Gündem. Döviz Kapanış Günlük Yılbaşından. En Aktif. Endeks & İşlem Hacmi Grafiği 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000

Transkript

1 16/10/12 17/10/12 18/10/12 19/10/12 22/10/12 23/10/12 24/10/12 30/10/12 31/10/12 01/11/12 02/11/12 05/11/12 06/11/12 07/11/12 08/11/12 09/11/12 12/11/12 13/11/12 14/11/12 15/11/12 16/11/12 19/11/12 20/11/12 21/11/12 22/11/12 Endeks Rasyoları GÜNLÜK BÜLTEN GÜNE BAKIŞ IMKB endeksi satış baskısının devamı ile günü desteğinin altında kapadı. Endeks sözkonusu desteğinden anlamlı derecede uzakta kapanış yapmadı ancak yinede bugünkü seyir belirleyici olacak. Endeksin tekrar seviyesinin üzerine yükselememesi durumunda seviyesinden geçen kısa vadeli yükselen kanal desteğine gerileme potansiyeli artacak. Ancak bu kanal desteğinde alımların etkili olmasını bekleyebiliriz. Diğer yandan döviz sepeti bazında endeks grafiğinde ve ABD doları bazındaki endeks grafiklerinde trend çizgilerinin kırıldığını görüyoruz. Başka deyişle endeksteki düşüş trendini bu grafiklerde teyit ediyorlar. Ayrıca IMKB endeksinin gelişmekte olan ülkelere kıyasla negatif ayrışması da devam ediyor. Bu bağlamda endeksteki düşüşün yarında devam etmesi durumunda seviyelerindeki kanal desteği önemli olacak. Bu seviyenin de altına gerileme durumunda kısa vadede elde edilen yükseliş trendinin sonlandığını söyleyeceğiz. Faiz cephesinde ise güneşli hava devam ediyor. Gösterge faiz 6.16 ile tarihi dip seviyesini gördü ve alıcılı seyir sürüyor. Faiz cephesinde Merkez Bankasının Aralık toplantısındaki faiz indirim beklentisi etkili oluyor. TL kanadında ise Merkez Bankasına yönelik faiz indirimi beklentilerine paralel TL de değerlenme oldukça sınırlı gerçekleşiyor. USDTL desteğine yaklaştıkça TL ye satışların geldiğini görmekteyiz. USDTL nin seviyesini kırması durumunda seviyelerine doğru yükseliş hızlanabilir. Global piyasalarda ise Merkel in Yunanistan ile ilgili olumlu mesajları sonrasında parite tarafında direncinin üzerine yükseliş görmekteyiz. Paritedeki bu seyirin devam etmesi durumunda 1.30 seviyelerine doğru yükseliş sürebilir. Euronun yükselişi içeride USDTL üzerinde baskı yaparken, döviz sepetinde yukarı yönlü hareketler görülüyor. Döviz sepeti 2.06 direncine doğru yükseliyor. ECZACIBAŞI PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. YATIRIM FONLARI GETİRİLERİ 22/11/2012 TARİHLİ PERFORMANS TABLOSU B Tipi KV Tahvil Bono Fon 0.06% 0.41% Büyüme Fon 0.09% 0.26% 4.34% 7.14% 4.75% 1.50% Tahvil Bono Fon 0.16% 1.03% 10.00% 1.85% 6.57% 13.40% Likit Fon 0.07% 0.33% 6.19% 3.89% 3.38% 6.00% Gündem Yabancı Turist Girişleri : Ekm 23/11/2012 Reel Sektör Güven Endeksi ve KKO : Kas 26/11/2012 TCMB PPK Tutanakları : Kas 27/11/2012 Finansal İstikrar Raporu : Kas 29/11/2012 Dış Ticaret Dengesi : Ekm 30/11/2012 Sabit Getirili Piyasa Verileri Gösterge Faiz Eyl. 24, 2014 (kapanış, bileşik) 6.20 Günlük Değişim (bp) -8 MB Politika Faizi (basit) Eurobond (Getiri & Vade Uyumlu Spread) $196.90/ 4.00% / $ / 4.35% / Döviz Kapanış Günlük Yılbaşından US$/TL % -5.19% EUR/TL % -5.69% DÖVİZ SEPETİ (0.50 EUR+0.50 USD) % -5.47% Piyasa verileri (TLmn) Günlük Haftalık İMKB-100 Kapanış 69, % -2.3% 36.4% Piyasa Değeri: 406,096 Günlük işl. Hacmi: 3,027 En Aktif Yıl Fon Adı Haftalık Aylık Başından A Tipi Hisse Fon -1.34% -0.59% 28.21% % 20.19% 73.60% Değişken Fon -0.88% 0.09% 17.21% % 10.19% 34.50% Endeks & İşlem Hacmi Grafiği Analiz Fon 0.55% -0.12% 0.30% 6.87% 6.65% 7.40% 5,000 4,000 F/K F/DD FD/VAFÖK FD/Satışlar İMKB T T İMKB T T Hacim (mntl) Hisse Günlük D Hisse Günlük D Hisse HALKB 1,196,554 CEMAS 9.7% AEFES -4.6% GARAN 314,797 KARSN 9.3% TAVHL -4.0% AKBNK 194,375 ISFIN 5.3% DYHOL -3.7% ISCTR 153,778 MNDRS 3.9% ARCLK -3.2% VAKBN 137,748 HALKB 2.2% CCOLA -3.2% 3,000 2,000 1,000 0 İMKB-100 En çok artan Yılbaşından En çok düşen 73,000 72,000 71,000 70,000 69,000 68,000 ARAŞTIRMA ORTA VADELİ MODEL PORTFÖYÜ 22/11/2012 Kapanış (TL) Hedef Fiyat (TL) Ortalama Piyasa İşlem Fiyat Performansı Yükseliş Potansiyeli Değeri (mntl) Hacmi (mn TL) 1 ay 3 ay YBG BIZIM % % 3% 34% FROTO % 5, % 3% 22% KCHOL % 20, % 16% 56% PRKME % % 5% 101% TKFEN % 2, % -7% 22% TSKB % 2, % -11% 44% TUPRS % 10, % 8% 20% Nominal Relatif Portföyün yılbaşından bu yana getirisi 56.0% 16.0% Dünya Endeksleri İMKB-100 Endeksi İşlem Hacmi (Milyon TL) İMKB-100 Endeksi Değişim Kapanış Günlük Haftalık Yıllık MSCI Gelişen Piyasalar % 1.17% 11.35% MSCI Turkiye 994, % -1.70% 42.05% MSCI Dünya 1, % 2.92% 17.01% Dow Jones 12, % 1.97% 14.03% DAX 7, % 4.24% 33.47% S&P 1, % 2.29% 19.73% FTS100 5, % 3.31% 12.94% CAC 40 3, % 4.69% 23.95% Nikkei 225 9, % 3.80% 14.72% Kaynak: Matriks, Rasyonet Güncelleme: 23/11/2012 9:00 Lütfen en arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız

2 SABİT GETİRİLİ PİYASALAR Perşembe günü para piyasası 13,126 milyon TL artı rezerv ile açıldı. Gecelik faiz ortalama brüt %5.02 net %4.26 oldu. Bono piyasasında bileşik faizler dar bantta hareket etti. 24 Eylül 2014 vadeli gösterge tahvilin ortalama bileşik faizi %6.24 işlem hacmi ise 270 milyon TL oldu. Kısa vadede gösterge faizin %6.20-%6.40 bandında hareket etmesini bekliyoruz. EKONOMİDE SON GELİŞMELER Moody s in bilinç altında Türkiye yatırım yapılabilir ülke olmaya çok yakın Rusya ortadoğu riskinini hatırlattı Yurtiçinde dün FT Türkiye Zirvesi takip edildi. Zirvede FT nin GOP Bloğuna konuşan Moody s baş analisti Sarah Carlson dan gelen açıklamalar son derece çarpıcıydı. Türkiye nin gelişmiş ve gelişen ülkeler arasındaki farkı silen (borçlanma maliyetinden bahsediyor) yegane ülke olduğunu söyleyen Carlson ın bilinç altında Türkiye bizce yatırım yapılabilir ülke kategorisine yükselmiş bile. Türkiye nin yatırım yapılabilir ülke olma yolunda ilerlediğini söyleyen Carlson ın bu yönde ikna olmaya hazır olduğu hissini aldık. Eğer Türkiye ciddi bir iktisadi/siyasi hata yapmaz, sert bir dış/jeopolitik şokla karşılaşmazsa, enflasyonu ve cari açık / GSYİH yı %5-6 bandında çekme yolunda ilerlemekte olduğuna dair somut sinyaller verirse Moody s de Türkiye nin kredi notunu 2013 ortasına doğru yatırım yapılabilir seviyeye yükseltebilir. Bu ortamda, TCMB nin de politika faizinde ve/veya ON Borçlanma faizinde indirim yapabileceğine dair mesajlar göndermeye devam etmesiyle 2 yıllık tahvil faizi bir ara %6.16 ya kadar geriledi ve günü %6.20 den kapattı. Ancak bu gelişmeler İMKB ye pek yaramadı Bu noktada, Türkiye nin NATO dan talep ettiği patriot füze sistemlerine karşılık dün Rusya dan uyarı niteliğinde gelen açıklamalar ortadoğu riskini anımsattı. Türkiye Suriye sınırında son günlerde yaşanan yoğun askeri hareketliliğin tüm bölgeyi tehlikeli yola sokabileceği uyarısında bulunan Rusya, Türkiye nin Patriot füze sistemlerinin talebinden rahatsız. Dünyada Gündem Tarih Ülke Ref UK TSI Önem Konsensüs Ecz. Tahmin Önceki 23 Kasım Almanya GSYİH Büyüme Hızı çeyrek/çeyrek Final : 3Ç 7:00 9:00 Orta 0.2% 0.2% 0.2% Cum Almanya u IFO - İş Ortamı : Kas 9:00 11:00 Yüksek Almanya u IFO - Mevcut Durum : Kas 9:00 11:00 Yüksek Almanya u IFO - Beklentiler : Kas 9:00 11:00 Yüksek Türkiye Yabancı Turist Girişleri : Ekm 9:00 11:00 Düşük 1.7% Euro Bölgesi AB Liderleri 7-Yıllık Büçte Hedeflerini Görüşecek Orta Euro Bölgesi AB Konseyi Özel Toplantısı Orta ŞİRKET VE SEKTÖR HABERLERİ TAVHL - TAV Grubu CEO su Sani Şener, İstanbul da yapılacak 3. Havaalanı ihale sürecinin yılsonuna kadar başlamasını beklediklerini açkladı. Basına verdiği açıklamalarda Şener, ihalenin 10 milyar doları bulacak ciddi bir iş olduğunu ve ihaleye katılacak şirketlerin havaalanı işletmeciliğini biliyor olmaları gerektiğini belirtti. Şener ayrıca, ihaleye herhangi bir ortakla girmelerine gerek olmadığını, ihaleyi kaçırmamak için ellerinden geleni yapacaklarını ve kazanmaları durumunda stratejik ortaklık kurabileceklerini açıkladı. ADP & Bouyges Batiment Int. ile Zagrep Havaalanı anlaşması (TAVHL konsorsiyumda %15 paya sahip) ile ilgili olarak ise, çok fazla detay vermeden bu ortaklığın şirkete getirileri olacağını belirtti. Ayrıca, olası bir THY-Lufthansa ortaklığı ile ilgili olarak ise, böyle bir işbirliğinin iki grup için de Atlantik ya da Pasifik de olabileceğini belirtti. Şener son olarak 2013 de çift haneli büyüme rakamlarına ulaşabileceklerini söyledi. TTRAK Bugün Ekonomi Bakanlığı nın Resmi Gazete de yayımlanan teşvik belgeleri listesine göre Türk Traktör kapasitesini 25bin adet arttırmayı planlamaktadır. Daha önce 90mn TL lik yatırımla kapasitesini arttırmayı planladığını açıklayan TTRAK ın kapasiteyi ne kadar arttırmayı planladığı böylece belli oldu. Şirketin mevcut kurulu kapasitesi 35 bin olmasına rağmen Otokar ın boş fabrikasını kullanarak kapasitesini son iki yılda 47 bin e çıkarmıştı. Otokar fabrikasının yeni yatırımla birlikte kullanılmayacağını düşündüğümüzde TTRAK ın kapasitesi %28 oranında artmış olacak. Yatırımın ne zaman başlayıp ne zaman bitirileceği ve yeni ihracat anlaşmaları olup olmayacağı yeni yatırımın geri dönüşünü belirleyecek önemli unsurlar olarak öne çıkmaktadır. Bu gibi konuların şirket tarafından netleştirilmesi sonrasında TTRAK için uzun vadeli tahminlerimizi yukarı yönde değiştirebiliriz. Beyaz Eşya Satışları: Türkiye Beyaz Eşya Sanayicileri Derneği nin yayınladığı verilere gore beyaz eşya satışları Ekim ayında %2 daraldı. Böylece yılın ilk 10 ayında satışlar %1 azaldı. Açıklanan veriler bizim yılsonu için yapmış olduğumuz %2 büyüme tahminimizin ve Arçelik in %5 olan büyüme tahmininin altında. Bu sektördeki hisse senetleri için (ARCLK & VESBE) olumsuz olarak değerlendiriyoruz. 2

3 TEKNİK ANALİZ IMKB-100 ENDEKSİ Kısa- Orta Vade Endeks seviyesindeki yatay desteğinin hemen altında kapandı. Bu seviyelerden tepkiler görebiliriz. Ancak desteğinin net olarak kırılması durumunda ise seviyesinden geçen kanal desteğine doğru geri çekilme oluşabilir. Yukarı hareketin oluşması için direncinin kırılması gerekli. IMKB 100 Kısa Vadeli Grafik IMKB 100 Uzun Vadeli Grafik USDTL - BANKALARARASI USDTL kuru Merkez Bankası faiz kararı sonrasında USDTL de oluşan aşağı eğimin kısa sürdüğünü görmekteyiz. Merkez Bankasının faizlerde değişiklik yapmamasına karşılık, Aralık toplantısında politka faizini ve koridorun alt bandını indirebileceğinin sinyalini vermiş olması TL nin değerlenmesini sınırlamış görünüyor. USDTL de yukarıda direncini takip ediyoruz. Şimdilik seviyesi destek olmuş görünüyor. USDTL nin faiz indirimi beklentisi nedeni ile direncine yakın noktalarda seyredebileceği beklenebilir. USDTL Kısa Vadeli Grafik USDTL Uzun Vadeli Grafik 3

4 TEKNİK ANALİZ ABD S&P Endeksi Mali uçurum konusunda ılımlı mesajların verilmesinin etkisiyle S&P endeksinde 1340 desteğinden sert tepki görülüyor. S&P endeksinin mali uçurum konusundaki endişelerle bu noktalara gerilediğini dikkate alırsak, yukarıda gideceği yeri olduğunu söylemek mümkün. Teknik olarak 1410 seviyesindeki yeşil trend çizgisini test edebilir. Euro Dolar Paritesi Merkelin Yunanistan konusunda ılımlı mesajlar vermesi ve haftaya Yunanistan ile ilgili anlaşma olabileceği yönünde sinyaller vermesi ile parite seviyesindeki direncini kırıyor. Paritenin direnci üzerinde tutunması ile birlikte ve Yunanistan riskinin kısa vadede bertaraf edilmesi ile birlikte 1.30 seviyelerine doğru yükseliş devam edebilir. IMKB Endeksi (ABD Doları Bazında) ABD Doları bazında endeks seviyesinden geçen kanal çizgisinin altına gerilemiş durumda. Endeks yeniden kanal çizgisinin üzerine yükselmekte başarısız kalıyor ve seviyesindeki turuncu yatay desteğine geriliyor. IMKB Endeksi (ABD S&P endeksine Rölatif Grafik) MSCI Türkiye endeksinin MSCI Gelişmekte olan ülkeler endeksine göreceli performans grafiğinde, pozitif ayrışmanın Kasım ayı başlarından itibaren kaybolduğunu ve endeksin gelişmekte olan ülkelere rölatif paralel seyre girdiğini izliyoruz. Grafiğin aşağı uzaması negatif ayrışmanın güçlendiğini gösteriyor. Merkez Bankasının Aralık toplantısında faiz koridorunun alt bandını indirmesi grafikteki pozitif ayrışmanın devamını sağlayabilir. Ancak kısa vadede negatif ayrışma sinyalleri mevcut. 4

5 TEKNİK ANALİZ VOB ENDEKS 30 KONTRATI IMKB 30 endeksinde seviyesini izliyoruz. Endeksin seviyesinin altına doğru uzaması durumunda spot endekste veya kontratta seviyesi stop loss alınarak kısa pozisyon denenebilir. Kontratta seviyesine kadar gerileme oluşabilir. Bu seviyeye ulaşması durumunda kısa pozisyonların kapatılmasında fayda var. ENDEKS 30 /ARALIK KONTRATI ALICILAR/SATICILAR 22/11/2012 Alan Kurum Toplam % Satan Kurum Toplam % IS YATIRIM ,58 SANKO MENKUL ,47 HSBC YATIRIM ,27 SEKER YATIRIM ,22 DEUTSCHE SEC ,60 TEB YATIRIM ,33 MERRILL LYNCH ,14 GARANTI BANKASI A.S ,96 CITI MENKUL ,61 CREDIT SUISSE MENKUL ,54 DİĞER DİĞER ENDEKS 30 / ARALIK KONTRATI ALICILAR/SATICILAR (DÖNEMSEL) Alan Kurum Toplam % Satan Kurum Toplam % CREDIT SUISSE MENKUL ,64 SANKO MENKUL ,20 MERRILL LYNCH ,08 DEUTSCHE SEC ,73 TEB YATIRIM ,83 AKBANK T.A.S ,00 IS YATIRIM ,28 GARANTI BANKASI A.S ,23 CITI MENKUL ,56 GARANTI YAT ,86 DİĞER DİĞER

6 VOB DOLAR KONTRATI Merkez Bankasının faiz kararının ardından USDTL de beklenen düzeyde gevşemenin olmaması nedeniyle kısa pozisyonlar kapatılabilir. Bir süre izlemeyi tercih ediyoruz. Kontratın yeniden seviyelerine gerilemesi durumunda kademeli uzun pozisyon denenebilir. Ani yükseliş olması durumunda ve seviyelerine ulaşması durumunda ise kısa pozisyon denenebilir. DOLAR / ARALIK KONTRATI ALICILAR/SATICILAR (DÖNEMSEL) Alan Kurum Toplam % Satan Kurum Toplam % SEKER YATIRIM ,96 DEUTSCHE BANK ,14 TERA MENKUL ,09 YAPI KREDI YAT ,39 TEKSTIL MEN ,86 GARANTI BANKASI A.S ,53 DENIZ YATIRIM ,84 IS YATIRIM ,11 ING BANK A.S ,25 GLOBAL MENKUL ,65 DİĞER DİĞER VADELİ İŞLEM VE OPSİYON BORSASI VERİLERİ Fiyat Değişim (%) Açık Pozisyon Değişimi Sözleşme Kodu Vade Ayı Uzlaşma Fiyatı Önceki Uzlaşma Fiyatı Günlük Yüksek Günlük Düşük Ağırlıklı Ortalama Miktar (Adet) Hacim (TL) Açık Pozisyon Hisse Senedi Endeks Sözleşmeleri İMKB 30 Endeks Aralık ,245 1,679,650, ,476 4,329 İMKB 30 Endeks Şubat ,089 27,337,828 2, Emtia Sözleşmeleri Altın Aralık , Altın Dolar / Ons Aralık , , , , , ,195 3,719,952 10, Döviz Sözleşmeleri Dolar Aralık ,153 34,631,234 93,829-3,288 Dolar Şubat ,833 5,158,874 8, Euro Aralık ,005 6,648 7 Euro Şubat Euro / Usd Çapraz Kuru Aralık ,698 24,771,861 8,631-1,185 Euro / Usd Çapraz Kuru Mart ,

7 Günlük Bülten 19 Mart 2012 ISTANBUL MERKEZ Büyükdere Caddesi No:209 Tekfen Tower Kat: Levent İSTANBUL Tel. : (212) Faks : (212) ISTANBUL KADIKÖY Bağdat Cd. Küçükağa Sk. Naim Bey Apt. No.2/ Şaşkınbakkal İSTANBUL Tel : (216) Faks : (216) İZMİR Akdeniz Cad. No:14 Birsel Is Merkezi, K: Pasaport İZMİR Tel. : (232) Faks : (232) ŞUBELERİMİZ ADANA Gazipaşa Bulvarı, Karadayı İş Merkezi No:20 Kat: 6/11 Seyhan ADANA Tel. : (322) Faks : (322) ANTALYA Deniz Mh.Konyaaltı Cad. Arat Apt. No:13/ ANTALYA Tel.: (242) Faks: (242) BURSA Atatürk Caddesi Buluş İş Hanı Kat: Heykel BURSA Tel.: (224) Faks: (224) ANKARA Eskişehir Yolu, Armada İş Merkezi A-Blok, Kat.6 No.6 Söğütözü, ANKARA Tel. : (312) Faks : (312) BÖLÜMLERİMİZ ELEKTRONİK İŞLEMLER VARLIK YÖNETİMİ Büyükdere Caddesi No:209 Büyükdere Caddesi No:209 Tekfen Tower Kat: Tekfen Tower Kat: Levent İSTANBUL Levent İSTANBUL Tel. : (212) Tel. : (212) Faks : (212) Faks : (212) e-posta : datanet@emdas.com.tr Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, sadece yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta ve Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. nin görüşlerini yansıtmamaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar 7 doğurmayabilir. Tüm hakları saklıdır. Bu yayının hiçbir bölümü; Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. nin önceden izni alınmaksızın çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya fotokopi, mekanik kopyalama ve elektronik ortam dahil olmak üzere hiçbir surette dağıtılamaz.