İletişim Bilgileri Varant Destek Hattı: Internet: Faks: E-Posta:

Transkript

1 Küresel piyasalar, ABD Merkez Bankası (Fed) politikasına ilişkin belirsizliklerle negatif seyrederken, yurt içinde piyasalar Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararına odaklandı. BIST 100 endeksi dün günü %3.48 yükselişle 79,434 seviyesinden kapanırken, BIST30 endeksi de %3.79 artarak 97,521 seviyesinden tamamladı. Bankacılık endeksi (xbank) %4.62 artarken, sanayi endeksi (xusin) de %2.61 değer kazandı. Borsa İstanbul da gerçekleşen toplam işlem hacmi 5,5 milyar TL olurken, günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, THYAO ve HALKB oldu. Yurtiçi haberlerine baktığımızda açıklanan 65. Hükümet ile ekonomi yönetimi belli oldu. Yeni kabinede Mehmet Şimşek Başbakan Yardımcısı, Naci Ağbal Maliye Bakanı, Nihat Zeybekci Ekonomi Bakanı, Berat Albayrak Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı olarak görev alıyor. Ekonomi Yeni Bakanı Nihat Zeybekci yaptığı açıklamada 'nin 2016'da yaklaşık %5 büyümesini beklediğini söyledi ve ekonomide dengelerin ekonomik büyüme etrafında tasarlanması gerektiğini belirtti. Zeybekçi ayrıca, 'nin Fed kararlarından daha çok Avrupa Birliği kararlarından etkileneceğini ekledi. Diğer taraftan Para Politikası Kurulu (Kurul), Merkez Bankası bünyesindeki Bankalararası Para Piyasası ve Borsa İstanbul Repo Ters Repo Pazarlarında uygulanmakta olan faiz oranları ile bir hafta vadeli repo ihale faiz oranları marjinal fonlama oranı %10 dan %9.50 ye indirilirken, Merkez Bankası borçlanma faiz oranı %7.25 düzeyinde sabit tutuldu. Şirket haberlerine baktığımızda ABD merkezli tohum üreticisi Monsanto, Alman kimya ve ilaç devi Bayer AG'nin yaptığı 62 milyar dolar tutarındaki satın alma teklifini, çok düşük bularak reddetti. Ancak bioteknolojik tohum üretiminde dünyanın en büyüğü olan Monsanto, 62 milyar dolarlık teklifi reddetmekle birlikte Bayer ile müzakerelere açık olduğunu da ifade etti. Küresel haberlere baktığımızda ABD'de yeni konut satışları Nisan'da Ocak 2008'den beri en yüksek seviyeye çıktı. ABD Ticaret Bakanlığı'nın açıkladığı veriye göre konut satışları Nisan'da %16.6 artarak 619 bin adet oldu. Mart ayına ilişkin veri ise 511 binden 531 bine revize edildi. Diğer taraftan Almanya ekonomisi, yatırımlardaki artışla birlikte nispeten ılık geçen kış aylarında inşaat yatırımlarının güçlü seyretmesiyle, 2016 yılında son iki yılın en hızlı çeyreklik büyümesini yaşadı. Almanya ekonomisinde inşaat aktivitesi yılın ilk çeyreğinde % 2.3 yükselirken, sermaye yatırımları % 1.8 arttı. Özel tüketim harcamaları % 0.4 yükseldi. GSYİH mevsimsellikten arındırılmış veriye göre, Ocak-Mart döneminde % 0.7 artış göstererek 13 Mayıs'ta açıklanan öncü veriye paralel geldi. Ekonomik Gündem 11:00 Almanya Ifo İş İklimi Endeksi (May) (beklenti:106,8 önceki:106,6) 13:00 Avrupa Maliye Bakanları Toplantısı 14:30 Kapasite Kullanım Oranı (May) (önceki:75.3%) 15:30 Amerika Mal Ticaret Dengesi (Nis) (beklenti:-60,10b önceki:-56,90b) 17:30 Amerika Ham Petrol Stokları (beklenti:-2,450m önceki:1,310m) Şirket ve ve Piyasalardan Haber Başlıkları Dünya ticaret hacmi azaldı (Fortune) Konut satışları geriledi (Hürriyet) Koç Holding in kredi notu yükseldi (Dünya) Merkez den sürpriz yok (Vatan) Varant Piyasasına Genel Bakış Günün Yeşil Alım ve Satım Varantları ALIM SATIM ALIM SATIM BİST30 OZDML OZDQZ TTKOM TTDEL TTDPF AKBNK AKDGD AKDSA TUPRS TUDFM TUDRE EKGYO EKDFO EKDRI VAKBN VADFJ VADRF EREGL ERDFL ERDRI YKBNK YKDFM YKDRG GARAN GADIC GADTK DAX DXDGL DXDSH HALKB HADFO HADRJ SPX500 SPDFE SPDRA ISCTR ISDGN ISDSJ Dow Jones DJDBO DJDTZ KCHOL KCDGB KCDRK FTSE100 FTDCB FTDUP SAHOL SADEL SADPF Nikkei225 NKDCD NKDUP TCELL TCDCA TCDTU Nasdaq100 NADCC NADUP THYAO THDHE THDSO Stoxx50 EUDCD EUDUP En Çok İşlem Gören En İyi Performans En Kötü Performans 1 OZDQT 10,781,638 1 AKDGB 350% 1 VADRD -85% 2 OZDWF 6,773,939 2 KCDFN 332% 2 KCDRI -81% 3 OZDML 5,867,785 3 GADHM 200% 3 AKDRL -78% 4 DXDGI 5,682,780 4 KCDFO 200% 4 GADTI -76% 5 OZDQL 5,448,592 5 VADFG 196% 5 KCDRJ -74% 6 DXDSJ 3,968,790 6 SADEI 182% 6 ISDSI -73% 7 OZDMO 3,865,522 7 VADFJ 167% 7 SADPD -70% 8 DXDGN 3,539,865 8 SADEJ 167% 8 EKDRH -69% 9 OZDQY 3,455,623 9 ISDGM 167% 9 DJDTV -69% 10 OZDQO 3,179, OZDNI 150% 10 DXDSC -68% Yurtiçi Piyasa BİST % BİST % ABD Endeksleri Emtia S&P500 Vadeli 2, % Altın 1, % Dow Jones 17, % Petrol (Brent) % Nasdaq 100 Vadeli 4, % Pariteler LATAM Endeksleri USD/TL % Brezilya BOVESPA 49, % EUR/TL % Asya Endeksleri EUR/USD % Japonya NIKKEI 16, % JPYUSD % Çin SHANGAI 2, % Volatilite Endeksi Hindistan BSE 25, % VIX % İletişim Bilgileri : Internet: Faks: E-Posta: varant.turkiye@db.com

2 K 4R Varant VARANT PUSULASI Günlük Zaman Değeri Kaybı Bugün Dün Varant Kaldıraç Hassasiyet** (TETA) Çarpan Vade Sonu Başa-baş Noktası Pozisyon (bin adet) OZDNO BİST Haziran16 ALIM % 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d ,150 0 OZDNJ BİST Haziran16 ALIM % 0.03 a.d. a.d. a.d. a.d ,200 1,824 OZDNI BİST Haziran16 ALIM % % ,400 3,870 OZDMO BİST Haziran16 ALIM % % ,000 1,125 OZDML BİST Haziran16 ALIM % % , OZDMN BİST Haziran16 ALIM % % , OZDNC BİST Haziran16 ALIM % % ,150 0 OZDNF BİST Haziran16 ALIM % % ,700 0 OZDOA BİST Ağustos16 ALIM % % , OZDNL BİST Ağustos16 ALIM % % , OZDNG BİST Ağustos16 ALIM % % , OZDND BİST Ağustos16 ALIM % % , OZDNA BİST Ağustos16 ALIM % % , OZDNB BİST Ağustos16 ALIM % % ,050 4 OZDOC BİST Ağustos16 ALIM YENİ % % ,650 0 BIST 30 OZDOB BİST Ekim16 ALIM % % , ,515 OZDNM BİST Ekim16 ALIM % % , % OZDNH BİST Ekim16 ALIM % % ,350 2 OZDNE BİST Ekim16 ALIM % % ,050 1 VIOP 30 OZDOD BİST Ekim16 ALIM YENİ % % ,200 0 Haziran OZDNN BİST Aralık16 ALIM % % , OZDNK BİST Aralık16 ALIM % % , % OZDWE BİST Haziran16 SATIM % % ,400 0 OZDQZ BİST Haziran16 SATIM % % , OZDQY BİST Haziran16 SATIM % % ,100 1,168 OZDQT BİST Haziran16 SATIM % % ,150 2,182 OZDQL BİST Haziran16 SATIM % % ,650 3,090 OZDQJ BİST Haziran16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d ,800 1,061 OZDQM BİST Haziran16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d , OZDQP BİST Haziran16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d , OZDWH BİST Ağustos16 SATIM YENİ % % ,850 0 OZDWF BİST Ağustos16 SATIM % % , OZDWB BİST Ağustos16 SATIM % % , OZDQU BİST Ağustos16 SATIM % % , OZDQN BİST Ağustos16 SATIM % % , OZDQO BİST Ağustos16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d , OZDQR BİST Ağustos16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d , OZDWI BİST Ekim16 SATIM YENİ % % ,050 1 OZDWG BİST Ekim16 SATIM % % , OZDWC BİST Ekim16 SATIM % % ,250 1 OZDQV BİST Ekim16 SATIM % % , OZDQS BİST Ekim16 SATIM % % , OZDWA BİST Aralık16 SATIM % % , OZDWD BİST Aralık16 SATIM % % , AKDGC AKBANK 9 31Mayıs16 ALIM % 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d ,065 AKDGB AKBANK Mayıs16 ALIM % % AKDGA AKBANK Mayıs16 ALIM % % AKDGE AKBANK Haziran16 ALIM % % AKDGD AKBANK Haziran16 ALIM % % AKBNK AKDGF AKBANK Haziran16 ALIM % % AKDGG AKBANK 8 29Temmuz16 ALIM YENİ % % % AKDRM AKBANK Mayıs16 SATIM % % AKDRL AKBANK Mayıs16 SATIM % % AKDRK AKBANK Mayıs16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d AKDRO AKBANK Haziran16 SATIM % % AKDSA AKBANK Haziran16 SATIM % % AKDRN AKBANK Haziran16 SATIM % % AKDSB AKBANK 7 29Temmuz16 SATIM YENİ % %

3 K 4R Varant VARANT PUSULASI Günlük Zaman Değeri Kaybı Bugün Dün Varant Kaldıraç Hassasiyet** (TETA) Çarpan Vade Sonu Başa-baş Noktası Pozisyon (bin adet) EKDFK EMLAK GYO Mayıs16 ALIM % % EKDFL EMLAK GYO Mayıs16 ALIM % % EKDFN EMLAK GYO Haziran16 ALIM % 0.05 a.d. a.d. a.d. a.d EKGYO EKDFM EMLAK GYO Haziran16 ALIM % % , EKDFO EMLAK GYO Temmuz16 ALIM % % % EKDRH EMLAK GYO Mayıs16 SATIM % % EKDRG EMLAK GYO Mayıs16 SATIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d EKDRJ EMLAK GYO 3 30Haziran16 SATIM % % EKDRI EMLAK GYO Haziran16 SATIM % % EKDRK EMLAK GYO Temmuz16 SATIM YENİ % % ERDFJ EREGLI Mayıs16 ALIM % % ERDFK EREGLI Mayıs16 ALIM % % ERDFN EREGLI Haziran16 ALIM % 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d ERDFM EREGLI Haziran16 ALIM % % EREGL ERDFL EREGLI Haziran16 ALIM % % ERDFO EREGLI Temmuz16 ALIM YENİ % % % ERDRF EREGLI Mayıs16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d ERDRG EREGLI Mayıs16 SATIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d ERDRJ EREGLI Haziran16 SATIM % % ERDRI EREGLI Haziran16 SATIM % % ERDRH EREGLI Haziran16 SATIM % % ERDRL EREGLI Temmuz16 SATIM YENİ % % GADHK GARANTI Mayıs16 ALIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d GADHL GARANTI Mayıs16 ALIM % % GADHM GARANTI Mayıs16 ALIM % % ,071 GADHN GARANTI 7 31Mayıs16 ALIM % % GADIB GARANTI Haziran16 ALIM % 0.04 a.d. a.d. a.d. a.d GADIA GARANTI Haziran16 ALIM % % GADHO GARANTI Haziran16 ALIM % % GADIC GARANTI Haziran16 ALIM % % GARAN GADIE GARANTI Temmuz16 ALIM YENİ % % GADID GARANTI Temmuz16 ALIM YENİ % % % GADTG GARANTI Mayıs16 SATIM % % GADTH GARANTI Mayıs16 SATIM % % GADTI GARANTI Mayıs16 SATIM % % GADTJ GARANTI Mayıs16 SATIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d GADTN GARANTI Haziran16 SATIM % % GADTM GARANTI Haziran16 SATIM % % GADTK GARANTI Haziran16 SATIM % % GADTL GARANTI Haziran16 SATIM % % GADTO GARANTI Temmuz16 SATIM YENİ % % GADUA GARANTI 7 29Temmuz16 SATIM YENİ % % HADFL HALKBANK Mayıs16 ALIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d ,095 HADFM HALKBANK Mayıs16 ALIM % 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d HADGA HALKBANK 12 30Haziran16 ALIM % 0.02 a.d. a.d. a.d. a.d HADFN HALKBANK 11 30Haziran16 ALIM % % HADFO HALKBANK Haziran16 ALIM % % HALKB HADGC HALKBANK Temmuz16 ALIM YENİ % % HADGB HALKBANK Temmuz16 ALIM YENİ % % % HADRH HALKBANK Mayıs16 SATIM % % HADRI HALKBANK Mayıs16 SATIM % % HADRL HALKBANK Haziran16 SATIM % % HADRK HALKBANK 11 30Haziran16 SATIM % % HADRJ HALKBANK Haziran16 SATIM % % HADRM HALKBANK Temmuz16 SATIM YENİ % % HADRN HALKBANK 9 29Temmuz16 SATIM YENİ % %

4 K 4R Varant VARANT PUSULASI Günlük Zaman Değeri Kaybı Bugün Dün Varant Hassasiyet** (TETA) Kaldıraç Çarpan Vade Sonu Başa-baş Noktası Pozisyon (bin adet) ISDGK ISBANK Mayıs16 ALIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d ISDGL ISBANK Mayıs16 ALIM % 0.03 a.d. a.d. a.d. a.d ISDGM ISBANK Mayıs16 ALIM % % ISDHA ISBANK Haziran16 ALIM % 0.03 a.d. a.d. a.d. a.d ISDGO ISBANK Haziran16 ALIM % % ISDGN ISBANK Haziran16 ALIM % % ISCTR ISDHB ISBANK Temmuz16 ALIM YENİ % % ISDHC ISBANK Temmuz16 ALIM YENİ % % % ISDSG ISBANK Mayıs16 SATIM % % ISDSH ISBANK Mayıs16 SATIM % % ISDSI ISBANK Mayıs16 SATIM % % ISDSL ISBANK Haziran16 SATIM % % ISDSK ISBANK Haziran16 SATIM % % ISDSJ ISBANK Haziran16 SATIM % % ISDSM ISBANK Temmuz16 SATIM YENİ % % ISDSN ISBANK 4 29Temmuz16 SATIM YENİ % % KCDFM KOC HOLDING 14 31Mayıs16 ALIM % % KCDFN KOC HOLDING Mayıs16 ALIM % % KCDGA KOC HOLDING 16 30Haziran16 ALIM % % KCHOL KCDFO KOC HOLDING 15 30Haziran16 ALIM % % KCDGB KOC HOLDING 14 29Temmuz16 ALIM YENİ % % % KCDRJ KOC HOLDING Mayıs16 SATIM % % KCDRI KOC HOLDING Mayıs16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d KCDRL KOC HOLDING 15 30Haziran16 SATIM % % KCDRK KOC HOLDING 14 30Haziran16 SATIM % % KCDRM KOC HOLDING 12 29Temmuz16 SATIM YENİ % % SADEH SABANCI HOLDING Mayıs16 ALIM % % SADEI SABANCI HOLDING Mayıs16 ALIM % % SADEK SABANCI HOLDING Haziran16 ALIM % 0.04 a.d. a.d. a.d. a.d SAHOL SADEJ SABANCI HOLDING Haziran16 ALIM % % SADEL SABANCI HOLDING Temmuz16 ALIM YENİ % % % SADPD SABANCI HOLDING Mayıs16 SATIM % % SADPE SABANCI HOLDING Mayıs16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d SADPG SABANCI HOLDING Haziran16 SATIM % % SADPF SABANCI HOLDING Haziran16 SATIM % % SADPH SABANCI HOLDING Temmuz16 SATIM YENİ % % TCDBL TURKCELL Mayıs16 ALIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d TCDBM TURKCELL 11 31Mayıs16 ALIM % % TCDBO TURKCELL 13 30Haziran16 ALIM % % TCELL TCDBN TURKCELL 12 30Haziran16 ALIM % % TCDCA TURKCELL Temmuz16 ALIM YENİ % % % TCDTT TURKCELL Mayıs16 SATIM % % TCDTS TURKCELL Mayıs16 SATIM % % TCDTV TURKCELL 12 30Haziran16 SATIM % % TCDTU TURKCELL 11 30Haziran16 SATIM % % TCDTY TURKCELL Temmuz16 SATIM YENİ % %

5 K 4R Varant VARANT PUSULASI Günlük Zaman Değeri Kaybı Bugün Dün Varant Kaldıraç Hassasiyet** (TETA) Çarpan Vade Sonu Başa-baş Noktası Pozisyon (bin adet) THDGN TURK HAVA Y Mayıs16 ALIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d ,335 THDGO TURK HAVA Y 8 31Mayıs16 ALIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d ,260 THDHA TURK HAVA Y Mayıs16 ALIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d THDHC TURK HAVA Y Haziran16 ALIM % 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d THDHB TURK HAVA Y Haziran16 ALIM % 0.03 a.d. a.d. a.d. a.d ,702 THDHD TURK HAVA Y Haziran16 ALIM % % THDHE TURK HAVA Y Haziran16 ALIM % % ,269 THYAO THDHF TURK HAVA Y Temmuz16 ALIM YENİ % % THDHG TURK HAVA Y Temmuz16 ALIM YENİ % % % THDSK TURK HAVA Y 8 31Mayıs16 SATIM % % THDSJ TURK HAVA Y Mayıs16 SATIM % % THDSI TURK HAVA Y Mayıs16 SATIM % % THDSN TURK HAVA Y Haziran16 SATIM % % THDSL TURK HAVA Y Haziran16 SATIM % % THDSM TURK HAVA Y 7 30Haziran16 SATIM % % THDSO TURK HAVA Y Haziran16 SATIM % % THDTA TURK HAVA Y Temmuz16 SATIM YENİ % % THDTB TURK HAVA Y Temmuz16 SATIM YENİ % % TTDEI TURK TELEKOM Mayıs16 ALIM % % TTDEH TURK TELEKOM Mayıs16 ALIM % % TTDEJ TURK TELEKOM 7 30Haziran16 ALIM % % TTKOM TTDEK TURK TELEKOM Haziran16 ALIM % % TTDEL TURK TELEKOM Temmuz16 ALIM YENİ % % % TTDPE TURK TELEKOM 6 31Mayıs16 SATIM % % TTDPD TURK TELEKOM Mayıs16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d TTDPF TURK TELEKOM Haziran16 SATIM % % TTDPG TURK TELEKOM 6 30Haziran16 SATIM % % TTDPH TURK TELEKOM Temmuz16 SATIM YENİ % % TUDFI TUPRAS 82 31Mayıs16 ALIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d TUDFH TUPRAS 76 31Mayıs16 ALIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d TUDFG TUPRAS 70 31Mayıs16 ALIM % % TUDFK TUPRAS 86 30Haziran16 ALIM % 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d TUDFJ TUPRAS 80 30Haziran16 ALIM % 0.04 a.d. a.d. a.d. a.d TUPRS TUDFL TUPRAS 74 30Haziran16 ALIM % % TUDFM TUPRAS 70 29Temmuz16 ALIM YENİ % % % TUDRB TUPRAS 77 31Mayıs16 SATIM % % TUDRC TUPRAS 71 31Mayıs16 SATIM % % TUDRD TUPRAS 65 31Mayıs16 SATIM % % TUDRF TUPRAS 80 30Haziran16 SATIM % % TUDRG TUPRAS 74 30Haziran16 SATIM % % TUDRE TUPRAS 68 30Haziran16 SATIM % % TUDRH TUPRAS 64 29Temmuz16 SATIM YENİ % % VADFI VAKIFBANK 5 31Mayıs16 ALIM % 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d VADFH VAKIFBANK Mayıs16 ALIM % % VADFG VAKIFBANK Mayıs16 ALIM % % VADFL VAKIFBANK Haziran16 ALIM % 0.03 a.d. a.d. a.d. a.d VADFK VAKIFBANK Haziran16 ALIM % % VAKBN VADFJ VAKIFBANK Haziran16 ALIM % % VADFM VAKIFBANK Temmuz16 ALIM YENİ % % % VADRC VAKIFBANK Mayıs16 SATIM % % VADRD VAKIFBANK Mayıs16 SATIM % % VADRE VAKIFBANK Mayıs16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d VADRH VAKIFBANK Haziran16 SATIM % % VADRG VAKIFBANK Haziran16 SATIM % % VADRF VAKIFBANK Haziran16 SATIM % % VADRI VAKIFBANK Temmuz16 SATIM YENİ % %

6 K 4R Varant VARANT PUSULASI Günlük Zaman Değeri Kaybı Bugün Dün Varant Kaldıraç Hassasiyet** (TETA) Çarpan Vade Sonu Başa-baş Noktası Pozisyon (bin adet) YKDFJ YAPI KREDI Mayıs16 ALIM % 0.05 a.d. a.d. a.d. a.d YKDFI YAPI KREDI Mayıs16 ALIM % % YKDFL YAPI KREDI Haziran16 ALIM % 0.03 a.d. a.d. a.d. a.d YKBNK YKDFK YAPI KREDI Haziran16 ALIM % % YKDFM YAPI KREDI 4 29Temmuz16 ALIM YENİ % % % YKDRF YAPI KREDI 4 31Mayıs16 SATIM % % YKDRE YAPI KREDI Mayıs16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d YKDRG YAPI KREDI Haziran16 SATIM % % YKDRH YAPI KREDI Haziran16 SATIM % % YKDRI YAPI KREDI Temmuz16 SATIM YENİ % % DXDGE DAX Mayıs16 ALIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d ,009 3,481 DXDGF DAX Mayıs16 ALIM % % ,518 1,363 DXDGG DAX Mayıs16 ALIM % % , DXDGH DAX Mayıs16 ALIM % % ,193 0 DXDGK DAX Haziran16 ALIM % 0.01 a.d. a.d. a.d. a.d , DXDGJ DAX Haziran16 ALIM % % ,274 3,417 DXDGI DAX Haziran16 ALIM % % ,832 1,704 DXDGL DAX Haziran16 ALIM % % , DAX DXDGN DAX Temmuz16 ALIM YENİ % % , ,180 DXDGM DAX Temmuz16 ALIM YENİ % % , % DXDSD DAX Mayıs16 SATIM % % , DXDSC DAX Mayıs16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d , DXDSB DAX Mayıs16 SATIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d , DXDSA DAX Mayıs16 SATIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d , DXDSG DAX Haziran16 SATIM % % ,091 0 DXDSH DAX Haziran16 SATIM % % , DXDSE DAX Haziran16 SATIM % % , DXDSF DAX Haziran16 SATIM % % , DXDSI DAX Temmuz16 SATIM YENİ % % , DXDSJ DAX Temmuz16 SATIM YENİ % % ,866 1,457 SPDFA S&P Mayıs16 ALIM % 0.04 a.d. a.d. a.d. a.d , SPDFB S&P Mayıs16 ALIM % % ,087 0 SPDFD S&P Haziran16 ALIM % 0.05 a.d. a.d. a.d. a.d ,253 0 S&P 500 SPDFC S&P Haziran16 ALIM % % , ,085 SPDFE S&P Temmuz16 ALIM YENİ % % , % SPDPM S&P Mayıs16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d , SPDPN S&P Mayıs16 SATIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d , SPDRA S&P Haziran16 SATIM % % , SPDPO S&P Haziran16 SATIM % % , SPDRB S&P Temmuz16 SATIM YENİ % % ,962 0 DJDBM DOW JONES Mayıs16 ALIM % % ,041 2 DJDBL DOW JONES Mayıs16 ALIM % % ,790 0 DJDBN DOW JONES Haziran16 ALIM % % ,568 0 Dow Jones DJDBO DOW JONES Haziran16 ALIM % % , ,780 DJDCA DOW JONES Temmuz16 ALIM YENİ % % , % DJDTV DOW JONES Mayıs16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d , DJDTY DOW JONES Mayıs16 SATIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d ,980 9 DJDTZ DOW JONES Haziran16 SATIM % % , DJDUP DOW JONES Haziran16 SATIM % % , DJDUR DOW JONES Temmuz16 SATIM YENİ % % ,

7 K 4R Varant VARANT PUSULASI Günlük Zaman Değeri Kaybı Bugün Dün Varant Hassasiyet** (TETA) Kaldıraç Çarpan Vade Sonu Başa-baş Noktası Pozisyon (bin adet) FTDBO FTSE Mayıs16 ALIM % % ,333 2 FTDCA FTSE Mayıs16 ALIM % % ,277 0 FTDCC FTSE Haziran16 ALIM % % , FTSE 100 FTDCB FTSE Haziran16 ALIM % % , ,271 FTDCD FTSE Temmuz16 ALIM YENİ % % , % FTDTV FTSE Mayıs16 SATIM % % ,088 0 FTDTY FTSE Mayıs16 SATIM % 0.00 a.d. a.d. a.d. a.d ,693 0 FTDUP FTSE Haziran16 SATIM % % ,119 0 FTDTZ FTSE Haziran16 SATIM % % ,916 1 FTDUR FTSE Temmuz16 SATIM YENİ % % ,705 0 NKDBO NIKKEI Mayıs16 ALIM % % , NKDCA NIKKEI Mayıs16 ALIM % % ,897 0 NKDCC NIKKEI Haziran16 ALIM % % , Nikkei 225 NKDCB NIKKEI Haziran16 ALIM % % , ,780 NKDCD NIKKEI Temmuz16 ALIM YENİ % % , % NKDTY NIKKEI Mayıs16 SATIM % % ,663 0 NKDTV NIKKEI Mayıs16 SATIM % % ,970 1 NKDUP NIKKEI Haziran16 SATIM % % ,474 0 NKDTZ NIKKEI Haziran16 SATIM % % , NKDUR NIKKEI Temmuz16 SATIM YENİ % % ,498 4 NADCA NASDAQ Mayıs16 ALIM % 0.04 a.d. a.d. a.d. a.d , NADCB NASDAQ Mayıs16 ALIM % % ,474 0 NADCC NASDAQ Haziran16 ALIM % % , NASDAQ 100 NADCD NASDAQ Haziran16 ALIM % % , ,467 NADCE NASDAQ Temmuz16 ALIM YENİ % % , % NADTY NASDAQ Mayıs16 SATIM % % , NADTZ NASDAQ Mayıs16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d ,090 0 NADUP NASDAQ Haziran16 SATIM % % ,381 0 NADUR NASDAQ Haziran16 SATIM % % ,166 0 NADUS NASDAQ Temmuz16 SATIM YENİ % % ,208 0 EUDBO EUROSTOXX Mayıs16 ALIM % 0.03 a.d. a.d. a.d. a.d ,205 0 EUDCA EUROSTOXX Mayıs16 ALIM % % ,055 0 EUDCC EUROSTOXX Haziran16 ALIM % 0.04 a.d. a.d. a.d. a.d ,405 0 Stoxx50 EUDCB EUROSTOXX Haziran16 ALIM % % , ,040 EUDCD EUROSTOXX Temmuz16 ALIM YENİ % % , % EUDTY EUROSTOXX Mayıs16 SATIM % % ,980 0 EUDTV EUROSTOXX Mayıs16 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d ,795 0 EUDUP EUROSTOXX Haziran16 SATIM % % ,969 0 EUDTZ EUROSTOXX Haziran16 SATIM % % ,853 0 EUDUR EUROSTOXX Temmuz16 SATIM YENİ % % ,

8 Yayılma Varantı YAYILMA VARANTLARI Günlük Zaman Değeri Kaybı Bugün Dün Varant Kaldıraç Hassasiyet** (TETA) Çarpan Tavan/Taban Fiyatı OZD4B BİST / Haziran16 YAYILMA ALIM % % ,000 8 OZD3N BİST / Haziran16 YAYILMA ALIM % % , OZD3O BİST / Haziran16 YAYILMA ALIM % % ,000 0 OZD3L BİST / Haziran16 YAYILMA ALIM % % ,000 0 BIST 30 OZD3K BİST / Haziran16 YAYILMA ALIM % % , ,515 OZD3M BİST / Haziran16 YAYILMA ALIM % % , % OZD4C BİST / Ağustos16 YAYILMA ALIM % % , OZD4A BİST / Ağustos16 YAYILMA ALIM % % ,000 8 VIOP 30 OZD4D BİST / Ağustos16 YAYILMA ALIM YENİ % % ,000 0 Haziran OZD4E BİST / Ağustos16 YAYILMA ALIM YENİ % % , OZD6Y BİST / Haziran16 YAYILMA SATIM % % , % OZD6U BİST / Haziran16 YAYILMA SATIM % % ,000 0 OZD6T BİST / Haziran16 YAYILMA SATIM % % , OZD6S BİST / Haziran16 YAYILMA SATIM % % , OZD6P BİST / Haziran16 YAYILMA SATIM % % ,000 8 OZD6R BİST / Haziran16 YAYILMA SATIM % a.d. a.d a.d , OZD7R BİST / Ağustos16 YAYILMA SATIM YENİ % % ,000 0 OZD6Z BİST / Ağustos16 YAYILMA SATIM % % ,000 0 OZD6V BİST / Ağustos16 YAYILMA SATIM % % ,000 1 OZD7P BİST / Ağustos16 YAYILMA SATIM YENİ % % ,000 0 ERD1C EREGLI 5.4/5.8 30Haziran16 YAYILMA ALIM % 0.01 a.d. a.d a.d ERD1B EREGLI 5/5.4 30Haziran16 YAYILMA ALIM % 0.03 a.d. a.d a.d EREGL ERD1A EREGLI 4.6/5 30Haziran16 YAYILMA ALIM % % ERD1D EREGLI 4.6/5 29Temmuz16 YAYILMA ALIM YENİ % % % ERD1P EREGLI 5.3/4.9 30Haziran16 YAYILMA SATIM % a.d. a.d a.d ERD1R EREGLI 4.9/4.5 30Haziran16 YAYILMA SATIM % % ERD1S EREGLI 4.5/4.1 30Haziran16 YAYILMA SATIM % % ERD1T EREGLI 4.4/4 29Temmuz16 YAYILMA SATIM YENİ % % GAD3I GARANTI 8/8.6 31Mayıs16 YAYILMA ALIM % % GAD3H GARANTI 7.4/8 31Mayıs16 YAYILMA ALIM % % GAD3K GARANTI 8.8/9.4 30Haziran16 YAYILMA ALIM % % GAD3J GARANTI 8.2/8.8 30Haziran16 YAYILMA ALIM % % GAD3G GARANTI 7.6/8.2 30Haziran16 YAYILMA ALIM % % GARAN GAD3F GARANTI 7/7.6 30Haziran16 YAYILMA ALIM % % GAD3L GARANTI 7.8/8.4 29Temmuz16 YAYILMA ALIM YENİ % % % GAD5V GARANTI 7.5/6.9 31Mayıs16 YAYILMA SATIM % % GAD5Y GARANTI 6.9/6.3 31Mayıs16 YAYILMA SATIM % a.d. a.d a.d GAD6P GARANTI 8.6/8 30Haziran16 YAYILMA SATIM % % GAD5Z GARANTI 8/7.4 30Haziran16 YAYILMA SATIM % % GAD5T GARANTI 7.4/6.8 30Haziran16 YAYILMA SATIM % % GAD5U GARANTI 6.8/6.2 30Haziran16 YAYILMA SATIM % % GAD6R GARANTI 7.6/7 29Temmuz16 YAYILMA SATIM YENİ % % HAD1C HALKBANK 11.7/ Haziran16 YAYILMA ALIM % 0.02 a.d. a.d a.d HAD1B HALKBANK 11/ Haziran16 YAYILMA ALIM % % HALKB HAD1A HALKBANK 10.3/11 30Haziran16 YAYILMA ALIM % % HAD1D HALKBANK 9.5/ Temmuz16 YAYILMA ALIM YENİ % % % HAD1P HALKBANK 11.7/11 30Haziran16 YAYILMA SATIM % a.d. a.d a.d HAD1R HALKBANK 11/ Haziran16 YAYILMA SATIM % % HAD1S HALKBANK 10.3/9.6 30Haziran16 YAYILMA SATIM % % HAD1T HALKBANK 9.5/8.8 29Temmuz16 YAYILMA SATIM YENİ % % Pozisyon (bin adet)

9 Yayılma Varantı YAYILMA VARANTLARI Günlük Zaman Değeri Kaybı Bugün Dün Varant Kaldıraç Hassasiyet** (TETA) Çarpan Tavan/Taban Fiyatı ISD1F ISBANK 4.8/5.2 31Mayıs16 YAYILMA ALIM % % ISD1E ISBANK 4.4/4.8 31Mayıs16 YAYILMA ALIM % % ISD1D ISBANK 4/4.4 31Mayıs16 YAYILMA ALIM % % ISD1G ISBANK 5/5.4 30Haziran16 YAYILMA ALIM % % ISD1C ISBANK 4.6/5 30Haziran16 YAYILMA ALIM % % ISCTR ISD1H ISBANK 4.2/4.6 30Haziran16 YAYILMA ALIM % % ISD1I ISBANK 4.4/4.8 29Temmuz16 YAYILMA ALIM YENİ % % % ISD1T ISBANK 5/4.6 31Mayıs16 YAYILMA SATIM % % ISD1U ISBANK 4.6/4.2 31Mayıs16 YAYILMA SATIM % % ISD1V ISBANK 4.2/3.8 31Mayıs16 YAYILMA SATIM % a.d. a.d a.d ISD1Y ISBANK 5/4.6 30Haziran16 YAYILMA SATIM % % ISD1S ISBANK 4.6/4.2 30Haziran16 YAYILMA SATIM % % ISD1Z ISBANK 4.2/3.8 30Haziran16 YAYILMA SATIM % % ISD2P ISBANK 4.4/4 29Temmuz16 YAYILMA SATIM YENİ % % THD3C TURK HAVA Y 7.8/8.4 31Mayıs16 YAYILMA ALIM % 0.00 a.d. a.d a.d THD3B TURK HAVA Y 7.2/7.8 31Mayıs16 YAYILMA ALIM % 0.00 a.d. a.d a.d THD3D TURK HAVA Y 8.2/8.8 30Haziran16 YAYILMA ALIM % 0.01 a.d. a.d a.d THD3A TURK HAVA Y 7.6/8.2 30Haziran16 YAYILMA ALIM % 0.03 a.d. a.d a.d THYAO THD3E TURK HAVA Y 7/7.6 30Haziran16 YAYILMA ALIM % % THD3F TURK HAVA Y 6.6/7.2 29Temmuz16 YAYILMA ALIM YENİ % % % THD4Z TURK HAVA Y 7.2/6.6 31Mayıs16 YAYILMA SATIM % % THD5P TURK HAVA Y 6.6/6 31Mayıs16 YAYILMA SATIM % % THD5S TURK HAVA Y 8.6/8 30Haziran16 YAYILMA SATIM % 0.00 a.d. a.d a.d THD5R TURK HAVA Y 8/7.4 30Haziran16 YAYILMA SATIM % a.d. a.d a.d THD4Y TURK HAVA Y 7.4/6.8 30Haziran16 YAYILMA SATIM % % THD5T TURK HAVA Y 6.6/6 29Temmuz16 YAYILMA SATIM YENİ % % TUD1B TUPRAS 80/86 30Haziran16 YAYILMA ALIM % 0.03 a.d. a.d a.d TUPRS TUD1A TUPRAS 74/80 30Haziran16 YAYILMA ALIM % % TUD1C TUPRAS 70/76 29Temmuz16 YAYILMA ALIM YENİ % % % TUD1P TUPRAS 76/70 30Haziran16 YAYILMA SATIM % % TUD1R TUPRAS 70/64 30Haziran16 YAYILMA SATIM % % TUD1S TUPRAS 66/60 29Temmuz16 YAYILMA SATIM YENİ % % VAD2L VAKIFBANK 4.2/4.6 31Mayıs16 YAYILMA ALIM % % VAD2N VAKIFBANK 5/5.4 30Haziran16 YAYILMA ALIM % % VAD2M VAKIFBANK 4.4/4.8 30Haziran16 YAYILMA ALIM % % VAKBN VAD2K VAKIFBANK 4/4.4 30Haziran16 YAYILMA ALIM % % VAD2O VAKIFBANK 4.5/4.9 29Temmuz16 YAYILMA ALIM YENİ % % % VAD4S VAKIFBANK 4/3.6 31Mayıs16 YAYILMA SATIM % a.d. a.d a.d VAD4U VAKIFBANK 5/4.6 30Haziran16 YAYILMA SATIM % % VAD4T VAKIFBANK 4.4/4 30Haziran16 YAYILMA SATIM % % VAD4R VAKIFBANK 3.6/3.2 30Haziran16 YAYILMA SATIM % a.d. a.d a.d VAD4V VAKIFBANK 4.5/4.1 29Temmuz16 YAYILMA SATIM YENİ % % DXD2H DAX 11500/ Haziran16 YAYILMA ALIM % 0.02 a.d. a.d a.d , DXD2E DAX 10750/ Haziran16 YAYILMA ALIM % % , DXD2D DAX 10000/ Haziran16 YAYILMA ALIM % % ,750 1 DXD2G DAX 9250/ Haziran16 YAYILMA ALIM % % ,000 2 DXD2I DAX 8500/ Haziran16 YAYILMA ALIM % % 0.0 9,250 0 DAX DXD2K DAX 10750/ Temmuz16 YAYILMA ALIM YENİ % % , ,180 DXD2J DAX 10000/ Temmuz16 YAYILMA ALIM YENİ % % , % DXD3Z DAX 11000/ Haziran16 YAYILMA SATIM % % ,250 0 DXD3Y DAX 10250/ Haziran16 YAYILMA SATIM % % 0.0 9, DXD3S DAX 9500/ Haziran16 YAYILMA SATIM % % 0.0 8, DXD3T DAX 8750/ Haziran16 YAYILMA SATIM % a.d. a.d a.d , DXD3V DAX 8000/ Haziran16 YAYILMA SATIM % a.d. a.d a.d , DXD4P DAX 10000/ Temmuz16 YAYILMA SATIM YENİ % % 0.0 9,250 2 DXD4R DAX 9250/ Temmuz16 YAYILMA SATIM YENİ % % 0.0 8,500 0 Pozisyon (bin adet) 9

10 K 2R Turbo TURBO VARANTLAR Bugün Alış Satış Alış Satış APDAA APPLE 80/80 31Ağustos16 TURBO ALIM % APPLE APDAB APPLE 50/50 31Ağustos16 TURBO ALIM % APDPR APPLE 165/165 31Ağustos16 TURBO SATIM % % APDPP APPLE 140/140 31Ağustos16 TURBO SATIM % AZDAA AMAZON 450/450 31Ağustos16 TURBO ALIM % AMAZON AZDAB AMAZON 300/300 31Ağustos16 TURBO ALIM % AZDPR AMAZON 900/900 31Ağustos16 TURBO SATIM % % AZDPP AMAZON 750/750 31Ağustos16 TURBO SATIM % BADAA BAYER 75/75 31Ağustos16 TURBO ALIM % BAYER BADAB BAYER 50/50 31Ağustos16 TURBO ALIM % BADPR BAYER 150/150 31Ağustos16 TURBO SATIM % % BADPP BAYER 130/130 31Ağustos16 TURBO SATIM % BMDAA BMW 55/55 31Ağustos16 TURBO ALIM % BMW BMDAB BMW 35/35 31Ağustos16 TURBO ALIM % BMDPR BMW 115/115 31Ağustos16 TURBO SATIM % % BMDPP BMW 95/95 31Ağustos16 TURBO SATIM % FBDAA FACEBOOK 85/85 31Ağustos16 TURBO ALIM % FACEBOOK FBDAB FACEBOOK 55/55 31Ağustos16 TURBO ALIM % FBDPR FACEBOOK 170/170 31Ağustos16 TURBO SATIM % % FBDPP FACEBOOK 140/140 31Ağustos16 TURBO SATIM % GEDAA GENERAL ELECTRIC 23/23 31Ağustos16 TURBO ALIM % GE GEDAB GENERAL ELECTRIC 15/15 31Ağustos16 TURBO ALIM % GEDPR GENERAL ELECTRIC 47/47 31Ağustos16 TURBO SATIM % % GEDPP GENERAL ELECTRIC 40/40 31Ağustos16 TURBO SATIM % GODAA GOOGLE 550/550 31Ağustos16 TURBO ALIM % GOOGLE GODAB GOOGLE 375/375 31Ağustos16 TURBO ALIM % GODPR GOOGLE 1100/ Ağustos16 TURBO SATIM % , % GODPP GOOGLE 925/925 31Ağustos16 TURBO SATIM % NEDAA NESTLE 55/55 31Ağustos16 TURBO ALIM % NESTLE NEDAB NESTLE 35/35 31Ağustos16 TURBO ALIM % NEDPR NESTLE 105/105 31Ağustos16 TURBO SATIM % % NEDPP NESTLE 85/85 31Ağustos16 TURBO SATIM % SHDAA SHELL 16/16 31Ağustos16 TURBO ALIM % SHELL SHDAB SHELL 11/11 31Ağustos16 TURBO ALIM % SHDPR SHELL 34/34 31Ağustos16 TURBO SATIM % % SHDPP SHELL 28/28 31Ağustos16 TURBO SATIM % SIDAA SIEMENS 65/65 31Ağustos16 TURBO ALIM % SIEMENS SIDAB SIEMENS 45/45 31Ağustos16 TURBO ALIM % SIDPR SIEMENS 135/135 31Ağustos16 TURBO SATIM % % SIDPP SIEMENS 110/110 31Ağustos16 TURBO SATIM % Dün Varant Kaldıraç Hassasiyet** Çarpan Bariyer 10

11 * varlık ve varant fiyatları Sabah Pusulası için BİST'nin 09:35-09:40 arasındaki seviyelerinden, Akşam Pusulası için 17:30'daki seviyelerinden alınmaktadır. varlık fiyatları hesaplanırken o anki en iyi alış/satış fiyatlarının ortalaması kullanılır. Varant fiyatları ise bu dayanak varlık fiyatları baz alınarak hesaplanan piyasa yapıcı kotasyonlarından ibarettir. Varant performans değerleri gerçekleşen son işlem üzerinden değil piyasa yapıcı kotasyonu üzerinden hesaplanır. Bunun nedeni son işlem fiyatlarının güncel fiyatları her zaman yansıtmamasından dolayı kıyaslamalarda olası hataları en aza indirgemektir. Bu yüzden veri yayın ekranlarındaki performans verileriyle bu bültendeki performans verileri farklılık gösterebilir. ** Hassasiyet, varantın fiyatının 1 kuruş değişmesi için dayanak varlığın ne kadar hareket etmesi gerektiğini gösterir. Hassasiyet değeri, dayanak varlığın fiyatına, piyasa koşullarına ve varantın fiyatını etkileyen diğer parametrelere göre gün içinde değişim gösterebilir. ***Yurt dışı endekslerin referans değerleri, saat farkından dolayı ilgili varlıkların vadeli işlemlerinde açılış için 09:30'daki, kapanış için ise 17:30'daki değerlerinden alınmaktadır. Varant fiyatlarına, yukarıdaki tablolarda yer alan değerlerin yanı sıra ilerleyen sayfada açıklanan oynaklık ve faiz seviyesi gibi değişkenler de etki eder. Yukarıdaki tabloda yer alan değerler tamamen gösterge niteliğindedir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklılık gösterebilir. Bu tablodaki değerlerin kesinliği, doğruluğu ve teknik açıdan olması konularında herhangi bir güvence veya tekeffül verilmemektedir. Deutsche Bank, yukarıda yer alan tabloyu kullanan yatırımcıların bilgisayarlarında oluşabilecek herhangi bir hasardan veya bu tabloya dayanılarak alınacak yatırım kararlarından dolayı uğranabilecek olası zararlardan mesul tutulamaz. Bu tablo kullanılarak yapılacak hesaplamalar bir yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir ve bir yatırım danışmanlığı hizmetinin yerine geçmez. Yatırım kararları, sadece yatırım yapılacak ürünlerin İhraççı Bilgi Dokümanı, Sermaye Piyasası Aracı Notu, Özet ve varantlara ilişkin Risk Bildirim Formu nda açıklanan bilgilere dayanılarak alınmalıdır. 11

12 VARANT PARAMETRELERİ ALIM varantlarının vade sonunda değerde olabilmesi için dayanak varlığın spot fiyatı, varantın kullanım fiyatından yüksek olmalıdır. SATIM varantlarının vade sonunda değerde olabilmesi için dayanak varlığın spot fiyatı varantın kullanım fiyatının altında olmalıdır. Varantın fiyatı, dayanak varlığı belirli bir kullanım fiyatından belli bir vadede alma/satma hakkına sahip olmak için ödenen primdir. Fiyatlama, dünya çapında kullanılan Black & Scholes opsiyon fiyatlama modeline dayalı olarak yapılır. varlığın değeri ve piyasalardaki oynaklık (volatilite) varantların fiyatını belirleyen en önemli iki etkendir. Varantın fiyatına etki eden faktörler aşağıda sıralanmıştır: Delta, dayanak varlıktaki 1TL lik değişime karşılık varant fiyatının kaç TL değişeceğini gösterir. Etkin kaldıraç (omega), dayanak varlıktaki %1 değişime varant fiyatının %sel olarak ne kadar tepki vereceğini gösterir. Teta, diğer tüm değişkenler sabitken varantın günlük olarak ne kadar değer kaybettiğini gösterir. Zaman değeri kaybı vade sonu yaklaştıkça hızlanarak artar. Zaman değer kaybı piyasalardaki oynaklığın artmasıyla yükselir. Vega, dayanak varlığın fiyatındaki dalgalanmaların, yani oynaklığın (volatilite), varantın fiyatına etkisini gösteren parametredir. varlığın örtülü oynaklığı ne kadar yükselirse, varantın fiyatı da o kadar yüksek olur. Rho, varantın faiz oranlarına duyarlılığını gösterir. Çarpan, bir varantın, kaç tane dayanak varlık üzerinde alım/satım hakkı verdiğini gösterir. Vade sonu başa-baş noktası, ALIM varantlarında, yatırımcının aldığı pozisyondan zarar etmemesi için dayanak varlığın vade sonunda alması gereken minimum değeri göterir. SATIM varantlarında ise, yatırımcının aldığı pozisyondan zarar etmemesi için dayanak varlığın vade sonunda alması gereken maksimum değeri gösterir. Başa-baş noktası yatırım yapılırken ödenen prime göre değişir. pozisyon, o anda piyasada dolaşımda olan varant miktarını gösterir. a.d.: Çok zararda olan varantlarda çok yüksek ya da düşük olan bazı parametreler için "a.d." (Anlamlı Değil) ifadesi kullanılmaktadır. 12

13 2 KRİTER 4 RENK (2K 4R) VARANT SEÇİM KILAVUZU Yatırım riskinizi en aza indirgemek için makul vadesi olan ve kullanım fiyatı spota yakın varanta yatırım yapmayı tercih edin. Düşük fiyat ve yüksek kaldıraç cazip gözükse de, kısa vadeli varantlar, özellikle kullanım fiyatları spot fiyatlardan uzakta ise, zaman değer kaybının yüksek olmasından dolayı yatırımcısını zarara uğratabilir. Varantlarda vade sonu kavramı vardır. Yatırımcının beklentileri fiyatlara yansımadan varantın vade sonu gelebilir ve/veya varantın değeri sıfıra inebilir. Varantlarda ana paranın tamamının kaybedilme riski mutlaka göz önünde bulundurulmalıdır. Varantlar hisse senedi piyasasına risk kontrollü veya kaldıraçlı katılım için kullanılabilecek yatırım araçlarıdır. Varantlar hisse senedi benzeri bir yatırım aracıdır ama hisse senedi değildir. Varantların dinamikleri tam olarak anlaşılmadan varantlara yatırım yapılmamalıdır. Varantlar zaman değeri kaybına uğrar ve yatay piyasada bile yatırımcılarına para kaybettirebilir. Yatırımcılar çok kısa süre içerisinde büyük kayıplara uğrayabilirler. Fakat, yatırımcı kaybı yatırdığı sermayeyle sınırlıdır. Eğer zararda varantlarda dayanak varlığın spot fiyatı varantın kullanım fiyatından çok uzaktaysa varantın değeri vade sonu gelmeden 0 a inebilir. Öncelikle dayanak varlığınızı belirleyin. Düşüş beklentisine SATIM, yükseliş beklentisine ALIM varantlarıyla yatırım yapın. YEŞİL VARANT NEDİR? Kısa vadeli piyasa beklentisinin gerçekleşmesi durumunda değer kazanma olasılığı yüksek, günlük zaman değeri kaybı düşük, dayanak varlığın hareketine hassas olup görece makul etkin kaldıraçlı varantlardır. Yukarda ismi geçen parametreleri özünde delta ve vadeye kalan gün sayısı değerlere göre indirgemek mümkün olabilir. Özetle vadesi 20 günden daha uzun ve deltası 0,5 civarında olan varantları yatırım yapmaya uygun yada yeşil varant olarak nitelendirilebilir. Bu koşullardan hepsini yerine getiremeyen varantlara da yatırım yapılabilir. Fakat yatırım yaparken daha dikkatli olmak gerekebilir. Varantlarda düşük fiyat ve yüksek kaldıraç cazip gözükse de, kısa vadeli varantlar, özellikle kullanım fiyatları spot fiyatlardan uzakta ise, zaman değer kaybının yüksek olmasından yada dayanak varlığa göre hassasiyetinin düşük olmasından dolayı istenilen getirileri sağlamayabilir. BİR VARANT İYİ DE OLSA YEŞİL DE OLSA, DAYANAK VARLIK BEKLENTİNİZ TERSİNE HAREKET EDERSE PARA KAYBEDEBİLİRSİNİZ. PİYASA YATAY KALIRSA VARANTTAKİ ZAMAN DEĞER KAYBINDAN DOLAYI PARA KAYBEDEBİLİRSİNİZ. ALIM varantları piyasa düşerken değer kaybedebilir. SATIM varantları piyasa yükselirken değer kaybedebilir. Kriterler ve eşik değerler: 1. Vadeye kalan gün (takvim günü): Her varantın bir vadesi vardır. Varantın vadesine kalan gün sayısı varantın zaman değeri ve deltası konusunda belirleyici olmaktadır. Varantların vadesine kalan süre azaldıkça zaman değeri kayıpları hızlanır. Bu %n genellikle vadesinin bitmesine 20 günden fazla olan varantların zaman değeri kayıpları daha makul olmaktadır. Bu konuda detaylı bilgiyi ilgili varant kılavuzlarından edinebilirsiniz. 2. Delta (dayanak varlık duyarlılık göstergesi): Delta, varantların dayanak varlığa göre duyarlılığının bir göstergesidir. Delta değeri ALIM varantlarında 0 ile 1 arasında, SATIM varantlarında ise -1 ile 0 arasındadır. Mutlak değer olarak deltası yüksek varantlar dayanak varlığa daha duyarlı olurken, deltası düşük varantların duyarlılığı azalır. Mutlak değer olarak delta 0,10'ın altında ise kırmızı, 0,10 ile 0,25 arasında sarı, 0,25 ile 0,75 arasında yeşil, 0,75'den yüksekse mavi olarak sınıflandırılmaktadır. Vadeye Kalan Gün Delta 20 günden az 20 günden fazla %10'dan az Riskli Riskli %10-%25 arası Riskli Riskli, kısa vadeli yatırım yapılabilir %25-%75 arası Riskli Beklentiye göre yatırım yapılabilir %75-%100 arası Riskli Kaldıracı düşük, yatırım yapılabilir Bu kriterler sabit değildir ve her an değerleri değişebilir. Bu nedenle bu kriterlerdeki değişimlerin sürekli izlenmesi gerekir. 13

14 TURBO VARANTLAR Turbo varantlar, yatırımcıların kolaylıkla erişemediği hisse senedi, emtia, döviz gibi farklı dayanak varlıklardaki fiyat hareketlerinden birebir oranda yararlanmasını sağlayan yatırım araçlarıdır. Turbo varantların dayanak varlıklara kıyasla daha düşük maliyetli olması bu ürünlere kaldıraç özelliği kazandırır. Turbo ALIM varantları ile dayanak varlıktaki yükseliş beklentilerine yatırım yapabilirken, Turbo SATIM varantları ile dayanak varlıktaki düşüş beklentilerine yatırım yapılabilir. Turbolarda dikkat edilmesi gereken en önemli noktalardan biri bariyer kavramıdır. Turbolarda bariyer seviyesi genellikle kullanım fiyatına eşittir. Turbolar, dayanak varlık seviyesinin bariyere değmesi veya bariyeri aşması durumda nakavt olur ve değersiz olarak son bulur. Turbo ALIM varantlarında dayanak varlık fiyatı referans borsasında bariyer seviyesine değer ya da altına düşerse Turbo değersiz son bulur. Benzer şekilde Turbo SATIM varantları da dayanak fiyatı referans borsasında bariyere değer ya da üzerine çıkarsa Turbo değersiz olarak son bulur ve işlemden kaldırılır. Dolayısıyla yatırımcı dayanak varlığın bariyere değmesi durumunda Turbonun vadesi dolmamış olsa dahi tüm yatırımını kaybedebilir. Şirket Borsa Ülke Kısa Kodun İlk İki Harfi Amazon NASDAQ ABD AZ Apple NASDAQ ABD AP Bayer Deutsche Boerse Almanya BA BMW Deutsche Boerse Almanya BM Facebook NASDAQ ABD FB General Electric New York Stock Exchange ABD GE Alphabet(Google) NASDAQ ABD GO Nestle SIX Swiss Exchange İsviçre NE Royal Dutch Shell Euronext Amsterdam Hollanda SH Siemens Deutsche Boerse Almanya SI Turbo varant ucuzladıkça kaldıracıyla beraber nakavt olma ihtimali artar. Bu yüzden yatırımcılar kaldıracı yüksek olan ürünlere yatırım yaparken daha dikkatli olmalıdırlar. Kaldıracı 5 in üzerine çıkan turboların nakavt olma riskinin artması nedeniyle bültenlerimizde kırmızı renklendirilirler. Kaldıracı 5 in altında olan turbo varantlar ise yeşil olarak renklendirilmiştir. Kaldıraç değeri sabit değildir ve dayanak varlıktaki hareketlere bağlı olarak değişebilir. Bu nedenle bu kriterdeki değişimlerin sürekli izlenmesi gerekir. Turbolarda zaman (finansman) değer kaybının turbolarda geleneksel varantlardaki zaman değer kaybına göre daha sınırlı olması ve dayanak varlığın fiyatında yaşanan dalgalanmaları birebire yakın yansıtması, turboların görece uzun vadeli yatırıma daha uygun olması sonucunu doğurur. Turbolarda uzun vadeli yatırım hedefleniyorsa bariyeri uzak olan Turbolar seçilmelidir. Turbolarda vade sonunda nakit uzlaşı vardır. Vade sonu değeri dayanak varlığın vade sonu fiyatı ile turbo varantın kullanım fiyatı arasındaki farkın çıkarılmasıyla bulunabilir. Bu fark Turbonun varsa çarpanıyla düzeltilmelidir. Yatırımcılar turbo varantın vade sonu değeri hesaplanmasında varsa çarpanı ve dayanak varlığın yabancı para biriminde işlem görmesi durumunda ilgili döviz kurunu da hesaba katmalıdırlar. Turboların Verimli Kullanımı İçin 5 İpucu Bariyer seviyesi yakın olan Turbolardan uzak durulmalıdır. Olası kayıpları sınırlamak için Stop-Loss seviyesi kullanılmalıdır. İlgili dayanak varlık yakından takip edilmelidir. varlığın referans piyasasının işlem saatlerinin bilincinde olunmalıdır. Kaldıraç etkisi arttıkça riskin arttığı da unutulmamalıdır. Turbo varantlarla ilgili detayları internet sitemizden de edinebilirsiniz. Turboların Başlıca Riskleri Turboların değeri, dayanak varlığın değerine bağlıdır. Vade içerisinde beklenti gerçekleşmezse yapılan tüm yatırım kaybedilebilir. Turbolar vade içerisinde dayanak varlığın bariyere değmesi ya da bariyeri aşması halinde değersiz olarak son bulabilir. Özellikle dayanak varlık fiyatının bariyere yakın olduğu Turbolarda nakavt riski artar. Turbolarda kaldıraç iki yönde çalışır. Beklenti ters yönde gerçekleşirse Turbolar hızla değer kaybedebilir. Yatırımcılar ihraççının karşı taraf riskini alırlar. 14

15 Burada verilen yatırım bilgileri, yorum ve görüşleri, yatırım danışmanlığı veya yatırım yapılmasına ilişkin öneri mahiyetinde değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri veya mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşterileri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı anlaşmalarına göre verilmelidir. Bu belgede yer alan yorum ve görüşler, bunları sunan kişilerin şahsi görüşlerini yansıtmaktadır. Bu görüşler, finansal durumunuz, risk ve getiri tercihleriniz için uygun olmayabilir. Sermaye Piyasası nda gerçekleştireceğiniz varant alım-satım işlemleri sonucunda kâr edebileceğiniz gibi zarara uğrama riskiniz de bulunmakta olup kayıplarınız yatırımın tamamı tutarında dahi olabilir. İşlem yapmaya karar vermeden önce piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve mali durumunuz için gerekli sınırlamaları ve getiri beklentilerinizi dikkate alarak karar vermeniz gereklidir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayalı yatırım kararları almanız, beklentilerinizle örtüşmeyen sonuçlara yol açabilir. Bu döküman ve içeriğindeki bilgiler Deutsche Securities Menkul Değerler A.Ş dahil olmak üzere hiçbir Deutsche Bank iştiraki için hukuken herhangi bir yükümlülük veya sorumluluk doğurmamaktadır. Bu belge, herhangi bir işleme girişilmesi için bir teklif, teklif daveti, tavsiye veya benzer nitelikte değildir. Yatırımcı adayları yatırım kararı alırken, yapılan yatırımın risklerini tümüyle kavramalı ve ancak kendi finansal, vergisel ve diğer durumları ışığında yapılacak yatırımın uygunluğunu, ilgili varantlara ilişkin Risk Bildirim Formu nda yer alan bilgileri hukuk, vergi, muhasebe, diğer konulardaki danışmanları ile titiz bir şekilde değerlendirdikten sonra yatırım kararı vermelidir.