FİNANSAL YATIRIM ARAÇLARININ REEL GETİRİ ORANLARI HABER BÜLTENİNDE YAPILAN ANA REVİZYONA İLİŞKİN METODOLOJİK DOKÜMAN

Transkript

1 Giriş FİNANSAL YATIRIM ARAÇLARININ REEL GETİRİ ORANLARI HABER BÜLTENİNDE YAPILAN ANA REVİZYONA İLİŞKİN METODOLOJİK DOKÜMAN yılları arasında, Finansal Yatırım Araçlarının Reel Getiri Oranları, yatırım araçları, mevduat faizi (brüt), borsa endeksi (BIST 100), altın (külçe), Amerikan Doları ve Euro nun aylık, üç aylık, altı aylık, yıllık ve ortalama yıllık reel getirisi için (ÜFE ve TÜFE ile indirgenmiş) hesaplanmıştır. Hesaplamalarda kullanılan mevduatlara uygulanan faiz oranları için, bünyesinde en çok mevduatı bulunduran 11 bankanın mevduatlara uyguladıkları aylık, 3 aylık, 6 aylık ve 1 yıllık vadeli mevduat faiz oranlarının aritmetik ortalaması kullanılmaktadır. Borsa endeksinde Borsa İstanbul dan (BIST 100) elde edilen 1. ve 2. seans kapanış fiyatları birleşik endeksinin aylık ortalaması kullanılmıştır. BIST 100 Endeksi, borsada en az 60 gün süre ile işlem gören hisse senetlerinden piyasa değeri ve günlük ortalama işlem hacmi en büyük olan 100 şirketin hisse senetlerinden hesaplanmaktadır. Amerikan Doları ve Euro, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası nın 1 Amerikan Doları ve 1 Euro karşılığı döviz alış kurunun 1 aylık ortalamasıdır. Altın fiyatlarında, İstanbul Altın Borsası aylık ortalama külçe altın fiyatları (TL/gr) kullanılmaktadır yılından itibaren Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS) endeksleri Finansal Yatırım Araçları Reel Getiri Oranları haber bülteni kapsamına alınmıştır. DİBS endekslerinin hesaplanmasındaki ana amaç, bu tür menkul kıymetlere yatırım yapan kişisel ve kurumsal yatırımcıların yatırım yaptıkları kıymetlerin fiyat ve getirilerindeki gelişmeleri basit ve anlaşılabilir göstergeler yardımı ile izleyebilmelerini sağlamaktır. Bu tür endeksleri kullanarak, yatırımcıların sabit getirili menkul kıymetlere yapmış oldukları yatırımlar ile açıklanan diğer yatırım seçenekleri arasında daha kolay karşılaştırmalar yapabilmesi sağlamak amaçlanmıştır. Devlet İç Borçlanma Senetleri ne ait nominal ve reel getiri oranları, Borsa İstanbul tarafından yayınlanan Borçlanma Araçları Piyasası Portföy Performans (BIST BAP) Endeksleri kapsamındaki Piyasa Değeri Ağırlıklı (PDA) Genel Endeksi kullanılarak, 2015 yılı Haziran ayına kadar hesaplanmış ve yayımlanmıştır. Bu endeks, Borçlanma Araçları Piyasası nda işlem gören Türk Lirası cinsinden iskontolu menkul kıymetlerin getirilerini yansıtmaktadır. 1

2 Ana Revizyon Nedenleri 1 Temmuz 2015 itibariyle Borsa İstanbul tarafından BIST BAP endekslerinin hesaplanmasına son verilmiş olup, aynı tarihten itibaren BIST-KYD DİBS endekslerinin hesaplanmasına başlanmıştır. Bu değişiklik ile, daha önce BIST BAP endeksinde kapsanmayan sabit faizli kuponlu devlet iç borçlanma senetleri de kapsama alınmıştır. BIST KYD DİBS Endeksleri, Borsa İstanbul Borçlanma Araçları Piyasası nda (BAP) işlem gören iskontolu ve sabit faizli kuponlu DİBS getirilerini farklı vadeler bazında yansıtmak amacıyla oluşturulmuştur. Bu endekslerin içerisinde yer alan ve tüm vadeleri kapsayan BIST- KYD DİBS Tüm Endeksi, serinin devam ettirilmesi amacıyla kullanılabilecek en uygun gösterge olarak seçilmiştir. Ana Revizyonun Uzunluğu Revizyon işlemi, 2005 yılının Ocak ayından başlayarak 2015 yılı Haziran ayına kadar yapılmıştır. Ana Revizyonun Derinliği Sadece Devlet iç borçlanma senetlerinin nominal ve reel getiri oranları için revizyon yapılmıştır. Ana Revizyonun Etkileri Devlet iç borçlanma senetlerinin nominal ve reel getiri serileri için yapılan revizyonun etkilerini gösteren tablo ve grafikler aşağıda sunulmuştur. Tablo 1,2,3 ve 4 değerlendirildiğinde; devlet iç borçlanma senetleri getirilerinde aylık değerlerde ortalama %0,46, üç aylık değerlerde ortalama %0,97, altı aylık değerlerde ortalama %1,39, yıllık değerlerde ortalama %1,94 oranlarında revizyon olduğu anlaşılmaktadır. 2

3 Tablo.1 Devlet İç Borçlanma Senetlerinin Aylık Getiri Oranları Ana Revizyon Etkileri 3

4 Tablo.2 Devlet İç Borçlanma Senetlerinin 3 Aylık Getiri Oranları Ana Revizyon Etkileri 4

5 Tablo.3 Devlet İç Borçlanma Senetlerinin 6 Aylık Getiri Oranları Ana Revizyon Etkileri 5

6 Tablo.4 Devlet İç Borçlanma Senetlerinin Yıllık Getiri Oranları Ana Revizyon Etkileri 6

7 Grafik.1 Devlet İç Borçlanma Senetlerinin Aylık Getiri Oranları Ana Revizyon Etkileri Grafik.2 Devlet İç Borçlanma Senetlerinin 3 Aylık Getiri Oranları Ana Revizyon Etkileri 7

8 Grafik.3 Devlet İç Borçlanma Senetlerinin 6 Aylık Getiri Oranları Ana Revizyon Etkileri Grafik.4 Devlet İç Borçlanma Senetlerinin Yıllık Getiri Oranları Ana Revizyon Etkileri 8