SERMAYE PİYASASI KURULU PAYLARIN HALKA ARZINDA KULLANILACAK ÖZET

Transkript

1 SERMAYE PİYASASI KURULU PAYLARIN HALKA ARZINDA KULLANILACAK ÖZET 1

2 ELCAB KABLO PROFİL SANAYİ TİCARET ANONİM ŞİRKETİ Özettir Bu özet, Sermaye Piyasası Kurulu (Kurul) nca.../.../... tarihinde onaylanmıştır. Ortaklığımızın çıkarılmış sermayesinin TL den TL ye çıkarılması nedeniyle artırılacak TL nominal değerli paylarının halka arzına ilişkin özettir. Özetin onaylanması, özette yer alan bilgilerin doğru olduğunun Kurulca tekeffülü anlamına gelmeyeceği gibi, söz konusu paylara ilişkin bir tavsiye olarak da kabul edilemez. Ayrıca halka arz edilecek payların fiyatının belirlenmesinde Kurul un herhangi bir takdir ya da onay yetkisi yoktur. Bu özet, ihraççı bilgi dokümanı ve sermaye piyasası aracı notu ile birlikte geçerli bir izahname oluşturur ve ihraççı bilgi dokümanı ve sermaye piyasası aracı notunda yer alan bilgilerin özetini içerir. Bu nedenle, özet izahnameye giriş olarak okunmalı ve halka arz edilecek paylara ilişkin yatırım kararları ihraççı bilgi dokümanı, sermaye piyasası aracı notu ve özetin bir bütün olarak değerlendirilmesi sonucu verilmelidir. Bu özet ile birlikte incelenmesi gereken ihraççı bilgi dokümanı ve sermaye piyasası aracı notu, ortaklığımızın ve halka arzda satışa aracılık edecek Neta Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ve Elcab Kablo Profil Sanayi Ticaret A.Ş. nin adresli internet siteleri ile Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) nda (kap.gov.tr)../../. tarihinde yayımlanmıştır. Ayrıca başvuru yerlerinde incelemeye açık tutulmaktadır. SPKn nun 10 uncu maddesi uyarınca, izahnameyi oluşturan belgeler ve bu belgelerin eklerinde yer alan yanlış, yanıltıcı ve eksik bilgilerden kaynaklanan zararlardan ihraççı sorumludur. Zararın ihraççıdan tazmin edilememesi veya edilemeyeceğinin açıkça belli olması halinde; halka arz edenler, ihraca aracılık eden yetkili kuruluş, varsa garantör ve ihraççının yönetim kurulu üyeleri kusurlarına ve durumun gereklerine göre zararlar kendilerine yükletilebildiği ölçüde sorumludur. Ancak, izahnameyi oluşturan diğer belgelerle birlikte okunduğu takdirde özetin yanıltıcı, hatalı veya tutarsız olması durumu hariç olmak üzere, sadece özete bağlı olarak ilgililere herhangi bir hukuki sorumluluk yüklenemez. Bağımsız denetim, derecelendirme ve değerleme kuruluşları gibi izahnameyi oluşturan belgelerde yer almak üzere hazırlanan raporları hazırlayan kişi ve kurumlar da hazırladıkları raporlarda yer alan yanlış, yanıltıcı ve eksik bilgilerden SPKn hükümleri çerçevesinde sorumludur. 2

3 İÇİNDEKİLER 1. ÖZETİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER 5 2. İHRAÇÇIYA İLİŞKİN BİLGİLER 5 3. İHRAÇ EDİLECEK PAYLARA İLİŞKİN BİLGİLER RİSK FAKTÖRLERİ HALKA ARZA İLİŞKİN BİLGİLER

4 KISALTMA VE TANIMLAR Amerikan Doları Avro Elcab Kablo Profil Sanayi Ticaret Anonim Şirketi Gayri Safi Yurt İçi Hasıla Neta Yatırım Menkul Değerler A.Ş. BİAŞ Takas ve Saklama Bankası A.Ş. Borsa İstanbul Anonim Şirketi Borsa İstanbul Anonim Şirketi Kotasyon Kamuyu Aydınlatma Platformu Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. Sermaye Piyasası Kanunu Sermaye Piyasası Kurulu Türkiye Büyük Millet Meclisi Türk Lirası Türk Ticaret Kanunu Türk Ticaret Sicil Gazetesi Madde Uluslararası Finansal Raporlama Standartları Serbest Muhasebeci Mali Müşavir Teminat, Rehin, İpotek Uluslararası Muhasebe Standartları Yatırım Amaçlı Gayrimenkul Küçük ve Orta Ölçekli İşletmeleri Geliştirme ve Destekleme İdaresi Başkanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi Gelişen İşletmeler Piyasası İstanbul Sanayi Odası USD EURO Şirket, Ortaklık, Elcab Kablo GSYİH NetaYatırım Takasbank BİAŞ veya Borsa BİAŞ Kotasyon KAP MKK SPKn SPK, Kurul TBMM TL TTK TTSG Md UFRS SMMM TRİ UMS YAG KOSGEB ÇED GİP ISO 4

5 1. ÖZETİN SORUMLULUĞUNU YÜKLENEN KİŞİLER Kanuni yetki ve sorumluluklarımız dahilinde ve görevimiz çerçevesinde bu özet ve eklerinde yer alan sorumlu olduğumuz kısımlarda bulunan bilgilerin ve verilerin gerçeğe uygun olduğunu ve özette bu bilgilerin anlamını değiştirecek nitelikte bir eksiklik bulunmaması için her türlü makul özenin gösterilmiş olduğunu beyan ederiz İhraççı Elcab Kablo Profil Sanayi Ticaret A.Ş. Nejdet Tıskaoğlu Refik Balkan Yönetim Kurulu Bşk. Yönetim Kurulu Eş Bşk. Sorumlu Olduğu Kısım: ÖZETİN TAMAMI Neta Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Mehmet Bedir Mustafa Çakmak Genel Müdür Takas ve Operasyon Uzmanı Sorumlu Olduğu Kısım: ÖZETİN TAMAMI 2. İHRAÇÇIYA İLİŞKİN BİLGİLER 2.1. İhraççının ticaret unvanı Elcab Kablo Profil Sanayi Ticaret Anonim Şirketi 2.2. İhraççının hukuki statüsü, tabi olduğu mevzuat, ihraççının kurulduğu ülke ile iletişim bilgileri Ticaret Ünvanı : Elcab Kablo Profil Sanayi Ticaret Anonim Şirketi Hukuki Statüsü : Anonim Şirket 5

6 Merkez Adresi* İstanbul Tabi Olduğu Yasal Mevzuat İhraççının Kurulduğu Ülke : Atatürk Mahallesi Ömür Sokak No.9 Arnavutköy, : T.C. Kanunları : Türkiye Telefon ve Faks Numaraları : / İnternet Adresi *Şirketin fiili adresi ile yönetim adresi aynıdır. : Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi ihraççı bilgi dokümanının no lu maddesinde yer 2.3. İhraççı bilgi dokümanında yer alması gereken finansal tablo dönemleri itibariyle ana ürün/hizmet kategorilerini de içerecek şekilde ihraççı faaliyetleri ile faaliyet gösterilen sektörler/pazarlar hakkında bilgi Haberleşme ve elektrikli alet gereksinimi arttıkça, iletişim teknolojileri ve elektrikli alet çeşitliliği de gelişmektedir. Kablo, günlük hayatta kullandığımız hemen hemen her cihazda karşımıza çıkan bir üründür. Büyük enerji nakil kablolarından, telekomünikasyon optik kablolarına kadar çok geniş bir kullanım alanı vardır. Telekomünikasyon hizmetlerinde kullanılabilecek altyapılar ikiye ayrılabilir. Bunlar frekans bandı, uydu pozisyonu gibi miktarı belli ve kısıtlı, bir başka ifade ile tükenebilir kaynaklara dayalı altyapılar ile kabloların kullanıldığı tükenmeyen kaynaklara dayalı altyapılardır. Tükenebilir kaynaklara dayalı altyapılar; sabit kablosuz yerel şebeke, birinci ve ikinci nesil cep telefonu şebekeleri, 3. nesil cep telefonu şebekesi ve uydulardan oluşmaktadır. Tükenmeyen kaynaklara dayalı altyapılar ise bakır kablolara dayalı yerel telefon şebekesi, kablo TV şebekesi, fiber optik şebeke ve yerel elektrik dağıtım şebekesi kullanılarak oluşturulabilir. Elcab Kablo, üretim yelpazesi olarak genel olarak aşağıdaki ürün gruplarında üretim yapmaktadır. Şirket'in Ana Ürün Grupları Silikon Kablolar (SIA, SIAF, GL, SIM-H) Fişli Kablolar Kablo & Komponent Gruplama Ütü Kordonu Silikon Sızdırmazlık Elemanları Makaronlar Fitiller Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi ihraççı bilgi dokümanının 6. bölümünde yer 2.4. İhraççıyı ve faaliyet gösterilen sektörü etkileyen önemli eğilimler Üretim Eğilimleri; İstanbul Sanayi Odası kapasite raporuna göre; Şirket in ara döneme ait üretim kapasitesi %60 olmakla birlikte, conta ürünleri adet (diğer grup contalar metre), kablo ürünleri metre, fişli kablo adet ve gruplama ürünleri adet üretim yapılmıştır. Şirket in yıllık üretiminin ortalama %45 oranı yurtdışı, ortalama % 55 i ise yurt içi satışları ile doğru orantılıdır. Satış Eğilimleri; Şirket in satışlarını etkileyen mevsimsellik faktörü, satışların ilk 6 ayını olumsuz etkilemekle birlikte, ısıtıcı kablo ürünlerine talep artışı nedeniyle yılın ikinci yarısı Elcab Kablo nun satış eğilimleri pozitif yönde artış göstermektedir. 6

7 Stok eğilimleri Şirket, sipariş politikasıyla çalıştığından dolayı, ürettiğini satmaktadır. Şirket hammadde stoklaması yapmakta olup, benimsediği satış politikasıyla hammaddelerini uzun süre atıl durumda ya da stokta tutmamaktadır. Maliyetlerdeki eğilimler Şirket mevcut durumda ( ) 112 personel istihdam etmekle birlikte, 98 üretim personeli, 12 idari ve 2 üst düzey yönetici bulunmaktadır. Personel, hammadde, yardımcı malzeme, üretim giderleri Şirket in üstlenmekte olduğu maliyet eğilimleri içindedir. Satış fiyatlarındaki eğilimler Elcab Kablo, siparişe dayalı fiyat politikası oluşturmaktadır. Elcab Kablo, 40 ı faal olmakla birlikte, ortalama 80 şirketle çalışmakta, her şirketin sipariş ve ücretlendirme politikası farklılık göstermektedir. Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi ihraççı bilgi dokümanının 10. bölümünde yer 2.5. İhraççının dahil olduğu grup ve grup içindeki konumu hakkında bilgi Barış Kablo Conta İml. San. Tic. Ltd. Şti. firması ile Ticari işlemler Ürün alım Satımı yapılmaktadır. Şirketin Ortaklık yapıları Elcab Kablo Profil San. Tic. A.Ş. firmasının Ortaklarının eşlerinin hisseleri bulunmaktadır. Fakat İlişkili kişilerin hisselerinin tamamını tarihinde devretmiştir. Tasfiye Halinde ELC Kablo Dış Ticaret İmalat ve Pazarlama San. Tic. Ltd. Şti. firması tarihinde tasfiye kararı almıştır. Tasfiye Kararı tarihinde tescil ve ticaret sicil gazetesinde ilan olmuştur. Şirket in ticari faaliyetleri sonlandırılarak tasfiye süreci uygulanmaktadır. Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi ihraççı bilgi dokümanının 7. bölümünde yer 2.6. İhraççının ortaklık yapısı Ortaklığımızın yönetim kontrolü Nejdet Tıskaoğlu ve Refik Balkan isimli şahıslara ait olup, söz konusu kontrol paylara tanınan payların çoğunluğuna sahip olma suretiyle sağlanmaktadır. Ortaklığımızın TL tutarındaki mevcut sermayesindeki ve toplam oy hakkı içindeki doğrudan ve dolaylı payı %5 ve daha fazla olan nihai ortakların pay oranı ve tutarı Nejdet Tıskaoğlu isimli ortak için TL ve % 49,94, Refik Balkan isimli ortak için TL ve % 49,94 dir. Ortaklığımızın mevcut sermayesini temsil eden paylar A ve B gruplarına ayrılmış olup, A grubu paylar imtiyazlıdır. İmtiyazlı A grubu payların nominal tutarı TL dir. İmtiyazlı A grubu paylar, sahiplerine Oy hakkı ve Yönetim Kurulu na seçilme konusunda imtiyaz vermektedir. İmtiyazlı A grubu payların % 50 oranındaki kısmı Nejdet Tıskaoğlu isimli ortağa, %50 oranındaki kısmı Refik Balkan isimli ortağa aittir. Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi ihraççı bilgi dokümanının 15. bölümünde yer 2.7. Seçilmiş finansal bilgiler ve faaliyet sonuçları Şirket in tarihi itibariyle TL tutarında gerçekleşen dönen varlıkları geçen yılın aynı dönemine göre %105 oranında artış göstererek toplam aktif içindeki payı %56 oranına yükselmiştir tarihi itibariyle Şirket in dönen varlıkları TL tutarındadır. 7

8 tarihi itibariyle TL tutarında gerçekleşen ticari alacakları geçen yılın aynı dönemine göre %77 oranında artış göstererek toplam aktif içindeki payı %39 oranına yükselmiştir tarihi itibariyle Şirket in ticari alacakları TL tutarındadır tarihi itibariyle TL tutarında gerçekleşen maddi duran varlıkları geçen yılın aynı dönemine göre %171 oranında artış göstererek toplam aktif içindeki payı %43 oranına yükselmiştir. Söz konusu durum, 2012 yılı içinde Şirket in TL maddi duran varlık alımı ve TL tutarında değer artış fonundan kaynaklanmaktadır tarihi itibariyle Şirket in maddi duran varlıkları TL tutarındadır tarihi itibariyle TL tutarında gerçekleşen kısa vadeli yükümlülükleri geçen yılın aynı dönemine göre %94 oranında artış göstererek toplam kaynaklar içindeki payı %53 oranına yükselmiştir. Söz konusu durum, 2012 yılı içinde Şirket in finansal borçlarında görülen %40 oranında ve ticari borçlarında görülen %272 oranındaki artıştan kaynaklanmaktadır tarihi itibariyle Şirket in kısa vadeli yükümlülükleri TL tutarındadır tarihi itibariyle TL tutarında gerçekleşen uzun vadeli yükümlülükleri geçen yılın aynı dönemine göre %260 oranında artış göstererek toplam kaynaklar içindeki payı %6 oranındadır tarihi itibariyle Şirket in uzun vadeli yükümlülükleri TL tutarındadır tarihi itibariyle TL tutarında gerçekleşen öz kaynakları geçen yılın aynı dönemine göre %178 oranında artış göstererek toplam kaynaklar içindeki payı %41 oranındadır tarihi itibariyle Şirket in öz kaynakları TL tutarındadır. Yoktur. Yoktur. Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi ihraççı bilgi dokümanının 9. bölümünde yer 2.8. Seçilmiş proforma finansal bilgiler Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi ihraççı bilgi dokümanının 17. bölümünde yer 2.9. Kar tahmin ve beklentileri Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi ihraççı bilgi dokümanının 13. bölümünde yer İhraççı bilgi dokümanında yer alan finansal tablolara ilişkin bağımsız denetim raporlarına şart oluşturan hususlar hakkında açıklama Şirket in ara döneme ait finansal tablolarını inceleyen Ulusal Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından belirtilen şartlı görüş olmamakla beraber, özel açıklama bulunmaktadır İşletme sermayesi beyanı dönemi itibarıyla şirketin net işletme sermayesi TL olup, mevcut durumda cari yükümlülükleri karşılamak üzere yeterli işletme sermayesi bulunmaktadır. Şirket ilk altı aylık dönemde satışları sezondan dolayı ikinci altı aylık dönemde artış olacağından daha yüksek tutarda olması beklenmektedir tarihli finansal tablolarında net işletme sermayesi TL dir. Satışların artmasından dolayı hazır değerlerde artış olması hedeflenmekle beraber, şirket kısa vadeli borçlarını uzun vadeli olarak yapılandırmak için gerekli 8

9 görüşmelere başlamıştır. Bu durum, firmanın net işletme sermayesini olumlu etkilenmesi beklenmektedir Yönetim kurulu üyeleri hakkında bilgiler Elcab Kablo Profil Sanayi Ticaret A.Ş. nin yönetim kurulu 5 kişiden oluşmaktadır. Yönetim Kurulu başkanı Nejdet TISKAOĞLU, Yönetim Kurulu Eş Başkanı Refik BALKAN, Yönetim Kurulu başkan Yardımcısı Yudum TISKAOĞLU ve Mevlude BALKAN, Yönetim Kurulu Üyesi olan Ayten MURİÇ den oluşmaktadır Bağımsız denetim ve bağımsız denetim kuruluşu hakkında Elcab Kablo Profil Sanayi Ticaret A.Ş. nin tarihine ait finansal tablolarını denetleyen Can Uluslararası Bağımsız Denetim ve S.M.M.M. A.Ş. olup, sorumlu ortak Baş denetçi Süleyman Hilmi DÖNMEZ dir. Elcab Kablo Profil Sanayi Ticaret A.Ş. nin ara döneme ait finansal tablolarını denetleyen Ulusal Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. olup, sorumlu ortak Baş denetçi Ömer Necdet AYDEMİR dir. 3. İHRAÇ EDİLECEK PAYLARA İLİŞKİN BİLGİLER 3.1. İhraç edilecek paylar ile ilgili bilgiler Ortaklığımızın TL tutarındaki mevcut sermayesi; TL tutarındaki kısmı nakit karşılığı olmak üzere TL ye arttıralacaktır. Nakit karşılığı artırılan sermayenin TL tutarındaki kısmını temsil eden paylar halka arz edilecektir. Bu sermaye artırımında mevcut ortakların yeni pay alma hakları kısıtlanmıştır. Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi sermaye piyasası aracı notunun 4.1 no lu maddesinde yer 3.2. Payların hangi para birimine göre ihraç edildiği hakkında bilgi Paylar Türk Lirası cinsinden satışa sunulacaktır Sermaye hakkında bilgiler Ortaklığımızın mevcut ödenmiş/çıkarılmış sermayesi TL olup, beher payının nominal değeri 1 TL dir Paylara ilişkin haklar Satışı yapılacak paylar, ilgili mevzuat uyarınca pay sahiplerine kardan pay alma hakkı, oy hakkı, yeni pay alma hakkı ve tasfiyeden pay alma haklarını sağlamaktadır. Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi sermaye piyasası aracı notunun 4.5 no lu maddesinde yer 3.5. Halka arz edilecek paylar üzerinde, payların devir ve tedavülünü kısıtlayıcı veya pay sahibinin haklarını kullanmasına engel olacak kayıtların bulunup bulunmadığına ilişkin bilgi Sermaye artırımı yoluyla halka arz edilecek beheri 1 TL nominal değerli hamiline yazılı TL nominal tutardaki paylar üzerinde, payların devir ve tedavülünü kısıtlayıcı veya pay sahibinin haklarını kullanmasına engel olacak kayıtlar olmadığını ve ayrıca paylar üzerinde intifa hakkı bulunmamaktadır. 9

10 3.6. Payların borsada işlem görme tarihleri ile ihraççının sermaye piyasası araçlarının borsaya kote olup olmadığına/borsada işlem görüp görmediğine veya bu hususlara ilişkin bir başvurusunun bulunup bulunmadığına ilişkin bilgi Halka arz edilen payların satış tamamlandıktan sonra BİAŞ da işlem görebilmesi SPK mevzuatının ilgili hükümleri çerçevesinde BİAŞ ın vereceği olumlu karara bağlıdır. Öncelikle sermaye piyasası aracı notunun 6.1 no lu maddesinde yer alan açıklamaya burada aynen yer verilecektir Kar dağıtım politikası hakkında bilgi Yoktur. Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi ihraççı bilgi dokümanının 11. bölümünde yer 4. RİSK FAKTÖRLERİ Şirket in önemli tedarikçilerinin kaybedilmesi Şirket in üretim işleyişini olumsuz etkileyebilir. Şirket in alıcı firmalarına geniş bir ürün çeşidi sunması, hammadde ve yardımcı malzemeleri tedarik etmesine bağlıdır. Ana Hammadde girdisi olan bakır ve silikon tedarikleri sırasında piyasada oluşabilecek daralma ve/veya yüksek kur artışından dolayı faaliyetlerinde aksama riski bulunmaktadır. Silikon alımları dağıtıcı firma tarafından sağlanmaktadır, tamamı ithal ürünlerdir. Yüksek kur riski girdi maliyetlerini olumsuz etkiyebilir. Bu hammadde alımlarından kaynaklanan riskler faaliyetinin devamı, büyüme ve borçlarını ödemede olumsuz riskler oluşturabilir Şirket in gelirleri, ekonomik büyümeye ve piyasadaki tüketici talebine bağlı olduğundan Şirket in gelirleri Tüketici talebinde oluşabilecek bir azalma, ekonomik belirsizlikler, yüksek kur artışları, gümrük vergi düzenlemelerinde olumsuz değişiklikler Şirket in gelirleri üzerinde azalma riski bulunmaktadır Şirket in Müşterilerinin ödeme güçlüğüne düşmesi Şirket in mali durumunu olumsuz etkileyebilir. Şirket in müşterilerinin bir kısmının ödeme güçlerini kaybetmesi durumunda bir kısmı şüpheli alacak haline dönüşebilir ya da tahsil edilemeyebilir ve şirketin mali durumu olumsuz etkilenebilir Döviz kurunda yaşanan artışlar Şirket in yabancı para cinsinden olan ticari ve finansal borçlarından kur farkı gideri / geliri oluşmasına neden olabilir. Şirket in maruz kaldığı kur riski, kullanmış olduğu USD ve EURO cinsinden kredilerden kaynaklanmaktadır. Finansal tablolardaki tutarlar için kur artışlarından kaynaklanacak tutarları faaliyet dışı zarar yazmasına neden olabilir Şirket faaliyetleri ile ilgili olarak çeşitli hukuki davalara muhatap olmuş olup, gelecekte de benzeri davalar ile karşılaşabilir. Küçükçekmece 2. İcra Md. Atalay Kalıp Elk. San. Tic. Ltd. Karşılıksız çeklerden dolayı alacak takibi yapılmıştır. Şu ana kadar Yeni çek yasasından dolayı tahsilat yapılamamıştır Şirket, müşteri talep ve isteklerine, eğilimlerine, ürün hizmetlerindeki değişikliklere uyum sağlamayabilir, hizmet kalitesini yeterli düzeyde tutamayabilir, müşteri memnuniyeti sağlayamayabilir. Şirket müşteri talep ve isteklerine eğilimlerine ürün hizmet ve kalitesine yeterli önemi veremeyebilir ve Şirket satış sonrası hizmetleri müşteriler açısından yeterli düzeyde tatmin yaratmayabilir. Bu durum müşterilerle olan ilişkilere ve ürünlere olan talebi olumsuz etkileyebilir. 10

11 Müşterilerin tercihleri ve talepleri doğru analiz edilmediği taktirde Şirket in Pazar payı olumsuz etkilenebilir. Şirket bu nedenle değişen ürün teknolojisinde dolayı tercih ve alımlarının değişime olabilir. Bu sonuçta talebi olumsuz etkileyebilir Şirket yapmış olduğu sözleşmelerde, sözleşme yükümlülüklerini yerine getirememe riski bulunmaktadır. Şirket dönemlik yaptığı sözleşmeye bağlı tedarik anlaşmalarında işlemlerine ve sorumluluklarını yerine getirmektedir. Fakat piyasalardaki olumsuz değişiklerden kaynaklı sözleşme sonuçlarını yerine getiremeyebilir Şirket ürün grupları itibariyle hitap ettiği sektörde yaşanabilecek daralmadan dolayı oluşabilecek satış riski bulunmaktadır. Şirket satışlarının % 50 yakın kısmı İhracat olarak gerçekleştirmektedir. Şirket 2011 ve 2012 yılı cirosundaki artışlar, genel olarak beyaz eşya ve elektrikli ev aletleri ürünleri üreten firmalara hitap etmektedir. Bu sektördeki daralma ve teknoloji gibi değişikler talebi azaltacağından, satışların düşme riski bulunmaktadır. Yurtdışındaki müşterilerin ülkelerindeki ekonomi politikalarındaki değişiklik ve krizler satış riski bulundurmaktadır Üretim Maliyetlerinin % 80 ni oluşturan hammadde girdisinin döviz kuruna bağlı olması nedeniyle döviz kuru dalgalanmalarından dolayı karlılık üzerinde risk bulunmaktadır. Hammadde alımları döviz cinsinden ilgili kur karşılığı TL olarak yapıldığından dünya bakır piyasasındaki artış ve silikon fiyatlarının döviz karşılığı TL alım yapıldığından yükselmesi karlılığı düşürme riski bulunmaktadır. Yapılan satış anlaşmalarında Türk Lirası üzerinden yapıldığından aradaki fark müşterilere yansıtılamamaktadır Şirket düşük karlılık sebebiyle gelecek yıllarda yeni kaynak ihtiyacı duyabilir. Şirket son yıllarda kar elde etmiş olmasına karşılık net karında düşün yaşanmaktadır. Yüksek finansman borçlanma ihtiyaçlarının yarattığı faaliyet dışı zararlar gelecek yıllarda yeni kaynak ihtiyacı duymasını gerekli kılabilir Kur ve Hammadde fiyatlarındaki dalgalanma brüt kar marjını baskı altına alma riski bulunmaktadır. Şirket kar marjlarının yıllar itibariyle dalgalı özellikle son dönemde yükseliş trendinde olması ve ekonomik krizlerden daha çabuk etkilenmesine neden olabilir. Talep eksikliğine yol açacağından kısa vadede kar marjını aşağı yönlü harekete sebep olması mümkün olabilir İhraççının içinde bulunduğu sektöre ilişkin riskler: Şirket yer aldığı sektörde çok sayıda şirket faaliyet göstermektedir. Sektördeki rekabet koşullarının sertleşmesi, sektördeki genel karlılık seviyesini olumsuz etkileyecektir. Fiyat baskısı, rekabetin yoğun olduğu yerlerde Şirket in faaliyetlerini, büyüme beklentilerini ve finansal durumunu olumsuz etkileyebilir. Piyasada talep olan firmaların belli bir piyasası bulunmaktadır. Mevcut veya yeni rakiplerin agresif fiyatlandırma politikaları yüzünden Şirket kar marjlarının baskı altına girmesi mümkündür. Şirket in faaliyet gösterdiği sektör dünyada ve ülkemizde yaşanan ekonomik veya siyasal krizlerin yol açtığı her türlü daralmadan direkt olarak etkilenme riskini taşımaktadır. Kayıt dışı faaliyet gösteren küçük ölçekte işletmeler haksız rekabet yaratarak fiyat dezavantajına sebep olabilmektedir Sektörde nitelikli ara eleman eksikliği, çalışanların kariyer basamağı olarak kablo sektörüne sıcak bakmamaları, eğitimli tecrübeli kalifiye eleman bulma zorluğu sektörü negatif yönde etkileyen unsur olarak görülebilir. 11

12 Şirket, kilit pozisyonlardaki çalışanlarını stratejisini hayata geçirebilmesine ve rekabet gücünü korumasına imkan verecek şekilde yeniden eğitemeyebilir veya gerekli vasıflara sahip yeterli sayıda yeni personeli makul bir maliyet üzerinden işe alamayabilir veya eğitemeyebilir. Şirket, stratejisini uygulayabilmek açısından ayrıca üst düzey yönetim personelinin varlığına ihtiyaç duymaktadır. Üst düzey yönetimin bir veya daha fazla üyesinin kaybı Şirket in mali durumun ve faaliyet sonuçları üzerinde önemli olumsuz etkiye sahip olabilir Diğer riskler: Sermaye Risk Yönetimi Şirket sermaye yönetiminde, bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak karını arttırmayı hedeflemektedir. Şirket, yılındaki toplam borçları TL ilen ara dönemdeki toplam borç TL dir yılındaki Net borç Toplam sermayeye oranı % 59,33 iken, ara dönemde artarak % 63,69 seviyesine ulaşmıştır Faiz Oranı Riski yılına ait kısa vadeli finansal borçlanma faiz aralığı %7,62 - % 12,99 oranındadır ara dönem kısa vadeli finansal borçlanma faiz aralığı %5,19 - %10,02 oranındadır. Şirket in ara döneme ait döviz cinsinden TL ye çevrilmiş kısa vadeli borçlanma faiz oranı vadeleri için ortalama faiz oranı %16,28 dir. Şirket in Kredilerine ait vadeler 6 ay ile 12 arasındadır. Taşıt kredileri vadeli diğer finansal borçlar Finansal kiralama bedellerinden oluşmaktadır. Şirket bu finansal borçlar için TL ipotek, TL teminat çeklerini vermiştir Fiyat Riski Şirket fiyat değişimlerinden dolayı satış fiyatlarının etkilenmesi nedeniyle fiyat riskine maruz k Şirket fiyat riskini farklı işletme yöntemleriyle, yatırım maliyetlerini düşürerek fiyat riskini gidermektedir. Şirket kuruluşlarla yapmış olduğu sözleşme riskini ise ilgili kuruluşların özel sebep olmadığı sürece sözleşme süresi bitmesi takiben sözleşme revize edilerek aynı şekilde devam etmektedir. Şirket faaliyet gösterdiği alanda firmaların ciddi yatırım maliyeti beklediği ve bu alanda şirket haricinde az kuruluş olması sebebiyle firmanın önceki yatırımlarından dolayı en düşük fiyat verebilmektedir Kur Riski Şirket maruz kaldığı kur riski, kullanmış olduğu Euro ve USD krediler ve dövize endeksli alımlardan oluşmaktadır. Şirket in finansal verilerine göre; USD nin TL karşısında % 10 değişmesi halinde, USD net yükümlülüğü ara dönemi için TL, EURO nin TL karşısında % 10 değişmesi halinde, EURO net yükümlülüğü ara dönemi için TL, GBP nin TL karşısında % 10 değişmesi halinde, GBP net yükümlülüğü ara dönemi için TL,Döviz in TL karşınıda % 10 değişmesi halindeki etkisi toplam tutarı TL dir Kredi Riski Şirket in yılına ait ticari alacaklardan TL ve diğer taraf alacaklarından TL maruz kalınan azami kredi riski bulunmaktadır. Şirket in ara döneme ait maruz kalınan azami kredi riski toplamda TL dir Likidite Riski 12

13 Şirket yönetimi, fon kaynaklarını dağıtarak mevcut ve muhtemel yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli tutarda nakit ve benzeri kaynağı bulundurmak suretiyle likidite riskini yönetmektedir. Şirket ara dönem finansal borçları TL, finansal kiralama yükümlülükleri TL, yılında finansal borçları TL, finansal kiralama yükümlülükleri TL dir İhraç edilecek paylara ilişkin riskler hakkındaki temel bilgiler Fiyat Tespit Raporuna İlişkin Riskler Şirket in planlanan yatırımlarının gerçekleşmemesi durumunda, fiyat değer tespit raporundaki varsayımların gerçekleşmeme riskinden dolayı Şirketin finansal performansı beklentilerin altında oluşabilir veya sermaye piyasası koşullarının kötüleşmesi durumunda veya sermaye piyasası koşullarının kötüleşmemesine rağmen Şirket in paylarının fiyatı halka arz fiyatı olan 2,71 TL nin altına düşebilir. İhraç Edilen Payların Kar Payı Gelirine İlişkin Riskler: Kar payı dağıtılabilmesi için önce, (varsa) geçmiş yıllar zararının kapatılması gerekmektedir. Şirket yönetimi dağıtılabilir kar olduğu dönemlerde genel kurul onayı ile kar dağıtabilir. Şirket in zarar ettiği yıllarda dönem karından kar payı geliri dağıtılamaz. Ayrıca, Şirket in yeterli karı olmayabilir veya karını Şirket bünyesinde tutup, dağıtmamaya karar verebilir. İhraç Edilen Payların Sermaye Kazancına İlişkin Riskler: Şirket payları herhangi bir örgütlü piyasada işlem görmüyor olup, ilk defa Borsa İstanbul da halka arz edilecektir. Satılacak payların halka arz fiyatı Şirket tarafından belirlenecek ve bu fiyat arz sonrası Borsa İstanbul da oluşacak fiyattan farklılık gösterebilir. Ayrıca paylar ihraç edildikten sonra, ekonomideki ve/veya Şirket in mali yapısındaki gelişmelere bağlı olarak, payların fiyatı piyasada belirlenecektir. Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi ihraççı bilgi dokümanının 4., sermaye piyasası aracı notunun ise 2. bölümünde yer 5. HALKA ARZA İLİŞKİN BİLGİLER 5.1. Halka arzdan sağlanan net nakit girişlerinin toplam tutarı ile halka arza ilişkin olarak ihraççının ödemesi gereken toplam tahmini maliyet Elcab Kablo, TL olan ödenmiş sermayesi TL artırılarak halka arz edilecektir (payların nominal değeri 1 TL). Halka arz fiyatı 2,71 TL olarak belirlenmiştir. Mevcut ortakların, sermaye arttırımı rüçhan hakları kısıtlanarak gerçekleştirildiği için sermaye arttırımına katılım olmayacaktır. Şirket in hisse ihracına ilişkin tahmini toplam maliyeti yaklaşık TL olması tahmin edilmektedir. Şirket in halka arzdan sağlayacağı net nakit girişi TL dir. Şirket in halka arzla ilgili olarak; aracılık komisyonu için TL, bağımsız denetim şirketine ödediği TL, kurul ve diğer ücretler için TL, toplam TL maliyet gideri oluşmuştur Halka arzın gerekçesi ve halka arz gelirlerinin kullanım yerleri KULLANIM YERİ YÜZDESİ Kablo Hamur hazırlama Makinası 25,88% Silikon Kablo Hattı 17,60% Kablo koli sarma makinası 15,52% Kısa Vadeli Finansman Ödemesi 41,00% Toplam Oran 100,00% 13

14 Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi sermaye piyasası aracı notunun 3.4 no lu maddesinde yer 5.3. Halka arza ilişkin temel bilgiler Halka arz süresinin 2 iş günü olması planlanmaktadır. Halka arz birincil piyasada Talep Toplamaksızın Sabit Fiyatla Borsa da Satış yöntemiyle yapılacaktır. Söz konusu halka arz payları satışının iki iş gününden önce tamamlanması durumunda satış sona erebilir. Elcab Kablo Profil Sanayi Ticaret A.Ş. nin halka arz edeceği TL nominal değerli payların sermayeye oranı %32,12 oranındadır. Şirket in nominal değerli paylarının VII sayılı Tebliğ kapsamında %25 ine tekabül eden TL lik paylar sermaye artırımı ile borsada satılabilir hale getirilmiştir. Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi sermaye piyasası aracı notunun 5.1 no lu maddesinde yer 5.4. Menfaatler hakkında bilgi Elcab Kablo Profil Sanayi Ticaret A.Ş. nin paylarının halka arzından, Elcab Kablo fon geliri elde edecek olup, halka arz eden Neta Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ise halka arza aracılık komisyon geliri elde edecektir. Neta Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin elde edeceği komisyon, halka arzdan elde edilecek gelirin %4 payı oranındadır. Bu komisyana ait %5 oranında Banka ve Sigorta Muamele Vergisi alınacaktır. Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi sermaye piyasası aracı notunun 3.3 no lu maddesinde yer 5.5. Ortak satışına ilişkin bilgi ile halka arzdan sonra dolaşımdaki pay miktarının artırılmamasına ilişkin taahhütler VII sayılı Tebliğ kapsamında Şirket in mevcut sermayesinin %10 dan fazla paya sahip pay sahipleri Nejdet TISKAOĞLU ve Refik BALKAN dir. Nejdet TISKAOĞLU ve Refik BALKAN tarafından verilen taahhütler aşağıdaki gibidir; Sermaye Piyasası Kurulu nun VII sayılı Pay tebliğinin dokuzuncu maddesinin üçüncü fıkrası çerçevesinde; Şirket ortakları sahip oldukları paylarının izahnamenin KAP ta ilan edildiği tarihten itibaren bir yıl boyunca borsada satmamayı ve bu payları borsada satılması sonucunu doğuracak şekilde herhangi bir işleme tabi tutmayacağını kabul, beyan ve taahhüt etmişlerdir. Sermaye Piyasası Kurulu nun VII sayılı Pay tebliğinin sekizinci maddesinin ilk fıkrası çerçevesinde; Şirket paylarının birincil halka arzını takiben, payların BİST Gelişen İşletmeler Piyasası nda işlem görmeye başladığı tarihten itibaren bir yıl boyunca tedavülü artırıcı pay satışı yapmamayı ve şirket paylarının borsada işlem görmeye başlamasından itibaren bir yıl süreyle halka arz fiyatının altında bir fiyattan borsada satmamayı kabul, beyan ve taahhüt etmişlerdir. Halka arza aracılık, Neta Yatırım Menkul Değerler A.Ş. halka arzı bakiyeyi yüklenim yöntemi ile gerçekleştireceğinden payların %100 üne alım garantisi verilmiştir. Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi sermaye piyasası aracı notunun 7.3 no lu maddesinde yer 5.6. Sulanma etkisi Halka arzdan hisse alacak yeni ortaklar için ise %29,88 sulanma etkisi olacaktır. Mevcut ortaklar için sulanma etkisi %6,33 dir. 14

15 Konuya ilişkin ayrıntılı bilgi sermaye piyasası aracı notunun 9. bölümünde yer 5.7. Halka arzdan talepte bulunan yatırımcıların katlanacağı maliyetler hakkında bilgi Yatırımcının katlanacağı maliyet, her işlem yaptığında binde iki karşılığındaki komisyondur. 15