YAPI KRED EMEKLLK A.. GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU

Transkript

1 GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 ARALIK 2005 DÖNEMNE AT MAL TABLOLAR VE BA#IMSIZ DENETM RAPORU

2 GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 ARALIK 2005 DÖNEMNE AT BA#IMSIZ DENETM RAPORU 1. Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu nun ( Fon ) 31 Aralk 2005 tarihi itibariyle düzenlenmi, ili,ikteki bilançosunu, fon portföy de0eri ve net varlk de0eri tablolar ile bu tarihte sona eren hesap dönemine ait gelir tablosunu incelemi, bulunuyoruz. 3ncelememiz Sermaye Piyasas Kurulu ( SPK ) tarafndan yaymlanan denetim ilke ve kurallarna göre yaplm, ve dolaysyla hesap ve i,lemlerle ilgili olarak muhasebe kaytlarnn kontrolü ile gerekli gördü0ümüz di0er denetim yöntem ve tekniklerini içermi,tir. 2. Fon un 31 Aralk 2004 tarihli yl sonu mali tablolarnn ba0msz denetimi ba,ka bir ba0msz denetim firmas tarafndan yaplm, ve 28 Ocak 2005 tarihli ba0msz denetim raporunda olumlu rapor sunulmu,tur. 3. Görü,ümüze göre, Fon portföyünün de0erlenmesi, Fon un net varlk de0erinin ve birim pay de0erinin hesaplanmas i,lemleri, 28 ubat 2002 tarihli ve sayl Resmi Gazete'de yaymlanan Emeklilik Yatrm Fonlarnn Kurulu, ve Faaliyetlerine 3li,kin Esaslar Hakknda Yönetmelik hükümleri ve Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu nun iç tüzük hükümlerine uygunluk arzetmekte; sözkonusu mali tablolar, bütün önemli taraflaryla, Fon un 31 Aralk 2005 tarihindeki gerçek mali durumunu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait gerçek faaliyet sonucunu, bir önceki hesap dönemi ile tutarl bir,ekilde uygulanan, SPK tarafndan menkul kymet yatrm fonlar için yaymlanan genel kabul görmü, muhasebe ilkelerine (baknz bilanço dipnotu 1) uygun olarak do0ru bir biçimde yanstmaktadr. Ba,aran Nas Serbest Muhasebeci Mali Mü,avirlik Anonim irketi a member of PricewaterhouseCoopers Talar Gül, SMMM Sorumlu Ortak, Ba,denetçi 3stanbul, 3 ubat 2006

3 GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 ARALIK 2005 TARHL BLANÇOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi,tir.) Varl)klar 31 Aral)k Aral)k 2004 I- Hazr De0erler A. Kasa - - B. Bankalar C. Di0er Hazr De0erler - - II- Menkul Kymetler A. Hisse Senetleri - - B. Özel Kesim Borçlanma Senetleri - - C. Kamu Kesimi Borçlanma Senetleri D. Di0er Menkul Kymetler III- Alacaklar IV- Di0er Varlklar - - Varl)klar Toplam) Borçlar V- Borçlar A. Banka Avanslar - - B. Denetim Ücreti C. Fon Yönetim Ücreti D. Menkul Kymet Alm Borçlar E. Di0er Borçlar Borçlar Toplam) Net Varl)klar Toplam) VI-Fon Toplam De0eri A.Fon Paylar B.Fon Paylar De0er Art,/Azal, ( ) C.Fon Gelir Gider Fark Cari Yl Fon Gelir Gider Fark (90.094) Geçmi, Yllar Fon Gelir Gider Fark Fon Toplam De6eri Takip eden dipnotlar bu tablolarn ayrlmaz bir parçasdr. 1

4 GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 ARALIK 2005 TARHL BLANÇO DPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi,tir.) 1. Uygulanan muhasebe ilkeleri: Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu ( Fon ) emeklilik yatrm fonudur. Sermaye Piyasas Kurulu ( SPK ) 28 ubat 2002 tarihli sayl Resmi Gazete de yaymlanan Emeklilik Yatrm Fonlarnn Kurulu, ve Faaliyetlerine 3li,kin Esaslar Hakknda Yönetmelik hükümleri ile emeklilik yatrm fonlar tarafndan mali tablo ve raporlarn hazrlanp sunulmasna ili,kin ilke ve kurallar belirlemi,tir. Bunun yansra Fon un mali tablolarnn hazrlan,nda 28 ubat 1990 tarihli Resmi Gazete de yaymlanan, XI/6 numaral tebli0i de dikkate alnmaktadr. Uygulanan de0erleme kurallar a,a0daki gibidir: - De0erleme her i,günü itibariyle yaplr. - Portföydeki menkul kymetlerin de0erlemesinde, a,a0da belirtilen esaslar uygulanm,tr: a) Portföye alnan varlklar alm fiyatlaryla kayda geçirilir. Yabanc para cinsinden varlklarn alm fiyat satn alma günündeki yabanc para cinsinden de0erinin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas nca belirlenen döviz sat, kuru ile çarplmas suretiyle bulunur. b) Al, tarihinden ba,lamak üzere portföydeki varlklardan; i) Borsada i,lem gören varlklar de0erleme gününde borsada olu,an en son seans a0rlkl ortalama fiyat veya oranlarla de0erlenir. ii) De0erleme gününde borsada alm satma konu olmayan hisse senetleri son i,lem tarihindeki borsa fiyatyla, borçlanma araçlar, ters repo ve repolar ile borsa para piyasas i,lemleri, son i,lem günündeki günlük bile,ik faiz oran esas alnarak de0erlenir. iii) Portföyde yer alan yabanc para birimine dayal para ve sermaye piyasas araçlar, de0erleme günü itibariyla olu,an en son fiyatlarnn ilgili olduklar yabanc parann Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas döviz sat, kuru ile çarplmas suretiyle de0erlenir. c) Yatrm fonu katlma belgeleri, de0erleme günü itibariyla en son açklanan fiyatlar esas alnarak de0erlenir. d) Portföydeki vadeli mevduat, bile,ik faiz oran kullanlarak tahakkuk eden faizin anaparaya eklenmesi suretiyle de0erlenir. e) 3.M.K.B. de gerçekle,en lot alt i,lemler sonucunda olu,an fiyatlar de0erlemede dikkate alnmaz. f) Fon un devam süresince alnan bedelsiz hisse senetleri, temettü, faiz ve kar paylar v.b. alndklar gün Fon un toplam de0erine dahil edilir. - Bir payn al, ve sat, de0eri, Fon toplam de0erinin dola,mdaki pay saysna bölünmesi ile bulunur. 2

5 GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 ARALIK 2005 TARHL BLANÇO DPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi,tir.) 2. Birim Pay De0eri 31 Aral)k , YTL 31 Aralk , YTL Fon Toplam De0eri 31 Aral)k YTL 31 Aralk YTL Dola,mdaki Pay Says 31 Aral)k adet 31 Aralk adet 3. Çkarlm, Fon Paylar Says 31 Aral)k adet 31 Aralk adet Dönem 3çinde Satlan Fon Paylar Says 31 Aral)k adet 31 Aralk adet Dönem 3çinde Geri Alnan Fon Paylar Says 31 Aral)k adet 31 Aralk adet 4. Fon, Sermaye Piyasas Kurulu nun 6 A0ustos 2003 tarih ve KYD /354 sayl iznine müteakip Fon 3çtüzü0ü nün Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde 14 A0ustos 2003 tarihinde ilan ile kurulmu, olup, süresizdir. Fon un halka arz edilme tarihi 27 Ekim 2003 tür. 5. Fon a ait menkul kymetler IMKB Takas ve Saklama Bankas A.. ( Takasbank ) nezdinde saklamada tutulmaktadr. Fon a ait olan katlma belgeleri ise Merkezi Kayt Kurulu,u A.. ( MKK ) de mü,teri alt hesaplarnda saklanmaktadr. Yaplan saklama sözle,mesine istinaden menkul kymetler Takasbank ve MKK güvencesi altndadr. 6. Bilanço tarihinden sonra ortaya çkan ve açklamay gerektiren hususlar bulunmamaktadr (31 Aralk 2004: Yoktur). 7. Fon portföyünde piyasa de0eri YTL (31 Aralk 2004: YTL ) olan dövizli kamu kesimi borçlanma senetleri bulunmaktadr. Bu menkul kymetlerin de0erlemesinde kullanlan döviz kuru ABD Dolar için 1,3483 YTL (31 Aralk 2004: YTL) ve EURO için 1,5952 YTL (31 Aralk 2004: YTL) dir. 8. Fon portföyünde gelir ortakl0 senetleri bulunmamaktadr (31 Aralk 2004: Yoktur). 9. Fon, emeklilik yatrm fonu niteli0inde oldu0undan gelir vergisi ödeme yükümlülü0ü yoktur. 3

6 GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 ARALIK 2005 DÖNEMNE AT GELR TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi,tir.) 1 Ocak- 31 Aral)k Ocak- 31 Aral)k 2004 I- Fon Gelirleri A. Menkul Kymetler Portföyünden Alnan Faiz ve Kar Paylar Özel Kesim Menkul Kymet Faiz ve Kar Paylar Hisse Senetleri Kar Paylar Borçlanma Senetleri Faizleri Kamu Kesimi Menkul Kymet Faiz ve Kar Paylar Di0er Menkul Kymet Faiz ve Kar Paylar - - B. Menkul Kymet Sat, Karlar Özel Kesim Menkul Kymet Sat, Karlar Hisse Senetleri Sat, Karlar Borçlanma Senetleri Sat, Karlar Kamu Kesimi Menkul Kymet Sat, Karlar Di0er Menkul Kymet Sat, Karlar C. Gerçekle,en De0er Art,lar D. Di0er Gelirler Kur Fark Gelirleri Di0er 29 4 II- Fon Giderleri A. Menkul Kymet Sat, Zararlar Özel Kesim Menkul Kymet Sat, Zararlar Hisse Senetleri Sat, Zararlar Borçlanma Senetleri Sat, Zararlar Kamu Kesimi Menkul Kymet Sat, Zararlar Di0er Menkul Kymet Sat, Zararlar B. Gerçekle,en De0er Azal,lar C. Faiz Giderleri Kurucu Avans Faizleri Banka Kredi Faizleri - - D. Di0er Giderler hraç 3zni Ücreti lan Giderleri Sigorta Ücretleri Araclk Komisyonu Gideri Noter Harç ve Tasdik Ücretleri Fon Yönetim Ücreti Denetim Ücreti Katlma Belgeleri Basm Gideri Vergi, Resim, Harç vb. Giderler Kur Fark Gideri Di0er III- Fon Gelir Gider Fark) (90.094) Takip eden dipnotlar bu tablolarn ayrlmaz bir parçasdr. 4

7 GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 1 OCAK - 31 ARALIK 2005 DÖNEMNE AT GELR TABLOSU DPNOTLARI (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi,tir.) 1. Tahsil edilemeyen anapara, faiz ve temettü yoktur (31 Aralk 2004: Yoktur). 2. Dönem içinde Fon kurucusundan avans veya kredi alnmam,tr (31 Aralk 2004: Yoktur). 3. Gelir ve gider kalemlerindeki %25 in üzerindeki de0i,iklikler: Gelirlerdeki art,n nedeni, emeklilik fonlarna olan talebin artmas dolaysyla, emeklilik fonu portföyünün buna paralel olarak büyümesidir. Giderlerdeki art,n nedeni, emeklilik fonu portföyü üzerinden ödenen giderlerin portföyün büyümesiyle orantl olarak artmasdr. 4. Fon, Yönetici ye hergün için fon toplam de0erinin toplam yüzbinde 5,5 i tutarnda yönetim ücreti tahakkuk ettirmektedir (31 Aralk 2004: yüzbinde 5,5). Ayrca, 18 Temmuz 2005 tarihli fon kurul toplantsnda alnan karar gere0ince 18 Temmuz 2005 tarihinden itibaren Türk hisse senetleri alm-satm i,lemleri üzerinden Arac Kurum a ödenen binde 2 olan komisyon oran binde 1, sabit getirili menkul kymet ve ileri valörlü i,lemler üzerinden ödenen onbinde 1,5 olan komisyon oran yüzbinde 7,5 olarak de0i,tirilmi,tir Aralk 2005 tarihi itibariyle mali tablolarda döneme ait tahakkuk ettirilmemi, denetim ücreti bulunmamaktadr (31 Aralk 2004: Yoktur ). 1 Ocak - 31 Ocak 2005 tarihleri arasnda, denetim ücreti kurucu tarafndan kar,lanm,tr. 5

8 GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 ARALIK 2005 TARHL FON PORTFÖY DE#ER TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi,tir.) 31 Aral)k 2005 Nominal Rayiç Para Birimi De6er De6er % Devlet Tahvili ABD Dolar ,46 Hazine Bonosu YTL ,45 Ters Repo YTL ,01 Devlet Tahvili YTL ,08 Fon Portföy De6eri ,00 31 Aral)k 2004 Nominal Rayiç Para Birimi De6er De6er % Devlet Tahvili ABD Dolar ,13 Devlet Tahvili YTL ,30 Devlet Tahvili EURO ,28 Borsa Para Piyasas YTL ,29 Döviz ABD Dolar ,00 Döviz EURO 2 4 0,00 Fon Portföy De6eri ,00 Dipnotlar: 1. 3mtiyazl hisse senedi yoktur (31 Aralk 2004: Yoktur). 2. Alnan bedelsiz hisse senetleri bulunmamaktadr (31 Aralk 2004: Yoktur). 3. 3hraç edilen menkul kymetin toplam tutarnn % 10 unu a,an ksm yoktur (31 Aralk 2004: Yoktur). 4. Menkul Kymet Borsas na kote edilmemi, menkul kymet yoktur (31 Aralk 2004: Yoktur). 6

9 GELIR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 ARALIK 2005 TARHL NET VARLIK DE#ER TABLOSU (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Yeni Türk Liras ( YTL ) olarak ifade edilmi,tir.) 31 Aral)k Aral)k 2004 Tutar % Tutar % Fon Portföy De0eri , ,23 Hazr De0erler , ,02 Alacaklar ,23 - Di0er Varlklar Borçlar ( ) (4,46) (8.307) (0,25) Net Varl)k De6eri ,00 3,300, ,00 Dipnotlar: 1. Fon un,üpheli alaca0 yoktur (31 Aralk 2004: Yoktur). 2. Net varlk de0eri tablosunda açklananlar d,nda fon toplam de0erinin %5 inden fazla tutarda di0er varlk yoktur (31 Aralk 2004: Yoktur) Aralk 2004 tarihi itibariyle fon portföy de0eri içerisinde snflandrlan 77 YTL tutarndaki döviz bakiyesi, 31 Aralk 2005 tarihi itibariyle hazr de0erler içerisinde gösterilmi,tir.. 7

10 GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 31 ARALIK 2005 TARHNDE SONA EREN DÖNEME AT PERFORMANS SUNU RAPORU VE YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA SUNULAN BLGLERE LKN ÖZEL UYGUNLUK RAPORU

11 GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU NUN 31 ARALIK 2005 TARHNDE SONA EREN DÖNEME AT YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA SUNULAN BLGLERE LKN ÖZEL UYGUNLUK RAPORU 1. Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu nun ( Fon ) 31 Aralk 2005 tarihi itibariyle düzenlenmi, bilançosunu, fon portföy de0eri ve net varlk de0eri tablolar ile bu tarihte sona eren hesap dönemine ait gelir tablosunu Sermaye Piyasas Kurulu ( SPK ) tarafndan yaymlanan denetim ilke ve kurallarna göre incelemi, ve bu mali tablolara ili,kin 3 ubat 2006 tarihli ba0msz denetim raporumuzu sunmu, bulunmaktayz. Söz konusu mali tablolar üzerinde yapt0mz ba0msz denetim çal,malarna ek olarak, Fon tarafndan SPK nn Seri: V, No: 60 sayl Bireysel ve Kurumsal Portföylerin Performans Sunumuna, Performansa Dayal Ücretlendirme ve Sralama Faaliyetlerine 3li,kin Esaslar Hakknda Tebli0 ( Tebli0 ) hükümleri uyarnca hazrlanan ili,ikteki performans sunu, raporunu Tebli0 in performans sunumuna ili,kin hükümleri çerçevesinde incelemi, bulunuyoruz. Bu performans sunu, raporunun Tebli0 hükümlerine göre hazrlanmas sorumlulu0u Fon Kurulu na aittir. 2. Fon un 31 Aralk 2004 tarihli yl sonu mali tablolarnn ba0msz denetimi ba,ka bir ba0msz denetim firmas tarafndan yaplm, ve 28 Ocak 2005 tarihli ba0msz denetim raporunda olumlu rapor sunulmu,tur. 3. 3ncelememiz, yukarda birinci paragrafta açkland0 üzere, performans sunu, raporunun Tebli0 in performans sunumuna ili,kin hükümlerine uygun olarak hazrlanp hazrlanmad0nn tespitiyle snrldr. 4. Yapm, oldu0umuz inceleme neticesinde, Yap Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl Kamu Borçlanma Araçlar (Döviz) Emeklilik Yatrm Fonu nun yukarda belirtilen döneme ait performans sunu,u raporunun Tebli0 in performans sunumuna ili,kin hükümlerine uygun olarak düzenlemedi0ine dair önemli bir istisnai hususa rastlanmam,tr. 5. 3ncelememiz sadece 31 Aralk 2005 tarihinde sona eren döneme ait performans sunu,unu kapsamaktadr. Bunun d,nda kalan dönemler için inceleme yaplmam,tr.

12 A,a0daki hususa ayrca dikkat çekmek isteriz: 6. 7 no. lu dipnotta ayrntl olarak açkland0 üzere Fon 31 Mart 2005 tarihinde sona eren döneme kadar kar,la,trma ölçütünü Fon un izahnamesinde de belirtildi0i gibi Üç aylk döviz mevduat faiz oran ortalamas olarak belirlemi,tir. Bununla birlikte, 1 Nisan 2005 tarihinden geçerli olmak üzere, kar,la,trma ölçütü ve yatrm stratejisi bant aralklar 7 no. lu dipnotta açklanan,ekliyle de0i,tirilmi, olup, kar,la,trma ölçütü olarak SPK nn izni do0rultusunda genel kabul görmü, piyasa endeksleri kullanlmaya ba,lanm,tr. 31 Aralk 2005 tarihinde sona eren döneme ili,kin kar,la,trma ölçütünün getirisi hesaplanrken 31 Mart 2005 tarihine kadar kullanlan kar,la,trma ölçütünün getirisi ile 1 Nisan 2005 tarihinden itibaren kullanlmakta olan kar,la,trma ölçütünün getirisinin birikimli oran kullanlm,tr. Ba,aran Nas Serbest Muhasebeci Mali Mü,avirlik Anonim irketi a member of PricewaterhouseCoopers Talar Gül, SMMM Sorumlu Ortak, Ba,denetçi 3stanbul, 3 ubat 2006

13 GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU NA AT PERFORMANS SUNU RAPORU A. TANITICI BLGLER PORTFÖYE BAKI Halka arz tarihi: 27 Ekim 2003 YATIRIM VE YÖNETME LKN BLGLER Fonun Yatrm Amac Portföy Yöneticileri 2 Ocak 2006 Tarihi itibariyle 1 Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil dövize Fon Toplam De0eri endeksli ya da döviz cinsinden Devlet 3ç Borçlanma Senetleri ne yönlendirerek yatrmlarn de0erini enflasyon ve kur riskine kar, koruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Pay Ba,na Net Varlk De0eri 0, Yatrmc Says Tedavül Oran % %100 Abdulkadir Sav, Yap Kredi Portföy Yönetimi A..- Genel Müdür Murat Öner, Yap Kredi Portföy Yönetimi A..- Portföy Yöneticisi/Bölüm Yönetmeni M. Murat 3man, Yap Kredi Portföy Yönetimi A.. - Portföy Yöneticisi /Yönetmen Kubilay Özalp, Yap Kredi Portföy Yönetimi A.. - Portföy Yöneticisi Portföy Da0lm Yatrm Stratejisi Serdar Orman, Yap Kredi Portföy Yönetimi A.. - Portföy Yöneticisi -Döviz Cinsinden ya da Dövize Endeksli Devlet Tahvilleri %82,45 Kamu Borçlanma Araçlar Fonu (Döviz), portföyün büyük bir ksmyla Hazine Müste,arl0 tarafndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatrm yapmaktadr. Bu çerçevede fon portföyü %80-%100 Hazine Müste,arl0 tarafndan ihraç edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli borçlanma senetlerinden, %0-%20 Hazine Müste,arl0 tarafndan ihraç edilen borçlanma senetlerinden ve/veya %0 -%20 ters repo borsa para piyasas i,lemlerinden olu,maktadr. Fon portföyünün minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetleri olu,turmak zorundadr. Tasarruflarn, her zaman döviz cinsinden menkul kymetlere yatrmay tercih eden katlmclar için uygundur. Portföyün performansnn ölçülmesi amacyla kullanlan kar,la,trma ölçütü, % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Net), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX D3BS Endeksi USD-YTL olarak belirlenmi,tir. Gökhan Bilen, Yap Kredi Portföy Yönetimi A.. - Portföy Yöneticisi -Devlet %11,54 Tahvili/Hazine Bonosu - Ters Repo %6,01 Batur Asmazo0lu, Yap Kredi Portföy Yönetimi A.. - Portföy Yöneticisi En Az Alnabilir Pay Adeti: Adet 1 31 Aralk 2005 ve 1 Ocak 2006 tarihlerinin tatil günü olmas sebebiyle Sermaye Piyasas Kurulu tarafndan 8 ubat 2005 tarihli bildirim ile belirtildi0i üzere 31 Aralk 2005 tarihinde sona eren döneme ili,kin performans raporlarnda 2 Ocak 2006 tarihli Pay Ba,na Net Varlk De0erleri kullanlacaktr. Bu nedenle performans raporlarnda 1 Ocak 2006 tarihli günlük rapor de0erlerine yer verilmektedir. 1

14 GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU NA AT PERFORMANS SUNU RAPORU A. TANITICI BLGLER (Devam)) Yatrm Riskleri Fon, ba,ta piyasa riski ve kur riski olmak üzere, menkul kymeti ihraç eden Türkiye Cumhuriyeti Hazinesinin yükümlülü0ünü yerine getirememesi sonucu ortaya çkabilecek geri ödememe riskini, portföyde yer alan menkul kymetlerin yeterli oranda nakde dönebilir olmama olasl0 nedeniyle likidite riskini ve faiz oranlarnn relatif yapsndan kaynaklanan verim e0risi riskini ta,maktadr. Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri ksa süreli oldu0u için az riskli bir yatrm arac olmakla beraber finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur de0i,melerine ba0l olarak ortaya çkan faiz oran riski ve/veya iç ve d, kamu borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile piyasa riski ta,maktadr. Faiz oranlarnn yükselmesi sonucu, portföyde yer alan dövizli devlet tahvillerinin fiyatlarnn dü,mesi, vade sonuna kadar belli bir getiriyi sa0layacak olmasna ra0men, fonun birim fiyatnn dü,mesine yol açabilecektir. Portföyünde yabanc para birimi baznda ihraç edilen menkul kymetler yer almas ve Türk Liras nn yabanc para birimleri kar,sndaki dalgalanmalar nedeniyle kur riski ta,maktadr. Fon, belli bir getiriyi alnabilecek minimum risk ile sa0lama, yatrmlar çe,itlendirme ve riski da0tma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çe,itli süre (durasyon) analizleri ve verim e0risi modelleri ile gerekti0inde korunma amaçl finansal enstrümanlar da kullanarak yönetilir. 2

15 B. PERFORMANS BLGS PERFORMANS BLGS YILLAR Toplam Getiri Kar,la,trma Ölçütünün Getirisi Enflasyon Oran Fon Getirisinin Zaman 3çinde Standart Sapmas Kar,la,trma Ölçütü getirisinin Standart Sapmas Sunuma Dahil Dönem Sonu Fon Net Varlk De0eri YTL 1. Yl (2004) 2,51-1,49 13,84 0,61 0, Yl (2005) 4,26 3,60 2,66 1 0,60 0, GRAFK GRAFK ( 2005 YILLIK ) FON GETR 3.60 KARILATIRMA ÖLÇÜTÜ GETR 2.66 ÜFE GETR GEÇM GETRLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI ÇN BR GÖSTERGE SAYILMAZ. Kar,la,trma Ölçütü : 1 Ocak 31 Mart 2005 dönemi : 3 aylk döviz mevduat faiz oran ortalamas 1 Nisan 31 Aralk 2005 dönemi : % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Net), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX D3BS Endeksi USD-YTL Pay Bana Net Varlk De'eri (3 Ocak 2005) Pay Bana Net Varlk De'eri (2 Ocak 2006) % Getiri (YTL) 0, , ,26 Karlatrma Ölçütü nün Getirisi % Getiri (YTL) 3,60 31 Aralk 2005 tarihinde sona eren döneme ili,kin kar,la,trma ölçütünün getirisi hesaplanrken 31 Mart 2005 tarihine kadar kullanlan kar,la,trma ölçütünün getirisi ile 1 Nisan 2005 tarihinden itibaren kullanlmakta olan kar,la,trma ölçütünün getirisinin birikimli oran kullanlm,tr. 1 Enflasyon oran yllk ÜFE orandr. 3

16 DPNOTLAR 1. Nispi Getiri = [Gerçekle,en Getiri - Gerçekle,en Kar,la,trma Ölçütünün Getirisi]+ [Gerçekle,en Kar,la,trma Ölçütünün Getirisi Hedeflenen Kar,la,trma Ölçütünün Getirisi] = [%4,26-%5,04] + [%5,04-%3,60] =%0,66 2. Emeklilik yatrm fonlarnn uzun vadeli yatrm araçlar olmas nedeniyle, fon portföylerinde, piyasadaki pozitif trendin de deste0iyle, riski artrmasna ra0men, 2005 ylnda uzun vadeli menkul kymetler bulundurulmu,tur. Bu fonlara yalnzca emeklilik planlar satn alan katlmclarn yatrm yapmas nedeniyle, bu ki,ilerin emeklilik dönemlerini hedefledikleri de gözönüne alnd0nda, portföy yatrm politikasnn daha uzun vadeye yönelik olmas da do0aldr. Fon, portföyün büyük bir ksmyla Hazine Müste,arl0 tarafndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatrm yapmaktadr. Tasarruflarn, her zaman döviz cinsinden dü,ük riskli menkul kymetlere yatrmay tercih eden katlmclar için uygundur. 3. Fon un Yatrm Amac: Fon Portföyünün en az %80'ini ters repo dahil dövize endeksli ya da döviz cinsinden Devlet 3ç Borçlanma Senetleri ne yönlendirerek yatrmlarn de0erini enflasyon ve kur riskine kar, koruyarak faiz geliri elde etmeyi hedefleyen fondur. Fon un Yatrm Stratejisi: Kamu Borçlanma Araçlar Fonu (Döviz), portföyün büyük bir ksmyla Hazine Müste,arl0 tarafndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatrm yapmaktadr. Bu çerçevede fon portföyü %80-%100 Hazine Müste,arl0 tarafndan ihraç edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli borçlanma senetlerinden, %0-%20 Hazine Müste,arl0 tarafndan ihraç edilen borçlanma senetlerinden ve/veya %0 -%20 ters repo borsa para piyasas i,lemlerinden olu,maktadr. Fon portföyünün minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetleri olu,turmak zorundadr. Tasarruflarn, her zaman döviz cinsinden menkul kymetlere yatrmay tercih eden katlmclar için uygundur. Portföyün performansnn ölçülmesi amacyla kullanlan kar,la,trma ölçütü, % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Net), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX D3BS Endeksi USD-YTL olarak belirlenmi,tir. Fon un Risk Bilgisi: Fon, ba,ta piyasa riski ve kur riski olmak üzere, menkul kymeti ihraç eden Türkiye Cumhuriyeti Hazinesinin yükümlülü0ünü yerine getirememesi sonucu ortaya çkabilecek geri ödememe riskini, portföyde yer alan menkul kymetlerin yeterli oranda nakde dönebilir olmama olasl0 nedeniyle likidite riskini ve faiz oranlarnn relatif yapsndan kaynaklanan verim e0risi riskini ta,maktadr. Döviz cinsinden devlet iç borçlanma senetleri ksa süreli oldu0u için az riskli bir yatrm arac olmakla beraber finansal piyasadaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur de0i,melerine ba0l olarak ortaya çkan faiz oran riski ve/veya iç ve d, kamu borçlanma senedi pozisyon riski ve kur riski gibi riskler nedeni ile piyasa riski ta,maktadr. Faiz oranlarnn yükselmesi sonucu, portföyde yer alan dövizli devlet tahvillerinin fiyatlarnn dü,mesi, vade sonuna kadar belli bir getiriyi sa0layacak olmasna ra0men, fonun birim fiyatnn dü,mesine yol açabilecektir. Portföyünde yabanc para birimi baznda ihraç edilen menkul kymetler yer almas ve Türk Liras nn yabanc para birimleri kar,sndaki dalgalanmalar nedeniyle kur riski ta,maktadr. Fon, belli bir getiriyi alnabilecek minimum risk ile sa0lama, yatrmlar çe,itlendirme ve riski da0tma, likidite unsurunu gözetme gibi ana ilkeler ön planda tutularak, çe,itli süre (durasyon) analizleri ve verim e0risi modelleri ile gerekti0inde korunma amaçl finansal enstrümanlar da kullanarak yönetilir. 4. Fon un getiri oran %4,26 olarak gerçekle,mi,tir. 4

17 C. DPNOTLAR 5. A,a0da fondan yaplan 1 Ocak-31 Aralk 2005 dönemine ait faaliyet giderlerinin ortalama fon toplam de0erine oran yer almaktadr. Gider Türü Ortalama Fon Net Varlk De0erine Oran Fon 3,letim Ücreti 0,0200 Araclk Komisyonlar 0,0005 Denetim Ücreti 0,0009 Saklama Ücreti 0,0001 Pe,in Ödenen Vergilerin Gider Yazlan Bölümü 0,0012 Di0er Vergi, Resim, Harç vb. Giderler 0,0002 Di0er Fon Giderleri 0,0015 Toplam Harcamalar 0, Performans sunum döneminde Fon a ili,kin yatrm stratejisinde a,a0daki,ekilde de0i,ikli0e gidilmi,tir; 1 Nisan 2005 öncesi fon yatrm stratejisi: Kamu Borçlanma Araçlar Fonu (Döviz), portföyün büyük bir ksmyla Hazine Müste,arl0 tarafndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatrm yapmaktadr. Fon portföyünün minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetleri olu,turmak zorundadr. Tasarruflarn, her zaman döviz cinsinden menkul kymetlere yatrmay tercih eden katlmclar için uygundur. 1 Nisan 2005 sonras fon yatrm stratejisi: Kamu Borçlanma Araçlar Fonu (Döviz), portföyün büyük bir ksmyla Hazine Müste,arl0 tarafndan döviz cinsinden ya da dövize endeksli olarak yurtiçinde ihraç edilen borçlanma senetlerine yatrm yapmaktadr. Bu çerçevede fon portföyü %80-%100 Hazine Müste,arl0 tarafndan ihraç edilen döviz cinsinden ya da dövize endeksli borçlanma senetlerinden, %0-%20 Hazine Müste,arl0 tarafndan ihraç edilen borçlanma senetlerinden ve/veya %0 -%20 ters repo borsa para piyasas i,lemlerinden olu,maktadr. Fon portföyünün minimum %80'ini döviz ters repo ve döviz cinsinden ya da dövize endeksli devlet iç borçlanma senetleri olu,turmak zorundadr. Tasarruflarn, her zaman döviz cinsinden menkul kymetlere yatrmay tercih eden katlmclar için uygundur. 7. Fonun kar,la,trma ölçütü a,a0daki,ekilde de0i,tirilmi,tir. 31 Mart 2005 ve öncesi : 3 aylk döviz mevduat faiz oran ortalamas 1 Nisan 2005 sonras : % 5 KYD O/N Repo Endeksi (Net), %5 KYD YTL Bono Endeksleri (30 Gün) ve % 90 KYD FX D3BS Endeksi USD-YTL 5

18 LAVE BLGLER VE AÇIKLAMALAR ylna ait rapor sunulmakta olup Fon un geçmi, çeyrek dönemlerine ili,kin performans bilgileri a,a0da yer almaktadr. YILLAR Toplam Getiri Kar,la,trma Ölçütünün Getirisi PERFORMANS BLGS Enflasyon Oran Fon Getirisinin Zaman 3çinde Standart Sapmas Kar,la,trma Ölçütü getirisinin Standart Sapmas Sunuma Dahil Dönem Sonu Fon Net Varlk De0eri YTL 3 Aylk (2005) 1,58 1,41 0,96 2 0,87 0, Aylk (2005) 1,36 1,21 1,89 2 0,77 0, Aylk (2005) 3,50 2,83 2,98 3 0,67 0, Fon yatrm strateji de0i,ikli0i 1 Nisan 2005 tarihi itibariyle yapld0ndan de0i,iklik öncesi ve sonras dönemsel fon getirileri a,a0da yer almaktadr. 1 Ocak-1 Nisan 2005 dönemi fon getirisi: %1,58 1 Nisan-31 Aralk 2005 dönemi fon getirisi: %2,64 3. Risk ölçümleri: Sharpe Oran): Ödül ( Sharpe ) oran, finansal bir yatrmn riske göre ayarlanm, getiri orann ölçer. Riske göre ayarlama i,lemi, yatrmn belli bir vadedeki ortalama getirisinin o vadedeki risksiz getiri (genellikle repo getirisi veya ayn vadedeki Hazine Müste,arl0 tarafndan ihraç edilen borçlanma senetlerinin getirisi kullanlr) orannn üzerinde kalan ksmnn, yatrmn yine o vadedeki getirisinin standart sapmasna bölünmesi ile hesaplanr. Bir ba,ka deyi,le sharpe oran, alnan birim risk ba,na elde edilen risksiz getiri üzerindeki getiriyi gösterir. Orann yüksek olmas performansn daha iyi oldu0unu gösterir. Yukarda yapm, oldu0umuz tanma göre; Sharpe Oran = Emeklilik yatrm fonu ortalama getiri Risksiz getiri Emeklilik yatrm fonu getirisinin standart sapmas A,a0da belirtilmi, olan sharpe rasyosunun hesaplanmasnda, fonun günlük birim fiyatlarndan hesaplanm, olan günlük getiriler ve risksiz getiri oran olarak da 3MKB Repo Endeksi getirisi kullanlm,tr. 2 Ocak Ocak 2005 dönemi Sharpe Oran = -1,65 3 Ocak Ocak 2006 dönemi Sharpe Oran = -0,81 4. Performans bilgisi tablosunda rapor dönemi portföy ve kar,la,trma ölçütü standart sapmasna (günlük verilerden hareketle hesaplanm,tr) yer verilmi,tir. 5. Fon un halka arzndan itibaren yeterli süre geçmemesi nedeniyle geçmi, yllara ait veriler yllk standart sapmann hesaplanabilmesi için yeterli de0ildir. 6. Fon ile ilgili tüm de0i,iklikler Emeklilik irketi nin internet sitesinde Kamuyu Sürekli Bilgilendirme Formu sayfasnda yer almaktadr Enflasyon Oran ÜFE 3 aylk orandr. 2 Enflasyon Oran ÜFE 6 aylk orandr. 3 Enflasyon Oran ÜFE 9 aylk orandr. 6