GÜNE BA LARKEN 17 Aral k 2008

Transkript

1 GÜNE BA LARKEN 17 Aral k eekkoonn oo mmiikkaa rraassttii rrmmaa@@hh aallkkbbaa nnkk..ccoomm.. ttrr... Yurtiçi Piyasalar-Döviz Bankalararas döviz piyasas nda dolar kuru bugün aç l ta, ABD Merkez Bankas FED in faiz indiriminin ard ndan dolar n uluslararas piyasalarda di er para birimleri kar s nda de er kaybetmesiyle düne göre gerileyerek / seviyelerinden i lem görüyor. Bankalararas piyasada dün en iyi dolar al ve sat kotasyonlar / YTL olmu tu. Merkez Bankas dün gösterge dolar kurunu / YTL, euro kurunu / YTL, pariteyi ise olarak ilan etti. Merkez Bankas kurlar na göre lira dün dolar kar s nda yüzde 0.05, euro kar s nda yüzde 1.46 de er kaybetti. Bu kurlara göre YTL nin ylba ndan beri dolar kar s ndaki kayb yüzde ve euro kar s ndaki kayb ise yüzde oldu. Bugün döviz piyasas nda yurtd odakl seyrin devam etmesi bekleniyor. Yurtiçi Piyasalar- Faiz Bono-tahvil piyasas nda, 23 Haziran 2010 vadeli gösterge k ymet, dün spot piyasada yüzde 18.57, valörlüde yüzde seviyesinden kapand. Bu sabah aç l ta yüzde seviyelerinde seyrediyor. Gösterge tahvil yüzde olan fonlama maliyetinin üstünde seyrediyor. TCMB dün piyasaya 23 Aral k vadeli repo ihalesi ile 1milyar YTL verdi. haleye gelen teklif miktar 2.77 milyar YTL oldu. halede olu an en yüksek basit faiz yüzde olurken, en dü ük ve ortalama faizler sras yla yüzde ve yüzde oldu. TCMB nin ayr ca bugün 3 milyar YTL, yar n 4 milyar YTL, Cuma günü milyon YTL ve 22 Aral k ta 2 milyar YTl repo dönü ü var. TCMB nin bugünkü 3 milyarl k dönü üne kar l k 2-3 milyar YTL repo ihalesi açmas bekleniyor. Hazine Ka tlar Vadeye Kalan Gün 16 Aral k 2008 Kapan Bile ik Faiz (%) , , , , , , , , , , , ,00 1

2 Hazine dün Aral k 2008 ç Borçlanma Stratejisi çerçevesinde bugün valörle itfa tarihli YTL cinsi iskontolu tahvili (gösterge) ve 18 Kas m 2009 itfa tarihli YTL cinsi iskontolu bonoyu yeniden ihraç etti. Hazine iki ihalede rekabetçi olmayan teklif (ROT) dahil toplam 3 milyar YTL borçland. Hazine, iki tahvilde ihale öncesinde ROT tan toplam 1.62 milyar YTL sat yapt. o Hazine, 23 Haziran 2010 itfal gösterge tahvilde kamulara 100 milyon YTL, piyasa yap c bankalara milyar YTL ROT sat yaparken, 18 Kas m 2009 itfa tarihli bonoda piyasa yap c bankalara 1.1 milyar YTL ROT sat yapt. Hazine 23 Haziran 2010 vadeli gösterge tahvilde ortalama bile ik yüzde ile net milyon YTL, 18 Kas m 2009 itfal bonoda ortalama bile ik yüzde ile net milyon YTL borçland. Gösterge tahville gelen nominal teklif 2.1 milyar YTL olurken, iskontolu bonoya gelen nominal teklif 1.34 milyar YTL oldu. Hazine nin ayr ca bugün piyasaya 1.76 milyar YTL ödemesi var. Yurtiçi Piyasa Geli meleri Merkez Bankas Durmu Y lmaz dün düzenledi i bas n toplant s nda 2009 y l para politikas ilkelerini aç klad. Yap lan aç klamalar n ana ba l klar a a dad r. TCMB 2009 için 2 puanl k enflasyon sapma aral n korumaktad r y lsonu için belirsizlik aral üst s n r yüzde 9.5, alt s n r n yüzde 5.5, hedefle uyumlu patika yüzde 7.5 seviyesindedir. Piyasada likidite sk kl n n artmas piyasalar aç s ndan repo ihale faiz oranlar n n referans faiz oran haline gelmesine, böyle bir durumun kal c hale gelmesi ise (söz konusu faiz oranlar n n Merkez Bankas gecelik borçlanma faiz oranlar n n üzerinde olu mas nedeniyle) para politikas n n istem d s kla mas na yol açmaktad r. o Böyle bir durumun yaratabilece i s k nt lar n önüne geçmek amac yla likidite s k kl n n artmas ya da kal c hale gelmesinin kesinle mesi halinde para politikas referans faiz oran bir hafta vadeli repo ihale faiz oranlar olacak. o Operasyonel yap daki bu de i ikli in para politikas ndaki duru unu etkilememesi için TCMB gecelik vadedeki borçlanma ve borç verme faiz oranlar a a yönlü ayarlanacak. o Bu faiz indirimi tamamen likidite ko ullar ndaki kal c de i imden kaynaklanan teknik bir düzenleme olacak, para politikas n n gev etilmesi anlam na gelmeyecek. TCMB 2009 y l nda da dalgal döviz kuru uygulamas na devam edecektir. TCMB döviz piyasas n n sa l kl çal mas için gereken önlemleri almaya devam edecektir. o Döviz sat m ihalelerine ba lanabilecek, depo piyasas nda i lem yapma limitleri art r labilecek, zorunlu kar l k oranlar indirilebilecek. 2

3 o Döviz al m ihalelerine gerekirse yeniden ba lanabilecek, gerekirse döviz cinsi zorunlu kar l klar art r labilecek. TCMB piyasadaki likidite sk kl n n ilk çeyrekte makul olmas n, 2. çeyrekten itibaren artarak devam etmesini öngörmektedir. o Piyasada likidite fazlal ortaya ç kmas halinde TCMB ters repo ihaleleri yapabilecek. o Likidite s k kl n n artmas ya kal c olmas halinde 91 günlük repo ihalesi açabilecek ve D BS al mlar yapabilecek. Bankac l k sisteminde belirsizlik ve fon ç k olmas halinde TCMB nin haklar nda belirsizlik olan bankalara kredi vermesi mümkündür. ABD Merkez Bankas FED in gösterge faiz oran n imdiye kadar görülmemi seviyeye indirmesinin ard ndan, TCMB nin de yar n yapaca toplant da beklentilerin ötesinde faiz indirimine gidebilece i beklentileri olu maya ba lad. Reuters anketine göre TCMB Para Politikas Kurulu'nun (PPK) yar n yapaca toplant da gecelik borçlanma faiz oran nda 50 baz puan, borç verme faiz oran nda ise en az 50 baz puan indirime gitmesi bekleniyordu. PPK geçen ay yapt toplant da gecelik borçlanma faiz oran n sürpriz bir kararla 50 baz puan dü ürerek yüzde e, borç verme faiz oran n ise 1 puan dü ürerek yüzde e indirmi ti. 3. çeyrek büyümesinin beklentilerin çok alt nda gelmesinin ard ndan 4. çeyrekle ilgili negatif büyüme beklentilerinin olu tu u ortamda enflasyonun da endi e olmaktan ç kmas ile TCMB nin de büyümeyi desteklemek için faiz indirimlerine bu ay beklendi i gibi 2009 y l nda da devam etmesini ve 2009 y l n n ilk çeyre inin sonuna kadar faiz oranlar n yüzde seviyelerine indirece ini öngörüyoruz. 22 TCMB O/N Faizi - Y ll k TÜFE TCMB FA Z (Bile ik) % TÜFE % Ara.04 Haz.05 Ara.05 Haz.06 Ara.06 Haz.07 Kas.07 Mar.08 Kas.08 Türkiye statistik Kurumu (TU K) taraf ndan dün yap lan aç klamaya göre, Kas m ay nda finansal yat r m araçlar ndan dolar, tüketici fiyatlar endeksi (TÜFE) ile indirgendi inde yüzde 5.72, üretici fiyatlar endeksi (ÜFE) ile indirgendi inde yüzde 6.63 ile en yüksek oranda ayl k reel getiriyi sa lad. Aç klamaya göre Kas m ay nda, TÜFE ile indirgendi inde, külçe alt n yüzde 3.44, euro yüzde 1.66 ve mevduat faizi yüzde 0.56 oran nda ayl k reel getiri sa larken, borsa endeksi yüzde oran nda yat r mc s na kaybettirdi. ÜFE ile indirgendi inde ise külçe alt n yüzde 4.33, euro yüzde 2.53 ve mevduat faizi yüzde 1.42 oran nda ayl k getiri sa larken, borsa endeksi yüzde oran nda yat r mc s na kaybettirdi. Dolar ÜFE ve TÜFE ile indirgendi inde üç, alt ayl k ve y ll k de erlendirmelerde en yüksek reel getiri ile yat r mc s na kazand rd. Y ll k olarak de erlendirildi inde finansal yat r m araçlar en fazla reel getiri oran na göre dolar, külçe alt n, euro, mevduat faizi ve borsa endeksi olarak s raland. Yurtiçi Piyasalar - Borsa IMKB 100 endeksi, yurtd ndaki olumlu hava ve IMF ile anla ma yap labilece i haberlerinin yaratt olumlu havayla dünü yüzde 3.11 art la 26, puandan kapatt. lem hacmi ise 1.61 milyar YTL düzeyinde gerçekle ti. Endeks, dün itibariyle geçen hafta sonuna göre yüzde 5.85 de er kazan rken, 2007 ylsonu kapan na göre yüzde de er kaybetti. 3

4 Yurtd Piyasa Geli meleri ABD ABD Çal ma Bakanl taraf ndan dün yap lan aç klamaya göre, ABD de tüketici fiyat endeksi (TÜFE) Kas m ay nda bir önceki aya göre yüzde 1.7 gerileyerek, çekirdek TÜFE ise de i im göstermeyerek beklentilerden iyi geldi. TÜFE, enerji ve ta ma alanlar nda fiyatlar n hzla dü mesiyle kay tlar n tutulmaya ba land 1947 y l ndan beri en keskin ayl k dü ü ü gerçekle tirdi. Beklentiler TÜFE nin yüzde 1.2 gerileyece i, çekirdek TÜFE nin ise 0.1 artaca yönündeydi. TÜFE Ekim ay nda yüzde 1, çekirdek TÜFE ise yüzde 0.1 gerileme göstermi ti. Yll k bazda bak ld nda ise TÜFE deki art Ekim ay ndaki yüzde 3.7 seviyesinden Kas m ay nda yüzde 1.1 e geriledi. Çekirdek TÜFE nin y ll k art ise Ekim ay ndaki yüzde 2.2 seviyesinden Kas m ay nda yüzde 2 seviyesine geriledi. Çekirdek enflasyon hesaplamalar nda gda ve enerji fiyatlar hesaplama d tutuluyor. 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Enflasyon YY ABD TÜFE (%) Çekirdek Enflasyon YY FED Enflasyon Hedefi Nis.01 Eki.02 Nis.04 Eki.05 Nis.07 Eki.08 ABD de dün yap lan aç klamaya göre, konut ba lang çlar Kas m ay nda beklentilerin üzeride yüzde 18.9 gerileyerek rekor dü ük seviye olan 625,000 e geriledi. Beklentiler verinin 740,000 e gerilemesi yönündeydi. Ayr ca Ekim ay nda yüzde 4.5 dü ü olarak aç klanan veri yüzde 6.4 dü ü olarak revize edildi. ABD de konut ba lang çlar Kas m ay itibariyle geçen y l n ayn dönemine göre yüzde 47 gerilemi durumda. Konut ba lang çlar verilerinin rekor dü ük seviyeye gerilemesi konut piyasas ndaki sorunlar n devam etti ini teyit ediyor. Kredi krizi nedeniyle in aatç lar n ev yapmalar için gereken kredi bulmakta zorlanmalar ve konut piyasas ndaki kriz, konut ba lang çlar verilerinin dü meye devam etmesine neden oluyor. ABD li yat r m bankas Goldman Sachs küresel kredi krizinin etkisiyle halka arz n n 9 y l sonras nda ilk kez zarar aç klad. Yap lan aç klamada, bankan n 4. çeyrekte hisse ba na 4.97 dolar, toplamda ise 2.12 milyar dolar zarar etti i belirtildi. Banka geçen y l ayn dönemde hisse ba na 7.01 dolar ve toplamda 3.2 milyar dolar kâr elde etmi ti. Bankan n 4. çeyrekte hisse ba na 3.73 dolar zarar etmesi bekleniyordu. 7,50 FA Z ORANLARI KAR ILA TIRMASI 6,50 5,50 4,50 3,50 2,50 1,50 0,50 2,50 0,30-0,50 0-0,25 May.99 Ara.00 Tem.02 ub.04 Eyl.05 Nis.07 Kas.08 ABD Euro Bölgesi Japonya ABD Merkez Bankas (FED) dün yapt faiz konulu toplant da ald kararla, beklentilere paralel olarak gösterge faiz oran nda indireme giderek faiz oran n yüzde sfr ile yüzde 0.25 aras na indirdi. ABD finans sistemiyle ve küresel resesyonla ilgili süregelen kayg lar nedeniyle FED in bu toplant da faiz indirimine gidece ine kesin gözüyle bak l yordu. Reuters anketine göre FED den 50 baz puan indirim beklenirken, Chicago ticaret borsas nda i lem gören faiz kontratlar na göre FED in 75 baz puan indirime gitmesine daha fazla ihtimal veriliyordu. FED bu toplant da nokta bir faiz oran belirlemektense bant içinde bir faiz oran belirledi. FED Aç k Piyasa Kurulu toplant s n n ard ndan yap lan aç klamada, son toplant dan bu yana istihdam piyasas n n bozuldu u, tüketici harcamalar n n, yat r mlar n ve sanayi üretiminin geriledi i, finansal piyasalardaki ve kredi ko ullar ndaki sk kl n devam etti i ve ekonomik aktivitenin daha da yava lad 4

5 belirtildi. Aç klamada, emtia fiyatlar ndaki dü ü ve ekonomik büyümedeki zay f görünüm nedeniyle enflasyonun gelecek çeyreklerde dü meye devam etmesinin beklendi i belirtildi. Aç klamada Kurul un sürdürülebilir ekonomik büyümeyi tekrar sa lamak ve fiyat istikrar n korumak için elindeki bütün araç ve imkânlar kullanaca belirtildi. Kurul un bundan sonra finansal piyasalar n ilerlik kazanmas na ve aç k piyasa i lemleri yoluyla ekonomiyi canland rmaya odaklanaca n n belirtildi i aç klamada, FED in mortgage tahvilleri almay sürdürece i ve uzun vadeli Hazine tahvillerini sat n alman n yarar olup olmayaca n de erlendirdi i bildirildi. Aç klamada ayr ca FED in hane halk ve küçük i letmelere kredi ak n kolayla t rmak için gelecek y lba nda yeni bir program ba lataca belirtildi. Yurtd Piyasalar Borsalar ABD Merkez Bankas FED in gösterge faizin oran n yüzde s f r ile yüzde 0.25 aras na indirmesi ve piyasalar desteklemeyi tahvil al mlar yla ve bilançosunu geni leterek sürdürece ini aç klamas n n ard ndan ABD borsalar hzl bir yükseli gösterdi. Dün Dow Jones yüzde 4.2, S&P ise 5.14 de er kazand. ABD borsa vadeli i lemleri de bu sabah itibariyle art seviyelerde seyrediyor. ABD borsalar FED in faiz indirimi ve Goldman Sachs' n 4. çeyrek zarar n n yat r mc lar n beklentileri kadar büyük olmamas sonras nda bankac l k hisseleri öncülü ünde yükseldi. FED in faiz indiriminin ard ndan, verilen kredilerin ve konut talebinin artaca beklentileriyle in aat sektörü hisseleri de yükseldi. Asya borsalar ise FED in gösterge faiz oran n imdiye kadar görülmemi seviyeye indirmesinin ard ndan yükseldi. Japon Nikkei endeksi aç l ta yüzde 2.5 yükseldi ancak daha sonra küresel ekonomide durgunluk kayg lar nedeniyle gelen sat larla geriledi. Sat lara ra men endeks günü yüzde 0.52 de er kazanarak kapatt. Avrupa borsalar vadeli i lemleri ise Avrupa borsalar n n güne yüzde 1-2 yükseli le ba layaca n i aret ediyor. Yurtd Piyasalar Döviz Dolar FED in faiz karar sonras nda Euro Bölgesinden de gelen faiz indirimlerinin yava layaca sinyallerinin ard ndan euro kar s nda hzla gerileyerek son 2.5 ay n en dü ük seviyesine geriledi. Euro dolar paritesi dün en dü ük ve en yüksek aral nda seyretmesinin ard ndan günü seviyesinden kapatt. Sabah itibariyle ise seviyesinden ilem görüyor. Japon yeni ise dün dolar kar s nda en dü ük ve en yüksek aral nda seyretmesinin ard ndan seviyesinden kapand. Sabah itibariyle ise seviyesinden i lem görüyor. Euro yen paritesi ise dün en dü ük ve en yüksek aral nda i lem görmesinin ard ndan bu sabah seviyelerinde seyrediyor. Yurtd Piyasalar Petrol/Alt n Petrol fiyatlar ndaki a a yönlü seyir sürüyor. Küresel ekonomik durgunluk endi eleri nedeniyle dünü dü ü le varil ba na 43.6 dolar seviyesinden kapatan petrol fiyatlar, OPEC in petrol fiyatlar ndaki dü ü ü önlemek için bugün Cezayir de yapaca toplant da üretimde ksnt ya gidece i beklentileriyle sabah itibariyle hafif yükselerek varil ba na 44.3 dolar seviyesine yükseldi. OPEC in bugünkü toplant da büyük düzeyde ksnt ya gitmesi bekleniyor. Suudi Arabistan günlük üretimde 2 milyon varil indirime gidilmesini öneriyor. OPEC Ekim ay nda üretimi günlük bir buçuk milyon varil ksm ancak bu hamle de fiyatlardaki dü ü ü engelleyememi ti. Dolardaki zay flamaya paralel olarak dünü yükseli le ons ba na dolar seviyesinden kapatan alt n alt n fiyatlar ise sabah itibariyle ons ba na 847 dolar seviyesinden i lem görüyor. Yurtd Piyasa Geli meleri - Di er ngiltere Ulusal statistik Bürosu taraf ndan dün yap lan aç klamaya göre, ngiltere'de tüketici fiyatlar endeksi Kas m ay nda ayl k bazda yüzde 0.1 dü erken, yll k bazdaki art yüzde 4.1 seviyesinde gerçekle ti. Beklentiler verinin Kas m ay nda ayl k bazda yüzde 0.3 azalmas ve y ll k art n yüzde 3.9 olarak gerçekle mesi yönündeydi. Veri Ekim ay nda ayl k bazda yüzde 0.2 azalm ve y ll k art yüzde 4.5 seviyesinde gerçekle mi ti. Enflasyon son 14 ayd r ngiltere Merkez Bankas n n (BOE) enflasyon hedefi olan yüzde 2 seviyesinin üstünde seyrediyor. 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 BOE Enflasyon Hedefi ngiltere TÜFE(%) Oca.04 Nis.05 Tem.06 Eki.07 Oca.09 5

6 Bu hafta aç klanacak olan veriler a a da yer almaktad r: Per embe Almanya Aral k ay IFO Endeksi ngiltere Kas m ay Perakende Sat lar Euro Bölgesi Ekim ay D Ticaret Dengesi ABD Haftal k sizlik Maa Ba vurular ABD Kas m ay Öncü Göstergeler Endeksi TCMB Faiz Karar Cuma Almanya Kas m ay Üretici Fiyatlar Endeksi Japonya Merkez Bankas Faiz Karar Türkiye Kas m ay Tüketici Güven Endeksi Türkiye Ekim ay Cari lemler Dengesi Bugün Aç l lar Sabah itibariyle EUR/USD , GBP/USD , USD/JPY , USD/CHF , alt n fiyatlar ons ba na dolar, ABD ham petrolü 44.3 dolar seviyelerinde i lem görüyor. LIBOR oranlar ; 1 ay , 3 ay , 6 ay , 1 y l , EURIBOR oranlar ; 1 ay 2.915, 3 ay 3.204, 6 ay 3.298, 1 y l 3.395, TRYIBOR oranlar 1 ay , 3 ay , 6 ay , 1 y l , gösterge 10 y ll k ABD Hazine tahvili getirisi %2.2756, 2030 vadeli Türkiye tahvili / seviyelerinde bulunuyor. GÜNDEM Saat Gösterge Dönem Tahmin Önceki 1200 Euro Bölgesi Tüketici Fiyatlar Endeksi Kas m %-0.5 % ABD Haftal k Mortgage Ba vurular Endeksi ABD Cari lemler Dengesi 3. Çeyrek mlyr $ mlyr $ Orkide SALTIK/Bölüm Müdürü orkide.ercumentsaltik@halkbak.com.tr... Mustafa TEM ZKAN/Uzman Yrd mustafa.temizkan@halkbak.com.tr... Türkiye Halk Bankas A.. Hazine Yönetimi, bilgilendirme amac yla sundu u bu yay n n haz rlanmas nda gerekli özeni ve dikkati göstermesine ra men, olu abilecek hata ve eksikliklerden ve yay n n ticari amaçl kullan m ndan do abilecek zararlardan sorumlu tutulamaz. Sunulan bilgi, görü ve veriler herhangi bir yat r m arac n al m veya sat m önerisi olarak kabul edilemez. Bilgiler Reuters dan al nm t r. 6