ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLÎLÎK A.Ş. BORÇLANMA ARAÇLARI GRUP EMEKLÎLÎK YATIRIM FONU

Transkript

1 ALLIANZ YAŞAM VE EMEKLÎLÎK A.Ş. BORÇLANMA ARAÇLARI GRUP EMEKLÎLÎK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPOR Bu rapr Allianz Yaşam ve Emeklilik A. Ş. Brçlanma Araçları Grup Emeklilik Yatırım Fnu'nun dönemine ilişkin gelişmelerin, Fn Kurulu tarafindan hazırlanan faaliyet raprunun, fn prtföy değeri ve net varlık değeri tabllannın katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: DÖNEMÎNÎN DEGERLENDIRILMESI Sn 1, 5 yıldır etkili lan glbal senkrnize büyüme temasında Şubat 18 tarihinden bu yana bzulma izlenmektedir. Eur Bölgesi kaynaklı makreknmik verilerin beklentilerin altında kalmasi ve Çin'de izlenen ılımlı seyir, büyüme beklentilerin! törpülerken, büyüme beklentileri 1, 5 yılın ardindan aşağı revize edilmeye başlamıştır. ABD eknmisi ise sn yılların zin/esinde lan eknmik aktivite ile diğer gelişmiş ülkelerden pzitif ayrışmaktadır, istihdam tarafı bir hayli güçlü durumdadır. Enflasynist göstergeler yukarı yönlü seyrini sürdürmektedir. ABD veri akışı ABD Merkez Bankasi (Fed)'nın sıkılaştırma takvimin! destekleyici niteliktedir. Makr kşullar ABD faizlerinde yükseliş eğilimi yaratmaktadır. ABD faizlerinde 30 yılı aşkın süredir devam eden ve birçk kez test edilen düşüş trendinin kalıcı larak kırıldığı dikkat çekmektedir. ABD 10 yıllık tahvil faizleri sn 7 yılın zirvesi lan 3, 10 seviyelerini test etmiştir. 2 yıllık tahvil faizleri ise kriz snrasi zirve seviyesi lan 2, 50 sınınnda seyretmektedir. Fed'in Haziran ayinda yeni bir faiz artınmına gitmesi ve bu tplantıda eknmik beklentilerin! yükseltmesi faiz piyasasında mevcut trendin sürebileceğine işaret etmektedir. Avrupa'nın ise glbal anlamda negatif larak ayrıştığı dikkat çekmektedir. Avrupa'da eknmik verilerin beklentilere göre perfrmansını ölçen sürpriz endeksi 11 brç krizi dönemlerine kadar gerilemiş durumdadır. Eur'nun geçtiğimiz yıl % dlayında değer kazanması Avrupa eknmisini lumsuz etkilemiştir Plitik faktörler de Eur Bölgesi'nde ek baskı unsuru lmuştur Türkiye eknmisi de 18'in ilk 3 ayinda beklentileri aşarak yıllık %7,4 büyüme kaydetmiştir. Alt kalemler incelendiğlnde büyümenin önemli ölçüde özel tüketimden beslendiği dikkat çekmektedir. Özel tüketim büyümesi bu dönemde %ll'e yükselirken kamu harcamaları %3, 4'e gerilemiştir. Yatırım yükselmesi ise lumlu algılanmıştır. harcamalanndaki büyümenin %9, 7'ye İkinci çeyrekte eknmik aktivitede bir ivme kaybı c ^ ANZ YAŞAM VE B AMB 1 f 10

2 gözlense de, yine de güçlü bir büyüme rakamı beklenmektedir. Enflasyn tarafinda ise lumsuz bir görünüm hakim lmuştur. Manşet enflasyn Haziran ayinda beklentilerin üzerinde gerçekleşerek %15, 4'e yükselmiştir. Çekirdek enflasyn ise 03 yilindan bu yana en yüksek düzeyler lan %14, 6 seviyelerine ulaşmış durumdadır. Enflasyn verilerindeki temel risk unsurunun ise yıllık bazda %24'e yaklaşan üretici fiyatları ve %18'leri aşan gıda fiyatlarının lduğu söylenebilir. TCMB de enflasyna yönelik adım atmıştır. Merkez Bankasi plitika faizini sn bir ayda ikinci kez artırarak, %17, 75'e yükseltirken faiz kridrunun üst bandını %19, 25 larak belirlemiştir. TCMB'nin gerekirse tekrar faiz artırımına gideceğine işaret etmesi, eknmide "yumuşak iniş" hedeflendiğin! teyit eder niteliktedir. Petrl fiyatlarının sn bir yılda %50 civarında yükselmesi ve canlı iç talep, cari açığın yükselmesine neden lmuştur. 12 aylık kümülatif cari açık 57 milyar dları aşmış durumdadır. 17 yilinda kamu harcamalannın etkisiyle görece artan bütçe açığında, 18 itibariyle ılımlı bir görünüm izlenmektedir. Haziran 17'de sn yılların zirvesini gören 12 aylık kümülatif bütçe açığı. Mayıs itibariyle 56, 3 milyar TL seviyesinde seyretmektedir. Ticaret savaşlannın gündemi meşgul etmesi ile risk iştahının bzulduğu, ABD faizlerinin sert yükseldiği bir süreçte gelişen ülke varlıkları ile birlikte yurt içi varlıklannda da değer kayıpları kaydedilmiştir. Dlar/TL ilk yarıda %24 değer kaybı yaşarken, 10 yıllık faizlerde yükseliş 500 baz puanın üzerinde gerçekleşmiştir. Brsa Istanbul ise %15 değer kaybetmiştir. Altının gram fiyatı ise %'ye yakın değer kazanarak tüm zamanların zirvesin! test etmiştir. BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU ÎLE 1LGÎLÎ BÎLGÎLER Fn Kurulu tplantılannda, fnun perfrmansı başta lmak üzere piyasalardaki ve sektördeki gelişmeler ile diğer fnlara ilişkin knular görüşülmüş lup, görüşülmüş lan önemli knular ve alınan önemli kararlar aşağıdaki şekilde özetlenmiştir; l. Hazine Müsteşarlığı Sigrtacılık Genel Müdürlüğü'nün tarihli "Bireysel Emeklilik Sistemi, Otmatik Katılım Uygulama Esasları Hakkında Sektör Duyurusunda (16/30) Değişiklik Yapilmasi Hakkında Sektör Duyurusu (17/2)" ekinde yer alan "Bireysel Emeklilik Sistemi, Otmatik Katılım Uygulama Esaslannda Yapılan Değişiklikler" başlıklı III. Bölümü uyarınca prtföy yönetici değişikliği yapilmasi amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuru yapılmıştır. Bu dğrultuda î YAŞAM VE EMEK; AMB 2 f 10 ^

3 Fnun prtföy yöneticisi, tarihten itibaren geçerli lmak üzere,yapı Kredi Prtföy Yönetimi A. Ş. yerine Ak Prtföy Yönetimi A. Ş. larak belirlenmiştir tarihten itibaren geçerli lmak üzere. Fnun "Fn Kurulu Üyeleri" aşağıdaki gibi güncellenmiştir. Eski Şekil Fn Kurulu B kanı Tayla n TÜRKÖLMEZ Fn Kurulu Üyeleri Ersin PAK Burcu UZU N OĞLU Mert ÖNCÜ Emir Kadir ALPAY Yeni Şekil Fn Kurulu Ba kanı Taylan TÜRKÖLMEZ Fn Kurulu U eleri Ersin PAK Burcu UZUNOĞLU Mehmet Ali Ersarı 3. Sermaye Piyasası Kurulu' nün Emeklilik Yatırım Fnları Rehberi (Rehber) kapsaminda fna risk ölçüm metdu belirlenmesi, risk yönetim sistemine ilişkin yazılı prsedürlerin kabulü ve yürürlüğe knulması, risk yönetim birimlnin görev ve srumluluklarının tanımlanması ilişkin larak kararlar alınmıştır. 4. Emeklilik Yatırım fnlanna ilişkin Rehber'in Kurul ücreti başlıklı 9. maddesinde yer alan ifadeye dayanarak "Kurul ücreti için, fn kayitlarinda tahakkuk ettiği üçer aylık dönem içinde karşılık aynlarak, izleyen iş gününde ödenmesine" karar verilmiş lup knuya ilişkin larak fn kurulu bilgilendirilmiştir. Fnun prtföy yöneticisi lan Ak Prtföy Yönetimi A. Ş.' nin Risk Yönetimi Birimi tarafindan Risk Yönetimi Prsedürüne uygun larak yapılan günlük risk ölçümlerine göre 18 yılı ilk 6 ayinda yapılan ölçümlerde geriye dönük test snucunda lağandışı piyasa kşullarının varlığı nedeniyle ve tarihlerinde 2 aşım gözlemlenmiştir. Ölçümlerin snuçları Allianz Yaşam ve Emeklilik A. Ş. Brçlanma Araçları Grup Emeklilik Yatırım Fnu Fn Kurulu üyeleri ile paylaşılmaktadır İlgili dönemde, fnun faaliyet gösterdiği piyasanın ve eknminin genel durumuna ilişkin bilgileri, fnun perfrmans bilgilerin! ve varsa dönem içinde yatırım plitikalannda, izahname, fn içtüzüğü gibi kamuyu aydınlatma belgelerinde, katılımcıların karar vermesini etkileyecek diğer knularda meydana gelen değişiklikleri içeren "Fn Kurulu Faaliyet Rapru" raprun ekidir. AMVEEME JLİK. d ^ \ AMB 3 f 10

4 BÖLÜM C: FON PORTFÖY DEGERI-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI 30 HAZİRAN 18 TARİHÎ İTİBARIYLA FON PORTFÖY DEĞERİ TABLOSU Menkul Kıymet Devlet Tahvili Diğer - Teminat Finansman Bnsu Özel Sektör Brçlanma Araçları Takasbank Para Plyasası Vadeli Mevduat ftl) VDMK Yurtiçi Ortaklık Payları Fn Prtföy Değeri Nminal Değer 139,609, , 025, , ,682, , , 500, , Rayiç Değer 110,981, , 025, , , 115, , , 775, , , 663, Prtföydeki varlıkların dağılımı aşağıdaki gibidir; Menkul Kıymet Nminal Değer Rayiç Değer % Devlet Tahvili 110,981, TRT0104T19 60, , TRT0322T17 5, 500, , 802, TRT0502T17 5,400, , 779, TRT060121T16 100, , TRT080323T10 10, 500, , 569, TRT080328T15 900, , TRT0807T19 11,000, , 942, TRT110226T13 12,700, , 211, TRT110718T18 11,500, ,946, TRT110827T16 TRT1122T17 TRT1325T12 TRT131119T19 TRT140623T19 TRT140922T17 TRT1501T16 TRT150519T15 TRT160119T18 TRT170221T12 TRT170822T15 2, 169, ,302, , , 800, ,000, , 084, , ,900, , 138, , 800, ,800, ,710, , 102, , , 443, , ,403, , , 578, ,953, ,957, , 956, < t L YAŞAM VE E KLİLIİ A AMB4f10

5 TRT180123T10 16,000, , 676, TRT0324T13 300, , TRT2921T18 5, 571, , 616, TRT230222T13 75, , TRT240227T17 10,900, , 770, TRT240724T15 TRT270319T13 TRT270923T11 Diğer - Teminat VİOP NAKİT TEMİNAT Finansman Bnsu Druk Faktring Özel Sektör Brçlanma Araçları AKYUREK PAZARLAMA DAĞITIM VE TİCARET AS ARZUM EV ALETLERİ AYGAZ Enerjisa Enerji A.Ş. HALK BANKASİ KOÇ HAT KREDİ TÜKETİCİ FİNANSMANI KOÇ TOKETtCt FİNANSMANI Nbel ilaç OTOKOÇ OTOMOTİV RÖNESANS HOLDİNG YDA İNŞAAT ZİRAAT FINANSAL KİRALAMA Takasbank Para Piyasası Vadeli Mevduat (TL) AKBANK İŞ BANKASİ T. VAKIFLAR BANKASİ VDMK Aktif Yat BankTurkcell Varlık Fin Fnu Yurtiçi Ortaklık Payları EREGÜ DEMÎR ÇELİK Tplam 2, 248, , 100, , 800, , 025, , , 712, , , , 000, , , , , , 340, ,000, , , , 000, , 000, , 500, , ,743, ,074, , 384, ,025, ,025, , , , 115, ,800, , , , 127, , , , , ,417, , 038, , , , , 775, , 183, ,029, ,561, , , , 663, ŞAM VE EMEKLİLİK A. ş. c AMB 5 f 10 ^

6 30 HAZİRAN 18 TARİHÎ İTİBARIYLA NET VARLIK DEĞERÎ TABLOSU NET VARLIK DEĞERİ TABLOS Fn prtföy değeri Hazır değerler Alacaklar Menkul Değer Düşüş Karşılığı Brçlar Net varlık değeri 14, , , 488, (1, 800, ) (1. 27) (3, 548, ) (2.48) 142, 841, BÖLÜM D: FON PERFORMANSINA ÎLÎŞKÎN BÎLGÎLER Hazine Müsteşarlığının tarihli "Bireysel Emeklilik Sistemi, Otmatik Katılım Uygulama Esasları Hakkında Sektör Duyurusunda (16/30) Değişiklik Yapilmasi Hakkında Sektör Duyurusu (17/2)" nün EK-III. Diğer Esaslar başlığı altındaki beşinci maddesinde yer alan "Emeklilik yatırım fnu net varlık değeri tplamının yüzde kırkından fazlasi aynı prtföy yönetim şirketi tarafindan yönetilemez. " ifadesine uyum sağlanması amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'na başvurulmuştur. Sermaye Piyasası Kuruiu'ndan alınan 13/02/18 tarih ve E sayılı izin dğrultusunda, Yapı Kredi Prtföy Yönetimi A. Ş. tarafindan yönetilmekte lan fnun prtföy yönetim şirketi AK Prtföy Yönetimi A. Ş. larak değiştirilmiş lup değişikliklerin uygulanmasına tarihinden itibaren başlanmıştır. Yatırım Stratejisi Bant Aralığı; Fnun yatırım amacı, ağırlıklı larak kamu ve özel sektör brçlanma araçlarına yatırım yaparak ağırlıklı larak faiz geliri elde etmektir. Fn, Yönetmeliğin 6. maddesinde belirtilen, fn paylarının Bireysel Emeklilik Sistemi Hakkında Yönetmelik çerçevesinde kurulan grup emeklilik planları ve sözleşmeleri kapsaminda yer alan belirli kişi ya da kuruluşlara tahsis edilmesi amacıyla kurulmuş grup emeklilik yatırım fnudur. Fn'un yatırım stratejisi; fn prtföyünün en az %80'inin devamlı larak kamu ve özel sektör brçlanma araçları ile kamu brçlanma araçlannın knu lduğu ters repya yatırılmasıdır. Fn, piyasa faiz öngörüsü ve karşılaştırma ölçütü çerçevesinde prtföy AMB 6 f 10

7 vadesini ve varlık dağılımım dinamik şekilde kullanarak kamu ve özel sektör brçlanma araçlannın getirilerinden azami ölçüde yararlanmayı hedeflemektedir. Fn tplam değerinin en fazla %'si raninda yabancı para ve sermaye piyasası araçları fn prtföyüne dahil edilebilir. Yönetici tarafindan, fn prtföy değeri esas alinarak fn prtföyünde yer alabilecek varlık ve işlemler için belirlenmiş asgari ve azami sınırlamalar aşağıdaki tablda gösterilmiştir. VARLIK ve ÎŞLEM TÜRÜ Kamu ve Özel Sektör Brçlanma Araçları ile Kamu Brçlanma Araçlannın Knu Oldu'u Ters Re Yurtiçi Ortaklık Payları Yabancı Ortaklık Payları Yabancı Brçlanma Araçları Kamu ve Özel Sektör Brçlanma Araçları (Döviz) Menkul Kıymet Yatırım Fnu Katılma Payları, Yabancı Yatırım Fnu Katılma Payları, Brsa Yatırım Fnu Katılma Payları, Gayrimenkul Yatırım Fnu Katılım Payları, Girişim Sermayesi Yatırım Fnu Katılma Payları ve Yatırım Ortaklı"! Pa lan Vadeli Mevduat (TL/Döviz) / Katılma Hesapları (TL/Döviz) Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler Altın ve Diğer Kıymetli Madenlere Dayalı Sermaye Piyasası Araçları Gelire Endeksli Senetler Gelir Ortaklığı Senetleri Kira Sertifikası (TL/Dövlz) Varantlar/ Sertifikalar Takasbank Para Piyasası ve Yurtiçi Organize Para Piyasası işlemleri Yapılandınlmış Ters Rep işlemleri Yatırım Araçları Asgari % 80 Azami / Karşılaştırma Ölçütü ; Fnun karşılaştırma ölçütü; "%75 BIST-KYD DİBS TÜM Endeksi, %10 BIST-KYD l AYLIK MEVDUAT TL Endeksi, %10 BIST-KYD ÖSBA Sabit Endeksi, %5 BIST-KYD REPO (BRÜT) Endeksi" larak belirlenmiştir. < t AMB 7 f 10

8 Fnun ve karşılaştırma ölçülünün dönem içindeki getiri grafiği aşağıdaki gibidir: AMB- Fn Benchmark Geliri Karçılaçtırma bcrchrart; bn geun ^^^^^^^^^^^^^^^^^^*^^^^^.<^y,<^y^^y^<^>>^y\<^y Dönem rtföy Net Getiri Prtföy Brüt Getiri l Karşılaştırma Ölçütü Nispi Getir] % % % % Prtföy Net Geliri: Fnun ilgili dnemdeki birim pay değerindeki yüzdesel getiriyi ifade etmektedir. Prtföy Brüt Getiri : Fnun tplam giderlerinden kurucu tarafindan karşılanacak giderler düşülerek hesaplanmıştır. Karşılaştırma Ölçülünün Getirişi : Fnun karşılaştırma ölçütünün ilgili dönem içerisinde belirtilen varlık dağılımları iie ağırlıklandırarak hesaplanmış lan yüzdesel getirisini ifade etmektedir. Niş i Getiri : Perfrmans snu dönemi itibariyle hesaplanan prtföy getiri ranı ile karşılaştırma ölçütünün getiri ranı arasındaki farkı ifade etmektedir. Fn döneminde net % raninda getiri sağlarken, karşılaştırma ölçülünün getirişi aynı dönemde % lmuştur. Snuç larak Fn'un nispi getirişi % larak gerçekleşmiştir. Ayrıntılar için perfrmans sunuş rapruna bakılmalıdır. BÖLÜM E: FON HARCAMALARI ÎLE İLGÎLÎ BİLGİLER Fn prtföyüne alınan varlıkların alım satımlannda aracı kuruluşlara ödenen kmisynların tespit esasları ve ranları aşağıda yer almaktadır. Fn prtföyünde yer alan varlıkların alım satımına Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A. Ş. ve Yapı ve Kredi Bankasi A. Ş. aracılık etmektedir. Fn prtföyüne yapılan pay alım satım işlemlerine ise ayrıca ATA Yatırım Menkul Değerler A. Ş., Finans Yatırım Menkyl Değerler t ZYAŞAMVEEME. ' LIKA.<! AMB 8 f 10

9 A. Ş., Oyak Yatırım Menkul Değerler A. Ş., TEB Yatırım Menkul Değerler A. Ş., Ziraat Yatırım Menkul Değerler A. Ş., ING Yatırım Menkul Değerler A. Ş., Gedik Yatırım Menkul Değerler A. Ş., BGC Partners Menkul Değerler A. Ş., iş Yatırım Menkul Değerler A. Ş., Credit Suisse AĞ ve Merrill Lynch Yatırım Bank A. Ş. aracılık etmektedir. Söz knuşu aracılık işlemleri için uygulanan kmisyn ranları aşağıda yer almaktadır: l) Pay kmisynu: ilgili kurumun kmisyn tarifesine göre ile aralığında değişkenlik göstermektedir. 2) Sabit getirili menkul kıymet kmisynu: ) Yabancı pay kmisynu: 0, 0009 ile 0, 0014 arası 4) Takasbank para piyasası kmisynu: 1-7 gün vadeli Uzun Vadeli *gün sayisi 5) Brsa Para Piyasası Kmisynu: 0, 00002*gün sayisi 6) VIOP kmisynu: 0, 0002 ile arası 7) Rep/ters rep kmisynu: * gün sayisi 8) Altın işlem kmisynu: Yukandaki kmisyn ranlanna BSMV dahil lmayıp, payı ve tescil ücreti dahildir. BIST tarafindan tahsil edilen brsa Fn Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fn Net Varlık Değerine Oranı Aşağıda fndan yapılan harcamaların 01 Ocak Haziran 18 dönemine ait tutarlarının rtalama fn tplam değerine ranı ile kurucu tarafindan karşılanan diğer giderlere ait bilgiler yer almaktadır döneminde : Prtföy Değerine Oranı (%) TL Tutar Fn Yönetim Ücreti Denetim Ücreti Giderleri Saklama Ücreti Giderleri Aracılık Kmisynu Giderleri Kurul Kayit Ücreti Diğer Faaliyet Giderleri Tplam Faaliyet Giderleri Ortalama Fn Prtföy Değeri Tplam Faaliyet Giderleri / Ortalama Fn Prtföy Değeri % 776, % 1, % 8, % % 13, % 19, , , 129, % a NZ YAŞAM VE EMEKLILI AMB 9 f 10

10 Fn'dan karşılanan tplam giderlerin (fn işletim gideri kesintisi dahil) üst sınırı fn net varlık değerinin yıllık % 1, 91'i (yüzdebirvirgüldksanbir) larak uygulanmaktadır. Her takvim yilinin sn işgünü itibarıyla, yıllık fn tplam gider kesintisi raninin aşılıp aşılmadığı, ilgili yıl için hesaplanan günlük rtalama fn net varlık değeri esas alinarak, Şirket tarafindan kntrl edilir. Yapılan kntrlde belirtilen ranın aşıldığının tespiti halinde aşan tutar ilgili dönemi takip eden 5 iş günü içinde Şirket tarafindan fna iade edilir. 18 yilinin ilk 6 aylık dönemi içerisinde fnun kurucu tarafindan karşılanan gideri bulunmamaktadır. BÖLÜM F: ÖDÜNÇ MENKUL KIYMET İŞLEMLERİ VE TÜREV ARAÇ ÎŞLEMLERÎNE ÎLÎŞKÎN BİLGİLER döneminde Allianz Yaşam ve Emeklilik A. Ş. Brçlanma Araçları Grup Emeklilik Yatırım Fnu adina Vadeli işlem ve ödünç menkul kıymet işlemi gerçekleştirilmemiştir. EKLER: l. Fn kurulu faaliyet rapru itibariyle fn prtföy değeri ve net varlık değeri tablları itibariyle harcama tablsu c Ersin PAK Genel Müdür Yardimcisi (Fn Kurulu Uyesi) Burcu UZUNOĞLU Direktör (Fn Kurulu Uyesi) AMB 10 f 10