Orfin Finansman A.Ş. Mayıs 2016 KURUMSAL FİNANSMAN VE DANIŞMANLIK

Transkript

1 Orfin Finansman A.Ş. Mayıs 2016 KURUMSAL FİNANSMAN VE DANIŞMANLIK

2 Önemli Not Bu sunum, Orfin Finansman Anonim Şirketi («Orfin Finansman» veya «Şirket») tarafından temin edilen finansal/operasyonel veriler ve kamuya açık diğer sınırlı bilgiler eşliğinde hazırlanmış olup, olası borçlanma aracı ihracı işlemi öncesinde ilgili taraflara ön değerlendirme yapılabilmesi için bilgi sağlanması amacıyla yapılmıştır. Burada yer alan bilgi, yorum ve hesaplamalar yatırım/halka arz danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım/halka arz danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar ile müşteri arasında imzalanmış danışmanlık sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan hesaplama ve yorumlar, Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Kurumsal Finansman Grubu (Halk Yatırım) çalışmalarına ve Şirket tarafından kamuya açık şekilde paylaşılan bilgi setindeki verilere dayanmaktadır. Şirketçe temin edilen bilgi seti ve bağımsız denetim raporlarında görülen büyüklükler ayrıca, Halk Yatırım çalışanları tarafından denetlenmemiştir. Finansal/operasyonel verilerdeki değişikliklere ve işlemin yapılacağı dönemde olabilecek ekonomik yapıya göre de sunum içeriğinin değişebileceği unutulmamalıdır. Bu sunum çerçevesinde yayımlanan bilgi ve belgelerden hiçbiri, izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarına dağıtılamaz ve yayınlanamaz.

3 İçindekiler Bölüm Sayfa # 1 Türkiye de Tüketici Finansmanı Sektörü Genel Görünüm 4 2 Orfin Finansman A.Ş. 6 3 Finansal Bilgiler 8 4 Orfin Finansman Kredi Derecelendirme Raporu 12

4 Bölüm 1 Türkiye de Tüketici Finansmanı Sektörü Genel Görünüm

5 Türkiye Tüketici Finansmanı Sektör Gelişimi Finansman Şirketleri Aktif Toplamı (2015; milyar TL) Toplam Aktifler Döviz, TL Dağılım (2015, milyar TL) Taşıt Kredileri Banka Finansman Şirket Dağılımı (milyar TL) 8,9 11,6 16,0 20,3 27,2 0,33 8,54 0,33 11,29 0,62 15,34 1,00 19,28 1,73 25,49 14,6 %35 20,2 %39 20,9 %48 21,9 %62 21,2 %81 %101 22,6 5,0 7,8 10,0 13,6 17,3 22, Kaynak:BDDK Finansman Şirketleri Net Karı, Aktif Karlılığı ve Özkaynak Karlılığı (milyon TL, %, %) 20,41% 23,01% TL YP Kaynak:BDDK Finansman Şirketleri NPL Gelişimi ( , %) 3,07% BANKALAR FİNANSMAN ŞİRKETLERİ Finansman Şirketleri/Bankalar Kaynak:BDDK Yeni Açılan Krediler Yıllık Gelişim (milyar TL) 0,1 0,2 17,34% 16,69% 16,44% 2,92% 0,0 0,4 11,3 355,94 214,27 154,13 176,80 105,03 1,18% 1,50% 1,28% 1,18% 1,50% 2,81% 2,70% 0,1 2,68% 0,1 1,3 1,2 0,1 0,4 8,5 0,1 3,0 0,1 0,3 0,1 0,2 2,4 0,2 2,3 1,9 7,4 5,8 2,5 3,3 3,9 4, Net Kar ROAA ROAE Bireysel Ticari Konut Diğer Taşıt Kaynak:BDDK Kaynak:BDDK Taşıt Kredileri Kaynak:BDDK 5

6 Bölüm 2 Orfin Finansman A.Ş.

7 Ortaklık Yapısı ve Organizasyon Şeması Ortaklık Yapısı %49,8 %49,8 RCI Banque S.A TL (Şirket, Renault SAS firmasının bağlı ortaklığıdır.) %14 Ordu Yardımlaşma Kurumu TL Diğer (*) TL (*) Diğer Ortaklar: DIAC S.A., DIAC Location S.A., Oyak Pazarlama Hizmet ve Turizm A.Ş., Oyak Girişim Danışmanlığı A.Ş. Orfin Finansman A.Ş. Şirket in faaliyet konusu 6361 Finansal Kiralama. Faktoring ve Finansman Şirketleri Kanunu, ve diğer geçerli kanun ve mevzuatın ilgili hükümlerine tabi olmak kaydıyla mevzuatın öngördüğü mevcut mal ve hizmet alımını flnanse etmek amacı ile müşterilerine kredi vermektir. Şirket faaliyet izinini tarih ve B BDK sayılı yazı ile Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) dan almıştır. Şirket Renault ve Dacia marka araçların satın alımı ve ikinci el araç finansmanı ile ilgili bireysel ve ticari müşterilerine ilgili otomotiv markalarının yetkili satıcıları nezdinde finansman desteği sunmaktadır yıl sonu itibarıyla çalışan personle sayısı 46 kişidir. Oyak & RCI Banque finansman şirketi kurulumu için sözleşme imzaladı Rekabet Kurumu görüşü alındı BDDK onayı alındı Şirket in Kuruluşu BBDK nın 4781 nolu kararı ile faaliyet izini alındı Faaliyet belgesi alındı 2010/ / / / / /07 Organizasyon Şeması Yönetim Kurulu Risk Müdürü Bilgi Teknolojileri Müdürü ve Proje Direktörü Genel Müdür İç Kontrol Müdürü ve Uyum Görevlisi Yönetici Asistanı Operasyondan Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Satış ve Pazarlamadan Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Finanstan Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Kredi Tahsis Müdürü Kredi İzleme Müdürü Hukuk Satış Birimi Pazarlama Müdürü Muhasebe Müdürü Finansal Planlama ve Kontrol Müdürü Fon Yönetimi ve Hazine Müdürü İnsan Kaynakları ve İdari İşler Birimi 7

8 Bölüm 3 Finansal Bilgiler

9 Mercedes-Benz Volkswagen Doğuş Teb Çetelem Finansman Koç Tüketici Finansman Koç Fiat Kredi Orfin Finanman ALJ Finansman DD Finansman ROAE Mercedes Benz Volkswagen Doğuş Teb Çetelem Finansman Koç Tüketici Finansman Man Finansman A.Ş. Koç Fiat Kredi Orfin Finanman ALJ Finansman Şeker Mortgage Finansman DD Finansman PSA Finansman Orfin Finansman ın Sektördeki Konumu Finansman Şirketleri Aktif Büyüklüklerine Göre Sınıflama (2015; milyon TL) Aktif büyüklüğü açısından şirket 2,2 milyar TL ile 12 finansman şirketi arasında 7. sıradadır. Orfin Finansman ROAE, ROAA (2015, %) Orfin Finansman ROE açısından bütün banka dışı finansal sektör ROA lerinden yüksek bir ROA ye sahiptir. ROA açısından kendi sektörünün biraz altındadır ,08% 28,11% ,19% 10,25% 1,57% 1,92% 1,06% 1,76% Finansman Şirketleri Finansman Kredilerine Göre Sınıflama (2015; milyon TL) Kaynak:BDDK Finansman kredi büyüklüğü açısından şirket 1,8 milyar TL ile 12 finansman şirketi arasında 6. sıradadır ROE ROA ROE ROA ROE ROA ROE ROA Orfin Finansman Finansman Şirketleri Finansal Kiralama Faktoring Şirketleri Kaynak:BDDK, HLY Analiz, Denetim Raporu Finansman Şirketleri ROAA ve ROAE Sıralaması (2015, %) DD Finansman -1,70% -24,61% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% -10,00% -20,00% ROAE #3 ROAA #3 Volkswagen Doğuş 1,32% 31,05% Teb Finansman 1,02% 18,85% Orfin Finanman 1,57% 30,08% Koç Fiat Kredi 2,67% 49,88% Koç Tüketici Finansman 1,87% 29,19% Mercedes Benz 1,96% 24,92% 10,00% PSA Finansman 4,09% 4,53% 0,00% -2,00% -1,00% 0,00% 1,00% 2,00% 3,00% 4,00% 5,00% ROAA Kaynak:HLY Analiz, Denetim Raporu 9-30,00% Şeker Mortgage Finansman -1,44% -40,00% -29,75% Kaynak:HLY Analiz, Denetim Raporu

10 Temel Bilanço Büyüklükleri (1/2) Bin TL Geçmiş MY11 Geçmiş MY12 Geçmiş MY13 Geçmiş MY14 Geçmiş MY15 Finansman Kredileri Takipteki Alacaklar (Net) Maddi Duran Varlıklar Maddi Olmayan Duran Varlıklar Diğer Varlıklar Toplam Varlıklar Alınan Krediler İhraç Edilen Menkul Kıymetler Diğer Yükümlülükler yıl sonu itibari ile şirket toplam aktiflerinin %82 sinioluşturmaktadır. 2 Şirket 2015 yılında takipteki finansman kredilerinin %25 i oranında karşılık ayırmıştır yılları ortalama karşılık oranı %18 dir. 3 4 Şirketin Finansal Borç / Özkaynak rasyosu 18,1 olup finansman şirketleri sektörü Finansal Borç / Özkaynak rasyosu 11,9 un altındadır. Şirket in SPK kurulunun tarihli ve 13/464 sayılı kararı ile onaylanmış 405 mn TL tutarında borçlanma aracı ihraç edebilmesine olanak sağlayacak ihraç belgesi bulunmaktadır. Özkaynaklar Toplam Yükümlülükler Finansman Kredileri (milyar TL) 4 İhraç Edilen Tahvil ve Bono 2014 yılına göre %42,04 oranında artarak 1,7 milyar TL ye ulaşan finansman kredileri yılları arasında %158,5 YBBO ile artmıştır tarihi itibarıyla Şirket ihraç ettiği borçlanma araçlarına ait detay bilgi aşağıdaki gibidir: Vade Sonu Para Birimi İhraç Tarihi İhraç Büyüklüğü Kupon Türü TRY Değişken TRY Sabit Kaynak:BDDK, HLY Analiz, Denetim Raporu 10 Kaynak:HLY Analiz, Denetim Raporu

11 Temel Gelir Tablosu Büyüklükleri (2/2) Bin TL Geçmiş MY11 Geçmiş MY12 Geçmiş MY13 Geçmiş MY14 Geçmiş MY15 Faktoring Alacaklarından Alınan Faizler Alınan Ücret ve Komisyonlar Esas Faaliyet Gelirleri Finansman Giderleri Brüt Kar Brüt Kar Marjı - 65% 29% 21% 16% Esas Faaliyet Giderleri Takipteki Alacaklara Ait Karşılıklar Diğer Faaliyet Gelirleri Diğer Faaliyet Giderleri Vergi Öncesi Kar Vergi Karşılığı Net Kar Net Kar Marjı ,9% -0,1% -6,4% 13,6% Esas Faaliyet Gelirleri (mn TL) 3 Esas Faaliyet Giderleri Şirket in esas faaliyet gelirleri 2015 yılında 2014 yılına göre %72 oranında artarak 206 milyon TL ye yükselmiştir yılları arasında esas faaliyet tgelirleri %410 YBBO ile artmıştır. Finansman giderleri ağırlıklı olarak kullanılan krediler için verilen faizlerden oluşmaktadır. BDDK nın te yürürlüğe giren yönetmeliği uyarınca konut kredisi dışındaki tüketici kredileri için: Toplam vadeye kalan kredi tutarının %4 ü oranında, 30 günden fazla ancak 90 günden az gecikme olan nitelikteki krediler için ise vadeye kalan toplam kredi tutarının %8 i oranında genel karşılık ayırmasına karar verilmiştir. Daha sonra bu oranlar te %1 ve %2 olarak değiştirilmiştir. Karşılık, 2013 ve 2014 yıllarında Şirketin zararda görünmesine sebebiyet vermiş 2015 te yüksek bir karşılık serbest bırakılmıştır. Karşılıklardan arındırılmış gelir tablosunda 2013 yılında 7 mn TL zarar 9,9 mn TL kara dönüşüyorken, 2014 yılı 28 mn TL olan net kar 30 mn TL ye yükselmektedir. Şirket in 2015 yıl sonu itibari ile özel karşılıkları %140 oranında artarak 3,8 mn TL ye yükselmiştir. Diğer Faaliyet gelirleri, alım satım amaçlı finansal varlıklar ve kambiyo işlemleri karındaki belirgin artışlar nedeni ile yükselmiştir. Diğer faaliyet giderlerinin ağrılıklı bölümü kambiyo zararlarından oluşmaktadır Diğer 48,52% Personel Giderleri 25,62% Kıdem Tazminatı Karşılığı Gideri 0,41% Genel İşletme Giderleri 25,45% Esas Faaliyet giderlerinin %26 sı personel ücret ve giderlerinden oluşmaktadır. Genel işletme giderleri ile birlikte personel giderleri esas faaliyet giderlerinin %52 sini oluşturmaktadır Kaynak: Denetim Raporu 11

12 Bölüm 4 Orfin Finansman Kredi Derecelendirme Raporu

13 Orfin Finansman Kredi Derecelendirme Raporu Kaynak: Saha, HLY Analysis 13

14 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Halide Edip Adıvar Mah. Darülaceze Cad. No:20 Kat: Şişli - İstanbul Tel : +90(212) Faks : +90(212) Web: Orfin Finansman A.Ş. Fatih Sultan Mehmet Mahallesi Balkan Caddesi No:47 Ümraniye- İstanbul Tel : +90(216) Faks: +90(216) Web: 14