GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ

Transkript

1 Araştırma GÜNLÜK BÜLTEN 11 Şubat 2014 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10, /13 03/13 06/13 08/13 11/13 12/13 02/14 Asya piyasalarında Yellen konuşması öncesinde genel olarak olumlu hava hakim. Japonya Borsasının tatil nedeni ile kapalı. ISM yeni siparişlerdeki sert düşüş ve beklentilerin altında kalan tarım dışı istihdam rakamı ardından büyümedeki toparlamaya yönelik soru işaretleri ve gelişmekte olan piyasalardaki çalkantının yayılma risklerine paralel, Yellen ın açıklamalarındaki güvercince tonlamanın derecesi piyasalardaki tepki yükselişlerinin devamı açısından önemli olacak. ABD perakende satışlar, tüketici güven endeksi, euro bölgesinde 4Ç büyüme verisi, Çin de ihracat ve enflasyon rakamları, Hindistan da enflasyon, sanayi üretimi ve dış ticaret rakamları takip edilecek önemli veriler. Global Piyasalar Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: BIST-100 Index 64, % Dow Jones 15, % Paris CAC-40 4, % Nasdaq 4, % DAX 9, % S&P500 1, % FTSE-100 6, % Asya: Rusya RSI 1, % Seul KOSPI 1, % Prag PX50 1, % Bombay SENSEX 20, % Varşova WIG20 2, % Nikkei , % Güney Amerika: Hang Seng 21, % Bovespa 47, % Shanghai Composite 2, % Arjantin MERVAL 5, % Tayland Set 1, % BIST-100 En Çok Artan 1 BRSAN Borusan Mannesmann 7.3% 2 BJKAS Beşiktaş Futbol Yat. 6.3% 3 KARTN Kartonsan 6.2% 4 GSRAY Galatasaray Sportif 5.7% 5 ARCLK Arçelik 3.9% BIST-100 En Çok Azalan 1 BIMAS Bim Mağazalar -4.0% 2 ULKER Ülker Bisküvi -3.3% 3 TOASO Tofaş Oto. Fab. -3.1% 4 ANELE Anel Elektrik -3.1% 5 SASA Sasa Polyester -2.7% Bültenimizden Başlıklar İstanbul 4. İdare Mahkemesi 3.havalimanının ÇED olumlu kararının yürütmesini geçici olarak durdurdu Tahvil Bono Piyasa Takvimi

2 PİYASA YORUMU Piyasalar genelinde geçtiğimiz hafta gördüğümüz tepki yükselişleri ardından, FED Başkanı Yellen ın bugünkü konuşması öncesinde dün hem gelişmiş hem de gelişmekte olan piyasaların nispeten sakin bir gün geçirdğini söyleyebiliriz. Beklentilerin altında kalan tarım dışı istihdam rakamına rağmen aşırı satım bölgesinden tepki yükselişleri ile toparlayan ABD endekslerinde bu hafta 50 günlük hareketli ortalamaların geçilip geçilmeyeceğini izliyoruz. S&P 500 endeksi dün %0.16 artışla 1799 seviyesinden günü tamamlarken sınai hisselerindeki baskı ön plandaydı. Diğer taraftan volatililte endekslerindeki geri çekilmenin sınırlı da olsa devam ettiğini gördük. Kritik destek seviyelerinden toparlayan MSCI gelişmekte olan ülke piyasa endeksi dolar bazında %0.19 gerilerken, MSCI Türkiye endeksindeki %0.84 düşüş dikkat çekiciydi. Bu sabah ise Asya piyasalarında Yellen konuşması öncesinde genel olarak olumlu hava hakim. Japonya Borsasının tatil nedeni ile kapalı olduğunu not edelim. ISM yeni siparişlerdeki sert düşüş ve beklentilerin altında kalan tarım dışı istihdam rakamı ardından büyümedeki toparlamaya yönelik soru işaretleri ve gelişmekte olan piyasalardaki çalkantının yayılma risklerine paralel, Yellen ın açıklamalarındaki güvercince tonlamanın derecesi piyasalardaki tepki yükselişlerinin devamı açısından önemli olacak. Makro tarafta ise ABD perakende satışlar, tüketici güven endeksi, euro bölgesinde 4Ç büyüme verisi, Çin de ihracat ve enflasyon rakamları, Hindistan da enflasyon, sanayi üretimi ve dış ticaret rakamları takip edilecek önemli veriler. Gelişmekte olan ülkelerde faizlerde değişiklik beklenmeyen Endonezya, Kore ve Rusya merkez bankaları toplantıları izlenecek. Yurtiçinde ise S&P nin Türkiye nin görünümünü 'durağan'dan 'negatif'e indirdiğine dair açıklamaları sonrasında diğer iki büyük reyting kuruluşunun da görünüm değişikliğine gidip gitmeyeceğine dair soru işaretleri devam ediyor. Bu doğrultuda TL deki seyir ve Merkez Bankasının politika uygulamaları en önemli konu olmaya devam ediyor. Ayrıca gelişmekte olan ülke piyasalarına yönelik algılamaların da belirleyici olduğunu belirtmekte fayda var. Dün makro tarafta ise sanayi üretimi rakamını takip ettik. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %7.1 arttı. Piyasa beklentisi (CNBCE anketine gore) yıllık %4.8 idi. Düzeltilmiş sanayi üretimi aylık bazda aynı kaldı. Böyle sanayi üretimi 2013 yılını %3.4 lük artış ile tamamladı. Alt detaylara baktığımızda ara malları, dayanıklı tüketim ve sermaye malları imalatının yıllık bazda oldukça yüksek artışlar gösterdiğini ve bunun daha güçlü ihracat ve yatırım görünümü anlamına gelebileceğini düşünüyoruz. Sanayi üretim verileri oldukça yüksek oynaklık gösteren bir seri Dolayısıyla yorumlaması zor veriler. Fakat sanayi üretimi ve başka üretim taraflı verilere (örneğin Ocak PMI) baktığımızda ekonominin arz tarafının dayanklı olduğunu düşündürüyor. Öte yandan eldeki bazı veriler (örneğin tüketici güveni gibi) ekonominin talep tarafında özellikle 2014 te daha zayıf bir talep görüntüsüne işaret ediyor. Dolayısıyla ekonominin görünümü hakkında önümüzdeki aylarda daha net bir resmin ortaya çıkması daha mümkün gibi gözüküyor. Aralık ayı başlarından itibaren ifade ettiğimiz gibi hem gelişmiş hem de gelişmekte olan piyasalardaki riskli varlıklara yönelik daha temkinli bir duruşun daha uygun olabileceğini düşünmeye devam ediyoruz. Gelişmekte olan ülke döviz kurları ile birlikte Japon Yenindeki gelişmeleri izlemeye devam ediyoruz.. 2

3 S&P 500, HO MSCI EM ETF, EM Currency ETF (haftalık) 3

4 BIST-100, benchmark 2 yıl, USD/TL ŞİRKET HABERLERİ İstanbul 4. İdare Mahkemesi 3.havalimanının ÇED olumlu kararının yürütmesini geçici olarak durdurdu Mahkemenin yeni bilirkişi raporu istemesinin projeye ilişkin faaliyetleri ay arası bir süre boyunca durdurması bekleniyor. Bu haber, mevcut finansman koşullarındaki zorluk ve projeyi alan grubun adının yolsuzluk davalarına karışması iddiaları sebebiyle ertelenmesi beklenen 3. Havalimanı projesindeki belirsizliğini artıracaktır. Bu sebeple, TAV Havalimanları için hafif olumlu olduğunu düşünüyoruz. 4

5 TAHVİL BONO Verim Eğrisi CDS CDS Turkiye (5 YILLIK) /08/ /12/ /05/ /09/ /02/ /06/ /08 05/08 09/08 01/09 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 05/11 09/11 01/12 05/12 09/12 01/13 EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2, , , , , , , /13 03/13 06/13 08/13 11/13 12/13 02/ /13 03/13 06/13 08/13 11/13 12/13 02/14 5

6 PİYASA TAKVİMİ Tarih Saat Açıklanacak veriler 10/02/ :00 TR - Sanayi Üretimi (beklenti:%4.9 önceki:%4.7) 11/02/ /02/ /02/ /02/ :00 FED'den Plosser konuşacak 17:00 FED Başkanı Yellen konuşacak - Çin - İhracat (beklenti:%0.6 önceki:%4.3) - Çin - İthalat (beklenti:%4.0 önceki:% 8.3) 12:30 BOE enflasyon raporu 15:35 FED'den Bullard konuşacak 17:00 Atlanta FED enflasyon beklentileri 10:00 TR - Cari İşlemler Dengesi (beklenti: -7.4 milyar $ önceki: milyar $) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti: önceki: ) 15:30 ABD - Perakende Satışlar (beklenti:%0.0 önceki:%0.2) 15:30 ABD - Perakende Satışlar - Oto hariç (beklenti:%0.1 önceki:%0.7) 15:30 ABD - Perakende Satışlar - Oto ve benzin hariç (beklenti:%0.2 önceki:%0.6) 17:30 FED Başkanı Yellen konuşacak 03:30 Çin - TÜFE (beklenti:%2.4 önceki:%2.5) 03:30 Çin - ÜFE (beklenti:%-1.6 önceki:%-1.4) 12:00 AB - 4Ç GSYİH (beklenti:%0.2 önceki:%0.1) 14:30 TCMB Beklenti Anketi 16:15 ABD - Sanayi Üretimi (beklenti:%0.2 önceki:%0.3) 16:55 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti: 80.5 önceki: 81.2) 6

7 ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.