tur. Global Muhasebe Uygulamaları, Küreselle

Transkript

1

2

3 Bölümü Muhasebe ve Finansman Ana Bilim Dalı, Muhas tırma Derne i ve sponsorların katkıları ile düzenlenen Uluslararası Muhasebe ve Finans Sempozyumu (2nd In Mayıs 2014 tarihleri arasında Bursa da tir. Sempozyuma yurt içi ve yurt dı ı üniversitelerden, kamu kurumlarından ve meslek odalarından geni katılım sa lanması, muhasebe ve finans alanındaki güncel konuların ve sorunların tartı ılarak bilimsel çalı malara, muhasebe ve denetim uygulamalarına ve meslek mensubuna katkı sa lanması amaçlanmı tır. Bilindi i gibi 6102 sayılı Türk Ticaret effaflık, kurumsal yönetim ve irket yapılarında bazı iklikler getiren düzenlemeler bulunmaktadır. Uluslararası standartlara uyumlu finansal ımsız muhasebe denetimi zorunlulu riskin erken saptanması ve risk yönetimine ili kin yapılan düzenlemeler, Türk Ticaret Kanunu iklikler içinde yer almaktadır. Bu nedenle Sempozyumun ana teması finans alanındaki teorik ve ampirik çalı lıkları altında muhasebe ve farklı üniversitedeki akademisyenler, Maliye Bakanlı ı ile özel sektör kurumlarındaki yazarlar tarafından hazırlanan bildirilerden bazıları Tunus dan (Institut des Hautes Etudes ran dan (Tarbiat Modares University) ve Mısır dan tir. Yabancı bilim kurulu üyelerimiz arasında yer ngiltere den katılan Prof.Lez Rayman Bacchus (Londo macısı olarak yer almı tır. Resmi dili Türkçe ve ngilizce olarak hazırlanan 18 bildiri, birinci gün ı ile sunulmu tur. Sempozyum kapsamında ilk gün ana salon ve üç tur. Global Muhasebe Uygulamaları, Küreselle

4 Sermaye Piyasaları, Bankacılık ve Finansal Araçlar, Risk Yönetimi, Kuru ç Denetim, Denetim ve Muhasebe Uygulamaları tırmaları gibi ba lıklar altında gruplandırılan oturumlarda sunulan bildiri konularının muhasebe ve denetim uygulamaları ve ara tırmaları konularında yo tı ı görülmektedir. Sempozyumun ikinci günü Merinos A mak amacıyla Türkiye de ında Ya lı ını ta ıyan panel gerçekle Son 15 gün içinde yapılan kayıtlar hariç Sempozyum katılımcılarına ili inde, yurt dı ı bildiri yazarları ve bunun dı ında Sırbistan, Nijerya, Gambia gibi ülkelerden gelen katılımcılar ile toplam 184 katılımcı içinde yakla ık %16 oranında yurt dı ı katılım sa lanmı tır. Katılımcıların % 29 u özel sektör i Merkez Bankası, Bursa YMM Odası, Bursa SMMM Odası ve T.C. Kalkınma Bankası gibi kurumlar ve katılımcıların refakatçileri tarafından lanmı tır. üne, titiz çalı maları ile bildirilerin özet ve bildiri kitabının hazırlanmasında eme i geçen ve tüm çalı mesini mümkün kılan sponsorlara, macılara ve katılımcılara ükranlarımı ifade etmeyi bir borç Sempozyumun amacına ula mı olması dileklerimle saygılar sunarım. kanı

5

6

7

8

9 Prof. Hüseyin AKAY, Balıkesir University, Turkey K, Yeni Yüzyıl University, Turkey Prof. Yıldız ÖZERHAN, Gazi University, Turkey Prof. Yıldıray YILDIRIM, Syracuse University, USA

10

11

12 Chair: Prof. Dr. Yıldız ÖZERHAN ı Birli i Danı manı

13 Mersin Üniversitesi, Tarsus Uygulamalı Teknoloji ve rı

14 Balıkesir Üniversitesi, Balıkesir Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü

15 SMMM, Balıkesir Üniversitesi, Sosyal Bilimler Ensti Kırklareli Üniversitesi, Lüleburgaz Meslek Yüksekok Balıkesir Üniversitesi, Bandırma Ondokuz Mayıs Üniversitesi, Vezirköprü Meslek Yükse Maliye Bakanlı ı Vergi Ba arıuniversity, Department of Management

16 Kilis 7 Aralık Üniversitesi, ak Üniversitesi, Uygulamalı Bilimler Yüksekokulu

17 Fatih Üniversitesi, Bankacılık ve Sigortacılık Programı Atılım Üniversitesi,

18 . Gör. Dr. Nasıf ÖZKAN Dumlupınar Üniversitesi, Uygulamalı Bilimler Yüksek Dumlupınar Üniversitesi, Uygulamalı Bilimler Yüksek Okan Üniversitesi, Uygulamalı Bilimler Yüksekokulu

19 Atatürk Üniversitesi, Kazım Karabekir E la Sıtkı Koçman Üniversitesi, Datça KY Meslek Yükse

20 Kilis 7 Aralık Üniversitesi, Adıyaman Üniversitesi, Besni Meslek Yüksekokulu kanı: Prof. Dr. Nalan AKDO ımsız Denetim YMM A kanı)

21 ımga MUGAN Assist.Prof. Yılmaz BAYAR

22 ehir Hacı Bekta ehir Hacı Bekta

23 Uygulamalı Teknoloji ve

24 2nd International Symposium on Accounting and Finance ISAF 2014 ihtiya Anahtar Kelimeler: G34, G33, C38, M41. THE PREDICTIVE ROLE OF CORPORATE GOVERNANCE AND CONSERVATISM IN FINANCIAL SUCCESS: THE CASE OF BORSA ISTANBUL ABSTRACT Shareholders and stakeholders can estimate the financial success or financial failure of the company using financial ratios. However, there are no generally accepted financial ratios that precisely classify financially successful or financially failing companies. In line with this assumption, this study aims to determine the predictive ability of corporate governance and conservatism variables in estimating the financial success of companies, besides financial ratios. In this context, we try to classify factors affecting financial success of companies in years 2011 and 2012 with discriminant analysis, using Borsa Istanbul manufacturing financial ratios and corporate governance make a significant difference in the prediction of financial success. nasifozkan@hotmail.com eminzeytinoglu@yahoo.com 650

25 2nd International Symposium on Accounting and Finance ISAF 2014 Keywords: Financial Failure, Corporate Governance, Conservatism, Discriminant Analysis. JEL Classification: G34, G33, C38, M41. S (Smith vd., 2011; Dechow vd., 2013). (Bushman ve Smith, 2003). k (Leventis vd., 2013) beklenebilir. ileri Smith vd. (2011) 651

26 2nd International Symposium on Accounting and Finance ISAF 2014 Finansa (Wild vd., 2007) ikri ilk olarak Beaver (1966) analizini. Altman (1968) ) (Deakin, 1972; Altman vd., 1977; Taffler, 1983). (Grice ve Ingram, 2001; ve Akkaya, 2006; (Balcaen ve Ooghe, 2006). Bu analizin yerini daha az istatistiksel teknikler gerektiren (Ohlson, 1980; Zmijewski, 1984) (Odom ve Sharda, 1990; Fletcher ve Goss, 1993; ; Ahn vd., 2000; ; ). asimetrik bilgi sorununu getirmektedir. Healy ve Palepu (2001) ( r, 2012) (Beasley, 1996; Rezaee, 2005) (Basu, 1997; Bushman ve Smith, 2001; Penman ve Zhang, 2002; Bushman ve Smith, 2003; Cohen vd., 2004; Lafond ve Watts, 2008; ; Leventis vd., 2013). 652

27 2nd International Symposium on Accounting and Finance ISAF 2014 Daily ve Dalton (1994) Lehmann ve Weigand (2000) ) vd. (2013) ) Smith vd. (2011) ile Ahmadabad (Smith vd., 2011; Ahmadabad vd., 2013) l analiz tekniklerinden biri olan diskriminant analizi ( ). Bu nedenle diskriminant 653

28 2nd International Symposium on Accounting and Finance ISAF 2014 ku Z = 1 X 1 + b 2 X 2 nx n (1) Z b 1, b 2 b n X 1, X 2 X n Tablo 1: Finansal Oranlar Hisse Cari Oran GD AK HBG CO KO STV SGD PDD UVB FKO OK LTV KYE BUS CEO SY AIP PSD 654

29 2nd International Symposium on Accounting and Finance ISAF 2014 Tablo 2: Box's M 2,599 F Approx.,401 df1 6 df2 3878,802 Sig.,879 H 0 : Varyans- H 1 : Varyans- varyans- 0 enleri analize dahil verilmektedir. fonksiyonu Tablo 3: Eigenvalues Function Eigenvalue % of Variance Cumulative % Canonical Correlation 1,323 a 100,0 100,0,

30 2nd International Symposium on Accounting and Finance ISAF 2014 karesi (0,50 2 Wilks' r. Tablo 4: Wilks' Lambda Test Sonucu Wilks' Lambda Test of Function(s) Wilks' Lambda Chi-square df Sig. 1,750 36,219 3,000 ' mektedir (Sig. 0,000). Bununla birlikte Wilks Tablo 5: Function 1 KO -,730 SY,468 LTV,513 Tab - 656

31 2nd International Symposium on Accounting and Finance ISAF 2014 Tablo 6: Function 1 KO -,035 SY,036 LTV,879 (Constant) -7,444 oranlar Tablo Z= -7,444 + (-0,035)*(KO) + (0,036)*(SY) + (0,879)*(LTV) (2) 657

32 2nd International Symposium on Accounting and Finance ISAF 2014 Tablo 7: GD Predicted Group Membership 1 2 Total Original Count % 1 95,7 4, ,5 37,5 100 a. 88,7% of original grouped cases correctly classified. finansal finansal durumunun 658

33 2nd International Symposium on Accounting and Finance ISAF 2014 KAYNAKLAR Ahmadabad, Mehdi Rezaie, Zahra Saadati ve Ali Fazelyazdi. (2013). Efficiency Evaluation of Corporate Governance Mechanisms and Conservatism in Predicting of Financial Performance of Accepted Firms in Tehrans Stock Market. Journal of Basic and Applied Scientific Research, 3(5), Ahn, B. S., S. S. Cho ve C. Y. Kim. (2000). The Integrated Methodology of Rough Set Theory and Artificial Neural Network for Business Failure Prediction. Expert Systems With Applications, 18(2), (113), Altman, Edward I. (1968). Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), Altman, Edward I., Robert G. Haldeman ve Paul Narayanan. (1977). Zeta Analysis a New Model to Identify Bankruptcy Risk of Corporations. Journal of Banking & Finance, 1(1), Balcaen, Sofie ve Hubert Ooghe. (2006). 35 Years of Studies on Business Failure: An Overview of the Classic Statistical Methodologies and Their Related Problems. The British Accounting Review, 38(1), Basu, Sudipta. (1997). The Conservatism Principle and the Asymmetric Timeliness of Earnings. Journal of Accounting and Economics, 24(1), Beasley, Mark S. (1996). An Empirical Analysis of the Relation between the Board of Director Composition and Financial Statement Fraud. The Accounting Review, 71(4), Beaver, William H. (1966). Financial Ratios as Predictors of Failure. Journal of Accounting Research, Bushman, Robert M. ve Abbie J. Smith. (2001). Financial Accounting Information and Corporate Governance. Journal of Accounting and Economics, 32(1), Bushman, Robert M. ve Abbie J. Smith. (2003). Transparency, Financial Accounting Information, and Corporate Governance. FRBNY Economic Policy Review, 9(1), Cohen, Jeffrey, Ganesh Krishnamoorthy ve Arnie Wright. (2004). The Corporate Governance Mosaic and Financial Reporting Quality. Journal of Accounting Literature, 23(1),

34 2nd International Symposium on Accounting and Finance ISAF 2014 Daily, Catherine M. ve Dan R. Dalton. (1994). Bankruptcy and Corporate Governance: The Impact of Board Composition and Structure. Academy of Management Journal, 37(6), (107), Deakin, Edward B. (1972). A Discriminant Analysis of Predictors of Business Failure. Journal of Accounting Research, 10(1), Dechow, Patricia M., B. Korcan Ak, E. Yuan Sun ve A. Yu Wang. (2013). Do Financial Ratio Models Help Investors Better Predict and Interpret Significant Corporate Events? Working Paper. The Haas School of Business. University of California, Berkeley. Berkeley, CA. Fletcher, Desmond ve Ernie Goss. (1993). Forecasting with Neural Networks: An Application Using Bankruptcy Data. Information & Management, 24(3), Penalva. (2009). Accounting Conservatism and Corporate Governance. Review of Accounting Studies, 14(1), Grice, John S. ve Robert W. Ingram. (2001). Tests of the Generalizability of Altman's Bankruptcy Prediction Model. Journal of Business Research, 54(1), Performance with a Perspective on Institutional Ownership: Empirical Evidence from Turkey. Journal of Applied Management Accounting Research, 8(2), Healy, Paul M. ve Krishna G. Palepu. (2001). Information Asymmetry, Corporate Disclosure, and the Capital Markets: A Review of the Empirical Disclosure Literature. Journal of Accounting and Economics, 31(1), Lafond, Ryan ve Ross L. Watts. (2008). The Information Role of Conservatism. The Accounting Review, 83(2),

35 2nd International Symposium on Accounting and Finance ISAF 2014 tion Perform Better? Governance Structures and Corporate Performance in Germany. European Finance Review, 4(2), Leventis, Stergios, Panagiotis Dimitropoulos ve Stephen Owusu-Ansah. (2013). Corporate Governance and Accounting Conservatism: Evidence from the Banking Industry. Corporate Governance: An International Review, 21(3), Odom, Marcus D. ve Ramesh Sharda. (1990). A Neural Network Model for Bankruptcy Prediction. Paper presented at the Proceedings of the IEEE International Conference on Neural Network. Ohlson, James A. (1980). Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy. Journal of Accounting Research, 18(1), Penman, Stephen H. ve Xiao-Jun Zhang. (2002). Accounting Conservatism, the Quality of Earnings, and Stock Returns. The Accounting Review, 77(2), Rezaee, Zabihollah. (2005). Causes, Consequences, and Deterence of Financial Statement Fraud. Critical Perspectives on Accounting, 16(3), Smith, Malcolm, Yun Ren ve Yinan Dong. (2011). The Pred Taffler, Richard J. (1983). The Assessment of Company Solvency and Performance Using a Statistical Model. Accounting and Business Research, 13(52), Wild, John J., K. R. Subramanyam ve Robert F. Halsey. (2007). Financial Statement Analysis (Ninth). New York: McGraw-Hill/Irwin. k Technology and an Empirical Application on Publicly Held Companies. ISE Review(17), Empirical Application on Istanbul Stock Exchange. Journal of Applied Finance & Banking, 3(3), Zmijewski, Mark E. (1984). Methodological Issues Related to the Estimation of Financial Distress Prediction Models. Journal of Accounting Research, 22,