Perakende Sektörü Finansal Analizi

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "2011-2013 Perakende Sektörü Finansal Analizi"

Transkript

1 Perakende Sektörü Finansal Analizi

2 Yönetici Özeti Bu çalışma 3 farklı gruptan oluşan toplamda 8 şirketin Bilanço yapısı, Gelir Tablosu ve Finansal Rasyolarını incelemiştir. Firmaların grupları şöyledir; Giyim Perakende Sektöründen Boyner ve Vakko, Elektronik Perakende Sektöründen Bimeks ve Teknosa ve Gıda Perakende sektöründen BİM, Carrefoursa, Migros ve Tesco Kipa. Bilanço analizinde göze çarpan noktalar olarak sırasıyla şöyledir; o Boyner yıllık ortalama 93% oranında mali borçlarını arttırarak büyümesini finanse etmiştir, o Bimeks yılları arasında 44% oranında aktif büyüme gösterirken, Teknosa da bu rakam sıfırdır, o 2013 yılında aktiflerini en çok büyüten firma BİM dir, o Migros un mali borçları karşılaştırma Grubu içerisinde en yüksektir. Perakende sektöründe yer alan firmalar nakit pozisyonlarının güçlü olması sebebi ile dönen varlık ağırlıklı bir bilanço sergilemektedir, Son 3 yılda Boyner, Bimeks ve Teknosa ortalama %30 un üzerinde büyüme sergilemiştir, Gıda perakendecileri arasında en düşük Brüt Kar Marjı BİM de görülürken, 4 firma arasında en yüksek EBITDA Marjına sahip Migros la beraber 2 şirketten birisidir, Genel olarak Net Kar Marjı karşılaştırma gurubunda düşüktür, Bütün firmalar arasında Verimlilik Analizlerinde, Satışlar/Çalışan Sayısı ve Satışlar/Mağaza Sayısı oranlarında Teknosa daha iyidir. Faaliyet Giderleri/Mağaza Sayısı oranına göre Boyner in bu oranı diğer firmalara göre daha yüksektir. EBITDA/Mağaza Sayısı oranında Boyner in artan performansı dikkat çekmektedir. Market Cap/Çalışan Sayısı oranında BİM in diğer firmalara göre üstün olması ve en yakın rakibinin dört katı kadar bir değerde olması dikkat çekmektedir, Genel olarak faiz karşılama oranı karşılaştırma grubunda düşüktür, Teknosa nın karlılığı Bimeks e göre daha iyi seviyelerdedir, 2013 yılında likidite oranlarına göre en iyi durumda olan firmanın BİM olduğunu görmekteyiz, BİM in Stok Devir Süresi nin diğer firmalara göre daha düşük olması dikkat çekmektedir, Carrefour un TB/AT ve TB/Özkaynaklar oranının arasında bulunduğu grupta en iyi rakamlara sahip olması göze çarpmaktadır. 1

3 Bilanço İncelemesi Bilanço Boyner - Bin TL Vakko - Bin TL Boyner Vakko CAGR CAGR DÖNEN VARLIKLAR TOPLAMI % % 76% 59% 64% 60% 60% 64% Hazır Değerler % % 24% 16% 20% 12% 14% 13% Ticari Alacaklar % % 8% 8% 2% 18% 18% 18% Diğer Alacaklar % % 0% 1% 5% 0% 0% 0% Stoklar % % 40% 30% 34% 27% 24% 26% Diğer Dönen Varlıklar % % 5% 3% 4% 3% 4% 6% DURAN VARLIKLAR TOPLAMI % % 24% 41% 36% 40% 40% 36% Ticari Alacaklar % 0% 0% 0% 0% 0% Maddi Duran Varlıklar % % 16% 14% 12% 39% 38% 35% Maddi Olmayan Duran Varlıklar % % 8% 26% 21% 0% 0% 0% Diğer Duran Varlıklar % % 0% 1% 3% 1% 1% 1% AKTİF TOPLAMI % % 100% 100% 100% 100% 100% 100% KV YÜKÜMLÜLÜKLER % % 72% 60% 62% 41% 30% 43% Mali Borçlar % % 13% 8% 9% 27% 18% 24% Ticari Borçlar % % 52% 47% 47% 9% 7% 14% Diğer Borçlar % % 3% 0% 2% 2% 0% 0% Diğer KV Yabancı Kaynaklar % % 4% 4% 4% 3% 5% 4% UV YÜKÜMLÜLÜKLER % % 1% 25% 33% 6% 19% 17% Mali Borçlar % 0% 22% 25% 2% 14% 12% Diğer Borçlar % 0% 6% 4% 0% 0% Diğer UV Yabancı Kaynaklar % % 3% 3% 0% 5% 5% ÖZKAYNAKLAR % % 27% 15% 5% 52% 51% 40% PASİF TOPLAMI % % 100% 100% 100% 100% 100% 100% Hazır Giyim Perakendecileri Boyner ve Vakko nun bilançoları karşılaştırıldığında, Boyner in varlıklarını daha hızlı büyüttüğü görülmektedir. Aktiflerindeki artışı mali ve ticari borçlanma ile finanse eden Boyner in toplam borçları son 3 yılda yıllık ortalama %93 oranında büyürken Vakko da bu oran 27% dir. Boyner 2013 senesinde Ticari Alacaklarını azaltırken Ticari Borçlarını yükseltmiş dolayısıyla net işletme sermayesi ihtiyacını azaltmıştır yılında Vakko aktiflerinin 40% ını özkaynaklarla fonlarken Boyner de özkaynak katkısı 5% dir. 2

4 Bilanço Bimeks - Bin TL Teknosa -Bin TL Bimeks Teknosa CAGR CAGR DÖNEN VARLIKLAR TOPLAMI % % 65% 76% 79% 82% 88% 85% Hazır Değerler % % 4% 20% 13% 31% 35% 30% Ticari Alacaklar % % 11% 6% 5% 5% 4% 4% Diğer Alacaklar % % 0% 0% 0% 0% 0% Stoklar % % 47% 47% 57% 43% 46% 48% Diğer Dönen Varlıklar % % 3% 1% 4% 4% 2% 3% DURAN VARLIKLAR TOPLAMI % % 35% 24% 21% 18% 12% 15% Ticari Alacaklar % 0% 0% 0% 0% 0% Maddi Duran Varlıklar % % 12% 9% 11% 13% 9% 11% Maddi Olmayan Duran Varlıklar % % 22% 15% 10% 1% 1% 1% Diğer Duran Varlıklar % % 1% 1% 0% 4% 2% 3% AKTİF TOPLAMI % % 100% 100% 100% 100% 100% 100% KV YÜKÜMLÜLÜKLER % % 60% 48% 71% 76% 80% 76% Mali Borçlar % % 8% 26% 0% 0% 0% Ticari Borçlar % 41% 40% 43% 71% 75% 70% Diğer Borçlar % % 1% 0% 0% 1% 0% 0% Diğer KV Yabancı Kaynaklar % % 1% 1% 2% 4% 5% 6% UV YÜKÜMLÜLÜKLER % % 3% 17% 3% 0% 0% 0% Mali Borçlar % % 16% 2% 0% 0% 0% Ticari Borçlar % 0% 0% 0% 0% 0% Diğer Borçlar % 0% 0% 0% 0% 0% Diğer UV Yabancı Kaynaklar % % 1% 1% 1% 0% 0% 0% ÖZKAYNAKLAR % % 37% 34% 26% 24% 19% 24% PASİF TOPLAMI % % 100% 100% 100% 100% 100% 100% Son üç yılda Bimeks aktiflerini yıllık ortalama 44% oranında büyütürken bu oran Teknosa da 32% gerçeklemiştir. Teknosa banka kredisi kullanmamaktadır (finansman giderleri kredi kartı komisyonlarını içermektedir). Teknosa nın hazır değerlerinin yüksek olması dikkat çekmektedir. 3

5 Bilanço BİM -Bin TL Carrefour - Bin TL Migros - Bin TL Tesco Kipa - Bin TL CAGR CAGR CAGR CAGR DÖNEN VARLIKLAR TOPLAMI % % % % Hazır Değerler % % % % Ticari Alacaklar % % % % Diğer Alacaklar % % % Stoklar % % % % Diğer Dönen Varlıklar % % % % DURAN VARLIKLAR TOPLAMI % % % % Ticari Alacaklar % % Maddi Duran Varlıklar % % % % Maddi Olmayan Duran Varlıklar % % % % Diğer Duran Varlıklar % % % % AKTİF TOPLAMI % % % % KVYÜKÜMLÜLÜKLER % % % % Mali Borçlar % % Ticari Borçlar % % % % Diğer Borçlar % % % Diğer KV Yabancı Kaynaklar % % UV YÜKÜMLÜLÜKLER % % % % Mali Borçlar % % Diğer Borçlar % Diğer UV Yabancı Kaynaklar % % % % ÖZKAYNAKLAR % % % % PASİF TOPLAMI % % % % Gıda perakendecilerine baktığımızda 2013 yılında aktiflerini en çok büyüten firmanın BİM olduğu, Carrefour un 2011 yılından sonra ticari alacaklarını önemli ölçüde düşürdüğünü, Migros un mali borçlarının karşılaştırma grubu içerisinde en yüksek olduğu, Carrefour un kısa vadeli mali borçlarının azaldığı, BİM haricindeki tüm firmaların özkaynaklarının yılları arasında gerilediği görülmektedir. Cash-to-cash süreleri, BİM de -19 gün, Carrefour da -40 gün, Migros ta -56 gün ve Tesco Kipa da 9 gün olduğu görülmektedir. 4

6 Bilanço Dikey Analiz Bilanço BİM Carrefour Migros Tesco Kipa DÖNEN VARLIKLAR TOPLAMI 62% 59% 58% 30% 28% 30% 33% 34% 34% 22% 19% Hazır Değerler 21% 18% 15% 8% 13% 10% 18% 19% 18% 6% 1% Ticari Alacaklar 16% 15% 13% 8% 1% 2% 1% 1% 1% 2% 4% Diğer Alacaklar 0% 0% 1% 0% 0% 1% 0% 0% 0% 0% 0% Stoklar 23% 23% 24% 12% 13% 17% 12% 14% 15% 12% 13% Diğer Dönen Varlıklar 2% 3% 6% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 2% 2% DURAN VARLIKLAR TOPLAMI 38% 41% 42% 70% 72% 70% 67% 66% 66% 78% 81% Ticari Alacaklar 0% 0% 0% 1% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% Maddi Duran Varlıklar 37% 40% 36% 46% 49% 48% 21% 21% 21% 69% 72% Maddi Olmayan Duran Varlıklar 0% 0% 0% 23% 18% 16% 46% 44% 43% 3% 4% Diğer Duran Varlıklar 0% 1% 5% 0% 6% 6% 0% 0% 1% 6% 4% AKTİF TOPLAMI 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% KVYÜKÜMLÜLÜKLER 63% 60% 61% 36% 35% 46% 29% 33% 41% 18% 26% Mali Borçlar 0% 0% 0% 1% 0% 0% 1% 3% 8% 0% 9,4% Ticari Borçlar 59% 56% 54% 25% 26% 32% 25% 27% 29% 16% 13% Diğer Borçlar 0% 0% 0% 2% 1% 1% 0% 0% 0% 0% 0% Diğer KV Yabancı Kaynaklar 4% 4% 6% 8% 8% 13% 3% 3% 3% 2% 3% UV YÜKÜMLÜLÜKLER 1% 1% 2% 2% 3% 3% 49% 44% 45% 33% 40% Mali Borçlar 0% 0% 0% 1% 1% 1% 47% 42% 42% 0% 0% Ticari Borçlar 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% Diğer Borçlar 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 33% 39,4% Diğer UV Yabancı Kaynaklar 1% 1% 2% 1% 2% 2% 2% 3% 3% 0% 0,4% Sektör doğası gereği satışlar peşin olarak gerçekleştirildiğinden karşılaştırma grubunda yer alan firmaların ticari alacakları yok denecek ÖZKAYNAKLAR 36% 38% 37% 61% 62% 52% 22% 22% 14% 49% 34% PASİF TOPLAMI kadar azdır. 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Gıda perakendecilerinin maddi duran varlıklarına önemli oranda yatırım yaptıkları görülmektedir. Migros un diğer gıda perakendecilerine göre daha düşük oranda maddi duran varlığa sahiptir. BİM haricinde ki tüm firmaların özkaynaklarının bilanço içerisindeki payı yılları arasında gerilemiştir. 5

7 Gelir Tablosu Analizi Gelir Tablosu Boyner -Bin TL Vakko -Bin TL Boyner -Bin TL Vakko -Bin TL CAGR CAGR NET SATIŞLAR % % 100% 100% 100% 100% 100% 100% Satılan Malın Maliyeti % % 83% 78% 80% 81% 84% 84% BRÜT KAR % % 17% 22% 20% 19% 16% 16% Faaliyet Giderleri % % 15% 18% 16% 15% 12% 12% Paz. Sat. Ve Dağ. Giderleri % % 11% 16% 15% 14% 10% 10% Genel Yönetim Giderleri % % 4% 2% 1% 1% 2% 1% Diğer Fal. Gelir (Gider) % % -1% 2% -1% -1% 0% 0% EBIT % % 1% 5% 3% 3% 4% 4% Diğer Gelir (Gider) % 0% 0% 0% 0% 0% Net Finansman Gelir (Gideri) % % -2% -2% -1% -1% 0% 0% DÖNEM KARI % % 4% 3% 2% 5% 4% Olağan Dışı Gelir (Gider) % 0% 0% 0% 0% 0% Ertelenmiş Vergi % 0% 0% 0% 0% 0% Vergi % % 0% -1% -1% 0% -1% -1% NET KAR % % 3% 2% 2% 4% 3% EBITDA % % 3% 6% 4% 4% 5% 5% Amortisman % % 2% 1% 1% 1% 1% 1% Son 3 yılda Boyner cirosunu 46% arttırırken Vakko %12 arttırmıştır. Boyner in brüt kar marjı Vakko nun üzerindedir. Her iki şirketin de EBITDA marjı birbirine yakın olup 4-5% arasındadır. 6

8 Gelir Tablosu Bimeks -Bin TL Teknosa -Bin TL Bimeks -Bin TL Teknosa -Bin TL CAGR CAGR NET SATIŞLAR % % 100% 100% 100% 100% 100% 100% Satılan Malın Maliyeti % % 78% 82% 83% 78% 80% 81% BRÜT KAR % % 22% 18% 17% 22% 20% 19% Faaliyet Giderleri % % 16% 15% 15% 18% 16% 15% Paz. Sat. Ve Dağ. Giderleri % % 11% 11% 11% 16% 15% 14% Genel Yönetim Giderleri % % 5% 4% 4% 2% 1% 1% Diğer Fal. Gelir (Gider) % 1% -1% 2% -1% -1% EBIT % % 7% 4% 1% 5% 3% 3% Diğer Gelir (Gider) % 0% 4% 0% 0% 0% Net Finansman Gelir (Gideri) % % -6% -3% -2% -2% -1% -1% DÖNEM KARI % % 1% 1% 2% 4% 3% 2% Olağan Dışı Gelir (Gider) % 0% 0% 0% 0% 0% Ertelenmiş Vergi % % 0% 0% 0% 0% 0% Vergi % % 0% 0% 0% -1% -1% 0% NET KAR % % 1% 0% 2% 3% 2% 2% EBITDA % % 9% 6% 3% 6% 4% 4% Amortisman % % 3% 2% 2% 1% 1% 1% Son 3 yılda her iki şirket de yıllık ortalama %33 büyümüştür. Her iki şirketinde brüt kar marjı düşmektedir. Faaliyet giderlerini pozitif bir şekilde yönetmeyi başaran Teknosa brüt kar marjında yaşadığı kaybın bir kısmını buradan kompanse etmiştir. Sektör genel olarak düşük kar marjları ile çalışmaktadır. 7

9 Gelir Tablosu BİM -Bin TL Carrefour -Bin TL Migros -Bin TL Tesco Kipa -Bin TL CAGR CAGR CAGR CAGR NET SATIŞLAR % % % % Satılan Malın Maliyeti % % % % BRÜT KAR % % % % Faaliyet Giderleri % % % % Paz. Sat. Ve Dağ. Giderleri % % % % Genel Yönetim Giderleri % % % % Diğer Fal. Gelir (Gider) % % % % EBIT % % % % Diğer Gelir (Gider) Net Finansman Gelir (Gideri) % % % DÖNEM KARI % % % % Olağan Dışı Gelir (Gider) Ertelenmiş Vergi Gelir (Gider) % % Vergi % NET KAR % % % % EBITDA % % % Amortisman % % % % Gelir Tablosu BİM -Bin TL Carrefour -Bin TL Migros -Bin TL Tesco Kipa -Bin TL NET SATIŞLAR 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% Satılan Malın Maliyeti 84% 84% 84% 77% 76% 76% 74% 74% 73% 73% 79% BRÜT KAR 16% 16% 16% 23% 24% 24% 26% 26% 27% 27% 21% Faaliyet Giderleri 12% 12% 12% 23% 22% 23% 22% 22% 22% 25% 32% Paz. Sat. Ve Dağ. Giderleri 10% 10% 10% 2% 19% 19% 18% 19% 19% 6% 8% Genel Yönetim Giderleri 2% 1% 1% 21% 3% 4% 4% 4% 4% 19% 23% Diğer Fal. Gelir (Gider) 0% 0% 0% -2% -1% -5% 0% 0% -1% 0% 0% EBIT 4% 4% 4% -2% 0% -4% 4% 4% 3% 2% -10% Diğer Gelir (Gider) 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% Net Finansman Gelir (Gideri) 0% 0% 0% 1% 0% 0% -10% -2% -9% -2% -2% DÖNEM KARI 5% 4% 4% -1% 0% -5% -5% 2% -5% 0% -12% Olağan Dışı Gelir (Gider) 0% 0% 0% 0% 0% 0% 4% 0% 0% 0% 0% Ertelenmiş Vergi 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 1% 1% 0% 1% Vergi -1% -1% 0% 0% 0% 1% 1% 0% 0% 0% 0% NET KAR 4% 3% 3% -1% 0% -4% -3% 1% -6% 0% -13% EBITDA 5% 5% 5% 0% 2% -2% 6% 6% 5% 6% -6% Amortisman 1% 1% 1% 2% 2% 2% 2% 2% 2% 4% 4% Gıda perakendecilerinin dikey analizini yapacak olursak, en düşük brüt kar marjının iş modeli gereği ucuzluk marketi konseptli Bim de olduğu görülmektedir. Ancak BİM konsept gereği bu alanda kazanamadığı marjı Faaliyet Giderleri ile kompanse etmekte ve en yüksek EBIT marjına ulaşmaktadır. EBITDA marjında ise Migros ve Bim 5% ile en yüksek orana sahiplerken, Carrefour ve Tesco Kipa nın ise EBITDA marjları negatiftir. BİM haricindeki firmalar zarar açıklamıştır. 8

10 Verimlilik Analizi Bu bölümde şirketlerin ellerindeki kaynaklarla (Çalışanları, Mağaza Sayıları ve Mağazalarının metrekare olarak büyüklükleri) ne kadar verimli (verimsiz) olduklarını göstermek istedik. 9

11 10

12 11

13 12

14 13

15 14

16 Finansal Rasyolar Boyner Vakko Bimeks Teknosa Likidite Oranları Cari Oran 1,06 0,98 1,05 1,45 2,02 1,49 1,09 1,56 1,12 1,09 1,09 1,13 Likidite Oranı 0,45 0,42 0,43 0,72 1,09 0,73 0,26 0,55 0,26 0,47 0,49 0,45 Net İşletme Sermayesi('000) NİŞ Değişim NİŞ/Net Satışlar -2% -8% -9% 35% 30% 29% 11% 10% 14% -8% -11% -6% Faaliyet Süreleri Alacak Devir Süresİ Stok Devir Süresi Ticari Borç Ödeme Süresi Nakit Çevirme Süresi Borçluluk Oranları Toplam Borçlar/Aktif Toplamı 73% 85% 95% 48% 49% 60% 63% 66% 74% 76% 81% 76% Toplam Borçlar/Özkaynaklar 273% 566% 1746% 91% 96% 151% 170% 193% 288% 315% 415% 318% Faiz Karşılama Oranı 4,33x 1,75x 1,37x 2,24x 1,39x 0,12x 1,18x 1,18x 0,38x 3,34x 4,73x 4,60x Mali Borçlar / EBITDA 0,90x 4,27x 4,25x 2,67x 4,47x 10,73x 1,29x 2,49x 6,80x 0,00x 0,00x 0,00x Karlılık Oranları Brüt Kar Marjı 38% 37% 38% 52% 52% 52% 22% 18% 17% 22% 20% 19% EBITDA Marjı 8% 7% 6% 10% 6% 3% 9% 6% 3% 6% 4% 4% EBIT Marjı 6% 4% 4% 8% 3% 0% 7% 4% 1% 5% 3% 3% Net Kar Marjı 4% 1% 0% 3% 1% -2% 1% 0% 2% 3% 2% 2% ROA 6% 1% 0% 4% 1% -2% 2% 1% 3% 8% 6% 5% ROE 24% 7% 3% 7% 2% -5% 4% 2% 10% 34% 30% 25% Faaliyet sürelerine göre değerlendirdiğimizde Boyner Vakko ya göre, Teknosa da Bimeks e göre daha verimli çalışmaktadır. Boyner in borçluluk rasyosu karşılaştırma grubuna göre daha yüksektir. Karlılık oranlarına bakacak olursak karşılaştırma grubundaki firmaların Brüt Kar Marjı yüksek olmasına karşın Net Kar Marjı düşüktür. 15

17 BİM Carrefour Migros Tesco Kipa Likidite Oranları Cari Oran 0,98 0,98 0,96 0,82 0,80 0,66 1,13 1,02 0,84 1,21 0,75 Likidite Oranı 0,58 0,54 0,47 0,46 0,41 0,28 0,68 0,58 0,46 0,45 0,17 Net İşletme Sermayesi('000) NİŞ Değişim NİŞ/Net Satışlar -4% -4% -4% -3% -7% -8% -11% -11% -11% -2% 3% Faaliyet Süreleri Alacak Devir Süresİ Stok Devir Süresi Ticari Borç Ödeme Süresi Nakit Çevirme Süresi Borçluluk Oranları Toplam Borçlar/Aktif Toplamı 67% 64% 68% 39% 38% 48% 78% 78% 86% 51% 66% Toplam Borçlar/Özkaynaklar 189% 168% 182% 63% 61% 94% 358% 346% 598% 104% 191% Faiz Karşılama Oranı -19,57x -35,39x -17,93x 3,37x 0,10x -13,34x 0,42x 2,08x 0,38x 1,02x -5,24x Mali Borçlar / EBITDA 0,00x 0,02x 0,02x 4,72x 0,34x -0,35x 7,37x 6,62x 7,73x 0,00x -1,38x Karlılık Oranları Brüt Kar Marjı 16% 16% 16% 23% 24% 24% 26% 26% 27% 27% 21% EBITDA Marjı 5% 5% 5% 0% 2% -2% 6% 6% 5% 6% -6% EBIT Marjı 4% 4% 4% -2% 0% -4% 4% 4% 3% 2% -10% Net Kar Marjı 4% 3% 3% -1% 0% -4% -3% 1% -6% 0% -13% ROA 17% 17% 17% -2% -1% -7% -3% 2% -8% 0% -15% ROE 49% 46% 46% -4% -1% -12% -14% 7% -44% 1% -35% BİM in karşılaştırma grubuna göre cari oran ve likidite oranı daha iyidir. Stok devir hızı en yüksek olan firma BİM dir. Ticari borçlarını Migros 118 günde ödemektedir. Borçluluk oranlarına bakacak olursak Carrefour un TB/AT ve TB/Özkaynaklar oranının arasında bulunduğu grupta en iyi rakamlara sahiptir Net Kar Marjı Karşılaştırma Grubu içinde genel olarak düşüktür. 16

18 Yönetim Kurulu ve İcra Kurulu Danışmanlığı Finansal Check-Up Kaynak Yapısı Yönetimi Besfin, faaliyet alanı birçok sektörü kapsayan müşterilerine butik olarak kurumsal finansman danışmanlık hizmetleri sunmaktadır. Hizmetlerimiz ve sektörel tecrübelerimiz hakkında daha fazla bilgi almak ya da hizmetlerimiz için teklif almak istiyorsanız sizinle irtibata geçebilmemiz için yanda belirtilen adresimize e-posta Şirket Değerleme Banka İlişkileri ve Kredi Yönetimi gönderebilir ya da bizi arayabilirsiniz. Satınalma ve Birleşme Danışmanlığı Kurumsal Finans Uzmanı Yatırım Projeleri Analizi ve Finansal Modelleme Uzun ve Kısa Dönem Finansal Planlama Finansal Değerlendirme ve Rating Raporu Besfin Finansal Hizmetler Danışmanlık ve Tic. A.Ş. Avrupa Rezidans No:30 Kat:27 Karayolları Mah. Abdi İpekçi Cad. Küçükköy, Gaziosmanpaşa / İstanbul Tel: Fax: Bu çalışma, Besfin tarafından özel olarak hazırlanmıştır. Çalışmanın niteliği bilgilendirme amaçlı olup kaynak gösterilerek kullanılabilir. Besfin rapordaki bilgilerin kesinliği ve güvenilirliği ile ilgili olarak herhangi bir beyan, garanti ve taahhüt altına girmemektedir. Raporun kapsadığı görüşler ve yorumlar genel kabul görmüş teorik yaklaşımlar olup, gerçekleşmeleri koşullara bağlı olmakla beraber herhangi bir yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Rapor ile ilgili tüm sorumluluk kullanıcılara ait olup ilgili tüm taraflar bilgilerin doğruluğu ile ilgili olarak kendi araştırmalarını gerçekleştirmelidirler. Raporun direkt kullanımından doğacak olan zararlardan Besfin ve/veya çalışanları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir Besfin Finansal Hizmetler Danışmanlık ve Tic. A.Ş. 17

Tu rkiye Bankacılık Sekto ru nde Krediler ve Takipteki Alacaklarım Kurumlara Go re Gelişimi Yılları Arası

Tu rkiye Bankacılık Sekto ru nde Krediler ve Takipteki Alacaklarım Kurumlara Go re Gelişimi Yılları Arası Tu rkiye Bankacılık Sekto ru nde Krediler ve Takipteki Alacaklarım Kurumlara Go re Gelişimi 2009 2013 Yılları Arası İçindekiler Bankacılık Sektörü Kredi ve Takipteki Alacaklar Büyüme Oranları...2 Krediler

Detaylı

Tüm Sektörlerin Finansal Analizi

Tüm Sektörlerin Finansal Analizi 2013 Yılı Sektörel Bilançolar Tüm Sektörlerin Finansal Analizi 2013 Yılı Özeti Likidite Durağan İşletme Sermayesi İhtiyacı Artıyor Borçluluk Yükseliyor Finansman Giderleri Yükseliyor Net Kar Düşüyor Merkez

Detaylı

Çalışma Sermayesi. Yönetimi. Çalışma Sermayesi. Ocak, 2013. Satış. Ham Madde- Mal. Üretim. Tahsilat. Ödemeler

Çalışma Sermayesi. Yönetimi. Çalışma Sermayesi. Ocak, 2013. Satış. Ham Madde- Mal. Üretim. Tahsilat. Ödemeler Çalışma Sermayesi Yönetimi Satış Tahsilat Üretim Çalışma Sermayesi Ham Madde- Mal Ödemeler Ocak, 2013 Çalışma Sermayesi Yönetimi Bir işletmenin hazır değerler, ticari alacaklar ve stoklar gibi dönen varlık

Detaylı

Tu rkiye de Sekto rlerin Karlılıkları. Merkez Bankası Verileri 2008-2012

Tu rkiye de Sekto rlerin Karlılıkları. Merkez Bankası Verileri 2008-2012 Tu rkiye de Sekto rlerin Karlılıkları Merkez Bankası Verileri 2008-2012 2011 yılında kurulan Besfin, portföyünde bulunan 20 farklı sektörde faaliyet gösteren 42 müşterisine toplam faaliyetlerinden doğan

Detaylı

İSO Değerlendirmesi. Haziran 2017

İSO Değerlendirmesi. Haziran 2017 İSO 1. 500 2016 Değerlendirmesi Haziran 2017 Bilanço Analizi Bilanço Analizi - Milyon TL 2013 2014 % 2015 % 2016 % DÖNEN VARLIKLAR 235.171 243.799 4% 272.717 12% 335.011 23% DURAN VARLIKLAR 183.006 207.038

Detaylı

Tu rkiye de Iİnşaat Sekto ru. Aylık Bülten

Tu rkiye de Iİnşaat Sekto ru. Aylık Bülten Tu rkiye de Iİnşaat Sekto ru Aylık Bülten Kasım 2013 Genel Ekonomi Büyüme Hızları Tarım İmalat Sanayi İnşaat Toptancılık ve Perakendecilik Turizm Ulaştırma ve Haberleşme Konut Sahipliği Gayrimenkul ve

Detaylı

Tu rkiye de Iİnşaat Sekto ru. Aylık Bülten

Tu rkiye de Iİnşaat Sekto ru. Aylık Bülten Tu rkiye de Iİnşaat Sekto ru Aylık Bülten Mayıs 2014 Genel Ekonomi Büyüme Hızları Tarım İmalat Sanayi İnşaat Toptancılık ve Perakendecilik Turizm Ulaştırma ve Haberleşme Konut Sahipliği Gayrimenkul ve

Detaylı

Tu rkiye de Iİnşaat Sekto ru. Aylık Bülten

Tu rkiye de Iİnşaat Sekto ru. Aylık Bülten Tu rkiye de Iİnşaat Sekto ru Aylık Bülten Nisan 2014 Genel Ekonomi Büyüme Hızları Tarım İmalat Sanayi İnşaat Toptancılık ve Perakendecilik Turizm Ulaştırma ve Haberleşme Konut Sahipliği Gayrimenkul ve

Detaylı

Tu rkiye de Iİnşaat Sekto ru. Aylık Bülten

Tu rkiye de Iİnşaat Sekto ru. Aylık Bülten Tu rkiye de Iİnşaat Sekto ru Aylık Bülten Eylül 2013 Genel Ekonomi Büyüme Hızları Tarım İmalat Sanayi İnşaat Toptancılık ve Perakendecilik Turizm Ulaştırma ve Haberleşme Konut Sahipliği Gayrimenkul ve

Detaylı

YÖNETİCİ ÖZETİ. Besfin İletişim

YÖNETİCİ ÖZETİ. Besfin İletişim YÖNETİCİ ÖZETİ 2012 yılında En Yüksek ARGE Harcaması yapan uluslararası firmaların sektörlerine bakıldığında en yüksek 10 sektör toplam ARGE harcamalarının %84 ünü karşılamaktadır. Türkiye de yapılan ARGE

Detaylı

Aylık Kapasite Kullanım Oranı Karşılaştırması

Aylık Kapasite Kullanım Oranı Karşılaştırması 2014 ün En Aktif Sektörleri 2014 2013 6 Aylık Kapasite Kullanım Oranı Karşılaştırması Yönetici Özeti 2014 yılı ilk yarısında 2013 yılı ilk yarısına göre Kapasite Kullanım Oranı (KKO) En Hızlı Yükselen

Detaylı

Altman Z Skoru Modeli ile Finansal Başarısızlık Ölçümü: Kimya Sektörü

Altman Z Skoru Modeli ile Finansal Başarısızlık Ölçümü: Kimya Sektörü Altman Z Skoru Modeli ile Finansal Başarısızlık Ölçümü: Kimya Sektörü 1 Şirketlerin finansal başarısının belirlenmesinde aktiflerin karlılık oranı (ROA) ile borç - özkaynak oranı en etkin göstergelerdendir.

Detaylı

Tu rkiye de Iİ nşaat Sekto ru

Tu rkiye de Iİ nşaat Sekto ru Tu rkiye de Iİ nşaat Sekto ru Aylık Bülten Temmuz 2015 Genel Ekonomi Büyüme Hızları Tarım İmalat Sanayi İnşaat Toptancılık ve Perakendecilik Turizm Ulaştırma ve Haberleşme Gayrimenkul ve Kiralama GSYİH

Detaylı

BİM A.Ş. BİM AŞ. 2012 yılının ilk çeyreğine ilişkin açıkladığı gelir tablosunda 90,7 milyon TL net kar açıkladı. BİM, net

BİM A.Ş. BİM AŞ. 2012 yılının ilk çeyreğine ilişkin açıkladığı gelir tablosunda 90,7 milyon TL net kar açıkladı. BİM, net 09.05.2012 BİM A.Ş. BİM AŞ. 2012 yılının ilk çeyreğine ilişkin açıkladığı gelir tablosunda 90,7 milyon TL net kar açıkladı. BİM, net karını geçtiğimiz yılın aynı döneme göre % 13,7 arttırırken, 2,43 milyar

Detaylı

Tu rkiye de Iİnşaat Sekto ru

Tu rkiye de Iİnşaat Sekto ru Tu rkiye de Iİnşaat Sekto ru Aylık Bülten Ocak 2015 Genel Ekonomi Büyüme Hızları Tarım İmalat Sanayi İnşaat Toptancılık ve Perakendecilik Turizm Ulaştırma ve Haberleşme Gayrimenkul ve Kiralama GSYİH 1999-5,70%

Detaylı

Çeyrek Sonuçları

Çeyrek Sonuçları 2017 3.Çeyrek Sonuçları 2017 3. ÇEYREK ANA BAŞLIKLARI 6.263 TL milyar TL Satış (Yıllık %24 artış) Net satışlar revize hedeflerden daha iyi 343,3 milyon TL FVAÖK (Yıllık %30 artış) Güçlü FVAÖK ve Kar Marjları

Detaylı

Türkiye Kredi Haritası

Türkiye Kredi Haritası Türkiye Haritası 3 Aylık Bülten Haziran 2015 Türkiye Haritası 2Ç2015 Türkiye Haritası 3 Aylık Bülten BDDK nın çeyrek sonlarında yayınladığı kredi, mevduat ve nüfusa göre dağılım istatistikleri derlenerek

Detaylı

ALAN YATIRIM. Tüpraş 3Ç 2006 Sonuçları Hedef PD: 5,050 Mn US$ 2Kasım Alan Yatırım Araştırma 1

ALAN YATIRIM. Tüpraş 3Ç 2006 Sonuçları Hedef PD: 5,050 Mn US$ 2Kasım Alan Yatırım Araştırma 1 ALAN YATIRIM 2Kasım 2006 Tüpraş 3Ç 2006 Sonuçları AL Hedef PD: 5,050 Mn US$ Rafineri Marjlarındaki Artış Karlılığı Olumlu Etkiledi Global anlamda petrol talebinin artmaya devam etmesi ve dünya rafinaj

Detaylı

Aksa Enerji Üretim A.Ş.

Aksa Enerji Üretim A.Ş. 04.05.2012 Aksa Enerji Üretim A.Ş. Kış şartlarının zor geçmesi ve Kapasite artırımı ile satışlarda %44 artış; Aksa Enerji 1.542 MW olan kurulu gücünü %32 arttırarak 2011 sonunda 2.036 MW a yükseltti. Şirket

Detaylı

BİMEKS 14.05.2013. Endekse Göre Getiri. BMEKS 31.03.2013 Mali Tablosu Bilgilendirme Notları

BİMEKS 14.05.2013. Endekse Göre Getiri. BMEKS 31.03.2013 Mali Tablosu Bilgilendirme Notları BİMEKS 14.05.2013 BMEKS 31.03.2013 Mali Tablosu Bilgilendirme Notları Eklenen yeni mağazalarla perakende satış alanının ve metrekare başına satış gelirlerinin artmasıyla BİMEKS in 2013 yılı birinci çeyreğinde

Detaylı

Sasa için önerimiz Endeksin üzerinde Getiri dir. Orta ve uzun vadede hedef fiyatımız ise %21 yükseliş potansiyeli ile 1.82 TL.

Sasa için önerimiz Endeksin üzerinde Getiri dir. Orta ve uzun vadede hedef fiyatımız ise %21 yükseliş potansiyeli ile 1.82 TL. 29.03.2012 Sasa Polyester Sanayi A.Ş. Yeni Gelişmeler ve 2012 Beklenti; Şirket, polyester elyaf, polyester bazlı polimerler gibi ürünler konusunda dünyanın önde gelen üreticisi. Üretilen ürünler birçok

Detaylı

2015 Sonuçları. Yatırımcı Sunumu

2015 Sonuçları. Yatırımcı Sunumu 2015 Sonuçları Yatırımcı Sunumu ANA BAŞLIKLAR 2 2015 YILI ANA BAŞLIKLARI 17,4 TL milyar Ciro (Yıllık %21 artış) 865,3 TL Milyon FAVÖK (Yıllık %40 artış) 499,3 TL Milyon Yatırım (satışların %2,9) 2015 te

Detaylı

ALAN YATIRIM. Trakya Cam YS 2006 Sonuçları. 21 Mart Hedef PD: Mn US$ Cari PD: Mn US$

ALAN YATIRIM. Trakya Cam YS 2006 Sonuçları. 21 Mart Hedef PD: Mn US$ Cari PD: Mn US$ ALAN YATIRIM 21 Mart 2007 Trakya Cam YS 2006 Sonuçları YS06 da Trakya Cam ın Cirosu, dolar bazında %14 oranında artış göstermiştir. Trakya Cam ın ortaklık yapısında, T.Şişe ve Cam Fabrikası A.Ş. %60.8,

Detaylı

Çeyrek Sonuçları

Çeyrek Sonuçları 2017 2.Çeyrek Sonuçları 2017 2. ÇEYREK ANA BAŞLIKLARI 6,2 milyar TL Satış (Yıllık %25 artış) Net satışlar yükseliyor 324,6 milyon TL FVAÖK (Yıllık %41 artış) Güçlü FVAÖK ve marjlar 176 milyon TL Yatırım

Detaylı

2016 Sonuçları. Yatırımcı Sunumu

2016 Sonuçları. Yatırımcı Sunumu 2016 Sonuçları Yatırımcı Sunumu ANA BAŞLIKLAR 2 2016 YILI ANA BAŞLIKLARI 20,1 TL milyar Ciro (+15% yıllık artış) Beklentilere paralel Satışlar 997 TL milyon FAVÖK (15% yıllık artış) Güçlü FAVÖK ve net

Detaylı

2014 Yıl Sonu Sonuçları Yatırımcı Sunumu

2014 Yıl Sonu Sonuçları Yatırımcı Sunumu 2014 Yıl Sonu Sonuçları Yatırımcı Sunumu ANA BAŞLIKLAR 2014 YILI Güçlü Satış: Net satışlar 14,5 Milyar TL ye ulaştı (+22% yıllık satış artışı) FAVÖK ve net kar marjı: FAVÖK 618,6 Milyon TL (3,8% yıllık

Detaylı

Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.

Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 20.06.2012 Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. Sinpaş GYO nun 1Ç2012 satış gelirleri 2011 in aynı çeyreğine göre yüzde 71,67 artarak 126 milyon TL gerçekleşmiştir. GYO yılın ilk çeyreğinde 398 konut

Detaylı

KREDİLENDİRME AŞASINDA YAPILAN SWOT ANALİZİ ÖRNEĞİ VE AŞAMALARI

KREDİLENDİRME AŞASINDA YAPILAN SWOT ANALİZİ ÖRNEĞİ VE AŞAMALARI KREDİLENDİRME AŞASINDA YAPILAN SWOT ANALİZİ ÖRNEĞİ VE AŞAMALARI 1.)Öncelikle firmanın tanıtımı yapılır: Firmanın kuruluş tarihi, Firmanın adresi, Firmanın tanıtımı (faaliyet konusu dahil), Firmanın ortaklık

Detaylı

TUĞÇELİK ALÜMİNYUM VE METAL MAMÜLLERİ SANAYİ VE TİC. A.Ş. FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN GÖRÜŞ

TUĞÇELİK ALÜMİNYUM VE METAL MAMÜLLERİ SANAYİ VE TİC. A.Ş. FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN GÖRÜŞ TUĞÇELİK ALÜMİNYUM VE METAL MAMÜLLERİ SANAYİ VE TİC. A.Ş. FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN GÖRÜŞ 9 Haziran 2014 1 İÇİNDEKİLER İÇİNDEKİLER I. Halka Arza İlişkin Özet Bilgiler... 3 II. Şirket Bilgileri... 4

Detaylı

AtaOnline_Şirket_Raporları Sürdürülebilir marjlarla güçlü büyüme devam edebilir Güçlü 1Ç16 sonuçlarının ardından 2015 yılı tahminlerimizdeki

AtaOnline_Şirket_Raporları Sürdürülebilir marjlarla güçlü büyüme devam edebilir Güçlü 1Ç16 sonuçlarının ardından 2015 yılı tahminlerimizdeki AtaOnline_Şirket_Raporları Sürdürülebilir marjlarla güçlü büyüme devam edebilir Güçlü 1Ç16 sonuçlarının ardından 2015 yılı tahminlerimizdeki değişiklikler ile Bim için 12 aylık hedef fiyatımızı 66 TL den

Detaylı

Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Hazırlanan Fiyat Analiz Raporu

Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Hazırlanan Fiyat Analiz Raporu Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Hazırlanan Fiyat Analiz Raporu 07.06.2017 Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret Anonim Şirketi Fiyat Analiz Raporu İşbu rapor; Sermaye

Detaylı

Türkiye Kredi Haritası

Türkiye Kredi Haritası Türkiye Kredi Haritası 3 Aylık Bülten Aralık 2015 Türkiye Kredi Haritası 4Ç2015 Türkiye Kredi Haritası 3 Aylık Bülten BDDK nın çeyrek sonlarında yayınladığı kredi, mevduat ve nüfusa göre dağılım istatistikleri

Detaylı

LİDER FAKTORİNG A.Ş. FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN GÖRÜŞ

LİDER FAKTORİNG A.Ş. FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN GÖRÜŞ LİDER FAKTORİNG A.Ş. FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN GÖRÜŞ 30 Nisan 2014 1 İÇİNDEKİLER İÇİNDEKİLER I. Halka Arza İlişkin Özet Bilgiler... 3 II. Şirket Bilgileri... 4 III. Finansal Bilgiler... 4 IV. Değerleme...

Detaylı

Reysaş Taşımacılık ve Lojistik Ticaret A.Ş.

Reysaş Taşımacılık ve Lojistik Ticaret A.Ş. Reysaş Taşımacılık ve Lojistik Ticaret A.Ş. 14.03.2012 Yeni Gelişmeler ve 2012 Beklenti; Genel görünüm itibari ile son bir yılda özellikle petrol fiyatlarında yaşanan yükselişler ve durulan lojistik çalışmaları

Detaylı

ÇİMSA ÇİMENTO 2Ç2017 Sonuçları

ÇİMSA ÇİMENTO 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 22 Ağustos 2017 ÇİMSA ÇİMENTO 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Çimsa'nın 2017 Yılının İkinci Çeyreğindeki Net Dönem Karı

Detaylı

BIMAS BIMAS 71,00 TL ENDEKSE PARALEL GETİRİ. 2Ç2017 Mali Tabloları. Ciro artışında beklentiler yükseldi. Hisse Verileri (TL) 21.8.

BIMAS BIMAS 71,00 TL ENDEKSE PARALEL GETİRİ. 2Ç2017 Mali Tabloları. Ciro artışında beklentiler yükseldi. Hisse Verileri (TL) 21.8. BIMAS 71,00 TL ENDEKSE PARALEL GETİRİ Son Gelişmeler Mali Tablo Analizi 2Ç2017 Mali Tabloları Ciro artışında beklentiler yükseldi 2017 ikinci çeyreği sonunda Bim A.Ş. yurtiçinde 33 ü File konsepti olmak

Detaylı

TÜPRAŞ 3Ç2017 Sonuçları

TÜPRAŞ 3Ç2017 Sonuçları Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 Haziran 17 Temmuz 17 Ağustos 17 Eylül 17 Ekim 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Kasım 2017 TÜPRAŞ 3Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 2Ç2017 Sonuçları

BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 2Ç2017 Sonuçları 08.16 09.16 10.16 11.16 12.16 01.17 02.17 03.17 04.17 05.17 06.17 07.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 23 Ağustos 2017 BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 2Ç2017 Sonuçları Harun Dereli hdereli@ziraatyatirim.com.tr Gaye Aksongur

Detaylı

SABANCI HOLDİNG 2Ç2017 Sonuçları

SABANCI HOLDİNG 2Ç2017 Sonuçları Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 22 Ağustos 2017 SABANCI HOLDİNG 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr İkinci Çeyrekte

Detaylı

DESPEC BİLGİSAYAR Halka Arz Öndeğerlendirme Raporu Halka Arz Fiyat: 7,15 TL

DESPEC BİLGİSAYAR Halka Arz Öndeğerlendirme Raporu Halka Arz Fiyat: 7,15 TL 22.11.21 DESPEC BİLGİSAYAR Halka Arz Öndeğerlendirme Raporu Halka Arz Fiyat: 7,15 TL Halka Arz Detayları Şirket Profili Sektör Arz Büyüklüğü (Pay Adedi) Halka Arz Öncesi Çıkarılmış Sermaye Ortak Satışı

Detaylı

Arçelik. 2014 1.Çeyrek Finansal Sonuçları

Arçelik. 2014 1.Çeyrek Finansal Sonuçları Arçelik 2014 1.Çeyrek Finansal Sonuçları 2014 1.Çeyrek Devam eden ciro büyümesi ve brüt kar marjı artışı Uluslararası pazarlarda pazar payı artışları Elektronik cirosunda ve karlılığında devam eden pozitif

Detaylı

BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 3Ç2017 Sonuçları

BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 3Ç2017 Sonuçları 11.16 12.16 01.17 02.17 03.17 04.17 05.17 06.17 07.17 08.17 09.17 10.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Kasım 2017 BİM BİRLEŞİK MAĞAZALAR 3Ç2017 Sonuçları Harun Dereli hdereli@ziraatyatirim.com.tr Gaye Aksongur gaksongur@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

TÜPRAŞ 2Ç2017 Sonuçları

TÜPRAŞ 2Ç2017 Sonuçları Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 Haziran 17 Temmuz 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2017 TÜPRAŞ 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

TURCAS PETROL A.Ş. 2.55 den işlem gören Turcas Petrol için hedef fiyatımız %21 lik yükseliş potansiyeli ile 3.10 dur.

TURCAS PETROL A.Ş. 2.55 den işlem gören Turcas Petrol için hedef fiyatımız %21 lik yükseliş potansiyeli ile 3.10 dur. 09.02.2012 TURCAS PETROL A.Ş. Yeni Gelişmeler ve 2012 Beklenti; Turcas Petrol ün faaliyet gösterdiği ve sürekli yatırım yaptığı enerji sektörü 2011 yılında Türkiye de en fazla büyüyen sektörlerden biri

Detaylı

Verusaturk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A. Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu

Verusaturk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A. Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Verusaturk Girişim si Yatırım Ortaklığı A. Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII 128.1 numaralı

Detaylı

PETKİM 2Ç2017 Sonuçları

PETKİM 2Ç2017 Sonuçları Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 Haziran 17 Temmuz 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 15 Ağustos 2017 PETKİM 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

Senkron Güvenlik ve İletişim Sistemleri A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu

Senkron Güvenlik ve İletişim Sistemleri A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Senkron Güvenlik ve İletişim Sistemleri A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII 128.1

Detaylı

TEKNOSA (TKNSA TI/TKNSA.IS)

TEKNOSA (TKNSA TI/TKNSA.IS) Ata Yatırım Araştırma 9 Temmuz 2014 Teknoloji Perakendesi TEKNOSA (TKNSA TI/TKNSA.IS) AL Düşük Elektronik Harcamaları Büyümede Zayıflığa İşaret Ediyor... Piyasadaki zayıf sinyaller doğrultusunda 2014 yılı

Detaylı

TÜRK TELEKOM 2Ç15 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 2Ç15 Sonuçları 08.08.14 08.09.14 08.10.14 08.11.14 08.12.14 08.01.15 08.02.15 08.03.15 08.04.15 08.05.15 08.06.15 08.07.15 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 7 Ağustos 2015 TÜRK TELEKOM 2Ç15 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş.

Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. İNTEGRAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. ARAŞTIRMA DEPARTMANI Emlak Konut Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 2003 yılında iştiraki olduğu TOKİ ile toplu konut hamlesine başlayan Emlak GYO nun 2003 yılından 2011'in

Detaylı

AKÇANSA ÇİMENTO 2Ç2017 Sonuçları

AKÇANSA ÇİMENTO 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 22 Ağustos 2017 AKÇANSA ÇİMENTO 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Akçansa nın 2017 Yılının İkinci Çeyreğindeki Net Dönem

Detaylı

EMLAK KONUT GYO 4Ç2016 Sonuçları

EMLAK KONUT GYO 4Ç2016 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 22 Mart 2017 EMLAK KONUT GYO 4Ç2016 Sonuçları HARUN EMLAK DERELİ KONUT hdereli@ziraatyatirim.com.tr GYO 4Ç2016 Sonuçları TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Emlak Konut GYO nun 2016

Detaylı

SABANCI HOLDİNG 1Ç2017 Sonuçları

SABANCI HOLDİNG 1Ç2017 Sonuçları May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 12 Mayıs 2017 SABANCI HOLDİNG 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr İlk

Detaylı

Arçelik. 2014 1.Yarı Finansal Sonuçları

Arçelik. 2014 1.Yarı Finansal Sonuçları Arçelik 2014 1.Yarı Finansal Sonuçları 2014 1.Yarı Devam eden ciro büyümesi ve marj artışları Uluslararası pazarlarda yüksek ciro büyümesi ve pazar payı artışları Elektronik cirosunda ve karlılığında devam

Detaylı

Finansal Başarı Karşılaştırması 2014/9-2016/9

Finansal Başarı Karşılaştırması 2014/9-2016/9 Finansal Başarı Karşılaştırması 2014/9-2016/9 Çalışmanın Amacı ve Kapsamı Futbol, Türkiye'de ve dünyada her geçen gün giderek büyürken beraberinde yeni sektörler yaratan devasa bir ekonomik yapı haline

Detaylı

TSKB 2Ç2017 Sonuçları

TSKB 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2017 TSKB 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr TSKB nin 2Ç2017 deki Net Dönem Karı 151mn TL ile Beklentilere Paralel

Detaylı

ALAN YATIRIM. Ünye Çimento 1Y 2006 Sonuçları Hedef PD: 469 Mn US$ 24 Ağustos Alan Yatırım Araştırma 1. Yüksek Ciro Artışı Karlılığı Yükseltti

ALAN YATIRIM. Ünye Çimento 1Y 2006 Sonuçları Hedef PD: 469 Mn US$ 24 Ağustos Alan Yatırım Araştırma 1. Yüksek Ciro Artışı Karlılığı Yükseltti ALAN YATIRIM 24 Ağustos 2006 Ünye Çimento 1Y 2006 Sonuçları AL Hedef PD: 469 Mn US$ Yüksek Ciro Artışı Karlılığı Yükseltti Ünye Çimento nun 2006 net satışları 64 milyon US$ olarak gerçekleşmiş ve şirketin

Detaylı

Ak Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Analiz Raporu

Ak Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Analiz Raporu Ak Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Analiz Raporu 05.05.2015 1 Ak Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Analiz Raporu İşbu rapor; Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 22.06.2013 tarihli Resmi Gazete de yayımlanan

Detaylı

Bilici Yatırım San. Ve Tic. A.Ş. Halka Arz Bilgilendirme Notu

Bilici Yatırım San. Ve Tic. A.Ş. Halka Arz Bilgilendirme Notu Bilici Yatırım San. Ve Tic. A.Ş. Ödenmiş sermayesi 20.073.320 milyon TL olan şirket 9.926.680 TL (nominal) sermaye artırımında bulunacaktır. Halka açıklık oranı ise %33,1 olarak gerçekleşecektir. Halka

Detaylı

ENKA İNŞAAT 3Ç2017 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 3Ç2017 Sonuçları Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 Ağu 17 Eyl 17 Eki 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 14 Kasım 2017 ENKA İNŞAAT 3Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat ın

Detaylı

TÜPRAŞ 1Ç2017 Sonuçları

TÜPRAŞ 1Ç2017 Sonuçları Mayıs 16 Haziran 16 Temmuz 16 Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 5 Mayıs 2017 TÜPRAŞ 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

10.1.Kar Zarar Tabloları

10.1.Kar Zarar Tabloları 10.1.Kar Zarar Tabloları Gelir ve giderler 2008 A- Brüt satışlar 563.752.599,33 573.579.296,04 654.817.545,31 1- Yurtiçi satışlar 522.960.763,29 533.708.451,93 604.193.703,98 2- Yurtdışı satışlar 40.791.836,04

Detaylı

GARANTİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 9,40TL

GARANTİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 9,40TL ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2014 GARANTİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Öneri: TUT Hedef Fiyat: 9,40TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Garanti Bankası 2014 Yılının İkinci Çeyreğinde Net Faiz Marjında

Detaylı

PINAR ENTEGRE ET VE UN SAN. A.Ş Yılı Finansal Sunumu

PINAR ENTEGRE ET VE UN SAN. A.Ş Yılı Finansal Sunumu PINAR ENTEGRE ET VE UN SAN. A.Ş. 2015 Yılı Finansal Sunumu 2015 Başlıca Gelişmeler 2015 yılında ciro bazında %13 büyüyen, tonaj bazında %1 daralış gösteren işlenmiş et ürünleri pazarının* miktar olarak

Detaylı

10.1.Kar Zarar Tabloları

10.1.Kar Zarar Tabloları 10.1.Kar Zarar Tabloları Gelir ve giderler 2011 A- Brüt satışlar 854.455.559,29 823.017.968,57 875.905.247,46 1- Yurtiçi satışlar 756.018.408,89 718.585.063,60 805.602.932,74 2- Yurtdışı satışlar 98.437.150,40

Detaylı

Arçelik Finansal Sonuçlar

Arçelik Finansal Sonuçlar Arçelik 2013 Finansal Sonuçlar 2013 Devam eden ciro büyümesi ve brüt kar marjı artışı Beyaz eşya büyümesinde süreklilik Elektronik cirosunda ve karlılığında iyileşme Pozitif net faaliyet nakit akışı İşletme

Detaylı

Arçelik Aylık Finansal Sonuçlar

Arçelik Aylık Finansal Sonuçlar Arçelik 2013 9 Aylık Finansal Sonuçlar 2013 3. ÇEYREK Artan beyaz eşya brüt kar marjı Beyaz Eşya cirosunda devam eden büyüme Elektronik cirosunda ve brüt kar marjında iyileşme 2013 beklentilerinde sınırlı

Detaylı

TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları 27.07.16 27.08.16 27.09.16 27.10.16 27.11.16 27.12.16 27.01.17 27.02.17 27.03.17 27.04.17 27.05.17 27.06.17 27.07.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Temmuz 2017 TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

KOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2014 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR

KOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2014 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR KOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2014 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR İÇİNDEKİLER SAYFA BİLANÇO... 1-2 KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU... 3 ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM

Detaylı

TRKCM ENDEKSE PARALEL GETİRİ Yükselme Potansiyeli: %1. TRKCM Hisse Verileri

TRKCM ENDEKSE PARALEL GETİRİ Yükselme Potansiyeli: %1. TRKCM Hisse Verileri 21.01.2015 Hedef Fiyat Güncelleme Şirketin 2015 yılı sonu FAVÖK tahminlerine göre hesaplanan FD/FAVÖK çarpanı 7,6 ile küresel şirketler ortalaması olan 7,4 ün %3 üzerinde seyrederken, aynı şekilde hesaplanan

Detaylı

FONET BİLGİ TEKNOLOJİLERİ A.Ş. HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU

FONET BİLGİ TEKNOLOJİLERİ A.Ş. HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan bu rapor SPK nın VII128.1 nolu Pay Tebliği nin 29.Maddesi çerçevesinde hazırlanmış olup, yatırımcıların pay alım satımına ilişkin herhangi bir tavsiye

Detaylı

1Ç15 2Ç15 3Ç15 4Ç15 1Ç16 2Ç16

1Ç15 2Ç15 3Ç15 4Ç15 1Ç16 2Ç16 Ağustos 15 Eylül 15 Ekim 15 Kasım 15 Aralık 15 Ocak 16 Şubat 16 Mart 16 Nisan 16 Mayıs 16 Haziran 16 Temmuz 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 9 Ağustos 2016 OTOKAR 2Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

TÜRK TELEKOM 1Ç17 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 1Ç17 Sonuçları 28.04.16 28.05.16 28.06.16 28.07.16 28.08.16 28.09.16 28.10.16 28.11.16 28.12.16 28.01.17 28.02.17 31.03.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 2 Mayıs 2017 TÜRK TELEKOM 1Ç17 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

BMEKS BMEKS Öneri Yok. Hedef Fiyat. 4Ç2016 Mali Tabloları. Satış Gelirlerinde Dramatik Düşüş. Hisse Verileri (TL) 16.3.

BMEKS BMEKS Öneri Yok. Hedef Fiyat. 4Ç2016 Mali Tabloları. Satış Gelirlerinde Dramatik Düşüş. Hisse Verileri (TL) 16.3. BMEKS 17.03.2017 Öneri Yok Son Gelişmeler Hedef Fiyat Güncelleme 4Ç2016 Mali Tabloları Satış Gelirlerinde Dramatik Düşüş Yılın 2. ve 3.çeyreğinde bir önceki yıla göre satış gelirlerinde düşüş yaşayan Bimeks

Detaylı

2013 YILI VE 2014 YILININ İLK ÇEYREK DEĞERLENDİRMESİ, 15 MAYIS 2014, İSTANBUL, SWISS HOTEL

2013 YILI VE 2014 YILININ İLK ÇEYREK DEĞERLENDİRMESİ, 15 MAYIS 2014, İSTANBUL, SWISS HOTEL 2013 YILI VE 2014 YILININ İLK ÇEYREK DEĞERLENDİRMESİ, 15 MAYIS 2014, İSTANBUL, SWISS HOTEL Uyum a Genel Bir Bakış Uyum Gıda A.Ş. 1998 yılında kuruldu. Kurumsallaşma ve büyüme planlarını uygulamak adına

Detaylı

YAPI KREDİ BANKASI 4Ç2016 Sonuçları

YAPI KREDİ BANKASI 4Ç2016 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 7 Şubat 2017 YAPI KREDİ BANKASI 4Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Yapı Kredi Bankası nın 2016 Net Dönem Karı Bir Önceki

Detaylı

ASELSAN ELEKTRONİK 1Ç2015 Sonuçları

ASELSAN ELEKTRONİK 1Ç2015 Sonuçları Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Ocak 15 Şubat 15 Mart 15 Nisan 15 Mayıs 15 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 2 Haziran 2015 ASELSAN ELEKTRONİK 1Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

KOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2013 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR

KOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2013 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR KOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2013 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR İÇİNDEKİLER SAYFA BİLANÇO... 1-2 KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU... 3 ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM

Detaylı

Kule Hizmet ve İşletmecilik A.Ş. ( Global Tower ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu

Kule Hizmet ve İşletmecilik A.Ş. ( Global Tower ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Kule Hizmet ve İşletmecilik A.Ş. ( Global Tower ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII

Detaylı

ANALİST TOPLANTISI Datagate Bilgisayar A.Ş.

ANALİST TOPLANTISI Datagate Bilgisayar A.Ş. ANALİST TOPLANTISI Datagate Bilgisayar A.Ş. 2015 Yılı Finansal Sonuçları Uyarı Bu sunumda yer alan bilgiler Datagate Bilgisayar (Şirket) tarafından hazırlanmıştır. Burada sunulan fikirler yazım esnasında

Detaylı

ENKA İNŞAAT 3Ç2016 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 3Ç2016 Sonuçları Kas 15 Ara 15 Oca 16 Şub 16 Mar 16 Nis 16 May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 15 Kasım 2016 ENKA İNŞAAT 3Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat

Detaylı

Arçelik. 2014 9 Aylık Finansal Sonuçlar

Arçelik. 2014 9 Aylık Finansal Sonuçlar Arçelik 2014 9 Aylık Finansal Sonuçlar 2014 9 Ay Beyaz eşyada devam eden ciro büyümesi ve marj artışları Uluslararası pazarlarda devam eden ciro büyümesi ve pazar payı artışları Yurtiçi pazarda büyüme

Detaylı

(2003 2012 / 2013 2015 Tahmini) İnşaat Sektörü ve İnşaat Malzemeleri İmalatı Sanayi Verileri

(2003 2012 / 2013 2015 Tahmini) İnşaat Sektörü ve İnşaat Malzemeleri İmalatı Sanayi Verileri Iİnşaat ve Iİnşaat Malzemeleri Sekto ru nde Borçlanma Trendleri (2003 2012 / 2013 2015 Tahmini) İnşaat Sektörü ve İnşaat Malzemeleri İmalatı Sanayi Verileri Çalışmanın Kapsamı Son yıllarda Türkiye ekonomisi

Detaylı

2008 Yılı Finansal Sonuçları

2008 Yılı Finansal Sonuçları Arçelik A.Ş. 2008 Yılı Finansal Sonuçları 2008... Zor piyasa koşullarına rağmen ciroda artış Tüm pazarlarda korunan veya artan pazar payları Kar marjları üzerinde olumsuz etki yaratan gelişmeler Hammadde

Detaylı

VAKIFBANK 1Ç2017 Sonuçları

VAKIFBANK 1Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 11 Mayıs 2017 VAKIFBANK 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Vakıfbank ın Net Karı 1Ç2017 de 1.225mn TL ile Beklentileri Aştı

Detaylı

TÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları 18.02.16 18.03.16 18.04.16 18.05.16 18.06.16 18.07.16 18.08.16 18.09.16 18.10.16 18.11.16 18.12.16 18.01.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 20 Şubat 2017 TÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

ARAŞTIRMA. Yurtiçi Bireysel Yatırımcılar: %10 Yurtiçi Kurumsal Yatırımcılar: %20 Yurtdışı Kurumsal Yatırımcılar: %70

ARAŞTIRMA. Yurtiçi Bireysel Yatırımcılar: %10 Yurtiçi Kurumsal Yatırımcılar: %20 Yurtdışı Kurumsal Yatırımcılar: %70 30 Nisan 2015 Ak Gıda Fiyat Tespit Raporu Analizi Bu rapor, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. Rapor, Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( Ak Yatırım ) tarafından Ak Gıda Sanayi

Detaylı

VAKIFBANK 2Ç2017 Sonuçları

VAKIFBANK 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Ağustos 2017 VAKIFBANK 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Vakıfbank ın Net Karı 2Ç2017 de 896,7mn TL ile Beklentileri

Detaylı

ANALİST TOPLANTISI Despec Bilgisayar A.Ş.

ANALİST TOPLANTISI Despec Bilgisayar A.Ş. ANALİST TOPLANTISI Despec Bilgisayar A.Ş. 2015 Yılı Finansal Sonuçları Uyarı Bu sunumda yer alan bilgiler Despec Bilgisayar (Şirket) tarafından hazırlanmıştır. Burada sunulan fikirler yazım esnasında bir

Detaylı

SABANCI HOLDİNG 1Ç2016 Sonuçları

SABANCI HOLDİNG 1Ç2016 Sonuçları May 15 Haz 15 Tem 15 Ağu 15 Eyl 15 Eki 15 Kas 15 Ara 15 Oca 16 Şub 16 Mar 16 Nis 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 16 Mayıs 2016 SABANCI HOLDİNG 1Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Perakende Grubu,

Detaylı

Alternatif Finansman Yöntemleri Semineri Deşifresi

Alternatif Finansman Yöntemleri Semineri Deşifresi Alternatif Finansman Yöntemleri Semineri Deşifresi Merkez Bankası'nın 8.000 şirketimizin bilançolarından ve diğer mali tablolarından derlediği verilerinden görüldüğü üzere son 5 yılda şirketlerin faiz,

Detaylı

FİNANSAL BORÇ YÖNETİMİ

FİNANSAL BORÇ YÖNETİMİ FİNANSAL BORÇ YÖNETİMİ Uygulama, Trend ve Hizmetler Tanıtımı 2015 DÜŞÜK FAİZ MALİYETİ, KARLI BÜYÜME Genel Ekonomik Göstergeler 2014 yılında kişi başına düşen milli gelir yaklaşık % 4 oranında azalarak

Detaylı

THYAO 17.09.2014 Hedef Fiyat Güncelleme

THYAO 17.09.2014 Hedef Fiyat Güncelleme 17.09.2014 Hedef Fiyat Güncelleme Yılsonu tahminlerimizdeki iyileştirmeler sonucunda Yeni Hedef Fiyatımız 8,20TL Türk Hava Yolları nın 2014 yılı ikinci çeyrek satış gelirleri bir önceki çeyreğe göre %19,7

Detaylı

ENKA İNŞAAT 1Ç2017 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 1Ç2017 Sonuçları May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Mayıs 2017 ENKA İNŞAAT 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat

Detaylı

Türk Hava Yolları 2Ç2016 Sonuçları

Türk Hava Yolları 2Ç2016 Sonuçları 09 15 10 15 11 15 12 15 01 16 02 16 03 16 04 16 05 16 06 16 07 16 08 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 26 Ağustos 2016 Türk Hava Yolları 2Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

ASELSAN ELEKTRONİK 4Ç2016 Sonuçları

ASELSAN ELEKTRONİK 4Ç2016 Sonuçları Şub 16 Mar 16 Nis 16 May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 23 Şubat 2017 ASELSAN ELEKTRONİK 4Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Aselsan

Detaylı

TTKOM 02.08.2013. Endekse Göre Getiri. TTKOM 30.06.2013 Mali Tablosu Bilgilendirme Notları

TTKOM 02.08.2013. Endekse Göre Getiri. TTKOM 30.06.2013 Mali Tablosu Bilgilendirme Notları TTKOM 02.08.2013 TTKOM 30.06.2013 Mali Tablosu Bilgilendirme Notları 2013 yılı ikinci çeyreğinde SMM deki kötüleşmeye TL deki değer kaybıyla oluşan yüksek finansal giderlerin de eklenmesi, net karın önemli

Detaylı

HALKBANK 2Ç2017 Sonuçları

HALKBANK 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2017 HALKBANK 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Halkbank ın 2Ç2017 deki Net Dönem Karı 1.009mn TL ile Beklentiler

Detaylı

Şirket Raporu 08 Haziran 2017

Şirket Raporu 08 Haziran 2017 Şirket Raporu 08 Haziran 2017 VERUSA HOLDİNG A.Ş. (VERUS) Holding olarak faaliyet gösteren Şirket in amacı başka şirketlere iştirak etmektir. Verusa Holding de yönetim kurulu üyeleri aktif olarak hem holdingde

Detaylı