihinden itibaren fn izahnamesinde yer alan ve aşağıda belirtilen varlık türü tablsundaki sınırlamalara uygun larak yönetilmektedir VARLIK ve ÎŞLEM TÜRÜ Kamu ve Özel Sektör Brçlanma Araçları ile Kamu Brçlanma Araçlannm Knu Oldu~u Ters Re Yurtiçi Ortaklık Payları Yabancı Ortaklık Payları Yabancı Brçlanma Araçları Kamu ve Özel Sektör Brçlanma Araçları (Döviz) Menkul Kıymet Yatırım Fnu Katılma Payları, Yabancı Yatırım Fnu Katılma Payları, Brsa Yatırım Fnu Katılma Payları, Gayrimenkul Yatırım Fnu Katılım Payları, Girişim Sermayesi Yatırım Fnu Katılma Payları ve Yatırım Ortaklı"! Pa ları Vadeli Mevduat (TL/Döviz) / Katılma Hesapları (TL/Döviz) Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler Altın ve Diğer Kıymetli Madenlere Dayalı Sermaye Piyasası Araçları Gelire Endeksli Senetler Gelir Ortaklığı Senetleri Kira Sertlfikası (TL/Döviz) Varantlar/ Sertifikalar Takasbank Para Piyasası ve Yurtiçi Organize Para Piyasası İşlemleri Yapılandınlmış Ters Rep işlemleri Yatırım Araçları Asgari % 80 Azami % Karşılaştırma Ölçütü ; döneminde fnun karşılaştırma ölçütü; "%90 BIST-KYD DİBS TÜM Endeksi, %5 BIST-KYD ÖSBA SABİT Endeksi ve %5 BIST-KYD l AYLIK GÖSTERGE MEVDUAT TL Endeksi" larak belirlenmiştir tarihinden itibaren ise fnun karşılaştırma ölçütü; "%75 BIST-KYD DÎBS TÜM Endeksi, %10 BIST-KYD l AYLIK MEVDUAT TL Endeksi, %10 BIST-KYD ÖSBA Sabit Endeksi, %5 BIST-KYD REPO (BRÜT) Endeksi" larak belirlenmiştir K/İA 7 f 10 I'.NZYASAMVEEM Lİ'i'

8 Fnun ve karşılaştırma ölçülünün dönem içindeki geliri grafiği aşağıdaki gibidir: 10,00 AMA- Fn Benîhn-ıdrf<3EL;triKarşıldşarma Oenüflfnart. fcngeffiî a. fl t. OO <?..-yaa//a/. / <. ' <s>' *" *' y *' <y ''...*'.<>~ *~ ** *".»'»' ı'-' <!" -p' Fn döneminde net %7. 55 raninda getiri sağlarken, karşılaştırma ölçülünün getirişi aynı dönemde %8. 70 lmuştur. Snuç larak Fn'un nispi getirişi % larak gerçekleşmiştir Prtföy Net Getiri Prtföy Brüt Getir; Karşılaştırma Ölçütü Nispi Geliri % 9.46% 8. 70% % Prtföy Net Getiri : Fnun ilgili dnemdeki birim pay değerindeki yüzdesel getiriyi ifade etmektedir. Prtföy Brüt Getiri : Fnun tplam giderlerinden kurucu tarafindan karşılanacak giderler düşülerek hesaplanmıştır. Karşılaştırma Olçütünün Getirişi : Fnun karşılaştırma ölçülünün ilgili dönem içerisinde belirtilen varlık dağılımları ile ağırlıklandırarak hesaplanmış lan yüzdesel getirisini ifade etmektedir, Nispi Getiri : Perfrmans snu dönemi itibariyle hesaplanan prtföy getiri ranı ile karşılaştırma ölçütünün getiri ranı arasındaki farkı ifade etmektedir. 02/10/17 tarihinden itibaren fnun karşılaştırma ölçütünde değişikliğe gidilmesi nedeniyle ilgili dönemlerde fnun ve karşılaştırma ölçülünün getirişi aşağıdaki şekilde gerçekleşmiştir. Dönemler Prtföy Net Getiri 6.88% 0.62% Karşılaştırma Ölçütü 8. 07% 0. 58% Ayrıntılar için perfrmans sunuş rapruna bakılmalıdır. / AL A/ VE E K, Ş. AMA 8 f 10

9 . IA BOLUM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER Fn prtföyüne alınan varlıkların alım satımlannda aracı kuruluşlara ödenen kmisynların tespit esasları ve ranları aşağıda yer almaktadır. Fn prtföyünde yer alan varlıkların alım satımına Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A. Ş. ve Yapı ve Kredi Bankasi A. Ş. aracılık etmektedir. Fn prtföyüne yapılan pay alım satım işlemlerine ise ayrıca ATA Yatırım Menkul Değerler A. Ş., Finans Yatırım Menkul Değerler A. Ş., Oyak Yatırım Menkul Değerler A. Ş., TEB Yatırım Menkul Değerler A. Ş., Ziraat Yatırım Menkul Değerler A. Ş., ING Yatırım Menkul Değerler A. Ş., Gedik Yatırım Menkul Değerler A. Ş., BGC Partners Menkul Değerler A. Ş., îş Yatırım Menkul Değerler A. Ş., Credit Suisse AĞ ve Merrill Lynch Yatırım Bank A. Ş. aracılık etmektedir. Söz knuşu aracılık işlemleri için uygulanan kmisyn ranları aşağıda yer almaktadır: l) Pay kmisynu: ilgili kurumun kmisyn tarifesine göre ile aralığında değişkenlik göstermektedir. 2) Sabit getirili menkul kıymet kmisynu: ) Yabancı pay kmlsynu:0, 0009 ile 0, 0014 arası 4) Takasbank para piyasası kmisynu: 1-7 gün vadeli Uzun Vadeli *gün sayisi 5) Brsa Para Piyasası Kmisynu: 0, 00002*gün sayisi 6) VIOP kmisynu: 0, 0002 ile arası 7) Rep/ters rep kmisynu: * gün sayisi 8) Altın işlem kmisynu: Yukandaki kmisyn ranlarına BSMV dahil lmayıp, BIST tarafindan tahsil edilen brsa payı ve tescil ücreti dahildir. Fn Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fn Net Varlık Değerine Oranı Aşağıda fndan yapılan harcamaların 01 Ocak Aralık 17 dönemine ait tutarlannın rtalama fn tplam değerine ranı ile kurucu tarafindan karşılanan diğer giderlere ait bilgiler yer almaktadır I ON: AMA F i Kesintisi Aracılık Kmisynu Gideri Diğer Fn Giderleri SPK Kayda Alma Ücreti Nter Harç ve Tasdik Giderleri Tescil ve ilan Giderleri Bağımsız Denetim Ücreti Saklama Giderleri TOPLAM Ort. Fn Net Varlık Değc'rinc Oranı % 1, 8802% 0, 0224% 0, 0010% 0, 0122% 0, 0001% 0, 0001% 0, 0013% 0,0105% 1,9277% /<MA-9 f 10.AMVEÇ KLWA»l

10 Fn Içtüzüğünde Belirlenen Yıllık Azami Fn ı 17 Yılı Snu itibarıyla Gerçekleşen Fn Tplam Gider Kesintisi Oranı* 17 Yılı Snu için Hesaplanan Kurucudan Alacaklar Tutan (TL) ** 1, 91 1, , 23 * Fnun yıllıklandınlmış gider rasysunu göstermektedir. ** ilgili tutar kurucudan alacaklar kalemi altında fn tplam değer tablsuna günlük larak yansıtılmaktadır. Sermaye Piyasası Kurulu' nün Emeklilik Yatırım Fnlannın Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmellğlne göre; her takvim yilinin sn işgünü itibarıyla, içtüzük ve izahnamede belirlenen yıllık fn tplam gider keslntısi raninin aşılıp aşılmadığı, ilgili yıl için hesaplanan günlük rtalama fn net varlık değeri esas alinarak, Şirket tarafindan kntrl edilir. Yapılan kntrlde içtüzükte belirlenen ranın aşıldığının tespiti halinde aşan tutar ilgili dönemi takip eden 5 iş günü içinde Şirket tarafindan fna nakden iade edilir. Fn'un gerçekleşen gider rasysunun, içtüzük ve izahnamede belirtilen yıllık fn tplam gider kesintisi ranini aştığının tespit edilmesi nedeniyle 222, TL'lik tutar Fn'a iade edilmiştir. ilgili dönemde, Lisanslama Tebliği'nin 23. maddesi kapsaminda, 16 yilina ilişkin düzenlenen sicil tutma ücreti kurucusu lduğumuz tüm emeklilik yatırım fnları adina tplam 5, TL larak kurucu tarafindan karşılanmıştır. Ayrıca Fn'un dönüşümü nedeniyle yapılan tescil işlemlerinin tutarı lan 4, TL de kurucu tarafindan karşılanmıştır. BOLUM G: ÖDÜNÇ MENKUL KIYMET İŞLEMLERİ VE TÜREV ARAÇ ÎŞLEMLERİNE ÎLÎŞKÎN BÎLGÎLER döneminde Allianz Yaşam ve Emeklilik A. Ş. Brçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fnu adina Vadeli İşlem ve ödünç menkul kıymet işlemi gerçekleştirilmemiştir EKLER: l. Fn kurulu faaliyet rapru 2. Bağımsız denetimden geçmiş fn bilanç ve gelir tablları 3. Bağımsız denetim rapru 4. Bilanç tarihi itibarıyla fn prtföy değeri ve net varlık değeri tablları 5. Bilanç tarihi itibarıyla harcama tablsu NZ 'ŞAMVEEMEKLigf Ersin PAK Genel Müdür Yardimcisi (Fn Kurulu Uyesi) Burcu UZUNOĞLU Direktör (Fn Kurulu Uyesi) AMA 10 f 10