Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu

Transkript

1 Aylık Strateji ve Hisse Tavsiyeleri Sunumu ETĠ YATIRIM A.ġ. 3 KASIM

2 Piyasa Gündemi Kasım Avrupa Merkez Bankası (3 Kasım), Ġngiltere Merkez Bankası (10 Kasım), Japonya Merkez Bankası (16 Kasım) ve TCMB (23 Kasım) faiz kararını açıklayacak ve toplantı tutanakları yayınlanacak Avrupa Merkez Bankası BaĢkanlığı Trichet ten Draghi ye geçecek (1 Kasım) Almanya BaĢbakanı Merkel, Fransa CumhurbaĢkanı Sarkozy ve Yunanistan BaĢbakanı Papandreu ile görüģecek (2 Kasım) G-20 zirvesi Fransa da yapılacak (3 4 Kasım) Türkiye de piyasalar Kurban Bayramı nedeniyle kapalı olacak (7 8 9 Kasım) OECD Global Ticaret Forumu yapılacak (8 Kasım) AB Dönem BaĢkanı Polonya BaĢkanlığında Ekonomi Bakanları Ekonomik ve Mali ĠĢler Konseyi (ECOFIN) toplantısı gerçekleģtirilecek (8 Kasım) IMKB de iģlem gören sanayi Ģirketlerinin 9 aylık konsolide mali tablolarını yayınlaması sona erecek (11 Kasım) Ġstanbul Boğazı'na yapılacak üçüncü köprüyü de içeren Kuzey Marmara Otoyolu ihalesinde teklifler alınacak (23 Kasım) ABD'de piyasalar ġükran Günü tatili nedeniyle kapalı olacak (24 Kasım) Fas'ta erken genel seçimler yapılacak (25 Kasım) TCMB Finansal Ġstikrar Raporu'nu açıklayacak (29 Kasım) Hazine Aralık ayı iç borçlanma stratejisini açıklayacak (30 Kasım) Yurtiçi ve yurtdıģında yayınlanacak olan büyüme, ISM imalat ve hizmet endeksi, enflasyon, sanayi üretimi, ZEW endeksi, tüketici güveni, istihdam, IFO endeksi gibi veriler takip edilecek 2

3 Beklentilerimiz ve aylık strateji Geçen Ay; Çin de açıklanan PMI verisinin global ekonomik yavaģlamayı teyit etmesi, Avrupa borç krizine yönelik tedirginliğin ABD li bankaların Avrupa pozisyonları açısından risk yarattığının bahane edilmesi, Moody s in Ġtalya nın kredi notunu üç kademe birden düģürmesi, Dexia nın iflas edeceği söylentisi, Ġspanya nın kredi notunun düģürülmesi, ABD de BaĢkan Obama nın istihdam paketinin Senatoda reddedilmesi, Çin in kur politikasını hedefleyen tasarının kabul edilmesi, S&P ve Fitch in Ġspanyol bankalarının kredi notlarını düģürmesi, Fitch in Landesbank, Lloyds, RBS ve UBS in kredi notlarını düģürmesi, Fransa nın kredi notunun düģürülebileceği haberlerine karģılık Avrupa'da TARP a benzer bir plan üzerinde çalıģıldığı haberi, Yunanistan Parlamentosu nda kemer sıkma tedbirlerinin kabul edilmesi, EFSF nin etkinliğinin arttırılmasının Alman Parlamentosu nda onaylanması, Avrupa Birliği Maliye Bakanları toplantısının ardından basında AB üyesi bankaların yeniden sermayelendirileceği haberinin yer alması, Almanya BaĢbakanı Merkel in Avrupalı bankaların krizden etkilenmemesi için gerekenin yapılacağını söylemesi, Avrupa Merkez Bankası ile Ġngiltere Merkez Bankası nın beklentilere paralel olarak faizleri değiģtirmemesi, Almanya BaĢbakanı Merkel ile Fransa CumhurbaĢkanı Sarkozy nin 3-4 Kasım tarihlerindeki G20 zirvesine kadar krizin sonlandırılmasına yönelik geniģ kapsamlı bir plan ortaya konulmasında anlaģmaya vardığının açıklanması, geçen ay yurtdıģı borsalarda yükseliģ yaģattı. Bu Ay; Özellikle son haftalarda Avrupa, ABD ve Uzakdoğu da yayınlanan makro ekonomik verilerin global çapta durgunluğa doğru hızla yol alındığını göstermesinin üzerine Euro Bölgesi ndeki problemlerin çözümü için sarfedilen çabanın bir türlü sonuca ulaģaması her gelen yeni günde risklerin daha fazla birikmesine neden oluyor. Bu kapsamda, geçen haftaki AB liderler zirvesinde üzerinde anlaģmaya varıldığı duyurulan Yunanistan planını BaĢbakan Papandreu nun halk oylamasına götüreceğini açıklaması ve yarın yapılacak güven oylaması, diken üzerindeki piyasaları sıkıntıya soktu. Merkel Sarkozy nin Papandreu yu bu kararından vazgeçirememesinin getirdiği restleģme AB-IMF yardımının 4 5 Aralık a çektirilen halk oylamasına kadar verilmemesine ve Papandreu yu siyasi açıdan sıkıģmasına neden oluyor. ġayet, hükümet yarın Parlamento da güven oyu alamazsa ve/veya halk oylamasında hayır kararı çıkarsa bu durum çok tehlikeli bir sürecin baģlamasına sebep olacaktır. Öyleki, EFSF nin yetkilerinin geniģletilmesi kararına karģı kurum tam olarak devreye girememiģken, Yunanistan ın iflası, baģta Ġtalya olmak üzere Avrupa ve dünyayı bir anda saracaktır. Hiçbir Ģekilde istenmeyen böyle bir duruma karģılık, Yunanlı yöneticilerin bu kadar vurdumduymaz olamayacağını düģünmek isteyerek, olumlu tarafta kalmaya çalıģsak da, böylesi büyük ve önemli bir risk gözardı edilmemeli. Yunanistan sorunu kısa sürede çözümlenemezse, dünya ekonomisinin durgunluğa girme ihtimali bize göre %65 den daha fazla olacaktır ve böylesi bir ortamda Ģu an gereğinden sağlam duran hisse senedi piyasaları ansızın çok sert düģüģ tepkileri verebilecektir. Bu nedenle, Kasım ayında Yunanistan a iliģkin geliģmelere, AMB ve FED in parasal geniģleme adımlarına ve makro ekonomik verilere odaklanılmasını öneriyoruz. Dalgalı ve karıģık bir ay olacağını düģündüğümüz Kasım ayında, yeni hisse pozisyonu açılmamasını, beklentisi olan hisselere yönelik değiģimlere gidilmesini, %15 in üzerindeki değer kaybına rağmen bankacılık sektöründen bir süre uzak durulmasını tavsiye ediyoruz. Bu kapsamda, Kasım ayında IMKB-100 endeksinin aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Destekler: , Dirençler:

4 Kasım Ayı Portföy Önerisi Ne bekliyoruz? Yunanistan BaĢbakanı Papandreu nun AB zirvesinde alınan kararların halk oylamasına götürüleceği açıklamasına AB liderlerinin restle karģılık vermesi nedeniyle, yüksek bir risk olsa da referanduma gidilemeyeceği Ģeklinde pozisyon alıyoruz. Buna karģılık, önümüzdeki bir aylık süreçte bu geliģmelerin piyasalara getireceği dalgalanma nedeniyle de Ekim ayı portföyümüzde hisse senedi oranını düģürme yoluna gidiyoruz. Makro verilerin global yavaģlamanın hız kazandığını ortaya koyması bağlamında Avrupa Merkez Bankası ve FED in parasal geniģleme operasyonunu sürdüreceğini düģünerek ve global belirsizlik ortamının güvenli liman arayıģı çerçevesinde altın fiyatlarındaki düģüģün bir süre duracağını öngörüyor, bu kapsamda da portföyümüzdeki altın oranını bir miktar artırıyoruz. Yurtiçinde enflasyonun yükseliģini sürdürmesine bağlı olarak çift haneli rakamlara ulaģan faizlerde kısa sürede kayda değer bir gevģeme beklemiyor, bu nedenle de portföydeki mevcut %30 seviyesini koruyoruz. Enflasyondaki ve faizlerdeki artıģın mevduat faizlerine getiri açısından olumlu yönde yansıyacağını düģünerek düzenli ve sabit getirisi olması açısından %25 lik mevduat seviyesini değiģtirmeyerek, aynı seviyede tutuyoruz. Bu doğrultuda Kasım ayı portföy önerimizi Ģu Ģekilde belirliyoruz: hisse senedi %20, tahvil-bono %30, aylık mevduat %25, altın %25, repo %0, döviz %0 Ekim Ayı Portföy Önerisi Kasım Ayı Portföy Önerisi Altın; 15% Hisse; 30% Altın; 25% Hisse; 20% Mevduat, 25% Repo; 0% Döviz, 0% Tahvil; 30% Mevduat, 25% Repo; 0% Döviz, 0% Tahvil; 30% 4

5 IMKB-100 Grafiği ( TL USD ) 5

6 6 KASIM AYI HĠSSE ÖNERĠLERĠMĠZ

7 Kasım Ayı Hisse Tavsiyelerimiz KASIM AYI HĠSSE TAVSĠYELERĠMĠZ itibarıyla; Hisse (milyon $) YükseliĢ Oranlar Beta Ağırlığı Fiyatı Piyasa D. Hedef PD Potan. (%) F / K PD / DD FD / FVAÖK AKENR Ak Enerji % AKFEN Akfen Holding % , ALARK Alarko Holding % ECILC EczacıbaĢı Ġlaç % , ENKAI Enka ĠnĢaat % ,559 8, GUBRF Gübre Fabrikaları % ISGYO ĠĢ GYO % SAHOL Sabancı Holding % ,083 9, TKFEN Tekfen Holding % ,289 1, TUPRS TüpraĢ % ,738 6, KASIM AYI HĠSSE ÖNERĠLERĠNE; GĠREN HĠSSELER AKENR AKFEN ALARK ENKAI ISGYO TKFEN ÇIKAN HĠSSELER AKSEN EKGYO KOZAL PETKM PRKME THYAO 7

8 Ekim Tavsiyelerinin Getirileri EKĠM AYI HĠSSE ÖNERĠLERĠNĠN GETĠRĠLERĠ (2011) Ağırlığı % AKSEN Aksa Enerji 10% ECILC EczacıbaĢı Ġlaç 10% EKGYO Emlak Konut GYO 10% GUBRF Gübre Fabrikaları 10% KOZAL Koza Altın 10% PETKM Petkim 10% PRKME Park Elektrik 10% SAHOL Sabancı Holding 10% THYAO Türk Hava Yolları 10% TUPRS TüpraĢ 10% PORTFÖY ORTALAMA 100% 5.2 XU030 IMKB - 30 Endeksi 73,498 67, XU050 IMKB - 50 Endeksi 58,819 54, XU100 IMKB Endeksi 59,693 56, ETĠ YATIRIM - IMKB 100 AYLIK GETĠRĠLERĠ ETĠ Yatırım (%) IMKB-100 (%) Ocak ġubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kümülatif Önerdiğimiz Hisseler - IMKB Karşılaştırması Ekim Önerilerine GİREN Hisselerin Getirisi 0.6% Ekim Önerilerinden ÇIKAN Hisselerin Getirisi -8.9% ETİ Yatırım IMKB-100 8

9 En Çok Artan / Azalanlar Hisseler En Fazla Değer Kazanan Hisseler - EKĠM En Fazla Değer Kaybeden Hisseler - EKĠM Hisse DeğiĢim Hisse DeğiĢim AVGYO Avrasya GMYO % SONME Sönmez Filament % AVTUR Avrasya Petrol ve Tur % INTEM Ġntema % BURVA Burçelik Vana % METUR Metemtur Otelcilik % DENIZ Denizbank % SNPAM Sönmez Pamuklu % CEYLN Ceylan Yatırım Holding % MEPET Metro Petrol ve Tesisleri % ALYAG Altınyağ % YKBNK Yapı ve Kredi Bank % ERICO Ericom Telekomünikasyon % VAKBN Vakıflar Bankası % INFYO Ġnfo Yat. Ort % HALKB T. Halk Bankası % EUKYO Euro Kapital Yat. Ort % HATEK Hatay Tekstil % IBTYO Ġnfotrend B Tipi Yat. Ort % ATAC Ataç ĠnĢaat % FINBN Finansbank % MAKTK Makina Takım % MRTGG Mert Gıda % ISCTR ĠĢ Bankası (C) % GLBMD Global Men. Değ % IDGYO Ġdealist GMYO % TCRYO Tacirler Yat. Ort % GARAN Garanti Bankası % PRKME Park Elek. Madencilik % DOBUR Doğan Burda % DNZYO Deniz Yat.Ort % SNGYO SinpaĢ GMYO % MATAS MataĢ Matbaacılık % OTKAR Otokar % YUNSA Yünsa % PIMAS PimaĢ % BRKSN Berkosan Yalıtım % AKBNK Akbank % ERSU Ersu Gıda % KIPA Tesco Kipa % EMBYO Euro B Tipi Yat.Ort % ETYAT Euro Trend Yat.Ort % DEVA Deva Holding % DGZTE Doğan Gazetecilik % VKFYT Vakıf Yat. Ort % DGATE Datagate Bilgisayar % IHMAD Ġhlas Madencilik % VANGD Vanet Gıda % USAK UĢak Seramik % ITTFH Ġttifak Holding % 9

10 Temel Ekonomik Göstergeler * ĠLGĠLĠ OLDUĞU DÖNEM GSYĠH (milyon TL) 350, , , , , , , ,559 1,105, , , ,404 GSYĠH (milyon USD) 230, , , , , , , , , ,467 2.ÇEYREK 173, ,626 GSYĠH Büyüme Oranı (%) TÜFE EKĠM ÜFE Ġthalat - fob (milyon dolar) -47,109-65,883-91, , , , , , , ,879-14,743-18,945 Ġhracat - fob (milyon dolar) 40,719 52,394 68,535 78,365 93, , , , ,923 93,444 AĞUSTOS 9,081 11, DıĢ Ticaret Dengesi (milyon dolar) -6,390-13,489-22,736-33,080-41,057-46,795-53,021-24,876-56,354-61,435-5,662-7,093 Cari ĠĢlemler Dengesi (milyon dolar) ,515-14,431-22,088-32,051-38,219-41,623-9,922-48,561-54,261-3,024-3,964 Ġç Borç (milyon $) 91, , , , , , , , , ,719 EYLÜL 239, ,719 DıĢ Borç (milyon $) 129, , , , , , , , , , , , Kamu (+ TCMB) 86,536 95,217 97,078 85,836 87,265 89,326 92,351 96, , ,427 2.ÇEYREK 96, , Özel 43,023 48,863 63,911 84, , , , , , , , ,209 Türkiye'nin Toplam Borç Stoğu (milyon $) 221, , , , , , , , , , , ,354 Kapasite Kullanım Oranı (%) , EKĠM Sanayi Üretimi (%) (2005 = 100 Yeni Seri) AĞUSTOS ĠĢsizlik Oranı (%) TEMMUZ ÖzelleĢtirme Gelirleri (milyon USD) ,283 8,222 8,096 4,259 6,296 2,275 3, EYLÜL Doğrudan Yabancı Yatırımlar (milyon USD) 1,133 1,751 2,785 10,031 20,185 22,046 18,198 7,597 8,899 10,113 AĞUSTOS TL Mevduat (milyon TL) 56,481 75, , , , , , , , ,018 EYLÜL 348, ,018 DTH (milyon TL) 74,537 71,372 78,897 79, , , , , , , , ,633 Toplam Mevduat (milyon TL) 131, , , , , , , , , , , ,651 Bono BileĢik Faizi EKĠM Repo (TCMB) Dolar (TCMB Efektif AlıĢ) EKĠM Euro (TCMB Efektif AlıĢ) Petrol Fiyatı - Brent (varil/usd) EKĠM Altın Fiyatı (dolar/ons) * Kümülatif toplamı göstermektedir 10

11 IMKB Verileri ĠLGĠLĠ OLDUĞU DÖNEM Toplam Piyasa Değeri (milyon TL) 56,370 96, , , , , , , , ,222 EKĠM 494, ,222 Toplam Piyasa Değeri (milyon $) 34,402 69,003 98, , , , , , , ,297 EKĠM 350, ,297 Halka Açık Kısmın PD (milyon $) 8,197 17,459 26,390 50,328 51,815 85,439 36,735 77,581 98,724 60,555 EKĠM 112,409 60,555 Fiyat / Kazanç Oranı (F/K) EKĠM Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD) EKĠM Günlük Ort. ĠĢl. Hacmi (milyon $) ,194 1,041 1,255 1,548 1,709 EKĠM 1,864 1,129 Birincil Halka Arz Geliri (milyon $) , ,389 1, , EKĠM Halka Arz Edilen ġirket Sayısı EKĠM 2 1 ĠĢlem Gören ġirket Sayısı EKĠM Yabancı ĠĢlem Hacmi (milyon $) 12,869 17,334 37,368 83,275 88, , ,126 90, ,870 96,989 EYLÜL 10,321 10,165 Yabancı Saklama Bakiyesi (milyon $) 3,450 8,954 16,141 33,388 35,083 70,213 27,297 56,246 65,336 37,496 EKĠM 76,528 37,496 Yabancı Yatırımcı Saklama Oranları (%) EKĠM KapanıĢlar ĠLGĠLĠ OLDUĞU DÖNEM ĠMKB 100 (TL) 10,370 18,625 24,971 39,778 39,117 55,538 26,864 52,825 66,005 56,061 EKĠM 68,761 56,061 ĠMKB 100 (USD-cent) ,502 27,696 47,676 17,569 35,346 42,721 31,958 EKĠM 47,850 31,958 ĠMKB 100 -en düģük (TL) 8,514 8,792 15,804 22,888 31,492 36,630 20,912 45,046 44,679 55,339 EKĠM 64,709 55,339 ĠMKB 100 -en yüksek (TL) 15,072 18,708 25,106 40,012 48,142 58,202 55,538 53,155 71,777 60,116 EKĠM 71,777 60,116 Getiriler (%) ĠLGĠLĠ OLDUĞU DÖNEM ĠMKB 100 (TL) EKĠM ĠMKB 100 (USD-cent) EKĠM

12 IMKB de Yabancı ĠĢlemleri EYLÜL AYINDA EN FAZLA ALIŞ YAPILAN İLK 10 HİSSE ( USD ) EYLÜL AYINDA EN FAZLA SATIŞ YAPILAN İLK 10 HİSSE ( USD ) AlıĢ Tutarı SatıĢ Tutarı Toplam Hacim Net AlıĢ AlıĢ Tutarı SatıĢ Tutarı Toplam Hacim Net AlıĢ GARAN 1,630,180,296 1,458,552,440 3,088,732, ,627,856 BIMAS 133,598, ,239, ,838,059-19,640,675 HALKB 386,993, ,645, ,639,707 75,348,183 ASYAB 25,094,612 37,344,552 62,439,164-12,249,940 ISCTR 444,031, ,785, ,816,863 60,246,763 EREGL 47,921,729 57,437, ,359,606-9,516,148 TUPRS 194,043, ,804, ,848,098 51,239,704 DYHOL 7,938,927 17,187,207 25,126,134-9,248,280 VAKBN 178,627, ,393, ,020,526 47,234,320 TRCAS 639,708 6,343,697 6,983,405-5,703,989 AKBNK 349,160, ,090, ,250,903 47,069,659 RHEAG 189,447 5,568,747 5,758,194-5,379,300 YKBNK 240,900, ,081, ,981,861 40,818,995 KILER 1,103,345 6,222,621 7,325,966-5,119,276 THYAO 97,992,370 66,994, ,987,207 30,997,533 KOZAL 61,798,858 66,713, ,512,828-4,915,112 KIPA 19,965, ,263 20,386,399 19,543,873 YAZIC 5,116,307 8,823,834 13,940,141-3,707,527 KCHOL 185,175, ,987, ,163,105 19,187,337 AKSEN 2,488,589 6,131,003 8,619,592-3,642,414 YILLIK BAZDA YABANCI İŞLEMLER ( USD ) AYLIK BAZDA YABANCI İŞLEMLER ( USD ) Yıl AlıĢ Tutarı SatıĢ Tutarı Toplam Hacim Net AlıĢ AlıĢ Tutarı SatıĢ Tutarı Toplam Hacim Net AlıĢ ,138,182,717 18,272,296,324 33,410,479,041-3,134,113,607 Ocak 6,394,521,134 7,143,270,363 13,537,791, ,749, ,323,581,799 5,814,986,904 12,138,568, ,594,895 ġubat 6,172,492,354 6,916,020,584 13,088,512, ,528, ,427,045,047 6,441,991,360 12,869,036,407-14,946,313 Mart 7,411,471,958 7,298,596,764 14,710,068, ,875, ,171,750,207 8,161,921,211 17,333,671,418 1,009,828,996 Nisan 6,435,392,718 5,976,267,060 12,411,659, ,125, ,398,998,980 17,969,230,249 37,368,229,229 1,429,768,731 Mayıs 5,911,587,926 6,496,194,896 12,407,782, ,606, ,642,685,976 38,549,458,519 81,192,144,495 4,093,227,457 Haziran 5,715,021,869 5,746,750,479 11,461,772,348-31,728, ,831,549,729 43,687,437,676 88,518,987,405 1,144,112,053 Temmuz 4,575,154,753 4,436,852,979 9,012,007, ,301, ,337,802,402 69,804,734, ,142,536,450 4,533,068,354 Ağustos 4,904,941,660 5,454,362,028 10,359,303, ,420, ,568,807,109 72,557,035, ,125,843,005-2,988,228,784 Eylül 5,408,214,368 4,756,470,984 10,164,685, ,743, ,246,041,148 43,990,517,537 90,236,558,684 2,255,523,613 Ekim ,490,029,914 65,379,766, ,869,796,604 2,110,263,223 Kasım 2011/09 52,928,798,740 54,224,786, ,153,584,877-1,295,987,397 Aralık 12

13 Global Emtia Fiyatları (Ortalama Fiyatlar) ( Birim ) ENERJĠ OCAK - EYLÜL 2011 Yıllık Değ. 2011/2010 (%) OCAK 2011 MART 2011 TEMMUZ 2011 AĞUSTOS 2011 EYLÜL 2011 Petrol (Brent) usd / bbl % % Petrol (WTI) usd / bbl % % Doğalgaz (Avrupa) usd / mmbtu % % Doğalgaz (ABD) usd / mmbtu % % Kömür (Avustralya) usd / mt % % TARIMSAL ÜRÜNLER Buğday (Kanada) usd / mt % % Buğday, HRW (ABD) usd / mt % % Arpa usd / mt % % Mısır usd / mt % % Pirinç (Tayland, %5 kırık) usd / mt % % ġeker (AB) cent / kg % % Kakao cent / kg % % Kahve (Arabica) cent / kg % % Çay (ortalama) cent / kg % % Sığır Eti cent / kg % % Tavuk Eti cent / kg % % GÜBRE DAP usd / mt % % Fosfat kayası usd / mt % % TSP usd / mt % % ÜRE usd / mt % % METALLER Altın usd / ons ,225 1, % 1,356 1,424 1,572 1,757 1, % Bakır usd / mt 6,956 5,150 7,535 9, % 9,556 9,503 9,650 9,001 8, % GümüĢ cent / ons 1,500 1,469 2,020 3, % 2,855 3,595 3,812 4,030 3, % Demir cevheri cent / dmtu % % Alüminyum usd / mt 2,573 1,665 2,173 2, % 2,440 2,556 2,525 2,379 2, % KurĢun cent / kg % % Nikel usd / mt 21,111 14,655 21,809 24, % 25,646 26,710 23,848 21,845 20, % * Veriler Dünya Bankası'ndan alınmıģtır Aylık DeğiĢim (%) 13

14 Uluslararası Borsaların Seyri ULUSLAR ARASI BORSALAR EYLÜL - EKĠM YılbaĢına Göre MART 2011 HAZĠRAN 2011 EYLÜL 2011 EKĠM 2011 DeğiĢim (%) DeğiĢim (%) GELĠġMĠġ ÜLKELER ABD - DOW JONES 8,776 10,428 11,578 12,320 12,414 10,913 11, ABD - S&P ,115 1,258 1,326 1,321 1,131 1, Almanya -DAX 4,810 5,957 6,914 7,041 7,376 5,502 6, Ġngiltere - FTSE 100 4,434 5,413 5,900 5,909 5,946 5,128 5, Fransa - CAC 3,231 3,936 3,805 3,989 3,982 2,982 3, Japonya - NIKKEI 225 8,860 10,546 10,229 9,736 9,816 8,700 8, GELĠġMEKTE OLAN ÜLKELER Brezilya - BOVESPA 37,550 68,588 69,305 68,587 62,404 52,324 58, Meksika - IPC 22,381 32,120 38,551 37,441 36,558 33,501 36, Arjantin - MERVAL 1,080 2,321 3,516 3,388 3,361 2,464 2, Çin - SHANGHAI 1,821 3,277 2,808 2,930 2,763 2,359 2, Hong Kong - HANG SENG 14,387 21,873 23,035 23,528 22,398 17,592 19, G.Kore - KOSPI 1,124 1,683 2,051 2,107 2,101 1,770 1, Rusya - RTS 632 1,445 1,770 2,044 1,907 1,341 1, Mısır - CAIRO 4,596 6,209 7,142 5,464 5,373 4,137 4, Romanya - BUCHAREST 2,901 4,691 5,269 5,929 5,509 4,327 4, Polonya - WARSAW 1,790 2,389 2,744 2,812 2,800 2,189 2, Macaristan - BUDAPEST 12,242 21,227 21,327 23,060 22,694 15,775 17, Türkiye - IMKB ,864 52,825 66,005 64,435 63,269 59,693 56,

15 Yatırım Araçlarının Getirileri 6.0 Ekim Ayında Yatırım Araçlarının Getirileri (%) IMKB-100 Dolar Euro Altın Tahvil A Tipi Fon B Tipi Fon Mevduat -1.5 (Brüt)

16 IMKB-30 un Dip-Zirve Analizi Ekim 2011 IMKB-30 ENDEKSĠNĠN DĠP / ZĠRVE ANALĠZĠ (SON 1 YIL) KapanıĢ En DüĢük Fiyat En Yüksek Fiyat Dipten Uzaklığı (%) Zirveden Uzaklığı (%) XU030 IMKB-30 Endeksi 67,797 58,488 91, DYHOL Doğan Yayın Hol MGROS Migros Ticaret THYAO Türk Hava Yolları ISCTR ĠĢ Bankası (C) KOZAA Koza Madencilik AKENR Ak Enerji ASYAB Asya Katılım Bankası YKBNK Yapı ve Kredi Bank VAKBN Vakıflar Bankası IHLAS Ġhlas Holding GARAN Garanti Bankası DOHOL Doğan Holding SNGYO SinpaĢ GMYO AKBNK Akbank HALKB T. Halk Bankası SAHOL Sabancı Holding KCHOL Koç Holding TCELL Turkcell ARCLK Arçelik KRDMD Kardemir (D) TUPRS TüpraĢ EKGYO Emlak Konut GMYO TTKOM Türk Telekom EREGL Ereğli Demir Çelik TKFEN Tekfen Holding AKSA Aksa SISE ġiģe Cam PETKM Petkim BIMAS Bim Mağazalar KOZAL Koza Altın

17 IMKB ġġrketlerġnġn TEMEL VERĠLERĠ 17

18 Temel Veriler Tablosu 1/9 18

19 Temel Veriler Tablosu 2/9 19

20 Temel Veriler Tablosu 3/9 20

21 Temel Veriler Tablosu 4/9 21

22 Temel Veriler Tablosu 5/9 22

23 Temel Veriler Tablosu 6/9 23

24 Temel Veriler Tablosu 7/9 24

25 Temel Veriler Tablosu 8/9 25

26 Temel Veriler Tablosu 9/9 26

27 UYARI Bu yayında yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danıģmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danıģmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim Ģirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müģteri arasında imzalanacak yatırım danıģmanlığı sözleģmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kiģisel görüģlerine dayanmaktadır. Bu görüģler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan veri, bilgi ve grafikler Eti Yatırım A.ġ. nin güvenilirliğine inandığı kaynaklardan alınmıģ ve/veya üretilmiģtir. Ancak bilgi, veri ve grafiklerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiģ olup, Eti Yatırım A.ġ. bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve gösterilen tüm özen ve dikkate rağmen doğabilecek veri ve analist değerlendirme, ayırma, kaydetme vb. hatalarından dolayı sorumluluk üstlenmemektedir. Bu yayın, Eti Yatırım A.ġ. nin izni olmadan kopyalanamaz ve/veya dağıtılamaz; bilgisayar sistemlerine aktarılamaz Eti Yatırım A.ġ. 27