GÜNLÜK BÜLTEN. Gündem Hazine İhaleleri May. 4 TCMB Beklenti Anketi May. 6 Sanayi Üretimi (Mar) May. 10 TEKNİK YORUM. 4 Mayıs 2010

Transkript

1 GÜNLÜK BÜLTEN TEKNİK YORUM MKB endeksi 1 aydır yatay eğilim gösteriyor aralığında hareket eden endeks bu aralıktan çıkma yönüne bağlı olarak sert hareket yaşayabilir. Kısa vadede bu aralıkta pozisyon değişikliğine gidilmeyebilir. Aralığın yukarı yönde geçilmesi halinde ise ekstra pozisyon yerine pozisyonun içeriğinde değişiklik yapılabilir. Piyasa yurt dışı odağında kalmaya devam ederken, bir yandan da dünkü oylamanın ardından Anayasa paketi ile ilgili diğer maddelerin meclis oylamalarına duyarlılık artabilir desteği kırılırsa ilk hedef olarak öne çıkıyor. Önümüzdeki iki haftalık süreçte İMKB şirketlerinin bilançoları açıklanacağından hisse bazlı hareketler olabilir. Yurt dışı eğilime bağlı endeksin bugüne tepki yükselişi ile başlamasını bekliyoruz. Endeksin dirençleri sırasıyla 59000, ve de, destekleri 58000, ve de. İMKB-100 ENDEKSİ 4 Mayıs 2010 Gündem Hazine İhaleleri May. 4 TCMB Beklenti Anketi May. 6 Sanayi Üretimi (Mar) May. 10 Sabit Getirili Piyasa Verileri Gösterge Faiz Oca. 25, 2012 (kapanış, bileşik) 9.35% Günlük Değişim (bp) 13 MB Politika Faizi (basit) 6.50% Eurobond (Getiri & Vade Uyumlu Spread) $ / 6.42% / $ / 6.68% / Döviz US$/TL Günlük Değişim 0.8% Piyasa verileri İMKB-100 Kapanış (TL/US$) 58,400 / 39,295 Değişim (TL) Günlük -0.9% Haf talık -1.1% Yılbaşından 10.6% Piyasa Değeri (US$ bn) 227,210 Günlük işl. hacmi (US$mn) 1,323 3 aylık ort. hacim (US$mn) 1,337 Değerleme Oranları (Tahmini) 2010 F/K FD/DD FD/VAFÖK F/K FD/DD FD/VAFÖK 6.6 İMKB / S&P Eczacıbaşı Menkul Değerler Araştırma Bölümü 1

2 MSCI TURKIYE / MSCI GELİŞMEKTE OLAN ÜLKELER VOB'da dün güne hafif düşüşle başlayan haziran vadeli 30 endeks sözleşmesi, bandında hareket ettiği günü, %0,82 ekside sonlandırdı.oldukça sakin bir gün geçiren sözleşmede bandının direnç olmaya devam etmesi beklenebilir. Aşağı yönde ise kısa vadede ilk destek olurken, bu seviyenin kırılması halinde seviyesi hedef halini alacaktır. Haziran vadeli kontratta direncine yükselişte veya in altına gerilemede kısa pozisyon açıp, direnç kırılırsa veya e gerilemede kısa pozisyon kapatılabilir. Dolar/TL de spot piyasada nin üzerinde kaldığı sürece Dolar vadeli kontratlarda uzun pozisyon kapatmak için direnci izlenebilir. VOB ENDEKS 30 KONTRATI Yurt dışında Yunanistan ı kurtamaya dönük haberler Euro daki zayıflığı gideremedi. Bu konuda somut adımlar atılana kadar da böyle devam edebilir. Paritede 1.30 ve 1.28 seviyeleri destek olurken, kırılmadan olası Euro lehine eğilim sınırlı kalacaktır. Borsalarda dün karışık görünüm hakim oldu. Gelişmiş borsalar genelde pozitif eğilim sergilerken, gelişmekte olan ülkelerin negative seyrettiği görülüyor. Yaklaşık bir aydır yatay hareket eden S&P endeksinde aralığı önemli kırılırsa oluşan üçlü tepe formasyonu sonucunda düzeltme seviyelerine doğru derinleşebilir. Almanya Dax endeksinde özellikle 6000 desteğini izlemekte yarar var. ABD 10 yıllık bonolarının yeniden güvenli liman olmalarına bağlı olarak faizleri %3.70 seviyesinde seyrediyor. Eczacıbaşı Menkul Değerler Araştırma Bölümü 2

3 S&P PARİTE MAKRO Hazine bugün TL cinsinden iki yeni tahvil ihalesi gerçekleştirecek: İlk ihalede 21-aylık 25 Ocak 2012 vadeli iskontolu gösterge tahvilin yeniden ihracı, ikinci ihalede ise yeni 5 yıl vadeli TÜFE endeksli tahvil satışı (29 Nisan 2015 vadeli) yapılacak. Nisan da TÜFE beklentilerin altında kalırken ÜFE piyasa tahminlerinin iki kat üzerinde gerçekleşti. Nisan ayında TÜFE enflasyonu beklentilerin altında kalarak (EMDAS: %1.00; Konsensüs: %0.85) %0.60 oranında aylık artış gösterdi ve TCMB nin bir süredir vurguladığı gibi yıllık bazda yeniden çift haneli seviyelere yükseldi (10.19%). Ancak, piyasaların asıl ilgilendiği nokta, çekirdek enflasyondaki artış ve ÜFE rakamlarındaki beklenmedik sıçramaydı. Çekirdek enflasyon tüm alt kategorilerde artış gösterirken tarım ve global emtia fiyatlarındaki artışa paralel ÜFE %2.35 gibi ciddi oranda artarak yıllık bazda %10.42 seviyesine yükseldi ve TÜFE enflasyonunu (%10.19) 16 ay sonra aştı. Bu noktada, iç talepteki mevcut ivmelenme korunduğu takdirde, maliyet enflasyonundaki artışın TÜFE ye yansıması muhtemel. TCMB nin önem verdiği çekirdek I endeksi %5.65 lik yıllık artış hızıyla dezenflasyon bölgesinde kalmaya devam ettiyse de Eylül 09 dan (%3.32) bu yana kademeli artış trendi dikkat çekti. İç talebi daha iyi gösteren Çekirdek D ve E endeksleri ise yıllık bazda sırasıyla %7.96 ve %7.89 luk artış hızına ulaştı (Eylül ayında önce bu rakamlar yıllık bazda sırasıyla %4.09 ve %4.98 seviyesindeydi). Nisan enflasyon verilerinin ardından, yıl sonu TÜFE beklentimizi %8.4 oranında korumaya devam ederken, TCMB nin 3Ç sonu veya 4Ç başında ölçülü faiz artırımlarıyla O/N borçlanma oranını 2010 sonuna doğru 150 baz puanlık artışla %8.0 seviyesine yükselteceği Eczacıbaşı Menkul Değerler Araştırma Bölümü 3

4 yönündeki düşüncemizi de sürdürüyoruz. Ancak, enflasyonun kısa vadede yukarı yönlü baskılara maruz kaldığının da bir kez daha altını çiziyoruz. Hazine sabit kuponlu 3 yıllık tahvilin yeniden ihracıyla 885 milyon TL borçlandı. 10 Nisan 2013 vadeli tahvilin yeniden ihracında ortalama bileşik faiz %10.26 seviyesinde gerçekleşirken, Hazine bugünkü 783 milyon TL tutarındaki itfa öncesi milyon TL borçlanma gerçekleştirmiş oldu. SABİT GETİRİLİ PİYASALAR Pazartesi günü para piyasası 30,093 milyon TL artı rezerv ile açıldı. Repo piyasasında gecelik brüt faiz %6.50 net faiz ise %5.52 oldu. Enflasyondaki yükseliş trendi, hazinenin gerçekleştirdiği 10 Nisan 2013 vadeli sabit kuponlu tahvil ihalesine ilgiyi azalttı. 25 Ocak 2012 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi gün içinde %9.21-%9.33 bandında işlem gördü. Ortalama bileşik faiz %9.27 işlem hacmi ise 666 milyon TL oldu. Bugün gerçekleşecek gösterge tahvilin yeniden ihracına talep olmaması durumunda bileşik faizler %9.50 ye kadar yükselebilir. DÖVİZ Dolar/TL kuru gün içinde arasında hareket etti. TCMB nin olarak açıkladığı gösterge alış kuruna göre TL, dolar ve euro karşısında değer kaybetti. Dolar/TL kurunun dış piyasalar ve euro/dolar paritesine paralel bir seyir izlemesini bekliyoruz DÖVİZ SEPET (0.77 EUR + 1 USD) Eczacıbaşı Menkul Değerler Araştırma Bölümü 4

5 PİYASA İSTATİSTİKLERİ 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1, /03/10 23/03/10 24/03/10 25/03/10 26/03/10 29/03/10 30/03/10 31/03/10 01/04/10 02/04/10 05/04/10 06/04/10 07/04/10 08/04/10 09/04/10 12/04/10 13/04/10 14/04/10 15/04/10 16/04/10 19/04/10 20/04/10 21/04/10 22/04/10 26/04/10 27/04/10 28/04/10 29/04/10 30/04/10 03/05/10 İşlem Hacmi (Milyon YTL) İMKB-100 Endeksi ARTANLAR AZALANLAR Kod Şirketler Δ Kod Şirketler Δ VARYO Varlık Y.O. %18.8 AFYON Afyon Çimento -%8.1 TSPOR Trabzonspor %16.0 FENER Fenerbahçe -%6.0 DOGUB Doğusan %15.3 LINK Link Bilgisayar -%4.8 HEKTS Hektaş %7.9 BAKAB Bak Ambalaj -%4.7 AKSUE Aksu Enerji %7.3 CELHA Çelik Halat -%4.0 AKALT Akal Tekstil %7.0 TBORG T. Tuborg -%3.9 AYCES Altınyunus Çeşme %6.5 OTKAR Otokar -%3.9 DURDO Duran Doğan Basım Ve Amb %5.9 ATEKS Akın Tekstil -%3.8 TKSYO Taksim Y.O. %5.0 KERVT Kerevitaş Gıda -%3.7 BRKO Birko Birleşik Koyunlulular Me %4.8 VESBE Vestel Beyaz Eşya -%3.5 Piy.Değ. Günlük İşlem Hacmi Nominal D İMKB-100'e göre Δ En Aktif Hisseler Kod (US$mn) Değ. (US$mn) 1 hafta 1 ay 1 hafta 1 ay Fenerbahçe FENER 1,455 -% ,817 -%4.4 %83.1 -%3.4 %82.0 Garanti Bankası GARAN 20,065 -%2.1 73,587 -%2.7 -%1.7 -%1.7 -%2.3 Doğan Holding DOHOL 1,896 %3.6 60,371 %3.6 -%1.7 %4.7 -%2.3 Petkim PETKM 1,571 -%3.4 58,443 %9.6 %23.2 %10.8 %22.5 Kardemir (D) KRDMD 291 %0.0 36,186 -%1.4 %10.8 -%0.3 %10.1 İş Bankası (C) ISCTR 15,442 -%1.9 34,304 -%2.9 %4.5 -%1.8 %3.9 Doğan Yayın Holding DYHOL 985 %4.3 30,084 %2.1 -%3.8 %3.2 -%4.4 Akbank AKBNK 19,917 -%0.7 29,103 %0.7 -%6.0 %1.8 -%6.6 Tav Havalimanları TAVHL 1,845 %3.4 28,386 %7.1 %22.8 %8.3 %22.0 Turkcell TCELL 14,137 -%1.0 26,641 %1.1 %1.6 %2.2 %1.0 Eczacıbaşı Menkul Değerler Araştırma Bölümü 5

6 Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Caddesi, No:209 Tekfen Tower K: Levent, İstanbul Tel: +90 (212) Fax: +90 (212) Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, sadece yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmakta ve Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş.'nin görüşlerini yansıtmamaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Tüm hakları saklıdır. Bu yayının hiçbir bölümü; Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş.'nin önceden izni alınmaksızın çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya fotokopi, mekanik kopyalama ve elektronik ortam dahil olmak üzere hiçbir surette dağıtılamaz.